2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號(hào)5

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

以下關(guān)于基金銷(xiāo)售結(jié)算資金的表述正確的包括（）。

Ⅰ.由基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金銷(xiāo)售支付結(jié)算機(jī)構(gòu)或基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)歸集

Ⅱ.在基金投資人結(jié)算賬戶(hù)與基金托管賬戶(hù)之間劃轉(zhuǎn)的基金申購(gòu)（認(rèn)購(gòu)）、贖回、現(xiàn)金分紅等資金

Ⅲ.涉及基金銷(xiāo)售結(jié)算專(zhuān)用賬戶(hù)開(kāi)立、使用、監(jiān)督的機(jī)構(gòu)不得將基金銷(xiāo)售結(jié)算資金歸入其自有資產(chǎn)

Ⅳ.相關(guān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或清算時(shí)，基金銷(xiāo)售結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】基金銷(xiāo)售結(jié)算資金是指自基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金銷(xiāo)售支付結(jié)算機(jī)構(gòu)或者基金份額登記機(jī)構(gòu)等基金銷(xiāo)售相關(guān)機(jī)構(gòu)歸集的，在基金投資人結(jié)算賬戶(hù)與基金財(cái)產(chǎn)托管賬戶(hù)之間劃轉(zhuǎn)的基金申購(gòu)（認(rèn)購(gòu)）、贖回、現(xiàn)金分紅等資金。第一二項(xiàng)正確。

第三、四項(xiàng)，基金銷(xiāo)售結(jié)算資金肯定不能被相關(guān)機(jī)構(gòu)歸入到自有資產(chǎn)，包括相關(guān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、清算的時(shí)候，肯定是不能一起破產(chǎn)或者清算的。

綜上所述，應(yīng)該選擇A選項(xiàng)。

2.單選題

關(guān)于項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控中需要重點(diǎn)關(guān)注的管理事項(xiàng)，以下表述錯(cuò)誤的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.投資機(jī)構(gòu)憑借自己的經(jīng)驗(yàn)積累，可以幫助被投資企業(yè)構(gòu)建更為科學(xué)的公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展定位

B.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理所面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)是相互聯(lián)系，共同作用于企業(yè)的

C.高效和穩(wěn)定的股東結(jié)構(gòu)是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的核心因素

D.公司治理不僅是企業(yè)發(fā)展和價(jià)值增值的重要基礎(chǔ)，同時(shí)也是保障投資機(jī)構(gòu)投資權(quán)益的重要制度安排

【答案】C

【解析】投資機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮自己的經(jīng)驗(yàn)積累，及時(shí)監(jiān)督和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并幫助企業(yè)構(gòu)建一個(gè)更為科學(xué)的公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展定位。A正確。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是被投資企業(yè)日常管理工作中不可忽視的問(wèn)題。各種不同的風(fēng)險(xiǎn)并不是孤立的，它們相互聯(lián)系，共同作用于企業(yè)。B正確。

高效與穩(wěn)定的高層管理團(tuán)隊(duì)是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的核心因素。C錯(cuò)誤。

公司治理不僅是企業(yè)發(fā)展和價(jià)值增值的重要基礎(chǔ)，同時(shí)也是保障投資機(jī)構(gòu)投資權(quán)益的重要制度安排。D正確。

3.單選題

關(guān)于貨幣的時(shí)間價(jià)值，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.隨著時(shí)間的推移，貨幣發(fā)生的增值就是貨幣的時(shí)間價(jià)值

B.兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時(shí)期，其實(shí)際價(jià)值也是不同的

C.一般情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按“利滾利”的復(fù)利方式來(lái)計(jì)算

D.終值的計(jì)算公式為FV=PV×（1+i）n，其中i表示市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

【答案】D

【解析】貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，A選項(xiàng)描述正確；

由于貨幣具有時(shí)間價(jià)值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時(shí)期，其實(shí)際價(jià)值量也是不相等的，B選項(xiàng)描述正確；

一般情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按“利滾利”的復(fù)利方式來(lái)計(jì)算，C選項(xiàng)描述正確；

終值的計(jì)算公式是正確的，但是i表示的是年利率，不是市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。

4.單選題

對(duì)于有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金，法人合伙人投資于多個(gè)符合條件的有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，可享受的稅收優(yōu)惠措施有（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.不可合并計(jì)算其可抵扣的投資額，也不可合并計(jì)算其應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額

B.不可合并計(jì)算其可抵扣的投資額，但可以合并計(jì)算其應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額

C.可抵扣的投資額和應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額都可合并計(jì)算

D.可以合并計(jì)算其可抵扣的投資額，但不可合并計(jì)算其應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額

【答案】C

【解析】有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人的稅收優(yōu)惠。采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿(mǎn)2年的，其法人合伙人可按照對(duì)未上市中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣其從該有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分得的應(yīng)納稅所得額。如果法人合伙人投資于多個(gè)符合條件的有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可合并計(jì)算其可抵扣的投資額和應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額。當(dāng)年不足抵扣的，可結(jié)轉(zhuǎn)以后納稅年度繼續(xù)抵扣；當(dāng)年抵扣后有結(jié)余的，應(yīng)按照企業(yè)所得稅法的規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

5.單選題

私募投資基金的投資范圍包括（）。

Ⅰ.股票

Ⅱ.債券

Ⅲ.房地產(chǎn)

Ⅳ.期權(quán)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】C

【解析】公募基金只能用于投資上市交易的股票、債券或國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生工具；私募基金除此之外，還可以投資衍生品種如股權(quán)、期貨、期權(quán)、房地產(chǎn)等。

注意：如果是問(wèn)私募證券投資基金，那就不可以投房地產(chǎn)。

6.單選題

滬深300指數(shù)編制的方法為（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.幾何平均法

B.派式加權(quán)法

C.算數(shù)平均法

D.成交額加權(quán)法

【答案】B

【解析】滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

股價(jià)指數(shù)編制方法主要有：算數(shù)平均法；幾何平均法；加權(quán)平均法。（不會(huì)考計(jì)算）

7.單選題

私募股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募股權(quán)基金募集完畢后（）個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.10

B.30

C.5

D.20

【答案】D

【解析】私募股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募股權(quán)基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和所管理私募基金年度投資運(yùn)作基本情況；私募基金管理人保存私募基金投資決策、交易等方面的記錄，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

8.單選題

關(guān)于公募基金管理公司基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的控制，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

Ⅰ.經(jīng)托管人確認(rèn)的基金宣傳推介材料，不必再經(jīng)基金管理人有關(guān)人員審查簽字

Ⅱ.代理客戶(hù)辦理申購(gòu)、贖回和轉(zhuǎn)換交易申請(qǐng)，可以不經(jīng)過(guò)客戶(hù)授權(quán)

Ⅲ.應(yīng)嚴(yán)格審核客戶(hù)開(kāi)戶(hù)資料，符合反洗錢(qián)與銷(xiāo)售適用性規(guī)定

Ⅳ.應(yīng)嚴(yán)格選擇合作的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，監(jiān)督基金代銷(xiāo)行為符合協(xié)議約定

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】第一項(xiàng)，關(guān)于基金宣傳推介材料的規(guī)定：

基金管理人公布的宣傳材料：事先經(jīng)基金管理人負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和督察長(zhǎng)檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

經(jīng)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)公布的宣傳材料：應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級(jí)管理人員檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)公布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)工商注冊(cè)登記所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。描述錯(cuò)誤。

第二項(xiàng)，必須要經(jīng)過(guò)客戶(hù)授權(quán)，描述錯(cuò)誤；

第三、四項(xiàng)，描述正確。

9.單選題

股權(quán)投資基金募集應(yīng)當(dāng)履行的程序包括（）。

Ⅰ.投資者適當(dāng)性匹配

Ⅱ.投資標(biāo)的確認(rèn)

Ⅲ.基金風(fēng)險(xiǎn)揭示

Ⅳ.回訪確認(rèn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】目前，我國(guó)要求包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的各類(lèi)私募基金的募集需履行的程序包括：特定對(duì)象確認(rèn)；投資者適當(dāng)性匹配；基金風(fēng)險(xiǎn)揭示；合格投資者確認(rèn)；投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強(qiáng)制）等步驟。

10.單選題

關(guān)于最大回撤，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.某基金2020年1月2日成立，成立時(shí)基金凈值為1元，凈值于2月28日達(dá)到最小值0.85元，則該基金成立兩個(gè)月以來(lái)的最大回撤為15%

B.基金的最大回撤與指定的時(shí)間區(qū)間長(zhǎng)短無(wú)關(guān)

C.最大回撤只能衡量基金損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的頻率

D.最大回撤用于衡量基金經(jīng)理對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制能力

【答案】B

【解析】最大回撤測(cè)量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的回撤，計(jì)算結(jié)果是在選定區(qū)間內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測(cè)度，用于衡量投資管理人對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。指定區(qū)間越長(zhǎng)，這個(gè)指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)時(shí)，應(yīng)盡量控制在同一個(gè)評(píng)估期間。

某些投資者將控制下行風(fēng)險(xiǎn)作為投資的重要目標(biāo)，目的是將損失控制在相對(duì)于其投資期間最大財(cái)富的一個(gè)固定比例。

這個(gè)指標(biāo)的缺點(diǎn)是只能衡量損失的大小，而不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。

11.單選題

以下情況中，不屬于基金銷(xiāo)售行為的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.證券公司為客戶(hù)辦理ETF基金二級(jí)市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)

B.基金公司為機(jī)構(gòu)客戶(hù)辦理直銷(xiāo)業(yè)務(wù)

C.商業(yè)銀行為個(gè)人客戶(hù)辦理基金認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)

D.互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)展貨幣市場(chǎng)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)

【答案】A

【解析】基金銷(xiāo)售行為是指基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)將基金和相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售給投資者，一般就是直銷(xiāo)和代銷(xiāo)，BCD是屬于的。

A選項(xiàng)，證券公司為客戶(hù)辦理交易業(yè)務(wù)，可能是買(mǎi)，也可能是賣(mài)。

12.單選題

某股權(quán)投資基金與其所投資的企業(yè)因規(guī)范管理問(wèn)題發(fā)生了爭(zhēng)議，計(jì)劃起訴所投資的企業(yè)，以下不能作為起訴主體的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金管理人

B.信托（契約）型基金

C.合伙型基金

D.公司型基金

【答案】B

【解析】因?yàn)槠跫s型基金本身不是法律實(shí)體，也不是企業(yè)實(shí)體，只是契約關(guān)系，投資者和受托人（主要表現(xiàn)為管理人）之間是復(fù)雜的代持法律關(guān)系，由受托人行使基金財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，并承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。因而契約型基金本身無(wú)法參加派生訴訟，只能通過(guò)管理人代為行使權(quán)利，投資者很難控制；其次，契約型基金在工商局無(wú)法進(jìn)行股東身份的登記；再次，若基金進(jìn)行境外投資，商務(wù)部也難以理解契約型基金的性質(zhì)，很難獲得審批；最后，在擔(dān)保層面，因契約型基金不具有法律主體地位，登記機(jī)關(guān)不會(huì)予以登記，投資者很難實(shí)現(xiàn)擔(dān)保權(quán)。所以說(shuō)契約型基金沒(méi)有法律主體地位，也不具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)，因而存在相當(dāng)?shù)木窒扌?。契約型基金是基金管理人高度掌握基金的決策權(quán)。而合伙型基金和公司型基金可以成為起訴的主體。

13.單選題

關(guān)于基金清算，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.若合伙制股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿(mǎn)，尚有投資項(xiàng)目未退出，可由合伙人大會(huì)決定基金是否進(jìn)入清算

B.清算主體應(yīng)該編制清算報(bào)告，并履行相關(guān)通知和報(bào)備工作

C.公司制股權(quán)投資基金的清算由清算組負(fù)責(zé)，合伙制股權(quán)投資基金和信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)

D.清理基金財(cái)產(chǎn)時(shí)，清算主體應(yīng)當(dāng)編制基金資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表，然后制定分配方案

【答案】C

【解析】（一）基金清算的原因：基金合同約定的存續(xù)期屆滿(mǎn)；基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資；基金股東會(huì)或股東大會(huì)、全體合伙人或份額持有人大會(huì)決定基金清算；法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。

（二）清算流程

1.確定清算主體

（1）公司型股權(quán)投資基金的清算，應(yīng)當(dāng)成立清算組，并由清算組負(fù)責(zé)清算相關(guān)事宜。

①有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會(huì)確定的人員組成。②逾期不成立清算組進(jìn)行清算的，債權(quán)人可以申請(qǐng)人民法院指定有關(guān)人員組成清算組進(jìn)行清算。

（2）合伙型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)。

①清算人由全體合伙人擔(dān)任；②經(jīng)全體合伙人過(guò)半數(shù)同意，可以指定一個(gè)或者數(shù)個(gè)合伙人，或者委托第三人擔(dān)任清算人。③未確定清算人的，合伙人或者其他利害關(guān)系人可以申請(qǐng)人民法院指定清算人。

（3）信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算由清算小組負(fù)責(zé)。C項(xiàng)錯(cuò)誤。

①基金清算小組由基金管理人、基金托管人（若有）及相關(guān)人員組成。

②基金清算小組可以聘用必要的工作人員。

2.通知債權(quán)人

3.清理和確認(rèn)基金財(cái)產(chǎn)

在進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)分配之前，需要清理基金財(cái)產(chǎn)。清算主體應(yīng)當(dāng)編制基金資產(chǎn)負(fù)債表及其他相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，然后制定分配方案。

4.分配基金財(cái)產(chǎn)

（1）公司型及合伙型股權(quán)投資基金在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、法定補(bǔ)償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，向基金投資者進(jìn)行分配；（2）信托（契約）型股權(quán)投資基金先支付清算費(fèi)用及其他應(yīng)支付的費(fèi)用后，剩余基金資產(chǎn)按照基金合同的約定向基金投資者進(jìn)行分配。

5.編制清算報(bào)告

清算結(jié)束后，清算主體應(yīng)當(dāng)編制清算報(bào)告，并履行相關(guān)通知及報(bào)備工作。

14.單選題

最常見(jiàn)的債券收益率曲線形態(tài)是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.反轉(zhuǎn)收益率曲線

B.水平收益率曲線

C.正向收益率曲線

D.拱形收益率曲線

【答案】C

【解析】最常見(jiàn)的債券收益率曲線形態(tài)是正向收益率曲線，一般來(lái)說(shuō)時(shí)間越長(zhǎng)，要求的收益率就越高；

ABD是存在的收益率曲線，但不是最常見(jiàn)的。

15.單選題

關(guān)于開(kāi)放式基金連續(xù)2個(gè)開(kāi)放日發(fā)生巨額贖回的處理，下列說(shuō)法正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.應(yīng)在至少一種中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)指定的信息披露媒體公告

B.已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超出正常支付時(shí)間15個(gè)工作日

C.已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)不可以延緩支付贖回款項(xiàng)

D.如基金管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請(qǐng)

【答案】D

【解析】基金連續(xù)2個(gè)開(kāi)放日以上發(fā)生巨額贖回，如果基金管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請(qǐng)，所以D選項(xiàng)正確。

ABC選項(xiàng)描述都有問(wèn)題，正確的應(yīng)該是已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。

16.單選題

關(guān)于法律盡職調(diào)查，以下表述錯(cuò)誤的是（??）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.法律盡職調(diào)查的問(wèn)題包含歷史沿革、主要股東、高級(jí)管理人員和重大合同等

B.法律盡職調(diào)查有助于評(píng)估目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)

C.股權(quán)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)較高，為盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，法律盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心

D.法律盡職調(diào)查涉及核查目標(biāo)企業(yè)是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問(wèn)題

【答案】C

【解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過(guò)去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制，以及這種機(jī)制未來(lái)的變化趨勢(shì)。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)公司的歷史財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)情況，并對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。法律盡職調(diào)查幫助股權(quán)投資基金全面評(píng)估資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律盡職調(diào)查關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題包括：歷史沿革問(wèn)題、主要股東情況、高級(jí)管理人員、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優(yōu)惠政策等。其中稅收及政府優(yōu)惠政策主要側(cè)重于核查目標(biāo)公司是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問(wèn)題；對(duì)目標(biāo)公司宣稱(chēng)獲得的政府優(yōu)惠政策，法律禁止調(diào)查中要重點(diǎn)核查相關(guān)優(yōu)惠待遇的合規(guī)性和可持續(xù)性，并評(píng)估其對(duì)投資交易的影響。

17.單選題

基金管理公司設(shè)立獨(dú)立董事制度，董事會(huì)審議特殊事項(xiàng)必須經(jīng)2/3以上獨(dú)立董事通過(guò)。以下屬于前述特殊事項(xiàng)的是（）。

Ⅰ.公司重大關(guān)聯(lián)交易

Ⅱ.公司審計(jì)報(bào)告

Ⅲ.公司更換負(fù)責(zé)基金審計(jì)事務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所

Ⅳ.公司年度報(bào)告

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】董事會(huì)審議下列事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)2/3以上的獨(dú)立董事通過(guò)：

（1）公司及基金投資運(yùn)作中的重大關(guān)聯(lián)交易；

（2）公司和基金審計(jì)事務(wù)，聘請(qǐng)或者更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所；

（3）公司管理的基金的半年度報(bào)告和年度報(bào)告；

（4）法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。

18.單選題

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.年銷(xiāo)售收入/年均總資產(chǎn)

B.年銷(xiāo)售成本/年均總資產(chǎn)

C.年銷(xiāo)售收入/年內(nèi)期末總資產(chǎn)

D.年銷(xiāo)售成本/年內(nèi)期初總資產(chǎn)

【答案】A

【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售收入/年均總資產(chǎn)，選擇A選項(xiàng)。

存貨周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售成本/年均存貨

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/年均應(yīng)收賬款

19.單選題

X藥業(yè)公司處于高速成長(zhǎng)階段，甲基金擬對(duì)X藥業(yè)公司進(jìn)行B輪投資，甲基金的業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)有（）。

Ⅰ.公司管理團(tuán)隊(duì)

Ⅱ.公司已上市產(chǎn)品和儲(chǔ)備產(chǎn)品

Ⅲ.公司的市場(chǎng)環(huán)境及發(fā)展戰(zhàn)略

Ⅳ.公司的會(huì)計(jì)政策

Ⅴ.公司的歷史沿革問(wèn)題

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

【答案】C

【解析】不同企業(yè)類(lèi)型及所處發(fā)展階段的目標(biāo)公司調(diào)查內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)也不同。

對(duì)于處于相對(duì)較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)是管理團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品服務(wù)部分。

對(duì)于處于擴(kuò)張期的企業(yè)，管理團(tuán)隊(duì)也是盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，對(duì)產(chǎn)品服務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略及市場(chǎng)因素的關(guān)注程度相對(duì)早期企業(yè)要更高一些；Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確。

對(duì)于成熟階段的企業(yè)，盡職調(diào)查問(wèn)題則更為廣泛，管理團(tuán)隊(duì)、資產(chǎn)質(zhì)量、融資結(jié)構(gòu)、融資運(yùn)用、發(fā)展戰(zhàn)略乃至風(fēng)險(xiǎn)分析都是需要考察的部分。

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查需要重點(diǎn)關(guān)注會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)資料、財(cái)務(wù)比率分析和納稅分析。

20.單選題

某投資組合在持有期為1周、置信水平為98%的情況下，計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為-0.5%，以下表述正確的有（）。

Ⅰ.該組合在1周中的損失，有98%的可能性會(huì)超過(guò)0.5%

Ⅱ.該組合在1周中的損失，有98%的可能性不會(huì)超過(guò)-0.5%

Ⅲ.若未來(lái)一周市場(chǎng)震蕩加劇，損失超過(guò)-05%的可能性將大于2%

Ⅳ.若未來(lái)一周市場(chǎng)震蕩加劇，損失超過(guò)-0.5%的可能性將大于98%

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值亦稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)收益、在險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)，投資組合所面臨的潛在最大損失。

例：若投資組合在持有期為1周、置信水平在95%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為-0.82%，則表明該資產(chǎn)組合在1周中的損失有95%的可能性不會(huì)超過(guò)-0.82%。也就是說(shuō)收益率小于-0.82的概率為5%，收益率大于-0.82%的概率為95%。

所以第二項(xiàng)描述是正確的；若未來(lái)一周市場(chǎng)震蕩加劇，那損失超過(guò)-0.5%的可能性會(huì)大于2%。

所以選擇D選項(xiàng)。

21.單選題

某銀行3名基金銷(xiāo)售人員討論基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)是托管費(fèi)的一部分

Ⅱ.基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)按當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提

Ⅲ.基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)按月支付

Ⅳ.基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)可用于持有人服務(wù)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】基金管理費(fèi)是基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用；基金托管費(fèi)是基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用；基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)是從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營(yíng)銷(xiāo)廣告費(fèi)、促銷(xiāo)活動(dòng)費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。

這三項(xiàng)費(fèi)用都是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。

每日計(jì)提的費(fèi)用=（前一日的基金資產(chǎn)凈值×年費(fèi)率）/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)。

所以第一二項(xiàng)描述都是錯(cuò)誤的，正確的是第三四項(xiàng)。

22.單選題

滬港通和深港通雙向交易中的結(jié)算幣種是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.人民幣

B.美元

C.港幣

D.人民幣或港幣

【答案】A

【解析】滬港通和深港通雙向交易中的結(jié)算幣種是人民幣。與BCD無(wú)關(guān)。

23.單選題

張三是某基金管理公司研究員，下列行為中符合誠(chéng)實(shí)守信職業(yè)道德要求的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.張三想研究上市航空公司的盈利情況，通過(guò)某上市石油公司的高管了解其對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)和判斷

B.張三在交易日午間從券商研究員處聽(tīng)到某上市公司業(yè)績(jī)變臉，立即告訴基金經(jīng)理讓其在午后一開(kāi)盤(pán)就賣(mài)出

C.張三獲悉某上市公司尚未公開(kāi)發(fā)布的大比例分紅預(yù)案，立即撰寫(xiě)研究報(bào)告，建議買(mǎi)入該股票

D.張三在飯局上了解到某上市公司有“10送10”股利分配的預(yù)案，認(rèn)為自己不宜進(jìn)行股票交易，但告訴同學(xué)讓其買(mǎi)入該股票

【答案】D

【解析】誠(chéng)實(shí)守信的基本要求有三點(diǎn)：一是不得欺詐客戶(hù)；二是不得進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)；三是不得進(jìn)行不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)。內(nèi)幕信息的三個(gè)構(gòu)成要素是：來(lái)源可靠、重要、未公開(kāi)。

ABC選項(xiàng)，很明顯張三都利用到了內(nèi)幕信息，是內(nèi)幕交易；但是D選項(xiàng)，不符合內(nèi)幕信息構(gòu)成的三要素，所以不構(gòu)成內(nèi)幕交易，所以D選項(xiàng)符合誠(chéng)實(shí)守信的職業(yè)道德要求。

24.單選題

某上市公司的實(shí)際控制人因刑事犯罪被司法機(jī)關(guān)逮捕后，該上市公司股票連續(xù)多個(gè)交易日跌停。某基金管理人對(duì)旗下公募基金持有的該上市公司股票采用當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格進(jìn)行估值。以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金管理人應(yīng)當(dāng)建立會(huì)計(jì)復(fù)核制度，防止會(huì)計(jì)差錯(cuò)發(fā)生

B.基金管理人應(yīng)當(dāng)保證同一基金的不同份額之間獨(dú)立建賬和獨(dú)立核算

C.基金管理人應(yīng)當(dāng)采取合理的估值方法和科學(xué)的估值程序

D.基金管理人應(yīng)當(dāng)規(guī)范基金清算交割工作，確保基金資產(chǎn)安全

【答案】C

【解析】做這類(lèi)題目，一定要結(jié)合題干，題干是落腳到估值，所以肯定是要突出采用合理的估值方法和科學(xué)的估值程序。C選項(xiàng)正確。

AD選項(xiàng)描述是正確的。

B選項(xiàng)，保證不同基金之間獨(dú)立建賬、單獨(dú)核算就可以，沒(méi)必要同一個(gè)基金的不同份額分開(kāi)。

25.單選題

以下關(guān)于零息債券的說(shuō)法正確的是（）

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.貼現(xiàn)發(fā)行到期按票面利息償還本金和利息

B.貼現(xiàn)發(fā)行到期按債券面值償還本金

C.溢價(jià)發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息

D.溢價(jià)發(fā)行，到期按債券面值償還本金

【答案】B

【解析】零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行（CD錯(cuò)誤），到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。

26.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金條款中的排他性條款，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束

B.排他性條款中的排他期是由投資方設(shè)置的，通常為幾個(gè)月

C.排他性條款是為保證投資方及目標(biāo)公司雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率而設(shè)

D.排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款

【答案】B

【解析】排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個(gè)月。B項(xiàng)錯(cuò)誤。同時(shí)，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司。排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束。

27.單選題

關(guān)于股權(quán)投資母基金直接投資業(yè)務(wù)中的“跟投”，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.股權(quán)投資母基金所投資的基金跟著母基金直接投資項(xiàng)目

B.股權(quán)投資母基金管理團(tuán)隊(duì)跟著所投資的基金直接投資項(xiàng)目

C.股權(quán)投資母基金跟著所投資的基金直接投資項(xiàng)目

D.股權(quán)投資母基金的投資者跟著母基金直接投資項(xiàng)目

【答案】C

【解析】直接投資，是指母基金直接對(duì)非公開(kāi)發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。在實(shí)際操作中，母基金通常和其所投資的股權(quán)投資基金聯(lián)合投資，母基金往往扮演跟投角色，由股權(quán)投資基金來(lái)管理這項(xiàng)投資。

股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括：一級(jí)投資、二級(jí)投資和直接投資。一級(jí)投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集時(shí)對(duì)基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。二級(jí)投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對(duì)存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資。根據(jù)投資標(biāo)的不同，母基金的二級(jí)投資業(yè)務(wù)可以分為兩種類(lèi)型：一是購(gòu)買(mǎi)存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額；二是購(gòu)買(mǎi)基金持有的投資組合公司的股權(quán)。

28.單選題

某基金的最新期報(bào)告顯示，其基金資產(chǎn)凈值為10，000萬(wàn)元，其中股票市值6，500萬(wàn)元，債券市值2，000萬(wàn)元，其余為現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)。則關(guān)于該基金，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例為15%

B.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為35%

C.股票投資和債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例總和為65%

D.債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為35%

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例=（10000-6500-2000）/10000=15%，描述正確；

B選項(xiàng)，股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例=6500/10000=65%；

C選項(xiàng)，股票投資和債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例總額為85%；

D選項(xiàng)，債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為20%。

29.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金投資中的回售權(quán)條款，以下屬于常見(jiàn)觸發(fā)條件的是（??）。

Ⅰ業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)

Ⅱ未及時(shí)申報(bào)上市材料/實(shí)現(xiàn)IPO

Ⅲ原始股東喪失控股權(quán)

Ⅳ高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】回售權(quán)是指滿(mǎn)足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價(jià)格賣(mài)給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。

業(yè)內(nèi)常見(jiàn)的觸發(fā)“回售權(quán)”的條件，有業(yè)績(jī)指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績(jī)事件觸發(fā)條件兩類(lèi)。例如：

(1)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)；

(2)未及時(shí)改制／申報(bào)上市材料／實(shí)現(xiàn)IPO；

(3)原始股東喪失控股權(quán)；

(4)高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為。

30.單選題

關(guān)于基金職業(yè)道德中守法合規(guī)的基本要求，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)積極配合基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

B.基金從業(yè)人員應(yīng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，對(duì)不同效力級(jí)別的規(guī)范，只需遵守效力級(jí)別最高的法律法規(guī)

C.負(fù)有監(jiān)督職責(zé)的基金從業(yè)人員，應(yīng)忠實(shí)履行監(jiān)督職責(zé)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止違法違規(guī)行為

D.普通基金從業(yè)人員不負(fù)有監(jiān)督職責(zé)，但也應(yīng)當(dāng)監(jiān)督他人行為是否符合法律法規(guī)要求

【答案】B

【解析】守法合規(guī)的基本要求有兩個(gè)：

一是熟悉法律法規(guī)等行為規(guī)范；

二是遵守法律法規(guī)等行為規(guī)范，基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)等行為規(guī)范，當(dāng)不同效力級(jí)別的規(guī)范對(duì)同一行為均有規(guī)定時(shí)，應(yīng)選擇遵守更為嚴(yán)格的規(guī)范；基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)自覺(jué)遵守《自律準(zhǔn)則》規(guī)定的各類(lèi)行為規(guī)范；基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)積極配合基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；負(fù)有監(jiān)督職責(zé)的從業(yè)人員，要忠實(shí)履行自己的監(jiān)督職責(zé)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止違法違規(guī)行為，防止違法違規(guī)行為造成更加嚴(yán)重的后果；普通從業(yè)人員，經(jīng)管不負(fù)有監(jiān)督職責(zé)，但是也應(yīng)當(dāng)監(jiān)督他人的行為是否符合要求。

所以錯(cuò)誤的應(yīng)該選擇B選項(xiàng)。

31.單選題

以下屬于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)β系數(shù)的優(yōu)勢(shì)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.在應(yīng)用β系數(shù)進(jìn)行投資組合對(duì)比時(shí)，不需要注意所使用的數(shù)據(jù)的時(shí)間區(qū)間

B.β系數(shù)不會(huì)隨著計(jì)算所使用的歷史時(shí)間區(qū)間的變化而變化

C.β系數(shù)既可以用來(lái)衡量投資組合相對(duì)基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，又可以用來(lái)比較兩個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平

D.當(dāng)投資組合中加入一只新上市股票時(shí)，β系數(shù)可以反映這個(gè)新的變化

【答案】C

【解析】β系數(shù)可以用來(lái)衡量投資組合相對(duì)基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，也可以用來(lái)比較兩個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，或者用來(lái)觀察同一個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)特征隨時(shí)間變化的情況，C正確。

在應(yīng)用β系數(shù)進(jìn)行投資組合對(duì)比時(shí)，也需要注意所使用數(shù)據(jù)的時(shí)間區(qū)間，A錯(cuò)誤。

β系數(shù)會(huì)隨著計(jì)算所使用的歷史時(shí)間區(qū)間的變化而變化，特別是時(shí)間區(qū)間較短時(shí)，B錯(cuò)誤。

通常β系數(shù)是用投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的歷史收益數(shù)據(jù)計(jì)算而來(lái)的，無(wú)法反映新的變化。例如，當(dāng)投資組合中加入一只新上市股票，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)特征將會(huì)改變，但歷史數(shù)據(jù)無(wú)法反映這個(gè)變化，D錯(cuò)誤。

32.單選題

在投資中，保密信息的內(nèi)容不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.投資方基于公開(kāi)資料獨(dú)立開(kāi)發(fā)的、但目標(biāo)公司未向投資方提供過(guò)的信息

B.目標(biāo)公司的非公開(kāi)技術(shù)、生產(chǎn)工藝、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品等信息

C.投資方非公開(kāi)的盡職調(diào)查方法與流程

D.目標(biāo)公司的非公開(kāi)商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息

【答案】A

【解析】保密條款是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書(shū)面同意，不得向第三方泄露。保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的目標(biāo)公司的非公開(kāi)的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶(hù)、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開(kāi)的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見(jiàn)、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。

33.單選題

關(guān)于基金管理人在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記時(shí)的業(yè)務(wù)范圍問(wèn)題，以下表述錯(cuò)誤的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.對(duì)于兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，需要提前進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離

B.在管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)中，律師需要對(duì)股權(quán)投資基金類(lèi)管理人從事“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)進(jìn)行審慎調(diào)查和論證說(shuō)明

C.對(duì)于兼營(yíng)保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，需要提前進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離

D.股權(quán)投資基金類(lèi)管理人的“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)范圍可以存在《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》規(guī)定的“證券、期貨投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)

【答案】D

【解析】私募證券投資基金類(lèi)管理人不得兼營(yíng)“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)。私募股權(quán)投資基金類(lèi)管理人，需要對(duì)“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)進(jìn)行審慎調(diào)查和論證說(shuō)明；并且，“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)范圍不得存在《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》中規(guī)定的“證券、期貨投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)。

基金管理人不得兼營(yíng)與私募基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、與“投資管理”的買(mǎi)方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、其他非金融業(yè)務(wù)。私募證券投資基金類(lèi)管理人不得兼營(yíng)“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)。對(duì)于兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，由于這些業(yè)務(wù)與私募基金的屬性相沖突，容易誤導(dǎo)投資者，為防范風(fēng)險(xiǎn)，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)從事與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的上述機(jī)構(gòu)將不予登記。故如果兼營(yíng)上述業(yè)務(wù)的，需要提前進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離。

34.單選題

以下選項(xiàng)中，能體現(xiàn)盡職調(diào)查價(jià)值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和投資決策輔助作用的是（??）。

Ⅰ投資協(xié)議談判策略

Ⅱ判斷目標(biāo)公司是否值得投資

Ⅲ評(píng)估項(xiàng)目的退出方式和可行性

Ⅳ全面識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】盡職調(diào)查的作用，一是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項(xiàng)目估值所需信息。二是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，通過(guò)獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息，識(shí)別和評(píng)估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對(duì)稱(chēng)可能帶來(lái)的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和控制，在盡職調(diào)查中相當(dāng)重要，直接決定投資回報(bào)的質(zhì)量。基金管理人需要收集充分的信息，全面識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小并提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的方案。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)瑕疵、或然債務(wù)、法律訴訟、環(huán)保問(wèn)題以及監(jiān)管問(wèn)題等都是考察的內(nèi)容。最終在交易文件中可以通過(guò)陳述和保證、違約條款、交割前義務(wù)、交割后承諾等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的分擔(dān)。三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點(diǎn)內(nèi)容、項(xiàng)目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。

35.單選題

假設(shè)某附息的固定利率債券的起息日為2009年6月6日，債券面值100元每半年支付一次利息。2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計(jì)102.25

元，則該債券的期限為（）年，票面利息（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.10；4.5%

B.9；2.25%

C.9；4.5%

D.10；2.25%

【答案】A

【解析】首先從2009年6月6日到2019年6月6日，肯定是10年，排除BC選項(xiàng)。

每單位債券收到的本息和是102.25，2.25是利息，容易錯(cuò)選為D選項(xiàng)，但是注意看題干，是每半年支付一次利息，所以要2.25%×2=4.5%

36.單選題

股權(quán)投資基金甲于2016年初設(shè)立，基金認(rèn)繳出資合計(jì)人民幣8億元，基金投資期為基金設(shè)立后三個(gè)自然年度。投資期內(nèi)基金投資者根據(jù)基金管理人的繳付通知實(shí)繳出資。截止2018年末，基金出資與分配情況如下：

（1）2016年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來(lái)源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)500萬(wàn)元；

（2）2017年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來(lái)源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)1500萬(wàn)元；

（3）2018年，基金投資者合計(jì)繳款4億元，基金處置部分被投企業(yè)股權(quán)后可分配現(xiàn)金合計(jì)1億元（尚未分配）；截至年末基金資產(chǎn)凈值9.5億元。此外，根據(jù)基金協(xié)議約定，基金管理人應(yīng)定期向基金投資者提供基金內(nèi)部收益率信息，經(jīng)核算截至2018年末基金GIRR為14.68%。

關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

B.已分配收益倍數(shù)沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

C.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬對(duì)投資者現(xiàn)金流的影響

D.階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地推高已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果

【答案】B

【解析】?jī)?nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來(lái)評(píng)價(jià)股權(quán)投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對(duì)應(yīng)其出資的回報(bào)情況。有很多股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于階段性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或行業(yè)投資熱度提高可能產(chǎn)生較高的估值，但由于當(dāng)前受限無(wú)法退出或后期退出時(shí)企業(yè)估值下降，基金最終實(shí)際取得的回報(bào)小于先前的估值。這種情況多在投資早期項(xiàng)目的基金發(fā)生，為此投資者需結(jié)合已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)。階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地降低已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果，因?yàn)橥顿Y熱度增加，意味著投資者的繳款增加，體現(xiàn)在公示中是分母增加。

37.單選題

以下條款中，能夠最大限度保護(hù)前輪投資者的反攤薄條款是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.完全棘輪條款

B.加權(quán)平均條款

C.隨售權(quán)條款

D.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款

【答案】A

【解析】適用完全棘輪條款時(shí)，前輪投資者過(guò)去投入的資金所換取的股權(quán)全部按新的最低價(jià)格重新計(jì)算，增加的部分由創(chuàng)始股東無(wú)償或以象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。完全棘輪條款使公司經(jīng)營(yíng)不利的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上完全由企業(yè)家來(lái)承擔(dān)了，對(duì)作為創(chuàng)始股東的企業(yè)家有重大的影響；加權(quán)平均條款對(duì)目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受，通過(guò)反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪和加權(quán)平均，前者比后者更大限度地保護(hù)投資者。故A項(xiàng)正確。

隨售權(quán)又稱(chēng)共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。

優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。保護(hù)其股權(quán)比例在未來(lái)公司增加發(fā)行股份時(shí)，其股份不被稀釋。

38.單選題

股權(quán)投資基金投資階段的環(huán)節(jié)包括（）。

Ⅰ.盡職調(diào)查

Ⅱ.跟蹤與監(jiān)控

Ⅲ.立項(xiàng)

Ⅳ.投資交割

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】C

【解析】本題考查股權(quán)投資基金運(yùn)作流程。股權(quán)投資基金運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)資本增值的全過(guò)程。在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與初審、立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。故本題選C。

39.單選題

基金管理公司股東有權(quán)查閱的公司信息和資料，不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金份額持有人名單

B.財(cái)務(wù)報(bào)告

C.基金經(jīng)理的簡(jiǎn)歷

D.監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議

【答案】A

【解析】股東享有知情權(quán)，有權(quán)查閱信息和資料，包括公司財(cái)務(wù)報(bào)告、股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等會(huì)議決議，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和基金經(jīng)理等的個(gè)人簡(jiǎn)歷等。不包括的是A選項(xiàng)。

40.單選題

股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)單獨(dú)編制《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，基金投資者應(yīng)充分了解并謹(jǐn)慎評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并需要陳述和聲明（

）。

Ⅰ收到揭示書(shū)，并已閱讀

Ⅱ自愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

Ⅲ了解投資風(fēng)險(xiǎn)

Ⅳ信任基金管理人

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

【解析】需要陳述和聲明收到揭示書(shū)，并已閱讀，充分了解并謹(jǐn)慎評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自愿承擔(dān)投資該私募基金所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者揭示基金風(fēng)險(xiǎn)，并安排投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的內(nèi)容包括但不限于：1、股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問(wèn)所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等。2、股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。3、基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)基金合同中的投資者權(quán)益相關(guān)重要條款與投資者逐項(xiàng)確認(rèn)，包括當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。

41.單選題

關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.所有投資者都認(rèn)為同一股票有相同的風(fēng)險(xiǎn)和收益分布

B.所有投資者都有相同的投資期限，并不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)調(diào)整

C.所有投資者都可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限借貸

D.所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)喜好者

【答案】D

【解析】D選項(xiàng)描述錯(cuò)誤，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)是所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。

資本市場(chǎng)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)包括：

（1）所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，都以馬科維茨—方差分析框架來(lái)分析證券，追求效用最大化，購(gòu)買(mǎi)有效前沿和無(wú)差異曲線的切點(diǎn)的最優(yōu)組合；

（2）投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率任意地借入或貸出資金；

（3）所有投資者的期望相同；

（4）所有投資者的投資期限都是相同的，并且不再投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)的調(diào)整；

（5）所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意；

（6）無(wú)摩擦市場(chǎng)，主要指沒(méi)有稅和交易費(fèi)用；

（7）投資者是價(jià)格的接受者，他們的買(mǎi)賣(mài)行為不會(huì)改變證券價(jià)格，每個(gè)投資者都不能對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成顯著影響。

42.單選題

假設(shè)股權(quán)投資基金按照12%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為2億元，按照15%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為1億元。按照18%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為-0.5億元。則基金當(dāng)前內(nèi)部收益率更接近（）

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.13%

B.10%

C.16%

D.19%

【答案】C

【解析】本題考查內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，倒推計(jì)算至基金成立后第一筆現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。由題干可知，該基金的內(nèi)部收益率在15%~18%之間。

43.單選題

關(guān)于基金托管人，以下說(shuō)法正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金托管人托管部門(mén)的高級(jí)管理人員的任職資格要求，適用法律法規(guī)對(duì)基金管理人相關(guān)人員的規(guī)定

B.基金托管人與基金管理人可以為同一機(jī)構(gòu)

C.基金托管銀行的從業(yè)人員資格不同于其他基金托管人，由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)認(rèn)定

D.基金管理人可以持有基金托管人股份

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)描述正確；B選項(xiàng)，基金管理人和托管人不可以是同一機(jī)構(gòu)，描述錯(cuò)誤；C選項(xiàng)，托管銀行單純的銀行從業(yè)人員資格認(rèn)定是銀行業(yè)協(xié)會(huì)，如果要從事基金行業(yè)，一樣需要基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定從業(yè)資格，描述錯(cuò)誤；D選項(xiàng)，基金管理人和基金托管人不可以相互持股，描述錯(cuò)誤。

44.單選題

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的減資，以下表述錯(cuò)誤的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.減資是指按照法定程序減少公司注冊(cè)資本金

B.股份有限公司型股權(quán)投資基金進(jìn)行減資，必須經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)

C.有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金進(jìn)行減資，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)

D.基金減資應(yīng)當(dāng)以不改變出資比例為前提，等比例減少各股東出資

【答案】D

【解析】公司型股權(quán)投資基金的減資，是指公司型股權(quán)投資基金成立后，按照法定程序減少注冊(cè)資本金的行為。A項(xiàng)正確。

有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金作出增資或者減資決議，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)；股份有限公司型股權(quán)投資基金作出增資或者減資決議，必須經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。B項(xiàng)、C項(xiàng)正確。公司型股權(quán)投資基金減資可以采用兩種方式。一種是減少出資總額，同時(shí)改變?cè)鲑Y比例；另一種是以不改變岀資比例為前提，減少各股東出資，減資完成后股東出資比例維持不變。D項(xiàng)錯(cuò)誤。

45.單選題

關(guān)于證券公司向客戶(hù)收取的傭金，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.傭金費(fèi)用由經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所監(jiān)管費(fèi)等組成

B.傭金是按照成交金額的一定比例支付的費(fèi)用

C.傭金是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶(hù)提供證券代理買(mǎi)賣(mài)服務(wù)收取的費(fèi)用

D.從2002年5月1日開(kāi)始，證券公司向客戶(hù)收取的傭金不得高于證券交易金額的千分之二

【答案】D

【解析】傭金是投資者在委托買(mǎi)賣(mài)證券成交后按成交金額的一定比例支付的費(fèi)用，是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶(hù)提供證券代理買(mǎi)賣(mài)服務(wù)收取的費(fèi)用。

傭金不僅僅包括給證券公司的經(jīng)紀(jì)傭金，還包括證券交易所的手續(xù)費(fèi)、證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)。所以ABC描述正確。

D選項(xiàng)，自2002年5月1日開(kāi)始，A股、B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度。證券經(jīng)紀(jì)商向客戶(hù)收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。

46.單選題

2016年8月1日，基金甲以每股2元的價(jià)格投資了某高