2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號34

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.判斷題

非結(jié)算會員應(yīng)當謹慎、勤勉地控制其客戶交易風險，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系損害為其結(jié)算的全面結(jié)算會員期貨公司及其客戶的合法權(quán)益。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】全面結(jié)算會員期貨公司應(yīng)當謹慎、勤勉地辦理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)，控制金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)風險；建立金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)風險隔離機制和保密制度，平等對待本公司客戶、非結(jié)算會員及其客戶，防范利益沖突，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系及由此獲得的信息損害非結(jié)算會員及其客戶的合法權(quán)益。非結(jié)算會員應(yīng)當謹慎、勤勉地控制其客戶交易風險，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系損害為其結(jié)算的全面結(jié)算會員期貨公司及其客戶的合法權(quán)益。

2.判斷題

美國CFTC持倉報告分析中，商業(yè)持倉是報告核心內(nèi)容。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】交易頭寸超過CFTC規(guī)定水平的報告持倉分為商業(yè)持倉和非商業(yè)持倉，前者指生產(chǎn)商、貿(mào)易商、加工企業(yè)、用戶持倉，后者包括互換交易商、資產(chǎn)管理機構(gòu)以及其他投資者，非商業(yè)持倉也稱為基金持倉，是CFTC持倉報告中的最核心內(nèi)容。

3.單選題

根據(jù)《期貨交易管理條例》，（）可以要求期貨公司交易軟件、結(jié)算軟件供應(yīng)商提供該軟件相關(guān)資料。

問題1選項

A.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)

B.期貨交易所

C.期貨保證金存管銀行

D.期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)

【答案】A

【解析】國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以要求期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件的供應(yīng)商提供該軟件的相關(guān)資料，供應(yīng)商應(yīng)當予以配合。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)對供應(yīng)商提供的相關(guān)資料負有保密義務(wù)。正確答案選A，B選項期貨交易所是期貨合約買賣的場所，C選項期貨保證金存管銀行是指由交易所指定的，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行，D選項期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)是依法對期貨保證金安全存管專門實施監(jiān)控的機構(gòu)。

4.判斷題

信用違約互換中，標的資產(chǎn)的違約率越高，買方支付的保險費越少。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】信用違約互換支付的費用與該參考實體的信用水平相關(guān)，其信用利差越高，支付的費用越高。

5.單選題

隨機漫步理論認為（??）。

問題1選項

A.聰明的投資者的交易方向與大多數(shù)投資者相反

B.在完全信息的情況下，價格受多種因素影響，將偏離其內(nèi)在價格

C.市場價格的變動是隨機的，無法預(yù)測的

D.價格變動有短期性波動的規(guī)律，應(yīng)順勢而為

【答案】C

【解析】隨機漫步理論認為，市場的波動是隨機的，就好像一個在廣場上行走的人一樣，價格的下一走勢完全沒有規(guī)律可循。由于價格受到多方面因素影響，哪怕是一個看起來微不足道的小事都有可能對市場產(chǎn)生巨大的影響。因此市場價格的未來趨勢是無法預(yù)測的。在信息是公開和完全的情況下，市場價格本身已經(jīng)反映了其內(nèi)在價值。只有C選項是正確的，ABD選項錯誤。

6.單選題

（）應(yīng)當以期貨投資者保障基金名義設(shè)立資金專用賬戶，專戶存儲保障基金。

問題1選項

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.中國證監(jiān)會

D.期貨投資者保障基金管理機構(gòu)

【答案】D

【解析】《期貨投資者保障基金管理辦法》第八條規(guī)定，保障基金管理機構(gòu)應(yīng)當以保障基金名義設(shè)立資金專用賬戶，專戶存儲保障基金。正確答案選D。A選項期貨交易所是期貨業(yè)的自律組織，B選項期貨公司是經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，主要是負責鏈接投資者和交易所的橋梁，本身投資者是不能直接在交易所交易，C選項中國證監(jiān)會是對證券期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管。

7.判斷題

實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所或者其結(jié)算會員為債務(wù)人，債權(quán)人請求凍結(jié)、劃撥期貨交易所向其結(jié)算會員依法收取的結(jié)算擔保金，人民法院應(yīng)予以支持。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定（二）》第七條第一款規(guī)定，實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所或者其結(jié)算會員為債務(wù)人，債權(quán)人請求凍結(jié)、劃撥期貨交易所向其結(jié)算會員依法收取的結(jié)算擔保金的，人民法院不予支持。

8.單選題

期貨公司接受客戶全權(quán)委托進行期貨交易的，對交易產(chǎn)生的損失，承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的（）。

問題1選項

A.20%

B.40%

C.60%

D.80%

【答案】D

【解析】期貨公司接受客戶全權(quán)委托進行期貨交易的，對交易產(chǎn)生的損失，承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的百分之八十，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。正確答案選D，ABC是干擾項。

9.不定項選擇題

某證券公司2014年10月1日的凈資本金為5個億，流動資產(chǎn)額與流動負債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）比例為180%，對外擔保及其他形式的或有負債之和占凈資產(chǎn)的12%，凈資本占凈資產(chǎn)的75%。2015年4月1日增資擴股后凈資本達到20個億，流動資產(chǎn)余額是流動負債余額的1.8倍，凈資本是凈資產(chǎn)的80%，對外擔保及其他形式的或有負債之和為凈資產(chǎn)的9%。2015年6月20日該證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格。如果你是證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格的審核人員，那么該證券公司的申請（

）。

問題1選項

A.不能通過

B.可以通過

C.可以通過，但必須補充一些材料

D.不能確定，應(yīng)當交由審核委員會集體討論

【答案】A

【解析】本題考查申請介紹業(yè)務(wù)資格的相關(guān)規(guī)定?！蹲C券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第五條和第六條規(guī)定，證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格在申請日前6個月各項風險控制指標符合規(guī)定標準，即：（1）凈資本不低于12億元（該公司只有5億元）；（2）流動資產(chǎn)余額不低于流動負債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）的150%；（3）對外擔保及其他形式的或有負債之和不高于凈資產(chǎn)的10%（該公司為12%，高于10%），但因證券公司發(fā)債提供的反擔保除外；（4）凈資本不低于凈資產(chǎn)的70%。該證券公司并不完全符合這些條件，因此不能通過審查。故答案選A。

10.不定項選擇題

某量化模型設(shè)計者在交易策略上面臨兩種選擇：

策略一：每次投資30萬元。平均每年交易100次，盈虧次數(shù)各為50%。其中，盈利交易每筆盈利1萬元，虧損交易每筆虧損0.3萬元，期間最大資產(chǎn)回撤為10萬元。

策略二：每次投資30萬元。平均每年交易100次，盈利次數(shù)40次，虧損次數(shù)60次。其中，盈利交易每筆盈利1萬元，虧損交易每筆虧損0.25萬元，期間最大資金回撤為5萬元。策略一的收益風險比為（），策略二的收益風險比為（），選擇（）更好。（）。

問題1選項

A.3.5；5；策略二

B.5；3.5；策略一

C.4；6；策略二

D.6；4；策略一

【答案】A

【解析】策略一:年均收益為：50x1-50x0.3=35（萬元），收益風險比為35/10=3.5；

策略二的年均收益為：40x1-60x0.25=25（萬元），收益風險比為25/5=5。

在其他條件都不變的情況下策略一冒著1單位的最大損失，可以收獲3.5單位的收益，而策略二冒著1單位的險，可以收獲5單位的收益。顯然，策略二比策略一優(yōu)越。

11.判斷題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，開放式資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當明確投資者參與、退出的時間、次數(shù)、程序及限制事項。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】開放式資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當明確投資者參與、退出的時間、次數(shù)、程序及限制事項。開放式集合資產(chǎn)管理計劃每三個月至多開放一次計劃份額的參與、退出，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

12.判斷題

理論上，市場利率下降時，國債期貨的價格將下跌。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】這個題的說法是錯誤的，市場利率下降時，國債期貨的價格將上升。

13.單選題

在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（??）。

問題1選項

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1

【答案】B

【解析】擬合優(yōu)度，又稱可決系數(shù)，是反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，常用R2表示，取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近1，擬合效果越好。

14.多選題

根據(jù)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》。期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當（）。

問題1選項

A.保障期貨市場穩(wěn)健運行

B.誠實守信、恪盡職守

C.珍惜、維護期貨業(yè)和從業(yè)人員的職業(yè)聲譽

D.對期貨交易各方高度負責

【答案】A;B;C;D

【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》規(guī)定，從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當對期貨交易各方高度負責，誠實守信，恪盡職守，珍惜、維護期貨業(yè)和從業(yè)人員的職業(yè)聲譽，保障期貨市場穩(wěn)健運行。正確答案選ABCD。

15.判斷題

會員制期貨交易所理事長因故臨時不能履行職權(quán)的，由理事長指定的副理事長或者理事長代其履行職權(quán)。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】題干的說法是正確的，會員制期貨交易所。理事長因故臨時不能履行職權(quán)的，由理事長指定的副理事長或者理事代其履行職權(quán)。

16.單選題

根據(jù)《期貨經(jīng)營機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（試行）》，普通投資者按其風險承受能力從低到高劃分類別后，最高的類別是（）。

問題1選項

A.C7

B.C5

C.C3

D.C4

【答案】B

【解析】第十條經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當將普通投資者按其風險承受能力至少劃分為五類，由低至高分別為C1（含風險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、、C5類。故正確答案選B選項，ACD選項不符合題意。

17.單選題

期貨投資者保障基金按照（）的原則籌集。

問題1選項

A.效率與公平相結(jié)合

B.統(tǒng)一性與多層次性相結(jié)合

C.取之于市場、用之于市場

D.強制性和適度性

【答案】C

【解析】《期貨投資者保障基金管理辦法》第四條規(guī)定，保障基金按照取之于市場、用之于市場的原則籌集。保障基金的規(guī)模應(yīng)當與期貨市場的發(fā)展狀況、市場風險水平相適應(yīng)。正確答案選C。A選項保障基金的使用是遵循保障投資者合法權(quán)益和公平救助原則，實行比例補償。BD選項不涉及。

18.單選題

某機構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36%、24%、18%和22%，β系數(shù)分別為0.8、1.6、2.1和2.5。其投資組合的β系數(shù)為

（）。

問題1選項

A.1.3

B.1.6

C.1.8

D.2.2

【答案】B

【解析】β=0.8×36%+1.6×24%+2.1×18%+2.5×22%=1.6。

19.單選題

期貨從業(yè)人員涉嫌違法違規(guī)需要給予行政處罰的，中國期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)當（）。

問題1選項

A.及時移送中國證監(jiān)會處理

B.作出行政處罰

C.給予最嚴厲的紀律處分，以代替行政處罰

D.及時向期貨交易所發(fā)出行政處罰建議書

【答案】A

【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》第四十六條規(guī)定，從業(yè)人員違反國家法律、法規(guī)的執(zhí)業(yè)行為，需要中國證監(jiān)會給予行政處罰的，協(xié)會應(yīng)當及時移送中國證監(jiān)會處理。正確答案選A，要注意題目問的是給予行政處罰，肯定是要移交中國證監(jiān)會，BCD選項描述錯誤。

20.單選題

量化交易策略的績效評估指標是（）。

問題1選項

A.夏普比率

B.最大虧損金額

C.年收益金額

D.交易盈利筆數(shù)

【答案】A

【解析】量化交易策略的績效評估指標多種多樣，實踐中比較重要的參考指標包括年化收益率、最大回撤比率、夏普比率、總交易次數(shù)、交易勝率、平均盈虧比等等。

21.多選題

企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費用包括（）。

問題1選項

A.串換廠庫升貼水

B.生產(chǎn)計劃調(diào)整費用

C.運輸費用

D.現(xiàn)貨價差

【答案】A;B;D

【解析】串換費用=串換廠庫升貼水+生產(chǎn)計劃調(diào)整費用+現(xiàn)貨價差。

22.單選題

下圖為看跌期權(quán)多頭到期日損益結(jié)構(gòu)圖的是（）。

問題1選項

A.

B.

C.

D.

【答案】B

【解析】A選項是看漲期權(quán)空頭損益圖，B選項是看跌期權(quán)多頭損益狀態(tài)圖，C選項是看跌期權(quán)空頭損益圖，D選項是看漲期權(quán)多頭損益圖。故本題正確答案選B。

23.不定項選擇題

根據(jù)《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》，下列屬于期貨公司投資者咨詢業(yè)務(wù)的是（）。

問題1選項

A.接受歸國華僑陳某的全權(quán)委托，進行期貨投資

B.為客戶小丁設(shè)計套利的投資方案，擬定期貨交易策略

C.為某糧食企業(yè)企業(yè)收集整理小麥期貨市場信息及與小麥種植相關(guān)的各類經(jīng)濟信息，研究分析期貨、現(xiàn)貨價格及相關(guān)影響回素，提供研究分析報告

D.協(xié)助客戶老張建立操作流程，提供風險管理的顧問服務(wù)

【答案】B;C;D

【解析】期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，是指期貨公司基于客戶委托從事的下列營利性活動：

（一）協(xié)助客戶建立風險管理制度、操作流程，提供風險管理咨詢、專項培訓(xùn)等風險管理顧問服務(wù)；D選項正確

（二）收集整理期貨市場信息及各類相關(guān)經(jīng)濟信息，研究分析期貨市場及相關(guān)現(xiàn)貨市場的價格及其相關(guān)響因素，制作、提供研究分析報告或者資訊信息的研究分析服務(wù)；C選項正確

（三）為客戶設(shè)計套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易策略等交易咨詢服務(wù)；B選項正確

（四）中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）規(guī)定的其他活動。

故本題答案選BCD，A選項錯誤，期貨公司的投資者咨詢業(yè)務(wù)不得接受客戶的全權(quán)委托行為。

24.判斷題

我國期貨交易所均采取會員分級結(jié)算制度。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度分為全員結(jié)算制度和會員分級結(jié)算制度兩種類型。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度，中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。

25.多選題

影響商業(yè)銀行存款派生能力的因素主要有（）。

問題1選項

A.流動性比率

B.法定存款準備金率

C.現(xiàn)金漏損率

D.超額存款準備金率

【答案】B;C;D

【解析】法定存款準備金率、現(xiàn)金漏損率、超額準備金率都影響貨幣的派生，無流動性比率的定義，答案為BCD。

26.單選題

投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當?shù)慕灰撞呗詾椋ǎ?/p>

問題1選項

A.賣出看漲期權(quán)

B.買入看漲期權(quán)

C.賣出看跌期權(quán)

D.備兌開倉

【答案】A

【解析】投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，應(yīng)買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)。D項，備兌開倉適用于投資者買入一種股票或手中持有某股票同時賣出該股票的看漲期權(quán)的情形。

27.判斷題

某基金經(jīng)理持有30%國債、70%股票的投資組合。若預(yù)計股票市場將走強，則運用轉(zhuǎn)移阿爾法策略可獲得更高的組合收益。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】此時可將國債抵押獲得資金后買入股指期貨以獲取更高的組合收益。

28.多選題

6月1日，某美國進口商預(yù)期3個月后需支付進口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY/USD=0.008358，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008379。該進口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY/USD=0.008681，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008688，9月到期的JPY/USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進口商（??）。

問題1選項

A.需要買入20手期貨合約

B.需要賣出20手期貨合約

C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元.期貨市場虧損77250美元

D.現(xiàn)貨市場損失80750美元.期貨市場盈利77250美元

【答案】A;D

【解析】該美國進口商為了避免3個月后日元升值而付出更多的美元，應(yīng)該在期貨市場上買入JPY/USD期貨合約。由于3個月后需支付日元為2.5億，而每份合約的價值為1250萬日元，所以，合約數(shù)為：25000/1250＝20?，F(xiàn)貨市場上的盈虧為：250000000×（0.008358－0.008681）＝－80750（美元）。在期貨市場上，進口商在6月買入20手9月到期的期貨合約，9月份進行反向操作平倉，則期貨市場上的盈虧為：250000000×（0.008688－0.008379）＝77250（美元）。

29.判斷題

中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會共同組織期貨從業(yè)資格考試。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】題干的說法是錯誤的，《期貨從業(yè)人員管理辦法》第六條規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會負責組織從業(yè)資格考試。沒有包括中國證監(jiān)會。

30.多選題

多元回歸模型可能產(chǎn)生多重共線性的常見原因有（??）。

問題1選項

A.變量之間有相反的變化趨勢

B.模型中包含有滯后變量

C.變量之間有相同的變化趨勢

D.從總體中取樣受到限制

【答案】A;B;C;D

【解析】在經(jīng)典多元線性回歸模型（用矩陣表示：Y＝βX＋μ）中，其基本假設(shè)之一是解釋變量之間不存在線性關(guān)系。如果解釋變量之間存在嚴格或者近似的線性關(guān)系，這就產(chǎn)生了多重共線性問題。產(chǎn)生多重共線性的原因復(fù)雜，一般常見原因有：①經(jīng)濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢；②模型中包含有滯后變量；③從總體中取樣受到限制等。

31.多選題

對于交易型開放式指數(shù)基金（ETF），以下說法正確的是（）。

問題1選項

A.以藍籌股指數(shù)為標的

B.可以進行公開競價交易

C.可以實現(xiàn)分散化投資

D.可以隨時申購與贖回

【答案】B;C;D

【解析】ETF既有以大盤指數(shù)為標的的產(chǎn)品，也有以相對窄盤為標的資產(chǎn)的產(chǎn)品，即不只是以藍籌股指數(shù)為標的（A選項錯誤）；投資者借助ETF可以投資于某些分散化的一攬子股票；ETF可以在交易所像買賣股票那樣進行交易，也可以作為開放型基金，隨時申購與贖回。故本題答案選BCD。

32.多選題

1月初，3月和5月玉米現(xiàn)貨合約價格分別是2340元/噸和2370元/噸，該套利者以該價格同時賣出3月，買入5月玉米合約。等價差變動到（）時，交易者平倉是虧損的。（不計手續(xù)費等費用，價差是用價格較高的期貨合約減去價格較低的期貨合約）

問題1選項

A.10

B.20

C.80

D.40

【答案】A;B

【解析】套利者買入價格較高的5月合約，同時賣出價格較低的3月合約，為買入套利，價差擴大時平倉獲利，價差縮小時平倉虧損。套利者建倉時價差為2370－2340＝30，價差縮小至10、20時交易者平倉是虧損的，故選AB選項。CD不符合題意。

33.多選題

下列基差的變化中，屬于基差走弱的是（??）。

問題1選項

A.基差從－100元/噸變?yōu)椋?0元/噸

B.基差從100元/噸變?yōu)椋?20元/噸

C.基差從100元/噸變?yōu)椋?0元/噸

D.基差從－100元/噸變?yōu)椋?20元/噸

【答案】B;C;D

【解析】基差走弱是指基差變小，其常見的情形有：現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅超過期貨價格跌幅。這意味著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較弱。A選項屬于基差走強，BCD選項屬于基差走弱，故本題答案選BCD。

34.判斷題

非結(jié)算會員的客戶申請或者注銷其交易編碼的，由結(jié)算會員代為辦理。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】本題題干說法錯誤。本題考查辦理非結(jié)算會員的客戶申請或者注銷其交易編碼的主體?！镀谪浌窘鹑谄谪浗Y(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第八條規(guī)定，非結(jié)算會員的客戶申請或者注銷其交易編碼的，由非結(jié)算會員按照期貨交易所的規(guī)定辦理。

35.單選題

（）應(yīng)當對期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行檢查，期貨從業(yè)人員及所在機構(gòu)應(yīng)當予以配合。

問題1選項

A.期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)

B.期貨交割倉庫

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.期貨保證金存管銀行

【答案】C

【解析】基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當對期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行定期或者不定期檢查，期貨從業(yè)人員及其所在機構(gòu)應(yīng)當予以配合。正確答案選C，ABD選項錯誤。A選項期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)是依法對期貨保證金安全存管專門實施監(jiān)控的機構(gòu)，D選項期貨保證金存管銀行是指由交易所指定的，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

36.單選題

2月份到期的執(zhí)行價格為680美分/葡式耳的玉米看跌期貨期權(quán)，當該期權(quán)標的期貨價格為690美分/葡式耳，玉米現(xiàn)貨價格為670美分/葡式耳時，期權(quán)為（??）。

問題1選項

A.實值期權(quán)

B.平值期權(quán)

C.不能判斷

D.虛值期權(quán)

【答案】D

【解析】看跌期權(quán)內(nèi)在價值＝max（K－S，0），其中，S是標的資產(chǎn)的即期價格，K是期權(quán)的執(zhí)行價格，題中看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為0，而虛值期權(quán)是指內(nèi)涵價值等于0，而且標的資產(chǎn)價格不等于期權(quán)的執(zhí)行價格的期權(quán)，題中標的資產(chǎn)價格不等于期權(quán)的執(zhí)行價格，所以該期權(quán)為虛值期權(quán)。本題答案選D，ABC選項是錯誤的。

37.多選題

下列關(guān)于期貨投資者保障基金的表述，錯誤的有（）。

問題1選項

A.期貨投資者保障基金由中國證監(jiān)會集中管理，由保障基金管理機構(gòu)統(tǒng)籌使用

B.期貨投資者保障基金由中國證監(jiān)會集中管理，統(tǒng)籌使用

C.期貨投資者保障基金由財政部集中管理，由中國證監(jiān)會統(tǒng)籌使用

D.期貨投資者保障基金由財政部集中管理，由保障基金管理機構(gòu)統(tǒng)籌使用

【答案】A;C;D

【解析】根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》第五條規(guī)定保障基金由中國證監(jiān)會集中管理、統(tǒng)籌使用。正確的答案選ACD，B選項正確。

補充：中國證監(jiān)會、財政部可以指定相關(guān)機構(gòu)作為保障基金管理機構(gòu)，代為管理保障基金。

38.多選題

關(guān)于期權(quán)交易，下列說法正確的是（??）。

問題1選項

A.買進看漲期權(quán)可規(guī)避標的物空頭的價格風險

B.買進看漲期權(quán)可規(guī)避標的物多頭的價格風險

C.買進看跌期權(quán)可規(guī)避標的物多頭的價格風險

D.買進看跌期權(quán)可規(guī)避標的物空頭的價格風險

【答案】A;C

【解析】看漲期權(quán)的買方享有選擇購買標的資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)的買方享有選擇出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。買進看漲期權(quán)的基本運用之一：限制賣出標的資產(chǎn)的風險。賣出看漲期權(quán)的基本運用之一：對沖標的資產(chǎn)多頭。買進看跌期權(quán)的基本運用之一：保護標的資產(chǎn)多頭。賣出看跌期權(quán)的基本運用之一：對沖標的資產(chǎn)空頭。本題答案選AC，BD選項說法錯誤。

39.判斷題

未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時行情。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】本題題干說法正確。本題考查期貨交易即時行情的發(fā)布者?！镀谪浗灰坠芾項l例》第二十八條規(guī)定，未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時行情。

40.單選題

下列關(guān)于賣出看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的說法，正確的是（）。

問題1選項

A.賣出看跌期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)多頭頭寸

B.預(yù)期標的資產(chǎn)價格波幅收窄時，可考慮賣出看漲或看跌期權(quán)

C.標的資產(chǎn)價格大幅波動時，可考慮賣出看漲或看跌期權(quán)

D.賣出看漲期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)空頭頭寸

【答案】B

【解析】賣出看漲期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)多頭；賣出看跌期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)空頭。標的資產(chǎn)市場波動率低或收窄時，可以考慮賣出看漲或看跌期權(quán)。所以正確答案選擇B選項，ACD選項的說法是錯誤的。

41.不定項選擇題

某期貨公司是期貨交易所的非結(jié)算會員，小王是該期貨公司的客戶。某日結(jié)算后，期貨公司向小王發(fā)出追加保證金通知。次日，小王既未追加保證金也未自行平倉，期貨公司遂按規(guī)定實行了強行平倉。如果期貨公司對小王強行平倉后資金仍不足以彌補其賬戶損失的，期貨公司應(yīng)當采取的措施是（）。

問題1選項

A.起訴小王，待其承擔違約責任后，將資金劃入期貨交易所

B.動用其他客戶的保證金彌補虧損

C.以公司風險準備金、自有資金承擔違約責任，并取得對小王的追償權(quán)

D.以公司的結(jié)算擔保金承擔違約責任

【答案】C

【解析】《期貨交易管理條例》第三十四條規(guī)定，客戶保證金不足時，應(yīng)當及時追加保證金或者自行平倉?？蛻粑丛谄谪浌疽?guī)定的時間內(nèi)及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當將該客戶的合約強行平倉，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由該客戶承擔。第三十六條規(guī)定，客戶在期貨交易中違約的，期貨公司先以該客戶的保證金承擔違約責任；保證金不足的，期貨公司應(yīng)當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任（D選項錯誤），并由此取得對該客戶的相應(yīng)追償權(quán)（C選項正確，A選項錯誤）。正確答案選C，B選項錯誤不可以動用其他客戶的保證金。

42.多選題

假設(shè)PVC兩個月的持倉成本為60－70元/噸，期貨交易手續(xù)費5元/噸，當2個月后到期的PVC期貨價格與現(xiàn)貨價格差為（）時，投資者適合賣出現(xiàn)貨，買入期貨進行期現(xiàn)套利。（假定現(xiàn)貨充足）

問題1選項

A.45

B.80

C.40

D.70

【答案】A;C

【解析】期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利。當價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。因此，價差+5

43.不定項選擇題

4月初，黃金現(xiàn)貨價格為300元/克，某礦產(chǎn)企業(yè)預(yù)計未來3個月會有一批黃金產(chǎn)出，決定對其進行套期保值，該企業(yè)以305元/克的價格在8月份黃金期貨合約上建倉。7月初，黃金現(xiàn)貨價格跌至292元/克，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場將黃金售出，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值操作，該企業(yè)黃金的售價相當于299元/克，則該企業(yè)期貨合約對沖平倉價格為（??）元/克。（不計手續(xù)費等費用）。

問題1選項

A.303

B.297

C.298

D.296

【答案】C

【解析】根據(jù)題意，預(yù)計有一批黃金產(chǎn)出，于是在期貨市場上以305的價格賣出，期貨合約平倉價格是X，所以在期貨市場上盈利有305－x，則現(xiàn)貨市場最終售價＝292+305－x＝299，x＝298。本題正確的答案選C，排除ABD選項。

44.不定項選擇題

某期貨公司的期末凈資本為5000萬元，風險資本準備為5500萬元。根據(jù)《期貨公司風險監(jiān)管指標管理辦法》的規(guī)定，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當對該公司采取以下監(jiān)管措施（

）。

問題1選項

A.責令公司限期整改

B.限制或暫停部分期貨業(yè)務(wù)

C.限制有關(guān)股東行使股東權(quán)利

D.責令有關(guān)股東限期轉(zhuǎn)讓股權(quán)

【答案】A

【解析】本題考查期貨公司的風險監(jiān)管指標?！镀谪浌撅L險監(jiān)管指標管理力法》第八條規(guī)定，凈資本與公司風險資本準備的比例不得低于100%。本題中，該期貨公司凈資本與風險資本準備的比例小于100%，因此中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)對其需采取監(jiān)管措施。根據(jù)《期貨公司風險監(jiān)管指標管理力法》第二十九條規(guī)定，期貨公司風險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準的，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當在知曉相關(guān)情況后2個工作日內(nèi)對期貨公司不符合規(guī)定標準的情況和原因進行核實，視情況對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施，并責令期貨公司限期整改，整改期限不得超過20個工作日。期貨公司及其分支機構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風險的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以責令期貨公司限期整改，并對其整改情況進行檢查驗收。期貨公司逾期未改正，且情形嚴重的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以限制或者暫停部分期貨業(yè)務(wù)。期貨公司的股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人由于違法違規(guī)行為導(dǎo)致期貨公司不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風險的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以責令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東行使股東權(quán)利。故本題答案選A，BCD是干擾項。

45.判斷題

股指期貨期權(quán)是以股票指數(shù)期貨為標的的期權(quán)。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】這個題的說法是正確的，股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權(quán)。

46.單選題

反向大豆提油套利的做法是（）。

問題1選項

A.賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約

B.買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約

C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約

D.買入大豆期貨