嘉實貨幣市場基金營銷辦法

26/26嘉實貨幣市場基金營銷手冊嘉實貨幣市場基金代碼：070008嘉實公司客服電話：95105866華西證券客服電話：4008經(jīng)紀(jì)營銷部實基金治理公司介紹嘉實基金治理公司是國內(nèi)首批成立的十家基金治理公司之一；首批具有社?；鹬卫砣速Y格的基金公司，在業(yè)內(nèi)第一家提出分散投資、注重流淌性治理的投資理念；并第一家建立“黑名單制度”，禁止基金經(jīng)理投資高風(fēng)險股票。嘉實增長最近一年總回報率位居全部基金之首與嘉實穩(wěn)健、嘉實成長收益分獲五星、四星、三星評級，連續(xù)6年穩(wěn)健經(jīng)營，2004年獲“中國最值得尊敬的十大基金公司”治理資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L，旗下11個資產(chǎn)組合，資產(chǎn)總規(guī)模近350億元。二、嘉實貨幣市場基金綜合情況介紹基金簡稱：嘉實貨幣基金代碼：070008批準(zhǔn)機關(guān)及文號：中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2005]29號文批準(zhǔn)?；痤愋停浩跫s型、開放式貨幣市場基金投資目標(biāo)：力求資產(chǎn)的安全性和流淌性，追求超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定收益投資范圍：一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；397天以內(nèi)（含397天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購；；期限在一年以內(nèi)（含一年）的中央銀行票據(jù)以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流淌性的貨幣市場工具。業(yè)績比較基準(zhǔn)：稅后一年期銀行定期存款利率風(fēng)險收益特征：該基金在證券投資基金中屬于高流淌性、低風(fēng)險的品種，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率都低于股票、債券和混合型基金。份額面值：人民幣1.00元申購費率：0贖回費率：0基金治理費：（年費率）0.33%基金托管費率：（年費率）0.10%銷售服務(wù)費：（年費率）0.25%申購贖回開放日：滬深證券交易所交易日三、嘉實貨幣基金治理團(tuán)隊介紹1、參與嘉實貨幣市場基金治理運作的核心團(tuán)隊成員包括：A、戴京焦女士，嘉實基金治理公司總經(jīng)理助理。本基金投資決策委員會成員。加拿大UBC工商治理碩士、武漢大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士。11年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任平安保險公司資產(chǎn)治理部總經(jīng)理、北融興（加拿大）投資有限公司總經(jīng)理等。B、Mr.AaronH.W.LowCFA，加州理工大學(xué)金融經(jīng)濟學(xué)博士?，F(xiàn)任Lumen咨詢公司（美國舊金山）要緊合伙人、新加坡和紐約外匯交易委員會聯(lián)合工作組董事、美國期貨市場期刊（JFM）編委、新加坡政府SaverPremiumFund信托委員會董事。在2003-2004和2004-2005年，Aaron連續(xù)2年被BenchmarkSurvey評為”最敏銳的投資經(jīng)理人”。2、參與嘉實貨幣市場基金治理運作的核心團(tuán)隊成員包括：A、林勇先生，嘉實貨幣市場基金基金經(jīng)理。MBA。8年證券投資從業(yè)經(jīng)歷，曾就職于中國人民銀行，招商銀行總行資金交易中心，任人民幣投資主管，人民幣首席交易員，治理的貨幣和債券資產(chǎn)達(dá)600億元人民幣。劉熹先生，基金經(jīng)理，本基金投資決策委員會成員。南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士。12年證券投資從業(yè)經(jīng)歷，曾任招商證券研發(fā)中心債券高級研究員，深圳特區(qū)證券公司投資決策委員會委員、投資部副經(jīng)理，平安保險有限公司投資治理中心投資組合經(jīng)理等。四、貨幣市場基金概念按照基金的投資對象,能夠分為股票基金（重點投資于股票）、債券基金（重點投資于國債、金融債、企業(yè)債等債券）、貨幣型基金（重點投資于商業(yè)本票、銀行承兌匯票等票據(jù)）及平衡型基金（部分投資于股票，部分投資于債券）四大類。五、貨幣市場基金優(yōu)勢1、無申購贖回費用，治理費用低，進(jìn)出自如2、利滾利：基金收益天天結(jié)算，月月分配，并自動轉(zhuǎn)成基金份額，進(jìn)行再投資3、免稅：貨幣市場基金不用繳利息稅和所得稅。4、沒有市場準(zhǔn)入障礙：個人和機構(gòu)投資者因為市場準(zhǔn)入資格或成本高或交易起點高等緣故，無法進(jìn)入短期金融產(chǎn)品中收益最高的全國銀行間市場交易。5、加息周期有利于貨幣市場基金的收益：貨幣基金的收益率與貨幣市場利率水平呈同向變動6、漸進(jìn)的利率市場化因素：由于利率市場化進(jìn)程不可能在短時刻內(nèi)完成，貨幣市場與存款間的較大利差在較長時刻內(nèi)存在。六、嘉實貨幣基金產(chǎn)品特點第一、風(fēng)險低：嘉實貨幣市場基金投資的要緊品種的信用風(fēng)險幾乎不存在。其次是該基金投資組合的剩余期限嚴(yán)格操縱在180天以內(nèi)，有效的規(guī)避了利率風(fēng)險。第三、該基金對價格波動風(fēng)險最大的短債現(xiàn)券采納持有到期為主的投資策略；同時，“攤余成本法”的估值方法，在法規(guī)同意的誤差范圍內(nèi)能平滑市場價格波動。因此，嘉實貨幣市場基金投資風(fēng)險極低。第二、收益穩(wěn)定：嘉實貨幣市場基金收益穩(wěn)定的緣故，一方面在于該基金通過集合理財和專業(yè)的優(yōu)勢，使小額資金投資者跨越了貨幣市場每筆最低交易量的約束，以及他們不具備貨幣市場參與資格的障礙，能夠享受到高于銀行存款的超額收益；另一方面目前的市場環(huán)境也有利于嘉實貨幣市場基金取得較好的投資源共享收益。第三、收益天天分配月月結(jié)轉(zhuǎn)嘉實貨幣市場基金收益天天分配，月月結(jié)轉(zhuǎn)，采納1元固定份額凈值的交易方式，每日將實現(xiàn)的基金凈收益分配給基金持有人，使基金賬面份額凈值始終保持在1元。而所分紅利合并計入投資者基金資產(chǎn)，使您的投資直接享受復(fù)利增長，每月的累計紅利則將自動轉(zhuǎn)為基金份額。第四、流淌性好，買賣快捷由于嘉實貨幣市場基金投資的資產(chǎn)平均剩余期限不超過180天，而且擁有較大的市場容量和活躍的市場交易，因此本基金資產(chǎn)變現(xiàn)速度快、效率高。在每個交易日都能夠免費申購或贖回，贖回資金于T+1日劃出，因而流淌性與活期存款類似。嘉實貨幣市場基金投資建議書。第五、享受免稅待遇該基金要緊投資于短期國債、央行票據(jù)及回購，利息收入免稅。另外，由于嘉實貨幣市場基金的收益全部表現(xiàn)為分紅，不存在資本利得。依照2002年8月22日財稅[2002]128號文件規(guī)定，機構(gòu)投資者與個人投資者一樣，享受分紅免所得稅的待遇。七、嘉實貨幣市場基金的投資治理策略嘉實貨幣市場基金緊密圍繞貨幣市場基金的投資目標(biāo)資產(chǎn)的安全性、流淌性三個方面，通過相對應(yīng)的投資策略，將它們有機的整合，形成完整的投資治理策略。1、安全性投資策略為了確保投資組合的安全性，嘉實貨幣市場基金在投資時對大部分債券采取買入—持有的投資策略，如此差不多上能夠規(guī)避利率變動的風(fēng)險，確保資產(chǎn)的安全性。2、流淌性投資策略流淌性包括兩個層次的內(nèi)容；一是基金組合所投資對象的流淌性，二是基金面臨贖回時，能否及時滿足投資者的贖回需求。針對前者，在公司風(fēng)險操縱委員會的指導(dǎo)下，通過操縱個券的投資集中度、回購的投資源共享比例、回購期限等指標(biāo)來操縱。針對后者，將建立一個兩級化的流淌性保障機制；優(yōu)先由現(xiàn)金和到期的短期債券逆回購提供一級流淌性保障，由現(xiàn)券提供二級流淌性保障。當(dāng)一級流淌性保障不足以滿足基金贖回需求時，能夠通過短期債券現(xiàn)券或中央票據(jù)的賣出，或以此為抵押進(jìn)行正回購獵取現(xiàn)金，為基金提供流淌性。流淌性治理策略確實是在分析的基礎(chǔ)上制定相應(yīng)的流淌性操縱指標(biāo)，并依照市場狀況的變化及時調(diào)整這些操縱指標(biāo)。3、收益性投資策略A、組合剩余期限策略：一般來講，貨幣市場投資工具的收益率與所投資源共享對象的剩余期限成正比剩余價期限越長，收益率越高，關(guān)于整個組合也是如此。因此組合剩余策略確實是在操縱風(fēng)險的前提下，盡量保持組合較長的剩余，從而提高組合的收益率水平。B、多品種多市場套利策略：依照不同市場不同品種金融工具的流淌性和收益特征，動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在各個細(xì)分市場之間的配置比例。比如交易所—銀行間回購套利、現(xiàn)券—回購套利、短期—長期品種套利等。C、滾動配置策略：貨幣市場投資對象期限比較短，隨著資金的逐漸到期，將到期資金滾動配置到期限稍長的投資工具上。依照具體投資品種的市場特性，采納持續(xù)投資的方法，以提高基金資產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力。D創(chuàng)新品種的投資：一些符合貨幣市場基金投資要求的創(chuàng)新品種的出現(xiàn)，能夠為組合帶來專門好的收益，我們將緊密關(guān)注市場的進(jìn)展，在操縱風(fēng)險的前提下，加大對創(chuàng)新品種的投資。八、風(fēng)險操縱嘉實貨幣基金的風(fēng)險操縱要緊體現(xiàn)在流淌性風(fēng)險治理、信用風(fēng)險治理和利率風(fēng)險治理三個方面。A、流淌性風(fēng)險治理方面：該基金建立了兩級流淌性保障機制；其次，借助CRM系統(tǒng)，對投資者申購、贖回現(xiàn)金流量進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測并進(jìn)行合理資產(chǎn)配置；再次、依照季節(jié)性資金供求變化，適當(dāng)調(diào)增或調(diào)減流淌性資產(chǎn)的比重。B、信用風(fēng)險治理方面：該基金通過慎重選擇投資源共享品種和交易對手，并按交易對手分散投資源共享品種。并建立了交易對手治理制度，包括交易對手黑名單，交易對手交易限額治理制度等。C、利率風(fēng)險治理方面：該基金通過對短債現(xiàn)券部分采取買入持有到期策略以防范價格波動帶來的風(fēng)險，通過及時調(diào)整投資組合的期限結(jié)構(gòu)來降低機會成本的風(fēng)險。九、現(xiàn)時期是投資貨幣基金的最佳時機A、升息預(yù)期使貨幣基金更顯價值：2005年，存在接著升息的可能性。要緊緣故有五個；（1）宏觀調(diào)控仍將持續(xù)。2004年的要緊經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟尚未軟著陸，投資源共享有反彈風(fēng)險。（2）是通貨膨脹的代表性指標(biāo)CPI的預(yù)期增長率可能在3%左右，實際利率依舊為負(fù)。（3）是中央政府將逐步以市場化的手段取代行政手段來調(diào)控宏觀經(jīng)濟。包括調(diào)整利率在內(nèi)的各種貨幣政策工具都有采取的可能性，以壓低過高的投資，低消通貨膨脹壓力，（4）是外匯占款增加大了基礎(chǔ)貨幣的投放，增加了商業(yè)銀行的放貸款的沖動。加息能夠抑制由于銀行貸款增長導(dǎo)致的投資增加。（5）是低利率造成一定程度的儲蓄分流。大量資金體外循環(huán)，央行可能采取升息來減少資金的體外循環(huán)。（6）美國在2005年的接著升息可進(jìn)一步拓寬工國利率調(diào)整空間。在利率上升時期，股票時期性風(fēng)險增加，長期債券風(fēng)險明顯增大；定期存款的實際收益則受通貨膨脹大小的阻礙，假如利率上升的幅度不及通貨膨脹的速度，則實際收益率將會下降。因此，在利率上升初期，應(yīng)減少長期存款。隨著利率的逐步升高，減持長債，慎選個股，增持貨幣市場基金，因為貨幣市場基金的收益率將隨升息而提高。B、市場化的宏觀調(diào)控手段對貨幣基金投資產(chǎn)生積極的阻礙：除了利率調(diào)控外，央行調(diào)控宏觀經(jīng)濟的手段還表現(xiàn)在數(shù)量調(diào)控方面。數(shù)量化的調(diào)控手段增加了市場的債券供給，為貨幣市場基金的投資提供了充足的投資對象。據(jù)統(tǒng)計，2005年到期的央行票據(jù)數(shù)量超過了9.000億元，而由于人民幣升值壓力導(dǎo)致的外匯儲備增加也將為市場帶來相當(dāng)數(shù)量的貨幣投放。央行為實現(xiàn)M2增長15%的貨幣調(diào)控目標(biāo)，必將增大央行票據(jù)的發(fā)行力度，可能2005年央行票據(jù)的凈發(fā)行規(guī)模將超過12.000億元，這將為貨幣市場基金的投資制造寬敞的空間。同時，由于我們貨幣市場差不多完全市場化，央行票據(jù)大規(guī)模發(fā)行將顯著增加央行票據(jù)的供給，在需求沒有明顯改變的情況下，央行票據(jù)的收益率將逐步提高，從而提高貨幣市場基金的投資收益率。C、投資工具的高流淌性能充分滿足貨幣基金的投資需求2000年銀行間市場的成交量只有16.362億元，2004年差不多增加到127.848億元，其中現(xiàn)券28.196億元，回購99.652億元。在成交量逐漸增加的同時，短期品種的成交量也同步增加。2004年央行票據(jù)的成交量達(dá)到11.471億元，占現(xiàn)券成交量的41%，假如再考慮到1年期以內(nèi)的金融債、國債的成交，則可供貨幣市場基金投資的短期債券的成交量將超過全部現(xiàn)券成交量的50%。債券回購也是貨幣市場基金的重要投資對象，平均每天400億元的回購交易量足以滿足貨幣市場基金的投資需求。D、創(chuàng)新品種的出現(xiàn)為貨幣市場基金投資附加了投資收益2004年下半年以來，一些符合貨幣市場基金投資的創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，如以回購利率為基準(zhǔn)的浮動利率債券的出現(xiàn)，為貨幣市場基金提高收益提供了良好的投資機會。十、嘉實貨幣市場基金的特色1、在5％-30%流淌性資產(chǎn)需求條件下，基金的收益區(qū)間為2.6-3.07%之間。2、可廉價或免費地轉(zhuǎn)為嘉實旗下其他優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品：3、優(yōu)惠幅度業(yè)內(nèi)領(lǐng)先4、產(chǎn)品線豐富，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先5、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)秀6、連續(xù)持有滿3個月，就有轉(zhuǎn)換費優(yōu)惠：7、靈活、方便：類似2日通知存款，隨時存取，2日可用。T+1日內(nèi)劃出。十一、嘉實貨幣市場基金是市場營銷的有力工具A、目標(biāo)客戶1零售客戶儲戶（活期儲蓄、通知存款、3年內(nèi)定存儲蓄客戶）國債客戶有新資金但尚未找到投資方向的客戶銀證通客戶2、機構(gòu)客戶（1）有流淌資金治理需要的企事業(yè)單位（2）有工資戶治理需要的企事業(yè)單位十二、嘉實貨幣市場基金是證券公司用來爭取銀行客戶的基金客戶經(jīng)理急需推廣有品牌的貨幣市場基金，穩(wěn)定擴大客戶資源，尤其是低風(fēng)險偏好的銀行客戶2、通過貨幣市場基金發(fā)行獲得可觀收益3、是人民幣理財產(chǎn)品的替代品4、營業(yè)部客戶經(jīng)理能得到的好處5、鞏固和擴大客戶資源6、借優(yōu)質(zhì)專業(yè)資源維護(hù)客戶，留住優(yōu)質(zhì)客戶是一切利潤的基礎(chǔ)7、增加無風(fēng)險的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和收益8、在激烈競爭中增加自身實力和市場價值9、把企業(yè)短期閑置資金從左口袋放到右口袋10、現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流治理需求在增加11、機構(gòu)資金治理方式在進(jìn)步12、您不變對手變：滿足客戶需求，讓他們跑不了13、把高端個人戶變成您的資本14、留住高端個人客戶是您的資本十三、訣竅：全方位的理財服務(wù)和貼切的生活服務(wù)嘉實貨幣市場基金能變身滿足難調(diào)的眾口和變化的投資環(huán)境提供大公司才有的全套客戶服，是在目前投資環(huán)境下較理想的投資品嘉實貨幣市場基金幫您積存高端個人戶功能滿足低風(fēng)險需求不怕要求多，不怕市場變：我們有產(chǎn)品變身術(shù)客戶服務(wù)十四、基金轉(zhuǎn)托管如何樣辦理？基金份額持有人在變更辦理基金申購與贖回等業(yè)務(wù)的銷售機構(gòu)（網(wǎng)點）時，應(yīng)辦理已持有基金份額的轉(zhuǎn)托管。具體業(yè)務(wù)流程為：客戶持有效身份證件、基金賬戶卡、基金交易卡到辦理開戶的代銷機構(gòu)辦理基金轉(zhuǎn)出，辦理完畢當(dāng)時即可由代銷機構(gòu)提供基金轉(zhuǎn)托管申請單編號，轉(zhuǎn)出的當(dāng)日，即可到欲轉(zhuǎn)入的代銷機構(gòu)辦理增開交易賬戶和基金轉(zhuǎn)入。十五、貨幣型基金的優(yōu)點A、活期便利，國債收益

貨幣型基金具有活期便利的特點，資金流淌性高?；痤A(yù)期收益為2-3%，高于同期銀行儲蓄。不僅如此，投資貨幣型基金還能夠幸免隱性收益損失。當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時，定期利率減去通漲率后的實際利率可能專門低甚至為負(fù)值。貨幣型基金可及時把握利率變化及通脹趨勢，收益隨通脹趨勢上升而上升，獵取穩(wěn)定收益，成為抵御通脹風(fēng)險的最佳工具。作為一種重要的投資工具，貨幣型基金是投資組合中必不可少的環(huán)節(jié)，不管投資者是否買入其他類型基金，都必須將其中一部分資金用于投資貨幣型基金，用作隨時變現(xiàn)的應(yīng)急備用資金。假如是在一兩年的短期內(nèi)可能用到的資金也需要將貨幣型基金作為投資重點，在獵取超過銀行存款收益同時又能像活期存款一樣隨時變現(xiàn)。B、進(jìn)出免費，分紅免稅

貨幣型基金一般來講認(rèn)購費、申購費、贖回費都為“0”，進(jìn)出方便，沒有手續(xù)費。銀行存款利息要征20%所得稅，而貨幣型基金投資收益免征所得稅。購買貨幣型基金能夠巧避利息稅。C、本金安全，計價方便

貨幣型基金投資于剩余期限在一年以內(nèi)的國債、金融債、央行票據(jù)、AAA級企業(yè)債、債券回購、同業(yè)存款等低風(fēng)險品種，本金安全性高，在各類基金中風(fēng)險最低。同時，采納1元的報價模式，具有專門強的貨幣特性，進(jìn)出便利，為今后支付功能的開發(fā)制造條件。D、認(rèn)購期本金計算利息

認(rèn)購期內(nèi)本金計提利息，并計入投資者帳賬戶，基金成立后本息一同作為認(rèn)購金額，使投資者獲得更多實惠，獲得更多份額。E、天天分紅，享受復(fù)利

貨幣型基金采納1.00元固定單位凈值交易方式，自基金成立日起每日將實現(xiàn)的基金凈收益分配給基金持有人，并定期結(jié)轉(zhuǎn)到投資人基金賬戶，使基金賬面單位凈值始終保持1.00元，從而使投資者享受復(fù)利增長。貨幣型基金具有良好的避險作用，當(dāng)股市和債市持續(xù)下跌時，股票型基金和債券型基金就會受到市場拖累，而這時貨幣型基金常常能起到“避風(fēng)港”的作用。投資者能夠把股票型基金臨時轉(zhuǎn)換成貨幣市場基金，回避股市時期性調(diào)整風(fēng)險，待股市轉(zhuǎn)暖再轉(zhuǎn)換回股票型基金。而且，一些不希望獵取高額收益又特不注重回避投資風(fēng)險的資金，如老年投資者的養(yǎng)老鈔票等，也能夠考慮投資貨幣型基金。十六、嘉實貨幣基金優(yōu)勢，講述貨幣基金現(xiàn)金流工具的運用與好處在國內(nèi)，貨幣市場基金是一種以貨幣市場工具為投資對象的投資基金，要緊集中于剩余年限小于397天的國債、金融債、企業(yè)債等短期債券、中央銀行票據(jù)、期限在一年以內(nèi)的回購、現(xiàn)金等安全性極高的短期金融品種，因此又被稱為銀行儲蓄的替代產(chǎn)品。目前差不多和正在發(fā)行的貨幣市場基金差不多達(dá)到17只，總資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元人民幣十七、貨幣市場基金的作用要緊在于以下三方面：1、滿足企業(yè)短期閑置資金的現(xiàn)金流治理需求企業(yè)在日常經(jīng)營中會產(chǎn)生短期閑置資金，這部分資金的理財需求要緊是：A、不能承擔(dān)風(fēng)險或較大風(fēng)險B、投資期限不固定，變現(xiàn)時需要便利快捷C、希望投資收益率高于相應(yīng)的銀行存款利率假如在維護(hù)這部分短期閑置資金安全的前提下，加速其流轉(zhuǎn)并實現(xiàn)增值，就能提升財務(wù)治理效率，增加企業(yè)效益。然而一般企業(yè)由于缺乏相應(yīng)的治理能力，差不多上將這部分資金作為活期存款。盡管部分企業(yè)嘗試通過購買國債、券商理財進(jìn)行現(xiàn)金流治理，但這些方式不能專門好地適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)規(guī)范、安全、高效、增收的現(xiàn)金流治理需求。還有一些企業(yè)嘗試自行進(jìn)行貨幣市場的投資，但出現(xiàn)的問題是：首先，相當(dāng)一部分企業(yè)存在貨幣市場進(jìn)入壁壘，如某些企業(yè)不能進(jìn)入銀行間市場。其次，是流淌性問題，受貨幣市場規(guī)模經(jīng)濟等特征的約束，在需要使用資金時往往無法從市場上及時變現(xiàn)。而且，部分企業(yè)缺乏專業(yè)理財?shù)馁Y源和能力，專門難獵取超額收益。因此，企業(yè)為做好短期閑置資金的現(xiàn)金流治理，能夠選擇更加優(yōu)質(zhì)、規(guī)范的專業(yè)理財、集合理財產(chǎn)品，進(jìn)行貨幣市場組合投資。嘉實貨幣市場基金確實是如此一個理想的選擇。十八、滿足專業(yè)機構(gòu)投資者優(yōu)化投資組合的需求第一，低風(fēng)險、高流淌性資產(chǎn)是許多機構(gòu)投資者投資組合中必備的類屬資產(chǎn)。例如：保險公司須隨時滿足的理賠需要，企業(yè)年金的養(yǎng)老支取，機構(gòu)投資者獲利斬倉間歇的蓄水池等。在適當(dāng)?shù)氖袌鰰r機中，在現(xiàn)金類資產(chǎn)中配置嘉實貨幣市場基金，可獲得明顯高于存款利率的超額收益。第二，關(guān)于股票和債券市場投資者而言，嘉實貨幣市場基金能夠優(yōu)化整體資產(chǎn)配置。嘉實貨幣市場基金與股票和債券市場的關(guān)聯(lián)性較弱，配置嘉實貨幣市場基金能夠明顯分散整體資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，從而優(yōu)化組合。十九、滿足機構(gòu)投資者的避險需求在證券市場陷入低迷的過程中，投資者有調(diào)整組合、規(guī)避證券市場風(fēng)險、取得穩(wěn)定收益的需求?，F(xiàn)在，便捷的交易和較低的組合調(diào)整成本將對投資者有利。貨幣市場與證券市場在一些時候是負(fù)相關(guān)的。例如：2004年以來的宏觀緊縮和加息預(yù)期對股市、債市是時期性利空，對貨幣市場卻是利好。因此，通過嘉實貨幣市場基金提供的零成本交易通道和基金轉(zhuǎn)換，機構(gòu)投資者能夠方便地將股票、債券類資產(chǎn)或嘉實旗下的其他基金轉(zhuǎn)換為嘉實貨幣市場基金，以充分規(guī)避股票和債券市場的時期性風(fēng)險，同時享有較高收益。二十、嘉實貨幣基金與銀行各期利率、收益的對比分析與銀行存款利率的比較品種年化收益率（%）比較流淌性比較活期存款0.72(稅后0.576)隨存隨取定期存款3個月1.71(稅后1.368)提早支取只能獲得活