上市公司利潤操縱的會計分析-以華銳風(fēng)電科技公司為例

上市公司利潤操縱的會計分析——以華銳風(fēng)電科技公司為例

上市公司利潤操縱的會計分析

——以華銳風(fēng)電科技公司為例

摘要

利潤操縱是當(dāng)今國際上普遍存在的一大現(xiàn)象，對利潤操縱的識別和解決也成為了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不容忽視也亟待解決的難題，尤其是近年來，隨著我國股市的不斷發(fā)展和壯大，上市公司的利潤操縱事件層出不窮，且操縱手段變幻莫測，極大的危害著我國尚未成熟的資本市場，損害了投資者的信心，影響市場參與者對市場的正確判斷，影響了市場在資源配置中發(fā)揮作用，因此，本文選取近期具有時效性和典型性的上市公司進(jìn)行分析，用案例分析法對華銳風(fēng)電科技公司的利潤操縱手段，原因進(jìn)行深入分析，并基于此案例對利潤操縱提出了對策和建議。

關(guān)鍵詞：利潤操縱；華銳風(fēng)電；對策建議

TheAnalysisofListingCorporationAccountingProfitManipulation

-SinovelWindGroupCo.,Ltd.forExample

Abstract

Profitmanipulationisacommonphenomenonintoday'sworld,therecognitionofprofitmanipulationandsolutionhasbecomeaprobleminChina'seconomicdevelopmentcannotbeignoredisurgent,especiallyinrecentyears,withthecontinuousdevelopmentofChina'sstockmarketandthegrowthoflistingCorporationprofitmanipulationandmanipulationeventsemergeinanendlessstream,changeunpredictably.Greatharmtoourcountryhasnotyetmaturecapitalmarket,damagetheconfidenceofinvestors,affectthecorrectjudgmentofmarketparticipantsonthemarket,theimpactofthemarketplayaroleintheallocationofresources,therefore,thispaperselectstherecenttimelinessandtypicalofthelistingCorporationareanalyzed,usingcaseanalysismethodofChinasharpwindpowertechnologycompanytheprofitmanipulationmethods,makesadeepanalysisofthereasons,andbasedonthiscaseandputforwardthecountermeasuresandsuggestionsofprofitmanipulation.

KeyWords：Profitmanipulation;SinovelWindGroupCo.;Proposals;

目錄

TOC\o"1-9"\h\u

19922

一、緒論 1

2990

（一）研究背景 1

15988

（二）研究目的和意義 2

17350

（三）文獻(xiàn)綜述 4

29392

（四）研究內(nèi)容及創(chuàng)新點 5

8418

二、上市公司利潤操縱的概述 7

15500

（一）利潤操縱的基本概念 7

12694

（二）利潤操縱的原因和動機(jī) 7

3409

（三）利潤操縱的危害 9

20681

三、華銳風(fēng)電公司利潤操縱案例分析

10

11480

（一）華銳風(fēng)電公司概況

10

26098

（二）華銳風(fēng)電公司案例介紹

10

20671

（三）華銳風(fēng)電公司利潤造假手段

13

5174

四、華銳風(fēng)電公司利潤操縱的原因 1

9

11180

（一）自身因素 1

9

14186

（二）外在因素 2

0

30398

五、對策建議 2

1

17999

（一）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),提高管理層責(zé)任意識 2

1

20322

（二）增強(qiáng)內(nèi)部控制，完善公司治理 2

1

11137

（三）加強(qiáng)外部審計監(jiān)督，增強(qiáng)監(jiān)督力度 2

2

21772

（四）完善會計法規(guī)及法制建設(shè)，促進(jìn)其規(guī)范完整 2

2

29414

六、結(jié)語 2

3

3418

參考文獻(xiàn) 24

一、緒論

（一）研究背景

利潤是一個企業(yè)經(jīng)營成果好壞的明顯直觀的反映，投資者、消費者以及政府部門往往都是通過利潤表中的客觀準(zhǔn)確的數(shù)字來簡要判斷該公司的優(yōu)劣。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，許多公司都期望能夠擴(kuò)大規(guī)模，拓展業(yè)務(wù)，因而他們選擇將自己的證券和股票放置在證券交易所公開交易，從而吸收容納資金進(jìn)行投資建設(shè)。而這時，吸引投資者購買本公司證券和股票的最大因素則是公司的經(jīng)營成果，經(jīng)營成果最終往往是通過利潤表中的利潤來反映，考慮到以上問題，有些上市公司為了能夠得到資金，擴(kuò)大規(guī)模或者提高公司知名度，則會采用一些手段方法來對利潤進(jìn)行操縱，使得本公司的利潤數(shù)變形成他們所需要的樣子，這就是本文中筆者所要著重討論的問題——利潤操縱。

利潤操縱是一個具有重大危害性的市場經(jīng)濟(jì)運行現(xiàn)象，不論是國內(nèi)正在蓬勃發(fā)展但不太成熟的社會主義市場經(jīng)濟(jì)，還是國外成熟發(fā)達(dá)的資本主義經(jīng)濟(jì)，都沒有將這一問題完全根治，這是一個世界性范圍內(nèi)亟需解決的問題。

從改革開放到如今，上市公司利潤操縱現(xiàn)象層出不窮，從發(fā)生時間較早，但至今仍有重大影響的安然公司造假事件來看，該公司通過虛報盈利來虛增利潤，隱瞞其經(jīng)營虧損的事實，最終導(dǎo)致其破產(chǎn)，這場破產(chǎn)案嚴(yán)重挫傷了美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的元氣，重創(chuàng)了投資者和社會公眾的信心。當(dāng)人們還在驚訝于安然公司的破產(chǎn)事件時，美國最大的破產(chǎn)案——美國世界通信公司又宣布破產(chǎn)。再看國內(nèi)近十幾年來發(fā)生的利潤操縱事件，2001年，銀廣夏財務(wù)造假被曝光，這一中國股市第一造假案同樣震驚了國人。2005年，達(dá)爾曼被爆出虛增利潤，并且在長達(dá)八年的時間內(nèi)都是在通過造假騙取資金。2008年三毛集團(tuán)虛假利潤等違規(guī)行為被披露，2012年萬福生科被查出業(yè)績虛構(gòu)，緊接著2013年云南綠大地虛增收入，欺詐發(fā)行股票事件被曝光。

這一系列的利潤操縱事件嚴(yán)重危害了我國市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，嚴(yán)重擾亂了市場參與者對財務(wù)信息真實性的判斷，打擊了社會公眾對于證券市場良好發(fā)展的信心，影響了市場自身對資源的優(yōu)化配置以及社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利潤操縱問題已經(jīng)成為企業(yè)管理者、社會監(jiān)管部門、投資者和消費者共同關(guān)注的重要現(xiàn)實問題。市場信息的真實性是市場經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定發(fā)展的前提，隨著世界各地利潤操縱、造假案件的不斷揭露，各國政府和監(jiān)管部門也對此逐漸重視起來，利潤操縱成為各界人士所關(guān)注的問題，本文嘗試通過對最新國內(nèi)曝光出的華銳風(fēng)電利潤操縱事件分析，從而為我國當(dāng)前應(yīng)對利潤操縱仍需做出的努力給出借鑒。

（二）研究目的和意義

1.研究目的

近年來，我國經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢不太樂觀，經(jīng)濟(jì)增長速度減緩，加之這幾年領(lǐng)導(dǎo)人的層層推進(jìn)式反腐，一些領(lǐng)導(dǎo)人下馬的同時，其背后的企業(yè)財務(wù)問題也大量浮出水面，多家企業(yè)涉嫌粉飾公司的財務(wù)利潤或者獲利能力，而在會計財務(wù)報告中人為地對一些財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行過度的操縱甚至造假，也就是進(jìn)行利潤操縱。

其實，不僅是最近幾年，從改革開放到如今，上市公司利潤操縱現(xiàn)象層出不窮，以國內(nèi)的藍(lán)田股份、銀廣夏、獐子島以及國外的安然、安達(dá)信、施樂公司為典型案例，企業(yè)利潤操縱問題一直都存在。在這一系列重大造假事件的影響下，利潤操縱一時間成了社會各界所關(guān)注的話題，人們在震驚于這些時間所帶來的重大影響和惡劣后果的同時，也在投入到對利潤操縱的認(rèn)識和研究中去。

事實上，利潤操縱最先是由人們研究盈余管理而來，這也是為什么到如今人們對于利潤操縱的概念定義有兩種截然不同的觀點。

利潤操縱會計界存在兩種觀點:第一種觀點將利潤操縱等同于西方會計文獻(xiàn)中的盈余管理，即公司管理層為實現(xiàn)自身效用或公司市場價值最大化等目的進(jìn)行會計政策選擇,從而調(diào)節(jié)公司盈余的行為。第二種觀點將公司管理層出于某種動機(jī),利用法規(guī)政策的空白或靈活性,甚至違法違規(guī)等各種手段對企業(yè)財務(wù)利潤或獲利能力進(jìn)行操縱的行為稱為利潤操縱。

然而，無論第一種觀點所稱的盈余管理還是第二種觀點所稱的利潤操縱都給證券市場帶來許多非理性因素,為其健康發(fā)展埋下隱患，帶來的危害也是極大的。它嚴(yán)重地侵犯了廣大投資者,特別是一些散戶、中小投資者的經(jīng)濟(jì)利益,使其蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失;它嚴(yán)重地誤導(dǎo)了證券投資者,影響了證券市場的合理運行規(guī)律和功能的有效發(fā)揮;它嚴(yán)重地?fù)p害了國家財經(jīng)法律法規(guī)和會計制度的嚴(yán)肅性,擾亂了正常的社會經(jīng)濟(jì)秩序;它助長了個人貪污腐敗行為的滋生,污染了社會風(fēng)氣,影響社會安定。

盡管目前國家出臺了多項法律法規(guī)，加大對違法企業(yè)的懲罰力度和審計制度，仍不能有效的一直企業(yè)利潤操縱現(xiàn)象的出現(xiàn)，這時候，僅靠法律法規(guī)的約束是不夠的，對利潤操縱的研究和分析也就顯得格外重要了。通過一些統(tǒng)計、調(diào)研的數(shù)據(jù)，以及對這些數(shù)據(jù)的分析，我們可以在此基礎(chǔ)上對企業(yè)的真實運營情況和盈利能力有一個大致的了解，從而能在在企業(yè)利潤操縱行為最終被暴露出來之前做好防范措施，盡可能的減少損失，降低不良企業(yè)的惡劣影響。

本文考慮到以上問題，將華銳風(fēng)電公司作為分析目標(biāo)，主要原因是近幾年，A股市場造假之風(fēng)盛行，華銳風(fēng)電是昔日風(fēng)電行業(yè)的龍頭企業(yè)，屬于A股中較有代表性的企業(yè)，且其利用利潤操縱進(jìn)行造假，虛增利潤高達(dá)2.78億，性質(zhì)極其惡劣。通過對其財務(wù)問題中的利潤造假案例進(jìn)行深入分析，試圖從中發(fā)現(xiàn)其利潤操縱的多種手段與方法，總結(jié)上市公司利潤操縱的現(xiàn)有手段或可能手段，再根據(jù)這些手段與方法提出相關(guān)的建議，從而確保廣大證券投資者和投資商們的利益不受侵害以及證券市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

2.研究意義

我國上市公司自改革開放以來，在市場的發(fā)展和政府的推動下，得到了迅猛的發(fā)展。股份有限制已成為我國乃至全世界公司的主要組成模式，因此，上市公司的發(fā)展經(jīng)營好壞與我國整體經(jīng)濟(jì)態(tài)勢有相當(dāng)大的關(guān)系。上市公司的利潤操縱嚴(yán)重影響了市場經(jīng)濟(jì)的健康運行，擾亂了財務(wù)信息的真實性，影響了市場自身對資源的優(yōu)化配置，因而，對于上市公司利潤操縱的研究有著重要的意義，其意義主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）有利于幫助政府制定防范法治措施

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司數(shù)量增多的同時，利潤操縱的事件也在不斷發(fā)生，雖然政府之前出臺過一些懲罰和防范措施，但并沒有從根本上消除利潤操縱事件的發(fā)生，本文通過總結(jié)前人對利潤操縱的研究，并通過分析華銳風(fēng)電的案例，總結(jié)出經(jīng)濟(jì)發(fā)展下的新型利潤操縱方法，從對上市公司利潤操縱的不同角度出發(fā)，為政府制定防范措施，修訂相關(guān)規(guī)章制度提供理論依據(jù)。

（2）有利于幫助投資者合理有效投資

公司上市融資的勢頭增進(jìn)也相繼引發(fā)了社會公共炒股的熱情，股票投資的高收益使得越來越多的人投入其中，有些散戶甚至將其家中所有積蓄走投入到股市當(dāng)中，一些上市公司卻通過不當(dāng)?shù)臅嬓袨檫M(jìn)行利潤粉飾，被曝光的同時也危害了投資者們的利益，這個時候，正確識別優(yōu)質(zhì)上市公司則成為了投資者眼中最重要的一件事，本文通過對上市公司利潤操縱的詳細(xì)介紹和分析，幫助一些對此方面專業(yè)認(rèn)知較為薄弱的的投資者認(rèn)識和了解利潤操縱，從而可以很大程度上避免錯誤投資，造成重大的利益損失。

（3）有利于監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)督和審計

通過分析國內(nèi)外上市公司利潤操縱案例我們不難發(fā)現(xiàn)，一些上市公司可以進(jìn)行利潤上的造假，并且經(jīng)過相當(dāng)長的一段時間不被發(fā)現(xiàn)，這與審計公司以及其他監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)督不力有關(guān)，甚至有些上市公司與監(jiān)督機(jī)構(gòu)相互勾結(jié)串通，監(jiān)督機(jī)構(gòu)成為了上市公司利潤操縱的“幫兇”。本文通過對利潤操縱的分析，一方面加重監(jiān)督機(jī)構(gòu)對此方面的關(guān)注意識，另一方面也能夠?qū)ζ浼哟蟊O(jiān)管力度，完善審計制度有所啟示。

（4）有利于企業(yè)樹立誠信意識

筆者通過對華銳風(fēng)電的案例分析，可以加強(qiáng)市場參與者對市場信息真實性的要求，引起政府及監(jiān)督機(jī)構(gòu)對上市公司的財務(wù)審查力度以及造假懲罰力度，從而增加上市公司的失信成本，從外界施加壓力，避免其進(jìn)行利潤方面的會計操縱，與此同時也可以警醒上市公司，從自身樹立誠信意識，從而減少此類事件的發(fā)生。

（三）文獻(xiàn)綜述

對于利潤操縱的研究，專家和學(xué)者一般從它的概念、產(chǎn)生原因、所帶來的危害、企業(yè)進(jìn)行利潤操縱的動機(jī)、利潤操縱的手段方法以及相應(yīng)的應(yīng)對措施等幾個方面進(jìn)行分析。

1.關(guān)于利潤操縱的概念研究

根據(jù)對多個學(xué)者研究理論的總結(jié)，可以將利潤操縱的概念大體分為三種，一種是將利潤操縱等同于盈余管理，康祺（1999）研究認(rèn)為：企業(yè)的利潤操縱是在企業(yè)不違反會計準(zhǔn)則和會計政策的前體下進(jìn)行利潤調(diào)整，等同于盈余管理；另一種是將利潤操縱區(qū)別于盈余管理，認(rèn)為其是盈余管理的過度化和非法化，比如賈劍鋒、李淑花、悶亞利（2001）研究表明：利潤操縱則是采用不合法的手段改變企業(yè)的盈余信息,其目的是欺騙會計信息的使用者,獲得不當(dāng)利益，唐紅兵（2006）研究表明：企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾會計報表,通過各種辦法來進(jìn)行利潤操縱；第三種是將利潤操縱的法規(guī)準(zhǔn)則迷糊化，認(rèn)為只要是運用各種方法手段不管是否合法來改變利潤，則是利潤操縱。鮑珂（2013）研究表明：利潤操縱是指企業(yè)會計利用技術(shù)對會計信息進(jìn)行處理，通過虛減或者是虛加人為的操縱利潤，鄭孝松（2014）研究認(rèn)為利潤操縱一般是指上市公司為了某種目的,運用各種手段人為調(diào)節(jié)利潤的行為。

2.關(guān)于利潤操縱產(chǎn)生原因的研究

馬玉婷（2013）從總的角度分析認(rèn)為利潤操縱的原因主要是公司通過利潤操縱實現(xiàn)自身利益的最大化。唐惠麗（2012）則從客觀和主觀方面來分析利潤操縱的原因，主觀方面認(rèn)為有效的證券市場尚未形成以及相關(guān)契約約束力不夠，主觀方面認(rèn)為是為了維護(hù)管理者自身和企業(yè)的利益。

3.關(guān)于利潤操縱所帶來的危害研究

利潤操縱自身所帶來的影響是巨大的，王黎，李燁峰（2015）研究認(rèn)為，利潤操縱會造成國有資產(chǎn)和國家稅收的流失，誤導(dǎo)投資者從而造成經(jīng)濟(jì)損失，破壞資本市場秩序以及導(dǎo)致信用危機(jī)等方面的危害。

4.關(guān)于企業(yè)進(jìn)行利潤操縱的動機(jī)研究

都偉杰（2014）和涂亨（2007）都認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行利潤操縱動機(jī)有保持或者重新獲取配股的資格、轉(zhuǎn)虧為盈,改善公司的形象等動機(jī)，都偉杰還認(rèn)為提高新股發(fā)行與配股價格、達(dá)到盈利預(yù)測中的目標(biāo)利潤也是利潤操縱的動機(jī)，涂亨認(rèn)為其動機(jī)還包括提升考核業(yè)績、擴(kuò)大融資能力、避免股票被摘牌等動機(jī)；另外安華（2013）還認(rèn)為利潤操縱的動機(jī)有偷逃稅費、制造企業(yè)效益穩(wěn)定增長的假象、利用虛盈利潤來騙取業(yè)績，獲得短期經(jīng)濟(jì)利益。

5.關(guān)于利潤操縱的方法研究

歸納多位學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)，范春芳（2005）、唐紅兵（2006）、楊遠(yuǎn)霞（2007）鮑珂（2013）、鄭孝松（2014）等人都把掛賬處理作為利潤操縱的一個方法，范春芳、唐紅兵、馬玉婷（2013）等人認(rèn)為變更折舊方式也是利潤操縱的一個方法。唐紅兵（2006）、馬玉婷（2013）認(rèn)為利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)整利潤，可進(jìn)行利潤操縱。范春芳、唐紅兵、鄭孝松共同認(rèn)為通過非經(jīng)常性收人進(jìn)行利潤操縱也是常見的方法之一，包括調(diào)整以前年度損益、補(bǔ)貼收入。楊遠(yuǎn)霞、馬玉婷、宋依凝（2014）等認(rèn)為費用資本化和對費用的攤銷該攤不攤也可對利潤進(jìn)行操縱，唐紅兵、鄭孝松等人認(rèn)為可通過變更投資核算方法進(jìn)行利潤操縱。楊遠(yuǎn)霞的研究表明企業(yè)利潤操縱的方法還有提前確認(rèn)營業(yè)收入與推遲確認(rèn)本期費用。

6.關(guān)于利潤操縱應(yīng)對措施的研究

面對諸如此類的利潤操縱手段，不少學(xué)者專家們也研究出了一些應(yīng)對措施和建議。

多數(shù)學(xué)者在給出應(yīng)對措施和建議時從個人、企業(yè)、組織和政府四個方面來分析，在個人方面，張丹，于明文（2005）、張兆新（2007）、朱姝（2013）、馬玉婷（2013）和王黎、李燁峰（2015）等先學(xué)者認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)對會計人員的職業(yè)道德教育和誠信教育。在企業(yè)方面，余常軍（2007）、朱姝、王黎、李燁峰等人提出了強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境、完善公司治理機(jī)制、優(yōu)化激勵措施等方式來防止利潤操縱的發(fā)生。在組織方面，一是如張丹，于明文、張兆新、王冬梅（2013）等人提出的完善各種會計準(zhǔn)則和制度，加快其與國際接軌的步伐，二是如朱姝、馬玉婷、王黎、李燁峰提出的加強(qiáng)對審計組織的監(jiān)管從而使其發(fā)揮外部審計作用。在政府方面，張丹，于明文、張兆新、馬玉婷、朱姝等人認(rèn)為應(yīng)健全相關(guān)法律制度，嚴(yán)格執(zhí)法，加大執(zhí)法監(jiān)管力度。

與此同時，何秋林（2006）從財務(wù)角度提出了一些避免企業(yè)進(jìn)行利潤操縱的方法，具體可分為分析收入與利潤之間的關(guān)系、分析財務(wù)指標(biāo)、強(qiáng)化對企業(yè)會計信息時間序列的應(yīng)用研究、計算調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)、結(jié)合運用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析以及注意、閱讀注冊會計師的審計報告等六個方面。

總結(jié)以上學(xué)者的研究，作者發(fā)現(xiàn)，對利潤操縱的研究主要側(cè)重點在三個方面，一是利潤操縱的原因動機(jī)，二是利潤操縱的手段方法，三是應(yīng)對利潤操縱的措施和建議，但是進(jìn)行的研究領(lǐng)域相對寬松，為在整個系統(tǒng)里形成主要因素的研究，只是將研究重點放在了理論層面，而并未有利用過多的數(shù)據(jù)量化的研究和針對具體案例的探討。

（四）研究內(nèi)容及創(chuàng)新點

1.研究內(nèi)容

本文結(jié)合相關(guān)理論基礎(chǔ)，首先從利潤操縱的定義入手，分析眾學(xué)者對于利潤操縱的認(rèn)定，再給出本文中所使用的定義。接著分析上市公司進(jìn)行利潤操縱的原因和動機(jī)，從而引出利潤操縱的危害。通過引入華銳風(fēng)電案例，從案例的財務(wù)報表，財務(wù)指標(biāo)分析異常等方面分析利潤操縱的方法手段，再深入探究華銳風(fēng)電進(jìn)行利潤操縱的原因，從而對市場上發(fā)生的此類現(xiàn)象給出相應(yīng)的對策和建議。

2.可能的創(chuàng)新點

筆者在研讀多篇有關(guān)利潤操縱的文章發(fā)現(xiàn)，多數(shù)學(xué)者在寫此方面的文章時側(cè)重于理論方面的研究，量化的實證分析較少，本文可能的創(chuàng)新點在于選取了A股中較有代表性的企業(yè)，且其利潤操縱造假數(shù)額龐大，性質(zhì)極其惡劣的華銳風(fēng)電作為研究對象，對其進(jìn)行量化分析，詳細(xì)分析了利潤操縱細(xì)節(jié)，總結(jié)出上市公司利潤操縱動機(jī)及手段，最終給出合理的建議。

二、上市公司利潤操縱的概述

（一）利潤操縱的基本概念

對于利潤的定義，經(jīng)濟(jì)學(xué)和會計學(xué)各有不同。在會計學(xué)中，利潤包含三個概念：營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤，我們一般所說的利潤是指凈利潤，即收入和費用的差額，以及其他直接計入損益的利得、損失。會計學(xué)中的費用包括很多，比如營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)稅金及附加、資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外支出等，而經(jīng)濟(jì)學(xué)中的費用包括會計學(xué)中定義的費用外還要附加機(jī)會成本，因而，經(jīng)濟(jì)利潤則等于會計利潤減去機(jī)會成本。

國內(nèi)外除特殊規(guī)定，一般使用會計利潤這一定義，本文所研究的利潤操縱為對會計利潤進(jìn)行的操縱。

目前，對于利潤操縱會計界存在兩種觀點:第一種觀點將利潤操縱等同于西方會計文獻(xiàn)中的盈余管理，即公司管理層為實現(xiàn)自身效用或公司市場價值最大化等目的進(jìn)行會計政策選擇,從而調(diào)節(jié)公司盈余的行為。第二種觀點將公司管理層出于某種動機(jī),利用法規(guī)政策的空白或靈活性,甚至違法違規(guī)等各種手段對企業(yè)財務(wù)利潤或獲利能力進(jìn)行操縱的行為稱為利潤操縱。

本文中筆者對利潤操縱的定義為：企業(yè)為達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的，有意識的使用會計手段對利潤進(jìn)行操縱的行為。這種行為可以是巧妙地利用會計準(zhǔn)則，合法進(jìn)行會計操作，也可以是為了追求企業(yè)自身利益而違背法律和準(zhǔn)則，僅強(qiáng)調(diào)是出于特殊目的對會計利潤有意識的進(jìn)行操縱變更。

（二）利潤操縱的原因和動機(jī)

1.利潤操縱的原因

綜合分析多家企業(yè)利潤操縱的案例，筆者總結(jié)發(fā)現(xiàn)，上市公司能夠進(jìn)行利潤操縱的原因主要分為外因和內(nèi)因。

外因：國家為了保障投資者的權(quán)益，確保證券市場健康運行，在政策法律中對上市公司有諸多規(guī)定和要求，然而這些法律法規(guī)并未健全，在某些方面還存在著漏洞，且對利潤操縱事件的懲罰力度不夠。加上某些社會監(jiān)督部門專業(yè)能力不夠或缺少相關(guān)職業(yè)道德素質(zhì)，為上市公司進(jìn)行利潤操縱提供了機(jī)會。

內(nèi)因：公司內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)的不完善，導(dǎo)致公司的管理層或所有者個人獨大，為了自身利益而為所欲為。公司的領(lǐng)導(dǎo)層能力不足或判斷有誤，從而做出錯誤決策，為利潤操縱埋下隱患。

2.利潤操縱的動機(jī)

（1）為了達(dá)到上市要求

在《公司法》中對一般公司上市有這樣的規(guī)定：“開業(yè)時間3年以上，最近3年連續(xù)盈利?！睂χ行∑髽I(yè)在國內(nèi)上市的條件中也寫到：“具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好?！鼻以凇妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》中也對企業(yè)上市前的凈利潤額、營業(yè)收入累計額都有明確的數(shù)量規(guī)定。若想要在創(chuàng)業(yè)板上市，第一項指標(biāo)就是要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長。綜上可以看出，國家對于企業(yè)上市有著嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，在這些標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，尤為重要的就是企業(yè)的盈利狀況，不論在哪個板塊上市，都要求該企業(yè)的盈利達(dá)到一定水平。

在現(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)發(fā)展大環(huán)境下，許多公司都期望能夠通過上市籌取更多的資金來擴(kuò)大規(guī)模，然而，他們自身的條件并不符合國家制定的上市要求，因而處于能顧順利上市的動機(jī)，公司就會通過一些會計手段，虛增收入，增加虛假利潤，從而獲得上市資格。

（2）避免虧損

在《中華人民共和國證券法》中有這樣的規(guī)定：公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利的，公司將會被退出證券交易市場，有些公司在上市后，一味地融資來擴(kuò)大規(guī)模，忽視了市場真正需求，造成產(chǎn)能過剩，有些上市公司有利決策者判斷錯誤引起經(jīng)營戰(zhàn)略的失敗，基于以上種種原因造成的上市公司連續(xù)虧損，也引發(fā)了這些公司利潤操縱的不良行為。

（3）樹立企業(yè)自身良好形象

公司在上市后，按照規(guī)定，需要定期向公眾披露本公司的財務(wù)報表等信息，社會公眾一般通過財務(wù)報表來了解該公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，若公司的財務(wù)和經(jīng)營狀況良好的話，會增加市場參與者對該公司的信任度和好感度，擴(kuò)大公眾知名度，同時樹立起企業(yè)優(yōu)良的社會形象，一方面可以吸引投資者購買此公司的股票，另一方面也可促進(jìn)消費者購買或使用此公司的產(chǎn)品或勞務(wù)，出于對以上一舉兩得的效果考慮，一些公司就會對自身的盈利進(jìn)行造假來欺騙報表使用者，從而達(dá)到增加自身利益的目的。

（4）管理者的利益自保

上市公司一般采用管理權(quán)與所有權(quán)相分離的經(jīng)營模式，在這樣的一個模式下，雖能有效的防止企業(yè)所有者的腐敗獨大行為，但同樣會引發(fā)管理者為了自身利益而進(jìn)行不當(dāng)操作問題。

當(dāng)所有權(quán)與管理權(quán)相分離時，企業(yè)所有者往往會對管理者有一定的考核標(biāo)準(zhǔn)，若不能達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)，則會對自身的工資薪酬有所波及，于是乎在這樣的壓力之下，有些管理者則會與相關(guān)部門串通，通過一定的會計手法來進(jìn)行利潤操縱，從而達(dá)到企業(yè)所有者的考核標(biāo)準(zhǔn)來維護(hù)自身利益。

（三）利潤操縱的危害

1.宏觀方面的危害

（1）影響證券市場穩(wěn)定發(fā)展。誠信是證券交易的重要因素，一個確實誠信的證券市場是一個不見健康的證券市場。當(dāng)誠信缺失時，證券的順利交易則會變的困難起來，資金得不到充分的投入和流轉(zhuǎn)，需求得不到刺激和拉動，很容易造成證券交易的低迷，誠如2001年的安然公司利潤造假案件，給剛有復(fù)蘇跡象的美國經(jīng)濟(jì)帶來了種種的打擊，影響了證券市場的穩(wěn)定，也在一定程度上阻礙了國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（2）影響國家監(jiān)督的威信力。接連不斷曝光的利潤操縱事件，大大造成了公眾的信任危機(jī)，同時也影響了國家監(jiān)督的威信力。社會公眾對國家監(jiān)督提出質(zhì)疑，同樣，其他上市公司原來因外部監(jiān)督而遵守法律法規(guī)的，現(xiàn)如今卻可能因為對國家監(jiān)督的力度和范圍的懷疑而走上違法違規(guī)之路。

（3）引起國家稅收和資產(chǎn)的流失。上市公司應(yīng)納稅所得額以該公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為依據(jù)，然而，有些上市公司為了少繳稅，會通過一些會計手段，減少收入，增加支出，私拿公司財產(chǎn)，從而減少利潤，達(dá)到少繳稅的目的。這一做法短期來看或許可以增加公司的些許利益，但長期以往，公司的財務(wù)漏洞會越來越大，最終面臨破產(chǎn)清算，而國家的利益和資產(chǎn)也會因此受到損害。

2.微觀方面的危害

（1）損害投資者的利益。上市公司以利潤操縱的手段，引起該公司的股價虛高，吸引投資者進(jìn)行投資，造成經(jīng)濟(jì)泡沫，泡沫破碎后，股票的急劇貶值嚴(yán)重?fù)p害了投資者，特別是一些散戶的利益。且根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，企業(yè)在破產(chǎn)后，破產(chǎn)清償順序依據(jù)所欠企業(yè)職工工資，所欠國家稅款，最后才對債權(quán)人進(jìn)行清償。

（2）損害消費者自身的利益。上市公司因利潤操縱而樹立起良好的企業(yè)形象，誤讓消費者以為該公司的經(jīng)營成果優(yōu)異，卻在真實的產(chǎn)品銷售中以次充好，從而吸引消費者購買與該公司價值不符的產(chǎn)品或勞務(wù)，欺騙了消費者，造成消費者利益的損失。

（3）損害優(yōu)質(zhì)上市公司的利益。當(dāng)證券交易市場出現(xiàn)公司被曝進(jìn)行利潤操縱，造成虛假盈利的情況時，則會引起證券市場的信任危機(jī)，市場投資者的投資熱情也會受到打擊，這時候，市場上一些優(yōu)質(zhì)的上市公司則會受到牽連，原來可以通過股票證券融資發(fā)展的，現(xiàn)在卻因此而失去了時機(jī)，造成較大的利益損失。

三、華銳風(fēng)電公司利潤操縱案例分析

（一）華銳風(fēng)電公司概況

華銳風(fēng)電科技（集團(tuán)）股份有限公司（下文稱作華銳風(fēng)電）地處北京市海淀區(qū)，屬于專業(yè)化高新技術(shù)企業(yè)，前身是華銳風(fēng)電科技有限公司，公司于2006年2月掛牌成立，2011年在A股正式上市，證券編碼是601558，安信證券公司為其保薦。企業(yè)重點進(jìn)行對風(fēng)電機(jī)組的開發(fā)、設(shè)計、制造和銷售，注重清潔能源的開發(fā)利用，截止2011年，累計風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)12989MW，排名中國第一，為國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)最強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)濟(jì)型公司之一，另外同樣為我國節(jié)能環(huán)保的創(chuàng)新型公司。

我國的風(fēng)電行業(yè)起步較早，相對而言，2006年才成立的華銳風(fēng)電可以算得上是風(fēng)電行業(yè)的“后入軍”，然而，正是這個風(fēng)電行業(yè)的“后入軍”在剛進(jìn)入不久就取得了飛速的發(fā)展，加之當(dāng)時國內(nèi)大環(huán)境下，風(fēng)電行業(yè)的態(tài)勢呈現(xiàn)良好上升狀態(tài)，華銳風(fēng)電一時間勢頭猛進(jìn)，在成立之后的短短三年時間內(nèi)，就躍居風(fēng)電行業(yè)的龍頭寶座，成為國內(nèi)排名第一的風(fēng)電企業(yè)，同時也從世界排名第七發(fā)展到世界排名第二。緊接著，在2007年12月又承接第一個國家海上風(fēng)電示范工程，分貝承接了國家二期、四期、五期風(fēng)電特許權(quán)，在我國的二十幾個省份均有注冊地，是我國第一家完成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的國際主流、技術(shù)先進(jìn)的3MW系列陸地、海上及潮間帶風(fēng)電機(jī)組的研制工作，并批量生產(chǎn)的企業(yè)，并且在2011年成為我國第一家在中國首臺5MW及6MW風(fēng)電機(jī)組的研制上有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，這一成果也更加鞏固了華銳風(fēng)電在國內(nèi)乃至全球的領(lǐng)先地位。

華銳風(fēng)電一直堅持走創(chuàng)新化、規(guī)?；缆?，并將技術(shù)研發(fā)作為企業(yè)生命的動力、打造最完善的客戶服務(wù)體系。但是出現(xiàn)在2011年的虛假財務(wù)問題使者這個昔日風(fēng)電界的龍頭老大受到了嚴(yán)重的打擊。

（二）華銳風(fēng)電公司案例介紹

筆者首先介紹一下華銳風(fēng)電科技公司近五年的經(jīng)營情況。如圖1所示，華銳風(fēng)電在2011年上市前一年營業(yè)收入和凈利潤都處在一個較高的水平，但在2011年剛上市之后就出現(xiàn)了營業(yè)收入的巨幅下滑，且2012年、2013年均在降低，到了2014年凈利潤有了一個明顯的回升。

2010年2011年2012年2013年2014年

圖1“華銳風(fēng)電”近五年經(jīng)營情況

2011年，號稱“中國風(fēng)電行業(yè)第一家”的華銳風(fēng)電以90元每股的股價在A股高調(diào)上市，然而上市當(dāng)年的凈利潤就急劇下降，降幅超過了同期的一半。2012年華銳風(fēng)電營業(yè)收入、利潤總額持續(xù)下降，且盈利狀況首次變成了了虧損。2013年5月，華銳風(fēng)電因涉嫌利潤造假被證監(jiān)會立案調(diào)查。2014年，在面臨者連續(xù)三年虧損則被停牌退市的壓力下，華銳風(fēng)電經(jīng)過一系列的調(diào)整，使得凈利潤有所增長。2015年11月5日，證監(jiān)會官方網(wǎng)站上正式公布了對華銳風(fēng)電科技（集團(tuán)）股份有限公司的行政處罰決定書。經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，華銳風(fēng)電在2011年發(fā)生財務(wù)造假問題，通過對營業(yè)收入、營業(yè)成本的操縱來虛增利潤總額，且經(jīng)證監(jiān)會深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2011年虛增營業(yè)收入竟然高達(dá)24億人民幣，在家程度之大令人咋舌。證監(jiān)會最后決定對華銳風(fēng)電被給予警告，并處以60萬元罰款，且2011年華銳風(fēng)電負(fù)責(zé)人韓俊良被采取終身證券市場禁入措施。

其實，早在2011年華銳風(fēng)電的年度報表公開披露后，就引起了社會公眾多方關(guān)注，主要原因是該公司在上市之前一直處于全國行業(yè)領(lǐng)先的地位，不論是技術(shù)、規(guī)模還是盈利方面都名列前茅，而在剛上市的一年時間內(nèi)，華銳風(fēng)電公布的利潤表中，利潤總額由前一年的31億多變?yōu)?億多，利潤總額同比下降80%左右，面對如此大的利潤落差，投資者們詫異不已，驚訝的同時對于其上市的目的和財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性也產(chǎn)生了質(zhì)疑。

然而，禍不單行，華銳風(fēng)電在經(jīng)歷上市第一年利潤急劇下滑的打擊后并未能再復(fù)輝煌，2012年年報中，凈利潤變?yōu)樨?fù)值，經(jīng)營狀況呈現(xiàn)虧損狀態(tài)?；蛟S是社會的質(zhì)疑壓力和企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的混亂變動，華銳風(fēng)電在2013年3月和4月分別發(fā)布公告，聲稱有關(guān)財務(wù)處理存在會計差錯。此時的華銳風(fēng)電還試圖通過會計差錯掩蓋他們進(jìn)行利潤操縱的事實，企業(yè)負(fù)責(zé)人為了避免責(zé)罰也接連辭職。2013年5月31日，華銳風(fēng)電收到了證件會立案調(diào)查的通知，就其對其涉嫌虛增收入、虛轉(zhuǎn)成本、虛增利潤等違法違規(guī)行為正式立案。2014年1月21日，證監(jiān)會因其涉嫌違規(guī)操作再次對其立案調(diào)查。2015年11月5日，證監(jiān)會正式公布了對于華銳風(fēng)電和其負(fù)責(zé)人的行政處罰。

營業(yè)收入營業(yè)成本利潤總額凈利潤

圖2“華銳風(fēng)電”財務(wù)數(shù)據(jù)虛假實際對比

根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，華銳風(fēng)電的虛假財務(wù)數(shù)據(jù)主要體現(xiàn)在營業(yè)收入、營業(yè)成本、壞賬準(zhǔn)備、資產(chǎn)減值損失、應(yīng)收賬款、在建工程、固定資產(chǎn)折舊、投資收益、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等幾個方面。

筆者依據(jù)華銳風(fēng)電虛構(gòu)的收入數(shù)據(jù)制作了一張條形圖，從圖2中我們可以清晰地看出，2011年，華銳風(fēng)電的實際營業(yè)收入僅為80億，而在其2011年披露的報表中，營業(yè)收入達(dá)到了104億，虛增收入達(dá)24億之多，虛增的利潤總額28億、凈利潤21億，虛增的利潤數(shù)額達(dá)到了實際數(shù)額的50%之多，不論是對證券市場還是國家經(jīng)濟(jì)都造成了惡略的影響。

華銳風(fēng)電為避免上市之后的利潤急劇下滑，從而通過提前確認(rèn)收入的方法來提高利潤。該公司主要通過提前確認(rèn)風(fēng)電機(jī)組的銷售數(shù)量來改變相應(yīng)報表數(shù)據(jù)從而提高利潤，具體信息如表1所示：

表1“華銳風(fēng)電”發(fā)動機(jī)組虛假數(shù)據(jù)單位：萬元

發(fā)動機(jī)組銷量（臺）

營業(yè)收入

營業(yè)成本

應(yīng)收賬款

銷售費用

壞賬準(zhǔn)備

報表披露數(shù)額

1686

1,043,551.64

991,854.30

1,288,284.57

29,585.03

101,737.39

虛增數(shù)額

413

243,173.91

200,391.67

243,173.91

3,135.07

11,861.04

虛增比例

32.44%

30.38%

25.32%

23.27%

11.85%

13.20%

華銳風(fēng)電通過虛增風(fēng)電機(jī)組的銷量來虛增收入，虛轉(zhuǎn)成本，在提前確認(rèn)銷售收入的同時還不忘增加應(yīng)收賬款額度，計提了壞賬準(zhǔn)備，多提了運費計入銷售費用中，通過這些措施來虛構(gòu)出該公司確實銷售出1686臺發(fā)動機(jī)組，然而，在嚴(yán)密的違規(guī)計劃也會有疏漏的地方，公司在2015年最終被確認(rèn)進(jìn)行利潤操縱，并得到了相應(yīng)的懲罰。

（三）華銳風(fēng)電公司利潤造假手段

2011年1月13日，“華銳風(fēng)電”第一次發(fā)行該企業(yè)股票，緊接著在剛上市的一年內(nèi)，該公司就出現(xiàn)利潤大幅度下降的情況。而在兩年后，該公司就被發(fā)現(xiàn)上市第一年就進(jìn)行了利潤操縱，以造假利潤來維持投資者對該公司的投資信心。在其成功上市當(dāng)年，因國內(nèi)政策導(dǎo)向的變動，風(fēng)電行業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營低迷期，在此種情況下，華銳風(fēng)電的領(lǐng)導(dǎo)者卻仍想擴(kuò)大風(fēng)電規(guī)模，因而通過會計手段增加公司收入，通過財務(wù)造假的手段來進(jìn)行融資。

該公司在2011年度報告中進(jìn)行不實報道，在報告上顯示當(dāng)年的營業(yè)收入為1043551.64萬元，而企業(yè)當(dāng)年的實際營業(yè)收入為800377.73萬元，造假數(shù)目達(dá)到了24億元人民幣，程度之嚴(yán)重使其在證劵市場上形成了不良的影響。有關(guān)新聞曾報道，部分中小持股者擬起訴該公司，而相關(guān)律師也在緊急處理此事。該公司11年年報告中的調(diào)整信息見表2。其虛假總營業(yè)收入及凈收益分別增加了92902.63萬元和14064.27萬元。事實上，該公司2011年年度的總營業(yè)額僅為800377.73萬元，和2010年前半年相比降低了53%，2011年年度總利潤相比降低了85%，和2010年年度凈利潤相比降低了84%。

表2“華銳風(fēng)電”2011年中報調(diào)整數(shù)據(jù)單位：萬元

營業(yè)收入

營業(yè)利潤

利潤總額

凈利潤

報告期2011年度（調(diào)整前）

1,043,551.64

52,921.56

73,944.04

73,944.04

報告期2011年度（調(diào)整后）

950,649.01

32,075.42

53,097.90

59,879.77

調(diào)減金額

92,902.63

20,846.14

20,846.14

14,064.27

1.提前確認(rèn)營業(yè)收入

在面臨2011年剛上市一年，華銳風(fēng)電的營業(yè)利潤就大幅下滑的情況下，企業(yè)負(fù)責(zé)人韓俊良為應(yīng)對投資者和其他市場參與者的質(zhì)疑，在資產(chǎn)報表日之前，將該公司未完成的吊裝項目提前確認(rèn)收入，并且要求確認(rèn)收入的同時按照公司庫存商品的成本來結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)成本，若沒有相應(yīng)的存貨，則結(jié)合市場價暫估成本入賬，在面對吊頂項目相關(guān)工作人員是，還聲稱：“我是法人我負(fù)責(zé)，你按我說的做”

通過研究華銳風(fēng)電2011年年報我們可以發(fā)現(xiàn)，年報中寫到：“2011年度主營業(yè)務(wù)毛利率為16.29%，相比2010年度，下降了4.32個百分點。2011年度，公司銷售風(fēng)電機(jī)組容量比2010年下降39.28%，而2011年銷售收入相比2010年度下降了48.66%?！庇赡陥笾泄镜臓I業(yè)量下降幅度與銷售收入下降幅度相比，兩者相差了接近10個百分點，而筆者通過計算2010年的毛利率，得出結(jié)果為20%左右，與2011年相差4個百分點，從這里我們也可以分析看出，華銳風(fēng)電在提前確認(rèn)未完工收入時成本確認(rèn)過多，與實際收入不相符合。

華銳風(fēng)電關(guān)于收入確認(rèn)的具體依據(jù)須同時滿足以下3項條件：一是公司已與客戶簽訂銷售合同；二是貨到現(xiàn)場后雙方已簽署設(shè)備驗收手續(xù)；三是完成吊裝并取得雙方認(rèn)可。而華銳風(fēng)電僅是與客戶簽訂銷售合同，而在貨物還未出庫，或?qū)Ψ竭€未確認(rèn)的情況下，提前確認(rèn)收入，致使413臺風(fēng)力發(fā)動機(jī)組的銷售收入是虛增的，這一舉措直接影響了華銳風(fēng)電243,173.91的銷售收入，促使該公司在當(dāng)年虛增利潤達(dá)14,064.27萬元。

2.掛賬處理

企業(yè)的會計掛賬處理一般分為應(yīng)收賬款長期掛賬、待處理財產(chǎn)損失長期掛賬和在建工程長期掛賬，華銳風(fēng)電涉及的利潤操縱主要為應(yīng)收賬款的掛賬處理。

在研究安達(dá)事務(wù)所對華銳風(fēng)電出具的審計報告中，筆者發(fā)現(xiàn)，關(guān)于應(yīng)收賬款這一方面，華銳風(fēng)電似乎也有造假嫌疑，表3是筆者列舉的應(yīng)收賬款有疑問的地方：

表3應(yīng)收賬款金額前五名單位情況

單位名稱

與本公司關(guān)系

金額

年限

占應(yīng)收賬款總額的比例(%)

華能阜新風(fēng)力發(fā)電有限責(zé)任公司

非關(guān)聯(lián)方

1,167,714,704.26

4年以內(nèi)

9.06

河北德和新能源開發(fā)有限公司

非關(guān)聯(lián)方

828,625,750.00

2年以內(nèi)

6.43

內(nèi)蒙古北方龍源風(fēng)力發(fā)電有限責(zé)任公司

非關(guān)聯(lián)方

805,267,871.00

5年以內(nèi)

6.25

華電國際物資有限公司

非關(guān)聯(lián)方

775,705,800.00

4年以內(nèi)

6.02

華能國際電力股份有限公司

非關(guān)聯(lián)方

543,113,568.00

1年以內(nèi)

4.22

可以看到該公司應(yīng)收賬款前五名的年限很大一部分在3年以上，筆者通過計算得出，華銳風(fēng)電公司的3年以上應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備的比例為20%，4年以上比例為50%，按照會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)三年以上的應(yīng)收賬款收回的可能性極小，按規(guī)定應(yīng)當(dāng)計提一定比例的壞賬準(zhǔn)備，計入當(dāng)期損益。顯然華銳風(fēng)電計提壞賬準(zhǔn)備比例過低，未按規(guī)定計提壞賬，產(chǎn)生了虛增當(dāng)期利潤的現(xiàn)象。與此同時，該公司還存在虛掛應(yīng)收賬款情況，下表為審計情況中存在的問題：

表4審計應(yīng)收賬款出現(xiàn)的問題

●將

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甘肅

華電玉門風(fēng)力發(fā)電有限公司（218,544,000.00元）、國華能源投資有限公司（165,652,300.00元）、大唐（科右中旗）

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新能源

有限公司（59,202,042.73元）作為函證樣本，但實際未發(fā)函；

●函證金額不完整，未對應(yīng)收賬款余額中未開具發(fā)票但已確認(rèn)銷售收入部分金額進(jìn)行函證；

●回函比例過低，回函確認(rèn)金額占年末應(yīng)收賬余額比例僅為17%。函證程序雖已執(zhí)行，但未對應(yīng)收賬款余額、收入確認(rèn)的真實性進(jìn)行有效驗證。

由表4我們可以發(fā)現(xiàn)，原準(zhǔn)備給

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甘肅

華電玉門風(fēng)力發(fā)電有限公司、國華能源投資有限公司、大唐（科右中旗）

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新能源

有限公司發(fā)的函證均為實際發(fā)送，那我們不難懷疑，這三家公司共計4億多元的應(yīng)收賬款是否屬實。經(jīng)證監(jiān)會披露，華銳風(fēng)電有24億的應(yīng)收賬款為虛增數(shù)額，該公司通過應(yīng)收賬款的掛賬來增加虛有的收入，實際上并未有相應(yīng)量的貨幣資金出現(xiàn)，進(jìn)而使得利潤維持在一個不另投資者們過于驚訝的水平上。

3.關(guān)聯(lián)方交易

關(guān)聯(lián)交易是指存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)實體之間的購銷業(yè)務(wù)。倘若關(guān)聯(lián)交易以市價作為交易的定價原則，則不會對交易的雙方產(chǎn)生異常影響。但事實上，有些公司的關(guān)聯(lián)交易采取了議價原則，定價的高低一定程度上取決于公司的需要，使得利潤在關(guān)聯(lián)公司之間轉(zhuǎn)移。

2011年“華銳風(fēng)電”2.16億元的營業(yè)外收入主要來自兩處：一是政府政策性補(bǔ)助6000萬元；二是將其全資子華銳風(fēng)電科技（江蘇）有限公司有償出讓給自己的關(guān)聯(lián)方公司大連重工機(jī)電設(shè)備成套有限公司，雙方協(xié)商收購價15600萬元，使華銳風(fēng)電獲得凈收益13960萬元。因此，在注冊會計師出具的審計報告中明確指出：該項業(yè)務(wù)雖已經(jīng)產(chǎn)權(quán)交易所鑒證，但未經(jīng)過資產(chǎn)評估確認(rèn)價值，并指出此項關(guān)聯(lián)交易對2011年損益產(chǎn)生了重大影響。

4.變更投資核算方法

企業(yè)在對外投資時，根據(jù)會計準(zhǔn)則使用兩種方法進(jìn)行核算，一種是成本法，一種是權(quán)益法，企業(yè)持有的長期股權(quán)投資，在下列情況下應(yīng)當(dāng)采用成本法核算：①投資企業(yè)對被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響；②不準(zhǔn)備長期持有被投資單位的股份；③被投資單位在嚴(yán)格的限制條件下經(jīng)營，其向投資企業(yè)轉(zhuǎn)移資金的能力受到限制。而當(dāng)企業(yè)對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響時，企業(yè)應(yīng)采用權(quán)益法核算。

在華日風(fēng)電2011年年報附注中我們可以看到這樣一段話：“投資收益本期金額為12，242，242.82元，比上期金額增加48.66%，其主要原因是：本期權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資收益增加?！钡ㄟ^資料分析可得，2011年華銳風(fēng)險對大連國通電氣公司的長期投資所持股權(quán)僅為8．41％，遠(yuǎn)未達(dá)到對被投資單位持有20％以上股權(quán)時方能采用權(quán)益法核算的規(guī)定，該公司對被投資單位也未擁有經(jīng)營控制權(quán)，但該公司卻將投資收益的核算方法由成本法改為權(quán)益法，導(dǎo)致當(dāng)期投資收益增加400萬元。

在被投資企業(yè)盈利的情況下，將投資收益的核算方法由成本法改為權(quán)益法，一方面可以虛增當(dāng)期利潤，另一方面卻無須為這些增加的利潤繳納所得稅，因而變更投資方式也成為了現(xiàn)今眾多上市公司利潤操縱的“利器”。

5.變更折舊方式

固定資產(chǎn)折舊方式的選擇對計算成本有著很大的影響，影響固定資產(chǎn)折舊計提的因素有很多，大致可分為三個：原值、預(yù)計凈殘值和折舊年限，原值和預(yù)計凈殘值比較容易確定，折舊年限則較難把握，因而很多企業(yè)利用折舊年限來變更折舊方式，進(jìn)行利潤操縱。

華銳風(fēng)電科技公司在2011年之前采用的折舊方法是加速折舊法，由于該公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)銷售風(fēng)電機(jī)組，我國的風(fēng)電機(jī)組壽命大概在10至15年之間，且隨著使用時間的增加，風(fēng)電機(jī)組老化的速度越快，需要維修成本費用越多，采用加速折舊法計提折舊，可以比較真實的反映固定資產(chǎn)的損耗情況，所以該公司采用加速折舊法是比較合理的，而從2011年起，華銳風(fēng)電改用平均年限法計提折舊，折舊方法變更后，折舊額降低，折舊率綜合下降2％，相對應(yīng)的管理費用等也降低不少，折舊方法的變更使華銳風(fēng)電的稅前利潤增加約7850萬元。華銳風(fēng)電在2011年更改固定資產(chǎn)加速折舊方式，采用平均年限法顯然是不符實際的，利潤操縱嫌疑可見一斑。

6.費用資本化

費用資本化指企業(yè)將本應(yīng)計入當(dāng)期損益的費用計入到資產(chǎn)里，從而達(dá)到增加利潤的效果。

通過研究華銳風(fēng)電科技公司年報與調(diào)整年報，筆著發(fā)現(xiàn)，該公司在2011年重大的在建工程項目數(shù)有19項未確認(rèn)完工，同年增加的在建工程賬戶數(shù)額達(dá)到3.2億元，而在調(diào)整后的年報中，該公司重大在建工程項目數(shù)由原來的19項變更為15項，而在2013年證監(jiān)會對其立案調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，在原先的15項工程中仍有兩項是符合固定資產(chǎn)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的。具體操縱數(shù)額如表5所示：

表5“華銳風(fēng)電”費用資本化數(shù)額表單位：萬元

重大在建工程數(shù)

在建工程賬戶余額

計入在建工程的當(dāng)期費用

實際數(shù)

13

59,756.74

20,928.51

虛假數(shù)

6

6,011.60

2,003.87

華銳風(fēng)電利用在建工程延遲確認(rèn)為固定資產(chǎn)的方法來進(jìn)行利潤操縱，將當(dāng)期費用計入在建工程賬戶中，從而降低了當(dāng)期費用總額，達(dá)到了虛增利潤的目的。

四、華銳風(fēng)電公司利潤操縱的原因

上市公司都是以盈利為目的存在，為獲取更多的利益或在經(jīng)營不好時保持自身利益不受到侵害，一些公司就會為此進(jìn)行利潤操縱，從而達(dá)到自身目的。在此，筆者依據(jù)華銳風(fēng)電案例，從內(nèi)而外，由自身及外在地分析了該公司進(jìn)行利潤操縱的原因。

（一）自身因素

1.盈利心理的錯誤驅(qū)使

華銳風(fēng)電資自2006年正式成立后，在接連3年的時間內(nèi)，利潤額都是呈現(xiàn)一個飛速增長的狀態(tài)，而2011年，該公司在上市短短一年之后，利潤額卻急劇下降，企業(yè)一方面為樹立企業(yè)良好形象，另一方面為穩(wěn)定投資者情緒，避免因利潤的巨額落差影響公司股價，從而影響到整個公司的利益，因此，該公司決定通過會計操縱來虛增利潤，使得利潤減幅不至于過大，加之考慮到整個國內(nèi)風(fēng)電行情的較差，讓利潤維持在投資者能夠接受的范圍內(nèi)。然而，巨大的利潤減少幅度并不能通過公司管理層的利潤操縱進(jìn)行彌補(bǔ)，即使華銳風(fēng)電為此虛增收入高達(dá)24億，也仍然出現(xiàn)利潤減幅高達(dá)50%的極大落差，引起市場參與者們的強(qiáng)烈關(guān)注和質(zhì)疑，財務(wù)造假不攻自破。

2.領(lǐng)導(dǎo)層的錯誤戰(zhàn)略決策

2011年是風(fēng)電行業(yè)備受打擊的一年，在這一年中，全國多地發(fā)生風(fēng)電機(jī)組因質(zhì)量不合格而受到損壞問題，國家意識到風(fēng)電行業(yè)發(fā)展過熱，風(fēng)電裝置質(zhì)量并未隨著行業(yè)規(guī)模的發(fā)展而提高，介于此原因，國家決定適當(dāng)壓制風(fēng)電行業(yè)過熱的發(fā)展勢頭。當(dāng)時，國內(nèi)的一些風(fēng)電企業(yè)縮減規(guī)模，減少對風(fēng)電的投資轉(zhuǎn)而將資金投向別的領(lǐng)域來彌補(bǔ)利益虧損，但是此時，華銳風(fēng)電的負(fù)責(zé)人韓俊良卻做出了一個錯誤的決策。

2011年，華銳風(fēng)電負(fù)責(zé)人韓俊良并未意識到國內(nèi)風(fēng)電大環(huán)境的改變，在別的企業(yè)漸漸縮減對風(fēng)電領(lǐng)域的投資時，韓俊良仍利用華銳風(fēng)電上市的契機(jī)，大幅融資，后又用這些資金對風(fēng)電規(guī)模進(jìn)行一味擴(kuò)張，致使企業(yè)的庫存積壓，銀行貸款不能及時歸還，同時在該企業(yè)發(fā)展規(guī)模的同時并未注重本企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的提升，致使該企業(yè)也出現(xiàn)了一些產(chǎn)品使用質(zhì)量不合格的情況，損害了企業(yè)聲譽，更加影響了企業(yè)的銷售，加重了企業(yè)的利潤危機(jī)。面對著種種經(jīng)營問題，領(lǐng)導(dǎo)層不得不利用會計手段造假來掩飾自己的“罪行”。

3.內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)不完善

我國經(jīng)濟(jì)雖在不斷發(fā)展，但上市公司的公司體系仍舊不太成熟，特別是內(nèi)部控制這一方面，我們國家是借鑒國外資本主義的公司模式，但有些并不真正適合我國國情。許多上市公司就存在因內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)問題，而導(dǎo)致財務(wù)造假現(xiàn)象出現(xiàn)。

顯然，華銳風(fēng)電的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)是有問題的，公司未能制定有效的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，各部門權(quán)責(zé)分配不明確，致使該公司出現(xiàn)財務(wù)部、市場部、客服部、生產(chǎn)管理部四個部門相互配合進(jìn)項財務(wù)造假的行為。該公司還出現(xiàn)管理層獨大這一問題，在面對吊裝項目工作者對項目收入確認(rèn)的事宜時，該公司負(fù)責(zé)人韓俊良用“我說做了就做了”、“我是法人代表，按我說的做”來進(jìn)行反駁和命令，內(nèi)部控制不合理、不完善可見一斑。

（二）外在因素

1.社會監(jiān)督存在缺陷

在華銳風(fēng)電事件中還有一個重要角色就是該公司的保薦機(jī)構(gòu)利安達(dá)會計事務(wù)所。在華銳風(fēng)電進(jìn)行利潤造假時，利安達(dá)不僅沒有盡到一個社會監(jiān)督機(jī)構(gòu)對其應(yīng)有的監(jiān)督，反而還涉嫌庇護(hù)其造假行為。首先，利安達(dá)會計師事務(wù)所對華銳風(fēng)電2011年的財務(wù)報表出具了無保留意見的審計報告，而該公司當(dāng)年是做出了會計造假行為，利安達(dá)并未查出，說明其工作人員的專業(yè)能力不足，事務(wù)所整體專業(yè)素養(yǎng)不高。其次，在對華銳風(fēng)電的立案調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，利安達(dá)在對該公司的風(fēng)險識別因素上存在缺陷，相關(guān)單據(jù)和函證并未進(jìn)行一一核對，存在不合理的測試數(shù)據(jù)也未對此進(jìn)行處理，由此我們不難懷疑，利安達(dá)是否間接參與或者默認(rèn)華銳風(fēng)電的利潤操縱行為呢？

2.國家懲罰和宣傳力度不夠

在華銳風(fēng)電事件之前，我國就發(fā)生過多起上市公司利潤造假案件，諸如銀廣夏、達(dá)爾曼、三毛集團(tuán)等公司，這些公司雖在當(dāng)時被曝光披露之后產(chǎn)生短暫的波瀾，但并未引起上市公司領(lǐng)導(dǎo)者的足夠重視，加上國家政府對于相關(guān)公司法規(guī)和會計準(zhǔn)則宣傳不到位，使得上市公司領(lǐng)導(dǎo)遵規(guī)守紀(jì)意識淡薄，譬如華銳風(fēng)電的領(lǐng)導(dǎo)者韓俊良就有有一種“法人即為公司最高權(quán)力代表”的錯誤意識。缺少嚴(yán)厲的懲罰措施，缺少大范圍的法律法規(guī)宣傳行動，上市公司領(lǐng)導(dǎo)者得不到法律的約束，造假行為會發(fā)生也就不足為怪了。

五、對策和建議

利潤操縱是國內(nèi)外一直存在的現(xiàn)象，不論是發(fā)達(dá)國家還是經(jīng)濟(jì)成長中的發(fā)展中國家，各國都在積極尋找能都解決并且根除這一現(xiàn)象的辦法。本文中，筆者依據(jù)華銳風(fēng)電這一案件中，該公司存在的領(lǐng)導(dǎo)能力不夠、內(nèi)部結(jié)構(gòu)有缺陷、外部監(jiān)督不完善以及國家懲罰力度不夠等問題，再結(jié)合期與多家上市公司利潤操縱案件發(fā)生的原因，從公司內(nèi)部出發(fā)，由內(nèi)而外至整個國家層面給出自己的意見和建議。

（一）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),提高管理層責(zé)任意識

隨著生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，人們對經(jīng)濟(jì)模式也有了更高的要求，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長的需要，股份制公司應(yīng)運而生，從1978年改革開放至今，我國上市公司增長速度飛快，然而，飛速發(fā)展的股份制公司在日益擴(kuò)大的同時，問題也漸漸的被暴露顯現(xiàn)。

我國的上市公司是依據(jù)美國等發(fā)達(dá)資本主義國家的模式來構(gòu)建的，然而，我們在照他國公司制度的同時，卻也忽略了自身國情的不同。我國在股份制公司運行中是采用所有權(quán)和管理權(quán)分開的形式，然而，在很多情況下會出現(xiàn)公司所有者獨大的局面，管理者受制于所有者，面對所有者的不合理方案和行為只能唯命是從。也有一些情況是管理者雖對公司進(jìn)行管理，但并不能從公司長遠(yuǎn)利益出發(fā)，只追求短期的高效益高成果，甚至于當(dāng)公司利益與自身利益有沖突時，做出傷害公司利益以獲得利益自保的行為。

其實，以上情況的出現(xiàn)都是源自公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理。我們在分配股權(quán)時，可以適當(dāng)走出過去傳統(tǒng)的所有權(quán)與股權(quán)分離的模式，對于企業(yè)的管理者或者普通員工可以適當(dāng)分配本公司的股權(quán)，讓他們在管理的同時產(chǎn)生一份對自身財產(chǎn)的責(zé)任感和使命感，在進(jìn)行決策規(guī)劃時從公司的長遠(yuǎn)角度考慮，能讓公司有一個長遠(yuǎn)而持續(xù)的發(fā)展。

（二）增強(qiáng)內(nèi)部控制，完善公司治理

內(nèi)部控制是上市公司自我監(jiān)督的一種模式，也是避免公司產(chǎn)生不良財務(wù)操作的重要環(huán)節(jié)。內(nèi)部控制機(jī)制旨在通過各個部門之間的監(jiān)督，以及專門內(nèi)部監(jiān)督部門的公司監(jiān)督，從而達(dá)到公司內(nèi)部的平衡和制約。

然而，我國當(dāng)今的許多上市公司并未能設(shè)置這樣一個專業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制，或者存在公司有內(nèi)部控制機(jī)制，但是并未起到實際作用只是一個空殼的情況。面對現(xiàn)今出現(xiàn)的越來越多的上市公司利潤操縱情況，我們急需對上市公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行一個規(guī)范的調(diào)整。首先應(yīng)權(quán)責(zé)分明且平等，對每一個部門的權(quán)力和責(zé)任分配應(yīng)該明確到位，各部門間不得進(jìn)行權(quán)力的交叉或者濫用，各個部門之間起到權(quán)力的相互制衡作用；其次應(yīng)設(shè)立專門的內(nèi)部監(jiān)督部門，該部門是一個獨立的單位，不與公司內(nèi)部任何部門存在上下級關(guān)系，確保該部門的公平公正；最后應(yīng)提高公司員工道德意識與職業(yè)素質(zhì)，讓公司員工從思想上杜絕財務(wù)造假問題的產(chǎn)生。

（三）加強(qiáng)外部審計監(jiān)督，增強(qiáng)監(jiān)督力度

上市公司合理長遠(yuǎn)的發(fā)展除了需要公司內(nèi)部的自我監(jiān)督，外部審計監(jiān)督也是必不可少的。近年來，有多起利潤操縱事件牽扯到會計師事務(wù)所的舞弊縱容現(xiàn)象，要從外部監(jiān)督上市公司應(yīng)著重加強(qiáng)對會計師事務(wù)所的管理。

通過分析華銳風(fēng)電事件，結(jié)合之前的案例我們可以發(fā)現(xiàn)，會計師事務(wù)所對上市公司的進(jìn)行利潤操縱的影響具體體現(xiàn)在三個方面：一是事務(wù)所審計人員專業(yè)技能較差，不能及時發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)中出現(xiàn)的差錯；二是事務(wù)所審計人員職業(yè)道德和素質(zhì)不高，對于審計中發(fā)現(xiàn)的問題采取漠視和縱容的態(tài)度；三是事務(wù)所收取上市公司利益好處，參與公司利潤造假。針對以上現(xiàn)象，我們應(yīng)從兩方面入手，從審計師自身與事務(wù)所整體出發(fā)，一方面要加強(qiáng)審計師專業(yè)技能的培養(yǎng)以及對審計工作者們職業(yè)道德、素養(yǎng)的提升；另一方面，應(yīng)加大對會計師事務(wù)所的管理監(jiān)督，同時也促使事務(wù)所對上市公司加大監(jiān)督力度。

（四）完善會計法規(guī)及法制建設(shè)，促進(jìn)其規(guī)范完整

市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展和上市公司的合理運作都需要法律法規(guī)的約束。在上市公司利潤操縱這一現(xiàn)象發(fā)生之后，國家出臺了一些法律政策來對此進(jìn)行懲罰和約束，相關(guān)部門也頒布和調(diào)整了會計準(zhǔn)則和會計制度。然而，就目前來看，2015年證監(jiān)局對華銳風(fēng)電就24億元的收入造假