國際投資概述課件

國際投資

主講：李松華郵箱：leeshua295hotmail國際投資主講：李松華郵箱：leeshua295ho教學要求課堂紀律：按時上下課，手機保持靜音或關機等。實驗上機：獨立完成課程實驗，按時上交實驗報告。課后作業(yè)：按時獨立完成和上交課后作業(yè)；課外閱讀與課前預習：根據(jù)授課大綱課前預習、閱讀教學參考書、參考文獻。教學要求課堂紀律：按時上下課，手機保持靜音或關機等。教學安排總課時48學時講授36上機實驗12課程考試方法：待定課程成績評定方法：平時（考勤、作業(yè)、實驗）10%、期末90%。教學安排總課時48學時教材及參考書教材：閻敏.國際投資.武漢大學出版社，2019參考書：楊大楷，李東陽.國際投資學.西南財經(jīng)大學出版社，2000.3劉紅忠.新編國際投資學，立信會計出版社教材及參考書教材：閻敏.國際投資.武漢大學出版社，2019學習目的通過本課程教學，充分認識國際投資在全球范圍內的經(jīng)濟競爭、綜合國力競爭中的重要作用和變革；了解國際投資的基本規(guī)律、國際投資的業(yè)務知識和基本做法；熟悉我國關于國際投資的政策和管理實踐，為將來的國際投資實踐提供一種科學的思維框架并打下良好的基礎。學習目的通過本課程教學，充分認識國際投資在全球范圍內的經(jīng)濟競主要內容第1章國際投資概述第2章國際投資理論第3章國際投資主體第4章國際投資客體第5章國際直接投資管理第6章國際間接投資管理第7章國際投資法規(guī)第8章國際投資政策第9章中國的引進外資第10章中國的對外投資主要內容第1章國際投資概述第6章國際間接投資管理引例1：中國汽車進入后合資時代

中法合資的長安標致雪鐵龍汽車有限公司，2019年11月20日在深圳成立并舉行了奠基儀式。這是近年來國內投資金額最大的汽車整車合資項目，也是中國汽車產(chǎn)業(yè)進入后合資時代的第一個整車合資項目。長安標致雪鐵龍的成立，標志著中國汽車正式進入后合資時代，中國汽車產(chǎn)業(yè)吸引外資的模式，正在發(fā)生重大變化。引例1：中國汽車進入后合資時代

中法合資的長安標致雪鐵龍汽車引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤中國汽車市場儼然已成為全球汽車業(yè)的一片樂土，如果現(xiàn)在哪家跨國汽車企業(yè)沒有把中國市場放在頭等重要的位置，恐怕才是罕見的新聞。包括豐田、大眾、通用、日產(chǎn)、本田、現(xiàn)代-起亞在內的全球汽車巨頭們紛紛轉舵駛向中國，這一年，主流跨國車企在華銷量都取得了20%以上的增長。

中國汽車市場引領全球市場已成事實，但是，繁榮僅是一個表象，去掉華麗的外衣，是外資汽車品牌占據(jù)著核心的汽車技術，并大肆在中國攫取著比全球其他地方高得多的利潤：引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤中國汽車市場儼然引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤德國大眾2019年第一季度稅前利潤7.03億歐元，其中2.86億歐元來自中國市場，占40%。為了賺取更大利潤，大眾汽車決定在華繼續(xù)追加投資16億歐元。本田汽車2009財年31.8億美元的凈利潤中，中國市場提供了28.6億美元多，占比達到近90%。世界汽車產(chǎn)量第一的豐田，2019年虧損44億美元，但一汽豐田和廣汽豐田的利潤在10億美元左右。本田汽車2009年凈利潤31.8億美元，在中國的凈利潤達28.6億美元。通用汽車：2009年四季度國際部稅前利潤7.38億美元，在中國盈利超過3.6億美元。福特汽車2009年全年27億美元，中國地區(qū)利潤21億元人民幣現(xiàn)代汽車2009年全年25.7億美元，中國地區(qū)利潤超過40億元人民幣引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤德國大眾2019引例3：英國石油公司出售資產(chǎn)：中國買家介入？

據(jù)美國媒體2019年7月12日報道，英國石油公司(BP)正在與美國阿帕奇(ApacheCorp)洽談一項120億美元資產(chǎn)的出售計劃，以期籌集資金來應對海灣漏油所帶來的天價賠償。中國國有石油企業(yè)同樣出現(xiàn)在收購緋聞中。6月11日渣打銀行發(fā)布報告，建議中石油趁機“抄底”BP。引例3：英國石油公司出售資產(chǎn)：中國買家介入？據(jù)美國媒體20引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝，但中華牙膏已然不再是我們小時候的記憶。1994年1月，荷蘭聯(lián)合利華取得上海牙膏廠控股權，上海聯(lián)合利華牙膏有限公司成立。中華品牌經(jīng)營權租賃給聯(lián)合利華公司。蘇泊爾：始建于1994年8月。蘇泊爾品牌銷售額占壓力鍋市場40%，評估品牌價值16.248億元。2019年8月，法國SEB（世界小家電頭號品牌）意圖收購蘇泊爾，2019年完成收購計劃，持有蘇泊爾52.74%的股權，獲得蘇泊爾控股權。日前，蘇泊爾因陷入“質量門”風波而備受質疑。引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日，強生(中國)投資有限公司宣布，收購大寶事項已經(jīng)獲得了相關政府部門的批準，大寶成為該公司旗下全資子公司。南孚電池：自2019年9月起，通過數(shù)次轉讓，2019年，72%的股權落入吉列手中，吉列的金霸王電池進入中國市場10年，市場占有率不及南孚的10%。如今這一曾經(jīng)占領了大半個中國市場，中國第一的電池品牌已經(jīng)不屬于民族品牌了。哈爾濱啤酒：中國歷史最悠久的啤酒品牌，誕生于1900年，2019年被百威的母公司安海斯-布希公司全額收購。引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食品企業(yè)，旗下?lián)碛秀y鷺八寶粥與花生牛奶等產(chǎn)品，2019年的銷售額約合54.6億元。2019年9月，商務部正式通過雀巢收購銀鷺60%股權案的經(jīng)營者集中反壟斷審查。9月8日，雀巢如愿以償，將銀鷺收入囊中。雙匯：2019年4月26日，由美國高盛集團、鼎輝中國成長基金Ⅱ授權，代表兩家公司參與投標的香港羅特克斯有限公司(高盛的一家子公司)，以20.1億元人民幣中標雙匯股權拍賣，獲得雙匯集團100%股權，間接持有雙匯發(fā)展35.715%的股權。引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護士：創(chuàng)立于1992年。據(jù)AC尼爾森的調查統(tǒng)計，小護士的品牌認知度高達99%，2019年的市場份額達4.6%，是中國第三大護膚品牌。2019年底法國歐萊雅收購小護士。統(tǒng)一潤滑油：2019年8月殼牌宣布購買“北京統(tǒng)一石油化工有限公司”和“統(tǒng)一石油化工(咸陽)有限公司”各75%的股份。樂百氏：2000年，被達能公司收購。此外，達能還在中國收購了上海梅林正廣和飲用水公司50%股權，匯源果汁22.18%股權，還在乳業(yè)收購了蒙牛50%股權，光明20.01%股權。引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護士：創(chuàng)立于1992年。第一章國際投資概述第一節(jié)國際投資的概念、特征及種類第二節(jié)國際投資的起源與發(fā)展第三節(jié)國際投資的趨勢展望第一章國際投資概述第一節(jié)國際投資的概念、特征及種類第一節(jié)國際投資概述第一節(jié)國際投資概述一、國際投資的概念投資（investment）理論界定：物質資本的生成。（國民經(jīng)濟核算）一般界定：為獲取利潤而進行的資本運營行為，包括購買股票債券，購置和建造固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。簡而言之，投資就是經(jīng)濟主體為獲得經(jīng)濟效益而墊付貨幣或其他資源用于某項事業(yè)的經(jīng)濟活動。一、國際投資的概念投資（investment）投資主體：即投資者，自然人、法人或國家。投資客體：即投資對象、目標或標的物，可以是某一具體的建設項目、有價證券或其它對象。投資目的：投資主體的意圖及所要取得的效果。投資方式：投入資金運用的形式與方法。以上四者，在構成一項投資時，缺一不可。投資要素投資主體：即投資者，自然人、法人或國家。投資要素投資運動過程

投資活動，本質是價值運動。就生產(chǎn)性投資運動而言，經(jīng)歷著三個階段的循環(huán)周轉運動：

投資形成與籌集；投資分配與使用；投資的回收與增值。資金的貨幣形態(tài)資金的生產(chǎn)形態(tài)資金的商品形態(tài)附加增值的資金貨幣形態(tài)（進入下一輪擴大規(guī)模的循環(huán)與周轉）投資運動過程投資活動，本質是價值運動。就生產(chǎn)性投資運投資（Investment）的特點投資的特點：（1）是經(jīng)濟主體進行的一種有意識的經(jīng)濟活動。（2）投資的本質在于其經(jīng)濟行為的獲利性：資本增值。（3）投資的過程存在著風險性。投資與投機（Speculation）的聯(lián)系與區(qū)別：（1）投資多表現(xiàn)為實際交割；投機多為買空賣空的信用交易。（2）投資者的行為多具有長期性，往往以獲取長期穩(wěn)定的收益為目標；而投機者的行為則是短期的，想抓住市場價格短期漲落的機會來博取溢價。（3）投資的風險相對較?。欢稒C的風險相對較大。投資（Investment）的特點投資的特點：國際投資的概念國際投資的含義國際投資是國際貨幣資本和產(chǎn)業(yè)資本跨國流動的一種形式，是將資本從一個國家或地區(qū)投向另一國家或地區(qū)以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟活動?？煽闯梢话阃顿Y在國際上的擴展。國際投資是指各類具有獨立投資決策權，并對投資結果承擔責任的投資主體，將其擁有的貨幣、實物及其他形式的資產(chǎn)或要素，經(jīng)跨國界流動與配置形成實物、無形或金融資產(chǎn)，并運營以實現(xiàn)價值增值的行為。（教材上定義）國際投資的主體和客體

投資主體：（1）官方和半官方的機構（2）跨國公司（3）跨國金融機構（4）個人投資者

投資客體：（1）實物資產(chǎn)（2）無形資產(chǎn)（3）金融資產(chǎn)國際投資的概念國際投資的含義國際投資的特征國際投資的目的呈現(xiàn)多樣性利潤追求轉移污染、開拓和維護出口市場、降低成本、分散風險學習國外先進技術和獲得東道國資源國際投資中貨幣單位及貨幣制度呈現(xiàn)多元化一般涉及國際貨幣（美元、歐元、英鎊、日元）等與東道國貨幣之間的兌換貨幣制度，特別是匯率、貨幣本位等影響國際投資的規(guī)模、流向和形式國際投資領域具有市場分割性和不完全競爭性區(qū)域一體化對區(qū)內和區(qū)外投資的差別對待國際投資的特征國際投資的目的呈現(xiàn)多樣性國際投資的特征國際投資主體呈現(xiàn)雙重性國內投資不涉及國家之間的關系國際投資涉及（東道國、投資國）國際投資環(huán)境呈現(xiàn)差異性投資環(huán)境，也叫投資氣候，是指影響投資活動整個過程的各種外部條件的綜合，包括東道國的經(jīng)濟、政治、法律、基礎設施條件和自然地理環(huán)境等諸多因素的有機統(tǒng)一體。國際投資運行呈現(xiàn)復雜性和曲折性投資的前期準備：調研、談判、報批等要素流動限制：僅貨幣資本投資，實物和技術流動受限國際投資的過程呈現(xiàn)更大的風險性國際投資的特征國際投資主體呈現(xiàn)雙重性國際投資的種類1.按投資對象劃分實業(yè)投資：涉及人與人之間的金融關系，人與自然的關系；金融投資：只涉及人與人之間的財務交易2.按照投資主體劃分官方投資：通常是指由一國政府或國際組織（如世界銀行、IMF等）用于社會公共利益而進行的投資。投資目的：向國際收支困難的國家提供援助，以避免出現(xiàn)由于一國經(jīng)濟不景氣而造成其他國家經(jīng)濟衰退的連鎖反應；以提供出口信貸的方式促進出口過產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；援助借款國經(jīng)濟的恢復和法則。私人投資：一般指一國的居民或企業(yè)以盈利為目的而進行的投資。私人投資都是當前國際投資中最活躍和最主要的部分，也是國際投資學研究的主要對象。國際投資的種類1.按投資對象劃分國際投資的種類3.按照投資期限劃分短期投資：投資期限在一年以內，包括暫時的借貸、存款、購買一年內到期的匯票及債券等。長期投資：投資期限在一年以上，包括跨國債權、股票以及實物資產(chǎn)等的購買。4.按照投資主體是否擁有對海外企業(yè)的實際經(jīng)營管理權國際直接投資國際間接投資國際投資的種類3.按照投資期限劃分國際投資的種類國際直接投資：又稱為對外直接投資、境外直接投資、外國直接投資或海外直接投資，指投資者到國外直接開辦工礦企業(yè)或經(jīng)營其他企業(yè)，即將其資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營中以獲取長期利益的經(jīng)濟活動，其特征在于：投資者能夠對企業(yè)的經(jīng)營管理擁有有效的控制。形式：獨資或合資建立新企業(yè)；并購國際間接投資：也稱國際金融投資，是通過購買外國的股票、債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，獲取股息、利息以及買賣價差收益的投資。包括國際證券投資和國際信貸投資兩種形式。國際投資的種類國際直接投資：又稱為對外直接投資、境外直接投資國際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國外企業(yè)的經(jīng)營管理權（2）二者資本移動形式的復雜程度不同直接投資：是生產(chǎn)資本的國際流動或轉移，體現(xiàn)為貨幣資本、生產(chǎn)和商品資本的國際轉移以及無形資產(chǎn)的輸出。間接投資：僅體現(xiàn)為貨幣資本的流動或轉移。（3）投資者獲取收益的具體形式不同直接投資：利潤收益，取決于經(jīng)營狀況。間接投資：股息、利息，收益相對固定。（4）投資者投資風險的大小不同國際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國外企業(yè)的經(jīng)新興國際投資方式——國際靈活投資所謂國際靈活投資投資，是指不同國家的雙方當事人就某一共同參加的商品生產(chǎn)和流通業(yè)務達成協(xié)議，采取一種靈活方式進行的投資活動。在國際投資領域，通常是把投資與貿(mào)易活動緊密結合在一起，將投資行為和目的隱含在貿(mào)易活動，一方面和國際投資相聯(lián)系，另一方面又與國際貿(mào)易、國際金融、國際技術轉讓以及國際經(jīng)濟合作等相融合，并不斷適應發(fā)達國家與發(fā)展中國家的實際情況而推陳出新。新興國際投資方式——國際靈活投資所謂國際靈活投資投資，是指不主要的國際靈活投資方式補償貿(mào)易：指進口方在外匯資金短缺的情況下，在信貸的基礎上從國外賣方引進機器、設備、技術資料或其他物資，待工程建成投產(chǎn)后，以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或者商定的其他商品或勞務分期償還價款的一種投資和貿(mào)易相結合的、靈活的國際投資方式?？梢越鉀Q國際投資和貿(mào)易中的外匯短缺問題，因此，這種投資方式廣泛應用于發(fā)達國家與發(fā)展中國家以及發(fā)達國家之間。新興國際投資方式——國際靈活投資主要的國際靈活投資方式新興國際投資方式——國際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國勞務相結合的一種方式，不需要東道國的投資，并可利用現(xiàn)有的廠房、土地、勞動力等，達到引進先進技術和利用外國投資的目的，因此，這種投資方式特別適合于缺少外匯、技術相對落后的發(fā)展中國家和地區(qū)。國際加工裝配貿(mào)易的具體形式：進料加工來料加工來件裝配來樣加工新興國際投資方式——國際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國勞務相結合的一種方式，不需要東國際租賃：是指一國的租賃公司（出租人）將機器設備等物品長期出租給另一國的企業(yè)或組織（承租人）使用，在租期內承租人按期向出租人支付租賃費的一種國際投資形式。是一種兼有商品信貸和金融信貸兩重性質的新型貿(mào)易方式，是企業(yè)獲得設備的一種獨特的籌資手段，能夠有效地發(fā)揮投資、融資和促進銷售三種作用。國際工程承包：是指一國承包商以自己的資金、技術、勞務、設備、原材料和許可權等，承攬外國政府、國際組織或私人企業(yè)即業(yè)主的工程項目，并按承包商和業(yè)主簽訂的承包合同所規(guī)定的價格、支付方式收取各項成本費及應得利潤的一種國際投資方式。新興國際投資方式——國際靈活投資國際租賃：是指一國的租賃公司（出租人）將機器設備等物品長期出BOT投資：又稱為公共工程特許權，是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設—經(jīng)營—轉讓。典型的BOT投資是指政府同私營機構的項目公司簽訂合同，由該項目公司承擔一個基礎設施或公共工程項目的籌資、建造、營運、維修及轉讓，在雙方協(xié)定的一個固定期限內（一般為15-20年），項目公司對其籌資建設的項目行使運營權，以便收回項目的投資、償還項目的債務并賺取利潤；協(xié)議期滿后，項目公司將該項目無償轉讓給東道國政府。始于20世紀80年代

新興國際投資方式——國際靈活投資BOT投資：又稱為公共工程特許權，是英文Build-Oper風險投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態(tài)轉化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風險收益。風險投資是一種科研、企業(yè)、金融有機結合的投資機制，是高技術產(chǎn)業(yè)化過程中由風險投資公司、風險企業(yè)、風險資本和風險技術等組成的一個有效使用資金的支持系統(tǒng)，其投資對象主要是高技術企業(yè)，特點是智力與資金緊密結合。新興國際投資方式——國際靈活投資風險投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟第二節(jié)國際投資的起源與發(fā)展第二節(jié)國際投資的起源與發(fā)展一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的起源國際投資的最初表現(xiàn)形式為資本輸出。它是在資本主義國際內部出現(xiàn)資本過剩，本國市場趨于飽和，而又通過殖民戰(zhàn)爭開辟了新興世界市場的條件下產(chǎn)生的。國際投資的歷史可以追溯到18世紀中后期的英國工業(yè)革命。工業(yè)革命，一方面推動了英國社會生產(chǎn)力的巨大發(fā)展，積累起了大量的資本；另一方面，英國的工業(yè)資本家為了滿足對原材料和生活資料的極大需求而大舉進行海外投資（東印度公司）。隨后，其他資本主義工業(yè)國也積極開展對外投資。國際投資實際上是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它伴隨著國際資本的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并隨著國際資本的發(fā)展而發(fā)展。一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的起源一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的歷史發(fā)展進程國際資本形成的過程中，首先表現(xiàn)為國際商品資本的形成，其次才是國際貨幣資本和國際生產(chǎn)資本的形成。國際貨幣資本和生產(chǎn)資本形成為國際投資的發(fā)生提供了資金來源，而資本主義追求高額利潤壟斷市場和原材料場地，為國際投資提供了原動力。從國際資本形成之日起，就有國際投資的發(fā)生。一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的歷史發(fā)展進程國國際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件1.充足的剩余資本（來源）商業(yè)銀行和國際銀團；國際金融組織：IMF等提供資金援助的政府；跨國公司2.積極的引進外資需求維護東道國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長彌補東道國國內資金缺口；引進先進的經(jīng)營管理理念和技術；增加就業(yè)；增加東道國政府稅收。幫助東道國實現(xiàn)國際收支平衡。3.完善的金融市場4.寬松的資本流動限制一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件一、國際投資的起源與發(fā)展條件二、國際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）私人投資為主：原因--資本主義自由競爭時期，對私人投資很少進行限制；國際金本位制度使投資風險和損失降至最低限度。發(fā)達國家是最大的對外投資國，英、法、德等。投資形式以間接投資為主。主要投資于資源豐富的國家和殖民地。投資期限非常長。投資主要用于鐵路、資源開發(fā)等。二、國際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）二、國際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）兩次世界大戰(zhàn)和經(jīng)濟大蕭條。特點：投資形式發(fā)生較大變化，直接投資規(guī)模擴大。投資國的地位發(fā)生變化，美國是最大的投資國。私人投資仍居主導，但政府投資規(guī)模迅速擴大。3、恢復增長時期（1946-1970）投資方式：間接投資為主向以直接投資為主轉變。發(fā)展中國家參與，投資結構發(fā)生顯著變化。投資規(guī)模迅速擴大，私人投資增速顯著。二、國際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）二、國際投資發(fā)展的歷史階段4、高速發(fā)展階段（1971-1980）發(fā)展中國家對外直接投資增長很快。OPEC的“石油美元”成為國際投資的重要資金來源。西方投資大國（美、德、英）同時也是吸引外資大國。國際直接投資和間接投資相互促進。5、穩(wěn)定增長時期（1981-2000）美國友最大的債權國轉變?yōu)樽畲蟮膫鶆諊?。發(fā)展中國家對外投資明顯增加。國際直接投資增速超過了國際經(jīng)濟與貿(mào)易的增速。美國、日本、西歐“三足鼎立”的國際投資格局形成。6、國際投資縮量階段（2000年以來）主要集中在服務業(yè)領域：金融、咨詢、電信、運輸。仍以發(fā)達國家為主。二、國際投資發(fā)展的歷史階段4、高速發(fā)展階段（1971-198三、當代國際投資的發(fā)展現(xiàn)狀1、對外直接投資呈收縮態(tài)勢2、跨國公司主宰全球經(jīng)濟3、FDI仍集中于發(fā)達國家4、一些發(fā)展中國家成為投資的熱點5、國際投資領域集中在服務業(yè)6、政府加速開放FDI政策7、雙邊協(xié)定和投資協(xié)議簽訂數(shù)量劇增8、中國成為最具投資活力的外商投資目的地三、當代國際投資的發(fā)展現(xiàn)狀1、對外直接投資呈收縮態(tài)勢第三節(jié)國際投資趨勢展望第三節(jié)國際投資趨勢展望一、影響國際投資長遠發(fā)展的因素科技進步帶來的生產(chǎn)力的飛躍國際金融市場的迅速發(fā)展國際投資環(huán)境自由化的不斷提高跨國公司的全球化經(jīng)營戰(zhàn)略

一、影響國際投資長遠發(fā)展的因素科技進步帶來的生產(chǎn)力的飛躍一、影響國際投資長遠發(fā)展的因素影響跨國公司投資的關鍵因素勞動力稟賦：勞工的平均受教育水平投資的政策與環(huán)境：東道國法制透明度、政策穩(wěn)定性和可預見性、官僚體系腐敗程度等物質基礎設施：交通、通信、電力供應等GDP長期增長前景市場準入：WTO協(xié)議執(zhí)行、產(chǎn)業(yè)開放及關稅和非關稅壁壘的消除產(chǎn)業(yè)聚集和供應鏈效率。一、影響國際投資長遠發(fā)展的因素影響跨國公司投資的關鍵因素一、影響國際投資長遠發(fā)展的因素聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議吸引外資的潛力指標人均GDP：反映東道國經(jīng)濟發(fā)展水平出口占GDP的比重：反映參與世界經(jīng)濟度每千人擁有的移動電話數(shù)：反映東道國的通信水平過去十年實際GDP增長：反映東道國未來市場規(guī)模和成長潛力人均商業(yè)能源消耗：反映能源的可獲得性和成本受高等教育的人數(shù)占總人口的百分比國家風險：政治、經(jīng)濟與社會穩(wěn)定程度R&D支出占國民收入比重：反映東道國的技術能力一、影響國際投資長遠發(fā)展的因素聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議吸引外資的潛力指二、次貸危機對國際投資的影響FDI增長持續(xù)減速對外證券投資增速明顯減緩全球國際投資總額繼續(xù)下降二、次貸危機對國際投資的影響FDI增長持續(xù)減速三、國際投資發(fā)展前景預判國際投資流向的地區(qū)：開始轉向某些新興市場國際投資流動的行業(yè)：服務業(yè)中的信息通信、公用事業(yè)、運輸與旅游等吸引外資的政策變化：各國積極采取措施以改善投資促進政策。三、國際投資發(fā)展前景預判國際投資流向的地區(qū)：開始轉向某些新興案例：松下電器的投資之道

松下電器是由日本的“經(jīng)營之神”松下幸之助于1918年創(chuàng)立的，到20世紀60年代已經(jīng)成為日本最大的家用電器制造商，同時松下電器的海外投資也急劇增加，松下逐步把海外企業(yè)建到了美國、歐洲、中東、拉美甚至非洲。在進入20世紀90年代時，松下電器產(chǎn)業(yè)公司擁有50多個事業(yè)部，90多個營業(yè)所，14個研究所，以及60多家國內子公司，現(xiàn)在已成為業(yè)務遍及全球的大型跨國企業(yè)。在2019年和2019年《財富》雜志評選的世界500強中，松下電器連續(xù)兩年名列第45名。

案例：松下電器的投資之道

松下電器是由日本的“經(jīng)營之神案例：松下電器的投資之道

松下電器產(chǎn)業(yè)株式會社總部在日本大阪。1987年9月，松下首次在中國（北京）成立了合資公司。此后，相繼成立了從空調、洗衣機等家用電器到通訊設備、圖像、音響、半導體等生產(chǎn)器材的廣泛領域的獨資·合資公司。1994年9月2日，創(chuàng)立了松下電器（中國）有限公司。2019年12月17日，正式轉變?yōu)楠氋Y公司，英文簡稱也由CMC變?yōu)镸C，從事業(yè)支援性公司變?yōu)榈赜蚪y(tǒng)括性公司。但是進入20世紀90年代后，在海外高速發(fā)展中的松下一度陷入發(fā)展的困境，并且在2019年的第二季度，發(fā)生了松下集團自1971年以來的首次季度性虧損。案例：松下電器的投資之道

松下電器產(chǎn)業(yè)株式會社總部在日本大阪

為了擺脫困境，重整旗鼓，松下先后在戰(zhàn)略重組、統(tǒng)一品牌等方面進行了大刀闊斧的改革。松下將原有的戰(zhàn)略分區(qū)調整為新的亞洲、歐洲、美洲三大運營中心，并建立地區(qū)總部，解決了眾多海外市場的分區(qū)統(tǒng)一管理問題。2019年，松下集團將原先并列的Panasonic和National兩個品牌統(tǒng)一為一個品牌：Panasonic，不僅強化了消費者對松下品牌的認同度，也顯示出松下以單一品牌制勝全球市場的決心。案例：松下電器的投資之道

為了擺脫困境，重整旗鼓，松下先后在戰(zhàn)略重組、統(tǒng)一品牌等方面國際投資

主講：李松華郵箱：leeshua295hotmail國際投資主講：李松華郵箱：leeshua295ho教學要求課堂紀律：按時上下課，手機保持靜音或關機等。實驗上機：獨立完成課程實驗，按時上交實驗報告。課后作業(yè)：按時獨立完成和上交課后作業(yè)；課外閱讀與課前預習：根據(jù)授課大綱課前預習、閱讀教學參考書、參考文獻。教學要求課堂紀律：按時上下課，手機保持靜音或關機等。教學安排總課時48學時講授36上機實驗12課程考試方法：待定課程成績評定方法：平時（考勤、作業(yè)、實驗）10%、期末90%。教學安排總課時48學時教材及參考書教材：閻敏.國際投資.武漢大學出版社，2019參考書：楊大楷，李東陽.國際投資學.西南財經(jīng)大學出版社，2000.3劉紅忠.新編國際投資學，立信會計出版社教材及參考書教材：閻敏.國際投資.武漢大學出版社，2019學習目的通過本課程教學，充分認識國際投資在全球范圍內的經(jīng)濟競爭、綜合國力競爭中的重要作用和變革；了解國際投資的基本規(guī)律、國際投資的業(yè)務知識和基本做法；熟悉我國關于國際投資的政策和管理實踐，為將來的國際投資實踐提供一種科學的思維框架并打下良好的基礎。學習目的通過本課程教學，充分認識國際投資在全球范圍內的經(jīng)濟競主要內容第1章國際投資概述第2章國際投資理論第3章國際投資主體第4章國際投資客體第5章國際直接投資管理第6章國際間接投資管理第7章國際投資法規(guī)第8章國際投資政策第9章中國的引進外資第10章中國的對外投資主要內容第1章國際投資概述第6章國際間接投資管理引例1：中國汽車進入后合資時代

中法合資的長安標致雪鐵龍汽車有限公司，2019年11月20日在深圳成立并舉行了奠基儀式。這是近年來國內投資金額最大的汽車整車合資項目，也是中國汽車產(chǎn)業(yè)進入后合資時代的第一個整車合資項目。長安標致雪鐵龍的成立，標志著中國汽車正式進入后合資時代，中國汽車產(chǎn)業(yè)吸引外資的模式，正在發(fā)生重大變化。引例1：中國汽車進入后合資時代

中法合資的長安標致雪鐵龍汽車引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤中國汽車市場儼然已成為全球汽車業(yè)的一片樂土，如果現(xiàn)在哪家跨國汽車企業(yè)沒有把中國市場放在頭等重要的位置，恐怕才是罕見的新聞。包括豐田、大眾、通用、日產(chǎn)、本田、現(xiàn)代-起亞在內的全球汽車巨頭們紛紛轉舵駛向中國，這一年，主流跨國車企在華銷量都取得了20%以上的增長。

中國汽車市場引領全球市場已成事實，但是，繁榮僅是一個表象，去掉華麗的外衣，是外資汽車品牌占據(jù)著核心的汽車技術，并大肆在中國攫取著比全球其他地方高得多的利潤：引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤中國汽車市場儼然引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤德國大眾2019年第一季度稅前利潤7.03億歐元，其中2.86億歐元來自中國市場，占40%。為了賺取更大利潤，大眾汽車決定在華繼續(xù)追加投資16億歐元。本田汽車2009財年31.8億美元的凈利潤中，中國市場提供了28.6億美元多，占比達到近90%。世界汽車產(chǎn)量第一的豐田，2019年虧損44億美元，但一汽豐田和廣汽豐田的利潤在10億美元左右。本田汽車2009年凈利潤31.8億美元，在中國的凈利潤達28.6億美元。通用汽車：2009年四季度國際部稅前利潤7.38億美元，在中國盈利超過3.6億美元。福特汽車2009年全年27億美元，中國地區(qū)利潤21億元人民幣現(xiàn)代汽車2009年全年25.7億美元，中國地區(qū)利潤超過40億元人民幣引例2：中國汽車大國背后-外資拿走70%利潤德國大眾2019引例3：英國石油公司出售資產(chǎn)：中國買家介入？

據(jù)美國媒體2019年7月12日報道，英國石油公司(BP)正在與美國阿帕奇(ApacheCorp)洽談一項120億美元資產(chǎn)的出售計劃，以期籌集資金來應對海灣漏油所帶來的天價賠償。中國國有石油企業(yè)同樣出現(xiàn)在收購緋聞中。6月11日渣打銀行發(fā)布報告，建議中石油趁機“抄底”BP。引例3：英國石油公司出售資產(chǎn)：中國買家介入？據(jù)美國媒體20引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝，但中華牙膏已然不再是我們小時候的記憶。1994年1月，荷蘭聯(lián)合利華取得上海牙膏廠控股權，上海聯(lián)合利華牙膏有限公司成立。中華品牌經(jīng)營權租賃給聯(lián)合利華公司。蘇泊爾：始建于1994年8月。蘇泊爾品牌銷售額占壓力鍋市場40%，評估品牌價值16.248億元。2019年8月，法國SEB（世界小家電頭號品牌）意圖收購蘇泊爾，2019年完成收購計劃，持有蘇泊爾52.74%的股權，獲得蘇泊爾控股權。日前，蘇泊爾因陷入“質量門”風波而備受質疑。引例4：被外資掌控的10大民族品牌中華牙膏：雖然仍是綠色包裝引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日，強生(中國)投資有限公司宣布，收購大寶事項已經(jīng)獲得了相關政府部門的批準，大寶成為該公司旗下全資子公司。南孚電池：自2019年9月起，通過數(shù)次轉讓，2019年，72%的股權落入吉列手中，吉列的金霸王電池進入中國市場10年，市場占有率不及南孚的10%。如今這一曾經(jīng)占領了大半個中國市場，中國第一的電池品牌已經(jīng)不屬于民族品牌了。哈爾濱啤酒：中國歷史最悠久的啤酒品牌，誕生于1900年，2019年被百威的母公司安海斯-布希公司全額收購。引例4：被外資掌控的10大民族品牌大寶：2019年7月30日引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食品企業(yè)，旗下?lián)碛秀y鷺八寶粥與花生牛奶等產(chǎn)品，2019年的銷售額約合54.6億元。2019年9月，商務部正式通過雀巢收購銀鷺60%股權案的經(jīng)營者集中反壟斷審查。9月8日，雀巢如愿以償，將銀鷺收入囊中。雙匯：2019年4月26日，由美國高盛集團、鼎輝中國成長基金Ⅱ授權，代表兩家公司參與投標的香港羅特克斯有限公司(高盛的一家子公司)，以20.1億元人民幣中標雙匯股權拍賣，獲得雙匯集團100%股權，間接持有雙匯發(fā)展35.715%的股權。引例4：被外資掌控的10大民族品牌銀鷺：是福建省一家家族式食引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護士：創(chuàng)立于1992年。據(jù)AC尼爾森的調查統(tǒng)計，小護士的品牌認知度高達99%，2019年的市場份額達4.6%，是中國第三大護膚品牌。2019年底法國歐萊雅收購小護士。統(tǒng)一潤滑油：2019年8月殼牌宣布購買“北京統(tǒng)一石油化工有限公司”和“統(tǒng)一石油化工(咸陽)有限公司”各75%的股份。樂百氏：2000年，被達能公司收購。此外，達能還在中國收購了上海梅林正廣和飲用水公司50%股權，匯源果汁22.18%股權，還在乳業(yè)收購了蒙牛50%股權，光明20.01%股權。引例4：被外資掌控的10大民族品牌小護士：創(chuàng)立于1992年。第一章國際投資概述第一節(jié)國際投資的概念、特征及種類第二節(jié)國際投資的起源與發(fā)展第三節(jié)國際投資的趨勢展望第一章國際投資概述第一節(jié)國際投資的概念、特征及種類第一節(jié)國際投資概述第一節(jié)國際投資概述一、國際投資的概念投資（investment）理論界定：物質資本的生成。（國民經(jīng)濟核算）一般界定：為獲取利潤而進行的資本運營行為，包括購買股票債券，購置和建造固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。簡而言之，投資就是經(jīng)濟主體為獲得經(jīng)濟效益而墊付貨幣或其他資源用于某項事業(yè)的經(jīng)濟活動。一、國際投資的概念投資（investment）投資主體：即投資者，自然人、法人或國家。投資客體：即投資對象、目標或標的物，可以是某一具體的建設項目、有價證券或其它對象。投資目的：投資主體的意圖及所要取得的效果。投資方式：投入資金運用的形式與方法。以上四者，在構成一項投資時，缺一不可。投資要素投資主體：即投資者，自然人、法人或國家。投資要素投資運動過程

投資活動，本質是價值運動。就生產(chǎn)性投資運動而言，經(jīng)歷著三個階段的循環(huán)周轉運動：

投資形成與籌集；投資分配與使用；投資的回收與增值。資金的貨幣形態(tài)資金的生產(chǎn)形態(tài)資金的商品形態(tài)附加增值的資金貨幣形態(tài)（進入下一輪擴大規(guī)模的循環(huán)與周轉）投資運動過程投資活動，本質是價值運動。就生產(chǎn)性投資運投資（Investment）的特點投資的特點：（1）是經(jīng)濟主體進行的一種有意識的經(jīng)濟活動。（2）投資的本質在于其經(jīng)濟行為的獲利性：資本增值。（3）投資的過程存在著風險性。投資與投機（Speculation）的聯(lián)系與區(qū)別：（1）投資多表現(xiàn)為實際交割；投機多為買空賣空的信用交易。（2）投資者的行為多具有長期性，往往以獲取長期穩(wěn)定的收益為目標；而投機者的行為則是短期的，想抓住市場價格短期漲落的機會來博取溢價。（3）投資的風險相對較?。欢稒C的風險相對較大。投資（Investment）的特點投資的特點：國際投資的概念國際投資的含義國際投資是國際貨幣資本和產(chǎn)業(yè)資本跨國流動的一種形式，是將資本從一個國家或地區(qū)投向另一國家或地區(qū)以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟活動?？煽闯梢话阃顿Y在國際上的擴展。國際投資是指各類具有獨立投資決策權，并對投資結果承擔責任的投資主體，將其擁有的貨幣、實物及其他形式的資產(chǎn)或要素，經(jīng)跨國界流動與配置形成實物、無形或金融資產(chǎn)，并運營以實現(xiàn)價值增值的行為。（教材上定義）國際投資的主體和客體

投資主體：（1）官方和半官方的機構（2）跨國公司（3）跨國金融機構（4）個人投資者

投資客體：（1）實物資產(chǎn)（2）無形資產(chǎn)（3）金融資產(chǎn)國際投資的概念國際投資的含義國際投資的特征國際投資的目的呈現(xiàn)多樣性利潤追求轉移污染、開拓和維護出口市場、降低成本、分散風險學習國外先進技術和獲得東道國資源國際投資中貨幣單位及貨幣制度呈現(xiàn)多元化一般涉及國際貨幣（美元、歐元、英鎊、日元）等與東道國貨幣之間的兌換貨幣制度，特別是匯率、貨幣本位等影響國際投資的規(guī)模、流向和形式國際投資領域具有市場分割性和不完全競爭性區(qū)域一體化對區(qū)內和區(qū)外投資的差別對待國際投資的特征國際投資的目的呈現(xiàn)多樣性國際投資的特征國際投資主體呈現(xiàn)雙重性國內投資不涉及國家之間的關系國際投資涉及（東道國、投資國）國際投資環(huán)境呈現(xiàn)差異性投資環(huán)境，也叫投資氣候，是指影響投資活動整個過程的各種外部條件的綜合，包括東道國的經(jīng)濟、政治、法律、基礎設施條件和自然地理環(huán)境等諸多因素的有機統(tǒng)一體。國際投資運行呈現(xiàn)復雜性和曲折性投資的前期準備：調研、談判、報批等要素流動限制：僅貨幣資本投資，實物和技術流動受限國際投資的過程呈現(xiàn)更大的風險性國際投資的特征國際投資主體呈現(xiàn)雙重性國際投資的種類1.按投資對象劃分實業(yè)投資：涉及人與人之間的金融關系，人與自然的關系；金融投資：只涉及人與人之間的財務交易2.按照投資主體劃分官方投資：通常是指由一國政府或國際組織（如世界銀行、IMF等）用于社會公共利益而進行的投資。投資目的：向國際收支困難的國家提供援助，以避免出現(xiàn)由于一國經(jīng)濟不景氣而造成其他國家經(jīng)濟衰退的連鎖反應；以提供出口信貸的方式促進出口過產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；援助借款國經(jīng)濟的恢復和法則。私人投資：一般指一國的居民或企業(yè)以盈利為目的而進行的投資。私人投資都是當前國際投資中最活躍和最主要的部分，也是國際投資學研究的主要對象。國際投資的種類1.按投資對象劃分國際投資的種類3.按照投資期限劃分短期投資：投資期限在一年以內，包括暫時的借貸、存款、購買一年內到期的匯票及債券等。長期投資：投資期限在一年以上，包括跨國債權、股票以及實物資產(chǎn)等的購買。4.按照投資主體是否擁有對海外企業(yè)的實際經(jīng)營管理權國際直接投資國際間接投資國際投資的種類3.按照投資期限劃分國際投資的種類國際直接投資：又稱為對外直接投資、境外直接投資、外國直接投資或海外直接投資，指投資者到國外直接開辦工礦企業(yè)或經(jīng)營其他企業(yè)，即將其資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營中以獲取長期利益的經(jīng)濟活動，其特征在于：投資者能夠對企業(yè)的經(jīng)營管理擁有有效的控制。形式：獨資或合資建立新企業(yè)；并購國際間接投資：也稱國際金融投資，是通過購買外國的股票、債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，獲取股息、利息以及買賣價差收益的投資。包括國際證券投資和國際信貸投資兩種形式。國際投資的種類國際直接投資：又稱為對外直接投資、境外直接投資國際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國外企業(yè)的經(jīng)營管理權（2）二者資本移動形式的復雜程度不同直接投資：是生產(chǎn)資本的國際流動或轉移，體現(xiàn)為貨幣資本、生產(chǎn)和商品資本的國際轉移以及無形資產(chǎn)的輸出。間接投資：僅體現(xiàn)為貨幣資本的流動或轉移。（3）投資者獲取收益的具體形式不同直接投資：利潤收益，取決于經(jīng)營狀況。間接投資：股息、利息，收益相對固定。（4）投資者投資風險的大小不同國際直接投資與間接投資的區(qū)別（1）能否有效地控制國外企業(yè)的經(jīng)新興國際投資方式——國際靈活投資所謂國際靈活投資投資，是指不同國家的雙方當事人就某一共同參加的商品生產(chǎn)和流通業(yè)務達成協(xié)議，采取一種靈活方式進行的投資活動。在國際投資領域，通常是把投資與貿(mào)易活動緊密結合在一起，將投資行為和目的隱含在貿(mào)易活動，一方面和國際投資相聯(lián)系，另一方面又與國際貿(mào)易、國際金融、國際技術轉讓以及國際經(jīng)濟合作等相融合，并不斷適應發(fā)達國家與發(fā)展中國家的實際情況而推陳出新。新興國際投資方式——國際靈活投資所謂國際靈活投資投資，是指不主要的國際靈活投資方式補償貿(mào)易：指進口方在外匯資金短缺的情況下，在信貸的基礎上從國外賣方引進機器、設備、技術資料或其他物資，待工程建成投產(chǎn)后，以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或者商定的其他商品或勞務分期償還價款的一種投資和貿(mào)易相結合的、靈活的國際投資方式?？梢越鉀Q國際投資和貿(mào)易中的外匯短缺問題，因此，這種投資方式廣泛應用于發(fā)達國家與發(fā)展中國家以及發(fā)達國家之間。新興國際投資方式——國際靈活投資主要的國際靈活投資方式新興國際投資方式——國際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國勞務相結合的一種方式，不需要東道國的投資，并可利用現(xiàn)有的廠房、土地、勞動力等，達到引進先進技術和利用外國投資的目的，因此，這種投資方式特別適合于缺少外匯、技術相對落后的發(fā)展中國家和地區(qū)。國際加工裝配貿(mào)易的具體形式：進料加工來料加工來件裝配來樣加工新興國際投資方式——國際靈活投資加工裝配貿(mào)易：是利用外資和本國勞務相結合的一種方式，不需要東國際租賃：是指一國的租賃公司（出租人）將機器設備等物品長期出租給另一國的企業(yè)或組織（承租人）使用，在租期內承租人按期向出租人支付租賃費的一種國際投資形式。是一種兼有商品信貸和金融信貸兩重性質的新型貿(mào)易方式，是企業(yè)獲得設備的一種獨特的籌資手段，能夠有效地發(fā)揮投資、融資和促進銷售三種作用。國際工程承包：是指一國承包商以自己的資金、技術、勞務、設備、原材料和許可權等，承攬外國政府、國際組織或私人企業(yè)即業(yè)主的工程項目，并按承包商和業(yè)主簽訂的承包合同所規(guī)定的價格、支付方式收取各項成本費及應得利潤的一種國際投資方式。新興國際投資方式——國際靈活投資國際租賃：是指一國的租賃公司（出租人）將機器設備等物品長期出BOT投資：又稱為公共工程特許權，是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設—經(jīng)營—轉讓。典型的BOT投資是指政府同私營機構的項目公司簽訂合同，由該項目公司承擔一個基礎設施或公共工程項目的籌資、建造、營運、維修及轉讓，在雙方協(xié)定的一個固定期限內（一般為15-20年），項目公司對其籌資建設的項目行使運營權，以便收回項目的投資、償還項目的債務并賺取利潤；協(xié)議期滿后，項目公司將該項目無償轉讓給東道國政府。始于20世紀80年代

新興國際投資方式——國際靈活投資BOT投資：又稱為公共工程特許權，是英文Build-Oper風險投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態(tài)轉化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風險收益。風險投資是一種科研、企業(yè)、金融有機結合的投資機制，是高技術產(chǎn)業(yè)化過程中由風險投資公司、風險企業(yè)、風險資本和風險技術等組成的一個有效使用資金的支持系統(tǒng)，其投資對象主要是高技術企業(yè)，特點是智力與資金緊密結合。新興國際投資方式——國際靈活投資風險投資：是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟第二節(jié)國際投資的起源與發(fā)展第二節(jié)國際投資的起源與發(fā)展一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的起源國際投資的最初表現(xiàn)形式為資本輸出。它是在資本主義國際內部出現(xiàn)資本過剩，本國市場趨于飽和，而又通過殖民戰(zhàn)爭開辟了新興世界市場的條件下產(chǎn)生的。國際投資的歷史可以追溯到18世紀中后期的英國工業(yè)革命。工業(yè)革命，一方面推動了英國社會生產(chǎn)力的巨大發(fā)展，積累起了大量的資本；另一方面，英國的工業(yè)資本家為了滿足對原材料和生活資料的極大需求而大舉進行海外投資（東印度公司）。隨后，其他資本主義工業(yè)國也積極開展對外投資。國際投資實際上是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它伴隨著國際資本的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并隨著國際資本的發(fā)展而發(fā)展。一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的起源一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的歷史發(fā)展進程國際資本形成的過程中，首先表現(xiàn)為國際商品資本的形成，其次才是國際貨幣資本和國際生產(chǎn)資本的形成。國際貨幣資本和生產(chǎn)資本形成為國際投資的發(fā)生提供了資金來源，而資本主義追求高額利潤壟斷市場和原材料場地，為國際投資提供了原動力。從國際資本形成之日起，就有國際投資的發(fā)生。一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資的歷史發(fā)展進程國國際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件1.充足的剩余資本（來源）商業(yè)銀行和國際銀團；國際金融組織：IMF等提供資金援助的政府；跨國公司2.積極的引進外資需求維護東道國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長彌補東道國國內資金缺口；引進先進的經(jīng)營管理理念和技術；增加就業(yè)；增加東道國政府稅收。幫助東道國實現(xiàn)國際收支平衡。3.完善的金融市場4.寬松的資本流動限制一、國際投資的起源與發(fā)展條件國際投資產(chǎn)生與發(fā)展的條件一、國際投資的起源與發(fā)展條件二、國際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）私人投資為主：原因--資本主義自由競爭時期，對私人投資很少進行限制；國際金本位制度使投資風險和損失降至最低限度。發(fā)達國家是最大的對外投資國，英、法、德等。投資形式以間接投資為主。主要投資于資源豐富的國家和殖民地。投資期限非常長。投資主要用于鐵路、資源開發(fā)等。二、國際投資發(fā)展的歷史階段1、初步形成（1890-1914）二、國際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）兩次世界大戰(zhàn)和經(jīng)濟大蕭條。特點：投資形式發(fā)生較大變化，直接投資規(guī)模擴大。投資國的地位發(fā)生變化，美國是最大的投資國。私人投資仍居主導，但政府投資規(guī)模迅速擴大。3、恢復增長時期（1946-1970）投資方式：間接投資為主向以直接投資為主轉變。發(fā)展中國家參與，投資結構發(fā)生顯著變化。投資規(guī)模迅速擴大，私人投資增速顯著。二、國際投資發(fā)展的歷史階段2、低谷階段（1914-1945）二、國際投資發(fā)展的歷史階