收購民營企業(yè)法律流程

收購民營有限公司法律流程企業(yè)收購，一般是指收購一家公司的控股權(quán)，例如30%—51%之間相對控股權(quán)或51%――100%絕對控股權(quán)，被收購企業(yè)保留法人資格。而通常意義上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓往往是轉(zhuǎn)讓一定的股份，股權(quán)受讓方不一定取得控股地位， 當(dāng)股權(quán)受讓方受讓所得的股份足以使其掌握絕對控股權(quán)時，我們說，這就是一次股權(quán)收購。 民企股權(quán)收購民企，從操作程序上來說是最簡單的，同時也是最基本的， 其包含的幾個股權(quán)收購中的最基本的問題在其他收購形式中都會遇到，因此，在本章將就幾個基本問題進(jìn)行詳細(xì)論述。從律師參與、 協(xié)調(diào)操作股權(quán)收購的程序上看，主要有以下操作程序：一、收購目標(biāo)的選擇是收購兼并中的第一步，目標(biāo)公司選擇的正確與否，直接關(guān)系到收購兼并是否能夠取得成功。對于收購目標(biāo)的選擇，主要是經(jīng)營者從商業(yè)利益角度作出選擇。律師主要從是去評估收購目標(biāo)公司的法律上的可行性，即該目標(biāo)公司在法律上能否被收購，有無法律障礙等。這主要涉及以下幾個方面的問題：該項收購適用哪些法律法規(guī)和規(guī)章性文件 ?根據(jù)規(guī)定此項并購是否受禁止、限制 ?目標(biāo)公司在被收購時是否要經(jīng)政主管部門的批準(zhǔn)等等。律師需要讓當(dāng)事人明確上述問題。二、在起草有關(guān)法律文件之前， 律師應(yīng)該到擬收購目標(biāo)公司注冊地所在的工商登記部門查閱并復(fù)印一下公司的工商登記資料，因為要起草的有關(guān)法律文件都必須和工商登記部門存檔的資料保持前后銜接一致，而多數(shù)公司對本公司在工商登記部門留檔的資料都不是十分清楚，因此上述查閱非常必要。三、起草、修改股權(quán)收購框架協(xié)議或股權(quán)收購意向書。起草股權(quán)收購框架協(xié)議或股權(quán)收購意向書對收購方的利益保護(hù)非常重要，但經(jīng)常被許多當(dāng)事人忽略，也常常被一些律師所忽視。股權(quán)收購框架協(xié)議 (或稱意向書)實際上是保護(hù)收購方在從開始談判到簽訂股權(quán)收購合同正式文本期間的利益。這一期間，少則半個月，長則達(dá)三個月甚至半年的時間。特別在融資收購中，這一時間較長，有可能發(fā)生各種意外情況，導(dǎo)致收購方的前期努力付諸東流。股權(quán)收購框架協(xié)議主要規(guī)定獨家談判、保密、價格確定依據(jù)、違約責(zé)任等等。前幾周時間，筆者曾為一當(dāng)事人做收購一開發(fā)別墅的房地產(chǎn)項目公司的法律服務(wù)，因為需要融資大約2-4億元，需要著投資者，導(dǎo)致這一股權(quán)收購談判到簽約的時間較長，筆者曾勸當(dāng)事人簽訂一份框架協(xié)議，而當(dāng)事人認(rèn)為和擬收購目標(biāo)公司的董事長關(guān)系特好，不必簽。最終，當(dāng)找到投資方后，正準(zhǔn)備簽正式合同，建委突然下發(fā)了一個通知文件，內(nèi)容是今后別墅用地將限制供應(yīng)。這樣，該擬收購目標(biāo)公司突然意識到其項目用地成為了一種希缺資源，因此不再愿意轉(zhuǎn)讓。收購方目標(biāo)落空了。因此，在簽訂股權(quán)收購正式文本前簽訂股權(quán)收購框架協(xié)議或股權(quán)收購意向書相當(dāng)重要。四、對股權(quán)出讓方、擬提供履約擔(dān)保方、擬收購的目標(biāo)公司的重大資產(chǎn)、資信狀況進(jìn)行盡職調(diào)查。在企業(yè)并購中，收購方律師必須要對目標(biāo)公司的相關(guān)情況進(jìn)行調(diào)查，取得目標(biāo)公司的相關(guān)文件資料。調(diào)查的意義在于，一是對目標(biāo)公司可能涉及的法律問題了然于胸;二是關(guān)注哪些問題可能會給收購方帶來義務(wù)，增加負(fù)擔(dān)，并可能為并購設(shè)置障礙，能否予以消除或解決。律師應(yīng)審查的方面主要有： 1、目標(biāo)公司的主體資格;2、目標(biāo)公司的發(fā)起人協(xié)議、 公司章程;3、目標(biāo)公司的董事會決議、 股東大會決議、紀(jì)要等;4目標(biāo)公司的資產(chǎn);5、知識產(chǎn)權(quán);6、所簽的重要合同與承諾;7、目標(biāo)公司的職工安置;8、債權(quán)債務(wù)情況;9、重大訴訟與仲裁情況;10、關(guān)聯(lián)交易情況等等。五、起草、制定一整套的股權(quán)收購合同，并參與與股權(quán)出讓方的談判或提出書面談判意見;在企業(yè)并購活動中，收購方律師需要根據(jù)具體情況，起草一整套的股權(quán)收購合同，其除了被稱為股權(quán)收購合同的主合同外，還包括交易雙方的內(nèi)部授權(quán)文件、目標(biāo)公司的股東會決議、放棄優(yōu)先購買權(quán)聲明、連帶履約擔(dān)保協(xié)議、債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議等等。股權(quán)收購合同是企業(yè)并購履行的主要依據(jù)，通常由收購方律師起草，然后遞交被收購方律師修改，在經(jīng)過數(shù)次談判后，由雙方律師共同將談判結(jié)果納入?yún)f(xié)議中，最后由交易雙方審定并簽署。股權(quán)收購合同應(yīng)具有如下重要的條款：股權(quán)轉(zhuǎn)讓份額、定價依據(jù)、轉(zhuǎn)讓價款、交割日期、公司債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)、聲明、保證與承諾條款、過渡期安排的條款、限制競爭條款、保密條款、損害賠償條款、司法管轄及法律適用條款等等。股東會決議包括老股東會決議和新股東會決議。老股東會決議，主要內(nèi)容包括公司所有股東同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議、其他股東在同等條件下放棄優(yōu)先購買權(quán)的決議等。新股東會決議，主要內(nèi)容包括新的全體股東對公司管理人員， 包括董事、監(jiān)事、經(jīng)理的任免決議，公司法定代表人變更的，還需對法定代表人任免作出決議，對公司章程的修改決議等公司章程修正案或新的公司章程，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司股東也必然發(fā)生變更，因此公司新的全體股東將對公司原有章程進(jìn)行修改，并去辦理變更手續(xù)。 連帶履約擔(dān)保協(xié)議是收購方與擬為股權(quán)受讓方提供擔(dān)保的第三方簽訂的履約擔(dān)保協(xié)議，這將為收購成功，收購風(fēng)險的防范提供進(jìn)一步的保障。債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議是當(dāng)采取債務(wù)剝離式股權(quán)收購時擬收購目標(biāo)公司的債權(quán)人與股權(quán)出讓方達(dá)成協(xié)議，將其對目標(biāo)公司的債權(quán)轉(zhuǎn)移