浙江核新同花順網(wǎng)絡(luò)信息股份有限公司

-.z.浙江核新同花順網(wǎng)絡(luò)信息股份2015年年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析84周雪瑤目錄第一局部公司簡介第二局部財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.1資產(chǎn)負(fù)債表2.2利潤表2.3現(xiàn)金流量表2.4杜邦體系分析第三局部小結(jié)及前景展望3.1小結(jié)3.2前景展望第一局部公司簡介核新同花順網(wǎng)絡(luò)信息股份(同花順)成立于1995年，是一家專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)效勞商。通過強(qiáng)大的研發(fā)力量和運(yùn)營效勞，幫助投資人建立適合自己、科學(xué)的投資模式，尋找時(shí)機(jī)，躲避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益。通過積極的營銷策略和運(yùn)營開展，同花順金融效勞網(wǎng)已經(jīng)吸引了5000萬注冊用戶，每日的在線活潑用戶到達(dá)800萬之多；同花順網(wǎng)上交易系統(tǒng)，廣泛應(yīng)用于全國107家證券公司中的95家，覆蓋率到達(dá)了85%以上；同花順手機(jī)炒股系統(tǒng)于2003年開場投入市場，是國內(nèi)唯一能提供包括中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信3大運(yùn)營商手機(jī)炒股業(yè)務(wù)效勞的供給商；在增值數(shù)據(jù)效勞領(lǐng)域，同花順擁有上交所、深交所、中金所、香港交易所頒發(fā)的信息效勞商授權(quán)。"同花順〞已獲得上交所Level-2行情授權(quán)許可，成為上交所的信息經(jīng)營商，在上海交易所和信息公司的領(lǐng)導(dǎo)下，與國內(nèi)幾家主要的信息供給商一起，積極參與了證券信息產(chǎn)業(yè)鏈的建立，經(jīng)過2年的努力，產(chǎn)業(yè)鏈已初步形成，并為公司產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)效益，奉獻(xiàn)了大量的客戶和利潤。第二局部財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.1資產(chǎn)負(fù)債表從上圖可以看出，公司非流動(dòng)資產(chǎn)的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于流動(dòng)資產(chǎn)比重，說明該企業(yè)變現(xiàn)能力極強(qiáng)，企業(yè)的應(yīng)變能力強(qiáng)，企業(yè)近期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不大。流動(dòng)負(fù)債占的比重高達(dá)97%，說明企業(yè)對短期資金的依賴很強(qiáng)，短期償債壓力大。但其流動(dòng)資金比重也高，短期償債能力還是有的，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不大。總的來說，企業(yè)靈活性較強(qiáng)，但底子比擬薄弱，企業(yè)近期經(jīng)營不存在風(fēng)險(xiǎn)，但長期經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。償債能力分析短期償債能力指標(biāo)分析營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=〔貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)〕/流動(dòng)負(fù)債營運(yùn)資本分析營運(yùn)資本越多，說明償債越有保障企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。債權(quán)人收回債權(quán)的機(jī)率就越高。因此，營運(yùn)資金的多少可以反映歸還短期債務(wù)的能力。對該企業(yè)而言，營運(yùn)資金2013年到2014年幾乎沒有變化，但是到2015年驟減，說明企業(yè)短期償債能力變?nèi)酰唐诓荒軆攤娘L(fēng)險(xiǎn)越來越高，說明企業(yè)營運(yùn)資本狀況漸漸降低，進(jìn)一步增加了不能償債的風(fēng)險(xiǎn)。2. 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與現(xiàn)金比率分析圖表SEQ圖表\*ARABIC1同花順與同行業(yè)其他公司的比擬流動(dòng)比率是評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力較為常用的比率。它可以衡量企業(yè)短期償債能力的大小。對債權(quán)人來講，此項(xiàng)比率越高越好，比率高說明歸還短期債務(wù)的能力就強(qiáng)，債權(quán)就有保障。從圖表1可以看出同花順在行業(yè)中處于比擬中間的地位。單從數(shù)據(jù)上看，一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)來說，說明企業(yè)的償債能力較強(qiáng)，且短期償債能力在行業(yè)中也不弱流動(dòng)比率雖然可以用來評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但是速動(dòng)比率比流動(dòng)比率能更進(jìn)一步的表達(dá)企業(yè)的變現(xiàn)能力。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為企業(yè)面臨著很大的償債風(fēng)險(xiǎn)。同花順的速動(dòng)比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1，企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)不大。現(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后的余額。速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后計(jì)算出來的金額，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。但這一比率過高，就意味著企業(yè)流動(dòng)負(fù)債未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)時(shí)機(jī)本錢增加。從上表中可以看出，現(xiàn)金比率為215%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于20%，說明企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力較好，但是流動(dòng)負(fù)債過高，導(dǎo)致資金得不到充分利用，時(shí)機(jī)本錢大大增加。長期償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債/股東權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)歸還債務(wù)的綜合能力，如果這個(gè)比率越高，說明企業(yè)歸還債務(wù)的能力越差；反之，歸還債務(wù)的能力較強(qiáng)。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是0.4-0.6。同花順的資產(chǎn)負(fù)債比率逐年下降，一直在正常范圍內(nèi)。說明該企業(yè)的償債能力強(qiáng)，償債壓力小。產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率不僅反映了由債務(wù)人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，而且反映了企業(yè)自有資金歸還全部債務(wù)的能力，因此它又是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是否平安的有利的重要指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)構(gòu)造；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)構(gòu)造。同花順公司產(chǎn)權(quán)比率一直在1以下，說明同花順公司負(fù)債小于股東資本，債權(quán)人的權(quán)益得到保障，屬于低風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)構(gòu)造。2.1.2營運(yùn)能力分析201520142013應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)97.670341.646318.6723應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)3.68598.644219.2799總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.34970.19030.075總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1029.4541891.754800流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.4140.22510.0918流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)869.56521599.2893921.5692.2利潤表利潤表構(gòu)造分析根據(jù)上表，同花順公司2015年利潤驟然增加，翻了將近20倍，由此這可以看出同花順公司是具備盈利能力的，而且盈利能力極大。這是由于2014起，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速開展，投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融信息的需求增大。但是因?yàn)橥樌麧櫟谋q，目前同花順還處在證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查申辯期，存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。收入盈利能力分析報(bào)告日期201520142013營業(yè)利潤率(%)73.971262.548758.6203銷售凈利率(%)63.716155.300652.5018銷售毛利率(%)84.23980.428682.7044銷售毛利率=〔主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)本錢〕/主營業(yè)務(wù)收入營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入通過上表可知，同花順公司銷售毛利率、營業(yè)利潤率和銷售凈利率指標(biāo)比上年同期增加了，這說明公司的獲利能力增加了，并且有持續(xù)增長的趨勢。本錢費(fèi)用盈利能力分析報(bào)告日期201520142013利潤總額112006.136281.12308.63本錢費(fèi)用55,840.5423,200.7516,610.43本錢費(fèi)用利潤率(%)188.4426.4813.46本錢費(fèi)用利潤率=利潤/本錢費(fèi)用本錢費(fèi)用=主營業(yè)務(wù)本錢+其他業(yè)務(wù)本錢+營業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用利潤=營業(yè)利潤+投資收益+補(bǔ)貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出企業(yè)本錢費(fèi)用利潤率指標(biāo)在上升，特別是2015年成倍的增加，說明該企業(yè)為取得利潤而付出的代價(jià)越來越小，獲利能力在2015年獲得了極大的提升。公司消耗一定的本錢費(fèi)所得的收益增加不少，它直接反映出了公司增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益，降低本錢費(fèi)用水平，以此提高了盈利水平。資產(chǎn)盈利能力分析報(bào)告日期201520142013凈資產(chǎn)報(bào)酬率(%)47.27088.24474.8292凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤÷資產(chǎn)平均總額從上表可以看出，同花順公司資產(chǎn)凈利率這幾年都有增長，尤其是2015年增長了將近40%?？偟膩碚f，公司的資產(chǎn)利用的效益大大提高了，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤增加。2.3現(xiàn)金流量表科目\時(shí)間2015-12-31銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金77840.54收到的稅費(fèi)與返還400.38支付的各項(xiàng)稅費(fèi)4693.42支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金8533.39經(jīng)營現(xiàn)金流入82026.84經(jīng)營現(xiàn)金流出16124.8經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額65902.03處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的現(xiàn)金處置子公司及其他收到的現(xiàn)金273.95購建固定資產(chǎn)和其他支付的現(xiàn)金3300.05投資支付的現(xiàn)金取得子公司現(xiàn)金凈額支付其他與投資的現(xiàn)金投資現(xiàn)金流入5294.9投資現(xiàn)金流出-26000投資現(xiàn)金流量凈額31294.85匯率變動(dòng)對現(xiàn)金的影響-6.32現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額97190.57構(gòu)造分析流入構(gòu)造分析，如下圖，在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動(dòng)所得現(xiàn)金占94％，投資活動(dòng)所得現(xiàn)金占6％，籌資活動(dòng)沒有現(xiàn)金流入。由此可以看出公司其現(xiàn)金流入產(chǎn)生的主要來源為經(jīng)營活動(dòng)，其投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對于企業(yè)的現(xiàn)金流入奉獻(xiàn)很小。流出構(gòu)造分析經(jīng)營現(xiàn)金流出16124.8投資現(xiàn)金流出-25999.95籌資現(xiàn)金流出0在全部現(xiàn)金流出量中，公司現(xiàn)金流出主要在經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)方面，其籌資活動(dòng)不占用流出現(xiàn)金。小結(jié)當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，說明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要?dú)w還，以保持企業(yè)良好的資信程度。將現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)。同花順公司經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量都為正，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出都為0，說明同花順公司處于投資回收期，而且不需要籌資。2.3.2指標(biāo)分析再投資比率再投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/〔固定資產(chǎn)+長期投資+其他資產(chǎn)+營運(yùn)資本〕=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/〔固定資產(chǎn)+長期投資+其他資產(chǎn)+〔流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債〕公司本年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為：65902.03萬元，資本性支出66271.47萬，再投資比率：99.44%，說明在未來企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力很強(qiáng)。2.4杜邦財(cái)務(wù)分析第三局部小結(jié)及前景預(yù)測3.1小結(jié)綜合以上分析，可判斷出同花順公司現(xiàn)在的盈利能力在2015年有較大幅度的上升，利潤空間呈上升的趨勢，公司可以擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，努力拓展其他業(yè)務(wù)，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，繼續(xù)保持較大的盈利能力。本年公司在現(xiàn)金流量方面得出如下結(jié)論：1、獲現(xiàn)能力很弱，且主要以偶然性的投資活動(dòng)獲得，其經(jīng)營活動(dòng)、籌資獲現(xiàn)能力為負(fù)值，這樣造成企業(yè)以偶然性的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來補(bǔ)償其日常經(jīng)營活動(dòng)、籌資所產(chǎn)生現(xiàn)金不能補(bǔ)償其本身支出的局部支出，可以看出公司維持日常經(jīng)營活動(dòng)及