企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及償債能力分析

精品文檔精心整理精品文檔可編輯的精品文檔企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及償債能力分析目錄：1、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及償債能力分析2、某公司資產(chǎn)負(fù)債表管理分析第四章資產(chǎn)負(fù)債表及償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)對(duì)外提供的主要會(huì)計(jì)報(bào)表之一，是用以反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它表明企業(yè)在這一特定時(shí)日所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有及潛在的義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。通過對(duì)該表分析，可識(shí)別該企業(yè)擁有或控制的資產(chǎn)規(guī)模及資產(chǎn)構(gòu)成、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、企業(yè)的償債能力、企業(yè)所有者權(quán)益構(gòu)成及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和彈性、企業(yè)資本金保全及增值情況等等。但資產(chǎn)負(fù)債表有些項(xiàng)目并不反映其現(xiàn)實(shí)價(jià)值，它遺漏了企業(yè)很多無法用貨幣計(jì)量表示的重要資產(chǎn)或負(fù)債信息。第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表及其組成項(xiàng)目分析一、資產(chǎn)負(fù)債表涵義資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的相互關(guān)系，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的順序，將企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目予以適當(dāng)排列，并根據(jù)會(huì)計(jì)賬簿日常記錄的大量數(shù)據(jù)濃縮整理后編制而成的。它反映的是某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)靜止后企業(yè)擁有和控制的資產(chǎn)、需償付的債務(wù)及所有者權(quán)益的金額，所以是一張靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)，是指過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益。包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等。負(fù)債，是指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)或潛在義務(wù)，履行該項(xiàng)義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益的流出。包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債等。所有者權(quán)益，是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。包括實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等。資產(chǎn)負(fù)債表由兩部分組成：一部分為資產(chǎn)及其構(gòu)成，它表明企業(yè)擁有或控制的各類經(jīng)濟(jì)資源，說明資金運(yùn)用到何處去，是企業(yè)投資的結(jié)果；另一部分為負(fù)債、所有者權(quán)益及其構(gòu)成，它表明企業(yè)現(xiàn)時(shí)的償債義務(wù)及自有資本的實(shí)力，說明企業(yè)的資金來自何處，是企業(yè)籌資的結(jié)果。通過該表不僅可以了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源和需要償還債務(wù)，正確地識(shí)別企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力，而且還有助于分析了解企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和資本結(jié)構(gòu)。二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)基本格式如表4—1所示：表4—1資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：年月日單位：元流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金1短期借款68短期投資2應(yīng)付票據(jù)69應(yīng)收票據(jù)3應(yīng)付賬款70應(yīng)收股利4預(yù)收賬款71應(yīng)收利息5應(yīng)付工資72應(yīng)收賬款6應(yīng)付福利費(fèi)73其他應(yīng)收款7應(yīng)付股利74預(yù)付賬款8應(yīng)交稅金75應(yīng)收補(bǔ)貼款9其他應(yīng)交款80存貨10其他應(yīng)付款81待攤費(fèi)用11預(yù)提費(fèi)用82一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資21預(yù)計(jì)負(fù)債83其他流動(dòng)資產(chǎn)24一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債86流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)31其他流動(dòng)負(fù)債90長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期股權(quán)投資32流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100長(zhǎng)期債權(quán)投資33長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期投資合計(jì)38長(zhǎng)期借款101固定資產(chǎn)：應(yīng)付債券102固定資產(chǎn)原價(jià)39長(zhǎng)期應(yīng)付款103減：累計(jì)折舊40專項(xiàng)應(yīng)付款106固定資產(chǎn)凈值41其他長(zhǎng)期負(fù)債108減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備42長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)110固定資產(chǎn)凈額43遞延稅項(xiàng)：工程物資44遞延稅款貸項(xiàng)111在建工程45負(fù)債合計(jì)114固定資產(chǎn)清理46所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)：固定資產(chǎn)合計(jì)50實(shí)收資本(或股本)115無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：減：已歸還投資116無形資產(chǎn)51實(shí)收資本(或股本)凈額117長(zhǎng)期待攤費(fèi)用52資本公積118其他長(zhǎng)期資產(chǎn)53盈余公積11960其中：法定公益金120遞延稅項(xiàng)：未分配利潤(rùn)121遞延稅款借項(xiàng)61所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)122資產(chǎn)總計(jì)67135該表主要描述企業(yè)的兩種結(jié)構(gòu)：（1）資財(cái)結(jié)構(gòu)，即各種資產(chǎn)的主要類別和金額。資產(chǎn)及其構(gòu)成表明投入企業(yè)資源的運(yùn)用，是企業(yè)廣義的投資活動(dòng)（其中包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需運(yùn)用和投放的資金，即各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)運(yùn)用的資產(chǎn)）的結(jié)果。（2）理財(cái)結(jié)構(gòu)，即各種負(fù)債和所有者權(quán)益的主要類別和金額。負(fù)債與所有者權(quán)益及其構(gòu)成，表明企業(yè)資金來自何處，是企業(yè)廣義的籌資活動(dòng)的結(jié)果?；I資與投資通常被理解為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容，因此，資產(chǎn)負(fù)債表可以理解為提供企業(yè)在某一時(shí)日的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及其相互關(guān)系，借以反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種資源存量的會(huì)計(jì)報(bào)表。這些信息不僅有助于股東和債權(quán)人等外部使用者評(píng)估企業(yè)的變現(xiàn)能力、償債能力，而且有助于他們分析企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和資本結(jié)構(gòu)。三、資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表的作用主要表現(xiàn)在以下幾項(xiàng)：（1）可了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源，有助于分析、預(yù)測(cè)企業(yè)的短期償債能力企業(yè)擁有和控制的經(jīng)濟(jì)資源，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。但企業(yè)的短期償債能力主要反映在資產(chǎn)的流動(dòng)性上。所謂流動(dòng)性是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，或負(fù)債到期清償所需的時(shí)間，也指企業(yè)資財(cái)及負(fù)債接近現(xiàn)金的程度。企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，除現(xiàn)金及銀行存款可隨時(shí)償還負(fù)債外，其余流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)越快，其流動(dòng)性越強(qiáng)，償債能力也越強(qiáng)，一般來講，有價(jià)證券投資的流動(dòng)性較應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款強(qiáng)，而應(yīng)收賬款又較存貨變現(xiàn)能力較強(qiáng)?？梢娡ㄟ^對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成的分析，可以識(shí)別企業(yè)的短期償債能力。短期償債能力低，進(jìn)而影響其長(zhǎng)期償債能力，所有者的投資報(bào)酬也沒有保障，投資安全性也會(huì)受到威脅。（2）可了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，有助于分析識(shí)別企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及穩(wěn)健性企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是指權(quán)益總額中負(fù)債與所有者權(quán)益相對(duì)比例、負(fù)債總額中流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)憤相對(duì)比例、所有者權(quán)益中投入資本與留存收益的相對(duì)比例，負(fù)債與所有者權(quán)益相對(duì)比例的大小，直接關(guān)系到債權(quán)人和所有者的相對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。負(fù)債比重越大、債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)也越大，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也越弱。相反，負(fù)債比重越小，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)、債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)也越小，企業(yè)財(cái)務(wù)也越穩(wěn)定?？梢娡ㄟ^資本結(jié)構(gòu)分析，可以識(shí)別企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。（3）可了解企業(yè)資源分布及對(duì)資財(cái)權(quán)益，有助于分析、識(shí)別企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)彈性指企業(yè)應(yīng)付各種挑戰(zhàn)、適應(yīng)各種變化的能力，包括進(jìn)攻性適應(yīng)能力和防御性適應(yīng)能力。所謂進(jìn)攻性適應(yīng)能力是指企業(yè)有財(cái)力去抓住突如其來的獲利機(jī)遇及時(shí)進(jìn)行投資；所謂防御性適應(yīng)能力是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)危機(jī)中生存下來的能力。財(cái)務(wù)彈性強(qiáng)的企業(yè)不僅能從有利可圖的經(jīng)營(yíng)中獲取大量資金，而且可以借助債權(quán)人的長(zhǎng)期資金和所有者的追加資本獲利，萬(wàn)一需要償還巨額債務(wù)時(shí)，也不至于陷入財(cái)務(wù)困境，或遇到新的獲利能力更高的投資機(jī)會(huì)時(shí)，也能及時(shí)籌集所需資金，調(diào)轉(zhuǎn)船頭。財(cái)務(wù)彈性來自于：資產(chǎn)的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力；由經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造現(xiàn)金流入的能力；向投資者和債權(quán)人籌集資金的能力；在不影響正常經(jīng)營(yíng)的前提下變賣資產(chǎn)取得現(xiàn)金的能力?？梢娡ㄟ^對(duì)資財(cái)分布狀及資財(cái)權(quán)益分析、有助于識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)彈性。（4）可了解企業(yè)資源占用情況，有助于識(shí)別與評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要取決于其獲利能力，企業(yè)獲利能力大小，直接影響到企業(yè)盈利水平及其穩(wěn)定的增長(zhǎng)，也關(guān)系到能否向債權(quán)人還本付息和向投資者支付較高股利。但企業(yè)要獲得盈利必須占用一定數(shù)額資源，資源分布狀況對(duì)獲利有一定影響，將獲得利潤(rùn)與占用資源相比稱為資金利潤(rùn)率或投資利用率；它是衡量獲利能力的重要指標(biāo)?？梢娡ㄟ^企業(yè)資源狀況，為分析、識(shí)別評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ)。四、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性資產(chǎn)負(fù)債表盡管有上述重要作用，但它也存在一定局限性，主要表現(xiàn)在：（1）資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量有些是人為估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是會(huì)計(jì)日常核算的繼續(xù)和總結(jié)，它所反映的內(nèi)容是遵循會(huì)計(jì)基本假設(shè)、基本準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的規(guī)范形成的。例如，根據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)、會(huì)計(jì)分期假設(shè)、配比原則和實(shí)現(xiàn)原則等，對(duì)可能發(fā)生的壞賬損失、固定資產(chǎn)應(yīng)計(jì)提的折舊額、應(yīng)計(jì)提的產(chǎn)品保證金費(fèi)用等等都需要人為估計(jì)、判斷。因此，資產(chǎn)負(fù)債表所提供信息的質(zhì)量必然受到這些人為的估計(jì)是否準(zhǔn)確的影響。（2）會(huì)計(jì)核算使用的程序和方法具有選擇性某一企業(yè)的各個(gè)會(huì)計(jì)期間本來應(yīng)當(dāng)用符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度的會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)方法，而且必須前后一致。但又允許企業(yè)根據(jù)自己特點(diǎn)選用不同的會(huì)計(jì)程序和處理方法。比如存貨流動(dòng)的先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法等等；計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的直線法、加速折舊法等等都使企業(yè)之間的利潤(rùn)計(jì)算和資產(chǎn)計(jì)價(jià)發(fā)生巨大差異。因此，從某種意義上說，資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息是關(guān)于個(gè)別企業(yè)的，而不是屬于行業(yè)或整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的，在不同企業(yè)之間往往不具有可比性。（3）資產(chǎn)項(xiàng)目采用的計(jì)價(jià)方法不一致資產(chǎn)項(xiàng)目的計(jì)量，受約于會(huì)計(jì)核算原則和計(jì)價(jià)方法。例如，根據(jù)穩(wěn)健性原則要求：現(xiàn)金按其賬面價(jià)值表示，應(yīng)收賬款按照扣除備抵壞賬后的凈值表示，長(zhǎng)期資產(chǎn)按照若干時(shí)期前的取得成本扣除減值準(zhǔn)備表示，存貨則按成本與可變現(xiàn)凈值孰低辦法表示等等。這樣，由于不同資產(chǎn)采用不同的計(jì)價(jià)方法，資產(chǎn)負(fù)債表上得出的合計(jì)數(shù)失去了可比的基礎(chǔ)，并變得難以解釋，它無疑影響了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。（4）有些資產(chǎn)與負(fù)債完全被忽略未計(jì)客觀性原則要求會(huì)計(jì)記錄、報(bào)告必須以客觀的確定的證據(jù)為基礎(chǔ)。但在資產(chǎn)負(fù)債表上，由于不能可靠地計(jì)量，使許多具有重要價(jià)值的項(xiàng)目被忽略了。比如資產(chǎn)有：礦物、天然氣或石油的已發(fā)現(xiàn)價(jià)值；牲畜、木材的增長(zhǎng)價(jià)值；公司自創(chuàng)的商譽(yù)；企業(yè)自行設(shè)計(jì)的專利權(quán)等。負(fù)債有：各種執(zhí)行中的賠償合同，管理人員的報(bào)酬合約，信用擔(dān)保等。因而，嚴(yán)格說來是沒有達(dá)到充分披露會(huì)計(jì)信息的要求。（5）未考慮物價(jià)變動(dòng)造成的影響根據(jù)成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計(jì)量資產(chǎn)的價(jià)值，有些資產(chǎn)的歷史成本可能大大低于現(xiàn)行的重置成本，使企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值得不到反映，并可能出現(xiàn)虛盈實(shí)虧狀況，由于一般價(jià)格水平的變化，貨幣成為一種不統(tǒng)一的計(jì)量單位；持有的非貨幣性資產(chǎn)發(fā)生的虧損，債權(quán)人或債務(wù)人的權(quán)益發(fā)生的盈虧，都不能做出報(bào)告；過去的費(fèi)用與有關(guān)的當(dāng)期收入相配比時(shí)，發(fā)生基礎(chǔ)不一致的情況。這些情況直接對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本假設(shè)、基本原則提出挑戰(zhàn)，既削弱了會(huì)計(jì)信息的可靠性，也降低了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。綜上所述，在分析、識(shí)別資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)必須注意它的作用及其存在的局限性，以便得出正確的判斷與結(jié)論。獲得正確會(huì)計(jì)信息。五、資產(chǎn)項(xiàng)目分析資產(chǎn)是指過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，由流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)組成。（一）流動(dòng)資產(chǎn)分析流動(dòng)資產(chǎn)是指在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度不同，對(duì)企業(yè)的償債能力會(huì)產(chǎn)生不同的影響，因此企業(yè)短期償債能力的分析特別強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析。1.貨幣資金資產(chǎn)負(fù)債表中反映的貨幣資金包括企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款；外埠存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡和在途資金等。其特點(diǎn)是：（1）流動(dòng)性最強(qiáng)，是現(xiàn)實(shí)的支付能力和償債能力；（2）是企業(yè)各種收支業(yè)務(wù)的集中點(diǎn)，也是資金循環(huán)控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。貨幣資金的分析要點(diǎn)：（1）判斷規(guī)模是否適當(dāng)。一般而言，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模應(yīng)當(dāng)越大；在相同的總資產(chǎn)規(guī)模條件下，不同行業(yè)（如工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)企業(yè)）的企業(yè)貨幣資金的規(guī)模也不同；同時(shí)，它還受企業(yè)對(duì)貨幣資金運(yùn)用能力的影響。企業(yè)過高的貨幣資金規(guī)模，可能意味著企業(yè)正在喪失潛在的投資機(jī)會(huì)，也可能表明企業(yè)的管理人員生財(cái)無道。（2）分析貨幣資金內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量。包括企業(yè)貨幣資金收支的全過程，如客戶的選擇，銷售折扣與購(gòu)貨折扣的談判與決定，付款條件的決定，具體收款付款環(huán)節(jié)以及會(huì)計(jì)處理等。2.短期投資短期投資是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過一年的投資，包括短期股票投資、短期債券投資和其他短期投資。其特點(diǎn)是：（1）信用度高，市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)??；（2）變現(xiàn)能力強(qiáng)；（3）為企業(yè)產(chǎn)生一定的投資收益。短期投資的分析要點(diǎn)：（1）關(guān)注短期投資的目的性與報(bào)表金額的特點(diǎn)。因?yàn)槎唐谕顿Y具有易變現(xiàn)、持有時(shí)間短、盈利與虧損難以把握等特點(diǎn)，因此，短期投資在報(bào)表中的表現(xiàn)具有金額經(jīng)常波動(dòng)、投資收益與虧損易變等特點(diǎn)。如果報(bào)表中短期投資金額跨年度長(zhǎng)期不變，“投資收益較固定，則有可能企業(yè)故意將長(zhǎng)期投資的一部分人為地劃分為短期投資，以改善流動(dòng)資產(chǎn)狀況。（2）分析短期投資在報(bào)表中的計(jì)價(jià)。短期投資期末的計(jì)價(jià)方法有三種：成本法、市價(jià)法、成本與市價(jià)孰低法。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，短期投資在資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)以成本與市價(jià)孰低法列示，在利潤(rùn)表中，市價(jià)低于成本的部分作為損失列入當(dāng)期損益。（3）與短期投資有關(guān)而取得的股利、利息，按照我國(guó)投資會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，并不形成企業(yè)的投資收益。短期投資的損益，一般僅隨著短期投資的處置（買賣）而實(shí)現(xiàn)。3.應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款是指企業(yè)由賒銷商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債權(quán)。如在上述方式上收到的商業(yè)匯票而形成的債權(quán)，則叫應(yīng)收票據(jù)。其特點(diǎn)是：（1）賒銷商品項(xiàng)目是確定的；（2）信用交易的數(shù)量有限；（3）信用資產(chǎn)的回收期比較確定。其作用為：（1）通過延長(zhǎng)付款期或增加信用資產(chǎn)數(shù)量，擴(kuò)大銷售量；（2）通過市場(chǎng)占有率的提高和產(chǎn)量的增加，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。不利影響為：應(yīng)收賬款管理費(fèi)用上升、壞賬增多、企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大。應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的分析要點(diǎn)：（1）考慮決定其規(guī)模的主要因素。如企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式及所處行業(yè)特點(diǎn)（是預(yù)收款的廣告業(yè)、賒銷的工業(yè)企業(yè)還是現(xiàn)銷的商業(yè)企業(yè)）和企業(yè)的信用政策（寬松的還是緊縮的）。（2）重點(diǎn)考察應(yīng)收賬款的質(zhì)量?？蓮囊韵聨讉€(gè)方面：賬齡分析。一般而言，未過信用期或已過信用期但拖欠期較短的債權(quán)出現(xiàn)壞賬的可能性比已過信用期較長(zhǎng)時(shí)間的債權(quán)發(fā)生壞賬的可能性要小。涉及到與其他企業(yè)比較時(shí)，應(yīng)參考其他企業(yè)的計(jì)算口徑、確定標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)債務(wù)人的構(gòu)成分析。包括債務(wù)人的區(qū)域構(gòu)成、債務(wù)人的所有權(quán)性質(zhì)、債權(quán)人與債務(wù)人的關(guān)聯(lián)狀況和債務(wù)人的穩(wěn)定程度，應(yīng)收賬款的大部分是否集中于少數(shù)幾個(gè)客戶。對(duì)形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成分析。分期付款應(yīng)收款較其他應(yīng)收款流動(dòng)性要差，對(duì)其分析要區(qū)別于一般應(yīng)收賬款。（3）考察應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)有無真實(shí)的貿(mào)易背景，分析企業(yè)是否利用虛無信用來創(chuàng)造銷售，或用無真實(shí)貿(mào)易背景的應(yīng)收票據(jù)向銀行貼現(xiàn)，加大企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。（4）判斷公司所處的市場(chǎng)狀況。如應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)之和遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資產(chǎn)負(fù)債表右方的預(yù)收賬款，說明公司的產(chǎn)品市場(chǎng)是一個(gè)典型的買方市場(chǎng)，產(chǎn)品銷售難度很大。（5）分析應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備提取的是否充足。4.存貨存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中為銷售或耗用而儲(chǔ)備的資產(chǎn)。在工業(yè)企業(yè)中包括庫(kù)存、加工和在途的各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購(gòu)商品、自制半成品、產(chǎn)成品以及分期收款發(fā)出商品等。其特點(diǎn)是：（1）占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較大，占用資金多；（2）對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)合理性的影響較大；（3）不僅影響資產(chǎn)的計(jì)價(jià)，還對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的計(jì)量作用較大。存貨資產(chǎn)的作用在于：（1）適當(dāng)?shù)拇尕浻欣诮M織均衡生產(chǎn)；（2）儲(chǔ)備必要的原材料，可保證生產(chǎn)原料供應(yīng)；（3）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；（4）可防止意外事故造成的停產(chǎn)損失。存貨資產(chǎn)過多所帶來的不利影響有：（1）增加存貨，則存貨成本增加；（2）存貨占用資金多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，因此，存貨也存在著一個(gè)合理的數(shù)量問題。存貨的分析要點(diǎn)是：（1）對(duì)存貨物理質(zhì)量的分析。如商業(yè)企業(yè)的商品是否完好無損，制造業(yè)的產(chǎn)成品質(zhì)量是否符合相應(yīng)的等級(jí)要求。（2）存貨的時(shí)效狀況分析。如食品是否超過保質(zhì)期，出版物的內(nèi)容是否過時(shí)，工業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)是否落伍。（3）存貨的品種構(gòu)成結(jié)構(gòu)分析。即盈利產(chǎn)品占企業(yè)品種構(gòu)成的比例及市場(chǎng)發(fā)展前景和產(chǎn)品抗變能力。（4）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。存貨披露是否遵循成本與市價(jià)孰低法，存貨有無相應(yīng)的所有權(quán)證。（5）存貨的計(jì)價(jià)問題。各種不同的存貨計(jì)價(jià)方法會(huì)使存貨數(shù)額產(chǎn)生極大的差異，尤其是在通貨膨脹導(dǎo)致存貨價(jià)格大幅度波動(dòng)的時(shí)候。對(duì)于著重分析企業(yè)短期償債能力的報(bào)表使用者來說，企業(yè)利潤(rùn)的虛實(shí)影響不大，關(guān)鍵是要了解存貨的變現(xiàn)價(jià)值，因而對(duì)于采用后進(jìn)先出法的企業(yè)，其存貨數(shù)額應(yīng)該以現(xiàn)行重置成本進(jìn)行合理的重新計(jì)價(jià)。（6）存貨的日常管理分析。企業(yè)存貨的質(zhì)量，不僅取決于存貨的賬面數(shù)字，還與存貨的日常管理密切相關(guān)。只有恰當(dāng)保持各項(xiàng)存貨的比例和庫(kù)存周期，材料存貨才能為生產(chǎn)過程消化，商品存貨才能及時(shí)實(shí)現(xiàn)銷售，從而使存貨順利變現(xiàn)。5.其他流動(dòng)資產(chǎn)包括預(yù)付賬款、應(yīng)收補(bǔ)貼款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息等。其中，其他應(yīng)收款號(hào)稱企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的“垃圾桶”’包括企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以外的各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)，如應(yīng)收的各種賠款、各種罰款、存放的保證金、應(yīng)收出租包裝物的租金、預(yù)付給企業(yè)內(nèi)個(gè)人或單位的備用金、應(yīng)向職工個(gè)人收取的各種墊付款項(xiàng)等。（二）非流動(dòng)資產(chǎn)分析非流動(dòng)資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)，主要包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等。1.長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資是指不可能或不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資和其他長(zhǎng)期投資。其方式分為兩種：一種是直接投資，即企業(yè)作為投資者與其他投資者協(xié)議投資，創(chuàng)辦一個(gè)新企業(yè)，通過簽訂協(xié)議規(guī)定各方權(quán)利義務(wù)，共享利潤(rùn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?？梢圆捎矛F(xiàn)金和實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)作價(jià)投入。另一種是間接投資方式，即長(zhǎng)期證券投資，包括長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資。企業(yè)長(zhǎng)期投資的作用在于：（1）出于戰(zhàn)略性考慮（如兼并競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，控制原料供應(yīng)商），形成企業(yè)的優(yōu)勢(shì)；（2）通過多元化經(jīng)營(yíng)而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)收益；（3）為將來某些特定目的積累資金。長(zhǎng)期投資的分析要點(diǎn)：（1）資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的金額，在很大程度上代表企業(yè)長(zhǎng)期不能直接控制的資產(chǎn)流出，其投資方案是否合理，關(guān)鍵看能否獲得較高收益、是否可分散風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的安全性如何。（2）資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，代表的是企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)區(qū)域，要看其是否與企業(yè)的總體發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方針一致，也就是說，長(zhǎng)期投資的增加應(yīng)以不影響企業(yè)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)和提高企業(yè)資金效益為前提，長(zhǎng)期投資的減少應(yīng)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值為前提。（3）長(zhǎng)期投資收益的增加，有可能引起企業(yè)貨幣狀況的惡化。因?yàn)閷?duì)債權(quán)投資來說，投資收益的確定先于利息的收取，企業(yè)需對(duì)此部分收益上交所得稅；對(duì)股權(quán)投資收益，在權(quán)益法確認(rèn)投資收益時(shí)，企業(yè)確認(rèn)的投資收益總會(huì)大于企業(yè)收回的股利，這樣就會(huì)出現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)分配所需貨幣大于收回貨幣的情況。（4）長(zhǎng)期債權(quán)投資的質(zhì)量分析，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)投資的賬齡、債務(wù)人構(gòu)成、對(duì)利潤(rùn)表中債權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因利息收入而收到的現(xiàn)金之間差異的分析。（5）長(zhǎng)期股權(quán)投資的質(zhì)量分析，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：長(zhǎng)期股權(quán)投資構(gòu)成分析（投資方向、投資規(guī)模、持股比例等）、對(duì)利潤(rùn)表中股權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因股權(quán)投資收益而收到的現(xiàn)金之間差異的分析。（6）判斷長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充足。2.固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指使用期限較長(zhǎng)、單位價(jià)值較高、并在使用過程中保持其實(shí)物形態(tài)基本不變的資產(chǎn)項(xiàng)目。其特點(diǎn)是：（1）長(zhǎng)期擁有并在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮作用；（2）投資數(shù)額大，風(fēng)險(xiǎn)也大；（3）反映企業(yè)生產(chǎn)的技術(shù)水平、工藝水平；（4）對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況影響巨大；（5）變現(xiàn)能力差。其作用為：（1）提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；（2）改善工作條件；（3）擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模；（4）降低生產(chǎn)成本。與它相聯(lián)系的一個(gè)項(xiàng)目為在建工程；它是企業(yè)進(jìn)行的與固定資產(chǎn)有關(guān)的各項(xiàng)工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴(kuò)建工程、大修理工程等。資產(chǎn)負(fù)債表中的在建工程項(xiàng)目，反映了企業(yè)期末各項(xiàng)未完工程的實(shí)際支出和尚未使用的工程物資的實(shí)際成本，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)新建、改擴(kuò)建、更新改造、大修理等情況和規(guī)模。固定資產(chǎn)的分析要點(diǎn)：（1）它是企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的直接物資保證。除一小部分流動(dòng)資產(chǎn)外，長(zhǎng)期負(fù)債物資保證的絕大部分為固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、完整和保值都制約著企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。（2）識(shí)別判斷企業(yè)固定資產(chǎn)投資是戰(zhàn)略性投資還是戰(zhàn)術(shù)性投資。戰(zhàn)術(shù)性投資不涉及企業(yè)的發(fā)展前途，投資金額小，見效快，以實(shí)際需要和經(jīng)驗(yàn)為依據(jù)。戰(zhàn)略性投資則要涉及到企業(yè)的轉(zhuǎn)產(chǎn)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，投資額大，回收期長(zhǎng)，以預(yù)期收益為依據(jù)，決策風(fēng)險(xiǎn)大。（3）其質(zhì)量好壞的關(guān)鍵在于看它是否能給企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟(jì)利益，是否具有增值潛力。這種增值，或是由特定資產(chǎn)的稀缺性（如土地）引起，或是有特定資產(chǎn)的市場(chǎng)特征表現(xiàn)出較強(qiáng)的增值特性（如房屋、建筑物等）而引起，或是由于會(huì)計(jì)處理的原因?qū)е沦~面上雖無凈值但對(duì)企業(yè)仍有可進(jìn)一步利用價(jià)值而引起（如已經(jīng)提足折舊，企業(yè)仍可在一定時(shí)間內(nèi)使用的固定資產(chǎn)）。（4）資產(chǎn)負(fù)債表列示的累計(jì)折舊項(xiàng)目，僅僅代表企業(yè)已認(rèn)定的已經(jīng)轉(zhuǎn)移到其他資產(chǎn)（如在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等）或費(fèi)用（如管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用）的固定資產(chǎn)價(jià)值量。在企業(yè)折舊政策多樣化的條件下，固定資產(chǎn)的累計(jì)折舊不代表企業(yè)固定資產(chǎn)的實(shí)際貶值程度。固定資產(chǎn)原值與凈值之間的對(duì)比也不能反映其新舊程度，更不反映固定資產(chǎn)的使用效能。（5）固定資產(chǎn)原值在年內(nèi)的變化可以在一定程度上反映其質(zhì)量的變化；各類固定資產(chǎn)在某會(huì)計(jì)期間的變化，不外乎增加、減少（投資轉(zhuǎn)出、清理、轉(zhuǎn)移）。但是，由于特定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的特點(diǎn)，企業(yè)對(duì)各類固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有不同要求。各個(gè)期間固定資產(chǎn)原值的變化，應(yīng)朝著優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善固定資產(chǎn)質(zhì)量、提高固定資產(chǎn)利用效果的方向努力。因此，從年度固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)之間的吻合程度，就可以對(duì)固定資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況做出判斷。（6）判斷固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充足。3.無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長(zhǎng)期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。它包括可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)，可辨認(rèn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和轉(zhuǎn)讓技術(shù)等，不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)為商譽(yù)。其特點(diǎn)是：（1）沒有物質(zhì)形態(tài)；（2）自創(chuàng)無形資產(chǎn)成本難以確定；（3）提供的經(jīng)濟(jì)利益具有較大的不確定性，受益期難以確定；（4）潛在價(jià)值與賬面價(jià)值（取得成本）之間往往沒有直接的聯(lián)系；（5）商譽(yù)難以離開特定企業(yè)而獨(dú)立存在；（6）不易變現(xiàn)。無形資產(chǎn)的分析要點(diǎn)：（1）、資產(chǎn)負(fù)債表列示的無形資產(chǎn)基本上是企業(yè)外購(gòu)的無形資產(chǎn)，因?yàn)榕c無形資產(chǎn)自創(chuàng)有密切關(guān)系的研究和開發(fā)費(fèi)用基本上已經(jīng)做為發(fā)生會(huì)計(jì)期間的費(fèi)用，并沒有作為無形資產(chǎn)處理。（2）無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值只是無形資產(chǎn)的攤余價(jià)值，因而往往不能全面反映其真正的價(jià)值和潛力。研究和開發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理并不能影響自創(chuàng)無形資產(chǎn)的成功與否，因此企業(yè)已經(jīng)成功的無形資產(chǎn)就難以在資產(chǎn)負(fù)債表上出現(xiàn)，只能表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表外。因此，歷史悠久、并重視研究和開發(fā)的企業(yè)，有可能存在多項(xiàng)已經(jīng)成功、且能為企業(yè)未來的發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)的無形資產(chǎn)。此外，作為無形資產(chǎn)重要組成部分的人力資源，也未在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)。（3）無形資產(chǎn)的質(zhì)量，主要體現(xiàn)在特定企業(yè)內(nèi)部的利用價(jià)值和對(duì)外投資或轉(zhuǎn)讓的價(jià)值上。4.長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用是指不能全部計(jì)入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用，包括開辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出、固定資產(chǎn)大修理支出、籌建期匯兌凈損失等。其他長(zhǎng)期資產(chǎn)是指企業(yè)正常使用的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等以外的，由于某種特殊原因，企業(yè)不得隨意支配的資產(chǎn)。這種資產(chǎn)一經(jīng)確定，未經(jīng)許可，企業(yè)無權(quán)支配和使用，但仍應(yīng)加強(qiáng)管理，單獨(dú)核算。主要包括：特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、銀行凍結(jié)存款和凍結(jié)物資以及涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)。（三）表外資產(chǎn)和或有資產(chǎn)分析資產(chǎn)負(fù)債表的表外資產(chǎn)是指那些因會(huì)計(jì)處理原因或計(jì)量手段的限制而未能在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)凈值，但可以為企業(yè)在未來做出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)項(xiàng)目。包括：1.已經(jīng)提足折舊，但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；2.企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去、資產(chǎn)負(fù)債表尚未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)；3.已經(jīng)成功的研究和開發(fā)項(xiàng)目的成果；4.人力資源?；蛴匈Y產(chǎn)是指過去的交易或事項(xiàng)形成的潛在資產(chǎn)，其存在需通過未來不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)?；蛴匈Y產(chǎn)具有以下特征：1.或有資產(chǎn)由過去的交易或事項(xiàng)產(chǎn)生比如，1999年12月25日，甲企業(yè)狀告乙企業(yè)侵犯了其專利權(quán)。至2000年12月31日，法院還沒有對(duì)訴訟案件進(jìn)行公開審理，甲企業(yè)是否勝訴尚難判斷。對(duì)于甲企業(yè)而言，將來可能勝訴而獲得的資產(chǎn)屬于一項(xiàng)潛在資產(chǎn)，它是由過去事項(xiàng)（乙企業(yè)“可能侵犯”甲企業(yè)的專利權(quán)并受到起訴）形成的。但是，如果某企業(yè)計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)入一批原材料，那么因此獲得的資產(chǎn)并不是或有資產(chǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)的計(jì)劃并不是過去的交易或事項(xiàng)。2.或有資產(chǎn)的結(jié)果具有不確定性上例甲企業(yè)的或有資產(chǎn)，是否真的會(huì)轉(zhuǎn)換成真正的資產(chǎn)，要由訴訟案件的調(diào)解或判決結(jié)果確定。如果甲企業(yè)勝訴，那么或有資產(chǎn)便轉(zhuǎn)換為一項(xiàng)基本可以肯定收到的資產(chǎn)。如果甲企業(yè)敗訴，那么或有資產(chǎn)便消失了。相反，還應(yīng)相應(yīng)具有承擔(dān)一項(xiàng)支付訴訟費(fèi)的義務(wù)。六、負(fù)債項(xiàng)目分析負(fù)債是指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。（一）流動(dòng)負(fù)債分析流動(dòng)負(fù)債是指將在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。它包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款、其他應(yīng)交款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、預(yù)提費(fèi)用等。由于流動(dòng)負(fù)債的清償期短，通常以發(fā)生時(shí)的成本表述，即按預(yù)定的或雙方同意的金額作為企業(yè)今后的償付義務(wù)，而不考慮事后提供的資產(chǎn)和服務(wù)的貨幣價(jià)值是否發(fā)生變動(dòng)。其特點(diǎn)是：（1）償還期限短；（2）償還數(shù)量和金額確定；（3）債權(quán)人確定。其作用是：（1）向企業(yè)提供低息資金來源；（2）是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用資金的主要來源渠道；（3）是促使企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的主要力量。從流動(dòng)負(fù)債的形成環(huán)節(jié)來看，可將流動(dòng)負(fù)債分為營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債、融資環(huán)節(jié)負(fù)債和收益分配環(huán)節(jié)負(fù)債。1.營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債，如應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用等，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中形成的負(fù)債，其特點(diǎn)是在規(guī)定的付款期限內(nèi)一般不支付利息，但在到期時(shí)必須償還。它反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能夠提供資金來源的多少，主要與企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)的采購(gòu)和付款政策有關(guān)。（1）應(yīng)付票據(jù)，反映企業(yè)為了抵付貨款等而開出、承兌的尚未到期付款的應(yīng)付票據(jù)，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。（2）應(yīng)付賬款，反映企業(yè)購(gòu)買原材料、商品和接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。（3）預(yù)收賬款，反映企業(yè)預(yù)收購(gòu)買單位的賬款。（4）其他應(yīng)付款，反映企業(yè)所有應(yīng)付和暫收其他單位和個(gè)人的款項(xiàng)。如應(yīng)付租人固定資產(chǎn)的租金、包裝物的租金、應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)、存入保證金、應(yīng)付統(tǒng)籌退休金等。（5）應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費(fèi)，反映企業(yè)應(yīng)付未付的職工工資，企業(yè)提取的福利費(fèi)的期末余額，以及外商投資企業(yè)按凈利潤(rùn)提取的職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金的期末余額。（6）其他應(yīng)交款，反映企業(yè)應(yīng)交未交的除稅金、應(yīng)付股利等以外的各種款項(xiàng)。包括教育費(fèi)附加、能源交通重點(diǎn)建設(shè)基金等。（7）預(yù)提費(fèi)用，反映企業(yè)所有已經(jīng)預(yù)提計(jì)入成本費(fèi)用而尚未支付的各項(xiàng)費(fèi)用。（8）預(yù)計(jì)負(fù)債，反映企業(yè)因或有事項(xiàng)（如商業(yè)票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)、未決訴訟、未決仲裁、產(chǎn)品質(zhì)量保證等）而確認(rèn)的負(fù)債。2.融資環(huán)節(jié)負(fù)債融資環(huán)節(jié)負(fù)債，如短期借款和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債，其特點(diǎn)是要支付一定的利息費(fèi)用，但到期后一般可以協(xié)商延期償還。它反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)依賴金融機(jī)構(gòu)的程度，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)波動(dòng)性大小的反映。（1）短期借款，反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以下（含一年）的借款，包括短期流動(dòng)資金借款、結(jié)算借款、票據(jù)貼現(xiàn)借款等。（2）一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債。反映企業(yè)長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等項(xiàng)目一年內(nèi)到期的那部分金額。長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)于一年內(nèi)到期的部分，應(yīng)在流動(dòng)負(fù)債類別中單獨(dú)列示，除非企業(yè)打算以長(zhǎng)期融資來替補(bǔ)這部分負(fù)債，而且企業(yè)確有這樣的能力。這種能力表現(xiàn)在：在資產(chǎn)負(fù)債表日以后發(fā)行股票或長(zhǎng)期債券，或者簽訂一項(xiàng)在資產(chǎn)負(fù)債表日后一年以上到期的不能取消的融資協(xié)議，而且貸款人或投資人在財(cái)力上有能力履行。3.收益分配環(huán)節(jié)負(fù)債收益分配負(fù)債，如應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金，其特點(diǎn)是這些收益分配負(fù)債一旦形成就應(yīng)按期支付，否則影響企業(yè)信譽(yù)。它與企業(yè)的盈利情況有關(guān)。（1）應(yīng)交稅金，反映企業(yè)期末應(yīng)交未交的各種稅金。包括增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、所得稅、資源稅、固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅等。（2）應(yīng)付利潤(rùn)，反映企業(yè)期末應(yīng)付未付給投資者的利潤(rùn)。（3）應(yīng)付股利，反映企業(yè)尚未支付的現(xiàn)金股利。流動(dòng)負(fù)債的分析要點(diǎn)：（1）分析流動(dòng)負(fù)債組成項(xiàng)目階性質(zhì)和數(shù)額，進(jìn)而判斷企業(yè)流動(dòng)負(fù)債主要來自何方，償還緊迫程度如何。（2）要同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)相聯(lián)系，分析企業(yè)采購(gòu)政策、付款政策、分利政策及其他經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。對(duì)于商業(yè)企業(yè)，正常情況下是流動(dòng)負(fù)債和銷售收入或?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)都有所增長(zhǎng)；而對(duì)于工業(yè)企業(yè)，常常是長(zhǎng)期負(fù)債和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)都在增長(zhǎng)，而流動(dòng)負(fù)債卻并無明顯變化。（3）要同企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)相聯(lián)系，來判斷流動(dòng)負(fù)債組成的變化是好轉(zhuǎn)還是惡化。（二）長(zhǎng)期負(fù)債分析長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)。包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。由于長(zhǎng)期負(fù)債的償還期較長(zhǎng)，受貨幣時(shí)間價(jià)值影響較大，長(zhǎng)期負(fù)債的價(jià)值一般應(yīng)根據(jù)合同或契約規(guī)定的在未來必須支付的本金和所付利息之和按適當(dāng)貼現(xiàn)率折現(xiàn)后的折現(xiàn)值來確定。其特點(diǎn)是：金額大、償還期長(zhǎng)、企業(yè)使用成本高。其作用為：（1）是企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)占用資金的主要來源渠道；（2）是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資金需要的主要保證。1.長(zhǎng)期借款，反映企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年期以上（不含一年）的借款本息。一般用于固定資產(chǎn)的購(gòu)建、固定資產(chǎn)改擴(kuò)建工程、固定資產(chǎn)大修理工程等。2.應(yīng)付債券，反映企業(yè)發(fā)行的尚未償還的各種長(zhǎng)期債券的本息。3.長(zhǎng)期應(yīng)付款，反映企業(yè)除長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長(zhǎng)期應(yīng)付款。如應(yīng)付引進(jìn)設(shè)備款、融資租入固定資產(chǎn)應(yīng)付款等。長(zhǎng)期負(fù)債的分析要點(diǎn)：（1）如果企業(yè)在長(zhǎng)期負(fù)債增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)效益、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)明顯提高，說明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)正確，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)展良好。（2）對(duì)其變化也要與流動(dòng)負(fù)債的變化結(jié)合起來分析。企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債增加，流動(dòng)負(fù)債減少，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金有長(zhǎng)期保證，是擴(kuò)大業(yè)務(wù)的好機(jī)會(huì)。在這種情況下，如果銷售收入確實(shí)增長(zhǎng)，則表明企業(yè)抓住了機(jī)會(huì)，經(jīng)營(yíng)有方；如果銷售收入并末增長(zhǎng)，有兩種可能：一是企業(yè)通過增加在建工程進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，這時(shí)要分析項(xiàng)目的預(yù)期效益；否則，表明企業(yè)通過惡化資金結(jié)構(gòu)、用降低結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的辦法，暫時(shí)回避短期資金緊張。（3）考察企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的關(guān)鍵是借得適度，實(shí)現(xiàn)既能利用長(zhǎng)期借款彌補(bǔ)資金缺口，獲得杠桿收益，而又不至于因此而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。（4）關(guān)注其入賬金額的確定。按照我國(guó)目前的有關(guān)規(guī)定，不同的長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目其計(jì)價(jià)基礎(chǔ)是有所不同的：長(zhǎng)期借款應(yīng)按實(shí)際從銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)金額進(jìn)行計(jì)價(jià)；長(zhǎng)期外幣借款，則應(yīng)按企業(yè)選定的外匯牌價(jià)折合為記賬本位幣計(jì)價(jià)入賬；長(zhǎng)期應(yīng)付公司債券，應(yīng)按企業(yè)發(fā)行時(shí)實(shí)際收到的價(jià)款分面值、債券溢價(jià)或折價(jià)單獨(dú)反映；采用補(bǔ)償貿(mào)易方式應(yīng)付的引進(jìn)國(guó)外設(shè)備款，應(yīng)按實(shí)際應(yīng)付的設(shè)備、工具等價(jià)款以及國(guó)外運(yùn)雜費(fèi)的外幣金額和規(guī)定的折合匯率折算為人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)；對(duì)融資租入固定資產(chǎn)應(yīng)付款，按照稅法的規(guī)定，應(yīng)按照租賃協(xié)議或合同確定的價(jià)款加上運(yùn)輸費(fèi)、途中保險(xiǎn)費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)以及投入使用前發(fā)生的利息支出和匯兌損益等作為固定資產(chǎn)原價(jià)。（5）由于融資租賃對(duì)企業(yè)用作保證的自有資金的數(shù)量要求比長(zhǎng)期借款低得多，租賃公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)需要從企業(yè)支付較高的費(fèi)用中補(bǔ)償，因而特別關(guān)注企業(yè)運(yùn)用融資租賃資金來源的風(fēng)險(xiǎn)性。（6）關(guān)注其費(fèi)用的歸屬。長(zhǎng)期負(fù)債費(fèi)用的歸屬問題，即長(zhǎng)期負(fù)債產(chǎn)生的利息、匯兌損益，應(yīng)歸屬于發(fā)生當(dāng)期的費(fèi)用，還是予以資本化（指有關(guān)負(fù)債費(fèi)用在會(huì)計(jì)處理上將其作為購(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)的歷史成本），我國(guó)會(huì)計(jì)對(duì)負(fù)債費(fèi)用的處理有如下規(guī)定：①為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的長(zhǎng)期負(fù)債費(fèi)用在固定資產(chǎn)完工交付使用，辦理竣工決算手續(xù)前所發(fā)生的負(fù)債費(fèi)用，予以資本化，即計(jì)人固定資產(chǎn)價(jià)值；在固定資產(chǎn)竣工決算后所發(fā)生的，直接計(jì)入當(dāng)期損益。②屬于流動(dòng)負(fù)債性質(zhì)的借款費(fèi)用，或者雖然是長(zhǎng)期負(fù)債性質(zhì)，但不是用于購(gòu)建固定資產(chǎn)的負(fù)債費(fèi)用，直接計(jì)入當(dāng)期損益。即使負(fù)債是與需要經(jīng)過相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間才能達(dá)到可銷售狀態(tài)的存貨相連，也不將負(fù)債費(fèi)用計(jì)入所制造的存貨成本內(nèi)。③與對(duì)外投資有關(guān)而發(fā)生的負(fù)債費(fèi)用，不予以資本化，直接計(jì)入當(dāng)期損益。④在籌建期發(fā)生的長(zhǎng)期負(fù)債費(fèi)用（購(gòu)建固定資產(chǎn)除外）計(jì)入開辦費(fèi)，作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用處理。（三）表外負(fù)債和或有負(fù)債分析1.表外負(fù)債表外負(fù)債是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中未予以反映的負(fù)債，即資產(chǎn)負(fù)債表的右方無該項(xiàng)目，左方也無相應(yīng)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)，而表外負(fù)債所形成的費(fèi)用以及取得的經(jīng)營(yíng)成果卻在利潤(rùn)表中反映出來，其具體形式有以下三種：（1）直接表外負(fù)債。是指企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接負(fù)債，如經(jīng)營(yíng)租賃、代銷商品、來料加工等。①經(jīng)營(yíng)租賃，是出租方以自己經(jīng)營(yíng)的設(shè)備租給承租方使用，承租方由于租入設(shè)備而擴(kuò)大了自身生產(chǎn)能力。這種生產(chǎn)能力，即經(jīng)濟(jì)資源，并沒有反映在承租方的資產(chǎn)負(fù)債表中（融資性租賃，其資產(chǎn)、負(fù)債均反映在資產(chǎn)負(fù)債表中），承租方只為取得這種生產(chǎn)能力支付了一定的使用費(fèi)，即租金。②代銷商品，是一種免費(fèi)的表外負(fù)債，代銷方在收到代銷商品時(shí)，只登記代銷商品登記簿，而不做增加資產(chǎn)、負(fù)債的賬務(wù)處理。代銷方式優(yōu)于賒購(gòu)商品，盡管兩者都不需支付現(xiàn)金，但后者卻背上了債務(wù)責(zé)任，并且反映在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。代銷商品是很多無本經(jīng)營(yíng)或資本不足企業(yè)采用的籌資方式。（2）間接表外負(fù)債。是指由另一個(gè)企業(yè)的負(fù)債代替本企業(yè)負(fù)債，使本企業(yè)表內(nèi)負(fù)債保持在合理限度內(nèi)。最常見的方法是：投資于子公司或附屬公司，母公司把應(yīng)由自己經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品，撥給一個(gè)子公司或附屬公司，子公司或附屬公司將生產(chǎn)出的產(chǎn)品銷售給母公司。子公司或附屬公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)。這里子公司或附屬公司的負(fù)債，實(shí)際上是母公司的負(fù)債，本應(yīng)由母公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的部分，由于母公司負(fù)債的限度，轉(zhuǎn)由附屬公司或子公司作為與母公司同樣獨(dú)立的法人負(fù)債，使得各方的負(fù)債都能保持在合理范圍內(nèi)。如某公司自有資本1000萬(wàn)元，借款1000萬(wàn)元，該公司想要追加借款，但目前表內(nèi)借款比例已達(dá)到最高限度。再以本公司名義借款已不可能。于是，該公司以500萬(wàn)元投資于新公司，新公司又以本公司名義借款500萬(wàn)元。新公司實(shí)質(zhì)上是母公司的一個(gè)車間，但車間改為公司后，具有了法人資格，可以獨(dú)立向外借款。這樣，母公司實(shí)際的負(fù)債比例不再是50%，而是60%。因?yàn)?，兩個(gè)公司實(shí)際資產(chǎn)總額為2500萬(wàn)元，有500萬(wàn)元是母公司投給子公司的，不應(yīng)重復(fù)計(jì)算在內(nèi)。兩個(gè)公司共向外借入1500萬(wàn)元，其中，在母公司報(bào)表內(nèi)，只反映1000萬(wàn)元的負(fù)債，另外500萬(wàn)元反映在子公司報(bào)表內(nèi)，但這500萬(wàn)元卻仍為母公司服務(wù)。（3）轉(zhuǎn)移表外負(fù)債。它是將表內(nèi)的項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到表外進(jìn)行負(fù)債。有應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、出售有追索權(quán)的應(yīng)收賬款和資產(chǎn)的回租等形式。①應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。它實(shí)質(zhì)上是一種以應(yīng)收票據(jù)作為抵押的借款，尤其當(dāng)企業(yè)將商業(yè)承兌匯票予以貼現(xiàn)時(shí)，企業(yè)基本形成了一種或有負(fù)債，但很多企業(yè)并不把它作為負(fù)債處理，而是沖減應(yīng)收票據(jù)，即借銀行存款、貸應(yīng)收票據(jù)。②出售有追索權(quán)的應(yīng)收賬款。它是一種以應(yīng)收賬款抵押的借款，與應(yīng)收票據(jù)同樣性質(zhì)，在出售時(shí)，應(yīng)收賬款應(yīng)在表中以負(fù)債的形式反映，而實(shí)際上企業(yè)大多數(shù)直接沖減應(yīng)收賬款，即借銀行存款、貸應(yīng)收賬款。③資產(chǎn)的回租。企業(yè)在資金短缺時(shí)，為獲取急需的資金，可將其使用中的一部分設(shè)備出售給其他單位，以獲得流動(dòng)資金，同時(shí)再簽訂一份租賃協(xié)議，租回該設(shè)備。2.或有負(fù)債或有負(fù)債是指過去的交易或事項(xiàng)形成的潛在義務(wù)，其存在需通過未來不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)；或過去的交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)或該義務(wù)的金額不能可靠地計(jì)量。具體形式有：商業(yè)票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)、未決訴訟、未決仲裁、產(chǎn)品質(zhì)量保證、擔(dān)保、應(yīng)收賬款抵押等。企業(yè)的或有負(fù)債有可能同時(shí)滿足以下三個(gè)條件：（1）該義務(wù)是承擔(dān)的現(xiàn)實(shí)義務(wù)。指與或有事項(xiàng)有關(guān)的義務(wù)為企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)實(shí)義務(wù)而非潛在義務(wù)；（2）該義務(wù)的履行很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)（很可能指發(fā)生的可能性“大于50%但小于或等于95%”）；（3）該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。在此情況下，或有負(fù)債可以按預(yù)計(jì)負(fù)債項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)。對(duì)于其他的不能同時(shí)滿足以上三個(gè)條件的或有負(fù)債，均不得在會(huì)計(jì)報(bào)表中確認(rèn)。七、所有者權(quán)益項(xiàng)目分析所有者權(quán)益是指企業(yè)的投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)，亦稱凈權(quán)益。根據(jù)所有者權(quán)益的永久性程度一般將其分為投入資本和留存收益兩大類。其中投入資本是指企業(yè)所有者實(shí)際投入企業(yè)的資本，包括實(shí)收資本和資本公積。而留存收益是指通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而形成的資本，即經(jīng)營(yíng)所得凈收益的積累。它包括盈余公積和未分配利潤(rùn)兩部分。（一）投入資本分析1.實(shí)收資本實(shí)收資本是指股份有限公司以外的企業(yè)投資者實(shí)繳的并經(jīng)注冊(cè)的出資額，也稱資本金。對(duì)股份有限公司而言，實(shí)收資本即股本，表現(xiàn)為已投入企業(yè)的資本中相當(dāng)于股票面值或設(shè)定價(jià)值的部分。我國(guó)的資本金制度從法律上明確了建立企業(yè)必須有合法投資者最低限額的人資。2.資本公積資本公積包括股本溢價(jià)、接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)價(jià)值、法定財(cái)產(chǎn)重估增值等項(xiàng)目。其用途有兩方面：第一，是按法定程序轉(zhuǎn)化為資本，其中準(zhǔn)備項(xiàng)目不能轉(zhuǎn)增資本（或股本）；第二，用于彌補(bǔ)虧損。其具體的項(xiàng)目包括：（1）資本（或股本）溢價(jià)，是指企業(yè)投資者投人的資金超過潛在注冊(cè)資本中所占份額的部分；（2）接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)準(zhǔn)備，是指企業(yè)接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)而增加的資本公積；（3）接受現(xiàn)金捐贈(zèng)，是指企業(yè)因接受現(xiàn)金捐贈(zèng)而增加的資本公積；（4）股權(quán)投資準(zhǔn)備，是指企業(yè)對(duì)被投資單位的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時(shí)，因被投資單位接受捐贈(zèng)等原因增加的資本公積，企業(yè)按其持股比例計(jì)算而增加的資本公積；（5）撥款轉(zhuǎn)入，是指企業(yè)收到國(guó)家撥入的專門用于技術(shù)改造、技術(shù)研究等的撥款項(xiàng)目完成后，按規(guī)定轉(zhuǎn)入資本公積的部分。企業(yè)應(yīng)按轉(zhuǎn)入金額入賬；（6）外幣資本折算差額，是指企業(yè)接受外幣投資因所采用的匯率不同而產(chǎn)生的資本折算差額；（7）其他資本公積，是指除上述各項(xiàng)資本公積以外所形成的資本公積，以及從資本公積各準(zhǔn)備項(xiàng)目轉(zhuǎn)入的金額。債權(quán)人豁免的債務(wù)也在本項(xiàng)目核算。（二）留存收益分析1.盈余公積盈余公積是一種已撥定的留存收益，指從累計(jì)的稅后利潤(rùn)中已指定用途、不可隨便分配給所有者的部分。盈余公積按其提取的法定性和用途的不同，又可分為法定盈余公積和任意盈余公積。企業(yè)的盈余公積主要用途為：（1）彌補(bǔ)虧損。企業(yè)彌補(bǔ)虧損的渠道大體上有三條：一是用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)；二是用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)；三是用盈余公積彌補(bǔ)。（2）增加資本或股本。經(jīng)股東會(huì)議決議，企業(yè)可將盈余公積轉(zhuǎn)增為資本，但此時(shí)應(yīng)注意以下三點(diǎn)：一是要先辦理增資手續(xù)；二是要按股東原有股份比例結(jié)轉(zhuǎn)，股份有限公司，可采用發(fā)放新股或增加每股面值的方法增加股本；三是法定盈余公積金轉(zhuǎn)增股本時(shí)，在轉(zhuǎn)增后留存的此項(xiàng)公積應(yīng)不少于注冊(cè)資本的25%。盈余公積按照企業(yè)性質(zhì)，分別包括以下內(nèi)容：（1）一般企業(yè)和股份有限公司的盈余公積包括：①法定盈余公積，是指企業(yè)按照規(guī)定的比例從凈利潤(rùn)中提取的盈余公積；②任意盈余公積，是指企業(yè)經(jīng)股東大會(huì)或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)按照規(guī)定的比例從凈利潤(rùn)中提取的盈余公積；③法定公益金，是指企業(yè)按照規(guī)定的比例從凈利潤(rùn)中提取的用于職工集體福利設(shè)施的公益金，法定公益金用于職工集體福利時(shí)，應(yīng)當(dāng)將其轉(zhuǎn)入任意盈余公積。企業(yè)的盈余公積可以用于彌補(bǔ)虧損、轉(zhuǎn)增資本（或股本）。符合規(guī)定條件的企業(yè)也可以用盈余公積分派現(xiàn)金股利。（2）外商投資企業(yè)的盈余公積包括：①儲(chǔ)備基金，是指按照法律、行政法規(guī)規(guī)定從凈利潤(rùn)中提取的、經(jīng)批準(zhǔn)用于彌補(bǔ)虧損和增加資本的儲(chǔ)備基金；②企業(yè)發(fā)展基金，是指按照法律、行政法規(guī)規(guī)定從凈利潤(rùn)中提取的、用于企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和經(jīng)批準(zhǔn)用于增加資本的企業(yè)發(fā)展基金；③利潤(rùn)歸還投資，是指中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)按照規(guī)定在合作期間以利潤(rùn)歸還投資者的投資。2.未分配利潤(rùn)末分配利潤(rùn)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，在提取盈余公積和分配利潤(rùn)后的余額。它是一種未撥定的留存收益，既未指定用途，也未分配給所有者。同時(shí)，它也是所有者權(quán)益的重要組成部分，是資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表（或利潤(rùn)分配表）聯(lián)系的橋梁。所有者權(quán)益項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：（1）所有者權(quán)益是長(zhǎng)期償債能力的安全保證。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)總是要面臨風(fēng)險(xiǎn)的，這就要求擁有一定的主權(quán)資本，以承擔(dān)經(jīng)營(yíng)虧損，應(yīng)付意外的外來打擊。企業(yè)能否在市場(chǎng)上借入資金以及能夠借人多少資金，取決于其主權(quán)資金的保障程度。沒有資本金的企業(yè)是很難取得借款的。所有者權(quán)益作為企業(yè)舉借債務(wù)的先決條件，也是企業(yè)償還債務(wù)本息的重要基礎(chǔ)和保障。（2）所有者權(quán)益是一種留剩權(quán)益，在資產(chǎn)的要求權(quán)需要償還時(shí)，負(fù)債具有優(yōu)先償還權(quán)，因而它對(duì)于企業(yè)償債能力及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)具有重大的穩(wěn)定作用，是反映其經(jīng)濟(jì)實(shí)力的基礎(chǔ)，是確保企業(yè)存在、穩(wěn)定和發(fā)展的基石。在流動(dòng)負(fù)債一定的情況下，所有者權(quán)益占的比重大，則企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終風(fēng)險(xiǎn)主要由所有者來承擔(dān)；如果長(zhǎng)期負(fù)債所占比重大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終風(fēng)險(xiǎn)則由債權(quán)人來承擔(dān)。因此，對(duì)債權(quán)人而言，所有者權(quán)益在資本結(jié)構(gòu)中所占的比例越高，則其債權(quán)越有保障，對(duì)債權(quán)人也就越有利。（3）考察所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性。在企業(yè)的股東構(gòu)成中，控制性股東將有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策；重大影響性股東則對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)利。因此，控制性股東、重大影響性股東將決定企業(yè)未來的發(fā)展方向。在對(duì)企業(yè)所有者權(quán)益進(jìn)行分析時(shí)，必須關(guān)注企業(yè)的控制性股東、重大影響性股東的背景狀況：誰(shuí)在控制（或重大影響）著某一特定企業(yè)?控制（或重大影響）著某一特定企業(yè)的股東有沒有能力將企業(yè)引向光明的未來?這里的關(guān)鍵是要有戰(zhàn)略眼光。例如，國(guó)外的一家牛奶公司與中國(guó)企業(yè)合資生產(chǎn)一種在市場(chǎng)上很有潛力的奶產(chǎn)品。中方提出要占股份51%，外方占49%，外方?jīng)]有異議，但要由外方經(jīng)營(yíng)。經(jīng)營(yíng)第一年，投入大量資金開拓市場(chǎng)，年底出現(xiàn)虧損，虧損額雙方承擔(dān)，中方由于拿不出錢來，只得把一部分股份讓給外方，連續(xù)三年都是如此。到第四年，企業(yè)終于開始賺錢，可中方的股份已經(jīng)下降到15%。這樣，企業(yè)前三年賠錢時(shí)，我方按高比例分擔(dān)，當(dāng)開始賺錢時(shí)，我們卻按低比例分成。（4）考察企業(yè)實(shí)收資本是否缺失。我國(guó)公司法規(guī)定，在有限責(zé)任公司中，以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或商品批發(fā)為主的，其注冊(cè)資本不得少于50萬(wàn)元，以商業(yè)零售為主的，其注冊(cè)資本不得少于30萬(wàn)元，科技開發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司，其注冊(cè)資本不得少于10萬(wàn)元，而股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為1000萬(wàn)元。很多企業(yè)在創(chuàng)辦初期，往往存在著資本不實(shí)的情況。表現(xiàn)形式有：賬戶中記列的只是名義資本，資本金從未到位；以銀行負(fù)債充當(dāng)實(shí)收資本；雖全額出資，但隨后將資金抽走；以高估無形資產(chǎn)的方式，虛列或轉(zhuǎn)增資本。實(shí)收資本缺失的危害是：導(dǎo)致了企業(yè)的償債能力先天不足，放大了經(jīng)營(yíng)的不確定性和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；掩蓋了企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，容易使報(bào)表使用者做出錯(cuò)誤的決策。（5）關(guān)注資本公積金的合理性。因?yàn)橛械钠髽I(yè)在不具備法定資產(chǎn)評(píng)估的情況下，通過虛假資產(chǎn)評(píng)估來虛增企業(yè)的所有者權(quán)益——資本公積，虛增固定資產(chǎn)、在建工程、存貨、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)項(xiàng)目，借此降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，蒙騙債權(quán)人。（6）通過固定資產(chǎn)凈值與所有者權(quán)益合計(jì)相比較，可以了解到企業(yè)固定資產(chǎn)主要資金來源，如果固定資產(chǎn)凈值大大高于所有者權(quán)益合計(jì)的數(shù)額，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)主要是通過債權(quán)人的資金購(gòu)買的，如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不好、固定資產(chǎn)利用效果不好，對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)人而言其風(fēng)險(xiǎn)就較大：如果固定資產(chǎn)凈值大大高于所有者權(quán)益合計(jì)與長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)的數(shù)額之和，就說明企業(yè)動(dòng)用了流動(dòng)負(fù)債來購(gòu)置固定資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)的短期債權(quán)人來說風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。（7）總之，企業(yè)所有者權(quán)益增加，說明企業(yè)可動(dòng)用的資金增多，經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)。企業(yè)通過內(nèi)部發(fā)展籌集資金越多企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)營(yíng)管理水平越高：反之，企業(yè)通過外部籌集的資金越多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大。第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析一、縱向結(jié)構(gòu)分析所謂資產(chǎn)負(fù)債表的縱向結(jié)構(gòu)分析，是將常規(guī)形式的資產(chǎn)負(fù)債表?yè)Q算成結(jié)構(gòu)百分比形式的資產(chǎn)負(fù)債表，即分別以資產(chǎn)合計(jì)數(shù)和負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)為共同基數(shù)，列為100%，然后求出表中左右兩方各項(xiàng)目相對(duì)于共同基數(shù)的百分比，進(jìn)一步結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、銷售狀況以及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等因素分析企業(yè)在資產(chǎn)運(yùn)用以及資金籌措等方面存在的問題。在此基礎(chǔ)上，還可將前后幾期的結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表匯集在一起，以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。具體地說，資產(chǎn)負(fù)債表的縱向結(jié)構(gòu)分析可分為企業(yè)的資財(cái)結(jié)構(gòu)分析和理財(cái)結(jié)構(gòu)分析兩部分。通過資財(cái)結(jié)構(gòu)分析，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和揭示與企業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)時(shí)期不相適應(yīng)的資財(cái)結(jié)構(gòu)比例，并及時(shí)加以調(diào)整；可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)占用資金過多現(xiàn)象以及幫助企業(yè)查找有問題資產(chǎn)，以減少資金沉淀，保持資產(chǎn)足夠的流動(dòng)性，加速資金周轉(zhuǎn)，有效防止或消除資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，通過資財(cái)結(jié)構(gòu)分析，有助于幫助企業(yè)管理層判斷企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性、資本的保全程度以及資產(chǎn)的收益能力。通過理財(cái)結(jié)構(gòu)分析，則可以及時(shí)了解企業(yè)資金的來源渠道，衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)其中存在的某些不合理因素，并結(jié)合企業(yè)自身的盈利能力、發(fā)展機(jī)遇以及外部的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，進(jìn)一步優(yōu)化理財(cái)結(jié)構(gòu)，降低理財(cái)成本，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)表4—2ABC公司資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)編寫ABC公司1999年、2000年、2001年的縱向結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表，如表4－3。表4—2ABC公司資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)單位：萬(wàn)元資產(chǎn)199920002001負(fù)債及所有者權(quán)益199920002001流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)(略) 80010001200404000607100400120005002000090050013007052008080504001400055023000流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益：實(shí)收資本盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)(略)200010003001003400200012000160010001460020000230012004001004000250012000160029001650023000表4—3ABC公司縱向結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)199920002001負(fù)債及所有者權(quán)益199920002001流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)4.8%7.2%3.0%0.2%18.3%0.2%33.7%5.0%57.8%3.5%100%4.0%5.0%6.0%0.2%20.0%0.3%35.5%2.0%60.0%2.5%100%3.9%2.2%5.6%0.3%22.6%0.3%35.0%1.7%60.9%2.4%100%流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益：實(shí)收資本盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)7.5%4.2%1.3%0.6%13.6%7.2%67.5%8.8%2.9%79.2%100%10.0%5.0%1.5%0.5%17.0%10.0%60.0%8.0%5.0%73.0%100%10.0%5.2%1.7%0.4%17.3%10.9%52.2%7.0%12.6%71.8%100%資財(cái)結(jié)構(gòu)理財(cái)結(jié)構(gòu)通過對(duì)ABC公司資產(chǎn)負(fù)債表的縱向結(jié)構(gòu)分析，我們可以了解到： （1）公司固定資產(chǎn)比重較大，且呈上升趨勢(shì)，說明該公司為技術(shù)密集型企業(yè)，并隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，正在擴(kuò)大基建投資，增大生產(chǎn)規(guī)模，可見公司對(duì)未來的發(fā)展前景較為樂觀，有望取得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。（2）由于基建投資使用了大量資金，再加上應(yīng)收賬款和存貨的比重增大，盡管公司采取了收回對(duì)外長(zhǎng)短期投資的策略，但仍然影響了貨幣資金的存量，降低了公司的支付能力。應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的管理，加速資金周轉(zhuǎn)，減少資金沉淀，提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。（3）該公司的理財(cái)結(jié)構(gòu)中負(fù)債比重盡管逐年有所增加，但總體水平仍然較低，這樣的資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)令債權(quán)人感到滿意，但對(duì)公司來說，則意味著財(cái)務(wù)杠桿作用發(fā)揮不夠充分。公司應(yīng)進(jìn)一步加大舉債融資的力度，考慮到公司固定資產(chǎn)比重較大的特點(diǎn)，應(yīng)主要采取長(zhǎng)期負(fù)債融資的方式，以保證較為充足的資金來源，從而最終提高公司的總體收益水平。由以上分析可以看出，縱向結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表反映了同一報(bào)表內(nèi)有關(guān)項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，顯示了各項(xiàng)目的相對(duì)重要地位，以利于分析比較同一報(bào)表內(nèi)各項(xiàng)目變動(dòng)的適當(dāng)性，同時(shí)應(yīng)按照會(huì)計(jì)的重要性原則加以區(qū)別對(duì)待。另外，縱向結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表可以克服由于企業(yè)規(guī)模不同而導(dǎo)致的絕對(duì)數(shù)字的不可比。例如不能簡(jiǎn)單地將一個(gè)公司的存貨與同行業(yè)另一企業(yè)的存貨相互比較，而兩家公司的結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表則具有一定的可比價(jià)值。但另一方面，在進(jìn)行縱向結(jié)構(gòu)分析時(shí)，還要注意并比較百分比所賴以計(jì)算的絕對(duì)數(shù)字，才不至于發(fā)生分析上的誤導(dǎo)。二、橫向結(jié)構(gòu)分析所謂資產(chǎn)負(fù)債表的橫向結(jié)構(gòu)分析，是指用金額、百分比的形式，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的本期或多期的金額與其基期的金額進(jìn)行比較分析，編制出橫向結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表。以觀察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。橫向結(jié)構(gòu)分析通?？梢宰鳛橛脩纛A(yù)測(cè)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)情況的立足點(diǎn)。通過觀察報(bào)表中各項(xiàng)目的增減變化情況，可以發(fā)現(xiàn)重要的并且異常的變化，同時(shí)對(duì)這些變化作進(jìn)一步分析，找出其變化的原因，判斷這種變化是有利還是不利，并力求對(duì)這種趨勢(shì)是否會(huì)延續(xù)做出判斷。表4—4為ABC公司2000年、2001年的橫向結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表。表4—4ABC公司橫向結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)金額增減百分比負(fù)債及所有者權(quán)益金額增減百分比2000200120002001流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)8001000120040400060710040012000500200009005001300705200808050400140005502300012.5%-50.0%8.3%75.0%30.0%33.3%13.4%016.7%10.0%15.0%流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益：實(shí)收資本盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)20001000300100340020001200016001000146002000023001200400100400025001200016002900165002300015.0%20.0%33.3%017.6%25.0%00190.0%13.0%15.0%通過對(duì)ABC公司資產(chǎn)負(fù)債表的橫向結(jié)構(gòu)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)該公司財(cái)務(wù)狀況的變化主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）2001年流動(dòng)資產(chǎn)比2000年增加13.4%，主要是由于存貨增加30%和應(yīng)收賬款增加8.3%所致。除此之外的其他流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的絕對(duì)數(shù)額變化并不很大。公司應(yīng)該對(duì)應(yīng)收賬款與存貨的較大增加引起足夠重視，應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行及時(shí)清算，積極組織清收；對(duì)存貨要嚴(yán)格控制，分別從進(jìn)貨、加工、行銷等環(huán)節(jié)進(jìn)行把關(guān)，加速存貨周轉(zhuǎn)。（2）2001年短期投資減少了50%，說明公司可能在緊縮對(duì)外投資規(guī)模，避免投資風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)回必要的資金頭寸。（3）固定資產(chǎn)增長(zhǎng)16.7%，說明公司正擴(kuò)大投資規(guī)模，增大生產(chǎn)能力。（4）2001年公司資產(chǎn)總額增長(zhǎng)15%，一方面是通過稅后利潤(rùn)的自身積累，另一方面是通過債務(wù)融資。第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表比率分析一、償債能力分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的來源和類型多種多樣，并且常常相互作用、彼此聯(lián)系。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類型詳見表4－5所示。表4－5風(fēng)險(xiǎn)來源類型或性質(zhì)國(guó)際東道國(guó)政府的管制、政治上不安定、匯率變化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、利率變化、政治變化行業(yè)技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)、管制、原材料供應(yīng)狀況、參加工會(huì)的狀況企業(yè)內(nèi)部管理能力、戰(zhàn)略方向、法律糾紛企業(yè)的各級(jí)組織對(duì)每一種上述風(fēng)險(xiǎn)都要進(jìn)行監(jiān)測(cè)，在本章我們所關(guān)心的只是運(yùn)用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)資料來考察企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的每一種要素最終都會(huì)影響到凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流量。企業(yè)破產(chǎn)主要是由于企業(yè)內(nèi)部不能夠轉(zhuǎn)化充足的現(xiàn)金，而從企業(yè)外部又不能獲得所需的現(xiàn)金來維持企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)。因此風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)側(cè)重于比較現(xiàn)金供給和現(xiàn)金需求。風(fēng)險(xiǎn)分析一般是運(yùn)用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)來考察：近期形成現(xiàn)金以滿足運(yùn)轉(zhuǎn)資本需要的能力；企業(yè)內(nèi)部形成現(xiàn)金或從外部取得現(xiàn)金以滿足建設(shè)生產(chǎn)能力和償債需要的長(zhǎng)期能力。因此，為評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)而對(duì)分析比率的討論應(yīng)圍繞企業(yè)的償債能力，即企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。（一）短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。短期變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)一個(gè)企業(yè)來說是非常重要的。因?yàn)?，如果一個(gè)企業(yè)一旦缺乏償債能力，不僅無法獲得有利的進(jìn)貨折扣機(jī)會(huì)，而且還會(huì)因無力支付其短期債務(wù)，而被迫出售長(zhǎng)期投資或拍賣固定資產(chǎn)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)的厄運(yùn)。所以，企業(yè)的債權(quán)人、投資者、供應(yīng)商、客戶及一般社會(huì)大眾，都非常重視企業(yè)的短期變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和應(yīng)付賬款平均付賬期四項(xiàng)。1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。按照西方企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為2:1的比例比較適宜。它表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。如果比例過低，則表示企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。但是，流動(dòng)比率也不可能過高，過高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能力。究竟應(yīng)保持多高水平的比率，主要視企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)與收益的態(tài)度予以確定。根據(jù)表4－2資料，該企業(yè)2001年的流動(dòng)比率為：年初流動(dòng)比率：7100÷3400＝2.088年末流動(dòng)比率：8050÷4000＝2.013該企業(yè)2001年初、年末流動(dòng)比率均超過一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，反映該企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力。流動(dòng)比率的分析要點(diǎn)為：（1）流動(dòng)比率并不是衡量短期變現(xiàn)能力的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。它忽視了管理者為償還到期債務(wù)而采取辦法的能力及由此產(chǎn)生的結(jié)果。手中沒有貨幣資金的企業(yè)，或許還能舉債來償還其對(duì)當(dāng)前債權(quán)人的欠款。這時(shí)，要著重分析企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的未來變現(xiàn)能力，以判明企業(yè)是否必須在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)維持借新債還舊債的局面，若是如此，企業(yè)將面臨風(fēng)險(xiǎn)。（2）雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債，且資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間有可能與負(fù)債到期日不配比。流動(dòng)比率高也可能是存貨積壓（從存貨到現(xiàn)金被馬克思稱為“驚險(xiǎn)的一跳”）、應(yīng)收賬款增多且收款期延長(zhǎng)，以及待攤費(fèi)用增加所致，而真正可用來償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。所以，企業(yè)應(yīng)在分析流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)現(xiàn)金流量加以考察。（3）從短期債權(quán)人的角度看，自然希望流動(dòng)比率越高越好。但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度看，過高的流動(dòng)比率通常意味著企業(yè)低收益性資產(chǎn)的持有量過多，必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低。因此，企業(yè)應(yīng)盡可能將流動(dòng)比率維持在合理的水平。（4）流動(dòng)比率是否合理，不同的企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的，因此，不應(yīng)用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)各企業(yè)流動(dòng)比率合理與否。我國(guó)部分行業(yè)流動(dòng)比率參考值為：汽車業(yè)1.1、房地產(chǎn)1.2、制藥1.25、建樹1.25、化工1.2、家電1.5、計(jì)算機(jī)2、電子1.45、商業(yè)1.65、機(jī)械1.8。（5）過高的流動(dòng)比率還說明有相當(dāng)數(shù)量的流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金來源形成，會(huì)造成資金成本過大，從而也會(huì)影響到企業(yè)的盈利水平。（6）該比率只反映報(bào)告日期的靜態(tài)狀況，企業(yè)很容易通過一些臨時(shí)性賬面處理來形成不反映經(jīng)營(yíng)真實(shí)情況的比率。因此，在分析流動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)注意分析企業(yè)會(huì)計(jì)分析期前后一段時(shí)間的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的數(shù)額變動(dòng)，如變動(dòng)幅度很大，應(yīng)了解企業(yè)是否在流動(dòng)比率不理想時(shí)，通過在年終把欠款還清，到下年初再如數(shù)借回，或者有意把本來要在年終進(jìn)貨，推遲到下年初再購(gòu)進(jìn)等辦法粉飾流動(dòng)比率。所以西方也把其稱作是企業(yè)的“櫥窗裝飾”。如某企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)為15萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為10萬(wàn)元，流動(dòng)比率為1.5，而當(dāng)編制報(bào)表時(shí)，突擊償還債務(wù)5萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)10萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債5萬(wàn)元，流動(dòng)比率變?yōu)?。再如，快到期末時(shí)，如流動(dòng)比率小于1，則加快賒購(gòu)原材料；如流動(dòng)比率大于1，則延期賒購(gòu)原材料，這樣可使流動(dòng)比率看起來更為理想。（7）一般而言，營(yíng)業(yè)周期越短的企業(yè)，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，且無需持有存貨，故其流動(dòng)比率越低。例如電力行業(yè)、娛樂行業(yè)、旅游行業(yè)等，由于存貨、應(yīng)收賬款不多，所以流動(dòng)比率較低。（8）在流動(dòng)比率構(gòu)成要素中，應(yīng)收賬款和存貨這兩項(xiàng)具有關(guān)鍵意義。對(duì)應(yīng)收賬款的分析如果不考慮銷售條件、信用政策等因素就會(huì)發(fā)生偏差。而各行業(yè)存貨的流動(dòng)性和變現(xiàn)性有較大差別，流動(dòng)比率不能反映由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨不等所造成的償債能力差別，因此需用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期指標(biāo)補(bǔ)充說明。（9）該比率的下限為1，此時(shí)的流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，只有所有流動(dòng)資產(chǎn)都能及時(shí)、足額地變現(xiàn)，不受任何損失地實(shí)現(xiàn)其周轉(zhuǎn)價(jià)值，債務(wù)清償才有物質(zhì)保障，否則，企業(yè)就會(huì)遇到不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)該比率小于1時(shí)，企業(yè)肯定有部分債務(wù)不能及時(shí)清償，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況陷入危機(jī)。2.速動(dòng)比率速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、預(yù)付賬款等項(xiàng)目后的余額。存貨一般不包括在速動(dòng)資產(chǎn)中，這是因?yàn)椋旱谝?，在流?dòng)資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)速度最慢；第二，由于某種原因，部分存貨可能已損失、報(bào)廢，但尚未作處理；第三，部分存貨已抵押給某債權(quán)人；第四，存貨可變現(xiàn)凈值與賬面價(jià)值之間的差額有可能會(huì)相差懸殊；第五，存貨是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的物資，啟用存貨償債，有可能會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。綜合上述原因；企業(yè)并不希望用變賣存貨的辦法還債。至于待攤費(fèi)用和預(yù)付賬款，因缺乏市場(chǎng)價(jià)值，而無變現(xiàn)能力可言。因此在排除了包括存貨在內(nèi)的若干項(xiàng)目之后，通過計(jì)算速動(dòng)比率，所反映出的短期償債能力更加令人信服。不過預(yù)付賬款雖沒有變現(xiàn)能力，但在企業(yè)營(yíng)運(yùn)過程中可以減少付出一部分現(xiàn)金，從而增加一部分營(yíng)運(yùn)資金，仍就具有一定的償債能力。因此，短期償債能力和變現(xiàn)能力是兩個(gè)不同的概念。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，因此，速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債根據(jù)表4－2資料，該企業(yè)2001年的速動(dòng)比率為：年初速動(dòng)比率：（800＋1000＋1200）÷3400＝0.882年末速動(dòng)比率：（900＋500＋1300）÷4000＝0.675分析表明該企業(yè)2001年末的速動(dòng)比率比年初有所降低，雖然該企業(yè)流動(dòng)比率超過一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，但由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占比重過大，導(dǎo)致企業(yè)速動(dòng)比率未達(dá)到一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的實(shí)際短期償債能力并不理想，需采取措施加以扭轉(zhuǎn)。速動(dòng)比率的分析要點(diǎn)是：（1）盡管速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率更能反映出流動(dòng)負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低的企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還。實(shí)際上，如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，即使速動(dòng)比率較低，只要流動(dòng)比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務(wù)本息。（2）如果速動(dòng)比率大于1，雖然從債權(quán)人的角度來看，越大越好。但是過高的速動(dòng)比率同流動(dòng)比率一樣將使企業(yè)不能把足夠的流動(dòng)資金投入存貨、固定資產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，從而可能使企業(yè)喪失良好的獲利機(jī)會(huì)。所以，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度來看，又當(dāng)側(cè)重另一個(gè)方面。（3）如果速動(dòng)比率小于1，必然使企業(yè)面臨很大的流動(dòng)壓力，其風(fēng)險(xiǎn)性自然很高。但這也不是絕對(duì)的，因?yàn)樗賱?dòng)比率是假定企業(yè)一旦面臨財(cái)務(wù)危機(jī)或辦理清算時(shí)，在存貨及待攤費(fèi)用難以或無法立即變現(xiàn)的情況下，企業(yè)以速動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，所以這一比率在反映企業(yè)應(yīng)付財(cái)務(wù)危機(jī)方面較為有用。實(shí)際上，在企業(yè)理財(cái)中，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)狀況和債務(wù)人的信用情況等因素，在基本保持速動(dòng)比率為1的前提下，做出一定靈活調(diào)整。（4）部分行業(yè)速動(dòng)比率的參考值為：汽車業(yè)0.85、房地產(chǎn)0.65、制藥0.9、建材0.9、化工0.9、家電0.9、商業(yè)0.45、機(jī)械0.9。它們表現(xiàn)出以下兩個(gè)特點(diǎn)：第一，商業(yè)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)快，且所占比重較大，應(yīng)付賬款一般較多，在日常營(yíng)業(yè)過程中產(chǎn)生大量貨幣資金可以應(yīng)付支付需求，因此速動(dòng)比率為0.5即屬正常。要求其比率為l，等于要求其售前支付價(jià)款或售后立即付款，對(duì)商業(yè)行業(yè)既無必要，也不適合供大于銷的市場(chǎng)基本格局。第二，一些行業(yè)如汽車，由于其生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)，占用存貨很多，要求其比率大于1既不合理也不現(xiàn)實(shí)。（5）該比率雖然彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的某些不足，但其仍沒有考慮速動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成。盡管速動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，但速動(dòng)資產(chǎn)仍不等于企業(yè)的現(xiàn)時(shí)支付能力，各種不同的速動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力仍然存在差異。比如當(dāng)企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款時(shí)，或企業(yè)的短期股票投資套牢而轉(zhuǎn)化為事實(shí)上的長(zhǎng)期投資時(shí)，即使其比率大于1，也不能保證企業(yè)有很強(qiáng)的短期償債能力。因此，該比率應(yīng)與速動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱結(jié)合起來考察，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及壞賬準(zhǔn)備率分析，如果應(yīng)收賬款的流動(dòng)性存在問題，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備要多時(shí)，則要求企業(yè)有更高的速動(dòng)比率。3.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價(jià)證券（即資產(chǎn)負(fù)債表中的短期投資）。它是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額。由于應(yīng)收賬款存在著發(fā)生壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時(shí)收回，因此，速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后計(jì)算出來的金額，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金＋有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債根據(jù)表4－2資料，該企業(yè)2001年的現(xiàn)金比率為：年初現(xiàn)金比率：（800＋1000）÷3400＝0.529年末現(xiàn)金比率：（900＋500）÷4000＝0.350該企業(yè)2001年初、年末的現(xiàn)金比率都比較高，年初竟超過50%，年末有些改進(jìn)，這說明企業(yè)還需進(jìn)一步有效地運(yùn)用現(xiàn)金類資產(chǎn)，合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資金使用效益。現(xiàn)金比率的分析要點(diǎn)：（1）現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，意味著作為償債保證的資產(chǎn)是變現(xiàn)力為百分之百的資產(chǎn)，因而，以此償還流動(dòng)負(fù)債也具有百分之百的穩(wěn)定性和安全性，以該比率來衡量企業(yè)的短期償債能力更為穩(wěn)健。（2）在進(jìn)行企業(yè)短期變現(xiàn)能力分析時(shí)，一般說來該比率重要性不大，因?yàn)椴豢赡芤笃髽I(yè)用現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物來償付全部流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)也沒有必要總是保持足夠還債的現(xiàn)金及其等價(jià)物。但是在企業(yè)把應(yīng)收賬款和存貨都抵押出去或已有跡象表明應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題的情況下，計(jì)算該比率更為有效。因?yàn)樵谶@種情況下，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都帶有虛假性，或者不可靠性，容易導(dǎo)致企業(yè)盲目樂觀。（3）現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率越高，企業(yè)面臨的短期償債壓力越小，反之，則越大。但是，企業(yè)也可能由于維持太高的現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率，而喪失許多有利可圖的流轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)，從而喪失相應(yīng)的周轉(zhuǎn)利益和投資利益，也即帶來較高的機(jī)會(huì)成本。因此，在對(duì)這個(gè)比率下結(jié)論之前，應(yīng)充分了解企業(yè)情況，結(jié)合企業(yè)編制的現(xiàn)金預(yù)算表。有時(shí)候企業(yè)可能有特別的計(jì)劃需要使用現(xiàn)金，如集資用于擴(kuò)大生產(chǎn)能力的建設(shè)，就必須使手頭上的現(xiàn)金增加，這種情況下，即使該比率很高，也不能誤認(rèn)為償債能力很強(qiáng)。但不管怎樣講，過低的該比率反映企業(yè)的支付能力一定存在問題，時(shí)間長(zhǎng)了會(huì)影響企業(yè)的信用。企業(yè)保持一定的合理的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率是很必要的。（4）使用這一比率時(shí)，還必須注意現(xiàn)金及有價(jià)證券的內(nèi)涵變化。比如某些限定用途、不得隨便動(dòng)用的現(xiàn)金，減少了企業(yè)實(shí)際可用的現(xiàn)金數(shù)量；而某些賬面價(jià)值不能準(zhǔn)確反映其市價(jià)變動(dòng)的有價(jià)證券，應(yīng)對(duì)其按照實(shí)際價(jià)格進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，才能揭示其真正的變現(xiàn)價(jià)值等。4.應(yīng)付賬款平均付賬期應(yīng)付賬款平均付賬期（天數(shù)）＝應(yīng)付賬款平均余額÷購(gòu)貨成本×360它反映的是企業(yè)獲得供應(yīng)商提供的平均信用期限。一般而言，企業(yè)應(yīng)付賬款平均付賬期越長(zhǎng)，企業(yè)短期償債的壓力就越輕，應(yīng)付賬款平均付賬期每延長(zhǎng)一天，企業(yè)就會(huì)節(jié)約一定的資金占用，但同時(shí)也喪失購(gòu)貨現(xiàn)金折扣。在公開的會(huì)計(jì)報(bào)表中，沒有購(gòu)貨成本這一數(shù)據(jù)，可以依據(jù)下式推算：購(gòu)貨成本＝期末存貨＋主營(yíng)業(yè)務(wù)成本－期初存貨根據(jù)表4－2和表4－6資料，表4－6ABC公司利潤(rùn)表(簡(jiǎn)表)單位：萬(wàn)元項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1800020000減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1070012200主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加10801200二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)62206600加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)6001000減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用16201900管理費(fèi)用8001000財(cái)務(wù)費(fèi)用200300三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)42004400加：投資收益300300營(yíng)業(yè)外收入100150減：營(yíng)業(yè)外支出600650四、利潤(rùn)總額40004200減：所得稅(稅率為40%)16001680五、凈利潤(rùn)2400