制造型企業(yè)財務(wù)風險及防范措施研究

制造型企業(yè)財務(wù)風險及防范措施研究制造型企業(yè)財務(wù)風險及防范措施研究制造型企業(yè)財務(wù)風險及防范措施研究制造型企業(yè)財務(wù)風險及防范措施研究編制僅供參考審核批準生效日期地址：電話：傳真:郵編:畢業(yè)論文題目制造型企業(yè)財務(wù)風險及防范措施研究院系會計學(xué)系專業(yè)財務(wù)管理學(xué)號F學(xué)生姓名王瓅指導(dǎo)教師及職稱袁遠教授2014年月日定稿目錄中英文摘要第一章概述·································································1研究的背景和意義······················································1相關(guān)研究評述···························································1第二章企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀分析··················································3我國制造業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀·················································3企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀·····················································3企業(yè)財務(wù)風險的形成原因·················································4企業(yè)的外部因素······················································4企業(yè)的內(nèi)部因素······················································4第三章案例分析—以東風汽車集團股份有限公司為例······························6公司簡介·······························································6東風汽車集團財務(wù)風險分析···············································7東風汽車集團的流動性風險分析········································7東風汽車集團的存貨管理風險分析······································8東風汽車集團的籌資風險分析··········································8東風汽車集團的投資風險分析··········································9東風汽車集團的經(jīng)營風險分析··········································9東風汽車集團財務(wù)風險的防范措施·······································10第四章制造型企業(yè)財務(wù)風險的防范措施·········································12增強企業(yè)對外部環(huán)境變化的應(yīng)對能力······································12增強資金回收能力······················································12構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)····················································12提高投資決策水平······················································13建立健全內(nèi)部控制制度··················································13提高企業(yè)人員的財務(wù)風險意識············································13第五章結(jié)論·································································14主要結(jié)論······························································14研究展望······························································14參考文獻·····································································15致謝·········································································16附錄·········································································17制造型企業(yè)財務(wù)風險及防范措施研究摘要隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國制造型企業(yè)面臨各種不確定性因素，而財務(wù)風險往往是由這些不確定因素產(chǎn)生。由于企業(yè)往往以價值最大化為主要目的，在不斷追求高收益的過程中總是會伴隨著風險，所以企業(yè)應(yīng)采取一定的措施來控制風險。企業(yè)可以用過加強財務(wù)風險管理，進行財務(wù)風險防范和控制，來盡量避免財務(wù)風險并降低其帶來的影響和損失。不過面對多變的市場環(huán)境，我們雖然要防范風險，但也不能畏懼風險，要抓住市場機遇，獲得更多的收益，進一步發(fā)展。本文通過對了解企業(yè)的財務(wù)狀況來分析財務(wù)風險的形成原因，總結(jié)出一些財務(wù)風險控制的措施。關(guān)鍵詞：財務(wù)風險，成因，控制措施ABSTRACTWiththedevelopmentofthemarketeconomy,China'smanufacturingenterprisesfaceallkindsofuncertaintyfactors,andthefinancialriskisoftenproducedbytheseuncertainties.Ascompaniestendtovaluemaximizationasthemainpurpose,intheprocessofconstantpursuitofhigheryieldsarealwaysaccompaniedbyrisk,sotheenterprisesshouldtakesomemeasurestocontroltherisk.Enterprisesstrengthenfinancialriskmanagement,riskpreventionandcontrolinordertoavoidfinancialrisksandreducetheimpactandlosses.Butfacingthechangeablemarketenvironment,althoughwewanttoguardagainstrisks,weshouldseizemarketopportunities,getmoreprofitsandfurtherdevelopinsteadofafraidingrisk.Byunderstandingthefinancialpositionoftheenterprisetoanalyzereasonsfortheformationoffinancialrisks,Isumupsomemeasurestocontrolfinancialrisks.Keywords:FinancialRisk,causes,controlmeasures第一章概述研究的背景和意義隨著市場競爭越來越激烈，企業(yè)將面臨的風險不斷增加,如何在避免風險的同時讓企業(yè)獲取最大的利潤，企業(yè)財務(wù)風險管理的重要性可想而知。只有進行良好的財務(wù)風險管理，才能使企業(yè)不斷發(fā)展,因此對財務(wù)風險控制的強化對企業(yè)的長久發(fā)展來說是一種保障。只有以價值創(chuàng)造為導(dǎo)向，對財務(wù)風險進行分析、評價和管理，完善自身所存在的各種不足與缺陷，才能保證企業(yè)穩(wěn)定的不斷發(fā)展。許多企業(yè)因為陷入財務(wù)危機而蒙受巨大的經(jīng)濟損失，甚至有些企業(yè)宣告破產(chǎn)，如美國的通用汽車公司等。因此，采取有效措施來加強財務(wù)風險管理，從而避免陷入財務(wù)危機，對企業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的。本文通過研究可以了解財務(wù)風險的成因，在了解風險成因的前提下對風險進行評估，合理的預(yù)計風險發(fā)生的概率以及可能造成的影響和損失，為防范風險提供依據(jù)，再采取相應(yīng)的防范手段，最大限度地降低企業(yè)的財務(wù)風險，為企業(yè)的發(fā)展提供有利條件。相關(guān)研究評述隨著經(jīng)濟市場的發(fā)展與不斷完善,企業(yè)的規(guī)模不斷擴大，生產(chǎn)能力也在不斷提高，再加上人力資源的優(yōu)勢與國家政策的支持，許多制造型企業(yè)不斷崛起。但是制造型企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中仍然時刻面臨著來自市場的各種風險。財務(wù)風險管理為企業(yè)的財務(wù)風險進行預(yù)測和控制作用被企業(yè)越來越重視。企業(yè)財務(wù)風險管理的目的在于了解企業(yè)財務(wù)狀況后，識別風險，分析財務(wù)風險的成因及特點后進行適當?shù)目刂迫シ婪讹L險，降低風險，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。目前我國針對企業(yè)財務(wù)風險的研究成果如下：1.財務(wù)風險的概述錢喬蘭在《淺析企業(yè)財務(wù)風險控制及防范》中提出企業(yè)的財務(wù)風險的理解有狹義和廣義之分。從狹義上理解主要是那些由于財務(wù)問題而給企業(yè)帶來的可能造成破產(chǎn)的風險或可能造成收益大幅度變動的風險。而從廣義上理解，財務(wù)風險是指企業(yè)在進行相關(guān)的籌資活動、投資活動或具體資金分配與利潤計算等財務(wù)活動當中對企業(yè)造成的各種危害以影響企業(yè)的利益，甚至對企業(yè)的存在造成較大的影響。聶帥在《企業(yè)財務(wù)風險控制及防范》中提出財務(wù)風險是企業(yè)財務(wù)活動風險的集中體現(xiàn)，財務(wù)活動是企業(yè)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)，是資金籌集、占用、回收、分配等環(huán)節(jié)的統(tǒng)一。由此要了解財務(wù)風險，要從財務(wù)活動的全過程出發(fā)，按財務(wù)活動的基本內(nèi)容將財務(wù)風險分為籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、收益分配風險四種。2.財務(wù)風險的形成原因韓長亮在《企業(yè)財務(wù)風險成因及防范措施》中說到企業(yè)財務(wù)風險的成因是由于企業(yè)的負債經(jīng)營率高，財務(wù)管理結(jié)構(gòu)不完善，企業(yè)管理過程中缺乏財務(wù)管理的風險意識。聶帥在《企業(yè)財務(wù)風險控制及防范》中說到企業(yè)的財務(wù)風險成因是由于資本結(jié)構(gòu)不合理，投資決策不科學(xué)和外部環(huán)境復(fù)雜的因素。戴年昭在《試論企業(yè)財務(wù)風險的成因及其管理技術(shù)》中指出企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生有內(nèi)部和外部兩方面原因，可具體為：宏觀環(huán)境的錯綜復(fù)雜，財務(wù)人員對風險認識的滯后，財務(wù)決策缺乏科學(xué)性，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全。錢喬蘭在《淺析企業(yè)財務(wù)風險控制及防范》中提出還有資金回收策略不當?shù)脑虼嬖?。康曉玲在《?jīng)濟危機背景下加強企業(yè)財務(wù)風險控制探討》中點明企業(yè)信用下降的問題和企業(yè)流動性不足。欒剛在《中小企業(yè)財務(wù)風險控科與防范探析》中指出籌資、投資、運營和收益分配環(huán)節(jié)中存在的各種風險。3.財務(wù)風險的防范措施韓長亮在《企業(yè)財務(wù)風險成因及防范措施》中指出要完善財務(wù)管理機構(gòu)，形成系統(tǒng)的組織機構(gòu)，建立財務(wù)預(yù)測及風險監(jiān)控機制，建立健全的財務(wù)管理制度，培養(yǎng)高素質(zhì)的財務(wù)人員。聶帥在《企業(yè)財務(wù)風險控制及防范》中說要優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)來營造良好的籌資環(huán)境，樹立風險意識，加強資產(chǎn)管理。戴年昭在《試論企業(yè)財務(wù)風險的成因及其管理技術(shù)》中提出通過風險轉(zhuǎn)移、風險回避、風險控制、風險自留的管理技術(shù)來降低風險。錢喬蘭在《淺析企業(yè)財務(wù)風險控制及防范》中說到提高投資決策的科學(xué)水平，確保資金的流動性與安全性。在《經(jīng)濟危機背景下加強企業(yè)財務(wù)風險控制探討》中說企業(yè)財務(wù)風險控制的基本途徑有事前風險預(yù)警、事中風險控制和事后總結(jié)，企業(yè)可以在風險意識和信息溝通方面進行加強與提高。第二章企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀分析我國制造業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀1.國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP：初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值568845億元，按可比價格計算，比上年增長%。分季度看，一季度同比增長%，二季度增長%，三季度增長%，四季度增長%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值56957億元，增長%；第二產(chǎn)業(yè)增加值249684億元，增長%；第三產(chǎn)業(yè)增加值262204億元，增長%。從環(huán)比看，四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長%。全年萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比上年下降%。2.產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況：作為我國第二產(chǎn)業(yè)，工業(yè)在2013年工業(yè)生產(chǎn)增勢平穩(wěn)，全年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算比上年增長%。分季度看，一季度同比增長%，二季度增長%，三季度增長%，四季度增長%。其中，制造業(yè)增長%.圖2－12009－2013國內(nèi)生產(chǎn)總值3.制造業(yè)面臨的現(xiàn)狀：我國“十二五”計劃中提出要改造及提升制造業(yè)，以科學(xué)發(fā)展和綠色發(fā)展為主題，來加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式。由于國家對科學(xué)和環(huán)境的重視，制造型企業(yè)要通過轉(zhuǎn)型升級來提高企業(yè)的競爭能力，其中傳統(tǒng)的制造型企業(yè)更要要培育、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，向新能源與環(huán)保型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，放緩發(fā)展腳步，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。這樣會引起企業(yè)的資金投入和成本增加，易于產(chǎn)生財務(wù)風險。企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀1.企業(yè)財務(wù)風險管理組織結(jié)構(gòu)不完善我國許多企業(yè)的財務(wù)風險管理組織不完善，沒有成立專門的財務(wù)風險管理部門去控制財務(wù)風險。財務(wù)風險的管控常是由企業(yè)的高層人員來進行，而企業(yè)普通的財務(wù)人員只是去完成日常的財務(wù)工作，不會去注意是否其中會產(chǎn)生財務(wù)風險，若是企業(yè)高層忽視對財務(wù)風險的監(jiān)管與控制，企業(yè)內(nèi)部控制就沒有效果，無法防范財務(wù)風險的產(chǎn)生。企業(yè)在將內(nèi)部控制的規(guī)范制定越來越詳細，但如果沒有人去有效實施是不能體現(xiàn)內(nèi)部控制的實際效果的。2.資金回收策略不當資金的無法收回一方面是由于市場競爭激烈，有些企業(yè)為了提高銷售業(yè)績，增加產(chǎn)品的市場份額，采取賒銷的手段來促進消費，若是購買者無法按期付款，資金就無法及時收回，應(yīng)收帳款增加，當應(yīng)收帳款長時間無法收回就成為壞賬，壞賬太多，企業(yè)會面臨巨大的風險，另一方面，若是存貨過多，表現(xiàn)為超儲積壓存貨，這會大量占用企業(yè)的資金并且增加管理費用，降低資金的使用效率，盈利能力減弱。若是為了減少庫存去賒銷，同樣后果嚴重。3.企業(yè)盲目多元化經(jīng)營我國有不少企業(yè)認為多元化經(jīng)營可以分散風險而沒有考慮到行業(yè)的不同，財務(wù)管理上的諸多差異，沒有重新建立新的管理辦法與管理機制，就簡單地把原有的財務(wù)管理模式，企業(yè)運轉(zhuǎn)的經(jīng)驗放到新的經(jīng)營中，這樣的多元化經(jīng)營非但不能分散風險，還容易導(dǎo)致企業(yè)運營困難，形成財務(wù)風險。如：五糧液。企業(yè)財務(wù)風險的形成原因企業(yè)的外部因素企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境因素使形成企業(yè)財務(wù)風險的外部原因，有宏觀的經(jīng)濟環(huán)境和政策，自然環(huán)境，社會環(huán)境等等的影響。宏觀的經(jīng)濟環(huán)境是形成企業(yè)財務(wù)風險的主要外部因素。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績往往會受到外部經(jīng)濟環(huán)境的變化而變化，如果外部經(jīng)濟環(huán)境良好，企業(yè)受到國家扶持的話，那么企業(yè)前景就很好，經(jīng)營會穩(wěn)步上升，盈利能力會提高，使財務(wù)風險降低，反之外部經(jīng)濟環(huán)境差，企業(yè)則很可能面臨財務(wù)風險。國家的經(jīng)濟政策變化時，如調(diào)整利率水平等政策，這必然會產(chǎn)生利率風險，包括支付的利息過多的風險、投資利息降低而發(fā)生虧損的風險和不能償還債務(wù)的風險，這些肯定會影響到企業(yè)的資金使用，降低資金使用率。如果企業(yè)無法很好的適應(yīng)外部經(jīng)濟環(huán)境的變化，那么面對種種不利的外部變化就不能及時有效的應(yīng)對，財務(wù)風險就隨之產(chǎn)生。企業(yè)的內(nèi)部因素企業(yè)的外部環(huán)境因素是無法被企業(yè)所掌控的，只能做出一定的預(yù)計來盡量避免因此形成的財務(wù)風險，但是企業(yè)的內(nèi)部原因是可以從財務(wù)風險管理中被企業(yè)掌控的，企業(yè)更應(yīng)把握好自身的不足來防范財務(wù)風險的形成。1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的權(quán)益資本和負債資本的分配關(guān)系，影響企業(yè)的償債能力，盈利能力等，資本結(jié)構(gòu)失衡會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險。資本結(jié)構(gòu)失衡往往體現(xiàn)在企業(yè)債務(wù)融資后，企業(yè)自有資本和盈利能力不能支持利息及時償還，使得負債率高，償債能力弱，形成財務(wù)風險。但企業(yè)不進行債務(wù)融資就無法給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿收益，盈利能力會減弱。因此企業(yè)應(yīng)不斷調(diào)整和優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)從而減少財務(wù)風險。2.企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性財務(wù)決策缺乏科學(xué)性，這使得財務(wù)決策產(chǎn)生失誤。財務(wù)決策是產(chǎn)生財務(wù)風險的主要原因之一。目前，許多企業(yè)的決策者在沒有全面詳細的收集以及分析相關(guān)信息，只是根據(jù)以往的經(jīng)驗或主觀的判斷就對項目進行決策，因項目不能獲得預(yù)期的收益或成本無法按期收回，而導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，造成財務(wù)風險。如籌資決策中沒有合理運用財務(wù)杠桿，而產(chǎn)生過高的負債比例使得企業(yè)償債能力減弱，一旦經(jīng)營不善甚至可能破產(chǎn)；對外投資中證券投資組合沒達到分散風險的目的而帶來更大的投資風險等等。3.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂會導(dǎo)致財務(wù)風險的產(chǎn)生。企業(yè)與內(nèi)部的各部門和上級企業(yè)之間，如果在資金使用與管理、利益分配等方面做不到權(quán)責分明、管理有序的話，會使得資金的使用效率降低，資金流失，資金的安全性無法獲得保證。4.內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個重要而且獨特的系統(tǒng),為了更充分發(fā)揮它的作用,企業(yè)應(yīng)設(shè)置獨立的組織機構(gòu)，并結(jié)合企業(yè)自身的特點,建立起一套完整、系統(tǒng)、有效的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度,以保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)能高效運行?，F(xiàn)今的中國企業(yè)大多沒建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制。就算有內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控，財務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行力度也不強,有的企業(yè)缺乏對資產(chǎn)損失責任的追究,沒有有效的約束機制,財務(wù)風險很可能發(fā)生。對于內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制的不健全，應(yīng)該引起重視。5.財務(wù)人員缺乏風險意識在現(xiàn)實工作中，企業(yè)對財務(wù)人員的素質(zhì)提高不重視，使其被動的處理日常事務(wù)，沒有時間鉆研深層次的財務(wù)管理方面的問題，所以許多企業(yè)的財務(wù)人員對財務(wù)風險管理認識不足，認為財務(wù)風險管理就是按各種規(guī)章制度來管理，再加上財務(wù)管理人員常把財務(wù)風險管理與日常業(yè)務(wù)分開看待，降低抗風險的能力，而普通財務(wù)人員缺乏財務(wù)管理能力，不能為管理高層的決策提供有效可行的應(yīng)對方法，財務(wù)風險極易發(fā)生。第三章案例分析——以東風汽車集團股份有限公司為例公司簡介東風汽車集團股份有限公司是東風汽車公司下屬在香港聯(lián)交所上市的控股子公司（股票代碼：），是東風汽車公司主要的資本運作平臺，也是中國汽車行業(yè)目前最大的上市公司。2006年3月6日，公司被納入恒生中國企業(yè)指數(shù)，成為H股指數(shù)37只成份股中唯一代表中國汽車行業(yè)的上市公司。公司注冊地址：湖北省武漢市武漢經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)東風大道特一號。數(shù)據(jù)來源：百度百科圖3－1公司簡介圖3－2公司基本情況數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)東風汽車集團財務(wù)風險分析東風汽車集團的流動性風險分析企業(yè)的流動性風險指的是一個企業(yè)沒有足夠的資金來滿足企業(yè)日常對流動資金的需求，或沒有對資金成本進行有效控制，使得企業(yè)的資金利用效率降低，資金周轉(zhuǎn)減緩，將失去很多潛在的盈利機會，嚴重的更會影響企業(yè)正常的經(jīng)營，若股東和債權(quán)人對企業(yè)失去信心，提前撤回資金，很可能使企業(yè)破產(chǎn)。流動性風險表現(xiàn)如：公司不能及時償還到期債務(wù)會導(dǎo)致罰款并影響商譽等。所以，要進行企業(yè)流動性風險分析，流動性風險可從企業(yè)的償債能力方面進行分析，運用可以評估流動性風險的財務(wù)指標進行分析。（1）短期償債能力分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債表3—1項目2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31流動資產(chǎn)82,337,000,23,092,000,26,900,000,57,622,000,流動負債62,656,000,8,034,000,8,257,000,48,689,000,流動比率數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)通過上表的計算可以看出，東風汽車集團的流動比率從2010—2013年總體呈下降趨勢，說明公司短期償債能力在減弱。2013年流動比率比2012年明顯下降，說明公司的短期償債能力降低。而且該公司2013年的流動比率低于公認的標準2，說明該公司短期償債能力較低。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債表3—2項目2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31速動資產(chǎn)68,402,000,22,529,000,25,702,000,53,377,000,流動負債62,656,000,8,034,000,8,257,000,48,689,000,速動比率數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)通過上表的計算可以看出，東風汽車集團的速動比率從2010—2013年總體平穩(wěn)，且均高于公認的標準1，說明該公司的短期償債能力較強，但由于占用大量資金，降低了資金有效的使用效率。（2）長期償債能力分析資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%表3—3項目2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31資產(chǎn)總額110,622,000,56,511,000,62,366,000,115,998,000,負債總額9,624,000,495,000,2,302,000,5,875,000,資產(chǎn)負債率%%%%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)由以上表中數(shù)據(jù)計算得知，東風汽車集團2010—2013年資產(chǎn)負債率呈總體下降趨勢，說明公司的財務(wù)杠桿也在降低，財務(wù)風險也相對減少，表明企業(yè)的長期償債能力強?？偨Y(jié)：2012年至2015年，東風汽車集團打算進一步推進創(chuàng)新能力建設(shè)、新車型投資、加強新產(chǎn)品導(dǎo)入、部分事業(yè)單元的產(chǎn)能技術(shù)提升和加大節(jié)能減排投入。總體的看，東風汽車集團投資項目有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并擴大自身主業(yè)，但計劃一旦實施將對東風汽車集團未來的資本支出提出了較高要求，使得東風汽車集團可能面臨資金壓力，容易造成流動性風險。所以從前面三張表中可以看出東風汽車集團的流動比率和速動比率在2013年明顯下降，東風汽車集團的短期償債能力在減弱。雖然東風汽車集團在2013年資產(chǎn)負債率上升，但企業(yè)的資產(chǎn)負債率數(shù)值較低，速動比率2010－2013比率均高于1,所以，資金的流動性總體還是較好的。但企業(yè)還是應(yīng)引起重視，合理的利用好財務(wù)杠桿，控制資金成本，對可能發(fā)生的流動性風險做好應(yīng)對準備。東風汽車集團的存貨管理風險分析存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額表3—4項目2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31存貨周轉(zhuǎn)率%%%%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)存貨周轉(zhuǎn)率是用于反映存貨流動性以及存活占用量是否合理，是衡量和評價企業(yè)從購入原材料、投入生產(chǎn)、銷售、資金回籠等各環(huán)節(jié)的綜合性指標。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)就越多，表明存貨的變現(xiàn)速度越快，存貨的運用效率較高，企業(yè)經(jīng)營風險越小。存貨周轉(zhuǎn)率低，則反之。從表3—4中可看出，東風汽車集團的存貨周轉(zhuǎn)率在2010—2013年總體平穩(wěn)，但反復(fù)波動，除2011年，存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)值均很小，意味著企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度很慢，資金占用較多，容易造成存貨大量積壓，使公司的變現(xiàn)能力以及資金使用效率低。2013年的存貨周轉(zhuǎn)率比2012年底明顯上升，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率在2013年加快，存貨積壓的風險降低，企業(yè)的變現(xiàn)能力和資金使用率增強。東風汽車集團的籌資風險分析籌資風險指的是因為資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化而帶來的不確定性?；I資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風險、購買力風險等。東風汽車集團的籌資風險分析如下：1.利率波動風險近年來，人民幣貸款基準利率水平在上升，這影響了企業(yè)債務(wù)融資的成本，會導(dǎo)致企業(yè)利息支出增加，對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。2.匯率波動風險由于東風汽車集團目前仍需要從國外大量進口零配件等這需要大量外匯，主要結(jié)算的外匯為歐元、美元、日元等，但近些幾年來這些外匯的匯率波動較大，可能增加企業(yè)外部采購成本同時可能對出口的收入產(chǎn)生影響。3.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的分析表3—5項目2010-12-312011-12-312012-12-312013-6-30籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量（百萬）－3305－3189－48821654數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于0意味著企業(yè)可能因為企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動在現(xiàn)金流量方面良好，而有能力償還利息，支付籌資費用，發(fā)放股利等等。所以說籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越大，企業(yè)面臨的負債壓力越大，風險越大。從表3—5中可以看出，東風汽車集團籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量在2010—2012年均為負值，2013年6月，企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正值，說明企業(yè)負債增加，籌資風險變大，東風汽車集團在2013年第一期進行超短期融資用于補充營運資金，應(yīng)引起注意，對籌資風險進行預(yù)防。東風汽車集團的投資風險分析投資風險是指企業(yè)在投資過程中可能會受到損失，但為了獲得不確定的投資效益而承擔的風險。投資總會伴隨著風險，因此要對投資風險進行分析來合理投資。2014年03月26日，東風汽車集團股份有限公司與標致雪鐵龍集團(PSA)，法國政府，F(xiàn)FP公司，標致兄弟公司(EPF)共同簽署了最終協(xié)議，正式確認了2月19日簽署的諒解備忘錄中各項內(nèi)容。根據(jù)該合作協(xié)議，東風汽車集團股份有限公司將向PSA投資8億歐元，東風、法國政府與標致家族旗下控股公司將成為PSA并列第一大股東，三方分別持股約14%。除此之外，2012年以來，東風汽車集團展開的一系列合資合作，如：東風汽車集團與雷諾合資合作，投資總額為人民幣億元。這些投資也將會讓東風汽車集團背負投資重擔。將這些項目投資金額相加，東風汽車集團在不到兩年時間里簽訂的對外合資合作協(xié)議中，就需要付出巨大的投資金額。東風汽車集團的不斷的投資無疑會增加企業(yè)的投資風險并對公司經(jīng)營等方面帶來風險，這樣大額的投資并不多見，企業(yè)應(yīng)注意對投資成本的控制。東風汽車集團的經(jīng)營風險分析1.汽車行業(yè)波動風險東風汽車集團所處的汽車行業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要行業(yè)，行業(yè)發(fā)展與國民經(jīng)濟息息相關(guān)，經(jīng)濟發(fā)展速度直接影響汽車行業(yè)的發(fā)展和汽車產(chǎn)品的消費，所以汽車行業(yè)受宏觀經(jīng)濟波動的影響較大。同時，汽車行業(yè)競爭性強，行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)過剩。雖然，我國汽車市場與發(fā)達國家的相比仍有較大發(fā)展空間，國家給予新能源汽車政策補貼以及優(yōu)惠，但是我國宏觀經(jīng)濟未來趨勢不明，未來宏觀經(jīng)濟波動可能對汽車行業(yè)產(chǎn)生影響。2.外交因素風險2012年9月以來，受中日釣魚島事件影響，國內(nèi)日系汽車銷量受到不利影響，日系車銷量明顯下滑，東風汽車集團的自主品牌及法系品牌銷量增長也無法彌補日系銷量下降帶來的損失，影響了公司整體業(yè)績。僅從中日釣魚島事件而言，雖然對公司經(jīng)營帶來了部分短期影響，但這是可以克服和逐步恢復(fù)的。但若今后中日外交關(guān)系持續(xù)交惡，將會對公司整體業(yè)績帶來持續(xù)的不利影響。3.新產(chǎn)品研發(fā)風險

由于汽車行業(yè)的競爭激烈，為了保持市場份額和銷量，東風汽車集團通過推出新車型來加大競爭力度。企業(yè)推出新車型來滿足中國客戶不斷變化的需求，并不斷提高產(chǎn)品的性能和質(zhì)量來增加銷售。如果東風汽車集團推出的新車型不能獲得預(yù)期的市場接受程度，可能會對東風汽車集團的經(jīng)營產(chǎn)生嚴重不利影響形成經(jīng)營風險。因為新車型的研發(fā)到推出要投入大量的資金，一旦市場接受程度低于預(yù)期，企業(yè)可能無法獲得預(yù)期收益去支付總的成本。4.產(chǎn)品出口面臨的風險近年來，由于國際經(jīng)濟的衰退給國內(nèi)經(jīng)濟帶來重大影響，歐美國家經(jīng)濟增長出現(xiàn)明顯下滑，中國的汽車出口受到明顯沖擊。東風汽車集團面臨出口減少及利潤下滑等風險。東風汽車集團財務(wù)風險的防范措施1.改善資金使用效率通過對東風汽車集團的流動性分析，可看出企業(yè)在2013年處于擴張階段，流動性風險很容易產(chǎn)生，所以改善資金使用效率是為了防止流動性風險的措施。企業(yè)應(yīng)優(yōu)化資源配置，退出非核心或盈利空間小的業(yè)務(wù)，集中更多的資源用于主要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，降低資金成本，壓縮庫存，制定最優(yōu)庫存計劃，減少應(yīng)收帳款，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)來提升資金使用效率，加速資金周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)的流動性風險。2.加強籌資管理東風汽車集團的籌資風險分析中表明企業(yè)負債增加，籌資風險在變大，所以要加強籌資管理。通過完善籌資風險管理制度，控制負債規(guī)模，讓流動性負債和長期負債在企業(yè)資金中占有的比例合理，增強償債能力，使籌資過程中的風險有效控制。同時，企業(yè)如果能擴寬融資渠道，能降低融資成本的話，也能防止企業(yè)籌資風險。3.加強投資管理雖然東風汽車集團對投資進行統(tǒng)一管理，旗下各子公司和合營公司在投資決策時是通過集團規(guī)劃來選定具體的投資項目，通過集團審批才能進行，但是企業(yè)在近兩年，特別是近期對標致雪鐵龍的8億投資令人不免擔憂其財務(wù)狀況。所以東風汽車集團應(yīng)做好接下來應(yīng)對風險的準備，加強投資管理，結(jié)合企業(yè)的未來發(fā)展規(guī)劃，選擇合適的投資項目，再進行合理的投資組合，加強對投資方案的研究，減少過多投資，以防資金緊張影響日常的經(jīng)營活動。嚴格對投資進行監(jiān)控，若是重大投資要進行預(yù)算管理，嚴格審批，控制好投資風險。4.加強內(nèi)部控制內(nèi)部控制是企業(yè)防止財務(wù)風險的重要方法，內(nèi)部控制的加強能提升企業(yè)高層管理人員對財務(wù)風險的管理。東風汽車集團為了未來的發(fā)展規(guī)劃中可能出現(xiàn)的財務(wù)風險問題，要更加重視內(nèi)部控制，健全內(nèi)部控制制度。在這方面，東風汽車集團已經(jīng)建立了內(nèi)部控制系統(tǒng)，其中包括對公司治理、經(jīng)營、財務(wù)、人事和行政等方面的管理，為企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營及擴張?zhí)峁┛煽康谋Ｕ?。東風汽車集團不僅規(guī)范了財務(wù)預(yù)算管理、資金管理和會計信息管理，對資金、成本更加以控制，還全面推進和實施了財務(wù)預(yù)算管理和考核評價體系，促進了公司經(jīng)營業(yè)績的提升和管理水平的提高。基于東風汽車集團已有的內(nèi)部控制帶來的良好效果，企業(yè)要不斷加強內(nèi)部控制來更好的管理財務(wù)風險。第四章制造型企業(yè)財務(wù)風險的防范措施增強企業(yè)對外部環(huán)境變化的應(yīng)對能力從東風汽車集團的案例中可以看出不管是經(jīng)濟還是政治上的不利影響都會影響企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，外部環(huán)境與企業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。因而企業(yè)要增強適應(yīng)外部環(huán)境的能力，即使外部環(huán)境的變化不受企業(yè)的控制，企業(yè)也可以通過制定財務(wù)風險管理機制，關(guān)注國家的經(jīng)濟政策變化，提高財務(wù)人員對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力，制定應(yīng)對企業(yè)突發(fā)事件的應(yīng)對方法等等，來盡力避免外部環(huán)境因素使企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險。增強資金回收能力1.對應(yīng)收賬款的管理

由于流動資金中應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力強，所以對應(yīng)收賬款有效管理能控制企業(yè)流動風險?？梢酝ㄟ^以下措施來加強應(yīng)收賬款的管理：（1）編制應(yīng)收賬款賬齡表，通過編制應(yīng)收帳款賬齡表，來掌握還款狀況，制定有效的催款政策（2）嚴格控制賒銷的金額，須進行審批通過（3）將銷售人員的報酬與應(yīng)收賬款的收回情況掛鉤，承擔壞帳損失的責任2.對存貨的管理存貨屬于流動資產(chǎn)中不容易變現(xiàn)的資產(chǎn)，且一般會占有大量流動資金，對存貨進行管理，可以減少庫存，避免產(chǎn)品積壓與短缺，降低流動性風險。企業(yè)可以按照存貨重要程度分層管理，制定合理的采購計劃，降低采購成本來減少存貨持有成本。同時，企業(yè)充分利用第三方物流也能加強存貨管理。構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)對于控制籌資風險來說，合理資本結(jié)構(gòu)的建立是有效手段。資本結(jié)構(gòu)是負債與權(quán)益的分配情況。當企業(yè)對負債資本和權(quán)益資本分配不合理時，資本結(jié)構(gòu)失衡。如果企業(yè)不進行債務(wù)融資，籌資風險是沒有，但資金成本將很高削減了企業(yè)的盈利能力，但是同樣過多的融資將大大增加負債壓力，償債能力變?nèi)?，資金鏈一旦斷裂，企業(yè)將面臨各種問題。因此，企業(yè)要結(jié)合自身的實際情況適度負債，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用，降低資金成本。最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在預(yù)計可承受的籌資風險范圍內(nèi)，做到資金成本的最低和企業(yè)價值最大化，兼顧兩者的資本結(jié)構(gòu)。要實現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)首先要合理負債，即使在擴張階段也要把握好負債規(guī)模，不能負債過多，還有關(guān)注銀行的貸款利率，記住還款期限，及時還款，減少不必要的利息，增加融資方式等減少企業(yè)負債壓力，這樣企業(yè)就能獲得最大資金收益。但在企業(yè)實際經(jīng)營中由于受到各種因素的影響，最佳資本結(jié)構(gòu)是很難確定的，因此企業(yè)應(yīng)該不斷調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，盡量使得資本結(jié)構(gòu)合理化。提高投資決策水平從東風汽車集團的案例中，可以看出投資決策的重要性，提高投資決策的科學(xué)水平能防止由于投資決策的不當而產(chǎn)生的投資風險，是投資風險控制的關(guān)鍵所在。許多企業(yè)的決策者靠經(jīng)驗和主觀進行決策，這樣常會導(dǎo)致投資決策失誤率大大增加，因此為了避免決策失誤的發(fā)生，企業(yè)要采取科學(xué)的決策方法。在進行投資決策時，不僅要對投資項目的未來收益進行評估，為保證決策的正確性，還要分析其風險因素并把風險納入投資項目的評估中，運用投資組合理論來制定各種投資可行方案，分析優(yōu)劣后后選擇最優(yōu)投資方案，并把方案遞交給高層管理人員審批通過后再實施。建立健全內(nèi)部控制制度企業(yè)內(nèi)部控制是企業(yè)財務(wù)風險管理人員對財務(wù)風險控制的具體方法。企業(yè)結(jié)合企業(yè)對以往內(nèi)部控制制度的管理總結(jié)出適合企業(yè)自身的內(nèi)部控制制度，優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境，進行風險評估，加強控制活動，保持信息通暢，加強內(nèi)部監(jiān)督，以建立健全內(nèi)部控制制度。其中：風險評估對財務(wù)風險的防范與控制是十分重要的，風險評估有四個環(huán)節(jié)分別是目標設(shè)定、風險識別、風險分析和風險應(yīng)對。當風險一旦發(fā)生，可根據(jù)企業(yè)自身情況來采取風險規(guī)避、風險降低、風險分擔和風險承受等風險應(yīng)對策略。加強控制活動使得不相容職務(wù)分離，相互制約，各部門人員明確其職責和權(quán)限，做到權(quán)責分明。內(nèi)部監(jiān)督是企業(yè)對內(nèi)部控制實施情況的檢查，看是否有效，發(fā)現(xiàn)缺陷并加以改正。企業(yè)應(yīng)設(shè)立獨立于內(nèi)部控制執(zhí)行的內(nèi)部審計機構(gòu)，客觀的角度對企業(yè)經(jīng)營情況進行全面了解，對各項內(nèi)部控制制度進行檢查和評價，定期向董事會報告，促進財務(wù)風險管理控制的不斷完善。加強內(nèi)部監(jiān)督能及時發(fā)現(xiàn)隱患，并針對內(nèi)部控制執(zhí)行中的薄弱環(huán)節(jié)進行及時改進。提高企業(yè)人員的財務(wù)風險意識由于許多企業(yè)的財務(wù)風險管理是由企業(yè)高層管理，所以企業(yè)財務(wù)風險管理的高效性很大程度上取決于財務(wù)管理人員的素質(zhì)水平，特別是面對風險事件時，高層管理人員的處理事情的能力。所以在選拔和任用財務(wù)管理人員時，應(yīng)注意其對風險的意識、態(tài)度和管理的能力考核，間接促使財務(wù)管理人員不斷提高綜合素質(zhì)水平，增強風險管理能力。不過，不管是財務(wù)管理層人員也好，普通財務(wù)人員也好都要有財務(wù)風險意識，要打破傳統(tǒng)的風險自我無關(guān)的思想,企業(yè)應(yīng)努力建立普通財務(wù)人員的風險觀念，通過討論、培訓(xùn)等方式培養(yǎng)他們對風險的及時準確的識別能力，意識到財務(wù)日常工作中的潛在財務(wù)風險，報告給高層管理人員，幫助管理者對風險的把握。同時企業(yè)形成良好的風險管理文化時，也能間接影響企業(yè)人員的風險觀念。第五章結(jié)論主要結(jié)論隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)要面臨激烈的競爭，為了在這市場中站穩(wěn)腳跟，要重視對財務(wù)風險的防范和控制。財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)活動的方方面面，企業(yè)應(yīng)增強對財務(wù)風險的管理來避免財務(wù)風險造成的不必要損失，讓企業(yè)不斷向前發(fā)展。企業(yè)可以通過了解財務(wù)風險的產(chǎn)生原因來識別風險，進行風險分析，采取適當?shù)姆椒▉響?yīng)對風險，以增強對財務(wù)風險的管理。本文是對制造型企業(yè)，例如東風汽車集團財務(wù)風險產(chǎn)生的原因進行分析，以此來了解制造型企業(yè)財務(wù)風險的來源以及特征，從而對其采取適當?shù)姆婪洞胧?。從分析可得出：要適應(yīng)外部經(jīng)濟環(huán)境的變化，建立完善的內(nèi)部控制制度以及財務(wù)風險預(yù)警制度，健全企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)，提高財務(wù)決策的科學(xué)性，以及增強企業(yè)人員的財務(wù)風險意識，以此來防范企業(yè)的財務(wù)風險。研究展望對于我國制造型企業(yè)的財務(wù)風險以及防范措施研究過程中，先研究了企業(yè)財務(wù)風險的表現(xiàn)和財務(wù)風險產(chǎn)生的原因，通過案例中對東風汽車集團的流動性風險、存貨管理風險、籌資風險、投資風險和經(jīng)營風險方面分析，來類推制造型企業(yè)的財務(wù)風險防范的基本措施，但研究還不夠深入，研究的量和面較小，在分析的過程中僅以一家企業(yè)為例，沒有對更多的企業(yè)的數(shù)據(jù)分析比較，所以可以從不同行業(yè)的制造型企業(yè)來橫向?qū)Ρ龋敿毜牧私庵圃鞓I(yè)中不同行業(yè)中存在的財務(wù)風險，完善預(yù)防和控制措施。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，財務(wù)風險管理越來越體現(xiàn)它的重要性，對此我們要不斷做更深入和細致的研究，使企業(yè)防范和控制風險的能力不斷增強，獲得更為可觀的利潤。參考文獻[1]韓長亮，企業(yè)財務(wù)風險成因及防范措施，《中國經(jīng)貿(mào)》，2013年，第19期，第167頁；[2]聶帥，企業(yè)財務(wù)風險控制及防范，《知識經(jīng)濟》，2013年，第17期，第14頁；[3]欒剛，中小企業(yè)財務(wù)風險控科與防范探析，《商場現(xiàn)代化》，2013年，第23期，第180頁；[4]戴年昭，試論企業(yè)財務(wù)風險的成因及其管理技術(shù)，《決策與信息：下旬》，2013年，第8期，第214頁；[5]何慧，企業(yè)財務(wù)風險控制研究，《合作經(jīng)濟與科技》，2013年，第20期，第87－88頁；[6]錢喬蘭，淺析企業(yè)財務(wù)風險控制及防范，《商場現(xiàn)代化》，2013年，第22期，第184頁；[7]康曉玲，經(jīng)濟危機背景下加強企業(yè)財務(wù)風險控制探討，《時代經(jīng)貿(mào)》，2013年，第16期，第190頁；[8]李君暉，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險管理的探析，《商》，2013年，第16期，第49頁；[9]藍旸，淺議中小企業(yè)的財務(wù)風險管理與財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)，《商情》，2013年，第19期，第4頁；[10]譚曉紅，企業(yè)財務(wù)風險分析與防范，《中國集體經(jīng)濟》，2012年，第22期，第158－159頁；[11]趙凱，制造型企業(yè)流動性風險探討，《魅力中國》，2011年，第2期，第53頁；[12]張翼，2013年GDP同比增長%，《光明日報》，2014-01-21，第001版；[13]ZiqinFeng，F(xiàn)inancialrisksfromthreedimensionsandriskidentificationmodelofenterprise，《InternationalJournalofManagementScienceandEngineeringManagement》，2011年，第6期，第71－80頁；[14]P?iviIskanius，RiskManagementofERPProjectsinManufacturingSMEs，《InformationResourcesManagementJournal》，2010年，第23期，第60-75頁[15]DavidE.Allen；JitiGao；MichaelMcAleer，Modellingandmanagingfinancialrisk:Anoverview，《MathematicsandComputersinSimulation》，2009年，第79期，第2521-2524頁[16]JieLiu，TheEnterpriseRiskManagementandtheRiskOrientedInternalAudit，《iBusiness》，2012年，第4期，第287-292頁[17]LiAi-li；SunXiao-yi，ResearchonTheFinancialRiskEvaluationoftheInnovativeEnterprise，2013年教育技術(shù)與管理科學(xué)國際會議，2013-06-08[18]，，2014-03-01致謝這篇論文是我在學(xué)習一定關(guān)于財務(wù)風險方面的知識后，我的思考和總結(jié)。在論文寫作的過程中，我參考了很多有關(guān)于財務(wù)風險方面的資料，有中文的學(xué)術(shù)期刊、學(xué)位論文、報紙等，也有一些外文文獻，這些書籍、資料確實對我有所啟發(fā)與幫助。同時，感謝我的指導(dǎo)老師袁遠對我進行指導(dǎo)，從選題到論文的最終定稿受到袁遠老師的指導(dǎo)良多。在論文的格式和內(nèi)容方面，袁遠老師指出了我諸多的問題，一路磕磕絆絆的走過來。在此對老師表示由衷的感謝。同時，我還要感謝我的同學(xué)和朋友，她們給了我很多幫助與鼓勵。最后，希望各位老師指出我文中的不足，給我多提一些意見與建議，謝謝！

附錄Underthebackgroundofthenewadjustmentintheglobaleconomy,manymanufacturingfirmsarefacingfinancialriskmanagementproblems.Financialriskistheimportantfactorwhichinfluencethedevelopmentofenterprises.Therefore,howtocarryouttheeffectivemanagementoffinancialrisk,avoidfinancialriskistheenterprisetheattentionofthemostimportantaspects.Duetotheenterprisefinancialsituationtherearemanyuncertaintyfactors,sothefinancialriskoftheenterprisefirstneedtodefinetheirriskprofile.Fromtwoaspectsoffinancialindicatorsandnon-financialindicatorsofrisk,tothecomprehensiveanalysisoftheinfluenceoffinancialrisk.Concreteanalysisincludinginvestmentrisk,theinventorymanagementrisk,theinternalenvironmentandexternalenvironment,humancapitalandresearchanddevelopmentcosts,etc.Weanalysisfinancialriskfromtwoaspectsoffinancialindicatorsandnon-financialindicatorsofrisk.Firstofall,theenterprisefinancialindexanalysisofthefinancialriskisasfollows:(1)Investmentrisk.Transformandupgradetheproductphaseinmanufacturingenterpriseoftenrequiresalargeamountofinvestment,likeacarmanufacturingenterprisewillthroughthestudyoftheinvestmentofforeignautomobileenterprisestointroducetheforeignadvancedcarmanufacturingtechnologytoenterprise'stechnologyinnovation,whichmakestheflowratedrops,asset-liabilityratio,currentratioisreduced.Therefore,theinvestmentriskwillbeenormous.(2)Inventorymanagementrisk.Accountsreceivableturnover,inventoryturnover,istheimportantindexofenterprisetoanalyzeoperatingcapacity.Becausemanufacturingenterprisesneedtoproductproduction,soenterpriseswillproduceinventory。Alargebacklogofinventorywillproduceadverseeffecttothebusinessdevelopment.Thefinancialdatafromthefinancialstatementsmaynotbeabletogiveafairandtrueinformationaboutenterprise'sfinancials