2022中國健康產(chǎn)業(yè)白皮書（核心觀點篇）VIP

2022中國健康產(chǎn)業(yè)白皮書（核心觀點篇）概述2021年中國健康產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了跌宕起伏的一年。這是全球新冠疫情的第二年，是資本市場逐漸趨于冷靜的一年，也是創(chuàng)新熱點層出不窮的一年。在我們?nèi)ツ臧l(fā)布的《2021易凱資本中國健康產(chǎn)業(yè)白皮書》中，我們估算中國健康產(chǎn)業(yè)在2019-2020年達到了8-9萬億元的規(guī)模。隨著2021年人口老齡化程度進一步加劇以及后疫情時代政府與民眾對健康關(guān)注與投入的提升，我們估算2021年中國健康產(chǎn)業(yè)初步達到10萬億元左右的規(guī)模。2021年中國大健康產(chǎn)業(yè)在資本市場駛下“快車道”，估值體系正在發(fā)生變化，投資總體更加趨向理性。根據(jù)IT桔子的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年中國大健康領(lǐng)域私募股權(quán)的融資金額為2236.5億人民幣，同比增長133.62%。2021年融資金額為2522.8億人民幣，同比增長12.8%。2020年中國大健康領(lǐng)域私募股權(quán)融資數(shù)目為1538個，同比增長53.65%。2021年融資數(shù)目為1831個，同比增長19.05%。由此可見，在一級市場上，中國大健康產(chǎn)業(yè)融資的數(shù)量和金額增速放緩。值得一提的是，2021年，數(shù)字與AI健康行業(yè)呈現(xiàn)出一些創(chuàng)新熱點，AI+不同場景的應(yīng)用日益拓寬和加深，繼AI+影像之后，AI在手術(shù)機器人、腦機接口、創(chuàng)新藥研發(fā)等更多領(lǐng)域也得到了更加廣泛和深入的應(yīng)用。中國數(shù)字與AI健康行業(yè)中的多數(shù)企業(yè)雖處于中早期階段，但整體產(chǎn)業(yè)在不斷成熟，從2020年開始進入上行周期，融資投資熱情持續(xù)走高，2021年交易數(shù)量大幅增長，同比增長約65%。什么在發(fā)生改變？政策層面：1.藥品、高值醫(yī)用耗材集中帶量采購進入常態(tài)化、制度化新階段2.DRG/DIP支付方式改革加快落地

支付方式改革的目的是為了提高醫(yī)?；鹗褂眯?，用有限的醫(yī)?；馂閰⒈Ｈ速徺I更高質(zhì)量的醫(yī)療服務(wù)，同時驅(qū)動醫(yī)院內(nèi)部全面管理變革，回歸醫(yī)療本質(zhì)，提供更高質(zhì)量的醫(yī)療服務(wù)。隨著多元支付方式改革加快落地，醫(yī)療機構(gòu)將進入精細(xì)化預(yù)算和運營管理時代，在編碼管理、信息傳輸、病案質(zhì)控、內(nèi)部運營機制建設(shè)等方面的協(xié)同改革，改變當(dāng)前粗放式、規(guī)模擴張式運營機制，轉(zhuǎn)向更加注重內(nèi)生增長，更加注重成本控制，體現(xiàn)醫(yī)療服務(wù)技術(shù)價值。3.積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略隨著人口老齡化的加深，國家、社會和個人對老齡化的關(guān)注會不斷加強，銀發(fā)經(jīng)濟不僅是剛需，也是潛在的巨大市場，將從消費、醫(yī)療、科技、金融等多方面孕育新的機遇。產(chǎn)業(yè)格局層面：1.新生代健康產(chǎn)業(yè)公司進入商業(yè)化階段如果我們把創(chuàng)新生物科技、創(chuàng)新醫(yī)療技術(shù)與器械、醫(yī)療人工智能等技術(shù)驅(qū)動型公司定義為新生代公司的話，2011至2020年這十年是新生代公司驗證技術(shù)、建立管線、積蓄力量的時期，而在2021年為起始的本世紀(jì)第三個十年里，我們將見證這些新生代公司逐步進入商業(yè)化階段，產(chǎn)生令人矚目的市場價值。2021年同樣是創(chuàng)新醫(yī)療技術(shù)與器械公司商業(yè)化爆發(fā)的春天，創(chuàng)新的術(shù)式與醫(yī)療器械逐漸得到醫(yī)保的認(rèn)可與覆蓋，例如TAVR、手術(shù)機器人等經(jīng)過多年的積累，在臨床表現(xiàn)上得到充分論證，今年開始已經(jīng)在全國多省、市進入醫(yī)保支付目錄。我們認(rèn)為，在接下來的幾年中，我們還將見證腦機接口技術(shù)、數(shù)字療法、合成生物學(xué)、基因編輯等多種高技術(shù)賽道開始大規(guī)模實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。2.數(shù)字化和智能化正在深刻影響產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來人工智能與各種數(shù)字化工具已逐步滲透健康產(chǎn)業(yè)的方方面面，并在多個領(lǐng)域初步展現(xiàn)出其在突破瓶頸和降本增效方面的巨大潛力。我們認(rèn)為隨著數(shù)字化和智能化對整個健康產(chǎn)業(yè)賦能的方式和能力的不斷拓展與提升，整個大健康產(chǎn)業(yè)中很多傳統(tǒng)的技術(shù)和商業(yè)模式都面臨著被顛覆和重構(gòu)的可能。AI賦能新藥研發(fā)數(shù)字化診斷對傳統(tǒng)診斷的賦能數(shù)字療法成為傳統(tǒng)治療技術(shù)方案強有力的補充手術(shù)機器人在臨床手術(shù)端得到更加廣泛的應(yīng)用傳統(tǒng)醫(yī)院正在經(jīng)歷越來越徹底的數(shù)字化改造我們預(yù)計，未來一年隨著醫(yī)院智慧服務(wù)評級要求的不斷深化，特別是DRG/DIP支付方式改革政策的推動，智慧醫(yī)院建設(shè)將持續(xù)受到各級醫(yī)院管理層的重視，借此來幫助醫(yī)院達到降本增效、實現(xiàn)精細(xì)化運營的目的。同時，隨著按病種付費方式推進，能夠使患者治療達到更好效果的創(chuàng)新技術(shù)和服務(wù)（如數(shù)字療法）也將加快在醫(yī)院場景落地應(yīng)用。3.醫(yī)療與消費正在更加緊密地走向融合中國消費醫(yī)療至今已經(jīng)歷了三波浪潮。第一波浪潮從10年前開始，以美容、口腔、植發(fā)等具有一定消費服務(wù)屬性的領(lǐng)域為起點，孕育了一批明星企業(yè)。接著，依托于醫(yī)療數(shù)字化浪潮，以互聯(lián)網(wǎng)+為特征的第二波消費醫(yī)療催生了普適性的健康管理，誕生了一系列代表性企業(yè)。同時我們也看到，消費+醫(yī)療+數(shù)字又產(chǎn)生了新的交集，催生了第三波消費醫(yī)療的業(yè)務(wù)模式。如果說傳統(tǒng)的“消費醫(yī)療”更注重目標(biāo)群體的消費屬性，那么新的交集--我們稱之為“醫(yī)療消費”-