中國血制品細分批簽發(fā)情況及血制品供給量、庫存及價格走勢預測

中國血制品細分批簽發(fā)情況及血制品供給量、庫存及價格走勢預測

一、2018年白蛋白批簽發(fā)增長12.86%，國產(chǎn)占比恢復至42%

2018年全年白蛋白合計批簽發(fā)4545.7萬瓶（折合10g），增速達到12.86%。與2017年批簽發(fā)4027.6萬瓶、僅增長2.21%相比，2018年隨著渠道庫存逐步消化、銷售工作推進使得行業(yè)逐步回暖，批簽發(fā)量增速回升至10%以上。2018年國產(chǎn)白蛋白批簽發(fā)占比42%、進口白蛋白批簽發(fā)占比58%。與2018Q3相比持平。2018年四個季度國產(chǎn)白蛋白季度累積占比逐步回升（39%、40%、42%、42%），目前占比水平和2017Q1水平一致。圖國產(chǎn)人白蛋白分季度批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合10g

2017年我國共簽發(fā)各種規(guī)格的人血白蛋白2877批計4082.9萬瓶（按10g/瓶折算），包括29家國產(chǎn)人血白蛋白1282批計1760.8萬瓶和11家進口人血白蛋白1595批計2322.1萬瓶。國產(chǎn)人血白蛋白與進口人血白蛋白比例分別為43.13%和56.87%。人血白蛋白簽發(fā)批數(shù)比2016年增加8.81%，進口人血白蛋白簽發(fā)批數(shù)比2016增加9.47%。作為國內(nèi)銷售面最廣、銷售額最大、生產(chǎn)企業(yè)最多的血液制品，人血白蛋白成為國內(nèi)外廠家的必爭之地。2015-2017年我國人血白蛋白總簽發(fā)量情況（萬瓶）

白蛋白是血制品的最主要品種、生產(chǎn)企業(yè)多，采漿量較多的企業(yè)白蛋白批簽發(fā)量也較多。2018年批簽發(fā)上海萊士占比12%、華蘭生物占比13%、合并三大血制后的天壇生物占比18%、泰邦生物占比16%、博雅生物占比4%，前四大合計占比達到59%。白蛋白上市公司及相關企業(yè)2007年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合10g）

2017-2018年各季度白蛋白上市公司季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合10g）

白蛋白上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合10g）

二、2018年靜丙批簽發(fā)1017.2萬瓶，小幅下滑2.56%

2018年全年批簽發(fā)1017.2萬瓶（折合2.5g），同比小幅下滑2.56%。2017年全年批簽發(fā)1043.9萬瓶（折合2.5g），同比下滑3.92%。與2017年相比2018年四個季度的季度累積同比批簽發(fā)下滑趨勢逐步縮小（-22%，-15%，-5%，-2.5%）。和渠道庫存逐步消化、企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)安排、銷售工作逐步推進等有關。靜丙同樣是血制品的主要品種和利潤來源之一，生產(chǎn)企業(yè)較多。2018年批簽發(fā)上海萊士占比12%、華蘭生物占比11%、天壇生物占比26%、泰邦生物占比15%，四者合計占比達到64%。其中天壇生物受益于三大血制的整合靜丙批簽發(fā)量迅速從150萬瓶數(shù)量級上升至250萬瓶以上，批簽發(fā)占有率第一。靜丙上市公司及相關企業(yè)2007年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，合2.5g）

靜丙上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合2.5g）

靜丙上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合2.5g）

三、特免：狂免繼續(xù)大幅增長，乙免小幅增長，破免下滑

1、狂免批簽發(fā)509.6萬瓶（折合200IU），大幅增長50.63%

2018年全年批簽發(fā)778.5萬瓶（折合200IU），在2017年同比大幅增長50.63%的情況下繼續(xù)同比大幅增長52.77%。特種免疫球蛋白生產(chǎn)的投漿量要求高、生產(chǎn)工藝較為復雜，且特免與靜丙在生產(chǎn)上相互排斥，因此只有部分血制品企業(yè)生產(chǎn)。2018年狂免批簽發(fā)占比華蘭生物19%、泰邦生物14%、天壇生物8%、博雅生物6%和衛(wèi)光生物5%，非上市公司中四川遠大蜀陽占比21%，前四家合計批簽發(fā)占比62%左右。振興生化2018年狂免生產(chǎn)量大幅減少，占比2%?？衩馍鲜泄炯跋嚓P企業(yè)2008年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合200IU）

狂免上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合200IU）

狂免上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合200IU）

2、乙免批簽發(fā)197.1萬瓶（折合200IU），同比增長16.28%

2018年全年批簽發(fā)197.1萬瓶（折合200IU），同比增長16.28%。與2017年批簽發(fā)增長0.66%相比增速有所提升。2018年生產(chǎn)乙免的企業(yè)主要有天壇生物（批簽發(fā)占比18%）、華蘭生物（批簽發(fā)占比15%）、上海萊士（批簽發(fā)占比11%）、泰邦生物（批簽發(fā)占比11%）和衛(wèi)光生物（批簽發(fā)占比9%），合計批簽發(fā)占比64%。乙免上市公司及相關企業(yè)2008年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合200IU）

乙免上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合200IU）

乙免上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合200IU）

3、破免批簽發(fā)311.8萬瓶（折合250IU），同比減少28.25%

2018年全年批簽發(fā)311.8萬瓶（折合250IU），同比減少28.25%。在2015年增長36.25%、2016年增長94.22%、2017年增長16.08%后首次出現(xiàn)下滑。2018年華蘭生物批簽發(fā)占比26%，泰邦生物批簽發(fā)占比20%，上海萊士占比13%，天壇生物占比11%，四家企業(yè)合計占比達到70%。2018年破免開新標較少，目前招標價格維持在290-320元（200IU）左右破免上市公司及相關企業(yè)2008年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合250IU）

破免上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折250IU）

破免上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折250IU）

四、凝血因子類批簽發(fā)情況：八因子實現(xiàn)26%增長，纖原和PCC小幅下滑

人凝血因子Ⅷ用于血友病患者治療，由于國內(nèi)市場供應短缺，總局對該制品高度關注。目前，國產(chǎn)人凝血因子Ⅷ按照批簽發(fā)管理，進口人凝血因子Ⅷ未納入批簽發(fā)系統(tǒng)，按照常規(guī)進口制品檢驗。截止2017年底，國內(nèi)有5家企業(yè)生產(chǎn)人凝血因子Ⅷ，共簽發(fā)國產(chǎn)制品146.7萬瓶。我國已登記的血友病人超過1.3萬人，照此計算每年至少需要300萬瓶以上的凝血因子VIII，但實際前批量與需求相差甚遠。其缺口部分靠進口來填補缺口，進口人凝血因子Ⅷ比例占41%。2013-2017年中國凝血因子Ⅷ批簽發(fā)總量（單位：萬瓶）

1、八因子批簽發(fā)168.5萬瓶（折合200IU），同比增長26.40%

2018年全年批簽發(fā)168.5萬瓶（折合200IU），同比增長26.40%。八因子是近年來批簽發(fā)上量較快的一個品種，2016-2018年增速分別為73.58%、22.65%和26.40%。人凝血因子Ⅷ（八因子）主要由上海萊士、華蘭生物和泰邦生物三家企業(yè)生產(chǎn)，批簽發(fā)占比分別是14%、38%和21%，華蘭生物占據(jù)主要位置。八因子市公司及相關企業(yè)2008年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合200IU）

八因子上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合200IU）

八因子上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折合200IU）

2、纖原批簽發(fā)88.2萬瓶（折合0.5g），同比小幅下滑3.56%

2018年全年批簽發(fā)88.2萬瓶（折合0.5g），在2017年下滑5.35%的情況下2018年繼續(xù)同比小幅下滑3.56%。纖原主要由5家企業(yè)生產(chǎn)，上海萊士批簽發(fā)占比14%、華蘭生物8%、博雅生物56%、上海新興7%、泰邦生物占比13%，合計批簽發(fā)占比98%，基本上壟斷了纖原市場。2018年上海萊士纖原生產(chǎn)量大幅下降；取而代之的是博雅生物，2018年纖原產(chǎn)量提升較快。纖原上市公司及相關企業(yè)2008年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合0.5g）

纖原上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折0.5g）

纖原上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折0.5g）

3、PCC全年批簽發(fā)94.8萬瓶（折合200IU），同比減少4.16%

2018年全年批簽發(fā)94.8萬瓶（折合200IU），同比減少4.16%，與2017年同比增加27.55%的情況相比出現(xiàn)下滑。2018年批簽發(fā)華蘭生物占比47%，泰邦生物批簽發(fā)占比40%、上海新興13%，三家基本上供應了PCC的全部市場。2018年凝血酶原復合物招標價格區(qū)間在320-400元（200IU）左右。PCC上市公司及相關企業(yè)2008年至今季度累積批簽發(fā)情況（單位：萬瓶，折合200IU）

PCC上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折200IU）

PCC上市公司季度累積批簽發(fā)占比情況（單位：萬瓶，折200IU）

五、血制品行業(yè)庫存逐步消化，采漿進入平穩(wěn)期，建議關注

經(jīng)歷2015-2016年高增長后采漿量進入平穩(wěn)期，預計2019年血制品價格有望保持平穩(wěn)。2012年初，針對血液制品供應的緊張局面，衛(wèi)生部發(fā)文鼓勵各地設置審批單采血漿站。2012年起各個血制公司開始陸續(xù)新批漿站，以2014年-2016年最多，當年大型血制品企業(yè)新批漿站分別為6個、10個、10個。疊加2015年的血制品價格放開影響供給增加，2016年采漿量迅速上升至7172噸（22.68%+）。2017年受采漿量大幅增加、兩票制影響經(jīng)銷商導致血制品企業(yè)短期銷售出現(xiàn)一定壓力。2017年起采漿量逐步回落至12%增速，預計2018年全行業(yè)采漿量增速在5-10%之間、回歸平穩(wěn)。2019年供給量相對有限、庫存基本消化，價格有望保持平穩(wěn)2006年-2017年血制品行業(yè)采漿經(jīng)歷周期性變化（單位：噸）

庫存基本穩(wěn)定、逐步消化，2018年下半年企業(yè)盈利逐步回升。橫向?qū)Ρ攘?016年-2018年前三季度A股血制品公司的存貨及盈利能力情況，2017年第二季度血制品企業(yè)庫存快速上升至2017年年底，2018年起大部分企業(yè)存貨