商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)-投資銀行業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行新的利增長(zhǎng)點(diǎn)—投資銀業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱投行業(yè)務(wù)）對(duì)于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)而言，業(yè)務(wù)范圍廣并且在不斷開拓新的領(lǐng)域按國(guó)慣例投行業(yè)務(wù)主要包含八類核心業(yè)務(wù)證承銷證交易、資產(chǎn)管理、企業(yè)并購(gòu)、理財(cái)顧問、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)證券化。投行業(yè)務(wù)發(fā)展離不開直接融資的發(fā)展，2010年來，隨著我國(guó)直接融資規(guī)模在社會(huì)融資總額中的占比逐漸超過50%，商業(yè)銀行的投資銀業(yè)務(wù)也日漸發(fā)展起來。商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)最初是以非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的承銷發(fā)行為核心內(nèi)容。所謂債務(wù)融資工具是通過交易商會(huì)注冊(cè)發(fā)行的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具括短融超短融、中票、定向工具、資產(chǎn)支持票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)等信用債產(chǎn)品。自2007年9月人民銀行下屬的交易商協(xié)會(huì)成立以來，以市場(chǎng)化的注冊(cè)制管理方式，推出了一系列創(chuàng)新產(chǎn)品。截至2013年底，非金融企業(yè)務(wù)存量規(guī)模超過5億元，在中國(guó)信用債券市場(chǎng)的占比接近70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了發(fā)改委主管企業(yè)債存量和證監(jiān)會(huì)主管公司存量。在交易商協(xié)會(huì)批準(zhǔn)的主承銷商中類主銷商有32家包了20家國(guó)性商業(yè)銀行和12家商B類11家商行。商業(yè)銀行不僅可以通過主承銷商資格為企業(yè)發(fā)債獲取中間業(yè)務(wù)收入，還可以為銀行帶來巨大的綜合效益。我投銀業(yè)發(fā)概我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀自2010年貨幣政策調(diào)整所引致的信貸規(guī)模收縮使得包括投行業(yè)務(wù)在內(nèi)的中間業(yè)務(wù)，愈加成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行寄予厚望的新興利增長(zhǎng)點(diǎn)。年多上市銀行的投行業(yè)務(wù)擴(kuò)張融脫媒給商業(yè)銀行帶來挑戰(zhàn)的同時(shí)也帶來了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)著券市場(chǎng)的快發(fā)展市行在債務(wù)融資工具和債券承銷與發(fā)行等投行業(yè)務(wù)方面發(fā)展迅速而產(chǎn)業(yè)結(jié)調(diào)整中企業(yè)并購(gòu)重組的需求激增也促進(jìn)了商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)發(fā)展。目前我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容。一是企業(yè)直接融資業(yè)務(wù)的發(fā)行承銷商，如：短期融資券期票據(jù)業(yè)發(fā)行等務(wù)側(cè)重為發(fā)行方案的設(shè)計(jì)問詢寫告、報(bào)送審批簿、發(fā)行等二是業(yè)的融資咨詢顧問，業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)是企業(yè)提供資金融通方案的建議和咨詢提可行性方案三是銀信合作模式下為企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)側(cè)重通過信托貸款模式為企業(yè)融通資金是企業(yè)集團(tuán)的資金管理業(yè)務(wù)務(wù)側(cè)重對(duì)大型企業(yè)集團(tuán)的資金管理和通過理財(cái)實(shí)現(xiàn)其資金有效增值而收取手續(xù)費(fèi)和管理費(fèi)是并組投資顧問業(yè)務(wù)及并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)重供國(guó)企重組兼并和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的投資顧問方案產(chǎn)業(yè)鏈整合出具整合方案順產(chǎn)權(quán)關(guān)系而按并購(gòu)貸款的規(guī)則給與一定的并購(gòu)貸款資金支持六托管類業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)企業(yè)投資提供信息和方案業(yè)務(wù)側(cè)重為通過資金類托管和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)化管理收取托管費(fèi)和管理費(fèi)續(xù)費(fèi)是銀團(tuán)貸款融資牽頭組團(tuán)離

岸融資業(yè)務(wù)咨詢務(wù)重為通銀團(tuán)貸款的牽頭組團(tuán)收取一定的牽頭管理費(fèi)和承諾費(fèi)及對(duì)企業(yè)的離岸業(yè)務(wù)需求代為聯(lián)系離案金融機(jī)構(gòu)并定制融資方案。商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)。首先，投資銀行業(yè)務(wù)在銀行收入結(jié)構(gòu)中已占據(jù)一定比重實(shí)綜合經(jīng)營(yíng)、滿足客戶樣性的融資需求、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，是商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的重要?jiǎng)訖C(jī)目國(guó)主要商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)收入已占據(jù)一定的比重維護(hù)客戶關(guān)系、拓展收入來源中做出了重要貢獻(xiàn)。其次，產(chǎn)品創(chuàng)新與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合是投資銀行用以分散風(fēng)險(xiǎn)展務(wù)的關(guān)鍵內(nèi)主要商業(yè)銀行高度重視以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為依托進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新得良的效果工行依托信貸資產(chǎn)開發(fā)間接銀團(tuán)產(chǎn)品，目前該產(chǎn)品已成為工行最主要的投行收入來源之一。此外民生銀行借助傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，大拓融資策劃信增級(jí)等資銀行產(chǎn)品不僅獲得了良好的收益而且鞏固了與高端客戶的銀企關(guān)系。最后，組織架構(gòu)、專業(yè)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)成型。經(jīng)過若干年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)初步形成了比較完善的組織體系養(yǎng)了一支專業(yè)隊(duì)伍工行建行交等各主要銀行均總和發(fā)達(dá)地區(qū)分行設(shè)立了獨(dú)立的投資銀行部在其他部分分行設(shè)立了投資銀行二級(jí)部建覆蓋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的比完整的投資銀行業(yè)務(wù)體系以工行為例目前已經(jīng)在1/3以的分行設(shè)立了獨(dú)立的投資銀行部1/3的分行設(shè)立了投資銀行二級(jí)部。此外，目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)投資銀行部定位為統(tǒng)籌全行投資銀行業(yè)務(wù)的綜合部門，理順了內(nèi)部關(guān)系分行還通高管人員的人事安排順投資銀行部與境外機(jī)構(gòu)的關(guān)系。在組織保障下，各行通過幾年的業(yè)務(wù)發(fā)展，初步建立了一支專業(yè)隊(duì)伍。主要銀行投資銀行業(yè)務(wù)收入情況根2013年上市商業(yè)銀行披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊僬谙禄?，但是銀行中間業(yè)務(wù)收入?yún)s仍保持高速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2013年多家銀行投行業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)率超過50%（如表示）。年工行實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入294.86億其中工行著力發(fā)展的銀團(tuán)安排購(gòu)重組、股權(quán)融資、結(jié)構(gòu)化融資等業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快；交行2013實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入77.00億元，占全部中間業(yè)務(wù)收入的，行全年境內(nèi)累計(jì)主承銷債務(wù)融資工具支主承銷發(fā)行金額達(dá)人民幣3104.11億中信銀在2013年過投資銀行業(yè)務(wù)累計(jì)為客戶提供了4944.88億的融資規(guī)模，同增長(zhǎng)35.02%并實(shí)現(xiàn)投資銀行非利息收入40.48億；招商銀行年現(xiàn)投資銀行務(wù)收入21.08元累計(jì)主承銷直接債務(wù)融資工具199支，主承銷金額達(dá)1475.40億；北京銀行2013年度債券承銷、銀團(tuán)貸款、結(jié)構(gòu)融資、并購(gòu)融資等投行業(yè)務(wù)板塊均衡發(fā)展，債券承銷項(xiàng)目總規(guī)模達(dá)到1676億，銀團(tuán)、并購(gòu)以及結(jié)構(gòu)融資業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)融資規(guī)模超過500億元。我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展問題業(yè)務(wù)范圍受限制。在“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”現(xiàn)狀下，我國(guó)商業(yè)銀行只能從事部分簡(jiǎn)單的，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資銀行業(yè)務(wù)，而與資本市場(chǎng)、資本運(yùn)作相關(guān)的一些復(fù)雜的，高風(fēng)

險(xiǎn)高益的業(yè)務(wù)項(xiàng)目受到嚴(yán)格限制或監(jiān)管如目所有商業(yè)銀行都無法獲得IPO經(jīng)資格，堵住了商業(yè)銀行為客戶直接融資的大門商銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務(wù)不得向企業(yè)投資這就使得商業(yè)銀行無法在股票包銷和證券交易上服務(wù)客戶然禁止銀行從事某些高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面起到了積極作用也一定程度上束縛了那些風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)秀的銀行的投行業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。金融自主創(chuàng)新不足，投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品線不夠豐富。長(zhǎng)期以來，我國(guó)商業(yè)銀行，特別是中小銀行在開展投行業(yè)務(wù)時(shí)自主創(chuàng)新能力和動(dòng)力不足以吸納和移植為主通簡(jiǎn)單模仿同業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行“研發(fā)”。因此，投行業(yè)務(wù)不僅產(chǎn)品種類相對(duì)匱乏，無法滿足客戶的多樣化需求；且同質(zhì)化傾向嚴(yán)重，各行在產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、客戶定位渠道和盈利模式等方面均大同小異，難以形成進(jìn)取向上的良性競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。專業(yè)人才匱乏效考核機(jī)制滯資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的金融中介服務(wù)，它要求有一支精通金融財(cái)法等專業(yè)知識(shí)具有一定從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)人才隊(duì)伍作為業(yè)務(wù)支撐商銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)人的知識(shí)結(jié)構(gòu)比較單一能完全勝任投行業(yè)務(wù)的開展在較大程度上形成人力資源的瓶頸制約才的缺乏會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面存在較大不足和隱患績(jī)效考核機(jī)制方面些銀行未能妥善處理總行投行部與分支行之間的“條”、“塊”關(guān)系，在業(yè)績(jī)分配問題上存在利益沖突。收入結(jié)構(gòu)單一，對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依賴嚴(yán)重。目前，多數(shù)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)收入仍主要依賴于債務(wù)融資工具承銷和常年財(cái)務(wù)顧問等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；而IPO及融資配套服務(wù)、并購(gòu)重組、信貸資產(chǎn)證券化、綠色金融、結(jié)構(gòu)化銀團(tuán)、高端財(cái)務(wù)顧問等新興業(yè)務(wù)還處于發(fā)展初期形成規(guī)模。風(fēng)險(xiǎn)防控面臨多重挑戰(zhàn)。投行業(yè)務(wù)屬于典型的輕資本業(yè)務(wù)，無需占用或較少占用商業(yè)銀行的資本，因而風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較低。但銀行開展投行業(yè)務(wù)時(shí)仍要注重防控風(fēng)險(xiǎn)。總結(jié)在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)高度全球化、一體化的時(shí)代，越來越多的企業(yè)要隨時(shí)應(yīng)對(duì)不斷變化了的市場(chǎng)這必導(dǎo)致其融資模式的轉(zhuǎn)變業(yè)的融資需求不再局限于傳統(tǒng)簡(jiǎn)單的貸款和結(jié)算更多