ppp培訓(xùn)分享與心得課件

PPP培訓(xùn)分享與心得分享探討G.理查德·謝爾PPP模式需符合的要素程序性進(jìn)行必要性、可行性、經(jīng)濟(jì)性、合規(guī)性評(píng)估和物有所值評(píng)價(jià)，論證項(xiàng)目是否滿足政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目的必要條件。財(cái)政部門(mén)應(yīng)組織開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證工作（財(cái)綜〔2015〕15號(hào)）不產(chǎn)生政府性債務(wù)政府對(duì)項(xiàng)目公司承擔(dān)有限責(zé)任，不提供擔(dān)?；虺兄Z。（財(cái)綜〔2015〕15號(hào)）嚴(yán)禁通過(guò)保底承諾、回購(gòu)安排、明股實(shí)債等方式進(jìn)行變相融資，將項(xiàng)目包裝成PPP項(xiàng)目。（財(cái)金〔2015〕57號(hào)）政府對(duì)社會(huì)資本或項(xiàng)目公司除按約定規(guī)則依法承擔(dān)合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)責(zé)任，不承擔(dān)社會(huì)資本或項(xiàng)目公司的償債責(zé)任。除法律另有規(guī)定外，地方政府及其所屬部門(mén)不得以任何方式提供擔(dān)保。（浙財(cái)金〔2015〕5號(hào)）要素PPPG.理查德·謝爾PPP模式需符合的要素合作期限公共租賃住房運(yùn)營(yíng)期限不少于15年。（財(cái)綜〔2015〕15號(hào)）政府和社會(huì)資本合作期限原則上不低于10年。（財(cái)金〔2015〕57號(hào)）可運(yùn)營(yíng)性具有價(jià)格調(diào)整機(jī)制相對(duì)靈活、市場(chǎng)化程度相對(duì)較高、投資規(guī)模相對(duì)較大、需求長(zhǎng)期穩(wěn)定等特點(diǎn)……優(yōu)先選擇收費(fèi)定價(jià)機(jī)制透明、有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目。（財(cái)金〔2014〕76號(hào)）要素PPP回報(bào)機(jī)制明確使用者付費(fèi)或政府付費(fèi)的內(nèi)容與模式明確現(xiàn)金流安排合理（靜態(tài)現(xiàn)金流總量和現(xiàn)金流節(jié)奏）G.理查德·謝爾PPP模式需符合的要素按績(jī)效付費(fèi)建立政府、公眾共同參與的綜合性評(píng)價(jià)體系，建立事前設(shè)定績(jī)效目標(biāo)、事中進(jìn)行績(jī)效跟蹤、事后進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)的全生命周期績(jī)效管理機(jī)制，將政府付費(fèi)、使用者付費(fèi)與績(jī)效評(píng)價(jià)掛鉤，并將績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果作為調(diào)價(jià)的重要依據(jù)。（國(guó)辦發(fā)〔2015〕42號(hào)）市場(chǎng)可接受融資便利性（市場(chǎng)要求合作期限盡可能短，可融資性強(qiáng)，成本低，最好有擔(dān)保）風(fēng)險(xiǎn)分配合理（政府不能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁過(guò)多，風(fēng)險(xiǎn)與支付對(duì)價(jià)需要平衡）可調(diào)性（合作周期內(nèi)，隨情景變化，相關(guān)調(diào)整機(jī)制明確且靈活）要素PPPG.理查德·謝爾政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式介紹——實(shí)施方案G.理查德·謝爾社會(huì)資本需關(guān)注的項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要點(diǎn)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的要點(diǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流項(xiàng)目產(chǎn)生符合要求的現(xiàn)金流，是PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的核心要素，沒(méi)有現(xiàn)金流就沒(méi)有回報(bào)。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性的項(xiàng)目，如何創(chuàng)造現(xiàn)金流，是考驗(yàn)社會(huì)資本交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)智慧的核心競(jìng)爭(zhēng)力。因地制宜PPP模式本身的多樣性、復(fù)雜性、長(zhǎng)期性，決定了它不可能有通用可復(fù)制的模型，一定要因地制宜，考慮到項(xiàng)目所在地不同的人文地理環(huán)境、政策配套、綜合財(cái)力、市場(chǎng)狀態(tài)，制訂符合自身優(yōu)勢(shì)、合作共贏的交易結(jié)構(gòu)。團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)社會(huì)資本要立足乃至快速發(fā)展，僅靠自身建設(shè)和努力已無(wú)法趕上腳步，必須建立團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)的戰(zhàn)略思想，公司內(nèi)部要建立全生命周期管理團(tuán)隊(duì)機(jī)制，外部要積極尋求戰(zhàn)略合作伙伴，融資機(jī)構(gòu)、規(guī)劃策劃?rùn)C(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)、建設(shè)單位、專業(yè)運(yùn)營(yíng)商等均需在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)初期即發(fā)揮綜合優(yōu)勢(shì)。G.理查德·謝爾社會(huì)資本選擇項(xiàng)目的要點(diǎn)社會(huì)資本選擇項(xiàng)目的要點(diǎn)政府1.財(cái)政收入穩(wěn)定，可支配財(cái)力強(qiáng)，債務(wù)余額和債務(wù)率低。2.公共產(chǎn)品的需求穩(wěn)定。3.主要領(lǐng)導(dǎo)重視項(xiàng)目情況1.符合產(chǎn)業(yè)政策支持方向，項(xiàng)目審批程序和手續(xù)完善。2.列入PPP綜合信息平臺(tái)。3.項(xiàng)目?jī)?nèi)容與當(dāng)?shù)孛裆o密相關(guān)，政府購(gòu)買(mǎi)公共服務(wù)的需求剛性。4.項(xiàng)目本身的盈利能力，是否有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。5.社會(huì)資本所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例華信基金市投資集團(tuán)川投發(fā)展51%25%24%華信BZ基金管理公司劣后級(jí)LP（市國(guó)資集團(tuán)）中間級(jí)LP（*施工企業(yè)）優(yōu)先級(jí)LP（銀行60%）本息擔(dān)保BZ新城PPP城市發(fā)展基金***項(xiàng)目PPP公司**施工企業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)單一PPP項(xiàng)目市級(jí)財(cái)政市級(jí)人大開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)GP5%10%引導(dǎo)基金15%70%BZ新城建設(shè)投資出資20%80%委托建設(shè)開(kāi)發(fā)建設(shè)并運(yùn)營(yíng)施工支付“可用性服務(wù)費(fèi)和運(yùn)維績(jī)效服務(wù)費(fèi)”資金安排承諾社會(huì)資本政府方實(shí)施主體第一層基金管理公司第二層城市發(fā)展基金第三層PPP項(xiàng)目公司第三層PPP項(xiàng)目建設(shè)G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例第一層法律關(guān)系基金管理公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，市國(guó)資集團(tuán)占股25%，川投發(fā)展（純民營(yíng)企業(yè)）占股24%。第二層法律關(guān)系城市發(fā)展基金GP發(fā)起成立“BZ新城PPP城市發(fā)展（有限合伙）基金”，總規(guī)模20億元（小于30%的當(dāng)?shù)刎?cái)政一般預(yù)算收入），按具體項(xiàng)目分期成立。市國(guó)資集團(tuán)認(rèn)購(gòu)劣后級(jí)10%，施工單位認(rèn)購(gòu)次級(jí)15%，優(yōu)先級(jí)LP：主要為銀行和大機(jī)構(gòu)資金60%+當(dāng)?shù)睾细裢顿Y者10%。第三層法律關(guān)系PPP項(xiàng)目公司基金與BZ國(guó)資按80%：20%的比例合資成立PPP項(xiàng)目公司?；鹛峁┕蓶|借款第四層法律關(guān)系PPP項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)PPP項(xiàng)目公司與施工單位簽署建設(shè)協(xié)議，與運(yùn)營(yíng)單位簽署委托運(yùn)營(yíng)合同。市開(kāi)發(fā)區(qū)支付可用性服務(wù)費(fèi)+績(jī)效運(yùn)維費(fèi)。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例項(xiàng)目實(shí)施方案市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)與項(xiàng)目公司簽訂PPP合作協(xié)議，由PPP項(xiàng)目公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)PPP項(xiàng)目的建設(shè)（包括招投標(biāo)及運(yùn)營(yíng)），市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)主導(dǎo)規(guī)劃、設(shè)計(jì)，定位及發(fā)展等重大事項(xiàng)。

項(xiàng)目公司通過(guò)“政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)”的方式回收成本并獲得利益，合作期限10年，市財(cái)政出具資金安排函，市國(guó)資集團(tuán)對(duì)基金的優(yōu)先級(jí)提供擔(dān)保。費(fèi)用支付方式支付主體為市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，支付類別：可用性服務(wù)費(fèi)和運(yùn)維績(jī)效服務(wù)費(fèi)。

可用性服務(wù)費(fèi)是指為使用“符合驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)的公共資產(chǎn)”而支付的費(fèi)用，其計(jì)算按社會(huì)資本投標(biāo)報(bào)價(jià)金額和比例進(jìn)行支付【測(cè)算時(shí)按基金收益不低于8.8%/年】，支付年限8年。

運(yùn)維績(jī)效服務(wù)費(fèi)是指購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目公司為維持項(xiàng)目可用性所需的運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)（符合績(jī)效要求的公共服務(wù)），運(yùn)維績(jī)效服務(wù)費(fèi)按社會(huì)資本投標(biāo)報(bào)價(jià)金額和項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營(yíng)維護(hù)績(jī)效進(jìn)行支付，支付期8年（根據(jù)具體項(xiàng)目，從竣工驗(yàn)收起開(kāi)始支付）績(jī)效考核與支付掛鉤在可用性服務(wù)費(fèi)年支付比例方面，尊重各社會(huì)資本投資偏好，有利于調(diào)動(dòng)社會(huì)資本的積極性。

調(diào)整運(yùn)營(yíng)年限，降低社會(huì)資本風(fēng)險(xiǎn)。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例投資者分層設(shè)計(jì)及現(xiàn)金流測(cè)算優(yōu)先級(jí)固定7%劣后級(jí)對(duì)本息兜底中間級(jí)固定4%+浮動(dòng)（享受剩余收益的20%）

劣后級(jí)對(duì)本金及固定回報(bào)兜底劣后級(jí)全浮動(dòng)（享受剩余收益40%）GP全浮動(dòng)（享受剩余收益的40%）

管理費(fèi)（1‰）G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)（BZ新城建設(shè)案例）—現(xiàn)金流測(cè)算當(dāng)年需求（億元）當(dāng)年（2年期）還款當(dāng)年（5年期）還款當(dāng)年共計(jì)還款當(dāng)年存續(xù)當(dāng)年政府支付的兩費(fèi)第一年8.00.08.0第二年6.00.06.0第三年6.04.04.010.0第四年6.03.03.07.41.6第五年4.03.03.04.22.8第六年3.04.07.03.04.0第七年2.03.05.0-0.25.2第八年3.03.0-3.06.0第九年3.03.0-1.44.4第十年2.02.01.20.830.015.015.030.024.8G.理查德·謝爾真假PPP之惑焦點(diǎn)思考——真假PPP之惑政府對(duì)PPP項(xiàng)目公司的收益兜底政府對(duì)PPP項(xiàng)目公司的某一股東的收益兜底（包括股東中的政府方對(duì)社會(huì)資本方）政府對(duì)PPP項(xiàng)目公司的某筆債權(quán)的本息兜底政府對(duì)PPP項(xiàng)目公司的最低需求量兜底（污水處理，低于100萬(wàn)噸付費(fèi)等）PPP項(xiàng)目公司的社會(huì)資本中的某一股東對(duì)另一股東的收益兜底（政府包裝的社會(huì)資本對(duì)金融機(jī)構(gòu)）機(jī)構(gòu)化產(chǎn)品（如基金），劣后方對(duì)優(yōu)先方的本息兜底（+政府兜底）（劣后方可拉進(jìn)政府部門(mén)如國(guó)資委等）政府兜底之惑？消除偽PPP的誤區(qū)G.理查德·謝爾PPP與BTPPP≠拉長(zhǎng)版的BT兩者有本質(zhì)區(qū)別（“政府負(fù)債”?）BTPPP權(quán)利義務(wù)關(guān)系項(xiàng)目公司是應(yīng)收賬款，政府方是應(yīng)付賬款項(xiàng)目公司是經(jīng)營(yíng)性收入，政府方是購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的支出是否構(gòu)成債務(wù)構(gòu)成債權(quán)債務(wù)關(guān)系不形成債務(wù)基數(shù)本金及利息基于績(jī)效的贖買(mǎi)服務(wù)費(fèi)用對(duì)象項(xiàng)目公司應(yīng)收賬款項(xiàng)目公司股東回報(bào)G.理查德·謝爾相似交易結(jié)構(gòu)比較思考—方案1直接明股實(shí)債華信（BZ）基金管理公司GP劣后LP（市國(guó)資集團(tuán)）中間級(jí)LP（社會(huì)投資者）優(yōu)先級(jí)LP（社會(huì)投資者）BZ新城PPP城市發(fā)展基金GP2%10%引導(dǎo)基金38%50%BZ新城建設(shè)投資到期回購(gòu)股權(quán)PPP項(xiàng)目公司開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)PPP項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)出資設(shè)立明股實(shí)債（股加債）到期償還市國(guó)資集團(tuán)市級(jí)財(cái)政市級(jí)人大資金安排承諾連帶責(zé)任擔(dān)保G.理查德·謝爾相似交易結(jié)構(gòu)比較思考—方案2投建協(xié)同國(guó)開(kāi)城交巴南城建集團(tuán)施工央企銀行國(guó)開(kāi)巴南PPP城市發(fā)展基金GP5%劣后LP10%劣后LP15%優(yōu)先LP70%到期回購(gòu)***項(xiàng)目PPP公司**施工企業(yè)委托建設(shè)出資100%施工市國(guó)資集團(tuán)市級(jí)財(cái)政市級(jí)人大資金安排承諾回購(gòu)擔(dān)保開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)PPP項(xiàng)目投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)重慶巴南——國(guó)開(kāi)PPP基金模式投建協(xié)同投貸協(xié)同G.理查德·謝爾相似交易結(jié)構(gòu)比較思考—方案3施工企業(yè)+平臺(tái)+基金共同成立華信基金**施工企業(yè)BZ新城建設(shè)社會(huì)投資者BZ新城PPP城市發(fā)展基金到期回購(gòu)GPLP***項(xiàng)目PPP公司**施工企業(yè)委托建設(shè)施工市國(guó)資集團(tuán)市級(jí)財(cái)政市級(jí)人大資金安排承諾回購(gòu)擔(dān)保開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)PPP項(xiàng)目投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)G.理查德·謝爾相似交易結(jié)構(gòu)比較思考—方案4**央企*私募基金管理協(xié)會(huì)中國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)投資中心社會(huì)投資者PPP公司——丹陽(yáng)火車(chē)站低碳智慧城市綜合區(qū)開(kāi)發(fā)管理有限公司出資設(shè)立GP2LP中國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)投資中心國(guó)家智慧城市產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟丹陽(yáng)市人民政府戰(zhàn)略顧問(wèn)丹陽(yáng)火車(chē)站低碳智慧城市發(fā)展基金丹陽(yáng)火車(chē)站低碳智慧城市綜合區(qū)提供融資丹陽(yáng)市開(kāi)發(fā)區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司HX匯通金控集團(tuán)出資設(shè)立出資設(shè)立LPGP1授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)開(kāi)發(fā)建設(shè)并運(yùn)營(yíng)G.理查德·謝爾信托角色：1.運(yùn)營(yíng)合作2.PPP咨詢3.介入基金管理人中去基金管理人在PPP中的角色省級(jí)財(cái)政引導(dǎo)下的PPP基金（江蘇—PPP融資支持基金）1.信托制基金，通過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的方式委托有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)作。2.基金規(guī)模：人民幣100億元3.基金期限：10年，10年到期后如仍有項(xiàng)目未退出，經(jīng)出資人同意可延長(zhǎng)。4.基金出資人構(gòu)成（1）省財(cái)政廳（2）部分市、縣財(cái)政局（3）若干家銀行機(jī)構(gòu)（4）信托、保險(xiǎn)資金或其他社會(huì)資本（5）基金的募集

省及市、縣財(cái)政發(fā)起出資共9.3億元，銀行、信托、保險(xiǎn)等其他出資人采取認(rèn)繳制，出資比例以合同形式約定。（6）基金的投資范圍：用于江蘇省PPP項(xiàng)目，優(yōu)先投入省級(jí)以上試點(diǎn)項(xiàng)目及參與出資市、縣的項(xiàng)目。（7）基金的投資模式：基金可以股權(quán)、債權(quán)等方式投入PPP項(xiàng)目，市場(chǎng)化運(yùn)作，專業(yè)化管理，綜合運(yùn)用多種金融工具，實(shí)現(xiàn)基金保值增值和可持續(xù)發(fā)展。采取股權(quán)投資方式的，每一個(gè)項(xiàng)目基金投入不超過(guò)資本金的20%。G.理查德·謝爾基金管理人在PPP中的角色昆明交通產(chǎn)業(yè)投資管理公司（GP）平安銀行代銷資管計(jì)劃LP1昆明市高速公路開(kāi)發(fā)建設(shè)股份有限公司LP2昆明交投云南公投昆明交通產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙）平安銀行昆明東南繞城高速公路開(kāi)發(fā)有限公司昆明繞城高速公路東南段建設(shè)項(xiàng)目昆明市財(cái)政局出資1億，設(shè)立GP，持股50%出資1億，設(shè)立GP，持股50%出資24億，認(rèn)購(gòu)劣后級(jí)LP份額出資24個(gè)億，認(rèn)購(gòu)優(yōu)先級(jí)LP份額發(fā)起設(shè)立增資50億，持股82.9%持股17.1%投資建設(shè)支付對(duì)價(jià)