銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與巴塞爾協(xié)議課件

第五講銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與巴塞爾協(xié)議什么是風(fēng)險(xiǎn)巴塞爾協(xié)議框架內(nèi)部評(píng)級(jí)法經(jīng)濟(jì)資本配置全面風(fēng)險(xiǎn)管理附錄：風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與資本配置參考書目：

1.科羅赫、加萊、馬克，風(fēng)險(xiǎn)管理，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社

2.赫爾，風(fēng)險(xiǎn)管理與金融機(jī)構(gòu)，機(jī)械工業(yè)出版社

3.新巴塞爾協(xié)議1.最容易回答錯(cuò)誤的問題：

什么是風(fēng)險(xiǎn)？如果我們趟過(guò)一條平均一米深的河流，是不是不會(huì)被淹沒？如果河流的深度沒有變化，頭發(fā)就一直是干的如果河底坑坑洼洼，我們就不得不小心一點(diǎn)，因?yàn)楹铀豢偸?米高平均一米如果碰到河底的深洞，救命?。?！平均一米如果碰到河底的深洞，我們就會(huì)被淹沒，有生命危險(xiǎn)!預(yù)期損失EL、非預(yù)期損失UL——一個(gè)直觀的例子根據(jù)信用損失發(fā)生的可能性不同可以將信用損失分為：預(yù)期損失EL(ExpectedLoss)非預(yù)期損失UL(UnexpectedLoss)災(zāi)難性損失CL

(CatastropheLoss)某銀行放了10000筆貸款：根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)正常情況下平均有10筆是收不回來(lái)的,這十筆即為EL；宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，無(wú)法還貸的款項(xiàng)增加到30筆，多出的20筆即為UL；發(fā)生9.11，導(dǎo)致很多債務(wù)人無(wú)法正常生產(chǎn)，致使90筆貸款收不回來(lái)，多出的60筆即為災(zāi)難性損失如何精確地劃分EL、UL與災(zāi)難性損失的區(qū)別理論上，如果損失沒有波動(dòng)，就不需要資本時(shí)間損失率假設(shè)預(yù)期損失是100%可以預(yù)測(cè)的預(yù)期損失平均損失如果我們對(duì)此100%的確定，就不會(huì)資本支撐假如我們知道貸款損失每年都肯定是2%…4121410862Time…我們?cè)谫J款定價(jià)中事先增加了2%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià).由于我們已經(jīng)對(duì)2%的損失預(yù)先進(jìn)行了覆蓋，就不再需要資本.2%河底深度的變化就是風(fēng)險(xiǎn)，由于河水不總是1米高，所以我們需要資本如果損失率的波動(dòng)很大，我們就需要大量的資本…4121410862Time…這一資本并沒有在定價(jià)中考慮.損失率的波動(dòng)下，就需要較少的資本.2%風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR

定義：在一定的持有期和置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失。

重要概念：置信水平、持有期

VaR是一個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，指的是一段時(shí)期內(nèi)一般為1天或10天－組合遭受損失的可能性。

如：“1天VaR=270萬(wàn)澳元（97.5%的置信度）”

意思是：“基于我們對(duì)以往價(jià)格走勢(shì)和不同市場(chǎng)變量之間關(guān)系的數(shù)據(jù)分析，并考慮到目前在組合中我們所持有的頭寸，我們有97.5%的信心認(rèn)為接下來(lái)24小時(shí)內(nèi)我們的損失不會(huì)超過(guò)270萬(wàn)澳元”

注意：VaR并不是最差情況下的結(jié)果。從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來(lái)看，對(duì)于置信度為97.5%的VaR而言，我們預(yù)計(jì)比VaR情況更差的情形會(huì)每40天出現(xiàn)一次。

計(jì)算VaR值涉及兩個(gè)重要因素的選?。褐眯潘胶统钟衅?。

（1）置信水平的選取應(yīng)當(dāng)視模型的用途而定。如果模型是用來(lái)計(jì)算與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管資本，則置信水平應(yīng)該取監(jiān)管機(jī)構(gòu)所要求的99%（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)99%，10天持有期；信用風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)為99.9%，1年持有期）；如果模型只是用于銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量或不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的比較，置信水平的選取就并不十分重要。（2）持有期的選取需要看模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者還是監(jiān)管者。如果模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性。如果模型使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔取決于監(jiān)管的成本和收益。從成本的角度講，時(shí)間間隔越短意味著監(jiān)管越頻繁，監(jiān)管的成本就越高；但從監(jiān)管收益的角度講，時(shí)間間隔越短越有利于商業(yè)銀行盡早發(fā)現(xiàn)問題，監(jiān)管的收益也越高。巴塞爾委員會(huì)將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法的持有期確定為l0天。

VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。VaR的用途：

●高層管理將VaR作為衡量風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)變化的框架性指標(biāo)

●將不同活動(dòng)中包含的諸多風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行匯總，如外匯和利率交易活動(dòng)等

●常被用作衡量某一交易賬戶相對(duì)其它交易賬戶的風(fēng)險(xiǎn)程度的標(biāo)桿

●作為計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本和法定資本的基礎(chǔ)預(yù)期損失由呆帳準(zhǔn)備金覆蓋，非預(yù)期損失由資本覆蓋損失違約概率平均值=預(yù)期損失非預(yù)期損失(標(biāo)準(zhǔn)方差)準(zhǔn)備金預(yù)期損失由準(zhǔn)備金覆蓋，在貸款定價(jià)中必須考慮非預(yù)期損失是預(yù)期損失的波動(dòng)，必須用資本進(jìn)行覆蓋損失違約概率平均值=預(yù)期損失非預(yù)期損失(標(biāo)準(zhǔn)方差)非預(yù)期損失是真正的風(fēng)險(xiǎn)，利用資本進(jìn)行覆蓋準(zhǔn)備金資本需求真正的風(fēng)險(xiǎn)需要用資本進(jìn)行覆蓋銀行文化從風(fēng)險(xiǎn)防范轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的權(quán)衡銀行通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取收益銀行因未能有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理或收益未能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)而遭受損失銀行對(duì)所測(cè)量的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)獲得高收益，必須覆蓋所分配資本的成本較高收益資產(chǎn)具有較高的預(yù)期損失資本用于支持非預(yù)期損失—即用于防止風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)需要較多的資本（支撐）資產(chǎn)的收益應(yīng)能夠覆蓋所分配資本的成本2.關(guān)于巴塞爾協(xié)議及新框架

巴塞爾協(xié)議歷史演進(jìn)

1988年巴塞爾協(xié)議：以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)定義資本充足率

1993年30人課題組報(bào)告

1996年修正案：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的加入

1999年新巴塞爾協(xié)議1988年巴塞爾資本協(xié)議并沒有區(qū)分好壞銀行，實(shí)際上是行使國(guó)別歧視的一個(gè)不公平規(guī)則…

信貸資產(chǎn)負(fù)債資本國(guó)際一流銀行資本8%-“適用于所有銀行”一家墨西哥銀行舉例1990’s…

8%的資本充足率并不能覆蓋許多國(guó)家銀行的風(fēng)險(xiǎn)

信貸資產(chǎn)資本舉例薄弱的信用風(fēng)險(xiǎn)不完善的控制問題貸款的回收高風(fēng)險(xiǎn)的信用環(huán)境信息不完備國(guó)際一流銀行一家墨西哥銀行1990’s…

8%的資本充足率并不能覆蓋許多國(guó)家銀行的風(fēng)險(xiǎn)信貸資產(chǎn)真正需要的資本舉例國(guó)際一流銀行一家墨西哥銀行1990’s薄弱的信用風(fēng)險(xiǎn)不完善的控制問題貸款的回收高風(fēng)險(xiǎn)的信用環(huán)境信息不完備相反對(duì)于好銀行并不需要8%的資本

…

舉例資本信貸資產(chǎn)強(qiáng)有力的信用分析強(qiáng)有力的公司控制有效的不良貸款回收和處置低風(fēng)險(xiǎn)的信用環(huán)境高質(zhì)量的IT系統(tǒng)國(guó)際一流銀行一家墨西哥銀行1990’s…相反對(duì)于好銀行并不需要8%的資本

…

舉例真正需要的資本信貸資產(chǎn)強(qiáng)有力的信用分析強(qiáng)有力的公司控制有效的不良貸款回收和處置低風(fēng)險(xiǎn)的信用環(huán)境高質(zhì)量的IT系統(tǒng)國(guó)際一流銀行一家墨西哥銀行1990’s巴塞爾新資本框架協(xié)議就是基于銀行真正的風(fēng)險(xiǎn)狀況確定其所需要的資本水平銀行X銀行Y信貸資產(chǎn)資本?資本?信貸管理的質(zhì)量量化風(fēng)險(xiǎn)的能力量化損失的能力可預(yù)測(cè)性新資本協(xié)議縱覽－三道天條基于信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)信息披露&市場(chǎng)紀(jì)律監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查三大支柱123最低資本充足率監(jiān)督評(píng)價(jià)銀行必須達(dá)到第一支柱的要求必須披露資本評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理的信息風(fēng)險(xiǎn)的量化方法有多種選擇除方法不同外，其他方面必須達(dá)到要求對(duì)所有被監(jiān)管的銀行均是一樣的新資本協(xié)議的具體實(shí)施對(duì)信息系統(tǒng)、管理過(guò)程和人員有著嚴(yán)格要求最低資本充足率＝監(jiān)管資本（定義沒有變化）監(jiān)管資本的內(nèi)容沒有變化，二級(jí)資本限制為一級(jí)資本的100％最低資本充足率為8％第一支柱－資本充足率－分子未變、分母變動(dòng)很大風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)++三種方法1997年引入很少變化全新引入（三種方法）第一支柱－監(jiān)管資本的定義沒有改變（分子）（1）一級(jí)資本：－股權(quán)－公開儲(chǔ)備－1998年10月的說(shuō)明文件（非累計(jì)永續(xù)優(yōu)先股扣除商譽(yù)價(jià)值）監(jiān)管資本的定義（2）二級(jí)資本：－附屬資本限制為核心資本的100％－非公開儲(chǔ)備－重估儲(chǔ)備/普通呆帳準(zhǔn)備金－混合工具－次級(jí)債券（低級(jí)二級(jí)資本）（3）三級(jí)資本：為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提取，短期次級(jí)債券單位：億元我國(guó)的規(guī)定資本的構(gòu)成：資本由核心資本和附屬資本兩部分構(gòu)成。核心資本包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)和少數(shù)股權(quán)。附屬資本包括重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。資本扣除的相關(guān)規(guī)定：

·商譽(yù)應(yīng)全部從核心資本中扣除；

·對(duì)未并表金融機(jī)構(gòu)資本投資應(yīng)分別從核心資本和附屬資本中各扣除50%；

·對(duì)向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資和企業(yè)投資，分別從核心資本和附屬資本中各扣除50%。

表內(nèi)信用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重：

·采用外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)確定對(duì)境外主權(quán)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

·對(duì)我國(guó)中央政府（含中國(guó)人民銀行）的債權(quán)統(tǒng)一給予0的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。·對(duì)中央政府投資的公用企業(yè)的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50%，而對(duì)省及省以下政府投資的公用企業(yè)視做一般企業(yè)，給予l00%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。我國(guó)的規(guī)定

表內(nèi)信用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重：

·對(duì)政策性銀行債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0。

·對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重規(guī)定為：商業(yè)銀行之間原始期限在4個(gè)月以內(nèi)的債權(quán)給予O風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，4個(gè)月以上的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%，但商業(yè)銀行持有的其他銀行發(fā)行的混合資本債券和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%。

·對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)給予l00%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，但對(duì)國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司為執(zhí)行國(guó)務(wù)院規(guī)定按面值收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券進(jìn)行了特別處理，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0，以體現(xiàn)政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)程度上的差別。

·對(duì)其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重：對(duì)商業(yè)銀行的其他資產(chǎn)，包括對(duì)企業(yè)、個(gè)人的貸款和自用房地產(chǎn)等資產(chǎn)，都給予l00%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50%。質(zhì)押和擔(dān)保的處理：

·現(xiàn)金類資產(chǎn)

·高質(zhì)量的金融工具（AA-級(jí)以上的政府及金融機(jī)構(gòu)）

表外項(xiàng)目的處理：商業(yè)銀行首先將表外項(xiàng)目的名義本金額乘以信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，獲得等同于表內(nèi)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，然后根據(jù)交易對(duì)象的屬性確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，計(jì)算表外項(xiàng)目相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)量化方法

標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)量化方法

標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部模型法操作風(fēng)險(xiǎn)量化方法

基本指數(shù)法標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部測(cè)量法第一支柱－提供了可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)量化方法（分母）為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，新巴塞爾協(xié)議提供了由簡(jiǎn)單到復(fù)雜的可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)量化方法，使用的方法越復(fù)雜，所需的資本水平越低，以激勵(lì)銀行發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。第一支柱－信用風(fēng)險(xiǎn)的量化（風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重）的三種方法每類風(fēng)險(xiǎn)暴露有七大風(fēng)險(xiǎn)要素，大部分由銀行確定能高度反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況.銀行利用自身五年的違約數(shù)據(jù)計(jì)算PD.違約損失率(LGD)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)由監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定.利用客戶的外部評(píng)級(jí)結(jié)果確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0-150%由于方法簡(jiǎn)單，從而要求的最低資本充足水平也較高（以此鼓勵(lì)銀行采用復(fù)雜方法）方法越復(fù)雜，資本需求越低標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部評(píng)級(jí)法(IRB)基于1988年協(xié)議改進(jìn)初級(jí)法高級(jí)法第一支柱－信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)因素…

標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法高級(jí)法風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重違約概率PD違約損失率LGD風(fēng)險(xiǎn)暴露EAD風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)集中度債權(quán)期限5種監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)定義不考慮不考慮不考慮連續(xù)函數(shù)據(jù)銀行歷史數(shù)據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)定義不考慮不考慮平均按3年考慮連續(xù)函數(shù)銀行確定銀行確定銀行定義不考慮考慮考慮模型法風(fēng)險(xiǎn)因素連續(xù)函數(shù)銀行確定銀行確定銀行定義考慮考慮考慮最優(yōu)客戶的資本需求可由現(xiàn)在的8%降至1.13%銀行X信貸資產(chǎn)資本Source:BankofEnglandSpringQuarterlyReport,2001巴塞爾協(xié)議新框架增強(qiáng)了好銀行的競(jìng)爭(zhēng)力信貸資產(chǎn)資本信貸管理的質(zhì)量量化風(fēng)險(xiǎn)的能力量化損失的能力可預(yù)測(cè)性如果銀行足以:銀行可以享受低于8%資本需求的優(yōu)惠意味著更高的競(jìng)爭(zhēng)能力好銀行好銀行明顯降低資本需求，增大ROE

好銀行差銀行資本需求2000’s…從而在相同的ROA下，獲得更大的ROE低的資本需求…3.關(guān)于內(nèi)部評(píng)級(jí)體系

簡(jiǎn)單而言，管理信用風(fēng)險(xiǎn)就是管理PD和LGD，這是內(nèi)部評(píng)級(jí)法的核心借款人違約的可能性是什么?違約概率(PD)如果借款人違約，我們將損失多少?違約損失率(LGD)明白這兩個(gè)關(guān)鍵的概念，將使我們更加深入了解預(yù)期損失和資本（非預(yù)期損失）預(yù)期損失EL違約概率PD違約損失率LGD=xx違約風(fēng)險(xiǎn)暴露EAD信用風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)級(jí)、定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制全部植根于這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量非預(yù)期損失UL=120.0330.0540.2050.5561.2575.75816.0950.010100.0風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)違約概率PD(%)銀行的客戶評(píng)級(jí)要與PD對(duì)應(yīng)違約定義可能無(wú)法全額支付本金或利息；90天逾期；已出現(xiàn)貸款損失；提出破產(chǎn)或資產(chǎn)保護(hù)0.01Moody’s評(píng)級(jí)的區(qū)分能力PD的計(jì)算將依據(jù)銀行的歷史違約數(shù)據(jù)和違約定義關(guān)于PD客戶越多，歷史越長(zhǎng)，數(shù)據(jù)越多，數(shù)據(jù)的可靠性越大，結(jié)果越可信。預(yù)期損失EL違約概率PD違約損失率LGD=xx違約風(fēng)險(xiǎn)暴露EADLGD的計(jì)算要比PD的計(jì)算難的多關(guān)于LGD預(yù)期損失EL違約概率PD違約損失率LGD=xx違約風(fēng)險(xiǎn)暴露EADLGD實(shí)際上是單個(gè)客戶的預(yù)期損失違約風(fēng)險(xiǎn)暴露無(wú)擔(dān)保抵押物的現(xiàn)值公司價(jià)值抵押物的變現(xiàn)值LGD最后清收預(yù)期損失EL違約概率PD違約損失率LGD=xx違約風(fēng)險(xiǎn)暴露EAD抵押物的變現(xiàn)值對(duì)抵押物的控制力=x凈清償價(jià)值跟蹤取得數(shù)據(jù):凈清償價(jià)值對(duì)抵押物的控制力期望的清償價(jià)值凈清償價(jià)值:清償成本回收成本減去:凈清償價(jià)值=為估計(jì)LGD，銀行必須收集數(shù)據(jù)而且，發(fā)展內(nèi)部評(píng)級(jí)法需要耗費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間時(shí)間需求最低時(shí)間要求三年的過(guò)度期97 989900010203040506 07 0809

Rating(3years)EAD(7years)LGD(7years)PD(5yearstotal)Retail:PD,LGD,EL,EAD/CCF(5yearstotal)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本配置和資本收益率非預(yù)期損失和VAR貸款定價(jià)盈利能力管理IV.風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的收集和儲(chǔ)存I.II.違約概率PD和違約損失率LGD違約風(fēng)險(xiǎn)暴露預(yù)期損失III.看看我們處在那一個(gè)階段大多數(shù)國(guó)際一流銀行都在第五階段內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和打分卡風(fēng)險(xiǎn)限額與資源配置內(nèi)部評(píng)級(jí)法決不僅僅是設(shè)計(jì)一個(gè)量化風(fēng)險(xiǎn)的模型缺乏集中不連續(xù)的戰(zhàn)略不正確的函數(shù)量化模型錯(cuò)誤差勁的內(nèi)控錯(cuò)誤的結(jié)果用英語(yǔ)表達(dá)就是“GIGO”垃圾進(jìn)，垃圾出…

更為重要的是，獲得整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平的改善Control組合風(fēng)險(xiǎn)管理貸款風(fēng)險(xiǎn)管理確保信用風(fēng)險(xiǎn)在銀行整體層面上良好控制和管理確保對(duì)單筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制組織架構(gòu)確保正確的人在正確的時(shí)間干正確的事情制定完善的運(yùn)作規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)政策信貸政策信貸控制確保規(guī)則和政策的正確執(zhí)行指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡信貸戰(zhàn)略銀行必須擁有一個(gè)健全的信用風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程舉例組織分析風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)回收IT數(shù)據(jù)信息技術(shù)架構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)建模技術(shù)1.原則：敏感性、超前性、穩(wěn)定性2.步驟：參數(shù)模型確定、單獨(dú)風(fēng)險(xiǎn)頭寸損失分布、組合風(fēng)險(xiǎn)頭寸損失分布3.模型：?jiǎn)我豢蛻粜庞蔑L(fēng)險(xiǎn)模型、組合信用風(fēng)險(xiǎn)模型4.內(nèi)部評(píng)級(jí)法與信用風(fēng)險(xiǎn)建模近二十年重大金融操作風(fēng)險(xiǎn)案例法興銀行巨額交易損失案法興銀行巨額交易損失案2008年1月24日，法國(guó)興業(yè)銀行宣布，旗下一名歐洲股票衍生產(chǎn)品交易員長(zhǎng)期違規(guī)建立巨額股指期貨頭寸，給該行帶來(lái)49億歐元的巨額虧損。而按1月23日收盤價(jià)，該行的市值僅為380億歐元。事件創(chuàng)下單個(gè)交易員欺詐行為虧損的歷史最高紀(jì)錄，也引起了各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及銀行業(yè)的高度關(guān)注。59法興銀行巨額交易損失案公司簡(jiǎn)介：法國(guó)興業(yè)銀行（SocieteGenerale）創(chuàng)建于1864年，拿破侖第二帝國(guó)時(shí)期。以市值計(jì)算，法興是法國(guó)第二大銀行，僅次于法國(guó)巴黎銀行（BNPParibasSA）。該行在法國(guó)銀行業(yè)素以完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度著稱，特別是在復(fù)雜股票衍生品投資領(lǐng)域，享有盛名。60法興銀行巨額交易損失案事件基本情況：2008年1月18日，風(fēng)險(xiǎn)管理人員發(fā)現(xiàn)交易對(duì)手存在異常敞口。隨后，調(diào)查發(fā)現(xiàn)敞口中包含大量相互沖抵的遠(yuǎn)期頭寸，并立即報(bào)告管理層。逐步查明交易員科維爾的違規(guī)行為及其隱瞞的巨額虧損。法興在獲得監(jiān)管層批準(zhǔn)后，封鎖消息、迅速平倉(cāng)。3日內(nèi)道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)、法國(guó)CAC指數(shù)以及英國(guó)FTSE指數(shù)分別下跌10.4%、8.9%和4.9%，同時(shí)迎來(lái)了自“9.11”以來(lái)的單日最大跌幅。1月24日，在違規(guī)頭寸全部平倉(cāng)后，法興向外界披露了相關(guān)情況以及49億欺詐相關(guān)損失，同時(shí)宣布計(jì)劃融資55億歐元，使一級(jí)資本充足率從6.6%提升至8%。法興銀行巨額交易損失案法興股票1月18日（周五）和21日（周一）兩天共下跌15.57%。1月24日發(fā)布公告后于中午12點(diǎn)復(fù)盤，當(dāng)日下跌4.1%。同一天，惠譽(yù)立即將法興的長(zhǎng)期債券從AA降兩級(jí)到AA-，穆迪將其從Aa1降一級(jí)到Aa2。現(xiàn)在法興的長(zhǎng)期債券評(píng)級(jí)為：標(biāo)普A+、穆迪Aa2、惠譽(yù)A+。62法興銀行巨額交易損失案事發(fā)后，科維爾于1月25日被刑事拘捕。1月28日法檢察機(jī)構(gòu)以“濫用信任”、“侵入信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)”對(duì)科維爾提起正式訴訟?？凭S爾的兩個(gè)上司：股票和期貨主管和交易主管先后辭職。7月4日，法國(guó)銀監(jiān)會(huì)以法興內(nèi)部監(jiān)管不力為由對(duì)其處以400萬(wàn)歐元的罰款。事件至此告一段落。法興銀行巨額交易損失案交易員背景欺詐策略及銀行內(nèi)控漏洞分析：

1、違規(guī)建立大量股指期貨投機(jī)頭寸；法興銀行對(duì)保證金實(shí)行總量簡(jiǎn)單控制，而不是對(duì)一個(gè)交易員的控制。

2、偽造對(duì)沖交易隱藏違規(guī)建立的真實(shí)頭寸；法興銀行未和交易對(duì)手對(duì)假頭寸進(jìn)行一一確認(rèn)。

3、盜用他人密碼登陸監(jiān)控系統(tǒng)，了解頭寸合規(guī)范圍并進(jìn)行估值修改，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門的系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)控；

4、通過(guò)刪除交易并制造虛假交易掩蓋頭寸。

5系統(tǒng)安全性的密碼未有硬性規(guī)定的修改。對(duì)非正?，F(xiàn)象監(jiān)控不足。他一年才休4天假。在法國(guó)是讓強(qiáng)制休假一個(gè)月的，可以發(fā)現(xiàn)離開后是否會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理中強(qiáng)制休假是一種根據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)休假期你不在的情況下是否會(huì)出現(xiàn)異常風(fēng)險(xiǎn)。

64二、操作風(fēng)險(xiǎn)概述交易失敗清算風(fēng)險(xiǎn)缺乏培訓(xùn)管理糟糕法律漏洞執(zhí)行不力監(jiān)守自盜內(nèi)部欺詐流氓交易員人為失誤資源缺乏黑客襲擊外部欺詐通信中斷信息不通電力中斷地震災(zāi)害火災(zāi)水災(zāi)恐怖襲擊硬件故障軟件故障

這些都屬于我們所說(shuō)的操作風(fēng)險(xiǎn)。（巴菲特---只有潮水退去的時(shí)候，才知道誰(shuí)在游泳。）法興銀行—內(nèi)部欺詐，麥道夫—外部詐騙。一個(gè)是個(gè)人造成最大損失案例，一個(gè)是最大欺詐案。兩個(gè)案例都是在金融危機(jī)下觸發(fā)的。操作風(fēng)險(xiǎn)－定義

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的正式定義是

“操作風(fēng)險(xiǎn)是指因內(nèi)部操作流程、人員、系統(tǒng)不完善或執(zhí)行不力，以及因外部事件導(dǎo)致直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)?！?6操作風(fēng)險(xiǎn)－類型內(nèi)部欺詐外部欺詐與勞工保障相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)與銷售、客服、日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有形資產(chǎn)的損失經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中斷和系統(tǒng)失靈交易執(zhí)行、清算過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)－特性涉及所有部門，覆蓋所有業(yè)務(wù)條線；單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素與損失之間不存在明確的數(shù)量關(guān)系；規(guī)模大、交易量大、結(jié)構(gòu)變化迅速的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，受沖擊的可能性最大；

“高風(fēng)險(xiǎn)，不一定高收益”。操作風(fēng)險(xiǎn)－損失情況（1）不少金融機(jī)構(gòu)，操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失已經(jīng)明顯大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)巴塞爾銀行委員會(huì)進(jìn)行的“操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)調(diào)查（LDCE）”，僅2008年一年因操作風(fēng)險(xiǎn)造成的損失就達(dá)97.7億歐元。調(diào)查所選擇的數(shù)據(jù)來(lái)自全球119家跨國(guó)銀行2008年發(fā)生的與操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù)，涵蓋超過(guò)171,882個(gè)損失事件，單個(gè)事件損失金額超過(guò)2萬(wàn)歐元。操作風(fēng)險(xiǎn)－損失情況（2）71操作風(fēng)險(xiǎn)－損失情況（3）三、操作風(fēng)險(xiǎn)管理操作風(fēng)險(xiǎn)管理面臨諸多挑戰(zhàn)：機(jī)構(gòu)規(guī)模越來(lái)越龐大；產(chǎn)品越來(lái)越多樣化和復(fù)雜化；對(duì)IT技術(shù)的依賴程度越來(lái)越高；金融業(yè)和金融市場(chǎng)的全球化的趨勢(shì)。階段1傳統(tǒng)管理1.內(nèi)部控制2.內(nèi)部審計(jì)3.分立的風(fēng)險(xiǎn)控制項(xiàng)目4.依靠員工的素質(zhì)和企業(yè)文化的約束操作風(fēng)險(xiǎn)管理-發(fā)展階段（1）這一階段主要依靠?jī)?nèi)部控制或內(nèi)部審計(jì)等方式進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)管理，且等到損失事件發(fā)生時(shí)，才開始謀求對(duì)策。操作風(fēng)險(xiǎn)管理-發(fā)展階段（2）階段2認(rèn)識(shí)操作風(fēng)險(xiǎn)的重要性1.定義操作風(fēng)險(xiǎn)2.設(shè)置操作風(fēng)險(xiǎn)管理職位3.設(shè)計(jì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)4.制定操作風(fēng)險(xiǎn)管理政策風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)、業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)分析早期風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)開始積累風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)據(jù)由上至下的風(fēng)險(xiǎn)資本配置模型機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)和改善操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，董事會(huì)和高級(jí)管理層針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和控制等各個(gè)環(huán)節(jié)擬定政策方針與風(fēng)險(xiǎn)管理策略，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理部門和職位并指派專人負(fù)責(zé)操作風(fēng)險(xiǎn)管理。操作風(fēng)險(xiǎn)管理-發(fā)展階段（3）階段3將操作風(fēng)險(xiǎn)納入日常監(jiān)控1.員工風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)2.制定操作風(fēng)險(xiǎn)管理的明確目標(biāo)和統(tǒng)一監(jiān)控指標(biāo)3.建立風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告制度4.業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控分析5.操作風(fēng)險(xiǎn)限額控制和臨界指標(biāo)分析機(jī)構(gòu)開始針對(duì)足以反映操作風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)和現(xiàn)象進(jìn)行追蹤與自我評(píng)估，加強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額控制，董事會(huì)和高級(jí)管理層根據(jù)上述結(jié)果，確定對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，明確風(fēng)險(xiǎn)臨界指標(biāo)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理-發(fā)展階段（4）階段4將操作風(fēng)險(xiǎn)量化1.制定量化管理目標(biāo)2.建立完整的操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)3.操作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析和警戒指標(biāo)4.建立基于操作風(fēng)險(xiǎn)的資本配置模型5.進(jìn)取型的操作風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)相對(duì)于第三階段較重視以質(zhì)化指標(biāo)作為評(píng)估基礎(chǔ)，量化階段的操作風(fēng)險(xiǎn)管理功能已日趨周全，機(jī)構(gòu)開始建立損失數(shù)據(jù)庫(kù)、制訂量化管理目標(biāo)，開始發(fā)展基于風(fēng)險(xiǎn)的資本量化模型來(lái)評(píng)估操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理-發(fā)展階段（5）階段5將操作風(fēng)險(xiǎn)整合到管理框架中1.系統(tǒng)化的操作風(fēng)險(xiǎn)度量和管理工具2.建立操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和損失之間的相關(guān)性3.跨部門的操作風(fēng)險(xiǎn)分析4.機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)分析和資本實(shí)力考慮的保險(xiǎn)策略5.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益分析機(jī)構(gòu)將操作風(fēng)險(xiǎn)管理充分融入整體的風(fēng)險(xiǎn)管理之中，操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行有機(jī)整合，應(yīng)用系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)度量和管理工具，建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和損失之間的相關(guān)性，全面引入基于風(fēng)險(xiǎn)分析和資本實(shí)力考慮的保險(xiǎn)策略與調(diào)整的收益分析等，確立全方位風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。4.關(guān)于現(xiàn)代銀行的經(jīng)濟(jì)資本配置體系

四種資本觀點(diǎn)從不同角度看資本基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)資本

經(jīng)濟(jì)資本監(jiān)管資本市值角度和經(jīng)濟(jì)意義監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管需求在巴塞爾資本協(xié)議新框架下，經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本趨于一致經(jīng)濟(jì)資本配置的概念資本配置：將名義資本賦予資產(chǎn)業(yè)務(wù)，以控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量，進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)資本配置（CapitalAllocation）不同于資本投資（CapitalInvestment）資本配置方法把風(fēng)險(xiǎn)、收益聯(lián)系起來(lái)，體現(xiàn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)資本的要求資本配置是國(guó)外銀行在資源配置中常用的方法整合的銀行經(jīng)營(yíng)管理框架：

RAROCRORAC－

項(xiàng)目評(píng)審和決策的重大改革

傳統(tǒng)的性能衡量方法收入籌資成本營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)貸款1100702010示例貸款21501003020<RORAC收入籌資成本營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)經(jīng)濟(jì)資本RORAC貸款110070201010010%示例貸款215010030203006.7%>3.00%BB1000萬(wàn)貸款C1.50%BBB1000萬(wàn)貸款B1.00%AAA1000萬(wàn)貸款A(yù)收益率內(nèi)部評(píng)級(jí)金額RORAC－

基于風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目選擇RORAC－

基于收益的項(xiàng)目選擇3.00%BB1000萬(wàn)貸款C1.50%BBB1000萬(wàn)貸款B1.00%AAA1000萬(wàn)貸款A(yù)收益率內(nèi)部評(píng)級(jí)金額RORAC－

基于風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡的項(xiàng)目選擇15010025配置資本20%15%40%經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率3.00%BB1000萬(wàn)貸款C1.50%BBB1000萬(wàn)貸款B1.00%AAA1000萬(wàn)貸款A(yù)收益率內(nèi)部評(píng)級(jí)金額敞口營(yíng)業(yè)利潤(rùn)ROA經(jīng)濟(jì)資本風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整利潤(rùn)RORAC由于分行B的貸款集中于高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，從而所需的風(fēng)險(xiǎn)資本和準(zhǔn)備金也較高，所以分行B的RORAC較低，分行A分行B傳統(tǒng)方法風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法示例:分行比較風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分行A貸款組合按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分行B貸款組合按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分(%)(%)XXXXXXX%XXXX

XX%XXXXXXX%XXXX

XX%

利用RORAC評(píng)價(jià)分行業(yè)績(jī)銀行信貸過(guò)程重建-以經(jīng)濟(jì)資本和RORAC為核心

利用經(jīng)濟(jì)資本和RORAC進(jìn)行關(guān)鍵的決策風(fēng)險(xiǎn)限額貸款定價(jià)組合管理目前改善方向圍繞ROA和風(fēng)險(xiǎn)敞口圍繞經(jīng)濟(jì)資本和RORAC圍繞風(fēng)險(xiǎn)敞口圍繞經(jīng)濟(jì)資本根據(jù)目前的利率政策進(jìn)行貸款定價(jià)基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的利潤(rùn)目標(biāo)進(jìn)行貸款定價(jià)優(yōu)惠利率5.全面風(fēng)險(xiǎn)管理

內(nèi)部評(píng)級(jí)體系是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系損失預(yù)測(cè)與撥備管理貸款政策基于經(jīng)濟(jì)資本的限額控制與授權(quán)

信貸流程的細(xì)分經(jīng)濟(jì)資本和資產(chǎn)組合的戰(zhàn)略優(yōu)化內(nèi)部評(píng)級(jí)體系全面風(fēng)險(xiǎn)管理包括三個(gè)組成部分RORAC是核心風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)管理組織風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)控制商業(yè)部門與利潤(rùn)中心資金部門的角色過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃和資本分配風(fēng)險(xiǎn)控制和報(bào)告目標(biāo)設(shè)置和性能測(cè)量預(yù)期損失市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)RORAC(風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本回報(bào)率)風(fēng)險(xiǎn)資本的分配過(guò)程收益非預(yù)期損失場(chǎng)景分析VAR倍數(shù)I.方法與工具II.組織與過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與IT風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告數(shù)據(jù)系統(tǒng)支持1.信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評(píng)分模型到違約概率模型分析三個(gè)主要發(fā)展階段，特別是《巴塞爾新資本協(xié)議》鼓勵(lì)有條件的商業(yè)銀行使用基于內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的方法(InternalRating-BasedApproach)來(lái)計(jì)量違約概率、違約損失并據(jù)此計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的資本要求，有力地推動(dòng)了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和計(jì)量技術(shù)的深入發(fā)展。商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量依賴于對(duì)借款人和交易風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》明確要求，商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)應(yīng)基于二維評(píng)級(jí)體系：一維是客戶評(píng)級(jí)（針對(duì)客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)），另一維是債項(xiàng)評(píng)級(jí)（反映交易本身特定的風(fēng)險(xiǎn)要素）。

□借款人評(píng)級(jí)

·發(fā)行人或客戶風(fēng)險(xiǎn)

·相關(guān)的借款人排名∕客戶償還能力

·拒絕付款或違約的風(fēng)險(xiǎn)

·清晰的違約概率

□債項(xiàng)評(píng)級(jí)

·問題風(fēng)險(xiǎn)（債券、貸款、項(xiàng)目財(cái)務(wù)）

·資歷

·架構(gòu)一金融或非金融契約

·安全

—抵質(zhì)押品

—保證書、證明書

·國(guó)家和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)客戶信用評(píng)級(jí)

（一）客戶信用評(píng)級(jí)的基本概念客戶信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行對(duì)客戶償債能力和償債意愿的計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的大小?？蛻粼u(píng)級(jí)的評(píng)價(jià)主體是商業(yè)銀行，評(píng)級(jí)目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)結(jié)果是信用等級(jí)和違約概率(PD）。符合巴塞爾新資本協(xié)議要求的客戶評(píng)級(jí)必須具有兩大功能：

一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級(jí)的客戶違約風(fēng)險(xiǎn)隨信用等級(jí)的下降而呈加速上升的趨勢(shì)；

二是能夠準(zhǔn)確量化客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，即能夠估計(jì)各信用等級(jí)的違約概率，并將估計(jì)的違約概率與實(shí)際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。

(1)違約的定義

根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》的定義，當(dāng)下列一項(xiàng)或多項(xiàng)事件發(fā)生時(shí)，債務(wù)人即被視為違約：

①商業(yè)銀行認(rèn)定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品(如果存在的話)，借款人可能無(wú)法全額償還對(duì)商業(yè)銀行的債務(wù)。②債務(wù)人對(duì)于商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)性信貸債務(wù)逾期90天以上(含)。若債務(wù)人超過(guò)了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目前余額，各項(xiàng)透支將被視作逾期。③以下情況將被視為可能無(wú)法全額償還債務(wù)：

l銀行停止對(duì)貸款計(jì)息;

l在發(fā)生信貸關(guān)系后，由于信貸質(zhì)量出現(xiàn)大幅度下降，銀行沖銷了貸款或計(jì)提了專項(xiàng)準(zhǔn)備金;

l銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)損失;

l銀行同意消極債務(wù)重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費(fèi)用，造成債務(wù)規(guī)模減少;

l就借款人對(duì)銀行的債務(wù)而言，銀行將債務(wù)人列為破產(chǎn)企業(yè)或類似的狀況;

l債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)，或已經(jīng)破產(chǎn)，或處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期償還銀行債務(wù)。

(2)違約概率

違約概率是指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評(píng)級(jí)1年期違約概率與0.03%中的較高者。巴塞爾委員會(huì)設(shè)定0.03%的下限是為了給風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重新定下限，也是考慮到商業(yè)銀行在檢驗(yàn)小概率事件時(shí)所面臨的困難。

違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率;二是某一信用等級(jí)所有借款人的違約概率?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行估計(jì)其各信用等級(jí)借款人所對(duì)應(yīng)的違約概率，常用方法有歷史違約經(jīng)驗(yàn)、統(tǒng)計(jì)模型和外部評(píng)級(jí)映射三種方法。

（二）客戶信用評(píng)級(jí)的發(fā)展

從國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，商業(yè)銀行客戶信用評(píng)級(jí)大致經(jīng)歷了專家判斷法、信用評(píng)分法、違約概率模型分析三個(gè)主要發(fā)展階段。

（1）專家判斷法：是商業(yè)銀行在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)、承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中逐步發(fā)展并完善起來(lái)的傳統(tǒng)信用分析方法。專家系統(tǒng)是依賴高級(jí)信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識(shí)、技能和豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用各種專業(yè)性分析工具，在分析評(píng)價(jià)各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來(lái)綜合評(píng)定信用風(fēng)險(xiǎn)的分析系統(tǒng)。一般而言，專家系統(tǒng)在分析信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要考慮兩方面因素：與借款人有關(guān)的因素、與市場(chǎng)有關(guān)的因素。

①與借款人有關(guān)的因素：

聲譽(yù)：借款人的聲譽(yù)是在其與商業(yè)銀行的歷史借貸關(guān)系中反映出來(lái)的，如果該借款人過(guò)去總能及時(shí)、全額地償還本金與利息，那么他就具有良好的聲譽(yù)，也就能較容易或以較低的價(jià)格從商業(yè)銀行獲得貸款。

杠桿：借款人的杠桿或資本結(jié)構(gòu)，即資產(chǎn)負(fù)債比率對(duì)借款人違約概率影響較大。杠桿比率較高的借款人相比杠桿比率較低的借款人，其未來(lái)面臨還本付息的壓力要大得多，其違約概率也就會(huì)高很多。如果貸款給杠桿比率較高的借款人.商業(yè)銀行就會(huì)相應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

收益波動(dòng)性：如果未來(lái)面臨同樣的本息還款要求,在期望收益相等的條件下，收益波動(dòng)性高的企業(yè)更容易違約，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，對(duì)于處于成長(zhǎng)期的企業(yè)或高科技企業(yè)而言，由于其收益波動(dòng)性較大，商業(yè)銀行貸款往往非常謹(jǐn)慎，即使貸款，其利率也會(huì)較高。

②與市場(chǎng)有關(guān)的因素：

經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期對(duì)于評(píng)價(jià)借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)有著重要的意義。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策：對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析具有重要作用。

利率水平：高利率水平表示中央銀行正在實(shí)施緊縮的貨幣政策。

常用的專家系統(tǒng)：

5Cs：品德、資本、還款能力、抵押、經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

5Ps：個(gè)人因素、資金用途因素、還款來(lái)源因素、保障因素、企業(yè)前景因素。

(2)信用評(píng)分法信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值(得分)來(lái)代表債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類于不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

背景知識(shí)：信用評(píng)分模型

20世紀(jì)60年代，信用卡的推出促使信用評(píng)分技術(shù)取得了極大發(fā)展，并迅速擴(kuò)展到其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。奧而特曼(Altman,1968)提出了基于多元判別分析技術(shù)的Z評(píng)分模型;馬丁(Martin,1977)、奧爾森(Ohlson,1980)和威金頓(Wiginton,1980)則首次運(yùn)用Logit模型分析企業(yè)破產(chǎn)問題。信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。基本過(guò)程是：①首先，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)性分析，確定某一類別借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)主要與哪些經(jīng)濟(jì)或財(cái)務(wù)因素有關(guān)，模擬出特定形式的函數(shù)關(guān)系式;②其次，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出各相關(guān)因素的權(quán)重;③最后，將屬于此類別的潛在借款人的相關(guān)因素?cái)?shù)值代入函數(shù)關(guān)系式計(jì)算出一個(gè)數(shù)值，根據(jù)該數(shù)值的大小衡量潛在借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)水平，給予借款人相應(yīng)評(píng)級(jí)并決定貸款與否。存在一些突出問題：

①信用評(píng)分模型是建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)(而非當(dāng)前市場(chǎng)數(shù)據(jù))模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看(BackwardLooking)的模型。②信用評(píng)分模型對(duì)借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當(dāng)高。③信用評(píng)分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無(wú)法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險(xiǎn)管理最為關(guān)注的。

(1)Altman的Z計(jì)分模型和ZETA模型

Altman(1968)認(rèn)為，影響借款人違約概率的因素主要有五個(gè)：流動(dòng)性(Liquidity)、盈利性(Profitability)、杠桿比率(Leverage)、償債能力(Solvency)和活躍性(Activity)。Altman選擇了下面列舉的五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)綜合反映上述五大因素，最終得出的Z計(jì)分函數(shù)是：

X1=(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/總資產(chǎn)

X2=留存收益/總資產(chǎn)

X3=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)

X4=股票市場(chǎng)價(jià)值/債務(wù)賬面價(jià)值

X5=銷售額/總資產(chǎn)作為違約風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，Z值越高，違約概率越低。此外，Altman還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：若Z低于1.81，在企業(yè)存在很大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)被歸入高違約風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

1977年，Altman與Hardeman、Narayanan又提出了第二代Z計(jì)分模型-ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型，主要用于公共或私有的非金融類公司，其適應(yīng)范圍更廣，對(duì)違約概率的計(jì)算更精確。

ZETA模型將模型考察指標(biāo)由五個(gè)增加到七個(gè)，分別為：

X1：資產(chǎn)收益率指標(biāo)，等于息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)

X2：收益穩(wěn)定性指標(biāo)，指企業(yè)資產(chǎn)收益率在5~10年變動(dòng)趨勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)差。

X3：償債能力指標(biāo)，等于息稅前利潤(rùn)/總利息支出

X4：盈利積累能力指標(biāo)，等于留存收益/總資產(chǎn)

X5：流動(dòng)性指標(biāo)，即流動(dòng)比率，等于流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。

X6：資本化程度指標(biāo)，等于普通股/總資本。該比率越大，說(shuō)明企業(yè)資本實(shí)力越強(qiáng)，違約概率越小。

X7：規(guī)模指標(biāo)，用企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)表示。

(3)違約概率模型

違約概率模型分析屬于現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。其中具有代表性的模型有穆迪的RiskCalc和CreditMonitor、KPMG的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型和死亡率模型，在銀行業(yè)引起了很大反響。

《巴塞爾新資本協(xié)議》也明確規(guī)定，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行可采用模型估計(jì)違約概率。與傳統(tǒng)的專家判斷和信用評(píng)分法相比，違約概率模型能夠直接估計(jì)客戶的違約概率，因此對(duì)歷史數(shù)據(jù)的要求更高，需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的違約定義，并且在此基礎(chǔ)上積累至少五年的數(shù)據(jù)。

RiskCalc模型

RiskCalc模型是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于非上市公司的違約概率模型，其核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。①收集大量的公司數(shù)據(jù);②對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本選擇和異常值處理;③逐一分析變換各風(fēng)險(xiǎn)因素的單調(diào)性、違約預(yù)測(cè)能力及彼此間的相關(guān)性，初步選擇出違約預(yù)測(cè)能力強(qiáng)、彼此相關(guān)性不高的20~30個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素;④運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)從初步因素中選擇出9~11個(gè)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并確保回歸系數(shù)具有明確的經(jīng)濟(jì)含義，各變量間不存在多重共線性;⑤在建模外樣本、時(shí)段外樣本中驗(yàn)證基于建模樣本所構(gòu)建模型的違約區(qū)分能力，確保模型的橫向適用性和縱向前瞻性;

⑥對(duì)模型輸出結(jié)果進(jìn)行校正，得到最終各客戶的違約概率。

CreditMonitor模型

CreditMonitor模型是在Merton模型基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán)交易之中，從而通過(guò)應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約頻率(ExpectedDefaultFrequency,EDF)。

3.2.2債項(xiàng)評(píng)級(jí)

1.債項(xiàng)評(píng)級(jí)的基本概念

(1)債項(xiàng)評(píng)級(jí)債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小。特定風(fēng)險(xiǎn)因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項(xiàng)評(píng)級(jí)既可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，也可以同時(shí)反映客戶信用風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)交易風(fēng)險(xiǎn)

(2)債項(xiàng)評(píng)級(jí)與客戶評(píng)級(jí)的關(guān)系客戶評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)緯度。一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶評(píng)級(jí)，而同一債務(wù)人的不同交易可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶信用評(píng)級(jí)，而同一債權(quán)的不同交易可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

（一）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）

定義：債務(wù)人違約時(shí)期表內(nèi)和表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的費(fèi)用。已違約時(shí)，EAD為其違約時(shí)的賬面價(jià)值；尚未違約，EAD對(duì)于表內(nèi)項(xiàng)目為債務(wù)賬面價(jià)值，對(duì)于表外項(xiàng)目為已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額

☆公司風(fēng)險(xiǎn)暴露：注意專業(yè)貸款

公司風(fēng)險(xiǎn)暴露是指銀行對(duì)公司、合伙企業(yè)和獨(dú)資企業(yè)及其他非自然人的債權(quán)，但不包括對(duì)主權(quán)、金融機(jī)構(gòu)和納入零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的企業(yè)客戶的債權(quán)。公司風(fēng)險(xiǎn)暴露分類債務(wù)人類型風(fēng)險(xiǎn)特征中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)年銷售額（近3年銷售額的算術(shù)平均值）不超過(guò)3億元人民幣的企業(yè)債務(wù)人的債權(quán)專業(yè)貸款（細(xì)分為項(xiàng)目融資、物品融資、商品融資和產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)貸款）債務(wù)人通常是一個(gè)專門為實(shí)物資產(chǎn)融資或運(yùn)作實(shí)物資產(chǎn)而設(shè)立的特殊目的實(shí)體；債務(wù)人基本沒有其他實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，除了從被融資資產(chǎn)中獲得的收入外，沒有獨(dú)立償還債務(wù)的能力一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露上述兩者之外的其他公司風(fēng)險(xiǎn)暴露

☆零售風(fēng)險(xiǎn)暴露：注意其他風(fēng)險(xiǎn)暴露（微型企業(yè)）

零售風(fēng)險(xiǎn)暴露需同時(shí)具有如下特征：債務(wù)人是一個(gè)或幾個(gè)自然人；筆數(shù)多，單筆金額??；按照組合方式進(jìn)行管理。

零售風(fēng)險(xiǎn)暴露分類債務(wù)人類型風(fēng)險(xiǎn)特征個(gè)人住房抵押貸款以購(gòu)買個(gè)人住房為目的并以所購(gòu)房產(chǎn)為抵押的貸款合格循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露各類無(wú)擔(dān)保的個(gè)人循環(huán)貸款，對(duì)單一客戶最大信貸余額不超過(guò)100萬(wàn)元其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露（1）上述兩者之外的其他對(duì)自然人的債權(quán)；

（2）同時(shí)滿足如下特征的對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露：對(duì)單個(gè)債務(wù)人授信總額不超過(guò)500萬(wàn)元且其資產(chǎn)總額不超過(guò)1000萬(wàn)元，或授信總額不超過(guò)500萬(wàn)元且其年銷售額不超過(guò)3000萬(wàn)元；在銀行內(nèi)部采用組合方式進(jìn)行管理。

☆其他主要風(fēng)險(xiǎn)暴露：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露、其他風(fēng)險(xiǎn)暴露（資本證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露）

資本證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露是指銀行在參與資產(chǎn)證券化交易過(guò)程中形成的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。資本證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露包括但不限于：銀行持有資產(chǎn)支持證券、提供信用增級(jí)、流動(dòng)性支持、開展利率互換、貨幣互換或信用衍生工具以及進(jìn)行分檔次抵補(bǔ)的擔(dān)保形成的風(fēng)險(xiǎn)暴露。（二）違約損失率（LGD）

定義：某一債項(xiàng)違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例，即損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比（損失的嚴(yán)重程度，LGD=1-回收率）

意義：反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)（擔(dān)保、抵押等）

影響因素：項(xiàng)目因素、公司因素、行業(yè)因素、地區(qū)因素、宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素（根據(jù)對(duì)穆迪評(píng)級(jí)公司債券數(shù)據(jù)的研究，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期的債務(wù)回收率要比經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期的回收率低1/3；而且，經(jīng)濟(jì)體系中的總體違約率代表經(jīng)濟(jì)的周期性變化與回收率呈負(fù)相關(guān)。）。違約損失率估計(jì)應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)。

違約損失率估計(jì)應(yīng)基于經(jīng)濟(jì)損失。

（1）直接損失或成本是指能夠歸結(jié)到某筆具體債項(xiàng)的損失或成本；

（2）間接損失或成本是指因管理或清收違約債項(xiàng)產(chǎn)生的但不能歸結(jié)到某一筆具體債項(xiàng)的損失或成本，應(yīng)采用合理方式分?jǐn)傞g接損失或成本。

（3）應(yīng)將違約債項(xiàng)的回收金額折現(xiàn)到違約時(shí)點(diǎn)，以真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)損失，折現(xiàn)率需要反映清收期間持有違約債項(xiàng)的成本。

計(jì)算方法：市場(chǎng)價(jià)值法、回收現(xiàn)金流法

（1）市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上類似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約損失率。

（2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1-回收率=1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。

計(jì)量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來(lái)源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟(jì)研究結(jié)果都是示意性的；對(duì)于存在抵押品的債務(wù)，在估計(jì)違約損失率時(shí)，必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開處理。3.2.3信用風(fēng)險(xiǎn)組合的計(jì)量（一）違約相關(guān)性

違約的發(fā)生主要基于以下原因：債務(wù)人自身因素，如經(jīng)營(yíng)管理不善、出現(xiàn)重大項(xiàng)目失敗等；債務(wù)人所在行業(yè)或區(qū)域因素，如整個(gè)行業(yè)受到原材料價(jià)格上漲的沖擊，或某一地區(qū)發(fā)生重大事件；宏觀經(jīng)濟(jì)因素，如GDP增長(zhǎng)放緩、貸款利率上升、貨幣升值等。其中，行業(yè)或區(qū)域因素將同時(shí)影響同一行業(yè)或地區(qū)所有債務(wù)人違約的可能性，而宏觀經(jīng)濟(jì)因素將導(dǎo)致不同行業(yè)之間的違約相關(guān)性。因此在計(jì)量單個(gè)債務(wù)人的違約概率和違約損失率之后，還應(yīng)當(dāng)在組合層面計(jì)量不同債務(wù)人或不同債項(xiàng)之間的相關(guān)性。（二）信用風(fēng)險(xiǎn)組合計(jì)量模型

由于存在風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)小于等于其所包含的單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單加總。

目前，國(guó)際上應(yīng)用比較廣泛的信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型包括GreditMetrics模型、GreditPortfolioView模型、GreditRisk+模型等。

（1）GreditMetrics模型。本質(zhì)上是一個(gè)VaR模型，目的是為了計(jì)算出在一定的置信水平下，一個(gè)信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。解決了非交易性資產(chǎn)組合var的難題。

（2）GreditPortfolioView模型。GreditPortfolioView模型直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過(guò)不斷加入宏觀因素沖擊來(lái)模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。GreditPortfolioView模型可以看做是GreditMetrics模型的一個(gè)補(bǔ)充。

（3）GreditRisk+模型。GreditRisk+模型是根據(jù)針對(duì)火險(xiǎn)的財(cái)險(xiǎn)精算原理，對(duì)貸款組合違約率進(jìn)行分析，并假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。

GreditRisk+模型認(rèn)為，貸款組合中不同類型的貸款同時(shí)違約的概率是很小的且相互獨(dú)立，因此貸款組合的違約率服從泊松分布。組合的損失分布會(huì)隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。信用風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)法

標(biāo)準(zhǔn)法以l988年《巴塞爾資本協(xié)議》為基礎(chǔ)，采用外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，使用對(duì)象是復(fù)雜程度不高的銀行。

標(biāo)準(zhǔn)法下的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量框架如下：

（1）商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)分為對(duì)主權(quán)國(guó)家的債權(quán)、對(duì)一般商業(yè)銀行的債權(quán)、對(duì)公司的債權(quán)、包括在監(jiān)管零售資產(chǎn)中的債權(quán)、以居民房產(chǎn)抵押的債權(quán)、表外債權(quán)等13類。

（2）對(duì)主權(quán)國(guó)家、商業(yè)銀行、公司的債權(quán)等非零售類信貸資產(chǎn)，根據(jù)債務(wù)人的外部評(píng)級(jí)結(jié)果分別確定權(quán)重；零售類資產(chǎn)根據(jù)是否有居民房產(chǎn)抵押分別給予75%、35%的權(quán)重；表外信貸資產(chǎn)采用信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換為信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

（3）允許商業(yè)銀行通過(guò)抵押、擔(dān)保、信用衍生工具等手段進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋，降低單筆債項(xiàng)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露額。

將上述風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)合計(jì)之后乘以8%即可計(jì)算出商業(yè)銀行根據(jù)監(jiān)管要求應(yīng)當(dāng)持有的最低信用風(fēng)險(xiǎn)資本。內(nèi)部評(píng)級(jí)法根據(jù)對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系依賴程度的不同，內(nèi)部評(píng)級(jí)法又分為初級(jí)法和高級(jí)法兩種。

內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法和高級(jí)法的區(qū)分只適用于非零售暴露，對(duì)于零售暴露，只要商業(yè)銀行決定實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法，就必須自行估計(jì)PD和LGD。

資本金=VAR-預(yù)期損失利用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，就可以計(jì)算每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期損失。

預(yù)期損失（EL）=違約概率（PD）×違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）×違約損失率（LGD）

預(yù)期損失屬于貸款成本的一部分，可以通過(guò)合理的貸款定價(jià)和提取準(zhǔn)備金等方式進(jìn)行有效管理。

注意：內(nèi)部評(píng)級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的區(qū)別。內(nèi)部評(píng)級(jí)法是計(jì)算用于外部監(jiān)管的資本充足率的方法；內(nèi)部評(píng)級(jí)體系是銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)平臺(tái)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于《巴塞爾新資本協(xié)議》實(shí)施范圍的規(guī)定：

新資本協(xié)議銀行從2010年底起開始實(shí)施《巴塞爾新資本協(xié)議》。如果屆時(shí)不能達(dá)到銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低要求，經(jīng)批準(zhǔn)可暫緩實(shí)施《巴塞爾新資本協(xié)議》，但不得遲于2013年底。

由于數(shù)據(jù)的局限性，銀監(jiān)會(huì)允許銀行分階段實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法，但在獲得許可使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法時(shí)，采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的資產(chǎn)覆蓋率應(yīng)不低于50%，并制定分階段實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法規(guī)劃，以保證3年內(nèi)資產(chǎn)覆蓋率達(dá)到80%。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量VaR的三種模型技術(shù)：

（1）方差—協(xié)方差

優(yōu)點(diǎn)是原理簡(jiǎn)單，計(jì)算快捷；

缺點(diǎn)是不能預(yù)測(cè)突發(fā)事件、其正態(tài)分布的假設(shè)條件產(chǎn)生肥尾（fattail）現(xiàn)象、不能充分度量非線性金融工具（如期權(quán)和抵押貸款）的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）歷史模擬法（歷史）

優(yōu)點(diǎn)考慮了fattail現(xiàn)象、沒有模型風(fēng)險(xiǎn)；

缺點(diǎn)單純依靠歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行度量，將低估突發(fā)性的收益率波動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)度量的結(jié)果受制于歷史周期的長(zhǎng)度、對(duì)歷史數(shù)據(jù)依賴性強(qiáng)、在度量大的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，工作量繁重。（3）蒙特卡洛模擬（未來(lái)）

優(yōu)點(diǎn)：是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題，產(chǎn)生大量路徑模擬情景等；

缺點(diǎn)是成本高、計(jì)算量大，存在模型風(fēng)險(xiǎn)。

采用內(nèi)部模型法（即VaR方法）計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)本行的業(yè)務(wù)規(guī)模和性質(zhì)，參照國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)，合理選擇、定期審查和調(diào)整模型技術(shù)及模型的假設(shè)前提和參數(shù)，并制定和實(shí)施引進(jìn)新模型、調(diào)整現(xiàn)有模型及檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏?zhǔn)確性的內(nèi)部政策和程序。模型的檢驗(yàn)應(yīng)當(dāng)由獨(dú)立于模型開發(fā)和運(yùn)行的人員負(fù)責(zé)。巴塞爾委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型提出了以下技術(shù)要求：

·置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間；

·持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日；

·市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測(cè)期至少為l年；

·至少每3個(gè)月更新一次數(shù)據(jù)。

考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型本身存在的一些缺陷，巴塞爾委員會(huì)要求在計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本時(shí)，必須將計(jì)算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值乘以一個(gè)乘數(shù)因子，使所得出的資本數(shù)額足以抵御市場(chǎng)發(fā)生不利變化可能對(duì)銀行造成的損失。乘數(shù)因子一般由各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系質(zhì)量的評(píng)估自行確定，巴塞爾委員會(huì)規(guī)定該值不得低于3。與缺口分析、久期分析等傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法相比，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型的主要優(yōu)點(diǎn)是可以將不同業(yè)務(wù)、不同類別的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)用一個(gè)確切的數(shù)值VaR來(lái)表示，是一種能在不同業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)類別之間進(jìn)行比較和匯總的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。尤其是將隱性風(fēng)險(xiǎn)顯性化之后，更有利于銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、管理和控制。同時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值具有高度的概括性且簡(jiǎn)明易懂，因此更適宜董事會(huì)和高級(jí)管理層了解本行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的總體水平。但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法也存在一定的局限性：

（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)水平，不能反映資產(chǎn)組合的構(gòu)成及其對(duì)價(jià)格波動(dòng)的敏感性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體作用有限，需要輔之以缺口分析、久期分析等方法；

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法未涵蓋價(jià)格劇烈波動(dòng)等可能會(huì)對(duì)銀行造成重大損失的突發(fā)性小概率事件，需要采用壓力測(cè)試、情景分析等方法對(duì)其分析結(jié)果進(jìn)行補(bǔ)充。

（五）敏感性分析：在其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的微小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響。

局限性：對(duì)較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無(wú)法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的非線性變化。

（六）壓力測(cè)試：估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對(duì)其造成的潛在損失，從而評(píng)估銀行在極端不利的情況下的損失承受能力。標(biāo)準(zhǔn)的“假如…怎么辦”情景

如：衡量下列情景對(duì)盈虧的影響：

●利率出現(xiàn)+/-X%的平移

●收益曲線日益陡峭/平緩

●貨幣流動(dòng)進(jìn)一步加強(qiáng)/減弱

●所有的期權(quán)暗含波動(dòng)性上升/下降Y%

●利率掉期價(jià)差放寬/收緊Z%

●期權(quán)賬戶出現(xiàn)“莫名其妙的情況（Delta,Vega,Gamma等）”極端情景舉例：

“911”類事件

恐怖分子/戰(zhàn)爭(zhēng)行動(dòng)。金融市場(chǎng)暫時(shí)關(guān)閉。危及到全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展。

聯(lián)邦基金利率立即下跌50點(diǎn)，從1.25%下跌到0.75%（由于事件前市場(chǎng)利率超過(guò)了2%）

英國(guó)基準(zhǔn)利率和澳大利亞現(xiàn)金利率均立即下跌25點(diǎn)（分別從現(xiàn)有水平下跌到3.5%和4.5%）

美元對(duì)所有主要貨幣的匯率都立即下