處于換擋期的國內私人銀行業(yè)呈現出哪些特點

處于換擋期的國內私人銀行業(yè)呈現出哪些特點？國內財富管理市場始于2005年中國銀監(jiān)會公布的商業(yè)銀行理財業(yè)務管理辦法，2007年各商業(yè)銀行相繼推出私人銀行業(yè)務，如果說那時私人銀行還是個陌生的概念的話，那么，現在應該是家喻戶曉了。截至2022年6月末，已公布信息的國內私人銀行客戶數和AUM（AssetunderManagement，管理資產規(guī)模）分別達到115.82萬和19.97萬億元人民幣。目前，處于舞勺之年和束發(fā)之年換擋期的國內銀行系私人銀行，我們將從參與機構、組織架構、業(yè)務模式、服務體系、監(jiān)管政策、風控體系等維度總結國內銀行系私人銀行的發(fā)展特點和未來趨勢。

2022年中報發(fā)布，各私行排名情況如何？我們重點從客戶數、AUM和業(yè)務創(chuàng)新三個維度簡析2022年半年報中私人銀行業(yè)務發(fā)展的情況（如表1-表3）。一方面，截至2022年6月末，已公布信息的國內私人銀行業(yè)客戶數和AUM分別為115.82萬和19.97萬億元人民幣，客戶數前三名分別為工商銀行、農業(yè)銀行和建設銀行，AUM前三名分別為招商銀行、工商銀行與中國銀行，人均AUM前三名分別為招商銀行、平安銀行和浦發(fā)銀行。這里，需要特別指出的是，招商銀行的AUM和人均AUM遙遙領先于國內同業(yè)，有點獨孤求敗的意思。

另一方面，從2022年的半年報中，我們還看到一些業(yè)務創(chuàng)新的亮點。第一，發(fā)力企業(yè)家服務，如工行建立228家“企業(yè)家加油站”，推出“企業(yè)家服務添翼計劃”，構建覆蓋“活動、商務、金融、展示、培訓、服務、社群”的七大共享中心，發(fā)布“家企欣榮紀念章”數字藏品等，再如中行的“企業(yè)家辦公室”建設等。第二，深化數字化轉型，如光大銀行推出“數據導客+場景獲客+全旅程陪伴”（DSC）的客群經營模式以及“手機銀行+視頻投顧+線下團隊”（OVO）的全渠道協同服務模式，再如興業(yè)銀行家族辦公室的線上化、系統化管理等。第三，深化公私聯動服務，這應該是多年提出的口號或模式，但各個銀行在執(zhí)行過程中也遇到了不同程度的困難，不過，招商銀行在半年報中明確提出“公私融合的獲客服務模式”，愿能給國內私人銀行業(yè)摸索出一條可行之道。第四，研究推動業(yè)務發(fā)展，證券公司在財富管理轉型中一直努力在將其研究能力轉化為客戶服務能力，如“宏觀―市場―研究―產品”的轉化等，目下頭部私人銀行機構也競相提高自己的研究能力，相繼推出周報、月報、季報和年報等，這是“軟實力”的一種打造。銀行系私人銀行的前世今生與瑞士以私人銀行家導向的私人銀行起源不同，我國的私人銀行起源則是以機構設置為導向的，如1897年督辦全國鐵路事務大臣盛宣懷奏請清廷成立第一家自辦銀行，也是上海最早開設的華資銀行，那時將這種“官督商辦”的銀行稱之為私人銀行，即私人開辦的銀行?，F代意義的私人銀行業(yè)起始于1996年，中信實業(yè)銀行廣州分行成立的私人銀行部，只要客戶的存款金額超過10萬元即可享受多種財務咨詢服務，隨后，工行、建行、農行積極跟進，“理財金賬戶”“金秘書理財”“樂當家”“金鑰匙”等品牌相繼推出，可以看出，那時的私人銀行業(yè)務等同于現在的理財零售業(yè)務部門，即為私人提供理財服務，初步顯現真正的私人銀行之影。2003年，“兩法一規(guī)”的正式推出使國內信托業(yè)步入正規(guī)發(fā)展期，為規(guī)避信托公司沒有銷售渠道的“跛腳”現象，中融信托成立私人銀行部，功能與現在信托公司爭相建立的財富中心類似，目的在于建立信托系的產品營銷渠道。

銀行系的私人銀行部始于2005年瑞士友邦銀行在中國設立私人銀行代表處，為資金門檻100萬美元以上的客戶提供私人銀行服務；2007年3月，中國銀行與蘇格蘭皇家銀行合作推出私人銀行業(yè)務，開啟國內私人銀行業(yè)務服務的新紀元，為高凈值客戶提供金融或非金融服務。據中國銀行協會統計，目前已有27家商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務，涵蓋了國有銀行、股份制銀行、城商行、農商行和外資銀行所有商業(yè)銀行類型。參與機構：由單一到多元如果我們以年報中客戶數和資產管理規(guī)模作為私人銀行業(yè)務開展情況的統計的話，并未有如銀行業(yè)協會公布的27家商業(yè)銀行開展業(yè)務，至多有16家機構。不完全公布機構信息的原因不外乎兩個：一個是所謂的隱蔽或隱私需要；另一個也是信心不足的表現。事實上，在信息完全的機構中，也不乏有糊弄之嫌，如國有大型機構在某幾年中每年的AUM增幅相等。

2008年，商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務的第二年，國內私人銀行業(yè)的客戶數和資產管理規(guī)模（AUM）分別僅為2.72萬人和2926億元人民幣，而到2022年6月的對應數據分別為115.82萬人和16.97萬億元人民幣（如下圖），后者分別是前者的43倍和58倍，發(fā)展速度驚人。

人均AUM或是衡量私人銀行機構競爭力的一個重要指標，與前面數十倍的增長幅度相比，人均AUM的增幅并不明顯，2008年是每人1074.77萬元人民幣，2022年6月也不過是每人1401.65萬元人民幣。在前面陳述過程中，我們僅考慮銀行系的私人銀行業(yè)務。近年來，越來越多的非銀行金融機構或者非金融機構相繼開展私人銀行業(yè)務，一如前述信托機構成立的私人銀行部，又如興業(yè)證券或華金證券等證券公司相繼成立私人銀行部，再如獨立財富管理新湖財富的目標就是“做最好的私人銀行”。組織架構：回歸大零售國際上，一般將開展私人銀行業(yè)務的機構分為三類：獨立型、全能型和混合型，獨立型多指瑞士的合伙制私人銀行，全能型一般指商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務，而混合型則意指證券公司的私人銀行業(yè)務。十多年來，銀行系曾嘗試過的組織架構有事業(yè)部、準事業(yè)部和大零售模式三種。

事業(yè)部是指私人銀行部實行獨立運營、單獨核算和垂直管理，總行私人銀行部直接管理各地私人銀行部、私人銀行中心和財富管理中心，對條線享有績效考核權、收益分配權、費用調撥權、人事調配權。

準事業(yè)部融合事業(yè)部模式和大零售模式，網點向私人銀行中心轉移達標客戶，交由私人銀行中心進行維護。總行對私人銀行條線進行虛擬的管理會計核算，垂直管理私人銀行中心。

大零售模式是指總行設立私人銀行部，各地的私人銀行部、私人銀行中心和財富管理中心隸屬于分行，由分行統一調度人、財、物、考核等業(yè)務資源。

私人銀行業(yè)務開展之初，股份制商業(yè)銀行競相采用國際流行的事業(yè)部模式，但囿于客戶不足等相關問題，后期不得不回歸大零售模式或采用準事業(yè)部模式。國有控股銀行多采用大零售模式。招商銀行等同業(yè)則采取準事業(yè)部模式，要求網點向私人銀行中心轉移達標客戶，交由私人銀行中心進行維護，總行對私人銀行條線進行虛擬的管理會計考核，垂直管理私人銀行中心，較好地推動了業(yè)務發(fā)展。事實上，無論是大零售模式亦或是準事業(yè)部模式，在實際操作過程中，都或多或少地利用了準事業(yè)部的思路和想法，即轉向準事業(yè)部制，近期又有回歸大零售的態(tài)勢。

進入2022年以來，一個值得關注的事件是興業(yè)銀行和恒豐銀行獲得上海銀監(jiān)局頒發(fā)的私人銀行專營牌照，加上前面獲批的工行、農行和交行，目前共有五家私人銀行專營機構，這是否意味著專營機構是未來的趨勢？業(yè)務模式：由經紀到咨詢顧問成熟私人銀行的主要業(yè)務模式有經紀業(yè)務和咨詢顧問業(yè)務兩種，前者即產品的銷售返傭模式，后者為年度管理咨詢費用的收取等，類似于中國證監(jiān)會推出的基金投顧業(yè)務模式。私人銀行的業(yè)務模式與其服務模式是相容的，目前主要的服務模式有“1+1+N”和“1+N”兩種。

其中“1+1+N”表示“一個客戶經理、一個私人銀行顧問以及綜合的私人銀行服務團隊”，不同銀行在人員配置上可能略有差異，有的銀行將第一個“1”提升為支行行長或將第二個“1”的私人銀行顧問替換為支行行長等，有的銀行將“1+1+N”拓展為“1+1+1+N”，順次為客戶經理、支行行長、私人銀行顧問以及綜合的私人銀行團隊。“1+N”則表示私人銀行顧問和綜合的私人銀行團隊。

一般而言，采用“1+1+N”服務模式的私人銀行的業(yè)務模式是經紀業(yè)務模式，而采用“1+N”服務模式的則多屬于咨詢顧問模式。從業(yè)務發(fā)展的角度而言，目前采用咨詢顧問的機構業(yè)務發(fā)展較好，鑒于此，長遠而言，應采用咨詢顧問業(yè)務模式，或像日本的財富管理機構一樣，采用咨詢顧問下的經紀業(yè)務模式。服務體系：金融與非金融服務私人銀行的服務體系分金融和非金融兩個層面（如表4），金融服務又分傳統銀行服務和私人銀行專屬業(yè)務，傳統的銀行服務不外乎存貸匯等，專屬的私人銀行業(yè)務則有全權委托、家族信托、高端保險、私募基金、家族辦公室乃至全球資產配置等，其中家族信托和家族辦公室是當下發(fā)展較為迅猛的兩項業(yè)務，主要在于承接改革開放以來的創(chuàng)業(yè)群體，因為他們已經進入一代向二代傳承的關鍵期。目前，相關機構相繼推出家族辦公室業(yè)務，門檻在1億元到5億元不等，除核心業(yè)務家族信托外，還有家族財富管理與傳承、家族治理、家族企業(yè)持續(xù)經營及社會慈善等綜合服務。

非金融服務主要有三個方面，第一，以提高生活品“質”為主的增值服務，如高爾夫、馬術、機場貴賓、醫(yī)療保健、私人醫(yī)生、高端旅游、全球簽證和全球連線等，其中招商銀行推出的“全球連線”表示“無論何時何地致電您的專屬經理，他/她將無條件完成您的交易指令或向您提供所需服務”。以提高個人“智”慧為主的增值服務，如舉辦沙龍或講座；成立商學院；協助完成海外教育和提供法律、稅務和心理等專業(yè)咨詢等，其中待開發(fā)的民營企業(yè)家心理輔導的增值服務值得私行關注。第三，以培養(yǎng)“摯”友為主的增值服務，通過組建各種形式的俱樂部，打造“圈子文化”，形成定期溝通交流機制，實現線下“撮合交易”的最終目的。監(jiān)管政策：目前還是空白目前有關私人銀行業(yè)務的專屬監(jiān)管文件尚屬空白，只是在發(fā)布其他監(jiān)管政策時曾經予以提及。理財業(yè)務方面，2005年，銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》中曾提及“私人銀行”（原文為：私人銀行具體定義為商業(yè)銀行與特定客戶在充分溝通協商的基礎上，簽訂有關投資和資產管理合同，客戶全權委托商業(yè)銀行按照合同約定的投資計劃、投資范圍和投資方式，代理客戶進行有關投資和資產管理操作的綜合委托投資服務），但在定稿中刪去這一內容，解釋的理由是該項業(yè)務尚不成熟。

2009年，《中國銀監(jiān)會關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資有關問題的通知》中明確“對于具有相關投資經驗，風險承受能力較強的高資產凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求”，即可以通過私人銀行業(yè)務為高凈值客戶提供股票投資服務。當下，資管新規(guī)也并未提及與“私人銀行”相關的專屬監(jiān)管內容。

機構設立方面，2011年9月，由銀行監(jiān)管二部起草《中資銀行專營機構監(jiān)管指引（征求意見稿）》將私人銀行業(yè)務連同小企業(yè)金融、貴金屬、票據、資金運營和信用卡納入商業(yè)銀行分行級專營機構類型中；2012年12月的定稿中明確“中資商業(yè)銀行專營機構類型包括但不限于小企業(yè)金融服務中心、信用卡中心、票據中心、資金運營中心等”，可以看出“私人銀行”不在此之列。此外，即便“包括不限于”給未來的私人銀行業(yè)務發(fā)展留下了想象空間，但“抬頭”中明確“本指引所稱中資商業(yè)銀行包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，其中國有商業(yè)銀行是指中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行和交通銀行”，即使未來私人銀行可以設立專營機構，非國有和非股份制銀行也只能“靠邊站”。其他方面：日趨完善成熟國內私人銀行在服務理念方面，共有三類，以家業(yè)治理為第一理念，如“助您家業(yè)長青，是我們的份內事”“您的家業(yè)，我們的事業(yè)”和“恒業(yè)行遠至誠相伴”等；以交心服務為第二理念，如中國銀行的“傾您所想達您所愿”和建設銀行“以心相交成其久遠”；以智慧服務為第三理念，如興業(yè)銀行的“財智人生興業(yè)有道”和上海銀行的“智慧引領財富”。

在風險控制方面，條線和總行層面的風控部門作為私人業(yè)務風險的“守門人”，私人銀行業(yè)務風險防控的主要責任由私人銀行部的風險防控部門完成。鑒于私人銀行風險控制的特殊性，理想狀態(tài)下，應秉承“全面性、審慎性、有效性和獨立性”的基本原則，建立“私人銀行總部―私人銀行中心―私人銀行崗位”的“三道”風險防控之門。

在資金門檻方面，一是從門檻額度上看，如中信銀行等為600萬人民幣，工行等為800萬人民幣，招商銀行為1000萬人民幣，交通銀行為200萬美元；二是從歸屬地來看，多數銀行是非本行資產也可，但有的銀行也明確提出限本行資產；三是從統計口徑來看，時間跨度方面，有的是總額，有的是三個月日均不等；統計范圍方面，有的以存款和投資為主，有的私行則包含更多資產。

在電子渠道方面，一則為私人銀行專屬的網頁頁面或私人銀行客戶專屬的網銀；二則為私人銀行客戶專屬的刊物，紙質版或電子版，；三是私人銀行客戶專屬的客戶電話，多數銀行會在其網頁上公布各分中心的聯系電話。

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