三只松鼠年財務(wù)報表分析研究 會計學(xué)專業(yè)

三只松鼠2018年財務(wù)狀況分析一、引言二、財務(wù)報表概述及公司簡介 （一）財務(wù)報表概述（二）三只松鼠簡介三、三只松鼠財務(wù)報表分析及存在的問題（一）三只松鼠財務(wù)報表具體分析1.資產(chǎn)負(fù)債表分析2.利潤表分析3.現(xiàn)金流量表分析4.財務(wù)比率分析（二）三只松鼠財務(wù)存在問題1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理2.營運(yùn)資金流動性較差3.缺乏有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制 四、改進(jìn)三只松鼠財務(wù)的具體措施（一）調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)（二）加強(qiáng)營運(yùn)資金流動性（三）完善財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制五、總結(jié) 三只松鼠2018年財務(wù)報表分析【摘要】隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革，資本市場得到了快速的發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位，企業(yè)財務(wù)報表分析在企業(yè)財務(wù)管理中的地位越來越重要。本文選取三只松鼠2018年的財務(wù)報表，先后進(jìn)行了總體分析和具體指標(biāo)分析。通過財務(wù)報表分析，可以更加系統(tǒng)地了解該企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。在具體指標(biāo)分析部分對三只松鼠連續(xù)三年的財務(wù)報表進(jìn)行數(shù)量結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析、營運(yùn)能力分析以及獲利能力分析，并在分析基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的比較突出的若干財務(wù)問題，針對這些問題提出了相應(yīng)的解決對策?！娟P(guān)鍵詞】三只松鼠財務(wù)報表財務(wù)報表分析一、引言隨著改革開放的不斷深入，市場競爭日益激烈，財務(wù)管理在推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，加速市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位日益明顯。財務(wù)報表分析，作為企業(yè)財務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)，其地位也越發(fā)重要。財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其它資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來、幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。

編制財務(wù)報表的目的，就是向報表的使用者提供有關(guān)的財務(wù)信息，從而為他們的決策提供依據(jù)。但是財務(wù)報表是通過一系列的數(shù)據(jù)資料來全面地、概括地反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。對報表的使用者來說，這些數(shù)據(jù)是原始的、初步的，還不能直接為決策服務(wù)。因此，報表的使用者應(yīng)根據(jù)自己的需要，使用專門的方法，對財務(wù)報表提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)一步加工、整理，從中取得必要的有用的信息，從而為決策提供正確的依據(jù)。

二、財務(wù)報表概述及公司簡介（一）財務(wù)報表概述財務(wù)報表是反映企業(yè)或預(yù)算單位一定時期資金、利潤狀況的會計報表。我國財務(wù)報表的種類、格式、編報要求，均由統(tǒng)一的會計制度作出規(guī)定，要求企業(yè)定期編報。財務(wù)報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)變動表以及附注。財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要部分，不包括董事報告、管理分析及財務(wù)情況說明書等列入財務(wù)報告或年度報告的資料。（二）三只松鼠簡介在2012年，三只松鼠正式成立，屬于純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，同時也是國內(nèi)首個主打堅果類休閑食品的企業(yè)。年中，在天貓平臺正式運(yùn)營，并取得了顯著成效，在兩個月的時間內(nèi)便位居堅果類目銷售首位，并且銷售量呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，經(jīng)過三年的發(fā)展，銷售量便達(dá)到最初40倍。截止年底，公司銷售總額超過50億，達(dá)到55億，在食品電商中占據(jù)重要地位。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺不斷開拓市場是三只松鼠首個五年計劃，這一方式在提升企業(yè)效益的同時，對自身發(fā)展也具有一定促進(jìn)作用，并且顧客也得到較為滿意的服務(wù)。其中堅果為三只松鼠主要產(chǎn)品，所以在把控與研發(fā)產(chǎn)品質(zhì)量與種類中投入大量資金?，F(xiàn)如今，共有“松鼠小妹妹茶鋪”、“松鼠小賤零食鋪”以及“松鼠小酷的果園”三個平行品牌以及九各休閑食品系列。為滿足不同人的需求，還推出了不同禮包產(chǎn)品。自三只松鼠在網(wǎng)絡(luò)平臺開始運(yùn)營至今，銷售額一直呈現(xiàn)出上漲趨勢，企業(yè)規(guī)模也因此不斷擴(kuò)大，現(xiàn)如今，在食品電商行業(yè)中已占據(jù)重要地位。三、三只松鼠財務(wù)報表分析及存在的問題（一）三只松鼠財務(wù)報表具體分析1.資產(chǎn)負(fù)債表分析根據(jù)三只松鼠2018年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表，編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析和垂直變動表。資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，垂直分析表1三只松鼠2018年資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計表20181231資產(chǎn)總計4280650000負(fù)債合計1461030000根據(jù)表1可以看出，三只松鼠2018年總資產(chǎn)是4280650000，總負(fù)債是1461030000，三只松鼠的資產(chǎn)負(fù)債水平較高。表2三只松鼠2018年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)統(tǒng)計表報表日期20181231結(jié)構(gòu)百分比法流動資產(chǎn)合計276551000064.60%非流動資產(chǎn)合計151514000035.40%流動負(fù)債合計141324000033.01%非流動負(fù)債合計477842001.12%所有者權(quán)益合計281962000065.87%根據(jù)2018年三只松鼠資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)表可以看出，其中2018年流動資產(chǎn)的比重為64.60%，2018年非流動資產(chǎn)的比重為35.40%，可以認(rèn)定該公司的流動性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險較小。2018流動負(fù)債比重為33.01%，2018年所有者權(quán)益比重為65.87%，表明資本結(jié)構(gòu)還是較穩(wěn)定，財務(wù)實力有所減弱。2.利潤表分析（1）利潤表總體狀況的初步分析表3三只松鼠2018年利潤統(tǒng)計表報表日期20181231變動額變動率營業(yè)收入31132300001247800004.18%營業(yè)成本2149380000-10050000-0.47%根據(jù)上表可以看出，2018年三只松鼠營業(yè)收入較2017年增長了124780000元，增長了4.18%；2018年營業(yè)成本較2017年減少了10050000元，減少了0.47%，企業(yè)在獲得更多營業(yè)收入的同時，減少了營業(yè)成本，是企業(yè)的進(jìn)步。同時由上表可知，企業(yè)的營業(yè)收入2018年呈增長趨勢，對于企業(yè)而言有很大的益處。（2）利潤表各主要項目的分析①營業(yè)收入根據(jù)圖可知，可以看出營業(yè)收入呈增長趨勢，總體情況良好，發(fā)展前景良好，說明企業(yè)的銷售能力強(qiáng)。②營業(yè)成本由減到增再由增到減且增長幅度較小，說明企業(yè)有加強(qiáng)管理，降低銷售成本，提高銷售凈收入。③期間費(fèi)用。圖1三只松鼠2018年期間費(fèi)用結(jié)構(gòu)圖根據(jù)上圖可知，銷售費(fèi)用占66%，管理費(fèi)用占32%，財務(wù)費(fèi)用占-2%。2018年的財務(wù)費(fèi)用降低，三只松鼠一直注重創(chuàng)新，擁有自己的核心技術(shù)，研發(fā)費(fèi)用的投放較多，實行前瞻性的綠色戰(zhàn)略，研發(fā)領(lǐng)先的綠色產(chǎn)品，注重創(chuàng)新，注重核心技術(shù)的研究，造成了2018年的管理費(fèi)用投入增加。④營業(yè)利潤有所增長，增長幅度較大，增長速度為18.22%%、財務(wù)費(fèi)用降低，銷售收入增加。⑤利潤總額有所增長，增長幅度較大，增長速度為14.32%，主要因為銷售收入增加，14年三只松鼠在同行中位居前列。⑥凈利潤有所增長，增長幅度較大，增長速度為13.95%%，主要因為銷量增加。（3）利潤表的總體評價2014年的總體都呈增長趨勢，凈利潤收入增加，說明企業(yè)的發(fā)展前景良好，銷售政策和策略適合市場，同時企業(yè)的銷售情況良好。3.現(xiàn)金流量表分析（1）現(xiàn)金流量表總體狀況分析三只松鼠2018年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量對比圖（如：圖2），可以看出該公司2018年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量比前兩年減少，投資和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額先增加后減少，由此可以看出企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況比前兩年有所提高，投資活動和籌資活動還不穩(wěn)定。圖2三只松鼠2018年現(xiàn)金流量統(tǒng)計表（2）現(xiàn)金流量表各主要項目的分析①經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量比去年增加，增加幅度為0.61%，流出量比去年減少，減少幅度為3.73%，由此導(dǎo)致現(xiàn)金流量凈額發(fā)幅度增加，說明該公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力較強(qiáng)。②投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量和流出量都比去年降低，降低幅度分別為：60.22%%和65.12%，，由此可以說明公司投資規(guī)模減小。③籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量比去年有所增加，增加了19.63%，現(xiàn)金流出量增加了85.71%，導(dǎo)致現(xiàn)金流量凈額減少。（3）現(xiàn)金流量表的總體評價今年三只松鼠產(chǎn)品銷售額較高，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中的大量資金回籠，同時為了擴(kuò)大市場份額，企業(yè)仍需大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。3.財務(wù)比率分析（1）償債能力分析三只松鼠2018年的資產(chǎn)負(fù)債率為34.13%，長期償債能力較弱，可見公司2018年借入大量外債，以擴(kuò)大其規(guī)模。公司的流動比率今年為1.96，表明企業(yè)的財務(wù)狀況穩(wěn)妥可靠，短期償債能力較強(qiáng)，其償債能力較前倆年有所降低；2018年的速動比率為1.23接近1，較為合理；現(xiàn)金流動負(fù)債比率為47.29%，其用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力尚可?？偟膩碚f，三只松鼠2018年的財務(wù)結(jié)構(gòu)較為合理、穩(wěn)定，資本結(jié)構(gòu)也較為穩(wěn)健，但公司短期償債風(fēng)險較大，短期償債能力較低。表4三只松鼠2018年償債能力統(tǒng)計表償債能力2018年短期償債能力流動比率1.96速動比率1.23現(xiàn)金比率47.29%長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率34.13%股東權(quán)益比率65.87%產(chǎn)權(quán)比率51.82%表5三只松鼠2018年盈利能力統(tǒng)計表盈利2018年凈資產(chǎn)收益率10.59%總資產(chǎn)報酬率9.22%銷售毛利率30.96%銷售凈利率9.39%基本每股收益0.87由上表可以看到三只松鼠2018年各指標(biāo)基本持平，財務(wù)效益狀況和盈利能力較為良好、穩(wěn)定。三只松鼠2018年凈資產(chǎn)收益率為10.59%，2018年銷售毛利率為30.96%，公司獲利能力有所提高；三只松鼠2018年總資產(chǎn)報酬率為9.22%?？偟膩碚f，2018年三只松鼠的盈利能力水平較高，表明公司的成本費(fèi)用水平控制較好，公司的盈利能力和利潤質(zhì)量都較好。（2）營運(yùn)能力分析表6三只松鼠2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率統(tǒng)計表營運(yùn)能力2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.76流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.19存貨周轉(zhuǎn)率2.41應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率33.71總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)471.33流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)302.94存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)149.36應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)10.68由上表可知，三中松鼠2018年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為33.71次，可見公司對應(yīng)收賬款的管理效率較高；存貨周轉(zhuǎn)率為2.41次，周轉(zhuǎn)較慢，但是由于公司的行業(yè)性質(zhì)，公司經(jīng)營食品，該存貨周轉(zhuǎn)率還算正常，可見公司存貨占用水平較低，公司在采購、儲存、生產(chǎn)和銷售各個環(huán)節(jié)管理狀況較好。存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的偏低在一定程度上降低了公司整體的盈利能力和償債能力。總的來說，公司的營運(yùn)能力較去年有所降低，對應(yīng)收賬款的管理效率降低，對存貨周轉(zhuǎn)和總資產(chǎn)的管理效率不是很高，公司應(yīng)想方設(shè)法提高公司存貨和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，以加強(qiáng)公司的盈利能力和償債能力。（二）三只松鼠財務(wù)存在問題1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理資本結(jié)構(gòu)不合理是引起財務(wù)危機(jī)的一個潛在風(fēng)險，當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)營困難時，其會起到加速企業(yè)倒閉作用。我國三只松鼠資產(chǎn)負(fù)債率比較高，資產(chǎn)負(fù)債率過高的企業(yè)，利息負(fù)擔(dān)較重，而且在償還本金時更需要大量的現(xiàn)金流量。這說明，由于資本結(jié)構(gòu)的不合理，導(dǎo)致三只松鼠承擔(dān)了較高的財務(wù)風(fēng)險。2.營運(yùn)資金流動性較差營運(yùn)資金的流動性較差是引發(fā)三只松鼠財務(wù)危機(jī)的最直接的原因。在企業(yè)的日常營運(yùn)過程中，由于管理不善，很多企業(yè)存在周轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)、存貨積壓過多等問題；然后三只松鼠過于注重賬面利潤，導(dǎo)致放松了對現(xiàn)金流量的關(guān)注，為了增加產(chǎn)品的銷量，提高利潤，企業(yè)延長收賬期，并且對回收狀況的監(jiān)督不力，使得資金的回收數(shù)額與實際產(chǎn)生了很多不確定因素。這兩方面導(dǎo)致企業(yè)的資金流動性差，若債務(wù)道歉，企業(yè)沒有足夠的可變現(xiàn)資產(chǎn)來償債，財務(wù)危機(jī)隨之發(fā)生。3.缺乏有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制就是通過收集企業(yè)的各種信息，進(jìn)行分析比較。當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，它可以預(yù)先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或者采取對策，以避免企業(yè)陷入危機(jī)當(dāng)中。因此，建立適合于三只松鼠自身的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，適時監(jiān)測企業(yè)的財務(wù)狀態(tài)，防范與控制發(fā)生財務(wù)危機(jī)是很重要的。財務(wù)預(yù)警的起點是財務(wù)報表，但是由于三只松鼠的財務(wù)報表不太規(guī)范，限制了財務(wù)分析完整的反映企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況，從而導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警機(jī)制失去了有效性。四、改進(jìn)三只松鼠財務(wù)的具體措施（一）調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)針對短期償債能力存在的問題，應(yīng)該增強(qiáng)短期償債能力，盡量增加流動資產(chǎn)，減少流動負(fù)債額；盈利作為一個企業(yè)存在的目標(biāo)，三只松鼠應(yīng)切實加強(qiáng)自身的獲利能力，有效控制成本費(fèi)用，精簡編制，優(yōu)化工作流程，提高資源利用效率，加強(qiáng)盈利能力。（二）加強(qiáng)營運(yùn)資金流動性充分利用信息化手段，推行資產(chǎn)全面管理，逐步實現(xiàn)規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、運(yùn)行維護(hù)、大修技改、處置退出等環(huán)節(jié)的全過程管理，確保公司資產(chǎn)可控、在控、能控。建立健全投資決策機(jī)制，建立嚴(yán)格的投資項目可行性研究制度、投資審批制度和投資責(zé)任追究制度，從源頭上避免產(chǎn)生低效、無效資產(chǎn)。加強(qiáng)對現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、對外投資等重要資產(chǎn)的精