我國(guó)企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀和分析范文

...wd......wd......wd...我國(guó)企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀和分析發(fā)布時(shí)間：12/19/200812:44:15PM來(lái)源：誠(chéng)信論文點(diǎn)擊次數(shù):382次摘要：金融業(yè)的開(kāi)放給企業(yè)理財(cái)提出了新的挑戰(zhàn)，金融戰(zhàn)略模式的推廣同時(shí)為企業(yè)理財(cái)帶來(lái)新機(jī)遇。有研究結(jié)果說(shuō)明,我國(guó)企業(yè)最常用的投資決策方法是回收期法;最常使用的折現(xiàn)率是同期銀行的貸款利率;我國(guó)企業(yè)在投資決策時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)不安全因素的關(guān)注多于對(duì)利率不安全因素和通貨膨脹不安全因素因素的關(guān)注。新金融環(huán)境中，企業(yè)投資決策的科學(xué)與否是關(guān)系到企業(yè)能否存在和開(kāi)展的重大問(wèn)題。對(duì)此進(jìn)展分析和探討，有利于對(duì)投資做出更好的規(guī)劃和選擇，促進(jìn)資源配置的最優(yōu)化，保證企業(yè)取得良好效益而獲得安康開(kāi)展。關(guān)鍵詞：企業(yè);投資決策方法;投資決策；現(xiàn)狀分析；資源配置1、引言企業(yè)投資是指企業(yè)投入財(cái)力，以期在未來(lái)獲取收益的一種行為。企業(yè)要想獲得利潤(rùn)，就必須進(jìn)展投資，在投資中獲得效益。簡(jiǎn)言之，投資是為實(shí)現(xiàn)一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對(duì)資源進(jìn)展優(yōu)化配置的過(guò)程，企業(yè)的存在和開(kāi)展離不開(kāi)投資。企業(yè)投資可以分別從幾個(gè)方面分類(lèi)：直接投資與間接投資；長(zhǎng)期投資與短期投資；對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資。分清投資性質(zhì)，對(duì)投資進(jìn)展分類(lèi)，可以更好的加強(qiáng)投資管理，提高投資效益。同時(shí)，企業(yè)投資作為一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，有著其自身的特點(diǎn)。投資問(wèn)題是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最普通的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)行為。對(duì)外的權(quán)益性投資、債權(quán)性投資和房地產(chǎn)投資，以及企業(yè)中廠(chǎng)房設(shè)備的改建、擴(kuò)建與更新，現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)的技術(shù)改造和新產(chǎn)品的試制等，都屬于投資行為。投資行為的決策是企業(yè)具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義的決策。正確地進(jìn)展投資決策，有助于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)。2、企業(yè)投資決策概的概念及意義當(dāng)前,我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)鍵時(shí)期,投資領(lǐng)域正發(fā)生著深刻的變化。投資決策的巨大變化,必然要求對(duì)投資體制進(jìn)展相應(yīng)的改革,需要開(kāi)展和完善投資理論以指導(dǎo)投資實(shí)踐活動(dòng)。投資必然伴隨著不安全因素。企業(yè)要想取得投資收益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期安康開(kāi)展,不僅要勇于做決策,而且還要善于承擔(dān)不安全因素。為了保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性、高效性和安全性,企業(yè)必須正確選擇投資方案,盡量躲避不安全因素,建設(shè)起完善、有效的企業(yè)投資風(fēng)2.1企業(yè)投資決策的概念企業(yè)投資決策是圍事先確定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)在占有大量信息的根基上，借助于現(xiàn)代化的分析手段和方法，通過(guò)定性的推測(cè)判斷和定量的分析計(jì)算，對(duì)各種投資決策方案進(jìn)展比較和選擇的過(guò)程。以我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)為例，在房地產(chǎn)投資活動(dòng)中，一般都會(huì)有不同的投資方法進(jìn)展選擇，若何利用有效，準(zhǔn)確的方法實(shí)現(xiàn)正確的選擇，在眾多投資方法中找出最正確方案就是房地產(chǎn)決策。投資決策的實(shí)質(zhì)就在于選擇最正確方法以取得最好的投資效益，并使得投資資源到最正確配置。2.2企業(yè)投資決策正確的重要性及意義在科學(xué)技術(shù)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速開(kāi)展的今天，企業(yè)無(wú)論是維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)還是實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)，都必須進(jìn)展一定的投資。企業(yè)只有通過(guò)一系列的投資活動(dòng)，才能創(chuàng)造增強(qiáng)實(shí)力、廣開(kāi)財(cái)源的不可缺少的條件。決策失誤是最大的失誤，而投資決策的失誤那么是“最大〞中的最大。投資決策失誤帶來(lái)的是資源的巨大浪費(fèi)和損失。對(duì)企業(yè)而言，投資決策非常重要，生死攸關(guān)。如果投資決策失誤，即使企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理都很先進(jìn)，該投資工程也照樣難逃面臨巨大經(jīng)營(yíng)困難的命運(yùn)。如果出現(xiàn)重大的投資決策失誤，那么很可能導(dǎo)致企業(yè)走向沒(méi)落甚至破產(chǎn)。比方說(shuō)企業(yè)資金短缺的情況下，因?yàn)殄e(cuò)誤的投資決策，把有限的資金投入近期內(nèi)沒(méi)有收益的地區(qū)或領(lǐng)域，既不能帶來(lái)收益，又不能抽回，還得付出高額利息，企業(yè)就會(huì)陷入困境?又如產(chǎn)品為什么會(huì)滯銷(xiāo)除了缺乏市場(chǎng)調(diào)查或市場(chǎng)信息不準(zhǔn)等原因外，一個(gè)主要的原因是把大量資金投入了無(wú)效益的領(lǐng)域，致使技術(shù)改造與產(chǎn)品創(chuàng)新的資金十分緊張，企業(yè)生產(chǎn)過(guò)時(shí)產(chǎn)品與質(zhì)量不佳的產(chǎn)品不可能暢銷(xiāo)。既而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)其他問(wèn)題，如沒(méi)有及時(shí)更正或彌補(bǔ)，很有可能造成無(wú)法挽回的后果。所以完善投資體系是一個(gè)非常重要的研究?jī)?nèi)容，所以法人治理機(jī)制非常重要，要防止“一言堂〞，要搞職權(quán)利相結(jié)合，這是我們企業(yè)開(kāi)展的基本，我前面還講了一句話(huà)：“一言堂〞的結(jié)果肯定是失敗大于成功。它的好處是對(duì)于時(shí)機(jī)很果敢，但是失敗概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成功概率。只要有一套完整的科學(xué)體系，也許時(shí)機(jī)性沒(méi)有抓住，但一樣能夠開(kāi)展。比方“可口可樂(lè)〞，并不是說(shuō)那些技術(shù)人員走了，它就要倒了。不會(huì)的。如果操作不好，非常可樂(lè)也會(huì)有危機(jī)。但是“可口可樂(lè)〞在中國(guó)的市場(chǎng)一定能開(kāi)展下去，只要請(qǐng)一個(gè)很好的中國(guó)人給它好好籌劃一下，一定可以與非?？蓸?lè)在中國(guó)農(nóng)村市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)樗膬?yōu)勢(shì)確實(shí)很大。所以，投資決策的體系一定要完善。二、企業(yè)投資決策分析及其監(jiān)視體系因素在理性的投資決策過(guò)程中，正確的投資決策是一項(xiàng)必不可少的工作。它必須是以正確分析投資環(huán)境為背景，以好的投資決策績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為尺度，以投資決策責(zé)任追究做保障，到達(dá)最優(yōu)的投資效果，得到最大收益。2.1投資環(huán)境的分析判斷投資環(huán)境是影響企業(yè)投資效果的各種外部因素的總和，企業(yè)的存在和開(kāi)展是以外部環(huán)境為條件的。要有正確的投資決策必須先分析投資環(huán)境。其中包括：市場(chǎng)調(diào)查分析；財(cái)政稅收與金融環(huán)境分析；經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與文化狀況分析；相關(guān)資源與科學(xué)技術(shù)分析；交通運(yùn)輸和地理位置分析。例如殼牌集團(tuán)是當(dāng)今世界三大石油巨頭之一，該公司編制的2002年投資規(guī)劃主要從經(jīng)營(yíng)環(huán)境、自身經(jīng)營(yíng)狀況入手，分析了經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)基準(zhǔn)指標(biāo)以及投資時(shí)機(jī)，提出了切實(shí)可行的業(yè)務(wù)和投資方案。從經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析的角度來(lái)看它具有以下特點(diǎn)：(1)全球的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)殼牌集團(tuán)認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的兩三年內(nèi)存在較大的不確定性。受2001年美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩以及“9·11〞事件的影響，全球經(jīng)濟(jì)在2002年將繼續(xù)下滑，而在2003年以后會(huì)出現(xiàn)較快上升。(2)國(guó)際油氣價(jià)走勢(shì)殼牌集團(tuán)分析認(rèn)為國(guó)際油價(jià)會(huì)有較大的波動(dòng)，短期國(guó)際油價(jià)(以布倫特油價(jià)為例)將出現(xiàn)較大的不確定性。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際油價(jià)將在10~30美元/桶之間波動(dòng)，與以往相比，低油價(jià)的持續(xù)時(shí)間將會(huì)縮短。鑒于以上分析，殼牌集團(tuán)在制定投資方案的時(shí)候?qū)⒃偷幕鶞?zhǔn)價(jià)提高了1美元/桶，定為16美元/桶。天然氣的需求在今后幾年內(nèi)將出現(xiàn)較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，天然氣的價(jià)格將保持在較高的價(jià)位。經(jīng)過(guò)深入分析，殼牌集團(tuán)在制定投資方案的時(shí)候?qū)⑻烊粴獾膬r(jià)格參數(shù)定為3美元/千立方英尺(0.106美元/立方米)。(3)下游生產(chǎn)與銷(xiāo)售毛利分析殼牌集團(tuán)經(jīng)過(guò)分析認(rèn)為，公司1998年制定的毛利參照標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較低。例如，鹿特丹的煉油毛利為1.85美元/桶，新加坡為1.35美元/桶，美國(guó)海灣地區(qū)的煉焦毛利為2.55美元/桶，美國(guó)西海岸為5.1美元/桶，而連續(xù)3年的實(shí)際平均水平分別為2.0、1.0、4.25和7.8美元/桶，多數(shù)高于原定基準(zhǔn)。為此，殼牌公司及時(shí)對(duì)投資決策的參照標(biāo)準(zhǔn)作了調(diào)整，將其分別調(diào)整到2.0、1.25、3.5和6.0美元/桶。在油品銷(xiāo)售方面，將3年的銷(xiāo)售毛利指數(shù)與1998年制定的基準(zhǔn)值進(jìn)展比較可以發(fā)現(xiàn)，到2001年公司3年油品銷(xiāo)售平均毛利僅為基準(zhǔn)值的92%，化工產(chǎn)品銷(xiāo)售的3年毛利平均值僅為基準(zhǔn)值的83%。鑒于此，殼牌集團(tuán)將2002年以后的油品銷(xiāo)售和化工產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利指數(shù)基準(zhǔn)值分別調(diào)整到84%和99%，以適應(yīng)環(huán)境的不斷變化。2.1.1市場(chǎng)調(diào)查分析市場(chǎng)是聯(lián)接生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)的紐帶，各種商品的供求狀況和開(kāi)展趨勢(shì)都在市場(chǎng)得到反映。企業(yè)在進(jìn)展某項(xiàng)投資之前，必須對(duì)該投資所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的供求狀況進(jìn)展預(yù)測(cè)。市場(chǎng)的供求狀況影響著企業(yè)資金的使用效益從而決定了企業(yè)能否獲取投資回報(bào)?？梢哉f(shuō)包括市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè)的市場(chǎng)分析是投資決策的起點(diǎn)。市場(chǎng)調(diào)查，主要是從工程可行性研究角度了解市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求及其開(kāi)展趨勢(shì)，調(diào)查社會(huì)購(gòu)置力、產(chǎn)品供應(yīng)量及工程產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，主要是預(yù)測(cè)市場(chǎng)的開(kāi)展及其變化趨勢(shì)、產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)、產(chǎn)品占有率及產(chǎn)品所需資源，對(duì)企業(yè)關(guān)心的市場(chǎng)變量、未來(lái)變化趨勢(shì)進(jìn)展估計(jì)和測(cè)算，為決策提供依據(jù)。中大集團(tuán)的城市中高檔住宅工程。中大集團(tuán)在房地產(chǎn)方面的成功也是值得宣揚(yáng)的。這里，我想說(shuō)的一點(diǎn)就是房地產(chǎn)的定位非常重要。我們的定位是城市中高檔住宅。那么，首先就應(yīng)該是住宅，而不是游樂(lè)場(chǎng)，也不是寫(xiě)字樓。第二，它是在城市，而不是在農(nóng)村，也不在郊區(qū)。第三，它是中高檔的，而不是賣(mài)低檔產(chǎn)品。在房地產(chǎn)行業(yè)中，失敗的例子也有許多：浙江大東南公司在海南的失??；杭磁在珠海的失敗。原因就是沒(méi)有遵循中國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)。房地產(chǎn)是一個(gè)靠銀行資金作為支撐的行業(yè)，不是靠自由資金作為支撐的。我們都知道，有兩類(lèi)房地產(chǎn)：一種是以香港為代表的房地產(chǎn)，可以買(mǎi)樓花〔一旦土地規(guī)劃拿到后，就可以取得預(yù)售證，接著就可以賣(mài)房子了〕。這種模式主要適用于房產(chǎn)供不應(yīng)求的狀況。在前幾年的海南、珠海就是這種情形。它的好處就是開(kāi)發(fā)商的成本很低，只要擁有相當(dāng)于整個(gè)投資額的20%到30%的啟動(dòng)資金，購(gòu)置了土地，這樣就可以做前期的工作，等一拿到預(yù)售證就可以賣(mài)房子了，所以往往到了房子還沒(méi)建成就已經(jīng)賣(mài)完了。開(kāi)發(fā)商的開(kāi)發(fā)成本都由消費(fèi)者墊了。從這個(gè)角度講，炒樓花極大影響了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展。這是我國(guó)不提倡的?，F(xiàn)在已有所變化，杭州的房產(chǎn)從今年開(kāi)場(chǎng)，只有政府領(lǐng)證之后才能銷(xiāo)售，也就是地下工程完成并開(kāi)場(chǎng)建地上的房子時(shí)才能預(yù)售。第二種就是以上海為代表的房地產(chǎn)。在上海，沒(méi)有期房，只有現(xiàn)房。房子不結(jié)頂不可銷(xiāo)售。所以在上海買(mǎi)房就很安全，上海的消費(fèi)者買(mǎi)房都是先看現(xiàn)房。從這個(gè)角度而言，我們中大集團(tuán)就為自己做了定位，因?yàn)槭挛锸且_(kāi)展的，靠投機(jī)取巧、靠賺消費(fèi)者的這一點(diǎn)財(cái)務(wù)費(fèi)用，是開(kāi)展不了的。我們中大實(shí)力很雄厚。所以就定位在城市中高檔上。另外，宏觀(guān)政策寬松了，支持房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。第二個(gè)原因是住房公款消費(fèi)取消了。第三就是房改了。所以，從98、99年開(kāi)場(chǎng)，中大就把在92年就建設(shè)的房地產(chǎn)公司作為中大的第二大支柱產(chǎn)業(yè)進(jìn)展開(kāi)展，到去年開(kāi)場(chǎng)終于培養(yǎng)成功。去年，房地產(chǎn)的利潤(rùn)到達(dá)3000多萬(wàn)。我們爭(zhēng)取在2001年到達(dá)6000萬(wàn)。估計(jì)到2005年，中大的主營(yíng)產(chǎn)業(yè)就可能轉(zhuǎn)為房地產(chǎn)業(yè)，并且利潤(rùn)到達(dá)1億。所以說(shuō)，中大走搞房地產(chǎn)的路線(xiàn)是對(duì)的。所以說(shuō)市場(chǎng)的分割和定義非常重要，所以說(shuō)中大集團(tuán)認(rèn)為只有以中檔為主，才有銷(xiāo)售，才有利潤(rùn)。所以我們是成功的。接下來(lái)，我們還準(zhǔn)備在上海開(kāi)發(fā)，已購(gòu)得1500畝地，以做中密度的小別墅為主?？偠灾袌?chǎng)的定位非常重要，方法就是精品，手段就是搞好籌劃和優(yōu)質(zhì)，我們中大沒(méi)有太多的手段，主要還是要對(duì)客戶(hù)老實(shí)，承諾：不滿(mǎn)意就退房。正是由于這一點(diǎn)，中大的房地產(chǎn)才能夠在如此劇烈的競(jìng)爭(zhēng)中立足并存在開(kāi)展下去。在我們的規(guī)劃中，今后，還會(huì)對(duì)中大的房地產(chǎn)作進(jìn)一步的規(guī)劃和開(kāi)展，使其成為我們中大真正的主營(yíng)業(yè)務(wù)。這當(dāng)中重要的一點(diǎn)就是定位。2.1.2財(cái)政稅收與金融環(huán)境分析企業(yè)的純收人有相當(dāng)一局部是以稅金的方式繳納給國(guó)家，國(guó)家的財(cái)政狀況和財(cái)政政策，對(duì)企業(yè)的資金供應(yīng)和稅收負(fù)擔(dān)有著重要影響。當(dāng)國(guó)家財(cái)政緊張，需要緊縮撥款，增加稅收時(shí)，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)控制投資規(guī)模，合理安排資金投放，實(shí)現(xiàn)最正確濟(jì)效益。在房地產(chǎn)剛開(kāi)場(chǎng)那些年，國(guó)家為了鼓勵(lì)外商在中國(guó)投資，給予了外商很多的優(yōu)惠政策，譬如：成立企業(yè)時(shí)的綠燈放行；同時(shí)政府還放寬企業(yè)的審批手續(xù)；稅收上的優(yōu)惠及其他有利企業(yè)成長(zhǎng)的優(yōu)惠政策。另外，金融環(huán)境若何，對(duì)企業(yè)投資決策也存在重大影響，可直接影響企業(yè)籌資數(shù)額的多寡和資金成本的上下，從而影響到投資資金的需要和投資規(guī)模確實(shí)定。當(dāng)銀根緊縮，融資條件較差時(shí)，應(yīng)當(dāng)限制投資規(guī)模，防止高成本的投人而造成虧損。比方在98年朱镕基總理上臺(tái)以后，實(shí)行宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控，擴(kuò)大內(nèi)需，銀行利息的下調(diào)，個(gè)人所得稅法的實(shí)施，政府鼓勵(lì)人民去消費(fèi)，毫無(wú)意義的我國(guó)房地產(chǎn)事業(yè)就一帆風(fēng)順，當(dāng)時(shí)很多人手里都有人民幣想買(mǎi)房，以北京，上海，深圳等大中城市為例，當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)在供少于求的經(jīng)濟(jì)形式下，企業(yè)能獲得很多的利潤(rùn)。但是到了亞洲金融危機(jī)的時(shí)期，亞洲股市的全面崩潰，人民不愿意去消費(fèi)，房地產(chǎn)業(yè)在整個(gè)這段時(shí)間是極其的蕭條，很多房地產(chǎn)企業(yè)都虧損或者是倒閉。2.1.3經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與文化狀況分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)主要包括經(jīng)濟(jì)開(kāi)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)開(kāi)展水平、勞動(dòng)生產(chǎn)率、國(guó)家經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)政策等，它可以反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的貨幣流通速度、消費(fèi)水平、國(guó)家優(yōu)惠措施等多方面。對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)展研究，有利于估算投資工程可能帶來(lái)多大的投資收益，掌握投資的類(lèi)型與規(guī)模，從而為投資工程是否可行提供了一個(gè)重要的參考;文化狀況主要是指教育程度、文化水平、宗教信仰、風(fēng)俗習(xí)慣等，對(duì)文化狀況進(jìn)展分析，有助于了解投資地被投資者經(jīng)營(yíng)管理水平以。及當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的偏好，消費(fèi)者對(duì)投資工程產(chǎn)品性能，使用方法的認(rèn)識(shí)程度，進(jìn)而分析市場(chǎng)占有率、銷(xiāo)售狀況等，為投資工程的可行性分析提供了另外一個(gè)參考。2.1.4相關(guān)資源與科學(xué)技術(shù)分析資源是勞動(dòng)生產(chǎn)的必備要素，企業(yè)進(jìn)展投資生產(chǎn)與資源關(guān)系非常密切。如果資源供應(yīng)短缺，企業(yè)就不能及時(shí)地滿(mǎn)足市場(chǎng)需要，市場(chǎng)需求量再大，也不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益。如果資源供應(yīng)充足，但價(jià)格太高，就會(huì)大大提高投資成本，獲取的投資收益也會(huì)不高?？梢?jiàn)，必須對(duì)資源狀況進(jìn)展分析，防止產(chǎn)生投資偏差。另外，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩個(gè)轉(zhuǎn)變的重要力量，做好與特定投資工程有關(guān)的產(chǎn)品、材料、制造工藝、技術(shù)裝備等科學(xué)技術(shù)水平、開(kāi)展趨勢(shì)和開(kāi)展速度的預(yù)測(cè)，對(duì)提高技術(shù)水平、降低產(chǎn)品成本具有重要意義。2.1.5交通運(yùn)輸和地理位置分析對(duì)交通運(yùn)輸狀況分析是為了要在原料、燃料、產(chǎn)品生產(chǎn)及產(chǎn)品銷(xiāo)售地中尋找最小運(yùn)費(fèi)點(diǎn)，力求降低運(yùn)輸成本。地理位置因素那么是指建設(shè)工程擬選地點(diǎn)與礦產(chǎn)資源產(chǎn)地、經(jīng)濟(jì)興旺地區(qū)、水陸交通干線(xiàn)及港口、大中城市、消費(fèi)市場(chǎng)等的空間關(guān)系。有利的地理位置往往有好的經(jīng)濟(jì)協(xié)作條件，能方便地獲得原料、燃料、技術(shù)和信息，市場(chǎng)近便，易于輸出和輸人。建設(shè)工程的地區(qū)、地點(diǎn)的選擇受地理位置因素的影響很大。2.1.6投資工程的財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析即從某一行業(yè)投資工程或者企業(yè)角度對(duì)工程進(jìn)展經(jīng)濟(jì)分析，具體講即根據(jù)政府現(xiàn)行財(cái)稅制度，價(jià)格體系和有關(guān)法律，法規(guī)和規(guī)定，計(jì)算，分析投資工程直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用等方面的內(nèi)容，從企業(yè)角度，考察工程的盈利能力，清償能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)此評(píng)價(jià)和分析工程財(cái)務(wù)可行性。；財(cái)務(wù)分析是工程投資的核心內(nèi)容。其主要就是成本〔費(fèi)用〕和利潤(rùn)〔收益〕。成本越低，利潤(rùn)肯定會(huì)高，企業(yè)盈利；反而企業(yè)那么虧損。2.1.7投資工程的不安全因素分析眾所周知，不安全因素與收益是成正比的。不安全因素具有客觀(guān)性，隨即性，相對(duì)性，可測(cè)可控性，不安全因素與收益相伴而生等特點(diǎn)。一個(gè)投資工程在進(jìn)展前階段的分析時(shí)，必須要考慮到整個(gè)工程會(huì)對(duì)本企業(yè)帶來(lái)多大的不安全因素，這個(gè)不安全因素是不是能夠抑制，同時(shí)如果這個(gè)不安全因素一旦發(fā)生了，會(huì)對(duì)企業(yè)到那個(gè)方面的損失?？梢哉f(shuō)，工程投資不安全因素分析是企業(yè)對(duì)這個(gè)工程方案的重要局部，如果沒(méi)有考慮到這個(gè)因素，那么在投資過(guò)程中就會(huì)犯了很?chē)?yán)重的錯(cuò)誤。只要企業(yè)投資的投資利潤(rùn)不看投資不安全因素那是不科學(xué)的投資方案。2.2投資決策績(jī)效的監(jiān)視體系評(píng)價(jià)指標(biāo)投資決策績(jī)效管理應(yīng)提高其戰(zhàn)略控制的功能，重視創(chuàng)新業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，形成企業(yè)持續(xù)不斷的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，追求企業(yè)的可持續(xù)開(kāi)展。今后對(duì)于投資決策績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的研究將集中在三個(gè)方面:一、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)能夠適應(yīng)動(dòng)態(tài)的外部和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、企業(yè)戰(zhàn)略開(kāi)展的不同的階段以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變化，實(shí)現(xiàn)指標(biāo)體系柔性化;二、提高企業(yè)投資決策績(jī)效評(píng)價(jià)的戰(zhàn)略預(yù)見(jiàn)性和戰(zhàn)略控制性，考慮智力資本的重要性和相關(guān)的衡量以及經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)進(jìn)展指標(biāo)體系的設(shè)計(jì);三、將內(nèi)部評(píng)價(jià)和外部評(píng)價(jià)有機(jī)地結(jié)合。2.3投資決策責(zé)任追究缺乏有效的投資決策責(zé)任追究制是決策失誤的原因之一。為此，必須從制度上加以約束，在建設(shè)投資決策科學(xué)化和民主化機(jī)制的同時(shí)，要盡快建設(shè)和實(shí)施投資決策責(zé)任追究制。對(duì)決策者的失誤必須進(jìn)展分析，對(duì)決策失誤帶來(lái)的損失必須統(tǒng)計(jì)，決策失誤者的責(zé)任應(yīng)該確認(rèn);并從法律程序上明確規(guī)定有關(guān)部門(mén)及人員的責(zé)任不安全因素抵押和獎(jiǎng)罰措施;對(duì)讀職者和以權(quán)謀私者由于主觀(guān)過(guò)錯(cuò)造成嚴(yán)重后果的，要給予嚴(yán)肅查處，甚至繩之以法;而對(duì)那些敢于創(chuàng)新、勇于承擔(dān)不安全因素，在危難中做出正確決策并帶來(lái)良好投資效益的人，也應(yīng)重獎(jiǎng)重用。建設(shè)實(shí)施投資決策責(zé)任追究制，可從基本上切斷決策失誤者的“后路〞，可從制度上、法律上對(duì)決策失誤造成的危害進(jìn)展有效防范，同時(shí)還可強(qiáng)化投資決策者的主體不安全因素意識(shí)，增強(qiáng)其動(dòng)力和壓力，從而保證和提高企業(yè)投資的效益。三、我國(guó)企業(yè)投資決策現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題3.1有關(guān)投資的特點(diǎn)分析3.1.1投資回報(bào)的不確定性現(xiàn)實(shí)中，由于投資的未來(lái)回報(bào)常常是不確定的，傳統(tǒng)投資決策的最大困難是對(duì)投資工程的未來(lái)現(xiàn)金流量預(yù)期往往不準(zhǔn)確。我國(guó)的企業(yè)往往高估投資工程的未來(lái)現(xiàn)金流量，草率地應(yīng)用傳統(tǒng)的NPV決策原那么，導(dǎo)致了大量的投資決策失誤。許多企業(yè)進(jìn)展投資時(shí)，往往“跟風(fēng)而上〞，某種產(chǎn)品目前利潤(rùn)率較高，全國(guó)總是一窩蜂上該產(chǎn)品的生產(chǎn)線(xiàn)，導(dǎo)致很多企業(yè)在生產(chǎn)線(xiàn)建成之日，就是該企業(yè)開(kāi)場(chǎng)虧損或倒閉之時(shí)。例如，20世紀(jì)80年代早期，全國(guó)大上黑白電視生產(chǎn)線(xiàn)，90年代早期，全國(guó)大上VCD、DVD生產(chǎn)線(xiàn)。這些投資是“重復(fù)建設(shè)〞，投資完成后由于供應(yīng)過(guò)多，價(jià)格下降，而難以收回投資。為什么企業(yè)還會(huì)去投資呢關(guān)鍵是企業(yè)作投資決策時(shí)，總是太樂(lè)觀(guān)地估計(jì)了未來(lái)的投資工程現(xiàn)金流量，對(duì)投資未來(lái)回報(bào)的不確定性沒(méi)能深刻地認(rèn)識(shí)，投資決策太草率。3.1.2投資的不可逆性投資的不可逆性是指投資支出是一種漂浮成本，一旦投資失誤，投資的絕大局部就無(wú)法收回。因?yàn)榇蠖鄶?shù)生產(chǎn)設(shè)備是專(zhuān)用性的，用于特定用途的投資一旦形成資本，這些設(shè)備將很難轉(zhuǎn)產(chǎn)其它產(chǎn)品，轉(zhuǎn)產(chǎn)的成本很高。例如你很難使生產(chǎn)紡織的設(shè)備產(chǎn)汽車(chē)或食品等，即使轉(zhuǎn)產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品〔如衣服〕，也很困難。因?yàn)槠髽I(yè)往往對(duì)其工人進(jìn)展培訓(xùn)，企業(yè)的決策者和工人都有和原先投資工程相匹配的知識(shí)技能，一旦轉(zhuǎn)產(chǎn)，會(huì)造成企業(yè)的人力資本損失。因此當(dāng)未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格大大下跌時(shí)，企業(yè)將很難轉(zhuǎn)產(chǎn)，也就無(wú)法通過(guò)轉(zhuǎn)產(chǎn)來(lái)挽回大局部投資損失。如果企業(yè)賣(mài)出生產(chǎn)設(shè)備以收回投資，那么也只能收回很少的投資。因?yàn)閷?duì)別的企業(yè)而言，它們?cè)谠摦a(chǎn)品價(jià)格大幅下降時(shí)，只會(huì)以很低的價(jià)格購(gòu)置該種產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備。由于投資的不可逆性，企業(yè)作投資決策時(shí)，就必須慎之又慎。倉(cāng)促?zèng)Q定投資，一旦將來(lái)發(fā)生不利于己的形勢(shì)變化，以后挽回投資非常困難，并且損失沉重。所以決策者必須看到有較大的投資空間，他才能決定進(jìn)展投資。3.1.3投資時(shí)機(jī)的可等待性投資的第三個(gè)重要特征是投資時(shí)機(jī)一般不會(huì)馬上消失，企業(yè)在投資時(shí)機(jī)上有一定的盤(pán)旋余地，等待是有價(jià)值的因?yàn)橥顿Y時(shí)機(jī)一般不會(huì)轉(zhuǎn)瞬即失，加上投資的不可逆性，我們選擇等待以收集更多的信息，是一個(gè)明智的選擇。我們利用等待換來(lái)關(guān)于投資工程前景的更多的信息，這樣做大大降低了投資決策失誤的不安全因素。由于投資的不可逆性，投資決策失誤給企業(yè)帶來(lái)的損失是如此巨大，因此等待對(duì)于企業(yè)投資決策來(lái)說(shuō)，是一個(gè)有價(jià)值的選擇。3.2我國(guó)企業(yè)投資決策過(guò)程存在的問(wèn)題由我國(guó)企業(yè)投資的特點(diǎn)，我們不難分析企業(yè)投資決策過(guò)程中存在的問(wèn)題。只有更好的認(rèn)識(shí)這些問(wèn)題，我們才可能從中找到解決問(wèn)題的答案。3.2.1投資決策隨意性大在我國(guó)企業(yè)中，不顧自身的能力開(kāi)展目標(biāo)，熱衷于鋪新攤子，盲目投資造成嚴(yán)重?fù)p失的例子比比皆是。2001年2月27日，猴王集團(tuán)破產(chǎn)申請(qǐng)案在宜昌市中級(jí)人民法院開(kāi)庭審理，這可以說(shuō)是盲目投資、無(wú)序擴(kuò)張帶來(lái)嚴(yán)重后果的典型案例。在經(jīng)營(yíng)上取得一系列成功后，猴王集團(tuán)推出了所謂“三百〞方針：“建一百個(gè)企業(yè)，開(kāi)一百家商店，搞一百個(gè)公司〞很快集團(tuán)所屬企業(yè)達(dá)100余家，而且橫跨幾十個(gè)行業(yè)，其產(chǎn)品除著名的猴王焊條外，還包括玻璃酒瓶、啤酒、柴油、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)、金剛石、甚至鋼琴等。簡(jiǎn)直無(wú)所不包。按國(guó)際上通行的做法，企業(yè)在進(jìn)展任何一項(xiàng)投資之前，都應(yīng)對(duì)投資工程進(jìn)展可行性分析，只有在綜合考慮各項(xiàng)因素的根基上，當(dāng)投資工程所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時(shí)才是可行的。猴王集團(tuán)盲目追求外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營(yíng)，未經(jīng)深入調(diào)查研究便亂上投資工程，走向破產(chǎn)也就缺乏為怪了。像猴王集團(tuán)這樣的情況在我國(guó)企業(yè)中屢見(jiàn)不鮮。再比方開(kāi)個(gè)工廠(chǎng)，首先要計(jì)算每天使用原材料的狀況，要計(jì)算你每天生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成本，每天計(jì)算勞動(dòng)生產(chǎn)效率，然后考慮你產(chǎn)品的銷(xiāo)售和開(kāi)展問(wèn)題，同時(shí)當(dāng)你企業(yè)從零走到某一程度后，完成你的資本原始積累過(guò)程中，你就會(huì)面臨兩個(gè)問(wèn)題：一個(gè)是我的業(yè)務(wù)若何擴(kuò)張，第二，當(dāng)我有了人民幣以后，主營(yíng)業(yè)務(wù)在開(kāi)展的過(guò)程中另外的人民幣拿來(lái)干什么。實(shí)際上這個(gè)問(wèn)題擺在任何人面前都有，小的如炒股票的人，他說(shuō)有人民幣了，我們知道整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)里人們的收入，就等于投資加儲(chǔ)蓄，或者消費(fèi)加儲(chǔ)蓄，也就是說(shuō)，這個(gè)人民幣不是拿來(lái)消費(fèi)，就是拿來(lái)儲(chǔ)蓄，不是儲(chǔ)蓄就是投資。所以投資在我們整個(gè)生活當(dāng)中無(wú)時(shí)不在存在著。我們的企業(yè)也一樣，那么同樣在投資的過(guò)程中，有的是成功的，有的是失敗的。而我們?cè)谡麄€(gè)生活的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的卻是成功的少，失敗的多。就像我們炒股票一樣，十個(gè)人炒股票，八個(gè)人是虧的，一個(gè)人是賺的，或者六個(gè)人是虧的，二個(gè)人賺的，二個(gè)人平的。我們企業(yè)搞投資也一樣，所以我們有些身邊搞企業(yè)的人，你再看看你自己，我們才發(fā)現(xiàn)，突然之間我們身邊有些企業(yè)已經(jīng)消失了，有些企業(yè)從很大的企業(yè)變小了。有的企業(yè)從小變大了，今天就根據(jù)我觀(guān)察的一些情況，加以總結(jié)以后，主要來(lái)解決實(shí)證的問(wèn)題。3.2.2在籌資方面企業(yè)籌資手段不夠豐富首先，企業(yè)發(fā)行股票要經(jīng)過(guò)政府批準(zhǔn)，股票上市要經(jīng)過(guò)地方政府、中央主管部門(mén)、證監(jiān)會(huì)、證券委和證交所上市委員會(huì)等層層審批，發(fā)行債券也因我國(guó)證券市場(chǎng)不夠成熟而困難重重。另外，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的了解還比較匱乏，對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)作、資本市場(chǎng)的理論缺乏研究，在籌資時(shí)較少考慮資本構(gòu)造和財(cái)務(wù)不安全因素等，具有一定的盲目性。其次，一些企業(yè)會(huì)計(jì)核算不標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)計(jì)信息缺乏透明度，缺少審計(jì)部門(mén)確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)告，銀行難以相信企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性，造成銀行“懼〞貸，企業(yè)“難〞貸的直接后果。3.2.3在收益分配上較少考慮資本構(gòu)造問(wèn)題。這里講的收益分配，是指在扣除依據(jù)“按勞分配〞原那么分配給企業(yè)職工的報(bào)酬以外的利潤(rùn)分配。企業(yè)在存續(xù)期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，要在企業(yè)和所有者之間按一定的比例進(jìn)展分配，分別形成企業(yè)的留存收益與所有者的收益。股利分配政策不僅影響與企業(yè)相關(guān)的各方面的利益，而且與公司的籌資問(wèn)題和資本構(gòu)造問(wèn)題密切相關(guān)，涉及到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)展。在我國(guó)由于企業(yè)為了長(zhǎng)期穩(wěn)定地開(kāi)展，一般較注重積累，而不傾向于導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式；較注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，即利潤(rùn)指標(biāo)，而對(duì)股份關(guān)心較少，從而在收益分配上與國(guó)際慣例差距較大。與國(guó)際上廣泛采用的股利政策相比，我國(guó)上市公司較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方案，不僅如此我國(guó)企業(yè)股利政策的制定也往往無(wú)章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無(wú)所適從。四、投資決策問(wèn)題的原因分析和對(duì)策從上述論述中，我們可以了解我國(guó)企業(yè)投資決策現(xiàn)狀和在這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題。同時(shí)，我們也充分了解，只有正確的分析這些問(wèn)題，才可能好的解決問(wèn)題，既而使企業(yè)有好的開(kāi)展，國(guó)家經(jīng)濟(jì)有好的開(kāi)展。4.1投資決策問(wèn)題分析4.1.1投資體制問(wèn)題如上3.2.1所述，我國(guó)企業(yè)在投資決策過(guò)程中，有很大的隨意性。我們首先應(yīng)該分析我國(guó)的投資體制。我國(guó)傳統(tǒng)的投資體制是一個(gè)以政府投資為主、以指令性投資方案和行政性立項(xiàng)審批為根基、直接收理的高度集中型體制，在我國(guó)過(guò)去長(zhǎng)期實(shí)行方案經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，投資的事都是由上級(jí)政府部門(mén)考慮和安排。進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)后，一方面，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制還處在過(guò)渡階段，方案經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制穿插運(yùn)行過(guò)程中所產(chǎn)生的摩擦、矛盾也必然相應(yīng)地反映在投資領(lǐng)域中；另一方面，企業(yè)的體制、機(jī)制并未實(shí)現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)變，因此企業(yè)一旦需要自主做出投資決策時(shí)，就不知道若何遵守客觀(guān)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，再加之行政干預(yù)，因而屢屢失敗。我國(guó)以往投資體制的直接產(chǎn)物是政府投資建設(shè)國(guó)有企業(yè)，這種政府代表國(guó)家直接投資，不僅是方案經(jīng)濟(jì)的基本形式，也是造成產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、有利都沾、有害全推的根源，因此也是標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)投資的最大障礙。為滿(mǎn)足強(qiáng)烈的投資欲望需求，人為地造成經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)不實(shí)事求是，使可行性報(bào)告成了“可批性〞研究報(bào)告。工程的投資，一般經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)，投入的資金數(shù)額大，對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)影響深遠(yuǎn)，所以必須對(duì)該投資工程在技術(shù)上是否可行、經(jīng)濟(jì)上是否合理，進(jìn)展周密的、實(shí)事求是的調(diào)查研究，只有在此根基上做出的預(yù)測(cè)和計(jì)算才是科學(xué)的?？墒?，不少企業(yè)不是這樣做，而是按照領(lǐng)導(dǎo)事先確定的意圖，千方百計(jì)設(shè)計(jì)編造出一份令領(lǐng)導(dǎo)和上級(jí)有關(guān)部門(mén)滿(mǎn)意的可批性報(bào)告，從而層層順利過(guò)關(guān)，人人皆大歡喜。荒唐的投資決策就這樣做出了。4.1.2決策經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)問(wèn)題決策者與經(jīng)營(yíng)者的綜合素質(zhì)低，是影響投資決策與行為缺乏科學(xué)性的最主要因素。為了片面追求規(guī)模大，榮譽(yù)多，名氣好，有的企業(yè)家往往會(huì)產(chǎn)生一種滿(mǎn)足個(gè)人欲望的投資沖動(dòng)，不把企業(yè)的效益、股東的利益放在第一位，缺乏不安全因素意識(shí)。這也是導(dǎo)致局部企業(yè)投資隨意性的直接原因。4.1.3企業(yè)制度不健全財(cái)務(wù)管理不嚴(yán)肅，會(huì)計(jì)信息失真，干擾了投資決策的科學(xué)性，誤導(dǎo)了投資行為。在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與計(jì)算時(shí)，有的企業(yè)人為地將投資額做少一點(diǎn)、利潤(rùn)做多一點(diǎn)、投資回收期做短一點(diǎn)，其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要多少就填多少。另外，在分析抉擇時(shí)沒(méi)有敏感性分析，沒(méi)有波動(dòng)預(yù)算，缺少財(cái)務(wù)監(jiān)視制度等財(cái)務(wù)制度的缺失也加大了投資決策的不科學(xué)性?，F(xiàn)代企業(yè)制度不標(biāo)準(zhǔn)，法人治理構(gòu)造不完善，內(nèi)部控制制度不健全，也是投資決策失誤的原因。投資決策本來(lái)是件很慎重的事，需要經(jīng)過(guò)專(zhuān)家集體反復(fù)論證和由董事會(huì)討論批準(zhǔn)，必要時(shí)還需交股東大會(huì)討論批準(zhǔn)、監(jiān)事會(huì)監(jiān)視，以防止個(gè)人說(shuō)了算而導(dǎo)致的失誤。這樣一個(gè)過(guò)程應(yīng)在現(xiàn)代企業(yè)制度下，由健全完善的法人治理構(gòu)造來(lái)支撐，由嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度來(lái)保證。但不少企業(yè)目前的現(xiàn)狀并未完全如此。產(chǎn)權(quán)不明晰，責(zé)權(quán)利脫節(jié)，投資失敗與決策者、經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人利益不掛鉤。投資成功了，企業(yè)就有經(jīng)濟(jì)效益，決策者和經(jīng)營(yíng)者榮譽(yù)隨之而來(lái)，個(gè)人的經(jīng)濟(jì)利益十清楚顯；可一旦投資失敗，決策者、經(jīng)營(yíng)者不會(huì)受到不利的影響。這些情形對(duì)企業(yè)的良好開(kāi)展是有很大的負(fù)面作用的。4.2投解決資決策問(wèn)題的對(duì)策分析我國(guó)企業(yè)投資決策中存在的問(wèn)題，我們認(rèn)為，在投資決策時(shí)，除了嚴(yán)格遵循有關(guān)程序和方法外，還要特別注意解決以下幾個(gè)方面的問(wèn)題。4.2.1建設(shè)健全企業(yè)制度現(xiàn)代企業(yè)制度是指符合社會(huì)化大生產(chǎn)特點(diǎn),適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制需要,表達(dá)企業(yè)成為獨(dú)立法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體要求,在國(guó)家法律、法規(guī)的約束下,企業(yè)具有獨(dú)立財(cái)產(chǎn)權(quán)和責(zé)任的一種企業(yè)制度。現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，企業(yè)將作為獨(dú)立的法人主體，在經(jīng)營(yíng)機(jī)制上發(fā)生了巨大變化，其管理模式也較傳統(tǒng)的企業(yè)管理有本質(zhì)上的差異，企業(yè)內(nèi)部的管理以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，向管理現(xiàn)代化和科學(xué)化方向開(kāi)展。健全的企業(yè)制度，將更好的服務(wù)于企業(yè)投資決策。4.2.2提高經(jīng)營(yíng)決策者綜合素質(zhì)在過(guò)去的幾十年里，企業(yè)都是處于初期開(kāi)展階段，從客觀(guān)上對(duì)企業(yè)主要決策者的文化素質(zhì)要求不高，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)飛速開(kāi)展，信息化越來(lái)越影響到我們的一舉一動(dòng)時(shí)，當(dāng)企業(yè)開(kāi)展到一定規(guī)模、一定水平時(shí)，就要求決策者不斷提高自己的文化、業(yè)務(wù)素質(zhì)。如果企業(yè)主要決策者不主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)變化的需要，那么企業(yè)不是裹足不前，就是不斷出現(xiàn)失誤，最終被市場(chǎng)淘汰。要有好的決策，必須要有好的決策者。因此，要努力提高企業(yè)決策者素質(zhì),培育其全新的觀(guān)念、卓越的能力、不斷超越自我意識(shí)和健全的心理。使他們能共同為企業(yè)的投資出謀劃策，做出正確有效的決策。4.2.3應(yīng)用科學(xué)有效的投資決策方法1、企業(yè)在投資時(shí)要量力而行、量體裁衣。要用“經(jīng)濟(jì)增加值〞的理念與方法加以預(yù)測(cè)，只有投資后產(chǎn)生的凈利潤(rùn)或現(xiàn)金流量?jī)糁荡笥谕顿Y成本，該方案才是可取的。否那么就應(yīng)毫不猶豫地放棄；2、在投資活動(dòng)中，要講求不同投資方案間的比較收益，要重視“時(shí)機(jī)成本〞的應(yīng)用。任何投資都要有所為、有所不為，只有把已失去的“時(shí)機(jī)〞可能產(chǎn)生的效益也考慮進(jìn)去，才能對(duì)最優(yōu)方案的最終效益進(jìn)展全面科學(xué)的評(píng)價(jià)。不然，可能會(huì)做出片面的甚至是錯(cuò)誤的選擇，那就不可能取得應(yīng)有的效益；3、必須注重不安全因素影響。投資活動(dòng)往往金額大、時(shí)間長(zhǎng)、影響因素多，因而決定投資是否成功的不確定性因素也很多。作為一個(gè)成熟的投資者，在決定投資之初，就應(yīng)充分將各種不安全因素考慮在內(nèi)，全面評(píng)價(jià)，正確權(quán)衡，充分論證，從可能存在不確定性的各有關(guān)方面反復(fù)進(jìn)展可行性研究，甚至考慮到失敗，才能確保到達(dá)客觀(guān)科學(xué)的目的；4、要遵循分散化原那么(即投資組合最優(yōu)化選擇理論)。有效投資組合是在既定不安全因素程度下，為投資者提供最正確預(yù)期收益率的投資組合?！半u蛋不能放在一個(gè)籃子里〞是分散化原那么在我們?nèi)粘Ｉ钪械淖钌鷦?dòng)比喻。由于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的各投資工程的盈利能力各有不同，各投資工程取得最大經(jīng)濟(jì)效益所需要的支持條件與約束條件各不一樣，更為主要的是各投資工程存在期間可能遇到的有關(guān)不安全因素也各不一樣，所以，投資時(shí)必須采取分散化原那么。分散化能在多大程度上減少投資組合的不安全因素，取決于組成投資組合的資產(chǎn)之間的相關(guān)性。在實(shí)踐中，絕大多數(shù)資產(chǎn)都受到一些共同的經(jīng)濟(jì)因素的影響，彼此為正相關(guān)；5、投資要兼顧目前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)展。企業(yè)投資首先考慮的是短期內(nèi)能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效果的工程(即短平快工程)，但更要著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的開(kāi)展，投資于能提高長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)能力和增長(zhǎng)潛力大的工程。只有把企業(yè)目前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)展結(jié)合起來(lái)，才能取得良好的投資效果；6、充分權(quán)衡投資不安