微觀經(jīng)濟(jì)企業(yè)形成管理學(xué)與財務(wù)知識分析課件

第7章

廠商理論：對內(nèi)部關(guān)系的分析第7章廠商理論：學(xué)習(xí)目標(biāo)理解企業(yè)形成理論以及企業(yè)的本質(zhì)，掌握企業(yè)和市場的關(guān)系了解產(chǎn)權(quán)理論和交易費(fèi)用理論掌握委托代理關(guān)系的產(chǎn)生、特征以及激勵機(jī)制設(shè)計的基本內(nèi)容學(xué)習(xí)目標(biāo)理解企業(yè)形成理論以及企業(yè)的本質(zhì)，掌握企業(yè)和市場的關(guān)系7.1企業(yè)形成理論7.1企業(yè)形成理論7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本它們之間的不同表現(xiàn)在于：在市場上，資源的配置是由非人格化的價格來調(diào)節(jié)的，在企業(yè)內(nèi)部，相同的工作則通過權(quán)威關(guān)系來完成。兩種資源配置方式都要支付交易成本，如果不是通過市場機(jī)制，而是通過一個組織并上該組織的權(quán)威來配置資源，且這種配置方式比市場機(jī)制配置資源更能節(jié)約交易成本時，企業(yè)就將產(chǎn)生

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本它們之間的不同表現(xiàn)在于：在市場上，資源的配置是由非人格化的價格來調(diào)節(jié)的，在企業(yè)內(nèi)部，相同的工作則通過權(quán)威關(guān)系來完成。兩種資源配置方式都要支付交易成本，如果不是通過市場機(jī)制，而是通過一個組織并上該組織的權(quán)威來配置資源，且這種配置方式比市場機(jī)制配置資源更能節(jié)約交易成本時，企業(yè)就將產(chǎn)生當(dāng)最后一筆交易在企業(yè)內(nèi)完成的組織成本增加量與在市場上完成的交易成本增加量相等時，企業(yè)達(dá)到了最優(yōu)規(guī)模

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本它們之間的不同表現(xiàn)在于：在市場上，資源的配置是由非人格化的價格來調(diào)節(jié)的，在企業(yè)內(nèi)部，相同的工作則通過權(quán)威關(guān)系來完成。兩種資源配置方式都要支付交易成本，如果不是通過市場機(jī)制，而是通過一個組織并上該組織的權(quán)威來配置資源，且這種配置方式比市場機(jī)制配置資源更能節(jié)約交易成本時，企業(yè)就將產(chǎn)生當(dāng)最后一筆交易在企業(yè)內(nèi)完成的組織成本增加量與在市場上完成的交易成本增加量相等時，企業(yè)達(dá)到了最優(yōu)規(guī)?？梢姡浩髽I(yè)的起源和規(guī)模擴(kuò)張的原因在于節(jié)約市場交易成本，企業(yè)的本質(zhì)是作為價格機(jī)制的替代物，是一種經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)組織。

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場的優(yōu)勢在市場上購買中間產(chǎn)品，由于大量的企業(yè)從一個供應(yīng)商那里買貨，這就有利于該供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和降低成本中間產(chǎn)品供應(yīng)商之間的市場競爭壓力，也迫使供應(yīng)商們努力降低生產(chǎn)成本當(dāng)單個供應(yīng)商面對眾多的中間產(chǎn)品的需求時，單位供應(yīng)商可以避免由于單位企業(yè)的需求不穩(wěn)定所可能帶來的損失，以利于在總體一保持穩(wěn)定的銷售量7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場的優(yōu)勢企業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)可以減少交易成本專門化設(shè)備投資和生產(chǎn)的需要建立長期的契約關(guān)系，這比從其他企業(yè)那里購買相應(yīng)的服務(wù)更有利，并可減少相應(yīng)的交易成本7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系企業(yè)也是一種契約組合，它代表個人之間交易產(chǎn)權(quán)的一種形式企業(yè)契約的特點(diǎn)在于，生產(chǎn)要素為獲得一定報酬同意在一定限度內(nèi)服從企業(yè)家指揮，它限定了企業(yè)家的權(quán)利范圍。在通過契約實(shí)現(xiàn)交換關(guān)系意義上，企業(yè)與市場共同屬性7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系企業(yè)所代表的契約有兩方面相互聯(lián)系的重要特點(diǎn)7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系企業(yè)所代表的契約有兩方面相互聯(lián)系的重要特點(diǎn)市場是涉及產(chǎn)品交易的契約，而企業(yè)則是涉及要素交易的契約，因而，企業(yè)代替市場實(shí)際是用要素市場合約代替產(chǎn)品市場合約。要素交易契約必然涉及人力資本的交易，因而，企業(yè)是財務(wù)資本人力資本結(jié)合的產(chǎn)物市場契約比較完備，有關(guān)企業(yè)的合約則通常不完備的契約。企業(yè)契約不完備性意味著，當(dāng)不同類資源所有者組建企業(yè)時，每個參與人在什么情況下干什么，得到什么，并沒有完全明確地說明企業(yè)和市場契約的對象內(nèi)容不同企業(yè)和市場契約的完備程度不同7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系市場7.1企業(yè)形成理論7.1.3企業(yè)制度企業(yè)制度業(yè)主制合伙制公司制7.1企業(yè)形成理論7.1.3企業(yè)制度企業(yè)制度業(yè)主制合伙制7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析

委托－代理關(guān)系7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析委托－代理關(guān)系7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.1委托代理問題的產(chǎn)生委托人與代理人目標(biāo)不一致信息存在非對稱性委托人和代理人責(zé)任不對稱7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.1委托代理7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.2形成委托代理關(guān)系的基本條件委托人與代理人雙方一般具有談判、訂立契約的行為能力委托人必須擁有規(guī)定付酬方式和付酬能力和付酬數(shù)量的權(quán)力代理人必須具有信息優(yōu)勢委托代理雙方都面臨市場的不確定性的風(fēng)險委托代理雙方在其中一方違反合約時，可自由退出其契約關(guān)系7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.2形成委托代7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.3委托代理關(guān)系的特征委托代理關(guān)系首先是一種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系委托代理關(guān)系也是一種契約關(guān)系委托代理關(guān)系契約是不完備的委托代理關(guān)系契約的可操作性7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.3委托代理7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制解決委托人－代理人問題最有效的辦法是實(shí)施一種最優(yōu)合約，最優(yōu)合約是委托人花費(fèi)最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行動實(shí)現(xiàn)委托人目標(biāo)的合約7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制解決委托人－代理人問題最有效的辦法是實(shí)施一種最優(yōu)合約，最優(yōu)合約是委托人花費(fèi)最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行動實(shí)現(xiàn)委托人目標(biāo)的合約這種合約是在一定的約束下尋求委托人期望利潤最大的合約。這些約束主要有三條7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制解決委托人－代理人問題最有效的辦法是實(shí)施一種最優(yōu)合約，最優(yōu)合約是委托人花費(fèi)最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行動實(shí)現(xiàn)委托人目標(biāo)的合約這種合約是在一定的約束下尋求委托人期望利潤最大的合約。這些約束主要有三條7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制該合約應(yīng)該使代理人為委托人工作所得到的效用至少與他從其他最佳的工作所獲得的效用一樣。該合約應(yīng)該使代理人的努力程度與委托人對其所希望的努力程度保持一致，因此需要委托人對代理人的努力給予補(bǔ)償。在代理人執(zhí)行這個契約之后，委托人所獲得利潤最大化，采用其他契約都不能使委托人的利潤所得超過或等于執(zhí)行該契約的所得。7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制企業(yè)所有者對于經(jīng)理人員的激勵1)根據(jù)企業(yè)盈利情況給經(jīng)理發(fā)獎金2)讓經(jīng)理參與利潤分享7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效企業(yè)所有者如何通過獎金形式促使經(jīng)理努力工作

偶發(fā)事件發(fā)生(p=0.5)偶發(fā)事件不發(fā)生(q=0.5)期望利潤盡力不盡力60000元100000元100000元500000元80000元300000元企業(yè)所有者如何通過獎金形式促使經(jīng)理努力工作偶發(fā)事件發(fā)生(p案例1：迪斯尼是如何處理委托－代理問題的？沃爾特·迪斯尼公司在1984年由派拉蒙公司的總經(jīng)理邁克爾·艾斯出任最高行政主管。公司的董事會同意付給艾斯納750，000美元的年薪和750，000美元的簽約報酬。如果公司凈收入超過股票總額的9％，那么艾斯納還可以拿到超出部分的2％作為紅利。另外，艾斯納可以在5年合同期內(nèi)的任何時間以每股14美元的價格購買迪斯尼的200萬股股票，這也就是現(xiàn)在常說的期權(quán)。艾斯納1986年獲得的紅利是260萬美元，1987年600萬美元。1988年，包括期權(quán)價值在內(nèi)，艾斯納的收入達(dá)到4100萬美元，是當(dāng)時美國總經(jīng)理中的最高記錄。1993年，他的總收入大約是2.02億美元，再次創(chuàng)下記錄。而在這十年間，迪斯尼的股票價值上升了14.6倍。迪斯尼的所有者為艾斯納提供了一個足夠大的激勵，使他為提高公司的利潤而努力。據(jù)稱，艾斯納曾說：“你必須假裝你在運(yùn)用自己的錢。”如果管理者以這種方式來管理企業(yè)，并且對風(fēng)險和其他相關(guān)因素與所有者有相同的看法，那么通?？梢员苊鈬?yán)重的委托－代理問題。案例1：迪斯尼是如何處理委托－代理問題的？沃爾特·迪斯尼公司案例2：國有企業(yè)的制度激勵90年代末,我國國企經(jīng)營者的工資與其對于企業(yè)的貢獻(xiàn)而言往往非常的不對稱，據(jù)有關(guān)部門調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時，國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)平均年收入低于兩萬元的占總數(shù)的62%。一份對中央直屬40家大型企業(yè)所做的調(diào)查表明，這些大型國企內(nèi)部高級管理人員的工資水平也非常低。4家在港企業(yè)的老總平均收入40多萬元,最多的63萬元。內(nèi)地36家企業(yè)的老總平均年收入只有6萬多元，其中最高的年薪21萬元，最低的只有1.2萬元。以云南紅塔(最初為玉溪卷煙廠)為例，1979年，玉溪卷煙廠固定資產(chǎn)1065.65萬元，生產(chǎn)設(shè)備全部是三四十年代的水平，是云南省數(shù)千家默默無聞的小煙廠之一。但到了90年代初，玉溪卷煙廠年創(chuàng)造的利稅相當(dāng)于400多個農(nóng)業(yè)縣的財政收入總和，達(dá)200億元以上，穩(wěn)坐中國煙草業(yè)第一把交椅，并躍升為世界第五大煙草企業(yè)；而在1997年“紅塔山”的無形資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了353億元，成為創(chuàng)造利稅近千億元的亞洲第一煙草企業(yè)，而作為公司管理者褚時健這時從紅塔集團(tuán)獲得的收入累計只有80萬元。顯然，這種薪酬總體水平較低并缺乏長期激勵性薪酬的激勵機(jī)制必然導(dǎo)致與案例１完全相反的委托代理結(jié)果。案例2：國有企業(yè)的制度激勵90年代末,我國國企經(jīng)營者的工資與7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制企業(yè)所有者對于經(jīng)理人員的激勵企業(yè)所有者對于工人的激勵7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制企業(yè)所有者對于經(jīng)理人員的激勵企業(yè)所有者對于工人的激勵7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效案例３：不完善的激勵政策一家軟件公司經(jīng)理想要更快地發(fā)現(xiàn)和殺滅軟件病毒。他設(shè)計了一項(xiàng)激勵計劃，鼓勵病毒檢驗(yàn)人員，每發(fā)現(xiàn)一種病毒就獎勵20元；而對于程序人員，每殺滅一種病毒也付給20元。由于殺滅病毒的程序員同樣也是制造病毒的人，他們對這一激勵計劃的反應(yīng)就是在軟件中制造更多的病毒。這一計劃只推出一個星期就被迫取消了，而在這一星期中，有的職員已經(jīng)凈賺了1700元的獎金了。案例３：不完善的激勵政策7.3生產(chǎn)者剩余與利潤7.3生產(chǎn)者剩余與利潤7.3生產(chǎn)者剩余與利潤7.3.1生產(chǎn)者剩余1.含義2.生產(chǎn)者剩余的衡量3.生產(chǎn)者剩余與利潤的區(qū)別7.3生產(chǎn)者剩余與利潤7.3.1生產(chǎn)者剩余CEBODAQeMCD=PeAVC生產(chǎn)者剩余CEBODAQeMCD=PeAVC生產(chǎn)者剩余7.3生產(chǎn)者剩余與利潤7.3.1生產(chǎn)者剩余1.含義2.生產(chǎn)者剩余的衡量3.生產(chǎn)者剩余與利潤的區(qū)別生產(chǎn)者剩余＝總收益－總可變成本利潤＝總收益－總成本7.3生產(chǎn)者剩余與利潤7.3.1生產(chǎn)者剩余7.4多樣化的行為目標(biāo)理論7.4.1傳統(tǒng)廠商理論的觀點(diǎn)7.4.2現(xiàn)代企業(yè)制度條件下企業(yè)目標(biāo)的變化7.4多樣化的行為目標(biāo)理論7.4.1傳統(tǒng)廠商理論的觀點(diǎn)本章小結(jié)市場與企業(yè)是兩種不同資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本企業(yè)與市場是兩種并行的契約組合關(guān)系，各自所包含的內(nèi)容和完備程度不同企業(yè)制度存在三種基本類型和形態(tài)：業(yè)主制、合伙制和公司制現(xiàn)代企業(yè)制度條件下，由于所有權(quán)與管理權(quán)的分離，以及存在信息不對稱等問題，使得企業(yè)所有者與管理者的目標(biāo)發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生委托代理問題委托代理關(guān)系也是一種不完備契約的表現(xiàn)形成，表明了不同經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)利益不一致時的行為變化解決委托人－代理人問題最有效的辦法是實(shí)施一種最優(yōu)合約，最優(yōu)合約是委托人花費(fèi)最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行動實(shí)現(xiàn)委托人目標(biāo)的合約本章小結(jié)市場與企業(yè)是兩種不同資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制參考書目巴澤爾，《產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)分析》，上海三聯(lián)書店和上海人民出版社，1999Ronald.H.Coase.,1937.“Thenatureofthefirm.”Economica,4(3),386-405.Ronald.H.Coase.,1960.“TheProblemofSocialCost”JournalofLawandEconomics,3(1),1-44.中國社會科學(xué)、經(jīng)濟(jì)研究、世界經(jīng)濟(jì)等雜志上有關(guān)產(chǎn)權(quán)與交易成本理論方面的文章參考書目巴澤爾，《產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)分析》，上海三聯(lián)書店和上海人民出

第7章

廠商理論：對內(nèi)部關(guān)系的分析第7章廠商理論：學(xué)習(xí)目標(biāo)理解企業(yè)形成理論以及企業(yè)的本質(zhì)，掌握企業(yè)和市場的關(guān)系了解產(chǎn)權(quán)理論和交易費(fèi)用理論掌握委托代理關(guān)系的產(chǎn)生、特征以及激勵機(jī)制設(shè)計的基本內(nèi)容學(xué)習(xí)目標(biāo)理解企業(yè)形成理論以及企業(yè)的本質(zhì)，掌握企業(yè)和市場的關(guān)系7.1企業(yè)形成理論7.1企業(yè)形成理論7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本它們之間的不同表現(xiàn)在于：在市場上，資源的配置是由非人格化的價格來調(diào)節(jié)的，在企業(yè)內(nèi)部，相同的工作則通過權(quán)威關(guān)系來完成。兩種資源配置方式都要支付交易成本，如果不是通過市場機(jī)制，而是通過一個組織并上該組織的權(quán)威來配置資源，且這種配置方式比市場機(jī)制配置資源更能節(jié)約交易成本時，企業(yè)就將產(chǎn)生

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本它們之間的不同表現(xiàn)在于：在市場上，資源的配置是由非人格化的價格來調(diào)節(jié)的，在企業(yè)內(nèi)部，相同的工作則通過權(quán)威關(guān)系來完成。兩種資源配置方式都要支付交易成本，如果不是通過市場機(jī)制，而是通過一個組織并上該組織的權(quán)威來配置資源，且這種配置方式比市場機(jī)制配置資源更能節(jié)約交易成本時，企業(yè)就將產(chǎn)生當(dāng)最后一筆交易在企業(yè)內(nèi)完成的組織成本增加量與在市場上完成的交易成本增加量相等時，企業(yè)達(dá)到了最優(yōu)規(guī)模

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場與企業(yè)是兩種不同的資源配置和協(xié)調(diào)機(jī)制，兩種協(xié)調(diào)機(jī)制在一定程度上可以相互替代，替代的原因在于企業(yè)可以節(jié)省市場機(jī)制下的交易成本它們之間的不同表現(xiàn)在于：在市場上，資源的配置是由非人格化的價格來調(diào)節(jié)的，在企業(yè)內(nèi)部，相同的工作則通過權(quán)威關(guān)系來完成。兩種資源配置方式都要支付交易成本，如果不是通過市場機(jī)制，而是通過一個組織并上該組織的權(quán)威來配置資源，且這種配置方式比市場機(jī)制配置資源更能節(jié)約交易成本時，企業(yè)就將產(chǎn)生當(dāng)最后一筆交易在企業(yè)內(nèi)完成的組織成本增加量與在市場上完成的交易成本增加量相等時，企業(yè)達(dá)到了最優(yōu)規(guī)?？梢姡浩髽I(yè)的起源和規(guī)模擴(kuò)張的原因在于節(jié)約市場交易成本，企業(yè)的本質(zhì)是作為價格機(jī)制的替代物，是一種經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)組織。

7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場的優(yōu)勢在市場上購買中間產(chǎn)品，由于大量的企業(yè)從一個供應(yīng)商那里買貨，這就有利于該供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和降低成本中間產(chǎn)品供應(yīng)商之間的市場競爭壓力，也迫使供應(yīng)商們努力降低生產(chǎn)成本當(dāng)單個供應(yīng)商面對眾多的中間產(chǎn)品的需求時，單位供應(yīng)商可以避免由于單位企業(yè)的需求不穩(wěn)定所可能帶來的損失，以利于在總體一保持穩(wěn)定的銷售量7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式企業(yè)的性質(zhì)：科斯的解釋市場的優(yōu)勢企業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)可以減少交易成本專門化設(shè)備投資和生產(chǎn)的需要建立長期的契約關(guān)系，這比從其他企業(yè)那里購買相應(yīng)的服務(wù)更有利，并可減少相應(yīng)的交易成本7.1企業(yè)形成理論7.1.1企業(yè)和市場：兩種協(xié)調(diào)方式7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系企業(yè)也是一種契約組合，它代表個人之間交易產(chǎn)權(quán)的一種形式企業(yè)契約的特點(diǎn)在于，生產(chǎn)要素為獲得一定報酬同意在一定限度內(nèi)服從企業(yè)家指揮，它限定了企業(yè)家的權(quán)利范圍。在通過契約實(shí)現(xiàn)交換關(guān)系意義上，企業(yè)與市場共同屬性7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系企業(yè)所代表的契約有兩方面相互聯(lián)系的重要特點(diǎn)7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系企業(yè)所代表的契約有兩方面相互聯(lián)系的重要特點(diǎn)市場是涉及產(chǎn)品交易的契約，而企業(yè)則是涉及要素交易的契約，因而，企業(yè)代替市場實(shí)際是用要素市場合約代替產(chǎn)品市場合約。要素交易契約必然涉及人力資本的交易，因而，企業(yè)是財務(wù)資本人力資本結(jié)合的產(chǎn)物市場契約比較完備，有關(guān)企業(yè)的合約則通常不完備的契約。企業(yè)契約不完備性意味著，當(dāng)不同類資源所有者組建企業(yè)時，每個參與人在什么情況下干什么，得到什么，并沒有完全明確地說明企業(yè)和市場契約的對象內(nèi)容不同企業(yè)和市場契約的完備程度不同7.1企業(yè)形成理論7.1.2企業(yè)與市場：兩種合約關(guān)系市場7.1企業(yè)形成理論7.1.3企業(yè)制度企業(yè)制度業(yè)主制合伙制公司制7.1企業(yè)形成理論7.1.3企業(yè)制度企業(yè)制度業(yè)主制合伙制7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析

委托－代理關(guān)系7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析委托－代理關(guān)系7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.1委托代理問題的產(chǎn)生委托人與代理人目標(biāo)不一致信息存在非對稱性委托人和代理人責(zé)任不對稱7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.1委托代理7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.2形成委托代理關(guān)系的基本條件委托人與代理人雙方一般具有談判、訂立契約的行為能力委托人必須擁有規(guī)定付酬方式和付酬能力和付酬數(shù)量的權(quán)力代理人必須具有信息優(yōu)勢委托代理雙方都面臨市場的不確定性的風(fēng)險委托代理雙方在其中一方違反合約時，可自由退出其契約關(guān)系7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.2形成委托代7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.3委托代理關(guān)系的特征委托代理關(guān)系首先是一種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系委托代理關(guān)系也是一種契約關(guān)系委托代理關(guān)系契約是不完備的委托代理關(guān)系契約的可操作性7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.3委托代理7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制解決委托人－代理人問題最有效的辦法是實(shí)施一種最優(yōu)合約，最優(yōu)合約是委托人花費(fèi)最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行動實(shí)現(xiàn)委托人目標(biāo)的合約7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制解決委托人－代理人問題最有效的辦法是實(shí)施一種最優(yōu)合約，最優(yōu)合約是委托人花費(fèi)最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行動實(shí)現(xiàn)委托人目標(biāo)的合約這種合約是在一定的約束下尋求委托人期望利潤最大的合約。這些約束主要有三條7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制解決委托人－代理人問題最有效的辦法是實(shí)施一種最優(yōu)合約，最優(yōu)合約是委托人花費(fèi)最低限度的成本而使得代理人采取最有效率的行動實(shí)現(xiàn)委托人目標(biāo)的合約這種合約是在一定的約束下尋求委托人期望利潤最大的合約。這些約束主要有三條7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制該合約應(yīng)該使代理人為委托人工作所得到的效用至少與他從其他最佳的工作所獲得的效用一樣。該合約應(yīng)該使代理人的努力程度與委托人對其所希望的努力程度保持一致，因此需要委托人對代理人的努力給予補(bǔ)償。在代理人執(zhí)行這個契約之后，委托人所獲得利潤最大化，采用其他契約都不能使委托人的利潤所得超過或等于執(zhí)行該契約的所得。7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制企業(yè)所有者對于經(jīng)理人員的激勵1)根據(jù)企業(yè)盈利情況給經(jīng)理發(fā)獎金2)讓經(jīng)理參與利潤分享7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效企業(yè)所有者如何通過獎金形式促使經(jīng)理努力工作

偶發(fā)事件發(fā)生(p=0.5)偶發(fā)事件不發(fā)生(q=0.5)期望利潤盡力不盡力60000元100000元100000元500000元80000元300000元企業(yè)所有者如何通過獎金形式促使經(jīng)理努力工作偶發(fā)事件發(fā)生(p案例1：迪斯尼是如何處理委托－代理問題的？沃爾特·迪斯尼公司在1984年由派拉蒙公司的總經(jīng)理邁克爾·艾斯出任最高行政主管。公司的董事會同意付給艾斯納750，000美元的年薪和750，000美元的簽約報酬。如果公司凈收入超過股票總額的9％，那么艾斯納還可以拿到超出部分的2％作為紅利。另外，艾斯納可以在5年合同期內(nèi)的任何時間以每股14美元的價格購買迪斯尼的200萬股股票，這也就是現(xiàn)在常說的期權(quán)。艾斯納1986年獲得的紅利是260萬美元，1987年600萬美元。1988年，包括期權(quán)價值在內(nèi)，艾斯納的收入達(dá)到4100萬美元，是當(dāng)時美國總經(jīng)理中的最高記錄。1993年，他的總收入大約是2.02億美元，再次創(chuàng)下記錄。而在這十年間，迪斯尼的股票價值上升了14.6倍。迪斯尼的所有者為艾斯納提供了一個足夠大的激勵，使他為提高公司的利潤而努力。據(jù)稱，艾斯納曾說：“你必須假裝你在運(yùn)用自己的錢?！比绻芾碚咭赃@種方式來管理企業(yè)，并且對風(fēng)險和其他相關(guān)因素與所有者有相同的看法，那么通常可以避免嚴(yán)重的委托－代理問題。案例1：迪斯尼是如何處理委托－代理問題的？沃爾特·迪斯尼公司案例2：國有企業(yè)的制度激勵90年代末,我國國企經(jīng)營者的工資與其對于企業(yè)的貢獻(xiàn)而言往往非常的不對稱，據(jù)有關(guān)部門調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時，國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)平均年收入低于兩萬元的占總數(shù)的62%。一份對中央直屬40家大型企業(yè)所做的調(diào)查表明，這些大型國企內(nèi)部高級管理人員的工資水平也非常低。4家在港企業(yè)的老總平均收入40多萬元,最多的63萬元。內(nèi)地36家企業(yè)的老總平均年收入只有6萬多元，其中最高的年薪21萬元，最低的只有1.2萬元。以云南紅塔(最初為玉溪卷煙廠)為例，1979年，玉溪卷煙廠固定資產(chǎn)1065.65萬元，生產(chǎn)設(shè)備全部是三四十年代的水平，是云南省數(shù)千家默默無聞的小煙廠之一。但到了90年代初，玉溪卷煙廠年創(chuàng)造的利稅相當(dāng)于400多個農(nóng)業(yè)縣的財政收入總和，達(dá)200億元以上，穩(wěn)坐中國煙草業(yè)第一把交椅，并躍升為世界第五大煙草企業(yè)；而在1997年“紅塔山”的無形資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了353億元，成為創(chuàng)造利稅近千億元的亞洲第一煙草企業(yè)，而作為公司管理者褚時健這時從紅塔集團(tuán)獲得的收入累計只有80萬元。顯然，這種薪酬總體水平較低并缺乏長期激勵性薪酬的激勵機(jī)制必然導(dǎo)致與案例１完全相反的委托代理結(jié)果。案例2：國有企業(yè)的制度激勵90年代末,我國國企經(jīng)營者的工資與7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效的激勵與約束機(jī)制企業(yè)所有者對于經(jīng)理人員的激勵企業(yè)所有者對于工人的激勵7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－代理關(guān)系7.2.4建立有效7.2企業(yè)內(nèi)部關(guān)系分析：委托－