證券通道總匯基礎(chǔ)知識課件

目錄第一部分、新型平臺資管商業(yè)模式介紹平臺資管業(yè)務(wù)的發(fā)源、分類定義、基本原則和方法第二部分、平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”一、定向股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)二、政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)三、小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)四、定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

五、銀證信委托貸款業(yè)務(wù)六、銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)

七、現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)八、銀證債券分銷通道業(yè)務(wù)九、銀證保存款類業(yè)務(wù)目錄1目錄新型平臺資管商業(yè)模式介紹目錄新型平臺資管商業(yè)模式介紹2一、新型平臺資管業(yè)務(wù)的發(fā)源

時(shí)值2012年，大陸券商利用制度創(chuàng)新下的資管業(yè)務(wù)平臺與通道，在國內(nèi)利率逐漸市場化、多層次市場及信用體系形成胚胎、金融分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營萌生的大背景下，開始真正做起了以融資帶動投資的大投資銀行。由此國內(nèi)券商向資本中介大舉轉(zhuǎn)型，大量類貸款、類信托業(yè)務(wù)被包裝成新型商業(yè)模式，有效增強(qiáng)和補(bǔ)充了盈利能力，改善了盈利結(jié)構(gòu)，金融市場的綜合資源開始新一輪的流動和分配。

機(jī)遇難得，稍縱即逝。一、新型平臺資管業(yè)務(wù)的發(fā)源時(shí)值2012年，大陸券商3二、平臺資管業(yè)務(wù)的分類開拓思路做銀行行長和信托老總研究梳理找到業(yè)務(wù)發(fā)展的新方向有效實(shí)踐做好0到1并同類復(fù)制結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)窗口設(shè)計(jì)和整體設(shè)計(jì)平臺資管業(yè)務(wù)資產(chǎn)支持證券（如股權(quán)質(zhì)押、信貸及小貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、政府平臺資產(chǎn)證券化等）通道類（如銀行票據(jù)、銀證信業(yè)務(wù)、債券分銷業(yè)務(wù)、同業(yè)存款業(yè)務(wù)等）二、平臺資管業(yè)務(wù)的分類開拓思路做銀行行長和信托老總研究梳理找4打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式三、新策略：——傳統(tǒng)投資交易驅(qū)動向新型融資業(yè)務(wù)拉動轉(zhuǎn)變做“五類”業(yè)務(wù)類信托、類債券、類PE、類銀行、類資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)五類合作銀證、信證、政證、企證、保證合作業(yè)務(wù)趨勢：資管經(jīng)紀(jì)化打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式三、新策略：做“五類”業(yè)務(wù)類信5打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式

以撮合投融資、解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求為宗旨，以提供預(yù)測收益率產(chǎn)品、滿足居民財(cái)富管理的現(xiàn)實(shí)訴求為目的，由券商資管在一法兩則制度創(chuàng)新背景之下，借助定向和定向理財(cái)通道創(chuàng)新發(fā)展起來的新型資管業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)屬性覆蓋類信托、類資產(chǎn)證券化、類銀行等諸多領(lǐng)域，是實(shí)現(xiàn)新形勢下銀證合作、信證合作、政證合作、企證合作、保證合作的重要載體。四、平臺資管業(yè)務(wù)定義：

打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式以撮合投融資、解決實(shí)6五、平臺資管業(yè)務(wù)的四項(xiàng)基本原則1、要有清晰、合法合規(guī)的交易關(guān)系2、要有效保障管理資產(chǎn)的安全，確保到期足值清算3、要價(jià)格合理，既覆蓋成本產(chǎn)生效益，又要提高競爭效率4、要有可復(fù)制性和推廣價(jià)值五、平臺資管業(yè)務(wù)的四項(xiàng)基本原則1、要有清晰、合法合規(guī)的交易關(guān)7六、開展平臺資管業(yè)務(wù)的主要方法精熟業(yè)務(wù)規(guī)則、深入混業(yè)市場、敏銳發(fā)現(xiàn)需求、善于溝通營銷理解資本中介的內(nèi)涵要善于擴(kuò)大和涉足大金融圈、大實(shí)業(yè)圈、大政治圈（政府、人大、政協(xié)）。站在資本中介的高度找項(xiàng)目、賣平臺、買理念。精熟業(yè)務(wù)規(guī)則與流程3+6模式的規(guī)則及其衍生在現(xiàn)有條件下，熟悉業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查、立項(xiàng)審核、簽約運(yùn)作等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的的規(guī)則與流程六、開展平臺資管業(yè)務(wù)的主要方法精熟業(yè)務(wù)規(guī)則、深入混業(yè)市場、敏8平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”9股權(quán)質(zhì)押回購式定項(xiàng)管理計(jì)劃

XX證券現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)

XX證券平臺銀證債券類業(yè)務(wù)

XX證券銀證信委托貸款業(yè)務(wù)

XX證券定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

XX證券銀證保存款業(yè)務(wù)小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)通道中介類資產(chǎn)支持證券類

XX證券銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)第二部分、平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”股權(quán)質(zhì)押回購式定項(xiàng)管理計(jì)劃XX證券現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)10三種資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)的典型案例股權(quán)質(zhì)押回購定向產(chǎn)品概要股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃是指以股票質(zhì)押為保障，對股票收益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和約定回購的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃。管理人發(fā)行定向計(jì)劃募集資金，資金用于購買融資方的股票收益權(quán)，融資方與管理人、托管人簽署相關(guān)協(xié)議，約定回購該收益權(quán)，并用質(zhì)押股票擔(dān)保。管理人負(fù)責(zé)盯市監(jiān)控和履約管理，在發(fā)生違約的情況下，通過實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)及其他救濟(jì)措施，確保委托人權(quán)益得以保護(hù)。定向計(jì)劃引入現(xiàn)行集合理財(cái)產(chǎn)品成熟的發(fā)行方式與制度安排，通過股票收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓與約定回購，實(shí)現(xiàn)投資與融資的定向連接。三種資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)的典型案例股權(quán)質(zhì)押回購定向產(chǎn)品概要股票質(zhì)11典型案例1：股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)架構(gòu)典型案例1：股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)架構(gòu)12目前中小企業(yè)融資難、融資貴，銀行信貸規(guī)模有限，民間借貸和信托質(zhì)押成本高企，股權(quán)質(zhì)押回購定向資產(chǎn)管理計(jì)劃提供了繼IPO與再融資之外的又一融資渠道，盤活了股票資產(chǎn)的融資效用。通道優(yōu)勢業(yè)務(wù)背景依托資管平臺設(shè)立，采用定向計(jì)劃通道，運(yùn)用公司風(fēng)險(xiǎn)評估與控制、額度管理、資信管理、盯市與履約管理等五大管控體系，安全快捷地實(shí)現(xiàn)投融資撮合。目前中小企業(yè)融資難、融資貴，銀行信貸規(guī)模有限，民間借貸和信托13對融資客戶，定向資管的比較優(yōu)勢是：成本相對較低、資金用途寬松、操作簡捷、可附加市值管理。對投資者，定向資管的比較優(yōu)勢更明顯：介入門檻低（100萬）、保障措施更有力（行政許可的高效處置）、理財(cái)收益更加穩(wěn)定。比較優(yōu)勢對融資客戶，定向資管的比較優(yōu)勢是：成本相對較低、資金用途寬松14標(biāo)的證券8條入池標(biāo)準(zhǔn)（1）滬深A(yù)股，質(zhì)押率不高于50%；（2）非ST、*ST股票；（3）證券流通市值不低于8億元，股東人數(shù)不少于2000人；（4）過去12個(gè)月累積漲幅不超過100%；（5）非法律、法規(guī)限制的禁止交易股票；（6）公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，無重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最近一年不存在違法違規(guī)事件；（7）被質(zhì)押的一家上市公司股票不得高于該上市公司全部流通股票的30%；（8）公司接受的用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。單融資方用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。標(biāo)的證券8條入池標(biāo)準(zhǔn)（1）滬深A(yù)股，質(zhì)押率不高于50%；15風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)異常情況風(fēng)險(xiǎn)事前融資方資格審查；標(biāo)的股票池管理；項(xiàng)目融資額度限制；產(chǎn)品期限控制。融資比例控制；標(biāo)的股票池管理。標(biāo)的股票池流動性管理；限制單一融資方、單一證券等集中度。規(guī)范崗位設(shè)置、流程設(shè)計(jì)，制定業(yè)務(wù)應(yīng)急預(yù)案、隔離制度；制定應(yīng)急預(yù)案事中融資方報(bào)告義務(wù)；定期跟蹤融資方履約能力；追加保證金進(jìn)行盯市監(jiān)控和履約保障管理動態(tài)監(jiān)控評估；跟蹤調(diào)研重要業(yè)務(wù)雙人雙崗復(fù)核制、業(yè)務(wù)授權(quán)及時(shí)報(bào)告、有效處置異常事件事后提前回購；申請法院強(qiáng)制執(zhí)行；追償機(jī)制。申請法院強(qiáng)制執(zhí)行；追償機(jī)制；事后評估。申請法院對融資方的資產(chǎn)采取保全。產(chǎn)品清算二次分配定期開展業(yè)務(wù)檢查定期評估異常情況處置預(yù)案的有效性風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)異常情況風(fēng)16五大管控體系五大風(fēng)控管理體系標(biāo)的證券評估管理融資額度管理資信管理盯市與履約管理客戶適當(dāng)性管理保障投資者利益！五大管控體系五大風(fēng)控管理體系標(biāo)的證券評估管理融資額度管理資信17股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃

股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)流程（業(yè)務(wù)專員與工作手冊）融資方資信審核質(zhì)押股票評估資管業(yè)務(wù)決策

委員會審定合同文本及簽約證監(jiān)會產(chǎn)品報(bào)備產(chǎn)品發(fā)行并成立股票質(zhì)押盯市與履約管理股票解質(zhì)押違約處置計(jì)劃結(jié)束融資方委托人業(yè)務(wù)申請訂立協(xié)議申購定向計(jì)劃份額通知采取履約措施資金結(jié)算計(jì)劃終止資金清算收益分配融資額度審定股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)流程融資方資18典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)產(chǎn)品概要通過發(fā)起若干小集合資產(chǎn)管理計(jì)劃募集資金，用于購買表內(nèi)信托計(jì)劃，受讓某政府平臺金融資產(chǎn)（債權(quán)、應(yīng)收賬款等），并由該政府平臺到期約定回購。當(dāng)出現(xiàn)未能按時(shí)回購的違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，該政府平臺金融資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可作為還本付息保證。政府平臺以其可處置資產(chǎn)作為償還抵押，抵押率不超過50%。通過這一安排，既為投資者提供較高預(yù)期收益，同時(shí)又為政府平臺項(xiàng)目提供便利的融資途徑、盤活政府平臺資產(chǎn)的目的。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)產(chǎn)品概要通過發(fā)起若干小集19典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)形態(tài)及立項(xiàng)流程“小集合+信托計(jì)劃”：用小集合募集資金，設(shè)立和投資信托計(jì)劃。立項(xiàng)要點(diǎn)：詳實(shí)的項(xiàng)目盡職調(diào)查和專業(yè)分析報(bào)告，項(xiàng)目可行性論證，落實(shí)有效可靠地融資保障措施，產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)。近年來，各地方政府平臺擁有各種類型、資質(zhì)良好的建設(shè)資產(chǎn)，同時(shí)又具有持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)與財(cái)政支持。政府平臺資產(chǎn)亟待通過資管平臺證券化產(chǎn)品，解決融資難題，促進(jìn)地方政府的基本建設(shè)。業(yè)務(wù)背景典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)形態(tài)及立項(xiàng)流程“小集20典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)投資者管理人XX證券信托公司政府平臺募集資金成立資產(chǎn)管理小集合成立信托計(jì)劃資產(chǎn)抵押、質(zhì)押約定回購業(yè)務(wù)構(gòu)架購買小集合業(yè)務(wù)要點(diǎn)政府平臺融資方以其儲備土地等資產(chǎn)為償還義務(wù)設(shè)定抵押，抵押率不超過50%。地方財(cái)政局出具承諾函，撥付資金定向用于約定回購，地方人大常委會出決議，將還款列入財(cái)政預(yù)算。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)投資者管理人XX證券信托21典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程1、XX證券發(fā)起設(shè)立小集合，募集資金用于購買信托公司發(fā)起設(shè)立的信托計(jì)劃。2、信托公司向政府平臺受讓某金融資產(chǎn)（債券、應(yīng)收賬款等），融資方承諾溢價(jià)回購并按季預(yù)付溢價(jià)金額。3、地方政府財(cái)政局出具承諾函，撥付資金定向用于約定回購，地方人大常委會出決議列入財(cái)政預(yù)算。4、融資方以其儲備土地等資產(chǎn)做為償還義務(wù)設(shè)定抵押，抵押率不超過50%。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程1、XX證券發(fā)起22典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品概要通過定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，購買小額貸款公司的信貸資產(chǎn)包，由信貸資產(chǎn)包產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還本付息的基礎(chǔ)。當(dāng)信貸資產(chǎn)包內(nèi)出現(xiàn)違約或損失風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾，同時(shí)擔(dān)任小額信貸資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu).小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。通過這一安排，為投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益投資，同時(shí)達(dá)到為企業(yè)提供融資的目的。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品概要通過定向資產(chǎn)23典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)背景近年來，小貸公司的數(shù)量和規(guī)模實(shí)現(xiàn)了突破性增長。小貸公司為解決小微企業(yè)融資難、融資貴發(fā)揮了重要作用，但是小貸公司在資金來源和貸款額度等多方面限制，存在巨大的融資需求。小貸公司通過信貸資產(chǎn)支持證券方式融資，可形成高效、滾動擴(kuò)張融資的主渠道。因此市場潛力巨大，浙江區(qū)域尤為突出。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)背景近年來，小貸24典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券優(yōu)先級投資者：80%（客戶）分級資產(chǎn)管理計(jì)劃（XX證券）優(yōu)先份額：次級份額=8:2XX銀行認(rèn)購次級份額獲得定向計(jì)劃資產(chǎn)支付優(yōu)先級本金及預(yù)期收益后的剩余部分小貸公司小額信貸資產(chǎn)（基礎(chǔ)資產(chǎn)包）購買小貸存量貸款資產(chǎn)包并進(jìn)行資產(chǎn)后續(xù)滾動投資獲得資產(chǎn)回收款次級投資者：20%（小貸公司）小貸公司認(rèn)購優(yōu)先級份額優(yōu)先獲得本金償付和固定投資收益小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾，同時(shí)擔(dān)任小額信貸資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu).小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。托管產(chǎn)品架構(gòu)采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：結(jié)構(gòu)化分層是一種內(nèi)部增信措施和有限本金保障機(jī)制優(yōu)先級向偏好固定收益的適當(dāng)性客戶銷售，次級由融資方認(rèn)購，用于保本息。在償付順序上，次級劣后于優(yōu)先級受償，但所有剩余利益均歸于次級結(jié)構(gòu)要點(diǎn)典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券優(yōu)先級投資者：80%25典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券對融資小貸公司，可突破在資金來源及貸款額度方面的多重限制，拓寬其融資渠道，并滾動發(fā)展貸款規(guī)模。對投資者，此業(yè)務(wù)能提供本金和收益有足夠安全保障的預(yù)期收益產(chǎn)品，與1年期評級為AA-的企業(yè)債5.05%的收益率相比，此類項(xiàng)目有8%左右的較高收益率，彌補(bǔ)了流動性相應(yīng)不足的溢價(jià)。投融資客戶訴求典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券對融資小貸公司，可突26小貸公司篩選原則小貸公司注冊成立并運(yùn)營2年以上，注冊資本為1億元以上股東出資真實(shí)，貸款操作規(guī)范信貸管理規(guī)范，貸款合同及抵押質(zhì)押手續(xù)完備經(jīng)營狀況良好：已發(fā)放貸款中違約率低于地區(qū)平均水平資金周轉(zhuǎn)較快小貸公司主要股東或第三方愿意為信貸資產(chǎn)提供擔(dān)保質(zhì)押小貸公司通過本計(jì)劃進(jìn)行融資，接受工商部門的監(jiān)管，并通過規(guī)定程序報(bào)備其來源和金額標(biāo)的信貸資產(chǎn)為小貸公司真實(shí)、合法、有效所有，未設(shè)置任何抵押、質(zhì)押等擔(dān)保物權(quán)或任何其他權(quán)利負(fù)擔(dān)五級分類為正常類標(biāo)的信貸資產(chǎn)未發(fā)生本金逾期，且對應(yīng)的借款人在原始權(quán)益人的支付結(jié)算平臺上未發(fā)生不良貸款記錄單筆受讓標(biāo)的資產(chǎn)金額不高于100萬元單筆受讓標(biāo)的資產(chǎn)的年化收益率不低于10%貸款到期日不得晚于定向計(jì)劃期限屆滿之前小貸公司篩選原則小貸公司注冊成立并運(yùn)營2年以上，注冊資本為127典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施本產(chǎn)品的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中于基礎(chǔ)資產(chǎn)—即小額信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。我們通過四個(gè)層次來控制基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)：1、原始權(quán)益人—小貸公司對借款人的嚴(yán)格審核2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的篩選3、產(chǎn)品采用內(nèi)部分級和外部差額補(bǔ)足兩種增信模式，為優(yōu)先級的本金及收益安全提供保障

小貸公司將用自有資金購買全部次級份額。次級份額在優(yōu)先級份額全部本金和預(yù)期收益償付完畢后才能進(jìn)行分配。

如果出現(xiàn)不足情況，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾.小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施本產(chǎn)品的28典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券確定項(xiàng)目：包括信貸資產(chǎn)盡職調(diào)查、確定融資成本、期限、增信措施等與融資方簽訂一系列協(xié)議：《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同》、《資產(chǎn)服務(wù)合同》、《擔(dān)保函》等發(fā)行計(jì)劃，與A系列定向投資者簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，與融資方簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，與托管銀行簽訂《托管協(xié)議》計(jì)劃成立，以委托資產(chǎn)購買信貸資產(chǎn)包由融資方提供標(biāo)的信貸資產(chǎn)的日常管理，包括但不限于臺賬管理、資金劃付、催收、保存檔案、訴訟等；管理人實(shí)時(shí)監(jiān)控信貸資產(chǎn)的不良率計(jì)劃到期，融資方將信貸資產(chǎn)回收的本金和利息支付到計(jì)劃賬戶；如果出現(xiàn)不足情況，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾.小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。計(jì)劃結(jié)束業(yè)務(wù)流程典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券確定項(xiàng)目：包括信貸資產(chǎn)盡296種通道中介類業(yè)務(wù)1、收費(fèi)低：管理費(fèi)0.1-0.3%，托管費(fèi)行業(yè)最低0.03%。2、流程迅速便捷，款項(xiàng)劃撥無縫對接。3、業(yè)務(wù)操作合規(guī)嚴(yán)謹(jǐn)，資金安全至上。4、一攬子通道業(yè)務(wù)，提供全方位服務(wù)。6種通道中介類業(yè)務(wù)1、收費(fèi)低：管理費(fèi)0.1-0.3%，托管費(fèi)30典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)是指以委托人出資，成立購買指定票據(jù)的定向通道業(yè)務(wù)。定向票據(jù)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是為提升銀行的放貸能力，優(yōu)化銀行報(bào)表的結(jié)構(gòu)產(chǎn)品概要及意義典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)是指31典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

2011年6月，銀監(jiān)會向各地銀監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，叫停銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過信托通道辦理票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行為，銀信合作的票據(jù)業(yè)務(wù)需要借道而行。業(yè)務(wù)背景典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)2011年6月，32典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模與收入，優(yōu)化報(bào)表結(jié)構(gòu)對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入業(yè)務(wù)參與各方訴求實(shí)踐案例順德農(nóng)商行-定向票據(jù)通道項(xiàng)目典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際票據(jù)33典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)票據(jù)資金委托人（出資人）管理人轉(zhuǎn)讓人（出票人）托管人成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃票據(jù)權(quán)益轉(zhuǎn)給過橋行購買票據(jù)（收益權(quán)）票據(jù)（收益權(quán)）轉(zhuǎn)移到定向資產(chǎn)管理計(jì)劃票據(jù)到期托收后回托管戶清算業(yè)務(wù)構(gòu)架典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)票據(jù)委托人管理人轉(zhuǎn)讓人托管人成立34典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)（1）票據(jù)類型最好為銀行承兌匯票，但是不排斥商業(yè)承兌匯票（如存單質(zhì)押式創(chuàng)新）；（2）單批票據(jù)規(guī)模不低于2億；（3）單批票據(jù)統(tǒng)一到期結(jié)算，結(jié)算日以該批票據(jù)最后到期日為準(zhǔn)；（4）銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票最好由委托人或者托管人之一背書轉(zhuǎn)讓；（5）定向票據(jù)業(yè)務(wù)為純通道業(yè)務(wù)，出資方（委托人）和出票方（轉(zhuǎn)讓人）兩頭在外；（6）定向票據(jù)業(yè)務(wù)管理費(fèi)年化不得低于0.08%，一般管理費(fèi)年化0.1%；可復(fù)制推廣

定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)已完成首單突破，可推廣復(fù)制。典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)（1）票據(jù)類型最好為銀行承兌匯票35典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)通過服務(wù)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)操作前溝通明確業(yè)務(wù)流程，操作時(shí)錄音電話確認(rèn)核對事先溝通+電話確認(rèn)雙保險(xiǎn)將票據(jù)的托收、真?zhèn)舞b別、核定數(shù)量的責(zé)任轉(zhuǎn)移給委托人，由其承擔(dān)票據(jù)托收管理責(zé)任落實(shí)好與委托人確認(rèn)符合定向細(xì)則風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)通過服務(wù)36典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)前期溝通清算、托收、項(xiàng)目結(jié)束開戶資料準(zhǔn)備、銀行準(zhǔn)入業(yè)務(wù)操作法務(wù)流程核對票據(jù)劃款交收流程確定托管銀行票據(jù)類型票據(jù)規(guī)模業(yè)務(wù)角色聯(lián)絡(luò)人費(fèi)率以直貼為切入點(diǎn)2億以上委托人托管行1-1.5‰確定合同版本業(yè)務(wù)流程典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)前期溝通清算、托收、項(xiàng)目結(jié)束開戶37典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀證信通道業(yè)務(wù)是指銀行借道券商定向產(chǎn)品通道，轉(zhuǎn)入信托投放貸款的業(yè)務(wù)，既優(yōu)化銀行報(bào)表結(jié)構(gòu)，又增加貸款收入。

銀證信委托貸款業(yè)務(wù)本質(zhì)為提升銀行放貸能力，優(yōu)化銀行報(bào)表結(jié)構(gòu)。產(chǎn)品概要及意義典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀證信通道業(yè)務(wù)是指38典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀監(jiān)會2010年發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范銀信合作理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%，限制了銀行理財(cái)直接對接信托的通道，因此需要銀行需要借助券商資管通道。業(yè)務(wù)背景典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀監(jiān)會2010年發(fā)39典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際貸款業(yè)務(wù)規(guī)模與收入，實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)出表或表外定向貸款對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入?yún)⑴c各方訴求典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際貸40典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券信托公司B銀行或B銀行指定客戶委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托設(shè)立單一資金信托計(jì)劃向B銀行指定客戶發(fā)放信托貸款或受讓B銀行存量信貸資產(chǎn)B銀行出具承諾函，承諾保本保收益業(yè)務(wù)構(gòu)架一典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人X41典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)合格投資者管理人XX證券通過A銀行委托貸款指定客戶委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托貸款向A銀行指定客戶發(fā)放信托貸款或受讓A銀行存量信貸資產(chǎn)A銀行出具承諾函，承諾保本保收益業(yè)務(wù)構(gòu)架二典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)合格投資者管理人XX證券通過A42典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)（1）資金委托銀行，主要是銀行的金融市場部和同業(yè)部，資金成本大致在5.5%-6%；（2）信貸資產(chǎn)出表需求銀行資金成本目前在6%-6.5%左右?？蓮?fù)制推廣銀證信委托貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)是效率高、規(guī)模大，。各網(wǎng)點(diǎn)可利用多年銀證合作的基礎(chǔ)和關(guān)系，快速復(fù)制推廣。業(yè)務(wù)要點(diǎn)銀證信業(yè)務(wù)僅為出資銀行與信托公司提供定向通道，信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)由信托公司及介紹銀行承擔(dān)，券商相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)極低。且立項(xiàng)周期短、規(guī)模較大、運(yùn)作成熟，各位地區(qū)很容易上手。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)（1）資金委托銀行，主要是銀行43典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程由資金委托銀行（A銀行）以同業(yè)資金/自有資金/理財(cái)資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃；XX證券定向資產(chǎn)管理計(jì)劃作為單一委托人委托信托公司設(shè)立單一資金信托計(jì)劃；信托公司用受托資金向B銀行指定客戶發(fā)放信托貸款，或者受讓B銀行存量信貸資產(chǎn)。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程由資金委托銀行（A銀行44典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)

銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是開證行為不擠占表內(nèi)信貸額度、擴(kuò)大存款規(guī)模，借助券商資管定向通道進(jìn)行的銀行間信用證劃款業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是突破貸款規(guī)模的限制，擴(kuò)大表外資產(chǎn)。產(chǎn)品概要及意義典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)銀行信用證劃款45典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)

銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在同業(yè)代付方式上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新（銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》要求同業(yè)代付具有真實(shí)貿(mào)易背景、真實(shí)會計(jì)處理和真實(shí)受托支付），此創(chuàng)新必須借道券商資管通道。業(yè)務(wù)背景典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)銀行信用證劃款46典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)對委托銀行：獲得同業(yè)資金投資渠道，賺取利差對開證銀行:不擠占表內(nèi)信貸額度，擴(kuò)大存款規(guī)模（《國內(nèi)信用證結(jié)算辦法》要求信用證的保證金存款不低于20%，目前各行平均為40%）對應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)出行：不擠占表內(nèi)信貸額度，賺取利差對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入?yún)⑴c業(yè)務(wù)各方訴求典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)對委托銀行：獲得同業(yè)資金投47典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行（B銀行）開證行（C銀行）委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款收益權(quán)，并委托B銀行擔(dān)任托收行信用證受益企業(yè)委托代理協(xié)議信用證到期時(shí)由開證行見證付款開立信用證C銀行出具承諾函，承諾保本保收益業(yè)務(wù)構(gòu)架典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理48典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)1、由資金委托銀行（A銀行）以理財(cái)資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃；2、XX證券作為定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人將委托資產(chǎn)投資于B銀行的信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款收益權(quán)3、信用證到期后，由開證行（C銀行）對信用證進(jìn)行到期兌付，到期兌付資金由B銀行托收后返還定向計(jì)劃，再通過定向計(jì)劃返還委托銀行；4、委托銀行通常要求開證行以保函方式或者定向計(jì)劃收益權(quán)遠(yuǎn)期轉(zhuǎn)讓的方式對信用證進(jìn)行兜底。業(yè)務(wù)流程典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)1、由資金委托銀行（A銀行49典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)

A銀行在月末用資金參與一天定向計(jì)劃，借道券商資管定向通道存入B銀行，銀行雙方約定同業(yè)存款利息。第二天，定向計(jì)劃結(jié)束。資金回到委托行。此業(yè)務(wù)能為銀行同業(yè)時(shí)點(diǎn)存款考核提供便利，也促進(jìn)了券商和銀行之間的合作關(guān)系，有效積累資源。產(chǎn)品概要典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)A銀行在月末用資50典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)的本質(zhì)是在利率市場化進(jìn)程緩慢的背景下，通過市場化的利率議價(jià)吸引儲蓄，緩解銀行的流動性壓力，完成時(shí)點(diǎn)同業(yè)存款考核。業(yè)務(wù)背景典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)51典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)存入銀行:擴(kuò)大存款規(guī)模，緩解流動性壓力和同業(yè)存款考核壓力對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入?yún)⑴c業(yè)務(wù)各方訴求典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)存入銀行:擴(kuò)大存款規(guī)模，緩52典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券B銀行委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃同業(yè)存款業(yè)務(wù)要點(diǎn)B銀行為促時(shí)點(diǎn)存款，B銀行與資金委托銀行（A銀行）協(xié)定同業(yè)存款利率，并借道券商定向通道進(jìn)行資金轉(zhuǎn)存的一項(xiàng)可持續(xù)的通道業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)構(gòu)架典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人53典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程第一步由資金委托銀行（A銀行）以理財(cái)資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃；第二步XX證券作為定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人將委托資產(chǎn)投向B銀行的同業(yè)存款，期限利率與銀行商定；第三步該筆存款到期后資金通過券商定向計(jì)劃回到委托銀行賬戶。典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程第一步由資金委托銀行54典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)券商通過發(fā)行定向計(jì)劃參與銀行債券的分銷，為客戶提供較高收益率固定收益產(chǎn)品，并為客戶提供質(zhì)押再融資。第一，客戶通過參與券商資管定向購買債券，比直接在銀行購買債券能獲得更高的收益率。第二，通過定向計(jì)劃參與債券的分銷，可以突破10%的限制。第三，作為銀行債券分銷商的券商之間可以進(jìn)行分銷交換。即使某券商沒有參加優(yōu)質(zhì)債券的銷售，也有機(jī)會通過分銷交換而買到優(yōu)質(zhì)債券。第四，客戶購買的債券還可以用來做質(zhì)押回購式融資。第五，借此積累客戶資源。產(chǎn)品概要及意義典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)券商通過發(fā)行定向計(jì)劃55典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)對投資者:提供比直接購買更高的收益率，突破10%的限制，質(zhì)押式回購為客戶提供融資途徑。對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入業(yè)務(wù)參與各方訴求可一舉兩得，既可緩解銀行債券分銷壓力，又可為投資者提供附加收益?zhèn)a(chǎn)品，并為購債人提供再質(zhì)押融資。業(yè)務(wù)要點(diǎn)典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)對投資者:提供比直接購買更高的收56典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)投資者管理人XX證券銀行委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投資債券業(yè)務(wù)構(gòu)架債券分銷分銷費(fèi)返還債券收益典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)投資者管理人XX證券銀行委托成立定57典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程由投資者委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃XX證券作為定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人將委托資產(chǎn)投資于銀行分銷的債券可以借助定向計(jì)劃突破10%的限制，客戶也可用購買的債券進(jìn)行質(zhì)押式回購獲得融資典型案例8：銀證債券類業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程由投資者委托XX證券成立定58典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)

銀證保存款業(yè)務(wù)的本質(zhì)是在利率市場化進(jìn)程緩慢的背景下，借道券商資管和保險(xiǎn)公司，突破利率管制，擴(kuò)大存款規(guī)模。產(chǎn)品概要及意義典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)銀證保存款業(yè)務(wù)的本質(zhì)是在利59典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)中國人民銀行規(guī)定，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的存款不屬于金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)存款，而是一般性存款，在計(jì)算存貸比的時(shí)候，可計(jì)入銀行存款規(guī)模。銀行通過此業(yè)務(wù)可優(yōu)化業(yè)務(wù)指標(biāo)，擴(kuò)大一般存款規(guī)模。業(yè)務(wù)背景典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)中國人民銀行規(guī)定，保險(xiǎn)資產(chǎn)60典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)對存入銀行:擴(kuò)大存款規(guī)模，緩解流動性壓力和存貸比考核壓力對管理人（券商及保險(xiǎn)公司）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入業(yè)務(wù)各方訴求典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)對存入銀行:擴(kuò)大存款規(guī)模，緩解流動性61典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司A或B銀行委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議存款投資于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)構(gòu)架典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券保62典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程該筆存款到期后資金通過保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃和券商定向計(jì)劃回到委托銀行賬戶1由資金委托銀行（A銀行）以理財(cái)資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃2XX證券作為定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人將委托資產(chǎn)投資于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃3保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理計(jì)劃以保險(xiǎn)公司名義存入B銀行的協(xié)議存款，實(shí)現(xiàn)通道收入。4該筆存款到期后資金通過保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃和券商定向計(jì)劃回到A銀行賬戶典型案例9：銀證保業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程該筆存款到期后資金通過保險(xiǎn)資產(chǎn)63謝謝！謝謝！64目錄第一部分、新型平臺資管商業(yè)模式介紹平臺資管業(yè)務(wù)的發(fā)源、分類定義、基本原則和方法第二部分、平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”一、定向股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)二、政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)三、小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)四、定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

五、銀證信委托貸款業(yè)務(wù)六、銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)

七、現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)八、銀證債券分銷通道業(yè)務(wù)九、銀證保存款類業(yè)務(wù)目錄65目錄新型平臺資管商業(yè)模式介紹目錄新型平臺資管商業(yè)模式介紹66一、新型平臺資管業(yè)務(wù)的發(fā)源

時(shí)值2012年，大陸券商利用制度創(chuàng)新下的資管業(yè)務(wù)平臺與通道，在國內(nèi)利率逐漸市場化、多層次市場及信用體系形成胚胎、金融分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營萌生的大背景下，開始真正做起了以融資帶動投資的大投資銀行。由此國內(nèi)券商向資本中介大舉轉(zhuǎn)型，大量類貸款、類信托業(yè)務(wù)被包裝成新型商業(yè)模式，有效增強(qiáng)和補(bǔ)充了盈利能力，改善了盈利結(jié)構(gòu)，金融市場的綜合資源開始新一輪的流動和分配。

機(jī)遇難得，稍縱即逝。一、新型平臺資管業(yè)務(wù)的發(fā)源時(shí)值2012年，大陸券商67二、平臺資管業(yè)務(wù)的分類開拓思路做銀行行長和信托老總研究梳理找到業(yè)務(wù)發(fā)展的新方向有效實(shí)踐做好0到1并同類復(fù)制結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)窗口設(shè)計(jì)和整體設(shè)計(jì)平臺資管業(yè)務(wù)資產(chǎn)支持證券（如股權(quán)質(zhì)押、信貸及小貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、政府平臺資產(chǎn)證券化等）通道類（如銀行票據(jù)、銀證信業(yè)務(wù)、債券分銷業(yè)務(wù)、同業(yè)存款業(yè)務(wù)等）二、平臺資管業(yè)務(wù)的分類開拓思路做銀行行長和信托老總研究梳理找68打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式三、新策略：——傳統(tǒng)投資交易驅(qū)動向新型融資業(yè)務(wù)拉動轉(zhuǎn)變做“五類”業(yè)務(wù)類信托、類債券、類PE、類銀行、類資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)五類合作銀證、信證、政證、企證、保證合作業(yè)務(wù)趨勢：資管經(jīng)紀(jì)化打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式三、新策略：做“五類”業(yè)務(wù)類信69打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式

以撮合投融資、解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求為宗旨，以提供預(yù)測收益率產(chǎn)品、滿足居民財(cái)富管理的現(xiàn)實(shí)訴求為目的，由券商資管在一法兩則制度創(chuàng)新背景之下，借助定向和定向理財(cái)通道創(chuàng)新發(fā)展起來的新型資管業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)屬性覆蓋類信托、類資產(chǎn)證券化、類銀行等諸多領(lǐng)域，是實(shí)現(xiàn)新形勢下銀證合作、信證合作、政證合作、企證合作、保證合作的重要載體。四、平臺資管業(yè)務(wù)定義：

打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式以撮合投融資、解決實(shí)70五、平臺資管業(yè)務(wù)的四項(xiàng)基本原則1、要有清晰、合法合規(guī)的交易關(guān)系2、要有效保障管理資產(chǎn)的安全，確保到期足值清算3、要價(jià)格合理，既覆蓋成本產(chǎn)生效益，又要提高競爭效率4、要有可復(fù)制性和推廣價(jià)值五、平臺資管業(yè)務(wù)的四項(xiàng)基本原則1、要有清晰、合法合規(guī)的交易關(guān)71六、開展平臺資管業(yè)務(wù)的主要方法精熟業(yè)務(wù)規(guī)則、深入混業(yè)市場、敏銳發(fā)現(xiàn)需求、善于溝通營銷理解資本中介的內(nèi)涵要善于擴(kuò)大和涉足大金融圈、大實(shí)業(yè)圈、大政治圈（政府、人大、政協(xié)）。站在資本中介的高度找項(xiàng)目、賣平臺、買理念。精熟業(yè)務(wù)規(guī)則與流程3+6模式的規(guī)則及其衍生在現(xiàn)有條件下，熟悉業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查、立項(xiàng)審核、簽約運(yùn)作等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的的規(guī)則與流程六、開展平臺資管業(yè)務(wù)的主要方法精熟業(yè)務(wù)規(guī)則、深入混業(yè)市場、敏72平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”73股權(quán)質(zhì)押回購式定項(xiàng)管理計(jì)劃

XX證券現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)

XX證券平臺銀證債券類業(yè)務(wù)

XX證券銀證信委托貸款業(yè)務(wù)

XX證券定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

XX證券銀證保存款業(yè)務(wù)小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)通道中介類資產(chǎn)支持證券類

XX證券銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)第二部分、平臺資管業(yè)務(wù)典型案例“6+3”股權(quán)質(zhì)押回購式定項(xiàng)管理計(jì)劃XX證券現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務(wù)74三種資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)的典型案例股權(quán)質(zhì)押回購定向產(chǎn)品概要股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃是指以股票質(zhì)押為保障，對股票收益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和約定回購的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃。管理人發(fā)行定向計(jì)劃募集資金，資金用于購買融資方的股票收益權(quán)，融資方與管理人、托管人簽署相關(guān)協(xié)議，約定回購該收益權(quán)，并用質(zhì)押股票擔(dān)保。管理人負(fù)責(zé)盯市監(jiān)控和履約管理，在發(fā)生違約的情況下，通過實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)及其他救濟(jì)措施，確保委托人權(quán)益得以保護(hù)。定向計(jì)劃引入現(xiàn)行集合理財(cái)產(chǎn)品成熟的發(fā)行方式與制度安排，通過股票收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓與約定回購，實(shí)現(xiàn)投資與融資的定向連接。三種資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)的典型案例股權(quán)質(zhì)押回購定向產(chǎn)品概要股票質(zhì)75典型案例1：股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)架構(gòu)典型案例1：股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)架構(gòu)76目前中小企業(yè)融資難、融資貴，銀行信貸規(guī)模有限，民間借貸和信托質(zhì)押成本高企，股權(quán)質(zhì)押回購定向資產(chǎn)管理計(jì)劃提供了繼IPO與再融資之外的又一融資渠道，盤活了股票資產(chǎn)的融資效用。通道優(yōu)勢業(yè)務(wù)背景依托資管平臺設(shè)立，采用定向計(jì)劃通道，運(yùn)用公司風(fēng)險(xiǎn)評估與控制、額度管理、資信管理、盯市與履約管理等五大管控體系，安全快捷地實(shí)現(xiàn)投融資撮合。目前中小企業(yè)融資難、融資貴，銀行信貸規(guī)模有限，民間借貸和信托77對融資客戶，定向資管的比較優(yōu)勢是：成本相對較低、資金用途寬松、操作簡捷、可附加市值管理。對投資者，定向資管的比較優(yōu)勢更明顯：介入門檻低（100萬）、保障措施更有力（行政許可的高效處置）、理財(cái)收益更加穩(wěn)定。比較優(yōu)勢對融資客戶，定向資管的比較優(yōu)勢是：成本相對較低、資金用途寬松78標(biāo)的證券8條入池標(biāo)準(zhǔn)（1）滬深A(yù)股，質(zhì)押率不高于50%；（2）非ST、*ST股票；（3）證券流通市值不低于8億元，股東人數(shù)不少于2000人；（4）過去12個(gè)月累積漲幅不超過100%；（5）非法律、法規(guī)限制的禁止交易股票；（6）公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，無重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最近一年不存在違法違規(guī)事件；（7）被質(zhì)押的一家上市公司股票不得高于該上市公司全部流通股票的30%；（8）公司接受的用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。單融資方用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。標(biāo)的證券8條入池標(biāo)準(zhǔn)（1）滬深A(yù)股，質(zhì)押率不高于50%；79風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)異常情況風(fēng)險(xiǎn)事前融資方資格審查；標(biāo)的股票池管理；項(xiàng)目融資額度限制；產(chǎn)品期限控制。融資比例控制；標(biāo)的股票池管理。標(biāo)的股票池流動性管理；限制單一融資方、單一證券等集中度。規(guī)范崗位設(shè)置、流程設(shè)計(jì)，制定業(yè)務(wù)應(yīng)急預(yù)案、隔離制度；制定應(yīng)急預(yù)案事中融資方報(bào)告義務(wù)；定期跟蹤融資方履約能力；追加保證金進(jìn)行盯市監(jiān)控和履約保障管理動態(tài)監(jiān)控評估；跟蹤調(diào)研重要業(yè)務(wù)雙人雙崗復(fù)核制、業(yè)務(wù)授權(quán)及時(shí)報(bào)告、有效處置異常事件事后提前回購；申請法院強(qiáng)制執(zhí)行；追償機(jī)制。申請法院強(qiáng)制執(zhí)行；追償機(jī)制；事后評估。申請法院對融資方的資產(chǎn)采取保全。產(chǎn)品清算二次分配定期開展業(yè)務(wù)檢查定期評估異常情況處置預(yù)案的有效性風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)異常情況風(fēng)80五大管控體系五大風(fēng)控管理體系標(biāo)的證券評估管理融資額度管理資信管理盯市與履約管理客戶適當(dāng)性管理保障投資者利益！五大管控體系五大風(fēng)控管理體系標(biāo)的證券評估管理融資額度管理資信81股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃

股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)流程（業(yè)務(wù)專員與工作手冊）融資方資信審核質(zhì)押股票評估資管業(yè)務(wù)決策

委員會審定合同文本及簽約證監(jiān)會產(chǎn)品報(bào)備產(chǎn)品發(fā)行并成立股票質(zhì)押盯市與履約管理股票解質(zhì)押違約處置計(jì)劃結(jié)束融資方委托人業(yè)務(wù)申請訂立協(xié)議申購定向計(jì)劃份額通知采取履約措施資金結(jié)算計(jì)劃終止資金清算收益分配融資額度審定股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)流程融資方資82典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)產(chǎn)品概要通過發(fā)起若干小集合資產(chǎn)管理計(jì)劃募集資金，用于購買表內(nèi)信托計(jì)劃，受讓某政府平臺金融資產(chǎn)（債權(quán)、應(yīng)收賬款等），并由該政府平臺到期約定回購。當(dāng)出現(xiàn)未能按時(shí)回購的違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，該政府平臺金融資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可作為還本付息保證。政府平臺以其可處置資產(chǎn)作為償還抵押，抵押率不超過50%。通過這一安排，既為投資者提供較高預(yù)期收益，同時(shí)又為政府平臺項(xiàng)目提供便利的融資途徑、盤活政府平臺資產(chǎn)的目的。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)產(chǎn)品概要通過發(fā)起若干小集83典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)形態(tài)及立項(xiàng)流程“小集合+信托計(jì)劃”：用小集合募集資金，設(shè)立和投資信托計(jì)劃。立項(xiàng)要點(diǎn)：詳實(shí)的項(xiàng)目盡職調(diào)查和專業(yè)分析報(bào)告，項(xiàng)目可行性論證，落實(shí)有效可靠地融資保障措施，產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)。近年來，各地方政府平臺擁有各種類型、資質(zhì)良好的建設(shè)資產(chǎn)，同時(shí)又具有持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)與財(cái)政支持。政府平臺資產(chǎn)亟待通過資管平臺證券化產(chǎn)品，解決融資難題，促進(jìn)地方政府的基本建設(shè)。業(yè)務(wù)背景典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)形態(tài)及立項(xiàng)流程“小集84典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)投資者管理人XX證券信托公司政府平臺募集資金成立資產(chǎn)管理小集合成立信托計(jì)劃資產(chǎn)抵押、質(zhì)押約定回購業(yè)務(wù)構(gòu)架購買小集合業(yè)務(wù)要點(diǎn)政府平臺融資方以其儲備土地等資產(chǎn)為償還義務(wù)設(shè)定抵押，抵押率不超過50%。地方財(cái)政局出具承諾函，撥付資金定向用于約定回購，地方人大常委會出決議，將還款列入財(cái)政預(yù)算。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)投資者管理人XX證券信托85典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程1、XX證券發(fā)起設(shè)立小集合，募集資金用于購買信托公司發(fā)起設(shè)立的信托計(jì)劃。2、信托公司向政府平臺受讓某金融資產(chǎn)（債券、應(yīng)收賬款等），融資方承諾溢價(jià)回購并按季預(yù)付溢價(jià)金額。3、地方政府財(cái)政局出具承諾函，撥付資金定向用于約定回購，地方人大常委會出決議列入財(cái)政預(yù)算。4、融資方以其儲備土地等資產(chǎn)做為償還義務(wù)設(shè)定抵押，抵押率不超過50%。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程1、XX證券發(fā)起86典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品概要通過定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，購買小額貸款公司的信貸資產(chǎn)包，由信貸資產(chǎn)包產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還本付息的基礎(chǔ)。當(dāng)信貸資產(chǎn)包內(nèi)出現(xiàn)違約或損失風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾，同時(shí)擔(dān)任小額信貸資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu).小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。通過這一安排，為投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益投資，同時(shí)達(dá)到為企業(yè)提供融資的目的。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品概要通過定向資產(chǎn)87典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)背景近年來，小貸公司的數(shù)量和規(guī)模實(shí)現(xiàn)了突破性增長。小貸公司為解決小微企業(yè)融資難、融資貴發(fā)揮了重要作用，但是小貸公司在資金來源和貸款額度等多方面限制，存在巨大的融資需求。小貸公司通過信貸資產(chǎn)支持證券方式融資，可形成高效、滾動擴(kuò)張融資的主渠道。因此市場潛力巨大，浙江區(qū)域尤為突出。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)背景近年來，小貸88典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券優(yōu)先級投資者：80%（客戶）分級資產(chǎn)管理計(jì)劃（XX證券）優(yōu)先份額：次級份額=8:2XX銀行認(rèn)購次級份額獲得定向計(jì)劃資產(chǎn)支付優(yōu)先級本金及預(yù)期收益后的剩余部分小貸公司小額信貸資產(chǎn)（基礎(chǔ)資產(chǎn)包）購買小貸存量貸款資產(chǎn)包并進(jìn)行資產(chǎn)后續(xù)滾動投資獲得資產(chǎn)回收款次級投資者：20%（小貸公司）小貸公司認(rèn)購優(yōu)先級份額優(yōu)先獲得本金償付和固定投資收益小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾，同時(shí)擔(dān)任小額信貸資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu).小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。托管產(chǎn)品架構(gòu)采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：結(jié)構(gòu)化分層是一種內(nèi)部增信措施和有限本金保障機(jī)制優(yōu)先級向偏好固定收益的適當(dāng)性客戶銷售，次級由融資方認(rèn)購，用于保本息。在償付順序上，次級劣后于優(yōu)先級受償，但所有剩余利益均歸于次級結(jié)構(gòu)要點(diǎn)典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券優(yōu)先級投資者：80%89典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券對融資小貸公司，可突破在資金來源及貸款額度方面的多重限制，拓寬其融資渠道，并滾動發(fā)展貸款規(guī)模。對投資者，此業(yè)務(wù)能提供本金和收益有足夠安全保障的預(yù)期收益產(chǎn)品，與1年期評級為AA-的企業(yè)債5.05%的收益率相比，此類項(xiàng)目有8%左右的較高收益率，彌補(bǔ)了流動性相應(yīng)不足的溢價(jià)。投融資客戶訴求典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券對融資小貸公司，可突90小貸公司篩選原則小貸公司注冊成立并運(yùn)營2年以上，注冊資本為1億元以上股東出資真實(shí)，貸款操作規(guī)范信貸管理規(guī)范，貸款合同及抵押質(zhì)押手續(xù)完備經(jīng)營狀況良好：已發(fā)放貸款中違約率低于地區(qū)平均水平資金周轉(zhuǎn)較快小貸公司主要股東或第三方愿意為信貸資產(chǎn)提供擔(dān)保質(zhì)押小貸公司通過本計(jì)劃進(jìn)行融資，接受工商部門的監(jiān)管，并通過規(guī)定程序報(bào)備其來源和金額標(biāo)的信貸資產(chǎn)為小貸公司真實(shí)、合法、有效所有，未設(shè)置任何抵押、質(zhì)押等擔(dān)保物權(quán)或任何其他權(quán)利負(fù)擔(dān)五級分類為正常類標(biāo)的信貸資產(chǎn)未發(fā)生本金逾期，且對應(yīng)的借款人在原始權(quán)益人的支付結(jié)算平臺上未發(fā)生不良貸款記錄單筆受讓標(biāo)的資產(chǎn)金額不高于100萬元單筆受讓標(biāo)的資產(chǎn)的年化收益率不低于10%貸款到期日不得晚于定向計(jì)劃期限屆滿之前小貸公司篩選原則小貸公司注冊成立并運(yùn)營2年以上，注冊資本為191典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施本產(chǎn)品的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中于基礎(chǔ)資產(chǎn)—即小額信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。我們通過四個(gè)層次來控制基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)：1、原始權(quán)益人—小貸公司對借款人的嚴(yán)格審核2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的篩選3、產(chǎn)品采用內(nèi)部分級和外部差額補(bǔ)足兩種增信模式，為優(yōu)先級的本金及收益安全提供保障

小貸公司將用自有資金購買全部次級份額。次級份額在優(yōu)先級份額全部本金和預(yù)期收益償付完畢后才能進(jìn)行分配。

如果出現(xiàn)不足情況，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾.小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施本產(chǎn)品的92典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券確定項(xiàng)目：包括信貸資產(chǎn)盡職調(diào)查、確定融資成本、期限、增信措施等與融資方簽訂一系列協(xié)議：《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同》、《資產(chǎn)服務(wù)合同》、《擔(dān)保函》等發(fā)行計(jì)劃，與A系列定向投資者簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，與融資方簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，與托管銀行簽訂《托管協(xié)議》計(jì)劃成立，以委托資產(chǎn)購買信貸資產(chǎn)包由融資方提供標(biāo)的信貸資產(chǎn)的日常管理，包括但不限于臺賬管理、資金劃付、催收、保存檔案、訴訟等；管理人實(shí)時(shí)監(jiān)控信貸資產(chǎn)的不良率計(jì)劃到期，融資方將信貸資產(chǎn)回收的本金和利息支付到計(jì)劃賬戶；如果出現(xiàn)不足情況，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾.小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。計(jì)劃結(jié)束業(yè)務(wù)流程典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券確定項(xiàng)目：包括信貸資產(chǎn)盡936種通道中介類業(yè)務(wù)1、收費(fèi)低：管理費(fèi)0.1-0.3%，托管費(fèi)行業(yè)最低0.03%。2、流程迅速便捷，款項(xiàng)劃撥無縫對接。3、業(yè)務(wù)操作合規(guī)嚴(yán)謹(jǐn)，資金安全至上。4、一攬子通道業(yè)務(wù)，提供全方位服務(wù)。6種通道中介類業(yè)務(wù)1、收費(fèi)低：管理費(fèi)0.1-0.3%，托管費(fèi)94典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)是指以委托人出資，成立購買指定票據(jù)的定向通道業(yè)務(wù)。定向票據(jù)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是為提升銀行的放貸能力，優(yōu)化銀行報(bào)表的結(jié)構(gòu)產(chǎn)品概要及意義典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)是指95典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)

2011年6月，銀監(jiān)會向各地銀監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，叫停銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過信托通道辦理票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行為，銀信合作的票據(jù)業(yè)務(wù)需要借道而行。業(yè)務(wù)背景典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)2011年6月，96典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模與收入，優(yōu)化報(bào)表結(jié)構(gòu)對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入業(yè)務(wù)參與各方訴求實(shí)踐案例順德農(nóng)商行-定向票據(jù)通道項(xiàng)目典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際票據(jù)97典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)票據(jù)資金委托人（出資人）管理人轉(zhuǎn)讓人（出票人）托管人成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃票據(jù)權(quán)益轉(zhuǎn)給過橋行購買票據(jù)（收益權(quán)）票據(jù)（收益權(quán)）轉(zhuǎn)移到定向資產(chǎn)管理計(jì)劃票據(jù)到期托收后回托管戶清算業(yè)務(wù)構(gòu)架典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)票據(jù)委托人管理人轉(zhuǎn)讓人托管人成立98典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)（1）票據(jù)類型最好為銀行承兌匯票，但是不排斥商業(yè)承兌匯票（如存單質(zhì)押式創(chuàng)新）；（2）單批票據(jù)規(guī)模不低于2億；（3）單批票據(jù)統(tǒng)一到期結(jié)算，結(jié)算日以該批票據(jù)最后到期日為準(zhǔn)；（4）銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票最好由委托人或者托管人之一背書轉(zhuǎn)讓；（5）定向票據(jù)業(yè)務(wù)為純通道業(yè)務(wù)，出資方（委托人）和出票方（轉(zhuǎn)讓人）兩頭在外；（6）定向票據(jù)業(yè)務(wù)管理費(fèi)年化不得低于0.08%，一般管理費(fèi)年化0.1%；可復(fù)制推廣

定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)已完成首單突破，可推廣復(fù)制。典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)（1）票據(jù)類型最好為銀行承兌匯票99典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)通過服務(wù)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)操作前溝通明確業(yè)務(wù)流程，操作時(shí)錄音電話確認(rèn)核對事先溝通+電話確認(rèn)雙保險(xiǎn)將票據(jù)的托收、真?zhèn)舞b別、核定數(shù)量的責(zé)任轉(zhuǎn)移給委托人，由其承擔(dān)票據(jù)托收管理責(zé)任落實(shí)好與委托人確認(rèn)符合定向細(xì)則風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)通過服務(wù)100典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)前期溝通清算、托收、項(xiàng)目結(jié)束開戶資料準(zhǔn)備、銀行準(zhǔn)入業(yè)務(wù)操作法務(wù)流程核對票據(jù)劃款交收流程確定托管銀行票據(jù)類型票據(jù)規(guī)模業(yè)務(wù)角色聯(lián)絡(luò)人費(fèi)率以直貼為切入點(diǎn)2億以上委托人托管行1-1.5‰確定合同版本業(yè)務(wù)流程典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務(wù)前期溝通清算、托收、項(xiàng)目結(jié)束開戶101典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀證信通道業(yè)務(wù)是指銀行借道券商定向產(chǎn)品通道，轉(zhuǎn)入信托投放貸款的業(yè)務(wù)，既優(yōu)化銀行報(bào)表結(jié)構(gòu)，又增加貸款收入。

銀證信委托貸款業(yè)務(wù)本質(zhì)為提升銀行放貸能力，優(yōu)化銀行報(bào)表結(jié)構(gòu)。產(chǎn)品概要及意義典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀證信通道業(yè)務(wù)是指102典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀監(jiān)會2010年發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范銀信合作理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%，限制了銀行理財(cái)直接對接信托的通道，因此需要銀行需要借助券商資管通道。業(yè)務(wù)背景典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)銀監(jiān)會2010年發(fā)103典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際貸款業(yè)務(wù)規(guī)模與收入，實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)出表或表外定向貸款對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入?yún)⑴c各方訴求典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)對委托人（銀行）:擴(kuò)大實(shí)際貸104典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券信托公司B銀行或B銀行指定客戶委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托設(shè)立單一資金信托計(jì)劃向B銀行指定客戶發(fā)放信托貸款或受讓B銀行存量信貸資產(chǎn)B銀行出具承諾函，承諾保本保收益業(yè)務(wù)構(gòu)架一典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人X105典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)合格投資者管理人XX證券通過A銀行委托貸款指定客戶委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托貸款向A銀行指定客戶發(fā)放信托貸款或受讓A銀行存量信貸資產(chǎn)A銀行出具承諾函，承諾保本保收益業(yè)務(wù)構(gòu)架二典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)合格投資者管理人XX證券通過A106典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)（1）資金委托銀行，主要是銀行的金融市場部和同業(yè)部，資金成本大致在5.5%-6%；（2）信貸資產(chǎn)出表需求銀行資金成本目前在6%-6.5%左右。可復(fù)制推廣銀證信委托貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)是效率高、規(guī)模大，。各網(wǎng)點(diǎn)可利用多年銀證合作的基礎(chǔ)和關(guān)系，快速復(fù)制推廣。業(yè)務(wù)要點(diǎn)銀證信業(yè)務(wù)僅為出資銀行與信托公司提供定向通道，信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)由信托公司及介紹銀行承擔(dān)，券商相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)極低。且立項(xiàng)周期短、規(guī)模較大、運(yùn)作成熟，各位地區(qū)很容易上手。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)（1）資金委托銀行，主要是銀行107典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程由資金委托銀行（A銀行）以同業(yè)資金/自有資金/理財(cái)資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃；XX證券定向資產(chǎn)管理計(jì)劃作為單一委托人委托信托公司設(shè)立單一資金信托計(jì)劃；信托公司用受托資金向B銀行指定客戶發(fā)放信托貸款，或者受讓B銀行存量信貸資產(chǎn)。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)流程由資金委托銀行（A銀行108典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)

銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是開證行為不擠占表內(nèi)信貸額度、擴(kuò)大存款規(guī)模，借助券商資管定向通道進(jìn)行的銀行間信用證劃款業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是突破貸款規(guī)模的限制，擴(kuò)大表外資產(chǎn)。產(chǎn)品概要及意義典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)銀行信用證劃款109典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)

銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在同業(yè)代付方式上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新（銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》要求同業(yè)代付具有真實(shí)貿(mào)易背景、真實(shí)會計(jì)處理和真實(shí)受托支付），此創(chuàng)新必須借道券商資管通道。業(yè)務(wù)背景典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)銀行信用證劃款110典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)對委托銀行：獲得同業(yè)資金投資渠道，賺取利差對開證銀行:不擠占表內(nèi)信貸額度，擴(kuò)大存款規(guī)模（《國內(nèi)信用證結(jié)算辦法》要求信用證的保證金存款不低于20%，目前各行平均為40%）對應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)出行：不擠占表內(nèi)信貸額度，賺取利差對管理人（券商）:擴(kuò)大資管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入對托管人（銀行）:擴(kuò)大托管規(guī)模和業(yè)務(wù)收入?yún)⑴c業(yè)務(wù)各方訴求典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)對委托銀行：獲得同業(yè)資金投111典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行（B銀行）開證行（C銀行）委托成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款收益權(quán)，并委托B銀行擔(dān)任托收行信用證受益企業(yè)委托代理協(xié)議信用證到期時(shí)由開證行見證付款開立信用證C銀行出具承諾函，承諾保本保收益業(yè)務(wù)構(gòu)架典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)資金委托銀行（A銀行）管理112典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)1、由資金委托銀行（A銀行）以理財(cái)資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃；2、XX證券作為定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人將委托資產(chǎn)投資于B銀行的信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款收益權(quán)3、信用證