企業(yè)分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表分析之應(yīng)用課件

企業(yè)分析與評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析之應(yīng)用

IntroductiontoBusinessAnalysis&Valuation授課老師：陳建中企業(yè)分析與評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析之應(yīng)用

Introduction1第一章

以財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析之架構(gòu)第1節(jié)由企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表第2節(jié)由財(cái)務(wù)報(bào)表到企業(yè)分析第一章

以財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析之架構(gòu)第1節(jié)由企業(yè)活動(dòng)2企業(yè)環(huán)境勞工市場(chǎng)資本市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)：供應(yīng)商顧客競(jìng)爭(zhēng)者政府法規(guī)經(jīng)營(yíng)策略企業(yè)範(fàn)圍：多角化程度多角化類型競(jìng)爭(zhēng)地位：成本領(lǐng)導(dǎo)差異化關(guān)鍵成功因素與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)契約與控制會(huì)計(jì)慣例與規(guī)則稅獨(dú)立查帳會(huì)計(jì)相關(guān)法令會(huì)計(jì)制度衡量與報(bào)導(dǎo)會(huì)計(jì)策略會(huì)計(jì)政策之選擇會(huì)計(jì)估計(jì)之選擇報(bào)表格式之選擇補(bǔ)充揭露之選擇財(cái)務(wù)報(bào)表管理老私有資訊估計(jì)誤差會(huì)計(jì)選擇之扭曲圖1-1由企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)係圖企業(yè)環(huán)境經(jīng)營(yíng)策略企業(yè)活動(dòng)會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)策略財(cái)務(wù)報(bào)表圖13會(huì)計(jì)特性1.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)1.2會(huì)計(jì)特性二：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與查核1.3會(huì)計(jì)特性三：管理當(dāng)局的報(bào)告策略會(huì)計(jì)特性1.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)41.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)

在應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)下，淨(jìng)利所代表的是期望的現(xiàn)金流量，而非實(shí)際上的現(xiàn)金流量。1.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)51.2會(huì)計(jì)特性二：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與查核

一、管理當(dāng)局會(huì)計(jì)政策之自由裁量權(quán)二、一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則三、獨(dú)立查帳四、法律環(huán)境1.2會(huì)計(jì)特性二：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與查核61.3會(huì)計(jì)特性三：管理當(dāng)局的報(bào)告策略在實(shí)務(wù)上，管理當(dāng)局有很大的空間可以影響財(cái)務(wù)報(bào)表資料，包括利用各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策、假設(shè)與會(huì)計(jì)科目估計(jì)值來(lái)調(diào)整盈餘等結(jié)果。如果財(cái)務(wù)報(bào)表艱澀難懂，可能是管理當(dāng)局的責(zé)任。1.3會(huì)計(jì)特性三：管理當(dāng)局的報(bào)告策略72.1財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值與成功條件2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的架構(gòu)2.1財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值與成功條件8

財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值就是在幫助投資人對(duì)財(cái)報(bào)公司的績(jī)效與未來(lái)展望能有較為精準(zhǔn)的瞭解，憑此解讀財(cái)務(wù)報(bào)表。成功的分析師至少要具備和公司管理者一樣的產(chǎn)業(yè)知識(shí)，以及對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)策略相當(dāng)程度的瞭解。財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值就是在幫助投資人對(duì)財(cái)報(bào)公司的績(jī)效與未來(lái)9財(cái)務(wù)報(bào)表分析架構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表管理者私有資訊估計(jì)誤差會(huì)計(jì)選擇之扭曲其他公開(kāi)資料產(chǎn)業(yè)及公司資料表外資料應(yīng)用分析信用分析證券分析購(gòu)併分析負(fù)債/股利分析對(duì)外溝通策略分析企業(yè)概況分析基本分析經(jīng)營(yíng)策略分析產(chǎn)業(yè)分析競(jìng)爭(zhēng)策略分析會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)品質(zhì)評(píng)估財(cái)務(wù)分析比率分析現(xiàn)金流量分析前景分析預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表分析架構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)用分析基本分析經(jīng)營(yíng)策略分析會(huì)計(jì)分析10一、經(jīng)營(yíng)策略分析二、會(huì)計(jì)分析三、財(cái)務(wù)分析四、前景分析一、經(jīng)營(yíng)策略分析11經(jīng)營(yíng)策略分析目的：

在找公司關(guān)鍵性的獲利因子及主要事業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為何，由質(zhì)性面評(píng)估未來(lái)的獲利潛力。重要性：易於針對(duì)關(guān)鍵性會(huì)計(jì)政策進(jìn)行會(huì)計(jì)分析。經(jīng)營(yíng)策略分析目的：12會(huì)計(jì)分析目的：評(píng)估會(huì)計(jì)資料揭示實(shí)際情況的程度，或是遭受扭曲的程度。內(nèi)容：健全的會(huì)計(jì)分析可提升財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可信度。會(huì)計(jì)分析目的：13財(cái)務(wù)分析目的：利用財(cái)務(wù)資料評(píng)估過(guò)去與當(dāng)前的績(jī)效。二大原則：系統(tǒng)性與效率性、不是數(shù)字加減遊戲二大工具：比率分析、現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)分析目的：14前景分析

以預(yù)測(cè)為核心，最常用的技術(shù)是財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)。並整合前幾項(xiàng)分析的步驟。前景分析以預(yù)測(cè)為核心，最常用的技術(shù)是財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)15企業(yè)分析與評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析之應(yīng)用

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財(cái)務(wù)報(bào)表分析之應(yīng)用

Introduction16第一章

以財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析之架構(gòu)第1節(jié)由企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表第2節(jié)由財(cái)務(wù)報(bào)表到企業(yè)分析第一章

以財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析之架構(gòu)第1節(jié)由企業(yè)活動(dòng)17企業(yè)環(huán)境勞工市場(chǎng)資本市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)：供應(yīng)商顧客競(jìng)爭(zhēng)者政府法規(guī)經(jīng)營(yíng)策略企業(yè)範(fàn)圍：多角化程度多角化類型競(jìng)爭(zhēng)地位：成本領(lǐng)導(dǎo)差異化關(guān)鍵成功因素與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)契約與控制會(huì)計(jì)慣例與規(guī)則稅獨(dú)立查帳會(huì)計(jì)相關(guān)法令會(huì)計(jì)制度衡量與報(bào)導(dǎo)會(huì)計(jì)策略會(huì)計(jì)政策之選擇會(huì)計(jì)估計(jì)之選擇報(bào)表格式之選擇補(bǔ)充揭露之選擇財(cái)務(wù)報(bào)表管理老私有資訊估計(jì)誤差會(huì)計(jì)選擇之扭曲圖1-1由企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)係圖企業(yè)環(huán)境經(jīng)營(yíng)策略企業(yè)活動(dòng)會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)策略財(cái)務(wù)報(bào)表圖118會(huì)計(jì)特性1.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)1.2會(huì)計(jì)特性二：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與查核1.3會(huì)計(jì)特性三：管理當(dāng)局的報(bào)告策略會(huì)計(jì)特性1.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)191.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)

在應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)下，淨(jìng)利所代表的是期望的現(xiàn)金流量，而非實(shí)際上的現(xiàn)金流量。1.1會(huì)計(jì)特性一：應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)201.2會(huì)計(jì)特性二：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與查核

一、管理當(dāng)局會(huì)計(jì)政策之自由裁量權(quán)二、一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則三、獨(dú)立查帳四、法律環(huán)境1.2會(huì)計(jì)特性二：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與查核211.3會(huì)計(jì)特性三：管理當(dāng)局的報(bào)告策略在實(shí)務(wù)上，管理當(dāng)局有很大的空間可以影響財(cái)務(wù)報(bào)表資料，包括利用各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策、假設(shè)與會(huì)計(jì)科目估計(jì)值來(lái)調(diào)整盈餘等結(jié)果。如果財(cái)務(wù)報(bào)表艱澀難懂，可能是管理當(dāng)局的責(zé)任。1.3會(huì)計(jì)特性三：管理當(dāng)局的報(bào)告策略222.1財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值與成功條件2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的架構(gòu)2.1財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值與成功條件23

財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值就是在幫助投資人對(duì)財(cái)報(bào)公司的績(jī)效與未來(lái)展望能有較為精準(zhǔn)的瞭解，憑此解讀財(cái)務(wù)報(bào)表。成功的分析師至少要具備和公司管理者一樣的產(chǎn)業(yè)知識(shí)，以及對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)策略相當(dāng)程度的瞭解。財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值就是在幫助投資人對(duì)財(cái)報(bào)公司的績(jī)效與未來(lái)24財(cái)務(wù)報(bào)表分析架構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表管理者私有資訊估計(jì)誤差會(huì)計(jì)選擇之扭曲其他公開(kāi)資料產(chǎn)業(yè)及公司資料表外資料應(yīng)用分析信用分析證券分析購(gòu)併分析負(fù)債/股利分析對(duì)外溝通策略分析企業(yè)概況分析基本分析經(jīng)營(yíng)策略分析產(chǎn)業(yè)分析競(jìng)爭(zhēng)策略分析會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)品質(zhì)評(píng)估財(cái)務(wù)分析比率分析現(xiàn)金流量分析前景分析預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表分析架構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)用分析基本分析經(jīng)營(yíng)策略分析會(huì)計(jì)分析25一、經(jīng)營(yíng)策略分析二、會(huì)計(jì)分析三、財(cái)務(wù)分析四、前景分析一、經(jīng)營(yíng)策略分析26經(jīng)營(yíng)策略分析目的：

在找公司關(guān)鍵性的獲利因子及主要事業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為何，由質(zhì)性面評(píng)估未來(lái)的獲利潛力。重要性：易於針對(duì)關(guān)鍵性會(huì)計(jì)政策進(jìn)行會(huì)計(jì)分析。經(jīng)營(yíng)策略分析目的：27會(huì)計(jì)分析目的：評(píng)估會(huì)計(jì)資料揭示實(shí)際情況的程度，或是遭受扭曲的程度。內(nèi)容：健全的會(huì)計(jì)分析可提升財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可信度。會(huì)計(jì)分析目的：28