聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件

組員:楊珊珊麥雯雯尹鈞陸洋蔡健田組員:楊珊珊麥雯雯尹鈞陸洋蔡健田1聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件2聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件3聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件4聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件5企業(yè)報表:利潤表資產負債表綜合現金流量表股東權益表

6分析項目目錄:聯(lián)華超市營運能力分析企業(yè)獲利能力分析企業(yè)償債能力分析

7下面分別是該企業(yè)的利潤表﹑資產負債表﹑綜合現金流量表和股東權益表利潤表下面分別是該企業(yè)的利潤表﹑資產負債表﹑綜合現金流量表和股東權8資產負債表

9續(xù)上表

10綜合現金流量表

11續(xù)上表

12股東權益表

13營運能力分析一、存貨周轉率存貨周轉率=銷售成本/平均存貨2003年存貨周轉率=8109517/［（145850+155415）/2］=53.842004年存貨周轉率=9502006/［（155415+153838）/2］=61.452005年存貨周轉率=12708282/［（153838+171033）/2］=78.24該超市的存貨周轉率逐年增加，存活周轉率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經營順利，存貨周轉率越高，說明存貨周轉得越快，企業(yè)的銷售能力越強，營運資金占用在存貨上的金額也越少，但是，存活周轉率過高，也可能說明企業(yè)管理方面存在一些問題。營運能力分析一、存貨周轉率14

二、應收帳款周轉率應收帳款周轉率=賒銷收入凈額/應收帳款平均余額2003年應收帳款周轉率=9282248/［（2883+3788）/2］=2782.872004年應收帳款周轉率=10854967/［（3788+4736）/2］=2546.922005年應收帳款周轉率=14312503/［（4736+6826）/2］=2475.78應收帳款周轉率式評價應收帳款流動性大小的一個重要財務比率，它反映了企業(yè)在一個會計年度內應收帳款的周轉次數，可以用來分析企業(yè)應收帳款的變現速度和管理效率。該超市的應收帳款周轉率逐年降低，說明該超市的管理效率有所下降。二、應收帳款周轉率15續(xù)上三、流動資產周轉率流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額2003年流動資產周轉率=9282248/［（817470+1424814）/2］=8.282004年流動資產周轉率=10854967/［（1424814+1748823）/2］=6.842005年流動資產周轉率=14312503/［（1748823+2698615）/2］=6.74流動資產周轉率表明在一個會計年度內企業(yè)流動資產周轉的次數，它反映了流動資產周轉的速度。該指標越高，說明企業(yè)流動資產的利用效率越好。該超市的流動資產周轉率逐年降低，說明流動資產的利用效率降低。續(xù)上三、流動資產周轉率16

四、固定資產周轉率固定資產周轉率=銷售收入/固定資產平均凈值2003年固定資產周轉率=9282248/［（302174+265243）/2］=32.722004年固定資產周轉率=10854967/［（265243+230555）/2］=43.792005年固定資產周轉率=14312503/［（230555+220790）/2］=63.42固定資產周轉率主要用于分析對廠房、設備等固定資產的利用效率，該比率越高，說明固定資產的利用率越高，管理水平越好。該超市的固定資產周轉率逐年增加，說明該超市的管理水平越好。四、固定資產周轉率17續(xù)上五、總資產周轉率總資產周轉率=銷售收入/資產平均總額2003年總資產周轉率=9282248/[(1617898+2389685)/2]=4.632004年總資產周轉率=10854967/[(2389685+4062642)/2]=3.372005年總資產周轉率=14312503/[(4062642+2828369)/2]=4.15總資產周轉率可用來分析企業(yè)全部資產的使用效率。如果這個比率較低，說明企業(yè)利用其資產進行經營的效率較差，會影響企業(yè)的獲利能力，企業(yè)應該采取措施提高銷售收入或處置資產，以提高總資產利用率。續(xù)上五、總資產周轉率18企業(yè)獲利能力分析一.資產報酬率(2005)

資產報酬率=凈利潤/資產平均總額*100%=254255/3445505.5*100%=7.37%資產現金流量回報率=經營活動現金流量/資產平均總額*100%=765597/3445505.5=22.22%以上兩個比率同時反映出聯(lián)華超市較弱的獲利能力，應調整經營方針，加強經營管理，挖掘潛力，增收節(jié)支，提高資產利用率。企業(yè)獲利能力分析一.資產報酬率(2005)19

二.股東權益報酬率(2004)股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均總額*100%=240435/1503769.5*100%=15.98%(2005)股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均總額*100%=254255/1921780*100%=13.23%股東權益報酬率是評價企業(yè)獲利能力的一個重要財務比率，他反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低，比率越高，說明該企業(yè)獲利能力越強。因此可以看出聯(lián)華超市的獲利能力較弱，而且此情況還繼續(xù)惡化，應及時采取措施挽救。二.股東權益報酬率20續(xù)上三.銷售毛利率(2002)銷售毛利/銷售凈收入*100%=788177/5821231*100%=13.53%(2003)銷售毛利/銷售凈收入*100%=1172731/9282248*100%=12.63%(2004)銷售毛利/銷售凈收入*100%=1352961/10854967*100%=12.46%(2005)銷售毛利/銷售凈收入*100%=1604221/14312503*100%=11.20%銷售毛利率反映了企業(yè)的銷售成本與銷售收入凈額的比例關系，毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲利能力越強。而該公司在四年間的銷售毛利率都不高，而且程下降趨勢，因此可以反映出該公司在這四年間的獲利能力較弱，銷售管理方面出現問題。續(xù)上三.銷售毛利率21

四.銷售凈利率（2003）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額*100%=202782/9282248*100%=2。18%（2004）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額*100%=240435/10854967*100%=2。21%（2005）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額*100%=254255/14312503*100%=1。77%銷售凈利率表明企業(yè)每1元銷售凈收入可實現的凈利潤是多少，該比率越高，企業(yè)通過擴大銷售獲取收益能力越強，因此根據數據分析，聯(lián)華超市的獲利能力相對于同行來說不算強，而且銷售凈利率還程下降趨勢，說明它的競爭能力下降了，要降低銷售價格來參與競爭，獲利能力更顯弱勢。四.銷售凈利率22續(xù)上五.成本費用凈利率(2003)成本費用凈利率=凈利潤率/成本費用總額*100%=2.08%(2004)成本費用凈利率=凈利潤率/成本費用總額*100%=2.10%(2005)成本費用凈利率=凈利潤率/成本費用總額*100%=1.66%成本費用凈利率越高說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小，企業(yè)獲利能力越強。該企業(yè)的比率非常低，而且呈現下降趨勢，說明企業(yè)為獲利付出的代價過高，對成本費用的控制能力和經營管理水平有待改進，獲利能力較弱。續(xù)上五.成本費用凈利率23

六.每股凈資產(2003)股東權益總額/發(fā)行在外的股票數=1279190/495827=2.57(2004)股東權益總額/發(fā)行在外的股票數=1728349/577176=2.99(2005)股東權益總額/發(fā)行在外的股票數=2115211/529569=3.99該企業(yè)每股凈資產呈每年遞增趨勢，可見他的發(fā)展趨勢跟獲利能力還是有一定潛力的，雖然之前的分析反映出較弱的獲利能力。總結：根據以上六個因素的分析，我認為聯(lián)華超市的綜合獲利能力較弱，資產、銷售等方面的管理手法還有調整的空間，特別是銷售管理方面，應該增收節(jié)支，減低成本，提高利潤率，使企業(yè)有利可圖。六.每股凈資產24企業(yè)償債能力分析一．短期償債能力分析流動比率流動比率＝流動資產/流動負債2003年流動比率=1,424,814/1,242,840=1.152004年流動比率=4,062,642/1,269,983=3.202005年流動比率=2,828,369/2,324,214=1.22該公司2004年流動比率比2003年流動比率高，說明該公司償還流動負債的能力有所增強。流動比率過高。可能會影響企業(yè)的獲利能力，所以2005年流動比率又下降到1.22，屬于正常范圍，所以該公司償還能力強。企業(yè)償債能力分析一．短期償債能力分析25

速動比率速動比率＝速動資產/流動負債＝流動資產－存貨/流動負債2003年速動比率＝1,424,814－155,415/1,242,840＝0.072004年速動比率＝4,062,642－153,838/1,269,983＝3.082005年速動比率＝2,828,369－171,033/2,324,214＝1.14速動比率越高說明企業(yè)的短期償還能力越強，該企業(yè)2004年短期償還能力強，但2005年短期償還能力下降。問題可能出于應收賬款的變現能力。速動比率26續(xù)上二．長期償債能力分析1．資產負債率2003年資產負債率＝1,242,840/1,424,814＝87.23％2004年資產負債率＝1,269,983/4,062,642＝31.26％2005年資產負債率＝2,324,214/2,828,369＝82.18％該企業(yè)2005資產負債率高，說明企業(yè)償還債務的能力越差。2.負債股權比率2003年負債股權比率＝1,146,845/1,424,814＝80.49％2004年負債股權比率＝1,558,386/4,062,642＝38.36％2005年負債股權比率＝1,738,428/2,828,369＝61.46％3.負債股權比率2003年負債股權比率＝1,242,840/1,146,845＝1.082004年負債股權比率＝1,269,983/1,558,386＝0.082005年負債股權比率＝2,324,214/1,738,428＝1.34該企業(yè)長期財務狀況差，財務風險大。續(xù)上二．長期償債能力分析27續(xù)上3.現金流量比率＝經營活動現金凈流量/流動負債

2002年現金流量比率＝633,467/817,470＝0.772003年現金流量比率＝452,239/1,242,840＝0.362004年現金流量比率＝626,627/1,269,983＝0.492005年現金流量比率＝765,597/2,324,214＝0.334.到期債務本息償付比率到期債務本息償付比率＝經營活動現金凈流量/本期到期債務本金＋

現金利息支出

2002年到期債務本息償付比率＝633,467/881,310＋8,453＝0.712003年到期債務本息償付比率＝452,239/714,000＋11,024＝0.622004年到期債務本息償付比率＝626,627/335,740＋6,251＝0.182005年到期債務本息償付比率＝765,597/73,501＋2,129=10.12該企業(yè)2005年到期債務本息償付比率為10.12，說明企業(yè)經營活動所產生的現金對償付本期到期的債務本息的保障程度高，企業(yè)的償債能力強。續(xù)上3.現金流量比率＝經營活動現金凈流量/流動負債28續(xù)上5.償債保障比率2003年償債保障比率=1,242,840/561,551=2.212004年償債保障比率=1,269,983/553,009=2.302005年償債保障比率=2,324,214/373,611=6.22從償債保障比率來看，該企業(yè)的償還債務能力越來越低。6.利息保障倍數2003年利息保障倍數＝294117＋11024/11024＝27.682004年利息保障倍數＝348809＋6251/6251＝56.802005年利息保障倍數＝358464＋2129/2129＝169.37從利息保障倍數來看，該企業(yè)可以保證用經營所得來按時按量支付債務利息。續(xù)上5.償債保障比率29續(xù)上總結：該企業(yè)2003年到2004年的償還債務能力有所增強，企業(yè)的財務風險較低.但是從2004年到2005年該企業(yè)的償還債務能力下降，財務風險高，這會引起債權人的擔心。該企業(yè)財務風險增大，說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險。所以該企業(yè)應該加強管理，來解決這個問題。續(xù)上總結：該企業(yè)2003年到2004年的償還債務能力有所增強30組員:楊珊珊麥雯雯尹鈞陸洋蔡健田組員:楊珊珊麥雯雯尹鈞陸洋蔡健田31聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件32聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件33聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件34聯(lián)華超市財務案例分-聯(lián)華超市財務案例分析課件35企業(yè)報表:利潤表資產負債表綜合現金流量表股東權益表

36分析項目目錄:聯(lián)華超市營運能力分析企業(yè)獲利能力分析企業(yè)償債能力分析

37下面分別是該企業(yè)的利潤表﹑資產負債表﹑綜合現金流量表和股東權益表利潤表下面分別是該企業(yè)的利潤表﹑資產負債表﹑綜合現金流量表和股東權38資產負債表

39續(xù)上表

40綜合現金流量表

41續(xù)上表

42股東權益表

43營運能力分析一、存貨周轉率存貨周轉率=銷售成本/平均存貨2003年存貨周轉率=8109517/［（145850+155415）/2］=53.842004年存貨周轉率=9502006/［（155415+153838）/2］=61.452005年存貨周轉率=12708282/［（153838+171033）/2］=78.24該超市的存貨周轉率逐年增加，存活周轉率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經營順利，存貨周轉率越高，說明存貨周轉得越快，企業(yè)的銷售能力越強，營運資金占用在存貨上的金額也越少，但是，存活周轉率過高，也可能說明企業(yè)管理方面存在一些問題。營運能力分析一、存貨周轉率44

二、應收帳款周轉率應收帳款周轉率=賒銷收入凈額/應收帳款平均余額2003年應收帳款周轉率=9282248/［（2883+3788）/2］=2782.872004年應收帳款周轉率=10854967/［（3788+4736）/2］=2546.922005年應收帳款周轉率=14312503/［（4736+6826）/2］=2475.78應收帳款周轉率式評價應收帳款流動性大小的一個重要財務比率，它反映了企業(yè)在一個會計年度內應收帳款的周轉次數，可以用來分析企業(yè)應收帳款的變現速度和管理效率。該超市的應收帳款周轉率逐年降低，說明該超市的管理效率有所下降。二、應收帳款周轉率45續(xù)上三、流動資產周轉率流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額2003年流動資產周轉率=9282248/［（817470+1424814）/2］=8.282004年流動資產周轉率=10854967/［（1424814+1748823）/2］=6.842005年流動資產周轉率=14312503/［（1748823+2698615）/2］=6.74流動資產周轉率表明在一個會計年度內企業(yè)流動資產周轉的次數，它反映了流動資產周轉的速度。該指標越高，說明企業(yè)流動資產的利用效率越好。該超市的流動資產周轉率逐年降低，說明流動資產的利用效率降低。續(xù)上三、流動資產周轉率46

四、固定資產周轉率固定資產周轉率=銷售收入/固定資產平均凈值2003年固定資產周轉率=9282248/［（302174+265243）/2］=32.722004年固定資產周轉率=10854967/［（265243+230555）/2］=43.792005年固定資產周轉率=14312503/［（230555+220790）/2］=63.42固定資產周轉率主要用于分析對廠房、設備等固定資產的利用效率，該比率越高，說明固定資產的利用率越高，管理水平越好。該超市的固定資產周轉率逐年增加，說明該超市的管理水平越好。四、固定資產周轉率47續(xù)上五、總資產周轉率總資產周轉率=銷售收入/資產平均總額2003年總資產周轉率=9282248/[(1617898+2389685)/2]=4.632004年總資產周轉率=10854967/[(2389685+4062642)/2]=3.372005年總資產周轉率=14312503/[(4062642+2828369)/2]=4.15總資產周轉率可用來分析企業(yè)全部資產的使用效率。如果這個比率較低，說明企業(yè)利用其資產進行經營的效率較差，會影響企業(yè)的獲利能力，企業(yè)應該采取措施提高銷售收入或處置資產，以提高總資產利用率。續(xù)上五、總資產周轉率48企業(yè)獲利能力分析一.資產報酬率(2005)

資產報酬率=凈利潤/資產平均總額*100%=254255/3445505.5*100%=7.37%資產現金流量回報率=經營活動現金流量/資產平均總額*100%=765597/3445505.5=22.22%以上兩個比率同時反映出聯(lián)華超市較弱的獲利能力，應調整經營方針，加強經營管理，挖掘潛力，增收節(jié)支，提高資產利用率。企業(yè)獲利能力分析一.資產報酬率(2005)49

二.股東權益報酬率(2004)股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均總額*100%=240435/1503769.5*100%=15.98%(2005)股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均總額*100%=254255/1921780*100%=13.23%股東權益報酬率是評價企業(yè)獲利能力的一個重要財務比率，他反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低，比率越高，說明該企業(yè)獲利能力越強。因此可以看出聯(lián)華超市的獲利能力較弱，而且此情況還繼續(xù)惡化，應及時采取措施挽救。二.股東權益報酬率50續(xù)上三.銷售毛利率(2002)銷售毛利/銷售凈收入*100%=788177/5821231*100%=13.53%(2003)銷售毛利/銷售凈收入*100%=1172731/9282248*100%=12.63%(2004)銷售毛利/銷售凈收入*100%=1352961/10854967*100%=12.46%(2005)銷售毛利/銷售凈收入*100%=1604221/14312503*100%=11.20%銷售毛利率反映了企業(yè)的銷售成本與銷售收入凈額的比例關系，毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲利能力越強。而該公司在四年間的銷售毛利率都不高，而且程下降趨勢，因此可以反映出該公司在這四年間的獲利能力較弱，銷售管理方面出現問題。續(xù)上三.銷售毛利率51

四.銷售凈利率（2003）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額*100%=202782/9282248*100%=2。18%（2004）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額*100%=240435/10854967*100%=2。21%（2005）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額*100%=254255/14312503*100%=1。77%銷售凈利率表明企業(yè)每1元銷售凈收入可實現的凈利潤是多少，該比率越高，企業(yè)通過擴大銷售獲取收益能力越強，因此根據數據分析，聯(lián)華超市的獲利能力相對于同行來說不算強，而且銷售凈利率還程下降趨勢，說明它的競爭能力下降了，要降低銷售價格來參與競爭，獲利能力更顯弱勢。四.銷售凈利率52續(xù)上五.成本費用凈利率(2003)成本費用凈利率=凈利潤率/成本費用總額*100%=2.08%(2004)成本費用凈利率=凈利潤率/成本費用總額*100%=2.10%(2005)成本費用凈利率=凈利潤率/成本費用總額*100%=1.66%成本費用凈利率越高說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小，企業(yè)獲利能力越強。該企業(yè)的比率非常低，而且呈現下降趨勢，說明企業(yè)為獲利付出的代價過高，對成本費用的控制能力和經營管理水平有待改進，獲利能力較弱。續(xù)上五.成本費用凈利率53

六.每股凈資產(2003)股東權益總額/發(fā)行在外的股票數=1279190/495827=2.57(2004)股東權益總額/發(fā)行在外的股票數=1728349/577176=2.99(2005)股東權益總額/發(fā)行在外的股票數=2115211/529569=3.99該企業(yè)每股凈資產呈每年遞增趨勢，可見他的發(fā)展趨勢跟獲利能力還是有一定潛力的，雖然之前的分析反映出較弱的獲利能力。總結：根據以上六個因素的分析，我認為聯(lián)華超市的綜合獲利能力較弱，資產、銷售等方面的管理手法還有調整的空間，特別是銷售管理方面，應該增收節(jié)支，減低成本，提高利潤率，使企業(yè)有利可圖。六.每股凈資產54企業(yè)償債能力分析一．短期償債能力分析流動比率流動比率＝流動資產/流動負債2003年流動比率=1,424,814/1,242,840=1.152004年流動比率=4,062,642/1,269,983=3.202005年流動比率=2,828,369/2,324,214=1.22該公司2004年流動比率比2003年流動比率高，說明該公司償還流動負債的能力有所增強。流動比率過高。可能會影響企業(yè)的獲利能力，所以2005年流動比率又下降到1.22，屬于正常范圍，所以該公司償還能力強。企業(yè)償債能力分析一．短期償債能力分析55

速動比率速動比率＝速動資產/流動負債＝流動資產－存貨/流動負債2003年速動比率＝1,424,814－155,415/1,242,840＝0.072004年速動比率＝4,062,642－153,838/1,269,983＝3.082005年速動比率＝2,828,369－171,033/2,324,214＝1.14速動比率越高說明企業(yè)的短期償還能力越強，該企業(yè)2004年短期償還能力強，但2005年短期償還能力下降。問題可能出于應收賬款的變現能力。速動比率56續(xù)上二．長期償債能力分析1．資產負債率2003年資產負債率＝1,242,840/1,424,814＝87.23％2004年資產負債率＝1,269,983/4,062,642＝31.26％2005年資產負債率＝2,324,214/2,828,369＝82.18％該企業(yè)2005資產負債率高，說明企業(yè)償還債務的能力越差。2.負債股權比率2003年負債股權比率＝1,146,845/1,424,814＝80.49％2004年負債股權比率＝1,558,386/4,062,642＝38.36％200