國際貨幣體系簡述課件

06.12.20221Chapter7

國際貨幣體系05.12.20221Chapter706.12.20222第七章國際貨幣體系第一節(jié)概述一、國際貨幣體系的含義：是指國際貨幣制度、國際金融機(jī)構(gòu)以及由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。二、國際貨幣體系的作用：三大任務(wù)（1）確定國際清算和支付手段來源、形式和數(shù)量，并確定國際貨幣及其同各國貨幣的相互關(guān)系準(zhǔn)則；（2）確定國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制——匯率機(jī)制、逆差的資金融通機(jī)制、儲備貨幣發(fā)行國的收支紀(jì)律約束機(jī)制；（3）確定有關(guān)國際金融事務(wù)的協(xié)商、協(xié)調(diào)機(jī)制。05.12.20222第七章國際貨幣體系第一節(jié)06.12.20223

第一節(jié)概述三、早期的國際貨幣體系——金本位制下的國際貨幣體系：國際金本位制的演變1、19世紀(jì)80年代——第一次世界大戰(zhàn)的國際金本位制特點(diǎn)：（一）黃金充當(dāng)了國際貨幣是國際貨幣制度的基礎(chǔ)，黃金可以自由鑄造，自由兌換、自由輸出入。（二）各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量之比來確定。（三）國際金本位制有自動的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制，即：價格－鑄幣流動機(jī)

05.12.20223第一節(jié)概述三、早期的國06.12.20224

第一節(jié)概述2、一次大戰(zhàn)后，恢復(fù)原來的金本位制已無可能，但是，缺乏穩(wěn)定的匯率制度給世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來許多問題，1922年在意大利熱那亞城的世界貨幣會議決定采用“節(jié)約黃金”的原則。美國金本位制；英國和法國金塊本位制；其他國家（發(fā)展中國家）金匯兌本位制。形成一種不受單一貨幣統(tǒng)治的貨幣體系。05.12.20224第一節(jié)概述2、一06.12.20225第一節(jié)概述

金塊本位制：（1）國內(nèi)不流通金幣；（2）銀行券在一定數(shù)量下才能兌換黃金。金匯兌本位制：（1）國內(nèi)不流通金幣；（2）國內(nèi)的銀行券只能購買外匯，用外匯在國外兌換黃金；（3）該國（殖民地）貨幣與另一個金（塊）本位制國家（宗主國）的貨幣實(shí)行固定匯率，并將外匯和黃金儲存在宗主國。金匯兌本位制的三特點(diǎn)削弱了黃金的自動調(diào)節(jié)作用。3、國際金本位制的崩潰1929~1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)中各國紛紛放棄貨幣與黃金的聯(lián)系。05.12.20225第一節(jié)概述金塊本位制06.12.20226第一節(jié)概述1933年，美國爆發(fā)貨幣信用危機(jī)，停止美元兌換黃金；提高了黃金的官價。1935年5月，德國放棄了金匯兌本位制。1935年9月，英國停止黃金的兌換。1936年，法國，比利時，荷蘭，意大利，波蘭，瑞士等六國黃金集團(tuán)瓦解。最后的努力:1936年9月英，美，法達(dá)成?三國貨幣協(xié)定?：維持匯率；不進(jìn)行競爭性貨幣貶值。1936年10月又簽定?三國黃金協(xié)定?。05.12.20226第一節(jié)概述1933年，美國爆發(fā)06.12.20227第一節(jié)概述由于法國的黃金受投機(jī)沖擊而外流，1937年6月法國放棄金本位制。第二次世界大戰(zhàn)已經(jīng)燃起，西方國家購買軍事物資，引起黃金流失；并進(jìn)一步加強(qiáng)了對黃金流動的管制，金本位制最終崩潰。05.12.20227第一節(jié)概述由于法國的黃金受投機(jī)06.12.2022805.12.2022806.12.20229第二節(jié)布雷頓森林體系一、布雷頓森林體系的建立美國的“懷特計(jì)劃”；英國的“凱恩斯計(jì)劃”1944年7月，《布雷頓森林協(xié)定》二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容和作用1.主要內(nèi)容：（1）以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣。（雙掛鉤）[支柱1]（2）實(shí)行固定匯率制度。（各國貨幣與美元的匯率只能在平價上下1%的幅度內(nèi)波動.[支柱2]05.12.20229第二節(jié)布雷頓森林體系一、布雷頓森06.12.202210TheBrettonWoodsSystem-I布雷頓森林體系的建立背景美國—懷特計(jì)劃英國—凱恩斯計(jì)劃《國際穩(wěn)定基金方案》存款原則設(shè)立國際貨幣穩(wěn)定基金，資金總額為50億美元，由成員國用黃金和本幣等交納。國際清算聯(lián)盟計(jì)劃透支原則設(shè)立世界性中央銀行，由該行發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金，各國可以用黃金換Bancor，但反過來則不行。05.12.202210TheBrettonWoods06.12.202211TheBrettonWoodsSystem-II美國—懷特計(jì)劃英國—凱恩斯計(jì)劃4.認(rèn)繳分額=本國GNP,黃金外匯儲備，國際收支差額。根據(jù)各國繳納份額的多少決定各國的投票權(quán)。5.發(fā)行Unita的國際貨幣。作為計(jì)算單位，含金量為1371/7格令。相當(dāng)于10美元。6.穩(wěn)定匯率。各國規(guī)定本幣與Unita之間法定平價。不經(jīng)基金同意，不能變動。4.承擔(dān)分額=三年進(jìn)出口貿(mào)易額平均。不繳納黃金和現(xiàn)款，只是開設(shè)往來帳戶。順差時將盈余存入帳戶；逆差時可以申請透資。透資總額為300億美元。5.發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金。6.順差國和逆差國共同負(fù)擔(dān)調(diào)節(jié)國際收支不平衡。強(qiáng)調(diào)匯率彈性。05.12.202211TheBrettonWoods06.12.202212第二節(jié)布雷頓森林體系（3）IMF給成員國提供輔助性的儲備供應(yīng)來源。成員國繳納的25%的黃金和75%本幣。在需要時，可用本幣向IMF購買一定數(shù)額外匯。[信貸功能]

（4）成員國不得限制經(jīng)常項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性貨幣措施，要實(shí)行多邊支付。[協(xié)調(diào)功能]05.12.202212第二節(jié)布雷頓森林體系（3）IM06.12.202213第二節(jié)布雷頓森林體系

（5）“稀缺貨幣條款”，成員國有權(quán)對稀缺貨幣采取臨時兌換限制，但從未實(shí)施過。[協(xié)調(diào)功能]

2.運(yùn)行機(jī)制：（1）監(jiān)督機(jī)制：IMF

（2）協(xié)商機(jī)制：IMF

（3）資源共享機(jī)制：資金、信息（4）合作機(jī)制（5）優(yōu)化組合機(jī)制：古典金本位制（匯率穩(wěn)定）與浮動匯率制（獨(dú)立的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策）的優(yōu)點(diǎn)結(jié)合起來05.12.202213第二節(jié)布雷頓森林體系（5）06.12.202214第二節(jié)布雷頓森林體系3.作用：（1）在國際貨幣制度和規(guī)則的確立方面開創(chuàng)了先例，具有重要意義。

（2）美元國際貨幣地位的確立，彌補(bǔ)了國際清償能力短缺。（3）創(chuàng)立了一個新型的開放的國際貨幣體系，在此體系之下，匯率穩(wěn)定和有彈性促進(jìn)國際貿(mào)易，投資和信貸的發(fā)展。（4）作為布雷頓森林體系重要產(chǎn)物的IMF在當(dāng)今世界穩(wěn)定國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面仍發(fā)揮著重要作用。05.12.202214第二節(jié)布雷頓森林體系3.作用：06.12.202215第二節(jié)布雷頓森林體系

（4）成員國有相對的經(jīng)濟(jì)自主權(quán)。在國際收支根本不平衡時可以更改匯率。（5）為各成員國提供了相互磋商協(xié)調(diào)的講壇。達(dá)到內(nèi)部和外部的平衡。黃金美元A國貨幣B國貨幣C國貨幣……N國貨幣

雙掛鉤05.12.202215第二節(jié)布雷頓森林體系（4）06.12.202216

第二節(jié)布雷頓森林體系三、布雷頓森林體系的根本缺陷及其崩潰1.根本缺陷：特里芬兩難（Triffindilemma）：美圓的雙重身份和雙掛鉤制度。2.瓦解過程（1）第一次美圓危機(jī)及其拯救：

1960年，美國的短期外債首次超過了其黃金儲備額，人們開始拋售美圓。“互惠信貸協(xié)議”：14個國家“借款總安排”：10國集團(tuán)，1961年11月“黃金總庫”：8個國家，1961年10月05.12.202216第二節(jié)布雷頓森林體06.12.202217

第二節(jié)布雷頓森林體系（2）第二次美圓危機(jī)及其拯救：

1968年。侵越戰(zhàn)爭擴(kuò)大使美財政狀況不斷惡化，通漲加劇?！包S金雙價制”，1968年3月。意味著布雷頓森林體系的局部崩潰。（3）第二次美圓危機(jī)及其拯救05.12.202217第二節(jié)布雷頓森林體06.12.202218

第二節(jié)布雷頓森林體系1971年5月、7月。美國對外短期債務(wù)與黃金儲備比率已經(jīng)達(dá)到歷史最高點(diǎn)：為43.63%.1971年8月15日，尼克松政府“新經(jīng)濟(jì)政策”（4）1971年12月18日“史密森協(xié)議”：10國集團(tuán)

1973年2月，外匯市場再度爆發(fā)美圓危機(jī)，該協(xié)議失效，布雷頓森林體系隨之徹底崩潰。3.布雷頓森林體系崩潰后的國際貨幣形勢：（1）美圓對德國馬克、日圓比率大幅度降低，馬克、日圓逐漸成為重要的儲備貨幣；（2）黃金價格高漲，1974年達(dá)到186.5美圓高價；（3）原先的固定匯率制度被五花八門的匯率制度代替；（4）1973年10月和1974年1月的第一次石油危機(jī)加重了全球性的國際收支問題。05.12.202218第二節(jié)布雷頓森林體06.12.202219

第二節(jié)布雷頓森林體系

金價高升；國際儲備貨幣多元化四、布雷頓森林體系崩潰原因的進(jìn)一步分析

1、該體系實(shí)際上是一種金匯兌本位制度——間接使貨幣與黃金聯(lián)系的本位制度。

2、是一種不平等的匯率制度：美國及美圓處于特殊地位。

3、作為一種固定匯率制度，該體系給美國輸出通貨膨脹提供了可乘之機(jī)。

4、過分強(qiáng)調(diào)匯率的穩(wěn)定，忽視了國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制。

5、缺乏嚴(yán)格的貫徹體系運(yùn)行的維護(hù)機(jī)制。05.12.202219第二節(jié)布雷頓森林體06.12.202220

第三節(jié)牙買加體系一、牙買加體系簡介:1976年1月

1.浮動匯率合法化

2.黃金非貨幣化（廢除黃金官價）

3.擴(kuò)大對發(fā)展中國家資金融通

4.以SDRs為主要儲備資產(chǎn)，儲備資產(chǎn)多樣化二、牙買加體系的運(yùn)行效率

1.“無秩序的體系”或“非體系的體系”

2.是一種非常脆弱的體系三、國際貨幣體系的改革1.在現(xiàn)行的牙買加體系上進(jìn)行調(diào)整和改造2.建立新的國際貨幣體系05.12.202220第三節(jié)牙06.12.202221第四節(jié)國際貨幣基金組織一、概述1.產(chǎn)生的背景2.組織構(gòu)成3.職能二、國際貨幣基金組織的份額1.份額的含義2.確定方式3.作用05.12.202221第四節(jié)國際貨幣基金組織一、概06.12.202222Chapter7

國際貨幣體系05.12.20221Chapter706.12.202223第七章國際貨幣體系第一節(jié)概述一、國際貨幣體系的含義：是指國際貨幣制度、國際金融機(jī)構(gòu)以及由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。二、國際貨幣體系的作用：三大任務(wù)（1）確定國際清算和支付手段來源、形式和數(shù)量，并確定國際貨幣及其同各國貨幣的相互關(guān)系準(zhǔn)則；（2）確定國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制——匯率機(jī)制、逆差的資金融通機(jī)制、儲備貨幣發(fā)行國的收支紀(jì)律約束機(jī)制；（3）確定有關(guān)國際金融事務(wù)的協(xié)商、協(xié)調(diào)機(jī)制。05.12.20222第七章國際貨幣體系第一節(jié)06.12.202224

第一節(jié)概述三、早期的國際貨幣體系——金本位制下的國際貨幣體系：國際金本位制的演變1、19世紀(jì)80年代——第一次世界大戰(zhàn)的國際金本位制特點(diǎn)：（一）黃金充當(dāng)了國際貨幣是國際貨幣制度的基礎(chǔ)，黃金可以自由鑄造，自由兌換、自由輸出入。（二）各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量之比來確定。（三）國際金本位制有自動的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制，即：價格－鑄幣流動機(jī)

05.12.20223第一節(jié)概述三、早期的國06.12.202225

第一節(jié)概述2、一次大戰(zhàn)后，恢復(fù)原來的金本位制已無可能，但是，缺乏穩(wěn)定的匯率制度給世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來許多問題，1922年在意大利熱那亞城的世界貨幣會議決定采用“節(jié)約黃金”的原則。美國金本位制；英國和法國金塊本位制；其他國家（發(fā)展中國家）金匯兌本位制。形成一種不受單一貨幣統(tǒng)治的貨幣體系。05.12.20224第一節(jié)概述2、一06.12.202226第一節(jié)概述

金塊本位制：（1）國內(nèi)不流通金幣；（2）銀行券在一定數(shù)量下才能兌換黃金。金匯兌本位制：（1）國內(nèi)不流通金幣；（2）國內(nèi)的銀行券只能購買外匯，用外匯在國外兌換黃金；（3）該國（殖民地）貨幣與另一個金（塊）本位制國家（宗主國）的貨幣實(shí)行固定匯率，并將外匯和黃金儲存在宗主國。金匯兌本位制的三特點(diǎn)削弱了黃金的自動調(diào)節(jié)作用。3、國際金本位制的崩潰1929~1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)中各國紛紛放棄貨幣與黃金的聯(lián)系。05.12.20225第一節(jié)概述金塊本位制06.12.202227第一節(jié)概述1933年，美國爆發(fā)貨幣信用危機(jī)，停止美元兌換黃金；提高了黃金的官價。1935年5月，德國放棄了金匯兌本位制。1935年9月，英國停止黃金的兌換。1936年，法國，比利時，荷蘭，意大利，波蘭，瑞士等六國黃金集團(tuán)瓦解。最后的努力:1936年9月英，美，法達(dá)成?三國貨幣協(xié)定?：維持匯率；不進(jìn)行競爭性貨幣貶值。1936年10月又簽定?三國黃金協(xié)定?。05.12.20226第一節(jié)概述1933年，美國爆發(fā)06.12.202228第一節(jié)概述由于法國的黃金受投機(jī)沖擊而外流，1937年6月法國放棄金本位制。第二次世界大戰(zhàn)已經(jīng)燃起，西方國家購買軍事物資，引起黃金流失；并進(jìn)一步加強(qiáng)了對黃金流動的管制，金本位制最終崩潰。05.12.20227第一節(jié)概述由于法國的黃金受投機(jī)06.12.20222905.12.2022806.12.202230第二節(jié)布雷頓森林體系一、布雷頓森林體系的建立美國的“懷特計(jì)劃”；英國的“凱恩斯計(jì)劃”1944年7月，《布雷頓森林協(xié)定》二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容和作用1.主要內(nèi)容：（1）以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣。（雙掛鉤）[支柱1]（2）實(shí)行固定匯率制度。（各國貨幣與美元的匯率只能在平價上下1%的幅度內(nèi)波動.[支柱2]05.12.20229第二節(jié)布雷頓森林體系一、布雷頓森06.12.202231TheBrettonWoodsSystem-I布雷頓森林體系的建立背景美國—懷特計(jì)劃英國—凱恩斯計(jì)劃《國際穩(wěn)定基金方案》存款原則設(shè)立國際貨幣穩(wěn)定基金，資金總額為50億美元，由成員國用黃金和本幣等交納。國際清算聯(lián)盟計(jì)劃透支原則設(shè)立世界性中央銀行，由該行發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金，各國可以用黃金換Bancor，但反過來則不行。05.12.202210TheBrettonWoods06.12.202232TheBrettonWoodsSystem-II美國—懷特計(jì)劃英國—凱恩斯計(jì)劃4.認(rèn)繳分額=本國GNP,黃金外匯儲備，國際收支差額。根據(jù)各國繳納份額的多少決定各國的投票權(quán)。5.發(fā)行Unita的國際貨幣。作為計(jì)算單位，含金量為1371/7格令。相當(dāng)于10美元。6.穩(wěn)定匯率。各國規(guī)定本幣與Unita之間法定平價。不經(jīng)基金同意，不能變動。4.承擔(dān)分額=三年進(jìn)出口貿(mào)易額平均。不繳納黃金和現(xiàn)款，只是開設(shè)往來帳戶。順差時將盈余存入帳戶；逆差時可以申請透資。透資總額為300億美元。5.發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金。6.順差國和逆差國共同負(fù)擔(dān)調(diào)節(jié)國際收支不平衡。強(qiáng)調(diào)匯率彈性。05.12.202211TheBrettonWoods06.12.202233第二節(jié)布雷頓森林體系（3）IMF給成員國提供輔助性的儲備供應(yīng)來源。成員國繳納的25%的黃金和75%本幣。在需要時，可用本幣向IMF購買一定數(shù)額外匯。[信貸功能]

（4）成員國不得限制經(jīng)常項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性貨幣措施，要實(shí)行多邊支付。[協(xié)調(diào)功能]05.12.202212第二節(jié)布雷頓森林體系（3）IM06.12.202234第二節(jié)布雷頓森林體系

（5）“稀缺貨幣條款”，成員國有權(quán)對稀缺貨幣采取臨時兌換限制，但從未實(shí)施過。[協(xié)調(diào)功能]

2.運(yùn)行機(jī)制：（1）監(jiān)督機(jī)制：IMF

（2）協(xié)商機(jī)制：IMF

（3）資源共享機(jī)制：資金、信息（4）合作機(jī)制（5）優(yōu)化組合機(jī)制：古典金本位制（匯率穩(wěn)定）與浮動匯率制（獨(dú)立的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策）的優(yōu)點(diǎn)結(jié)合起來05.12.202213第二節(jié)布雷頓森林體系（5）06.12.202235第二節(jié)布雷頓森林體系3.作用：（1）在國際貨幣制度和規(guī)則的確立方面開創(chuàng)了先例，具有重要意義。

（2）美元國際貨幣地位的確立，彌補(bǔ)了國際清償能力短缺。（3）創(chuàng)立了一個新型的開放的國際貨幣體系，在此體系之下，匯率穩(wěn)定和有彈性促進(jìn)國際貿(mào)易，投資和信貸的發(fā)展。（4）作為布雷頓森林體系重要產(chǎn)物的IMF在當(dāng)今世界穩(wěn)定國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面仍發(fā)揮著重要作用。05.12.202214第二節(jié)布雷頓森林體系3.作用：06.12.202236第二節(jié)布雷頓森林體系

（4）成員國有相對的經(jīng)濟(jì)自主權(quán)。在國際收支根本不平衡時可以更改匯率。（5）為各成員國提供了相互磋商協(xié)調(diào)的講壇。達(dá)到內(nèi)部和外部的平衡。黃金美元A國貨幣B國貨幣C國貨幣……N國貨幣

雙掛鉤05.12.202215第二節(jié)布雷頓森林體系（4）06.12.202237

第二節(jié)布雷頓森林體系三、布雷頓森林體系的根本缺陷及其崩潰1.根本缺陷：特里芬兩難（Triffindilemma）：美圓的雙重身份和雙掛鉤制度。2.瓦解過程（1）第一次美圓危機(jī)及其拯救：

1960年，美國的短期外債首次超過了其黃金儲備額，人們開始拋售美圓?！盎セ菪刨J協(xié)議”：14個國家“借款總安排”：10國集團(tuán)，1961年11月“黃金總庫”：8個國家，1961年10月05.12.202216第二節(jié)布雷頓森林體06.12.202238

第二節(jié)布雷頓森林體系（2）第二次美圓危機(jī)及其拯救：

1968年。侵越戰(zhàn)爭擴(kuò)大使美財政狀況不斷惡化，通漲加劇?！包S金雙價制”，1968年3月。意味著布雷頓森林體系的局部崩潰。（3）第二次美圓危機(jī)及其拯救05.12.202217第二節(jié)布雷頓森林體06.12.202239

第二節(jié)布雷頓森林體系1971年5月、7月。美國對外短期債務(wù)與黃金儲備比率已經(jīng)達(dá)到歷史最高點(diǎn)：為43.63%.1971年8月15日，尼克松政府“新經(jīng)濟(jì)政策”（4）1971年12月18日“史密