長期籌資概述 課件

第四章

第1節(jié)長期籌資概述一、長期籌資的意義二、長期籌資的動機三、長期籌資的原則四、長期籌資的渠道五、長期籌資的方式六、長期籌資的類型第四章

第1節(jié)長期籌資概述一、長期籌資的意義一、長期籌資的意義1.長期籌資的概念企業(yè)的籌資可以分為短期籌資和長期籌資。長期籌資是指企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其經(jīng)營活動、投資活動和調整資本結構等長期需要，通過長期籌資渠道和資本市場，運用長期籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中長期資本的活動。長期籌資是企業(yè)籌資的主要內(nèi)容。一、長期籌資的意義1.長期籌資的概念一、長期籌資的意義2.長期籌資的意義（1）任何企業(yè)在生存發(fā)展過程中，都需要始終維持一定的資本規(guī)模，由于生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展變化，往往需要追加籌資。（2）企業(yè)為了穩(wěn)定一定的供求關系并獲得一定的投資收益，對外開展投資活動，往往也需要籌集資本。（3）企業(yè)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，適時采取調整企業(yè)資本結構的策略，也需要及時地籌集資本。一、長期籌資的意義2.長期籌資的意義二、長期籌資的動機1.擴張性籌資動機擴張性籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的追加籌資動機。2.調整性籌資動機企業(yè)的調整性籌資動機是企業(yè)因調整現(xiàn)有資本結構的需要而產(chǎn)生的籌資動機。3.混合性籌資動機企業(yè)同時既為擴張規(guī)模又為調整資本結構而產(chǎn)生的籌資動機，稱為混合性籌資動機。二、長期籌資的動機1.擴張性籌資動機三、長期籌資的原則1.合法性原則遵守法規(guī)，履行責任，維護權益，避免損失2.效益性原則認真分析投資機會，尋求最優(yōu)籌資組合3.合理性原則合理確定籌資數(shù)量和資本結構4.及時性原則籌資與投資在時間上相協(xié)調三、長期籌資的原則1.合法性原則四、長期籌資的渠道1．政府財政資本2．銀行信貸資本3．非銀行金融機構資本4．其他法人資本5．民間資本6．企業(yè)內(nèi)部資本7．國外和港澳臺資本四、長期籌資的渠道1．政府財政資本1．投入資本籌資2．發(fā)行股票籌資3．發(fā)行債券籌資4．銀行借款籌資5．融資租賃籌資五、長期籌資的方式1．投入資本籌資五、長期籌資的方式企業(yè)長期籌資渠道與籌資方式的配合

籌資方式兩者配合籌資渠道投入資本籌資發(fā)行股票籌資發(fā)行債券籌資銀行借款籌資融資租賃籌資政府財政資本√√銀行信貸資本√非銀行金融機構資本√√√√√其他法人資本√√√√民間資本√√√企業(yè)內(nèi)部資本√√國外和我國港澳臺資本√√√√√企業(yè)長期籌資渠道與籌資方式的配合六、長期籌資的類型1．內(nèi)部籌資與外部籌資按資本來源的范圍不同，可分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。

2．直接籌資與間接籌資

企業(yè)的籌資活動按其是否借助銀行等金融機構，可分為直接籌資和間接籌資兩種類型。3．股權性籌資、債務性籌資與混合性籌資按照資本屬性的不同，企業(yè)的長期籌資可以分為股權性籌資、債務性籌資和混合性籌資。六、長期籌資的類型1．內(nèi)部籌資與外部籌資第2節(jié)籌資數(shù)量的預測一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法第2節(jié)籌資數(shù)量的預測一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)1.法律方面的限定1）注冊資本限額的規(guī)定2）企業(yè)負債限額的規(guī)定2.企業(yè)經(jīng)營和投資的規(guī)模一般而言，公司經(jīng)營和投資規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。3.其他因素利息率的高低、對外投資規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級的優(yōu)劣等一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)1.法律方面的限定二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法1.因素分析法的原理2.因素分析法的運用3.運用因素分析法需要注意的問題二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法1.因素分析法的原理1.因素分析法的原理因素分析法，又稱分析調整法，是以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據(jù)預測年度的經(jīng)營業(yè)務和加速資本周轉的要求，進行分析調整，來預測資本需要量的一種方法。因素分析法的基本模型是：1.因素分析法的原理因素分析法，又稱分析調整法，是以有關資本2.因素分析法的運用例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉速度加快2％。則預測年度資本需要額為：（2000－200）×（1＋5％）×（1－2％）＝1852.2（萬元）2.因素分析法的運用例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均占用3.運用因素分析法需要注意的問題（1）在運用因素分析法時，應當對決定資本需要額的眾多因素進行充分的分析研究，確定各種因素與資本需要額之間的關系，以提高預測的質量。（2）因素分析法限于企業(yè)經(jīng)營業(yè)務資本需要的預測，當企業(yè)存在新的投資項目時，應根據(jù)新投資項目的具體情況單獨預測其資本需要額。（3）運用因素分析法匡算企業(yè)全部資本的需要額，只是對資本需要額的一個基本估計。在進行籌資預算時，還需要采用其他預測方法對資本需要額作出具體的預測。3.運用因素分析法需要注意的問題（1）在運用因素分析法時，應三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法1.回歸分析法的原理2.回歸分析法的運用3.運用回歸分析法需要注意的問題三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法1.回歸分析法的原理1.回歸分析法的原理回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務量（如銷售數(shù)量、銷售收入）之間存在線性關系而建立的數(shù)學模型，然后根據(jù)歷史有關資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預測資金需要量的方法。其預測模型為：Y=a+bX式中，Y表示資本需要總額；a表示不變資本總額；b表示單位業(yè)務量所需要的可變資本額；X表示經(jīng)營業(yè)務量。1.回歸分析法的原理回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務量（不變資本是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險儲備、必要的成品或商品儲備，以及固定資產(chǎn)占用的資金?？勺冑Y本是指隨營業(yè)業(yè)務量變動而同比例變動的資本，一般包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等所占用的資本。1.回歸分析法的原理不變資本是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本，主要包括2.回歸分析法的運用例4-2：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表4-2所示。假定20×9年預計產(chǎn)銷數(shù)量為7.8萬件。試預測20×9年資本需要總額。2.回歸分析法的運用例4-2：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)2.回歸分析法的運用

運用回歸分析法進行籌資數(shù)量預測的基本過程是：（1）計算整理有關數(shù)據(jù)。根據(jù)前頁表的資料，計算整理出下表的數(shù)據(jù)。2.回歸分析法的運用運用回歸分析法進行籌資數(shù)量預測的基本過（2）計算不變資本總額和單位業(yè)務量所需要的可變資本額。將上頁表的數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程組，即則有求得a=205，b=49，即不變資本總額為205萬元，單位業(yè)務量所需要的可變資本額為49萬元。2.回歸分析法的運用（2）計算不變資本總額和單位業(yè)務量所需要的可變資本額。將上頁（3）確定資本需要總額預測模型。將a=205，b=49代入Y=a+bX，得到預測模型為：Y=205+49X（4）計算資本需要總額。將20×9年預計產(chǎn)銷量7.8萬件代入上式，經(jīng)計算，資本需要總額為：205+49×7.8=587.2(萬元)2.回歸分析法的運用（3）確定資本需要總額預測模型。將a=205，b=49代入Y3.運用回歸分析法需要注意的問題（1）資本需要額與營業(yè)業(yè)務量之間線性關系應符合歷史實際情況，預期未來這種關系將保持下去。（2）確定a，b兩個參數(shù)的數(shù)值，應利用預測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料，才能取得比較可靠的參數(shù)。（3）應當考慮價格等因素的變動情況。在預期原材料、設備的價格和人工成本發(fā)生變動時，應相應調整有關預測參數(shù)，以取得比較準確的預測結果。3.運用回歸分析法需要注意的問題（1）資本需要額與營業(yè)業(yè)務量四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法1.營業(yè)收入比例法的原理2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計利潤表，預測留用利潤編制預計資產(chǎn)負債表，預測外部籌資額按預測模型預測外部籌資額四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法1.營業(yè)收入比例法的原理1.營業(yè)收入比例法的原理營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關系，預測各項目資本需要額的方法。優(yōu)點：能為財務管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。缺點：倘若有關銷售百分比與實際不符，據(jù)以進行預測就會形成錯誤的結果。因此，在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。1.營業(yè)收入比例法的原理營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務與資產(chǎn)負2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計利潤表，預測留用利潤主要步驟：（1）收集基年實際利潤表資料，計算確定利潤表各項目與銷售額的百分比。（2）取得預測年度銷售收入預計數(shù)，用此預計銷售額和基年實際利潤表各項目與銷售額的比率，計算預測年度預計利潤表各項目的預計數(shù)，并編制預測年度預計利潤表。（3）利用預測年度稅后利潤預計數(shù)和預定的留用比例，測算留用利潤的數(shù)額。2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計利潤表，預測留用利潤2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計資產(chǎn)負債表，預測外部籌資額

敏感項目：與營業(yè)收入保持基本不變比例關系的項目。敏感資產(chǎn)項目一般包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目；敏感負債項目一般包括應付賬款、應付費用等項目。主要步驟：（1）取得基年資產(chǎn)負債表資料，并計算其敏感項目與銷售收入的百分比。（2）用預計銷售收入乘以各敏感項目與銷售收入的百分比，得出除留用利潤外的預計年各敏感項目的金額。（3）確定預計年留用利潤增加額及資產(chǎn)負債表中的留用利潤累計額。（4）加總預計資產(chǎn)負債表的兩方，使資產(chǎn)負債表兩方相等的數(shù)就是需追加的外部籌資額。2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計資產(chǎn)負債表，預測外部籌資額2.營業(yè)收入比例法的運用按預測模型預測外部籌資額△S－－預計年度銷售增加額∑RA/S

－－基年敏感資產(chǎn)總額除以基年銷售額∑RL/S－－基年敏感負債總額除以基年銷售額△RE－－預計年度留用利潤增加額2.營業(yè)收入比例法的運用按預測模型預測外部籌資額例4-3：某企業(yè)20×8年實際利潤表（簡化）的主要項目與營業(yè)收入的比例如下表所示，企業(yè)所得稅稅率為25%。試編制該企業(yè)20×9年預計利潤表，并預測留用利潤。例4-3：某企業(yè)20×8年實際利潤表（簡化）的主要項目與營業(yè)2.營業(yè)收入比例法的運用例4-4：某企業(yè)20×8年實際營業(yè)收入15000萬元，資產(chǎn)負債表及其敏感項目與營業(yè)收入的比例如下頁表所示。20×9年預計銷售收入為18000萬元。試編制該企業(yè)20×8年預計資產(chǎn)負債表（簡化），并預測外部籌資額。例4-5：根據(jù)例4-4中的數(shù)據(jù)，運用預測模型預測該企業(yè)20×9年需要追加的外部籌資額。2.營業(yè)收入比例法的運用例4-4：某企業(yè)20×8年實際營業(yè)收長期籌資概述ppt課件該企業(yè)20×9年需要追加的外部籌資額為：3000×（0.339-0.183）-202.5=265.5（萬元）例4-6：根據(jù)表4-8的資料，倘若該企業(yè)20×9年由于情況變化，敏感資產(chǎn)項目中的存貨與營業(yè)收入的比例提高為17.6%，敏感負債項目中應付賬款與營業(yè)收入的比例降低為17.5%，預計固定資產(chǎn)增加50萬元，長期借款（系非敏感負債項目）增加65萬元。針對這些變動，該企業(yè)20×9年有關資本需要的預測調整如下：資產(chǎn)總額：6397+18000×(17.6%-17.4%)+50=6483(萬元)負債總額：3849-18000×(17.6%-17.5%)+65=3896(萬元)追加外部籌資額：6483-3896-2282.5=304.5(萬元)該企業(yè)20×9年需要追加的外部籌資額為：第四章

第1節(jié)長期籌資概述一、長期籌資的意義二、長期籌資的動機三、長期籌資的原則四、長期籌資的渠道五、長期籌資的方式六、長期籌資的類型第四章

第1節(jié)長期籌資概述一、長期籌資的意義一、長期籌資的意義1.長期籌資的概念企業(yè)的籌資可以分為短期籌資和長期籌資。長期籌資是指企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其經(jīng)營活動、投資活動和調整資本結構等長期需要，通過長期籌資渠道和資本市場，運用長期籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中長期資本的活動。長期籌資是企業(yè)籌資的主要內(nèi)容。一、長期籌資的意義1.長期籌資的概念一、長期籌資的意義2.長期籌資的意義（1）任何企業(yè)在生存發(fā)展過程中，都需要始終維持一定的資本規(guī)模，由于生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展變化，往往需要追加籌資。（2）企業(yè)為了穩(wěn)定一定的供求關系并獲得一定的投資收益，對外開展投資活動，往往也需要籌集資本。（3）企業(yè)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，適時采取調整企業(yè)資本結構的策略，也需要及時地籌集資本。一、長期籌資的意義2.長期籌資的意義二、長期籌資的動機1.擴張性籌資動機擴張性籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模或增加對外投資的需要而產(chǎn)生的追加籌資動機。2.調整性籌資動機企業(yè)的調整性籌資動機是企業(yè)因調整現(xiàn)有資本結構的需要而產(chǎn)生的籌資動機。3.混合性籌資動機企業(yè)同時既為擴張規(guī)模又為調整資本結構而產(chǎn)生的籌資動機，稱為混合性籌資動機。二、長期籌資的動機1.擴張性籌資動機三、長期籌資的原則1.合法性原則遵守法規(guī)，履行責任，維護權益，避免損失2.效益性原則認真分析投資機會，尋求最優(yōu)籌資組合3.合理性原則合理確定籌資數(shù)量和資本結構4.及時性原則籌資與投資在時間上相協(xié)調三、長期籌資的原則1.合法性原則四、長期籌資的渠道1．政府財政資本2．銀行信貸資本3．非銀行金融機構資本4．其他法人資本5．民間資本6．企業(yè)內(nèi)部資本7．國外和港澳臺資本四、長期籌資的渠道1．政府財政資本1．投入資本籌資2．發(fā)行股票籌資3．發(fā)行債券籌資4．銀行借款籌資5．融資租賃籌資五、長期籌資的方式1．投入資本籌資五、長期籌資的方式企業(yè)長期籌資渠道與籌資方式的配合

籌資方式兩者配合籌資渠道投入資本籌資發(fā)行股票籌資發(fā)行債券籌資銀行借款籌資融資租賃籌資政府財政資本√√銀行信貸資本√非銀行金融機構資本√√√√√其他法人資本√√√√民間資本√√√企業(yè)內(nèi)部資本√√國外和我國港澳臺資本√√√√√企業(yè)長期籌資渠道與籌資方式的配合六、長期籌資的類型1．內(nèi)部籌資與外部籌資按資本來源的范圍不同，可分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。

2．直接籌資與間接籌資

企業(yè)的籌資活動按其是否借助銀行等金融機構，可分為直接籌資和間接籌資兩種類型。3．股權性籌資、債務性籌資與混合性籌資按照資本屬性的不同，企業(yè)的長期籌資可以分為股權性籌資、債務性籌資和混合性籌資。六、長期籌資的類型1．內(nèi)部籌資與外部籌資第2節(jié)籌資數(shù)量的預測一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法第2節(jié)籌資數(shù)量的預測一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)1.法律方面的限定1）注冊資本限額的規(guī)定2）企業(yè)負債限額的規(guī)定2.企業(yè)經(jīng)營和投資的規(guī)模一般而言，公司經(jīng)營和投資規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。3.其他因素利息率的高低、對外投資規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級的優(yōu)劣等一、籌資數(shù)量預測的依據(jù)1.法律方面的限定二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法1.因素分析法的原理2.因素分析法的運用3.運用因素分析法需要注意的問題二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法1.因素分析法的原理1.因素分析法的原理因素分析法，又稱分析調整法，是以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據(jù)預測年度的經(jīng)營業(yè)務和加速資本周轉的要求，進行分析調整，來預測資本需要量的一種方法。因素分析法的基本模型是：1.因素分析法的原理因素分析法，又稱分析調整法，是以有關資本2.因素分析法的運用例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉速度加快2％。則預測年度資本需要額為：（2000－200）×（1＋5％）×（1－2％）＝1852.2（萬元）2.因素分析法的運用例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均占用3.運用因素分析法需要注意的問題（1）在運用因素分析法時，應當對決定資本需要額的眾多因素進行充分的分析研究，確定各種因素與資本需要額之間的關系，以提高預測的質量。（2）因素分析法限于企業(yè)經(jīng)營業(yè)務資本需要的預測，當企業(yè)存在新的投資項目時，應根據(jù)新投資項目的具體情況單獨預測其資本需要額。（3）運用因素分析法匡算企業(yè)全部資本的需要額，只是對資本需要額的一個基本估計。在進行籌資預算時，還需要采用其他預測方法對資本需要額作出具體的預測。3.運用因素分析法需要注意的問題（1）在運用因素分析法時，應三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法1.回歸分析法的原理2.回歸分析法的運用3.運用回歸分析法需要注意的問題三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法1.回歸分析法的原理1.回歸分析法的原理回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務量（如銷售數(shù)量、銷售收入）之間存在線性關系而建立的數(shù)學模型，然后根據(jù)歷史有關資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預測資金需要量的方法。其預測模型為：Y=a+bX式中，Y表示資本需要總額；a表示不變資本總額；b表示單位業(yè)務量所需要的可變資本額；X表示經(jīng)營業(yè)務量。1.回歸分析法的原理回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務量（不變資本是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險儲備、必要的成品或商品儲備，以及固定資產(chǎn)占用的資金?？勺冑Y本是指隨營業(yè)業(yè)務量變動而同比例變動的資本，一般包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等所占用的資本。1.回歸分析法的原理不變資本是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本，主要包括2.回歸分析法的運用例4-2：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表4-2所示。假定20×9年預計產(chǎn)銷數(shù)量為7.8萬件。試預測20×9年資本需要總額。2.回歸分析法的運用例4-2：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)2.回歸分析法的運用

運用回歸分析法進行籌資數(shù)量預測的基本過程是：（1）計算整理有關數(shù)據(jù)。根據(jù)前頁表的資料，計算整理出下表的數(shù)據(jù)。2.回歸分析法的運用運用回歸分析法進行籌資數(shù)量預測的基本過（2）計算不變資本總額和單位業(yè)務量所需要的可變資本額。將上頁表的數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程組，即則有求得a=205，b=49，即不變資本總額為205萬元，單位業(yè)務量所需要的可變資本額為49萬元。2.回歸分析法的運用（2）計算不變資本總額和單位業(yè)務量所需要的可變資本額。將上頁（3）確定資本需要總額預測模型。將a=205，b=49代入Y=a+bX，得到預測模型為：Y=205+49X（4）計算資本需要總額。將20×9年預計產(chǎn)銷量7.8萬件代入上式，經(jīng)計算，資本需要總額為：205+49×7.8=587.2(萬元)2.回歸分析法的運用（3）確定資本需要總額預測模型。將a=205，b=49代入Y3.運用回歸分析法需要注意的問題（1）資本需要額與營業(yè)業(yè)務量之間線性關系應符合歷史實際情況，預期未來這種關系將保持下去。（2）確定a，b兩個參數(shù)的數(shù)值，應利用預測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料，才能取得比較可靠的參數(shù)。（3）應當考慮價格等因素的變動情況。在預期原材料、設備的價格和人工成本發(fā)生變動時，應相應調整有關預測參數(shù)，以取得比較準確的預測結果。3.運用回歸分析法需要注意的問題（1）資本需要額與營業(yè)業(yè)務量四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法1.營業(yè)收入比例法的原理2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計利潤表，預測留用利潤編制預計資產(chǎn)負債表，預測外部籌資額按預測模型預測外部籌資額四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法1.營業(yè)收入比例法的原理1.營業(yè)收入比例法的原理營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關系，預測各項目資本需要額的方法。優(yōu)點：能為財務管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。缺點：倘若有關銷售百分比與實際不符，據(jù)以進行預測就會形成錯誤的結果。因此，在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。1.營業(yè)收入比例法的原理營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務與資產(chǎn)負2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計利潤表，預測留用利潤主要步驟：（1）收集基年實際利潤表資料，計算確定利潤表各項目與銷售額的百分比。（2）取得預測年度銷售收入預計數(shù)，用此預計銷售額和基年實際利潤表各項目與銷售額的比率，計算預測年度預計利潤表各項目的預計數(shù)，并編制預測年度預計利潤表。（3）利用預測年度稅后利潤預計數(shù)和預定的留用比例，測算留用利潤的數(shù)額。2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計利潤表，預測留用利潤2.營業(yè)收入比例法的運用編制預計資產(chǎn)負債表，預測外部籌資額

敏感項目：與營業(yè)收入保持基本不變比例關系的項目。敏感資產(chǎn)項目一般包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目；敏感負債項目一般包括應付賬款、應付費用等項目。主要步驟：（1）取得基年資產(chǎn)負債表資料，并計