大豆基本面與資金面的牛熊角逐課件

大豆基本面與資金面的牛熊角逐

——大華期貨團(tuán)隊(duì)研究成果展示2009年10月大華期貨大豆基本面與資金面的牛熊角逐

大華期貨與大商所

大華期貨研究所于2009年3月在上海正式成立。所長(zhǎng)：宋啟虎大華期貨與大商所在研究方面的密切合作：

1.焦炭、生豬等新品種研究2.2009年6月3日在大商所做視頻培訓(xùn)《農(nóng)產(chǎn)品期貨研究方法交流》3.2009年9月參加大商所組織的玉米市場(chǎng)考察活動(dòng)

4.組建農(nóng)產(chǎn)品、化工兩隊(duì)參與大商所研發(fā)團(tuán)隊(duì)評(píng)選活動(dòng)

5.在交易所支持下著力拓展重慶、華中地區(qū)油脂市場(chǎng)

大華期貨

深度研究－－揭示市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的基本規(guī)律１．揭示目前連豆與美豆的內(nèi)在價(jià)格關(guān)系２．資產(chǎn)價(jià)格的新一輪牛市蔓延至商品市場(chǎng)，但大豆市場(chǎng)基本面轉(zhuǎn)熊３．空頭力量仍占主導(dǎo)的大連市場(chǎng)的階段性機(jī)會(huì)大華期貨深度研究－－揭示市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的基本規(guī)律大華期貨一.美豆與連豆價(jià)格相關(guān)性分析大華期貨

美豆與連豆從高度相關(guān)到弱相關(guān)再到毫不相干，甚至負(fù)相關(guān)，不得不讓我們警醒。大連豆油走勢(shì)與美國(guó)市場(chǎng)相關(guān)性稍強(qiáng)。一.美豆與連豆價(jià)格相關(guān)性分析大華期貨美豆與連豆從高4大連市場(chǎng)豆類價(jià)格相關(guān)性恢復(fù)大華期貨

大連市場(chǎng)豆類三品種的高度相關(guān)性被2008年金融危機(jī)期間中國(guó)收儲(chǔ)國(guó)產(chǎn)大豆的政策打破，2009年7月份以來(lái)，大連市場(chǎng)三品種相關(guān)性開(kāi)始恢復(fù)，但尚未恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平。大連市場(chǎng)豆類價(jià)格相關(guān)性恢復(fù)大華期貨大連市場(chǎng)豆類三5大連價(jià)格對(duì)芝加哥價(jià)格有顯著引導(dǎo)關(guān)系經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)：美豆對(duì)大連三品種顯著的價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系在金融危機(jī)期間被打破后，至今只對(duì)大連豆油尚保持著直接的引導(dǎo)關(guān)系。2007年至2008月9月，大連市場(chǎng)三品種對(duì)美豆價(jià)格的引導(dǎo)性均顯著，顯示“影子市場(chǎng)”的說(shuō)法是不能成立的。大連大豆和豆油對(duì)美豆價(jià)格均存在顯著引導(dǎo)關(guān)系，大連大豆對(duì)美豆的影響超過(guò)大連豆油對(duì)美豆的影響。美豆和豆油均對(duì)大連豆油期貨價(jià)格存在引導(dǎo)關(guān)系。大華期貨大連價(jià)格對(duì)芝加哥價(jià)格有顯著引導(dǎo)關(guān)系經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，我們發(fā)6“大連價(jià)格”崛起的意義豆類三品種中，豆油是國(guó)際聯(lián)動(dòng)性最強(qiáng)的品種。要把握好大連豆油走勢(shì)，研究好美豆和美豆油走勢(shì)是必要條件。大連大豆和豆粕走勢(shì)與美豆走勢(shì)相比總是呈現(xiàn)出相當(dāng)?shù)摹蔼?dú)立性”，表明大豆和豆粕價(jià)格的研究必須首先立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。大連豆粕和大連豆油價(jià)格有一定相關(guān)性，但遠(yuǎn)未達(dá)到高度相關(guān)的程度，兩者的定價(jià)機(jī)制有明顯差別，這是國(guó)內(nèi)投資者很少關(guān)注的。這意味著“油-粕套利”模式在國(guó)內(nèi)會(huì)越來(lái)越成熟。要研究好美豆，必須研究好大連大豆。大華期貨“大連價(jià)格”崛起的意義豆類三品種中，豆油是國(guó)際聯(lián)動(dòng)性最強(qiáng)的品原油與豆油價(jià)格的相關(guān)性正在加強(qiáng)大華期貨原油與豆油價(jià)格的相關(guān)性正在加強(qiáng)大華期貨二.大豆基本面與資金面的牛熊轉(zhuǎn)化大華期貨二.大豆基本面與資金面的牛熊轉(zhuǎn)化大華期貨四季度關(guān)注原油的季節(jié)性下跌壓力大華期貨四季度關(guān)注原油的季節(jié)性下跌壓力大華期貨收獲延后真的影響單產(chǎn)嗎？大華期貨收獲延后真的影響單產(chǎn)嗎？大華期貨美豆價(jià)差提示09年供應(yīng)緊張期結(jié)束大華期貨美豆價(jià)差提示09年供應(yīng)緊張期結(jié)束大華期貨資金在推動(dòng)市場(chǎng)大華期貨資金在推動(dòng)市場(chǎng)大華期貨大華期貨大華期貨四季度美豆走勢(shì)的季節(jié)性規(guī)律大華期貨四季度美豆走勢(shì)的季節(jié)性規(guī)律大華期貨美豆供需拐點(diǎn)年份的季節(jié)性壓力大華期貨2009年是又一個(gè)供需拐點(diǎn)年份供需拐點(diǎn)年份的四季度走勢(shì)美豆供需拐點(diǎn)年份的季節(jié)性壓力大華期貨2009年是16三.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面特征與操作機(jī)會(huì)大華期貨三.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面特征與操作機(jī)會(huì)大華期貨豆油、豆粕分列國(guó)內(nèi)第三、四大品種大華期貨豆油、豆粕分列國(guó)內(nèi)第三、四大品種大華期貨豆粕期價(jià)被國(guó)內(nèi)套?？疹^壓制大華期貨豆粕期價(jià)被國(guó)內(nèi)套保空頭壓制大華期貨推薦的套利策略：買豆空粕大華期貨推薦的套利策略：買豆空粕大華期貨20結(jié)語(yǔ)大華期貨資金面催生商品市場(chǎng)牛市格局,大豆市場(chǎng)基本面轉(zhuǎn)熊。美豆4季度價(jià)格轉(zhuǎn)向調(diào)整的時(shí)間窗口在11月20日前后。國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)做多力量不足是導(dǎo)致期貨價(jià)格疲弱的重要原因。4季度國(guó)內(nèi)外套利是歷史良機(jī)，國(guó)內(nèi)大豆與豆粕套利仍然值得推薦。

2009年10月結(jié)語(yǔ)大華期貨資金面催生商品市場(chǎng)牛市格局,大豆市場(chǎng)基本面轉(zhuǎn)熊。大豆基本面與資金面的牛熊角逐

——大華期貨團(tuán)隊(duì)研究成果展示2009年10月大華期貨大豆基本面與資金面的牛熊角逐

大華期貨與大商所

大華期貨研究所于2009年3月在上海正式成立。所長(zhǎng)：宋啟虎大華期貨與大商所在研究方面的密切合作：

1.焦炭、生豬等新品種研究2.2009年6月3日在大商所做視頻培訓(xùn)《農(nóng)產(chǎn)品期貨研究方法交流》3.2009年9月參加大商所組織的玉米市場(chǎng)考察活動(dòng)

4.組建農(nóng)產(chǎn)品、化工兩隊(duì)參與大商所研發(fā)團(tuán)隊(duì)評(píng)選活動(dòng)

5.在交易所支持下著力拓展重慶、華中地區(qū)油脂市場(chǎng)

大華期貨

深度研究－－揭示市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的基本規(guī)律１．揭示目前連豆與美豆的內(nèi)在價(jià)格關(guān)系２．資產(chǎn)價(jià)格的新一輪牛市蔓延至商品市場(chǎng)，但大豆市場(chǎng)基本面轉(zhuǎn)熊３．空頭力量仍占主導(dǎo)的大連市場(chǎng)的階段性機(jī)會(huì)大華期貨深度研究－－揭示市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的基本規(guī)律大華期貨一.美豆與連豆價(jià)格相關(guān)性分析大華期貨

美豆與連豆從高度相關(guān)到弱相關(guān)再到毫不相干，甚至負(fù)相關(guān)，不得不讓我們警醒。大連豆油走勢(shì)與美國(guó)市場(chǎng)相關(guān)性稍強(qiáng)。一.美豆與連豆價(jià)格相關(guān)性分析大華期貨美豆與連豆從高25大連市場(chǎng)豆類價(jià)格相關(guān)性恢復(fù)大華期貨

大連市場(chǎng)豆類三品種的高度相關(guān)性被2008年金融危機(jī)期間中國(guó)收儲(chǔ)國(guó)產(chǎn)大豆的政策打破，2009年7月份以來(lái)，大連市場(chǎng)三品種相關(guān)性開(kāi)始恢復(fù)，但尚未恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平。大連市場(chǎng)豆類價(jià)格相關(guān)性恢復(fù)大華期貨大連市場(chǎng)豆類三26大連價(jià)格對(duì)芝加哥價(jià)格有顯著引導(dǎo)關(guān)系經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)：美豆對(duì)大連三品種顯著的價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系在金融危機(jī)期間被打破后，至今只對(duì)大連豆油尚保持著直接的引導(dǎo)關(guān)系。2007年至2008月9月，大連市場(chǎng)三品種對(duì)美豆價(jià)格的引導(dǎo)性均顯著，顯示“影子市場(chǎng)”的說(shuō)法是不能成立的。大連大豆和豆油對(duì)美豆價(jià)格均存在顯著引導(dǎo)關(guān)系，大連大豆對(duì)美豆的影響超過(guò)大連豆油對(duì)美豆的影響。美豆和豆油均對(duì)大連豆油期貨價(jià)格存在引導(dǎo)關(guān)系。大華期貨大連價(jià)格對(duì)芝加哥價(jià)格有顯著引導(dǎo)關(guān)系經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，我們發(fā)27“大連價(jià)格”崛起的意義豆類三品種中，豆油是國(guó)際聯(lián)動(dòng)性最強(qiáng)的品種。要把握好大連豆油走勢(shì)，研究好美豆和美豆油走勢(shì)是必要條件。大連大豆和豆粕走勢(shì)與美豆走勢(shì)相比總是呈現(xiàn)出相當(dāng)?shù)摹蔼?dú)立性”，表明大豆和豆粕價(jià)格的研究必須首先立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。大連豆粕和大連豆油價(jià)格有一定相關(guān)性，但遠(yuǎn)未達(dá)到高度相關(guān)的程度，兩者的定價(jià)機(jī)制有明顯差別，這是國(guó)內(nèi)投資者很少關(guān)注的。這意味著“油-粕套利”模式在國(guó)內(nèi)會(huì)越來(lái)越成熟。要研究好美豆，必須研究好大連大豆。大華期貨“大連價(jià)格”崛起的意義豆類三品種中，豆油是國(guó)際聯(lián)動(dòng)性最強(qiáng)的品原油與豆油價(jià)格的相關(guān)性正在加強(qiáng)大華期貨原油與豆油價(jià)格的相關(guān)性正在加強(qiáng)大華期貨二.大豆基本面與資金面的牛熊轉(zhuǎn)化大華期貨二.大豆基本面與資金面的牛熊轉(zhuǎn)化大華期貨四季度關(guān)注原油的季節(jié)性下跌壓力大華期貨四季度關(guān)注原油的季節(jié)性下跌壓力大華期貨收獲延后真的影響單產(chǎn)嗎？大華期貨收獲延后真的影響單產(chǎn)嗎？大華期貨美豆價(jià)差提示09年供應(yīng)緊張期結(jié)束大華期貨美豆價(jià)差提示09年供應(yīng)緊張期結(jié)束大華期貨資金在推動(dòng)市場(chǎng)大華期貨資金在推動(dòng)市場(chǎng)大華期貨大華期貨大華期貨四季度美豆走勢(shì)的季節(jié)性規(guī)律大華期貨四季度美豆走勢(shì)的季節(jié)性規(guī)律大華期貨美豆供需拐點(diǎn)年份的季節(jié)性壓力大華期貨2009年是又一個(gè)供需拐點(diǎn)年份供需拐點(diǎn)年份的四季度走勢(shì)美豆供需拐點(diǎn)年份的季節(jié)性壓力大華期貨2009年是37三.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面特征與操作機(jī)會(huì)大華期貨三.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面特征與操作機(jī)會(huì)大華期貨豆油、豆粕分列國(guó)內(nèi)第三、四大品種大華期貨豆油、豆粕分列國(guó)內(nèi)第三、四大品種大華期貨豆粕期價(jià)被國(guó)內(nèi)套保空頭壓制大華期貨豆粕期價(jià)被國(guó)內(nèi)套?？疹^壓制大華期貨推薦的套利策略：買豆空粕大華期貨推薦的套利策