財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)材料(企業(yè)上市輔導(dǎo)材料)課件

-1-財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)-1-財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)-2-理解財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目錄-2-理解財(cái)務(wù)報(bào)表目錄-3-財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出-3-財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財(cái)務(wù)-4-資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系-4-資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收-5-財(cái)務(wù)報(bào)表概述理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財(cái)務(wù)上的影響-5-財(cái)務(wù)報(bào)表概述理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們了解企業(yè)以前-6-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用資金的來源固定資產(chǎn)長期投資-6-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益資-7-利潤表概述利潤表用來解釋企業(yè)的利潤如何產(chǎn)生。利潤表記載企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收入、成本費(fèi)用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。利潤=收入－成本費(fèi)用利潤表遵循的會計(jì)等式：-7-利潤表概述利潤表用來解釋企業(yè)的利潤如何產(chǎn)生。利潤=-8-現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中以收付實(shí)現(xiàn)制作為記錄原則現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵循的會計(jì)等式：-8-現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物-9-凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時(shí)間差凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出-9-凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會-10-凈利潤+折舊攤銷等非現(xiàn)金支出-存貨增加-應(yīng)收款項(xiàng)的增加+應(yīng)付款項(xiàng)的增加+財(cái)務(wù)費(fèi)用=經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量-10-凈利潤+折舊攤銷等非現(xiàn)金支出-存貨增加-應(yīng)收款項(xiàng)的增-11-凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會計(jì)報(bào)告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元會計(jì)師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因：企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓由于客戶財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動資金-11-凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會計(jì)報(bào)告顯-12-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運(yùn)營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。-12-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)-13-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難生存？生存？？？生存？？發(fā)展！??！-13-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)-14-企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管理效率。-14-企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通-15-理解財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目錄-15-理解財(cái)務(wù)報(bào)表目錄-16-財(cái)務(wù)分析概述在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步加工、整理、比較、分析解釋和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難為財(cái)務(wù)預(yù)測、決策和計(jì)劃提供有用信息減少了我們對預(yù)感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性-16-財(cái)務(wù)分析概述在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一-17-財(cái)務(wù)分析的作用評價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)挖掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段合理實(shí)施投資決策的重要步驟-17-財(cái)務(wù)分析的作用評價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)-18-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)-18-財(cái)務(wù)分析概述-19-財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理活動發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動及時(shí)發(fā)出警報(bào)，建立免疫機(jī)制，不斷提高企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài)-19-財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理活動-20-企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力營運(yùn)能力盈利能力銷售能力發(fā)展能力控制能力4項(xiàng)6項(xiàng)4項(xiàng)9項(xiàng)2項(xiàng)4項(xiàng)6大類29個指標(biāo)-20-企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力營運(yùn)能-21-償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下4個指標(biāo)：流動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債現(xiàn)金比率、流動比率和速動比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力；資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長期的償債能力流動比率＝流動資產(chǎn)∕流動負(fù)債

速動比率＝速動資產(chǎn)∕流動負(fù)債速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去存貨、預(yù)付款項(xiàng)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)等。

短期償債能力速動比率-21-償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下4個指標(biāo)：流動比-22-償債能力指標(biāo)分析

一般來說，流動比率和速動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。速動比率大于1，說明企業(yè)速動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，但同時(shí)也說明企業(yè)擁有過多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款；速動比率小于1，說明企業(yè)速動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，企業(yè)償還短期負(fù)債需要動用存貨、固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)。

短期償債能力-22-償債能力指標(biāo)分析一般來說，流動比率和速動比率越高，-23-償債能力指標(biāo)分析

現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金∕流動負(fù)債

一般來說，現(xiàn)金比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，但同時(shí)表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會使企業(yè)獲利能力降低；現(xiàn)金比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。短期償債能力-23-償債能力指標(biāo)分析現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金∕流動負(fù)債短期償-24-償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。長期償債能力合理穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債率55%—65%預(yù)警信號資產(chǎn)負(fù)債率70%以上

如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50%，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。-24-償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越-25-償債能力指標(biāo)分析注意！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率指標(biāo)非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的可能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達(dá)成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失-25-償債能力指標(biāo)分析注意！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動-26-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指標(biāo)-26-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周-27-營運(yùn)能力指標(biāo)分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快

銷售收入平均流動資產(chǎn)=-27-營運(yùn)能力指標(biāo)分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資-28-流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款次數(shù)＝營業(yè)收入凈額∕（（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷貨成本∕（（期初存貨＋期末存貨）÷2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)營運(yùn)能力指標(biāo)分析-28-流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指-29-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充反映企業(yè)最重要的三項(xiàng)流動資產(chǎn)的使用效率三項(xiàng)指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時(shí)結(jié)算貨款等途徑，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞-29-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對流動資-30-營運(yùn)能力指標(biāo)分析如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補(bǔ)充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利能力-30-營運(yùn)能力指標(biāo)分析如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前-31-營運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng)。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng) 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益

結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入平均固定資產(chǎn)=-31-營運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明-32-營運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度

銷售收入平均總資產(chǎn)=-32-營運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營-33-營運(yùn)能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-33-營運(yùn)能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)-34-營運(yùn)能力指標(biāo)分析舉例100元100元150元50元利潤購買銷售100元100元140元購買銷售購買140元196元利潤銷售96元-34-營運(yùn)能力指標(biāo)分析舉例100元100元150元50-35-凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)不變提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。薄利多銷50%下降到40%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到2次凈資產(chǎn)收益率從50%提高到96%-35-凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1--36-銷售毛利率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)分析-36-銷售毛利率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力-37-盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售利潤率指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題-37-盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售利潤率指標(biāo)表示銷售收入-38-利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息支出利潤表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標(biāo)如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時(shí)償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn)盈利能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價(jià)企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評價(jià)企業(yè)綜合償債能力時(shí)既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。-38-利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息支出利潤表中未扣除利-39-凈資產(chǎn)收益率評價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)×100%盈利能力指標(biāo)分析凈利潤平均凈資產(chǎn)=-39-凈資產(chǎn)收益率評價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的-40-該指標(biāo)在我國評價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平盈利能力指標(biāo)分析-40-該指標(biāo)在我國評價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位-41-盈利能力指標(biāo)分析每股收益基本每股收益＝屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤∕發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間稀釋每股收益，是指企業(yè)存在具有稀釋性潛在普通股的情況下，以基本每股收益的計(jì)算為基礎(chǔ)，在分母中考慮稀釋性潛在普通股的影響，同時(shí)對分子也作相應(yīng)的調(diào)整

稀釋性潛在普通股可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等-41-盈利能力指標(biāo)分析每股收益-42-盈利能力指標(biāo)分析每股收益指標(biāo)有助于投資者、債權(quán)人等信息使用者評價(jià)企業(yè)或企業(yè)之間的盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力，進(jìn)而作出經(jīng)濟(jì)決策。每股收益越高，說明每股獲利能力越強(qiáng)，投資者的回報(bào)越多；每股收益越低，說明每股獲利能力越弱。影響該指標(biāo)的因素有兩個：一是企業(yè)的獲利水平，二是企業(yè)的普通股股數(shù)。

-42-盈利能力指標(biāo)分析每股收益指標(biāo)有助于投資者、債權(quán)人等信-43-銷售成本率管理費(fèi)用率銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率-43-銷售成本率管理費(fèi)用率銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售-44-銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的下降比重類銷售指標(biāo)多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢。多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額是相對固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。-44-銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)-45-評價(jià)企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān)，指標(biāo)不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題企業(yè)控制各項(xiàng)成本費(fèi)用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應(yīng)作何種改進(jìn)措施銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析-45-評價(jià)企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)-46-銷售收入增長率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。世界500強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序發(fā)展能力指標(biāo)分析該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益×100%-46-銷售收入增長率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力-47-銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤總額偏差率公式偏差率=本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)×100%反映實(shí)際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度評價(jià)管理層對企業(yè)運(yùn)營的控制力評價(jià)企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計(jì)的準(zhǔn)確程度控制能力指標(biāo)分析利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標(biāo)之一-47-銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤總額偏差-48-預(yù)算正向偏差負(fù)向偏差偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未能預(yù)計(jì)到本期收入的增長因素。控制能力指標(biāo)分析-48-預(yù)算正向偏差負(fù)向偏差偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控-49-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目錄-49-財(cái)務(wù)分析概述目錄-50-因素替換法及應(yīng)用-50--51-因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：

又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，分別確定各個因素的變動對該項(xiàng)指標(biāo)變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。-51-因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：又稱-52-項(xiàng)目2011年2010年增加增幅銷量(千升)227,776206,34721,42910%單位收入(元/千升)3,6553,721-66-2%單位成本(元/千升)2,1452,367-222-9%銷售毛利(萬元)34,39427,9396,45523%因素替換法及應(yīng)用銷售毛利影響分析舉例基于以下公式進(jìn)行分析銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）-52-項(xiàng)目2011年2010年增加增幅銷量(千升)227-53-替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額

–上年單位銷售成本）銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換法及應(yīng)用因素替換法計(jì)算過程基本公式：毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=27939萬元計(jì)算過程：毛利②=227776×（3721

-2367）=30841萬元銷量因素影響金額=30841-27939=2902萬元-53-替換步驟：因素替換法及應(yīng)用因素替換法計(jì)算過程計(jì)算過程-54-替換步驟：價(jià)格因素影響：毛利③=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額

-去年單位銷售成本）影響金額=毛利③-毛利②因素替換法及應(yīng)用計(jì)算過程：毛利③=227776×（3655

-2367）=29337萬元價(jià)格因素影響金額=29337-30841=-1504萬元替換步驟：成本因素影響：毛利④=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額

-本年單位銷售成本）影響金額=毛利④-毛利③計(jì)算過程：毛利④=227776×（3655

-2145）=34394萬元成本因素影響金額=34394-29337=5057萬元-54-替換步驟：因素替換法及應(yīng)用計(jì)算過程：替換步驟：計(jì)算過-55-單位：萬元因素替換法及應(yīng)用項(xiàng)目

影響額

占總變動額的比重銷售數(shù)量2,90245%銷售價(jià)格-1,504-23%銷售成本5,05778%合計(jì)6,455100%銷售毛利影響因素分析結(jié)果-55-單位：萬元因素替換法及應(yīng)用項(xiàng)目影響額占總變-56-因素替換法注意問題因素分解的關(guān)聯(lián)性

確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，必須能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）指標(biāo)構(gòu)成因素為：銷量單位銷售收入凈額單位銷售成本

由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不構(gòu)成指標(biāo)構(gòu)成因素。-56-因素替換法注意問題因素分解的關(guān)聯(lián)性確-57-因素分析法注意問題因素替代的順序性

替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出不同的計(jì)算結(jié)果。對公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo)，財(cái)務(wù)部應(yīng)規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）指標(biāo)替代順序?yàn)椋孩黉N量②單位銷售收入凈額③單位銷售成本-57-因素分析法注意問題因素替代的順序性替-58-因素分析法注意問題順序替代的連環(huán)性

在計(jì)算每一個因素變動的影響時(shí)，都是在前一次計(jì)算的基礎(chǔ)上進(jìn)行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）

只有保持計(jì)算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標(biāo)變動的差異，以全面說明分析指標(biāo)變化原因。-58-因素分析法注意問題順序替代的連環(huán)性在-59-盈虧平衡分析-59--60-

盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點(diǎn)的影響等問題。盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。

盈虧平衡分析定義：盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧臨界點(diǎn)又稱保本點(diǎn)-60-盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)-61-

盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費(fèi)用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩類費(fèi)用的區(qū)分。變動費(fèi)用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費(fèi)用固定費(fèi)用：不隨銷量變化，在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變盈虧平衡分析-61-盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費(fèi)用之間-62-序號項(xiàng)目公式1一、變動費(fèi)用總額（萬元）變動成本+市場費(fèi)用+運(yùn)輸裝卸費(fèi)用2

單位變動費(fèi)用變動費(fèi)用總額÷銷售量3二、固定費(fèi)用總額（萬元）固定成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用4三、利潤計(jì)算

5

銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額6

單位銷售收入凈額(平均)銷售收入凈額÷銷售量7營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤8四、盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量（千升）固定費(fèi)用總額÷（單位銷售收入凈額-單位變動費(fèi)用）9

盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能利用率（%）盈虧平衡點(diǎn)的銷量÷總產(chǎn)能盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)費(fèi)用分類及計(jì)算公式-62-序號項(xiàng)目公-63-序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)1一、變動費(fèi)用總額（萬元）4,3252

單位變動費(fèi)用（元）1,6623二、固定費(fèi)用總額（萬元）2,8654三、利潤計(jì)算

5

銷售收入凈額（萬元）6,0616

單位銷售收入凈額(平均)（元）2,3297營業(yè)利潤（萬元）-1,1298四、盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量（千升）42,9549

盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能利用率（%）165%盈虧平衡分析-63-序號項(xiàng)目數(shù)-64-盈虧平衡分析計(jì)算公式：盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量＝28650000/（2,329－1,662）＝42954盈虧臨界點(diǎn)產(chǎn)能利用率＝42954/（60610000/2329)*100%=165%-64-盈虧平衡分析計(jì)算公式：-65-財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)謝謝大家！-65-財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)謝謝大家！-66-財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)-1-財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)-67-理解財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目錄-2-理解財(cái)務(wù)報(bào)表目錄-68-財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出-3-財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財(cái)務(wù)-69-資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系-4-資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收-70-財(cái)務(wù)報(bào)表概述理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財(cái)務(wù)上的影響-5-財(cái)務(wù)報(bào)表概述理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們了解企業(yè)以前-71-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用資金的來源固定資產(chǎn)長期投資-6-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益資-72-利潤表概述利潤表用來解釋企業(yè)的利潤如何產(chǎn)生。利潤表記載企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收入、成本費(fèi)用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。利潤=收入－成本費(fèi)用利潤表遵循的會計(jì)等式：-7-利潤表概述利潤表用來解釋企業(yè)的利潤如何產(chǎn)生。利潤=-73-現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中以收付實(shí)現(xiàn)制作為記錄原則現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵循的會計(jì)等式：-8-現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物-74-凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時(shí)間差凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出-9-凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會-75-凈利潤+折舊攤銷等非現(xiàn)金支出-存貨增加-應(yīng)收款項(xiàng)的增加+應(yīng)付款項(xiàng)的增加+財(cái)務(wù)費(fèi)用=經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量-10-凈利潤+折舊攤銷等非現(xiàn)金支出-存貨增加-應(yīng)收款項(xiàng)的增-76-凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會計(jì)報(bào)告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元會計(jì)師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因：企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓由于客戶財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動資金-11-凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會計(jì)報(bào)告顯-77-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運(yùn)營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。-12-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)-78-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難生存？生存？？？生存？？發(fā)展?。。?13-凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)-79-企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管理效率。-14-企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通-80-理解財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目錄-15-理解財(cái)務(wù)報(bào)表目錄-81-財(cái)務(wù)分析概述在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步加工、整理、比較、分析解釋和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難為財(cái)務(wù)預(yù)測、決策和計(jì)劃提供有用信息減少了我們對預(yù)感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性-16-財(cái)務(wù)分析概述在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一-82-財(cái)務(wù)分析的作用評價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)挖掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段合理實(shí)施投資決策的重要步驟-17-財(cái)務(wù)分析的作用評價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)-83-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)-18-財(cái)務(wù)分析概述-84-財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理活動發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動及時(shí)發(fā)出警報(bào)，建立免疫機(jī)制，不斷提高企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài)-19-財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理活動-85-企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力營運(yùn)能力盈利能力銷售能力發(fā)展能力控制能力4項(xiàng)6項(xiàng)4項(xiàng)9項(xiàng)2項(xiàng)4項(xiàng)6大類29個指標(biāo)-20-企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力營運(yùn)能-86-償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下4個指標(biāo)：流動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債現(xiàn)金比率、流動比率和速動比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力；資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長期的償債能力流動比率＝流動資產(chǎn)∕流動負(fù)債

速動比率＝速動資產(chǎn)∕流動負(fù)債速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去存貨、預(yù)付款項(xiàng)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)等。

短期償債能力速動比率-21-償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下4個指標(biāo)：流動比-87-償債能力指標(biāo)分析

一般來說，流動比率和速動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。速動比率大于1，說明企業(yè)速動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，但同時(shí)也說明企業(yè)擁有過多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款；速動比率小于1，說明企業(yè)速動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，企業(yè)償還短期負(fù)債需要動用存貨、固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)。

短期償債能力-22-償債能力指標(biāo)分析一般來說，流動比率和速動比率越高，-88-償債能力指標(biāo)分析

現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金∕流動負(fù)債

一般來說，現(xiàn)金比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，但同時(shí)表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會使企業(yè)獲利能力降低；現(xiàn)金比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。短期償債能力-23-償債能力指標(biāo)分析現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金∕流動負(fù)債短期償-89-償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。長期償債能力合理穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債率55%—65%預(yù)警信號資產(chǎn)負(fù)債率70%以上

如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50%，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。-24-償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越-90-償債能力指標(biāo)分析注意！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率指標(biāo)非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的可能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達(dá)成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失-25-償債能力指標(biāo)分析注意！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動-91-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指標(biāo)-26-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周-92-營運(yùn)能力指標(biāo)分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快

銷售收入平均流動資產(chǎn)=-27-營運(yùn)能力指標(biāo)分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資-93-流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款次數(shù)＝營業(yè)收入凈額∕（（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷貨成本∕（（期初存貨＋期末存貨）÷2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)營運(yùn)能力指標(biāo)分析-28-流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指-94-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充反映企業(yè)最重要的三項(xiàng)流動資產(chǎn)的使用效率三項(xiàng)指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時(shí)結(jié)算貨款等途徑，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞-29-營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對流動資-95-營運(yùn)能力指標(biāo)分析如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補(bǔ)充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利能力-30-營運(yùn)能力指標(biāo)分析如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前-96-營運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng)。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng) 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益

結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入平均固定資產(chǎn)=-31-營運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明-97-營運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度

銷售收入平均總資產(chǎn)=-32-營運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營-98-營運(yùn)能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-33-營運(yùn)能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)-99-營運(yùn)能力指標(biāo)分析舉例100元100元150元50元利潤購買銷售100元100元140元購買銷售購買140元196元利潤銷售96元-34-營運(yùn)能力指標(biāo)分析舉例100元100元150元50-100-凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)不變提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。薄利多銷50%下降到40%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到2次凈資產(chǎn)收益率從50%提高到96%-35-凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1--101-銷售毛利率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)分析-36-銷售毛利率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力-102-盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售利潤率指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題-37-盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售利潤率指標(biāo)表示銷售收入-103-利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息支出利潤表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標(biāo)如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時(shí)償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn)盈利能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價(jià)企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評價(jià)企業(yè)綜合償債能力時(shí)既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。-38-利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息支出利潤表中未扣除利-104-凈資產(chǎn)收益率評價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)×100%盈利能力指標(biāo)分析凈利潤平均凈資產(chǎn)=-39-凈資產(chǎn)收益率評價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的-105-該指標(biāo)在我國評價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平盈利能力指標(biāo)分析-40-該指標(biāo)在我國評價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位-106-盈利能力指標(biāo)分析每股收益基本每股收益＝屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤∕發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間稀釋每股收益，是指企業(yè)存在具有稀釋性潛在普通股的情況下，以基本每股收益的計(jì)算為基礎(chǔ)，在分母中考慮稀釋性潛在普通股的影響，同時(shí)對分子也作相應(yīng)的調(diào)整

稀釋性潛在普通股可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等-41-盈利能力指標(biāo)分析每股收益-107-盈利能力指標(biāo)分析每股收益指標(biāo)有助于投資者、債權(quán)人等信息使用者評價(jià)企業(yè)或企業(yè)之間的盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力，進(jìn)而作出經(jīng)濟(jì)決策。每股收益越高，說明每股獲利能力越強(qiáng)，投資者的回報(bào)越多；每股收益越低，說明每股獲利能力越弱。影響該指標(biāo)的因素有兩個：一是企業(yè)的獲利水平，二是企業(yè)的普通股股數(shù)。

-42-盈利能力指標(biāo)分析每股收益指標(biāo)有助于投資者、債權(quán)人等信-108-銷售成本率管理費(fèi)用率銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率-43-銷售成本率管理費(fèi)用率銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售-109-銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的下降比重類銷售指標(biāo)多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢。多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額是相對固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。-44-銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)-110-評價(jià)企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān)，指標(biāo)不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題企業(yè)控制各項(xiàng)成本費(fèi)用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應(yīng)作何種改進(jìn)措施銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析-45-評價(jià)企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)-111-銷售收入增長率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。世界500強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序發(fā)展能力指標(biāo)分析該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益×100%-46-銷售收入增長率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力-112-銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤總額偏差率公式偏差率=本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)×100%反映實(shí)際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度評價(jià)管理層對企業(yè)運(yùn)營的控制力評價(jià)企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計(jì)的準(zhǔn)確程度控制能力指標(biāo)分析利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標(biāo)之一-47-銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤總額偏差-113-預(yù)算正向偏差負(fù)向偏差偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未能預(yù)計(jì)到本期收入的增長因素?？刂颇芰χ笜?biāo)分析-48-預(yù)算正向偏差負(fù)向偏差偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控-114-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目錄-49-財(cái)務(wù)分析概述目錄-115-因素替換法及應(yīng)用-50--116-因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：

又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，分別確定各個因素的變動對該項(xiàng)指標(biāo)變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。-51-因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：又稱-117-項(xiàng)目2011年2010年增加增幅銷量(千升)227,776206,34721,42910%單位收入(元/千升)3,6553,721-66-2%單位成本(元/千升)2,1452,367-222-9%銷售毛利(萬元)34,39427,9396,45523%因素替換法及應(yīng)用銷售毛利影響分析舉例基于以下公式進(jìn)行分析銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）-52-項(xiàng)目2011年2010年增加增幅銷量(千升)227-118-替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額

–上年單位銷售成本）銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換法及應(yīng)用因素替換法計(jì)算過程基本公式：毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=27939萬元計(jì)算過程：毛利②=227776×（3721

-2367）=30841萬元銷量因素影響金額=30841-27939=2902萬元-53-替換步驟：因素替換法及應(yīng)用因素替換法計(jì)算過程計(jì)算過程-119-替換步驟：價(jià)格因素影響：毛利③=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額

-去年單位銷售成本）影響金額=毛利③-毛利②因素替換