財(cái)務(wù)報(bào)表分析(財(cái)務(wù)總監(jiān))課件

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況及其績(jī)效作出判斷、評(píng)價(jià)和測(cè)評(píng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)表，分析使用的數(shù)據(jù)大部分來(lái)源于公開(kāi)發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提就有兩個(gè)：首先報(bào)表的真實(shí)性，再者就是準(zhǔn)確理解財(cái)務(wù)報(bào)表。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)(2)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力與抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià)，或找出其中的問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的可以概括為：評(píng)價(jià)過(guò)去的業(yè)績(jī)；衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況；預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，幫助利益集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)(2)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償

財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例藍(lán)田股份案例。劉姝威著手寫(xiě)一本名為《上市公司虛假會(huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)》的書(shū)，以藍(lán)田股份做案例分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)藍(lán)田股份的會(huì)計(jì)報(bào)表竟然是虛假的。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)：根據(jù)藍(lán)田股份發(fā)布的公告：2000年藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品收入12.7億元應(yīng)該是現(xiàn)金收入。藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品生產(chǎn)基地位于湖北洪湖市，公司生產(chǎn)區(qū)是一個(gè)幾十萬(wàn)畝的天然水產(chǎn)種養(yǎng)場(chǎng)。武昌魚(yú)公司位于湖北鄂州市，距洪湖的直線(xiàn)距離200公里左右，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是淡水魚(yú)類(lèi)及其它水產(chǎn)品養(yǎng)殖，其應(yīng)收款回收期是577天，比藍(lán)田股份應(yīng)收款回收期長(zhǎng)95倍；但是其水產(chǎn)品收入只是藍(lán)田股份水產(chǎn)品收入的8%。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例藍(lán)田股份案例。劉姝威著手寫(xiě)一本財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例2洞庭水殖位于湖南常德市，距洪湖的直線(xiàn)距離200公里左右，其主營(yíng)產(chǎn)品是淡水魚(yú)及特種水產(chǎn)品，其產(chǎn)銷(xiāo)量在湖南省位于前列，其應(yīng)收款回收期是178天，比藍(lán)田股份應(yīng)收款回收期長(zhǎng)30倍，這相當(dāng)于給予客戶(hù)178天賒銷(xiāo)期；但是其水產(chǎn)品收入只是藍(lán)田股份的4%。在方圓200公里以?xún)?nèi)，武昌魚(yú)和洞庭水殖與藍(lán)田股份的淡水產(chǎn)品收入出現(xiàn)了巨大的差距。另外藍(lán)田股份最牛的計(jì)劃是讓一平方米的水面產(chǎn)出50-60公斤的活魚(yú)，相當(dāng)于把魚(yú)塘直接變成魚(yú)罐頭。銀廣夏案例。在財(cái)務(wù)分析時(shí)發(fā)現(xiàn)其天津銀廣夏銷(xiāo)量大幅度增加，而庫(kù)存管理費(fèi)用沒(méi)有上漲。財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例2洞庭水殖位于湖南常德市，距洪湖的直

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用銷(xiāo)售時(shí)作為授信與否以及多少的依據(jù)。采購(gòu)時(shí)在招標(biāo)采購(gòu)的時(shí)候作為確定中標(biāo)單位的依據(jù)。在法律糾紛中需要會(huì)計(jì)報(bào)表分析：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用銷(xiāo)售時(shí)作為授信與否以及多少的依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用2合同法中的規(guī)定同時(shí)履行抗辯權(quán)、先后履行抗辯權(quán)、不安抗辯權(quán)。同時(shí)履行抗辯權(quán)：第六十六條當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，沒(méi)有先后履行順序的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)履行。一方在對(duì)方履行之前有權(quán)拒絕其履行要求。一方在對(duì)方履行債務(wù)不符合約定時(shí)，有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求。先后履行抗辯權(quán)：第六十七條當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，有先后履行順序，先履行一方未履行的，后履行一方有權(quán)拒絕其履行要求。先履行一方履行債務(wù)不符合約定的，后履行一方有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用2合同法中的規(guī)定同時(shí)履行抗辯權(quán)、先后履行抗財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用3

不安抗辯權(quán)：第六十八條應(yīng)當(dāng)先履行債務(wù)的當(dāng)事人，有確切證據(jù)證明對(duì)方有下列情形之一的，可以中止履行：（一）經(jīng)營(yíng)狀況嚴(yán)重惡化；（二）轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、抽逃資金，以逃避債務(wù)；（三）喪失商業(yè)信譽(yù)；（四）有喪失或者可能喪失履行債務(wù)能力的其他情形。當(dāng)事人沒(méi)有確切證據(jù)中止履行的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用3不安抗辯權(quán)：第六十八條應(yīng)當(dāng)先履行債財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用4

新的破產(chǎn)法規(guī)定：第二條企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務(wù)。第七條債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，債權(quán)人可以向人民法院提出對(duì)債務(wù)人進(jìn)行重整或者破產(chǎn)清算的申請(qǐng)。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用4財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表一般由主表、附表、附注組成。對(duì)外公布的主表就是資產(chǎn)負(fù)債表、損益表（即利潤(rùn)表）和現(xiàn)金流量表。附表對(duì)外公布的比如上市公司公布的股東權(quán)益增減變動(dòng)表等。附注就是對(duì)報(bào)表注釋。財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表一般由主表、附表、附注組成。對(duì)外公資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一會(huì)計(jì)主體在某一特定時(shí)日財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。它包括三方面的內(nèi)容：企業(yè)所擁有或者控制、并可帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源，即資產(chǎn)；企業(yè)因過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成、并預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，即負(fù)債；企業(yè)所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，即所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表是按“資產(chǎn)＝負(fù)債+所有者權(quán)益”。報(bào)表的左側(cè)為資產(chǎn)，右側(cè)為負(fù)債及所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一會(huì)計(jì)主體在某一特定時(shí)日財(cái)務(wù)狀況資產(chǎn)負(fù)債表2左側(cè)資產(chǎn)內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照各項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性的大小或者變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱進(jìn)行排列，流動(dòng)性越大、變現(xiàn)能力越強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目越排前。右側(cè)負(fù)債排在所有者權(quán)益之前，原因是負(fù)債必須償還，所有者權(quán)益無(wú)需償還。負(fù)債內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照每個(gè)項(xiàng)目?jī)攤木o迫性而一次排列，由近至遠(yuǎn)，償還期越近的項(xiàng)目越往前排列。所有者權(quán)益內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照各項(xiàng)目的穩(wěn)定程度而依次排列。資產(chǎn)負(fù)債表2資產(chǎn)負(fù)債表3資產(chǎn)負(fù)債表所揭示的財(cái)務(wù)信息有三個(gè)方面：企業(yè)所擁有并可利用的經(jīng)濟(jì)資源，包括資產(chǎn)總額、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)以及分布情況資產(chǎn)的來(lái)源。企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源一是企業(yè)所有者的投資以及經(jīng)營(yíng)中的積累，二是債權(quán)人提供的貸款。資產(chǎn)和負(fù)債的對(duì)照關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表3資產(chǎn)負(fù)債表所揭示的財(cái)務(wù)信息有三個(gè)方面：損益表?yè)p益表反映某一會(huì)計(jì)主體一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，反映一定期間的收入和相應(yīng)的費(fèi)用、成本、以及最終形成的損益。損益表中反映出四個(gè)有關(guān)利潤(rùn)的數(shù)值：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)。揭示了利潤(rùn)的形成和原因。利潤(rùn)表一般提供的兩個(gè)相同會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行簡(jiǎn)單的趨勢(shì)分析。損益表?yè)p益表反映某一會(huì)計(jì)主體一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為編制基礎(chǔ)，反映某一會(huì)計(jì)主體一定期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。現(xiàn)金流量表中將現(xiàn)金流量分為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類(lèi)。現(xiàn)金流量表揭示的信息可以對(duì)創(chuàng)造現(xiàn)金能力作出評(píng)價(jià)。可以對(duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為編制基礎(chǔ)，反映某一第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本比率財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要計(jì)算出很多有意義的比率，這些比率涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面。這些比率包括短期償債能力比率、長(zhǎng)期償債能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率和獲利能力比率。第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本比率財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)短期償債能力比率又稱(chēng)為變現(xiàn)能力比率，是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。短期償債的能力取決于在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。短期償債能力比率又稱(chēng)為變現(xiàn)能力比率，是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。短

流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)越多，流動(dòng)債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才可以知道這個(gè)比率是高是低。

流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中的變現(xiàn)速度最慢。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別，沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力表明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和償還能力的保障能力。通過(guò)分析債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。主要指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)。長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力表明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和償還能力的

資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100％資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。從債權(quán)人的立場(chǎng)看，他們最關(guān)心的是欠款的安全，也就是能否按時(shí)收回本金和利息。如果資產(chǎn)負(fù)債率很高，股東提供的資本比例很低，則企業(yè)有不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。因此，他們希望資產(chǎn)負(fù)債率保持在合理的范圍之內(nèi)。資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的償債越有保證，欠款越安全。從股東的立場(chǎng)看，借款是“雙刃劍”，既可以提高企業(yè)的盈利能力，也增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)通過(guò)舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮同樣的作用，在全部資金回報(bào)率超過(guò)借款利率的情況下，超額的回報(bào)屬于股東，所以舉債會(huì)增加股東的利潤(rùn)。由于經(jīng)營(yíng)具有不確定性，借款后可能出現(xiàn)實(shí)際資本回報(bào)率低于借款利率的情況，此時(shí)會(huì)使股東的利潤(rùn)減少。

資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100％產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100％一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；低是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。該指標(biāo)表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人的利益保障程度。產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100％

有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值)]×100％它是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守的反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人的利益保障程度

有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益－無(wú)形已獲利息倍數(shù)：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用已獲利息倍數(shù)：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用營(yíng)運(yùn)能力比率：又稱(chēng)資產(chǎn)管理比率，是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。主要是計(jì)算資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。主要指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)運(yùn)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。營(yíng)運(yùn)能力比率：

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨的流動(dòng)性，一般用周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來(lái)反映，即存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。它用來(lái)衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360÷銷(xiāo)售成本平均存貨來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均值。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨的流動(dòng)性，一般用周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來(lái)反映，即存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨的周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的好壞反映存貨的管理水平，它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。存貨周轉(zhuǎn)分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)找出管理中的問(wèn)題，使存貨管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，盡可能少占用經(jīng)營(yíng)資金，提高最近的使用率，增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款和存貨一樣，在流動(dòng)資產(chǎn)中有舉足輕重的地位。及時(shí)回收應(yīng)收賬款，不僅可以增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，應(yīng)可以反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)也包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率＝平均應(yīng)收賬款×360÷銷(xiāo)售收入平均應(yīng)收賬款來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”與“應(yīng)收票據(jù)”的期初、期末金額的平均值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)效果的主要指標(biāo)。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款和存貨一樣，在流動(dòng)資產(chǎn)中有舉足輕重的

營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期反映取得的存貨需要多長(zhǎng)時(shí)間才能變成現(xiàn)金。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度越快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)速度慢。

營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)其中：平均流動(dòng)資產(chǎn)＝（年初流動(dòng)資產(chǎn)＋年末流動(dòng)資產(chǎn)）÷2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均資產(chǎn)總額其中：平均資產(chǎn)總額＝（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）÷2

該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均資產(chǎn)總額盈利能力：盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。通常使用的指標(biāo)有銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率。盈利能力：盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人、債權(quán)銷(xiāo)售凈利率：銷(xiāo)售凈利率＝（凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入）×100％“凈利潤(rùn)”，在我國(guó)會(huì)計(jì)制度中是指稅后利潤(rùn)。該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的多少。銷(xiāo)售凈利率：銷(xiāo)售凈利率＝（凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入）×100％銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率＝[（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）÷銷(xiāo)售收入]×100％銷(xiāo)售毛利率表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)銷(xiāo)售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率不能盈利。

導(dǎo)致毛利率下降的原因主要有：因競(jìng)爭(zhēng)而降低售價(jià)；購(gòu)貨成本或生產(chǎn)成本上升。銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率＝[（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）÷銷(xiāo)售收入]×資產(chǎn)凈利率：凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100％其中：平均凈資產(chǎn)＝（年初凈資產(chǎn)＋年末凈資產(chǎn)）÷2

凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)－負(fù)債＝所有者權(quán)益該指標(biāo)反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率。資產(chǎn)凈利率：凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100％

第四章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)現(xiàn)金流量分析商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率

第四章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)

杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)÷所有者權(quán)益＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）股東權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）＝銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益凈利率是反映投資者投入資本的獲利能力，不斷提高股東權(quán)益報(bào)酬率是所有者權(quán)益最大化的基本保證。所以股東權(quán)益凈利率指標(biāo)是企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者都十分關(guān)心的。從上面公式可以看出影響股東權(quán)益凈利率決定因素有三個(gè)，即銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。

杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)÷所有者權(quán)益＝1÷（1－資產(chǎn)杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)2銷(xiāo)售凈利率是反映企業(yè)利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的關(guān)系。要想提高銷(xiāo)售凈利率，一是要擴(kuò)大銷(xiāo)售收入，二是要降低成本費(fèi)用。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)對(duì)利潤(rùn)的影響。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。但是并不是權(quán)益乘數(shù)越高越好。杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)2銷(xiāo)售凈利率是反映企業(yè)利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的關(guān)系。

現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來(lái)的，其方法體系并不完善，一致性也不充分。主要結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收帳款、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的最近看主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的是否可靠性以及公司的營(yíng)銷(xiāo)策略。一般可以判斷企業(yè)是否采取賒銷(xiāo)等情況。

現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來(lái)的，

商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率比率重要性程度衡量的主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率8.71長(zhǎng)期安全性流動(dòng)比率8.25流動(dòng)性現(xiàn)金流量/本期到期長(zhǎng)期債務(wù)8.08長(zhǎng)期安全性固定費(fèi)用償付率7.58長(zhǎng)期安全性稅后凈利潤(rùn)率7.56獲利能力利息保障倍數(shù)7.50長(zhǎng)期安全性稅前凈利潤(rùn)率7.43獲利能力財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)7.33長(zhǎng)期安全性存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)7.25流動(dòng)性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

7.08流動(dòng)性

商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率比率

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況及其績(jī)效作出判斷、評(píng)價(jià)和測(cè)評(píng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)表，分析使用的數(shù)據(jù)大部分來(lái)源于公開(kāi)發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提就有兩個(gè)：首先報(bào)表的真實(shí)性，再者就是準(zhǔn)確理解財(cái)務(wù)報(bào)表。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)(2)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力與抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià)，或找出其中的問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的可以概括為：評(píng)價(jià)過(guò)去的業(yè)績(jī)；衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況；預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，幫助利益集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目標(biāo)(2)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償

財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例藍(lán)田股份案例。劉姝威著手寫(xiě)一本名為《上市公司虛假會(huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)》的書(shū)，以藍(lán)田股份做案例分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)藍(lán)田股份的會(huì)計(jì)報(bào)表竟然是虛假的。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)：根據(jù)藍(lán)田股份發(fā)布的公告：2000年藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品收入12.7億元應(yīng)該是現(xiàn)金收入。藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品生產(chǎn)基地位于湖北洪湖市，公司生產(chǎn)區(qū)是一個(gè)幾十萬(wàn)畝的天然水產(chǎn)種養(yǎng)場(chǎng)。武昌魚(yú)公司位于湖北鄂州市，距洪湖的直線(xiàn)距離200公里左右，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是淡水魚(yú)類(lèi)及其它水產(chǎn)品養(yǎng)殖，其應(yīng)收款回收期是577天，比藍(lán)田股份應(yīng)收款回收期長(zhǎng)95倍；但是其水產(chǎn)品收入只是藍(lán)田股份水產(chǎn)品收入的8%。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例藍(lán)田股份案例。劉姝威著手寫(xiě)一本財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例2洞庭水殖位于湖南常德市，距洪湖的直線(xiàn)距離200公里左右，其主營(yíng)產(chǎn)品是淡水魚(yú)及特種水產(chǎn)品，其產(chǎn)銷(xiāo)量在湖南省位于前列，其應(yīng)收款回收期是178天，比藍(lán)田股份應(yīng)收款回收期長(zhǎng)30倍，這相當(dāng)于給予客戶(hù)178天賒銷(xiāo)期；但是其水產(chǎn)品收入只是藍(lán)田股份的4%。在方圓200公里以?xún)?nèi)，武昌魚(yú)和洞庭水殖與藍(lán)田股份的淡水產(chǎn)品收入出現(xiàn)了巨大的差距。另外藍(lán)田股份最牛的計(jì)劃是讓一平方米的水面產(chǎn)出50-60公斤的活魚(yú)，相當(dāng)于把魚(yú)塘直接變成魚(yú)罐頭。銀廣夏案例。在財(cái)務(wù)分析時(shí)發(fā)現(xiàn)其天津銀廣夏銷(xiāo)量大幅度增加，而庫(kù)存管理費(fèi)用沒(méi)有上漲。財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例2洞庭水殖位于湖南常德市，距洪湖的直

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用銷(xiāo)售時(shí)作為授信與否以及多少的依據(jù)。采購(gòu)時(shí)在招標(biāo)采購(gòu)的時(shí)候作為確定中標(biāo)單位的依據(jù)。在法律糾紛中需要會(huì)計(jì)報(bào)表分析：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用銷(xiāo)售時(shí)作為授信與否以及多少的依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用2合同法中的規(guī)定同時(shí)履行抗辯權(quán)、先后履行抗辯權(quán)、不安抗辯權(quán)。同時(shí)履行抗辯權(quán)：第六十六條當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，沒(méi)有先后履行順序的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)履行。一方在對(duì)方履行之前有權(quán)拒絕其履行要求。一方在對(duì)方履行債務(wù)不符合約定時(shí)，有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求。先后履行抗辯權(quán)：第六十七條當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，有先后履行順序，先履行一方未履行的，后履行一方有權(quán)拒絕其履行要求。先履行一方履行債務(wù)不符合約定的，后履行一方有權(quán)拒絕其相應(yīng)的履行要求。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用2合同法中的規(guī)定同時(shí)履行抗辯權(quán)、先后履行抗財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用3

不安抗辯權(quán)：第六十八條應(yīng)當(dāng)先履行債務(wù)的當(dāng)事人，有確切證據(jù)證明對(duì)方有下列情形之一的，可以中止履行：（一）經(jīng)營(yíng)狀況嚴(yán)重惡化；（二）轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、抽逃資金，以逃避債務(wù)；（三）喪失商業(yè)信譽(yù)；（四）有喪失或者可能喪失履行債務(wù)能力的其他情形。當(dāng)事人沒(méi)有確切證據(jù)中止履行的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用3不安抗辯權(quán)：第六十八條應(yīng)當(dāng)先履行債財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用4

新的破產(chǎn)法規(guī)定：第二條企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務(wù)。第七條債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，債權(quán)人可以向人民法院提出對(duì)債務(wù)人進(jìn)行重整或者破產(chǎn)清算的申請(qǐng)。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用4財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表一般由主表、附表、附注組成。對(duì)外公布的主表就是資產(chǎn)負(fù)債表、損益表（即利潤(rùn)表）和現(xiàn)金流量表。附表對(duì)外公布的比如上市公司公布的股東權(quán)益增減變動(dòng)表等。附注就是對(duì)報(bào)表注釋。財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表一般由主表、附表、附注組成。對(duì)外公資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一會(huì)計(jì)主體在某一特定時(shí)日財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。它包括三方面的內(nèi)容：企業(yè)所擁有或者控制、并可帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源，即資產(chǎn)；企業(yè)因過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成、并預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，即負(fù)債；企業(yè)所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，即所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表是按“資產(chǎn)＝負(fù)債+所有者權(quán)益”。報(bào)表的左側(cè)為資產(chǎn)，右側(cè)為負(fù)債及所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一會(huì)計(jì)主體在某一特定時(shí)日財(cái)務(wù)狀況資產(chǎn)負(fù)債表2左側(cè)資產(chǎn)內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照各項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性的大小或者變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱進(jìn)行排列，流動(dòng)性越大、變現(xiàn)能力越強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目越排前。右側(cè)負(fù)債排在所有者權(quán)益之前，原因是負(fù)債必須償還，所有者權(quán)益無(wú)需償還。負(fù)債內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照每個(gè)項(xiàng)目?jī)攤木o迫性而一次排列，由近至遠(yuǎn)，償還期越近的項(xiàng)目越往前排列。所有者權(quán)益內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照各項(xiàng)目的穩(wěn)定程度而依次排列。資產(chǎn)負(fù)債表2資產(chǎn)負(fù)債表3資產(chǎn)負(fù)債表所揭示的財(cái)務(wù)信息有三個(gè)方面：企業(yè)所擁有并可利用的經(jīng)濟(jì)資源，包括資產(chǎn)總額、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)以及分布情況資產(chǎn)的來(lái)源。企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源一是企業(yè)所有者的投資以及經(jīng)營(yíng)中的積累，二是債權(quán)人提供的貸款。資產(chǎn)和負(fù)債的對(duì)照關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表3資產(chǎn)負(fù)債表所揭示的財(cái)務(wù)信息有三個(gè)方面：損益表?yè)p益表反映某一會(huì)計(jì)主體一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，反映一定期間的收入和相應(yīng)的費(fèi)用、成本、以及最終形成的損益。損益表中反映出四個(gè)有關(guān)利潤(rùn)的數(shù)值：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)。揭示了利潤(rùn)的形成和原因。利潤(rùn)表一般提供的兩個(gè)相同會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行簡(jiǎn)單的趨勢(shì)分析。損益表?yè)p益表反映某一會(huì)計(jì)主體一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為編制基礎(chǔ)，反映某一會(huì)計(jì)主體一定期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表?，F(xiàn)金流量表中將現(xiàn)金流量分為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類(lèi)?，F(xiàn)金流量表揭示的信息可以對(duì)創(chuàng)造現(xiàn)金能力作出評(píng)價(jià)?？梢詫?duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)。現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為編制基礎(chǔ)，反映某一第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本比率財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要計(jì)算出很多有意義的比率，這些比率涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面。這些比率包括短期償債能力比率、長(zhǎng)期償債能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率和獲利能力比率。第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本比率財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)短期償債能力比率又稱(chēng)為變現(xiàn)能力比率，是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。短期償債的能力取決于在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。短期償債能力比率又稱(chēng)為變現(xiàn)能力比率，是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。短

流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)越多，流動(dòng)債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才可以知道這個(gè)比率是高是低。

流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中的變現(xiàn)速度最慢。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別，沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力表明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和償還能力的保障能力。通過(guò)分析債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。主要指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)。長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力表明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和償還能力的

資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100％資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。從債權(quán)人的立場(chǎng)看，他們最關(guān)心的是欠款的安全，也就是能否按時(shí)收回本金和利息。如果資產(chǎn)負(fù)債率很高，股東提供的資本比例很低，則企業(yè)有不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。因此，他們希望資產(chǎn)負(fù)債率保持在合理的范圍之內(nèi)。資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的償債越有保證，欠款越安全。從股東的立場(chǎng)看，借款是“雙刃劍”，既可以提高企業(yè)的盈利能力，也增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)通過(guò)舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮同樣的作用，在全部資金回報(bào)率超過(guò)借款利率的情況下，超額的回報(bào)屬于股東，所以舉債會(huì)增加股東的利潤(rùn)。由于經(jīng)營(yíng)具有不確定性，借款后可能出現(xiàn)實(shí)際資本回報(bào)率低于借款利率的情況，此時(shí)會(huì)使股東的利潤(rùn)減少。

資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100％產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100％一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；低是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。該指標(biāo)表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人的利益保障程度。產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100％

有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值)]×100％它是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守的反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人的利益保障程度

有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益－無(wú)形已獲利息倍數(shù)：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用已獲利息倍數(shù)：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用營(yíng)運(yùn)能力比率：又稱(chēng)資產(chǎn)管理比率，是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。主要是計(jì)算資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。主要指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)運(yùn)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。營(yíng)運(yùn)能力比率：

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨的流動(dòng)性，一般用周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來(lái)反映，即存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。它用來(lái)衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360÷銷(xiāo)售成本平均存貨來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均值。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨的流動(dòng)性，一般用周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來(lái)反映，即存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨的周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的好壞反映存貨的管理水平，它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。存貨周轉(zhuǎn)分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)找出管理中的問(wèn)題，使存貨管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，盡可能少占用經(jīng)營(yíng)資金，提高最近的使用率，增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款和存貨一樣，在流動(dòng)資產(chǎn)中有舉足輕重的地位。及時(shí)回收應(yīng)收賬款，不僅可以增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，應(yīng)可以反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)也包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率＝平均應(yīng)收賬款×360÷銷(xiāo)售收入平均應(yīng)收賬款來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”與“應(yīng)收票據(jù)”的期初、期末金額的平均值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)效果的主要指標(biāo)。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款和存貨一樣，在流動(dòng)資產(chǎn)中有舉足輕重的

營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期反映取得的存貨需要多長(zhǎng)時(shí)間才能變成現(xiàn)金。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度越快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)速度慢。

營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)其中：平均流動(dòng)資產(chǎn)＝（年初流動(dòng)資產(chǎn)＋年末流動(dòng)資產(chǎn)）÷2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均資產(chǎn)總額其中：平均資產(chǎn)總額＝（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）÷2

該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均資產(chǎn)總額盈利能力：盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。通常使用的指標(biāo)有銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率。盈利能力：盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人、債權(quán)銷(xiāo)售凈利率：銷(xiāo)售凈利率＝（凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入）×100％“凈利潤(rùn)”，在我國(guó)會(huì)計(jì)制度中是指稅后利潤(rùn)。該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的多少。銷(xiāo)售凈利率：銷(xiāo)售凈利率＝（凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入）×1