研發(fā)支出資本化及其影響

企業(yè)除了外購(gòu)獲得無(wú)形資產(chǎn)還可以通過(guò)內(nèi)部研發(fā)來(lái)形成無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)期間的支以費(fèi)用化為主，滿(mǎn)足一定條件也可以選擇資本化。對(duì)于研發(fā)密集型企業(yè)而言，不同選擇利潤(rùn)的差異是巨大的本篇報(bào)告將從交易所問(wèn)詢(xún)函中的關(guān)注點(diǎn)出發(fā)分析研發(fā)支出資本對(duì)于企業(yè)的影響。▍A股研發(fā)支出費(fèi)用化為主，平均資本化率較低會(huì)計(jì)處理：研究階段費(fèi)用化，開(kāi)發(fā)階段滿(mǎn)足條件資本化企業(yè)研究階段的支出應(yīng)當(dāng)費(fèi)用化開(kāi)發(fā)階段的支出在滿(mǎn)足五個(gè)條件后允許資本化究階段是指為了獲取新的科學(xué)或技術(shù)知識(shí)而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)的、有計(jì)劃的探索性的研究與查成果實(shí)現(xiàn)的不確定性較大開(kāi)發(fā)階段是指完成研究階段后、商業(yè)性生產(chǎn)或使用前所的設(shè)計(jì)建造測(cè)試等工作，此時(shí)已經(jīng)具備了形成新產(chǎn)品或新技術(shù)的基本條件成果實(shí)現(xiàn)能性較大按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)規(guī)定研究階段的支出應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。而開(kāi)發(fā)階段的支出，在同時(shí)滿(mǎn)足五個(gè)條件后允許資本化即在達(dá)到預(yù)定用途時(shí)確認(rèn)為一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)（五個(gè)條件如下表所示。判斷能否資本化的核心在于企業(yè)是否有能力完成一項(xiàng)有用的無(wú)形資產(chǎn)供使用或出售，以及開(kāi)發(fā)支出是否能夠可靠計(jì)量有能力體現(xiàn)為有技術(shù)財(cái)務(wù)資源或其他資源支持研發(fā)成功的可能性較大有用體現(xiàn)為無(wú)形資產(chǎn)或由其形成的產(chǎn)品存在市場(chǎng)而可靠計(jì)量則體現(xiàn)為研究與開(kāi)發(fā)階段的劃分清晰開(kāi)發(fā)期間的支出有明細(xì)賬記錄?？傮w而言資本化涉及的主觀判斷比較多。圖：內(nèi)部研項(xiàng)目會(huì)計(jì)理程 《業(yè)會(huì)準(zhǔn)第6號(hào)——無(wú)資產(chǎn)，表：研究與發(fā)階的定、征以及本化件階段 定義 特征 相關(guān)活動(dòng)舉例意在獲知識(shí)進(jìn)行活動(dòng)研果或其知識(shí)應(yīng)用究、價(jià)終選擇材料設(shè)備產(chǎn)品工系研究階段開(kāi)發(fā)階段

為獲取的科或技知識(shí)理們而進(jìn)的獨(dú)性的計(jì)劃查。在進(jìn)行業(yè)性產(chǎn)或用前將成果或他知應(yīng)用某項(xiàng)劃計(jì)，以產(chǎn)出的或有實(shí)性的材料裝置產(chǎn)品。

研究的索性調(diào)查計(jì)劃，的較大確定性已完成究階的工，在大上具備形成項(xiàng)新品或技基本條。

統(tǒng)或服替代的研，新或進(jìn)的材、設(shè)、產(chǎn)、工系服務(wù)的能替品的置、計(jì)價(jià)和最選擇。生產(chǎn)前使用的原和模的設(shè)計(jì)、建和測(cè)，不有商性經(jīng)濟(jì)規(guī)的試產(chǎn)設(shè)的設(shè)、和運(yùn)營(yíng)。資本化5個(gè)

完成該形資以使能夠或出售技術(shù)具有行性；具有完該無(wú)資產(chǎn)使用售的意；無(wú)形資產(chǎn)生濟(jì)利的方包括能證明用該形資生的產(chǎn)品在市或無(wú)資產(chǎn)身在市場(chǎng)無(wú)形資產(chǎn)將內(nèi)部用的應(yīng)當(dāng)明有用性；有足夠技術(shù)財(cái)務(wù)源和資源支，以成該形資的發(fā)，并能力用或售該形產(chǎn)；歸屬于無(wú)形產(chǎn)開(kāi)階段出能夠靠地量。資料來(lái)：國(guó)稅務(wù)局《發(fā)用加計(jì)除政執(zhí)行引（.0，研發(fā)投入費(fèi)用化部分多數(shù)情況下計(jì)入研發(fā)費(fèi)用少數(shù)情況下計(jì)入營(yíng)業(yè)成本通常市公司在年報(bào)“管理層討論與分析這一節(jié)會(huì)詳細(xì)披露研發(fā)投入的情況包括：資本化額費(fèi)用化金額占營(yíng)業(yè)收入比例資本化的比重等多數(shù)情況下，研發(fā)投入費(fèi)用化部分等于或略低于利潤(rùn)表中的研發(fā)費(fèi)用，差額系當(dāng)期無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)。但少數(shù)情況下也存在發(fā)投入費(fèi)用化部分大于利潤(rùn)表中研發(fā)費(fèi)用的情形例如X公司1年研發(fā)投入費(fèi)用化分為4億元遠(yuǎn)超當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用4億元差額主要系研發(fā)消耗的部分材料支出歸集到營(yíng)業(yè)成本所致。圖：JX公司1年報(bào)披露投入費(fèi)化部遠(yuǎn)超發(fā)費(fèi)用 X公司年；A股情況：平均資本化率僅8，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥等行業(yè)資本化率超過(guò)10%A股研發(fā)支出占收入比重逐年上升，計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)該比例較高。整體來(lái)看，A股-1年平均研發(fā)支出率從%提高至%，呈上升趨勢(shì)。分行業(yè)來(lái)看，計(jì)算機(jī)、電子、軍工、機(jī)械、醫(yī)藥等行業(yè)的研發(fā)支出率較高，位于%8%的區(qū)間內(nèi)，屬于研發(fā)集型行業(yè)。相反，房地產(chǎn)、零售、交運(yùn)等行業(yè)幾乎沒(méi)有研發(fā)活動(dòng)，研發(fā)支出率近似為。圖：1年A股各行的發(fā)支出一覽剔除融板） 研發(fā)支出（） 研發(fā)支出） 研發(fā)支出（） 研發(fā)支出（）.%.%.%.%.%.%.%.%計(jì)算機(jī)電國(guó)防軍計(jì)算機(jī)電國(guó)防軍機(jī)醫(yī)電力設(shè)備及新能源通汽家傳基礎(chǔ)化工建鋼紡織服裝建消費(fèi)者服有色金屬煤電力及公用事食品飲石油石農(nóng)林牧交通運(yùn)商貿(mào)零A股平均W，；注研發(fā)出率=當(dāng)期支出合計(jì)當(dāng)營(yíng)業(yè)入科創(chuàng)板以研發(fā)密集型行業(yè)為主研發(fā)支出占收入比重高于主板和創(chuàng)業(yè)板經(jīng)我們根據(jù)Wnd數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，-221年科創(chuàng)板上市公司中計(jì)算機(jī)、電子、軍工、機(jī)械、醫(yī)藥行業(yè)的占比高達(dá)%而創(chuàng)業(yè)板和主板中該比例分別為%和%正因如此科創(chuàng)板1年平均研發(fā)支出率達(dá)到%，顯著高于創(chuàng)業(yè)板的%和主板的%。圖：1年A股各板的發(fā)支出一覽 圖：1年A股各板的業(yè)分布覽 .%.%.%.%.%.%.%

研發(fā)支出（）研發(fā)支出（）研發(fā)支出（）研發(fā)支出（）創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板 主板

計(jì)算機(jī) 電子 國(guó)防和軍工 機(jī)械 醫(yī)藥 其他創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板 主板WD WD研發(fā)密集型行業(yè)中汽車(chē)通信等行業(yè)的資本化率較高。整體來(lái)看，A股研發(fā)支出資本化水平較低，1年平均資本化率僅為%。分行業(yè)來(lái)看，研發(fā)密集型行業(yè)中，汽車(chē)、通信計(jì)算機(jī)醫(yī)藥電子等行業(yè)的資本化率較高1年分別為6%%3.4%、%和9.84%。圖：1年A股各行的發(fā)支出本化一覽研發(fā)支出本化（） 研發(fā)支出本化（） 研發(fā)支出本化（） 研發(fā)支出本化（）.%.%.%.%.%.%.%交通運(yùn)輸汽煤炭交通運(yùn)輸汽煤炭通信計(jì)算電子國(guó)防軍工傳商貿(mào)零房地產(chǎn)機(jī)械電力設(shè)備及新能源農(nóng)林牧漁家基礎(chǔ)化工消費(fèi)者服有色金屬建食品飲輕工制建石油石鋼紡織服A股平均W，；注研發(fā)出資化率=期研發(fā)出資化金額當(dāng)研發(fā)出合計(jì)科創(chuàng)板對(duì)于資本化問(wèn)題從嚴(yán)審核資本化率低于主板和創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板為了更好地持“硬科技企業(yè)上市制定了四項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)，同時(shí)符合即認(rèn)為具備科創(chuàng)屬性鼓勵(lì)申報(bào)上市。四項(xiàng)指標(biāo)主要圍繞企業(yè)“研發(fā)投入金額“研發(fā)人員數(shù)量“發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量”設(shè)定門(mén)檻因此審核期間上交所對(duì)于申報(bào)企業(yè)的研發(fā)投入及資本化情況從嚴(yán)把握使得最上市企業(yè)的資本化率顯著低于主板和科創(chuàng)板。圖：81年A股各板的發(fā)支出本化一覽.%

研發(fā)支出本化（）研發(fā)支出本化（）研發(fā)支出本化（）研發(fā)支出本化（）.%.%.%.%.%.%

創(chuàng)業(yè)板

科創(chuàng)板 主板W，圖：科創(chuàng)屬評(píng)價(jià)求四常指標(biāo)資料來(lái)：中證監(jiān)《關(guān)修科創(chuàng)屬評(píng)價(jià)引（行）的定》減稅政策：稅收口徑歸集的研發(fā)費(fèi)用允許在稅前加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用歸集共三種口徑稅收口徑小于會(huì)計(jì)口徑發(fā)費(fèi)用可以按會(huì)計(jì)口徑稅口徑、或者高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定口徑進(jìn)行歸集三種口徑中會(huì)計(jì)核算的范圍最大基本上研發(fā)活動(dòng)相關(guān)的支出，都屬于企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用相比之下稅務(wù)對(duì)于研發(fā)費(fèi)用的認(rèn)定更加嚴(yán)格，剔除了房屋折舊費(fèi)租賃費(fèi)等非核心研發(fā)支出口徑范圍較小此外，還有一種高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定口徑主要用于判斷企業(yè)研發(fā)實(shí)力科技強(qiáng)度是否達(dá)到高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)從而享受相應(yīng)的優(yōu)惠稅率、政府獎(jiǎng)勵(lì)等，因此認(rèn)定上也比較嚴(yán)格，口徑范圍較小。表：三種口下歸的研費(fèi)范圍對(duì)比費(fèi)用項(xiàng)目 會(huì)計(jì)口徑 稅收口徑 高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定口徑 口徑對(duì)比人員人費(fèi)用

企業(yè)在職研發(fā)人員的工資、獎(jiǎng)金、津、補(bǔ)、社保險(xiǎn)費(fèi)住房公金等工費(fèi)以及外聘研發(fā)員的務(wù)費(fèi)。（1）研發(fā)活動(dòng)直接消耗的材料、燃和動(dòng)費(fèi)用。

直接從事研發(fā)活動(dòng)人員的工薪金本養(yǎng)保險(xiǎn)基療保險(xiǎn)失保險(xiǎn)工險(xiǎn)費(fèi)、生育保險(xiǎn)費(fèi)和住房公金以外聘發(fā)人的勞用。）研發(fā)活動(dòng)直接消耗的材料、燃和動(dòng)費(fèi)用。直接投費(fèi)用（直接投費(fèi)用（用中間驗(yàn)和品試制的模具、工藝裝備開(kāi)發(fā)及制造費(fèi)品樣機(jī)一般試手段購(gòu)置費(fèi)試制品的驗(yàn)費(fèi)等的模具、工藝裝備開(kāi)發(fā)及制造費(fèi)不成固資產(chǎn)樣品機(jī)及一般測(cè)試手殷購(gòu)置費(fèi),試產(chǎn)品的驗(yàn)費(fèi)。的模具、工藝裝備開(kāi)發(fā)及制費(fèi)不成固資產(chǎn)樣品機(jī)及一般測(cè)試手段購(gòu)置費(fèi),試產(chǎn)品的驗(yàn)費(fèi)。稅收口徑對(duì)于樣品樣機(jī)要求不構(gòu)成固資產(chǎn)。（用于發(fā)活動(dòng)儀器設(shè)（）用研發(fā)動(dòng)的器設(shè)（3）用于研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)的儀備、房等固資產(chǎn)租賃費(fèi)，設(shè)備調(diào)及檢費(fèi)以相關(guān)定資產(chǎn)的運(yùn)行維護(hù)、維修等備的運(yùn)維護(hù)調(diào)整檢驗(yàn)維修等費(fèi)以通過(guò)營(yíng)租方式租入用于發(fā)活的儀器設(shè)備運(yùn)行護(hù)調(diào)檢、檢測(cè)修等用及通營(yíng)租賃方式租入的用于研發(fā)稅收口徑不包含房租賃費(fèi)。用。設(shè)備租費(fèi)。動(dòng)的固資產(chǎn)賃費(fèi)。折舊費(fèi)與長(zhǎng)期攤費(fèi)用用于研活動(dòng)儀設(shè)屋等固資產(chǎn)折舊。用于研活動(dòng)儀器設(shè)備舊費(fèi)。用于研開(kāi)發(fā)動(dòng)的器和在用筑物折舊研施的改改裝和修程中發(fā)的長(zhǎng)待攤用。稅收口徑不包含房折舊費(fèi)。無(wú)形資攤銷(xiāo)用于研活動(dòng)軟件專(zhuān)利權(quán)非專(zhuān)利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)用。用于研活動(dòng)軟件專(zhuān)利非專(zhuān)利（括許證有技術(shù)計(jì)和算方等銷(xiāo)費(fèi)用。用于研開(kāi)發(fā)動(dòng)的件識(shí)產(chǎn)權(quán)、專(zhuān)利術(shù)（有技許可證設(shè)計(jì)計(jì)算法等的攤銷(xiāo)費(fèi)。設(shè)計(jì)實(shí)等費(fèi)用新產(chǎn)品計(jì)費(fèi)新工規(guī)程費(fèi)新研制臨床驗(yàn)費(fèi)探開(kāi)技的現(xiàn)試驗(yàn)。符合條的設(shè)費(fèi)用裝備費(fèi)用驗(yàn)費(fèi)（包新藥的臨床驗(yàn)費(fèi)勘探發(fā)技現(xiàn)場(chǎng)試費(fèi)、間試費(fèi)等。與研發(fā)活動(dòng)直接相關(guān)的其他費(fèi)與研發(fā)活動(dòng)直接相關(guān)的其他費(fèi)與研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)直接相關(guān)的其稅收口徑及高新技術(shù)其他相關(guān)用括技圖書(shū)料資料用如術(shù)圖資料資翻他費(fèi)用包括術(shù)圖資料、企業(yè)認(rèn)定口徑中對(duì)其費(fèi)用翻譯會(huì)費(fèi)差旅辦公譯費(fèi)家咨費(fèi)新科研資料翻費(fèi)家咨費(fèi)新他相關(guān)費(fèi)用總額有比費(fèi)、外費(fèi)、發(fā)人培訓(xùn)費(fèi)、發(fā)保險(xiǎn)研成果檢索分科技研保險(xiǎn)研成果檢例限制。

企業(yè)科人員工資金本養(yǎng)老保費(fèi)、本醫(yī)保險(xiǎn)失業(yè)保費(fèi)傷保費(fèi)育保險(xiǎn)費(fèi)住房積金以及聘科技人的勞費(fèi)用。直消耗材、燃動(dòng)力費(fèi)。于中試驗(yàn)產(chǎn)品制

稅收核算范圍小于計(jì)范圍。高新技術(shù)業(yè)人員人工費(fèi)用的集對(duì)象科技員。培養(yǎng)專(zhuān)咨詢(xún)新科研發(fā)保費(fèi)用等研發(fā)果的證審驗(yàn)收評(píng)估及知產(chǎn)權(quán)的請(qǐng)注費(fèi)代理等費(fèi)用。

析、評(píng)、論、鑒、評(píng)評(píng)估收費(fèi)知產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)費(fèi)冊(cè)代費(fèi)旅會(huì)議費(fèi)職工利費(fèi)補(bǔ)充老保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)充療保費(fèi)項(xiàng)費(fèi)用總額不得超過(guò)可加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)總的。

索論證評(píng)驗(yàn)費(fèi)用知識(shí)權(quán)的請(qǐng)費(fèi)冊(cè)代理費(fèi)會(huì)議差費(fèi)訊費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)一般得超研究開(kāi)發(fā)總費(fèi)用的，另有規(guī)定的除。資料來(lái)：國(guó)稅務(wù)局《發(fā)用加計(jì)除政執(zhí)行引（.0，稅收口徑歸集的研發(fā)費(fèi)用允許在稅前加計(jì)扣除減稅政策層層加碼分行業(yè)來(lái)看宿餐飲批發(fā)零售房地產(chǎn)、煙草、娛樂(lè)等負(fù)面清單行業(yè)不能享受加計(jì)扣除減稅優(yōu)惠上述行業(yè)外，其余會(huì)計(jì)核算健全、研發(fā)費(fèi)用歸集準(zhǔn)確的企業(yè)，在當(dāng)前規(guī)定下費(fèi)用化支均能按照實(shí)際發(fā)生額的%在稅前加計(jì)扣除資本化支出均能按照無(wú)形資產(chǎn)成本的在稅前攤銷(xiāo)體現(xiàn)了減稅政策的普惠性此外今年以來(lái)國(guó)家進(jìn)一步加碼對(duì)于高新技術(shù)以及向科研機(jī)構(gòu)、高校、政府基金出資企業(yè)的減稅政策，新購(gòu)置的設(shè)備器具用于基礎(chǔ)研究的支出也允許按照實(shí)際發(fā)生額的%在稅前加計(jì)扣除。表：加計(jì)扣相關(guān)規(guī)定覽適用行業(yè) 規(guī)定 持續(xù)時(shí)間住宿和飲業(yè)批發(fā)零售、房地產(chǎn)、租和商服務(wù)娛樂(lè)業(yè)煙草造業(yè)

不允許計(jì)扣除 /A費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除除煙草造業(yè)外的造業(yè)科技型小企業(yè)其他企業(yè)

資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)費(fèi)用化出：照實(shí)發(fā)生的在稅前加扣除資本化出：照無(wú)資產(chǎn)本的在稅前攤銷(xiāo)

..1-..1..1..1..1..1-..1..1..1..1..1..1..1..1..1..0..1..1適用行業(yè) 規(guī)定 持續(xù)時(shí)間委托境研發(fā)用

委托境的外機(jī)構(gòu)個(gè)人行發(fā)活動(dòng)生的用，照費(fèi)用實(shí)際發(fā)額的計(jì)入委托研費(fèi)用并規(guī)定算加扣除委托境（不括個(gè)）進(jìn)研活動(dòng)所生的用，照費(fèi)用實(shí)際發(fā)額的計(jì)入委托的托境外發(fā)費(fèi)用委托外研發(fā)費(fèi)用超過(guò)內(nèi)符條件研費(fèi)用三之二部分可以按規(guī)定在業(yè)所稅前計(jì)扣。

..1-高新技企業(yè)所有企業(yè)

新購(gòu)置設(shè)備器具允許年次性全在計(jì)應(yīng)納所得時(shí)扣除并允在稅實(shí)行加計(jì)扣。出資給營(yíng)利科研構(gòu)、等校和政性自科學(xué)金用基礎(chǔ)研的支，在算應(yīng)稅得額時(shí)按實(shí)發(fā)生在稅扣除，可按在稅前加除。

..1..1..1-資料來(lái)源國(guó)家務(wù)總官網(wǎng)注制造企享受優(yōu)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入收總額的例需到以上②入總額是企以貨形式非貨性從各種源取的收制造的范圍《民經(jīng)行業(yè)類(lèi)新版確科技中小業(yè)新技術(shù)企業(yè)科技、財(cái)部和家務(wù)總局據(jù)最管理法認(rèn)；紅部分最新規(guī)定。加計(jì)扣除并不影響利潤(rùn)總額而是通過(guò)調(diào)節(jié)應(yīng)納稅所得額來(lái)實(shí)現(xiàn)減稅效果以某科技型中小企業(yè)為例，假設(shè)1年研發(fā)投入費(fèi)用化的部分為0萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)為0萬(wàn)元且上述費(fèi)用均屬于加計(jì)扣除的范疇按照%的比例加計(jì)扣除將使應(yīng)納稅所得額減少%從而使所得稅費(fèi)用降低%1%=5萬(wàn)元類(lèi)似的2年按照的比例加計(jì)扣除，計(jì)算得到的減稅金額為0萬(wàn)元。隨著加計(jì)扣除比例上調(diào)，減稅力度顯提高。表：加計(jì)扣計(jì)算例案例：某科技型中小企，2年利潤(rùn)總額均為0萬(wàn)元，用化研發(fā)支出均為0萬(wàn)元，無(wú)資產(chǎn)攤銷(xiāo)額均為0萬(wàn)元，且上研發(fā)費(fèi)用均屬于可加計(jì)扣除的范疇企業(yè)所得稅率為。年份 1年 2年①費(fèi)用支出按照際發(fā)額的在稅前加扣政策②資本支出按照形資成的在稅前銷(xiāo)

①費(fèi)用支出按照際發(fā)額的在稅前加計(jì)除②資本支出按照形資成的在稅前銷(xiāo)加計(jì)扣前 初始所稅：0*%=0元 初始所稅：0*%=0調(diào)整所稅0%**)*%=.5萬(wàn)加計(jì)扣后元

調(diào)整所稅：%*0%*)*%=0萬(wàn)元影響 減稅金：0–.5=.5萬(wàn)元 減稅金：0-0=0萬(wàn)國(guó)稅務(wù)局官▍關(guān)注資本化政策合理性與研發(fā)費(fèi)用歸集的準(zhǔn)確性報(bào)表影響：資本化率提升越多，利潤(rùn)修飾效果越強(qiáng)研發(fā)支出資本化對(duì)報(bào)表的影響在于利潤(rùn)表的研發(fā)費(fèi)用與所得稅就研發(fā)費(fèi)用來(lái)看隨著資本化率提高，當(dāng)期研發(fā)投入費(fèi)用化的部分減少。費(fèi)用化的投入越少，研發(fā)費(fèi)用越低，利潤(rùn)就越高。就所得稅來(lái)看，隨著資本化率提高可稅前加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用減少，所稅提高所得稅越高，利潤(rùn)就越低綜上，兩條路徑的效果是相反的但因?yàn)樗枚惖捻懹邢?，所以提高資本化率的最終效果是提升當(dāng)期利潤(rùn)，降低后續(xù)攤銷(xiāo)期內(nèi)的利潤(rùn)。就研發(fā)密集型企業(yè)而言，資本化率提升越多，利潤(rùn)修飾效果越強(qiáng)。以HR公司為例，公司在21年1月宣布研發(fā)投入“全部費(fèi)用化轉(zhuǎn)“部分資本化當(dāng)假設(shè)1年資本化率為0%1%時(shí)凈利潤(rùn)的同比增速將為-3.5%~5.8%我們發(fā)現(xiàn)提高資本化率可以顯著美化當(dāng)期利潤(rùn)，提高到一定程度，甚至能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。但若對(duì)0年基于相同的假設(shè)進(jìn)行重述，此時(shí)再提高資本化率就很難實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，美化的效果大大降低。因此，我們需要關(guān)注資本化是否具備合理的解釋?zhuān)约翱杀瓤趶较聵I(yè)績(jī)的真實(shí)情況。圖：R公司1年利增敏感性析（設(shè)資化為%）

同比增（不比口） 同比增（可口徑）

% % .% % % % % W，R公司，；：不比徑指0年完全用化實(shí)際），可口徑指0年保持與1年相同的本率（模情景，R公司1年實(shí)際資本率為.（橫）。交易所重視資本化政策同行業(yè)的一致性資本化時(shí)點(diǎn)及金額的合理性以及研發(fā)費(fèi)用歸集的準(zhǔn)確性我們整理了交易所問(wèn)詢(xún)函中與研發(fā)支出相關(guān)的問(wèn)題發(fā)現(xiàn)主要有以下四類(lèi)資本化時(shí)點(diǎn)的合理性。要求企業(yè)說(shuō)明研究與開(kāi)發(fā)階段的劃分依據(jù)、資本化的判斷依據(jù)會(huì)計(jì)政策及具體標(biāo)準(zhǔn)是否與同行一致（資本化率的合理性要求企業(yè)說(shuō)明研發(fā)支出資本化金額占利潤(rùn)的比例、資本化金額占總支出的比例大幅變動(dòng)的合理性，是否與同行一致（研發(fā)費(fèi)用歸集的準(zhǔn)確性要求企業(yè)結(jié)合研發(fā)人員數(shù)量薪酬等變化說(shuō)明研發(fā)支出大幅變動(dòng)的合理性，是否存在將生產(chǎn)成本或其他費(fèi)用歸集到研發(fā)支出的情形（）開(kāi)發(fā)支出只增不減長(zhǎng)期掛賬的合理性要求企業(yè)說(shuō)明在研項(xiàng)目的具體情況、前期資本化的合規(guī)性、后期終止研發(fā)的可能性、一次性確認(rèn)為費(fèi)用的風(fēng)險(xiǎn)等。圖：Z公司1年報(bào)問(wèn)詢(xún)中關(guān)于發(fā)支的問(wèn)題 圖：P公司1年報(bào)問(wèn)詢(xún)中關(guān)于發(fā)支的問(wèn)題 Z公司告 P公司告接下來(lái)我們通過(guò)一些案例來(lái)說(shuō)明如何從上述四大關(guān)注點(diǎn)出發(fā)分析研發(fā)支出資本對(duì)于企業(yè)的影響、以及背后的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注點(diǎn)一：資本化時(shí)點(diǎn)的合理性就資本化時(shí)點(diǎn)而言需要關(guān)注上市公司選擇的時(shí)點(diǎn)是否明顯有別于同行且缺乏合理解釋。以WX公司為例，公司9年在經(jīng)歷了審核環(huán)節(jié)三輪問(wèn)詢(xún)、注冊(cè)環(huán)節(jié)兩輪問(wèn)詢(xún)后成功登陸科創(chuàng)板。公司研發(fā)投入資本化水平較高，-8年分別為%%/4%，且資本化金額占利潤(rùn)的比重超過(guò)%。這意味著如果完全費(fèi)用化則三年都將虧損，資本化理與否成為了關(guān)鍵的審核事項(xiàng)。圖：8年WX公司研支出資化情況 圖：8年WX公司利總額模測(cè)算單位百萬(wàn)）

研發(fā)支資本率（軸）資本化金/利總額右軸6

0

利潤(rùn)總（實(shí)值）利潤(rùn)總額假設(shè)本化=）6 7 WWX公司招說(shuō)明書(shū) WWX公司招說(shuō)明書(shū)新藥研發(fā)通常以進(jìn)入臨床I期試驗(yàn)作為資本化開(kāi)始的時(shí)點(diǎn)。根據(jù)IO,hrmaInelgence、QLSdvsors的聯(lián)合統(tǒng)計(jì)，0-0年的臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，臨床、I期到最后獲批上市的成功率僅為%、%（由各個(gè)階段的概率相乘可得，臨床期到最后獲批上市的概率才接近%。因此，臨床I期以前，由于“成果實(shí)現(xiàn)的不確定性較大，往往不宜資本化。但WX公司的西達(dá)本胺卻以取得最后一次臨床試驗(yàn)批件作為資本化時(shí)點(diǎn)與行業(yè)慣例存在明顯差異。具體來(lái)看，西達(dá)本胺（外周T細(xì)胞淋巴瘤）這一項(xiàng)目由于沒(méi)有I期試驗(yàn)所以將進(jìn)入臨床I期試驗(yàn)作為資本化時(shí)點(diǎn)并以I期試驗(yàn)的結(jié)果申請(qǐng)上市政策上與貝達(dá)藥業(yè)類(lèi)似具備合理性但另一項(xiàng)目西達(dá)本（非小細(xì)胞肺癌包含I期試驗(yàn)卻以取得I期聯(lián)合試驗(yàn)批件作為資本化時(shí)點(diǎn)明顯早于同行業(yè)可比公司也早于同類(lèi)項(xiàng)目西達(dá)本胺（乳腺癌，因此受到了交易所的重點(diǎn)關(guān)注。圖：臨床各個(gè)段到一階的成功率統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源：《licllomtSccstsdtibtgFacts10》fmBO,PmaItlligcedQSAiss圖WX公司問(wèn)詢(xún)回復(fù)披各研發(fā)目資化時(shí)點(diǎn) 圖WX公司問(wèn)詢(xún)回復(fù)披可比公資本時(shí)點(diǎn)WX公司公告 WX公司公告最終，在注冊(cè)環(huán)節(jié)第一輪落實(shí)函的回復(fù)中公司修改了資本化時(shí)點(diǎn)。具體來(lái)看，對(duì)西達(dá)本胺（非小細(xì)胞肺癌，將無(wú)法明確劃分I期與I期的項(xiàng)目支出，全部予以費(fèi)用化調(diào)整。對(duì)于西達(dá)本胺（乳腺癌，將實(shí)質(zhì)開(kāi)展I期試驗(yàn)前發(fā)生的前期支出，也全部予以費(fèi)用化調(diào)整。追溯調(diào)整后，公司-8年依舊保持盈利。至此WX公司的資本化時(shí)點(diǎn)與同行差異消除，最終獲批上市。圖WX公司問(wèn)詢(xún)回復(fù)對(duì)本化時(shí)進(jìn)行整 WX公司公告圖：西達(dá)本胺非小胞肺）資本時(shí)點(diǎn)整對(duì)表影響 圖：西達(dá)本胺乳腺）資化時(shí)點(diǎn)整對(duì)表影響 WX公司 WX公司公告公告回過(guò)頭我們看HR公司的案例公司對(duì)于需要臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目以進(jìn)入I期臨床試驗(yàn)階段作為資本化時(shí)點(diǎn)，對(duì)于不需要臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目，以取得注冊(cè)批件作為資本化時(shí)點(diǎn)。由于HR公司未披露同行業(yè)的資本化政策，我們以君實(shí)生物科創(chuàng)板上市的落實(shí)函回復(fù)作為公告公告參考經(jīng)整理（需要臨床試驗(yàn)的藥品通常以取得I期臨床試驗(yàn)批件并且實(shí)質(zhì)進(jìn)入試驗(yàn)階段作為資本化時(shí)點(diǎn)例如貝達(dá)藥業(yè)安科生物康辰藥業(yè)康弘藥業(yè)人福醫(yī)藥等也有部分公司政策更加保守，選擇將取得上市批準(zhǔn)前的支出統(tǒng)統(tǒng)費(fèi)用化，例如：君實(shí)生物、百奧泰、澤璟制藥等。比較可見(jiàn)，HR公司的資本化時(shí)點(diǎn)符合行業(yè)慣例，合理較強(qiáng)。圖：1年R公司發(fā)布估計(jì)變公告R公司公告表：醫(yī)藥行部分市公研支出資化時(shí)、資化率覽代碼 簡(jiǎn)稱(chēng) 研發(fā)支出資本化時(shí)點(diǎn)

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資本化.SH.SH.SH.SH.SZ.SZ.SZ.S

君實(shí)物U百奧澤璟藥U微芯物貝達(dá)業(yè)沃森物安科物康辰

（）（）（）（）.%.%（）（）（）（）.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%取得新上市準(zhǔn)前生的發(fā)出全部用化取得新上市準(zhǔn)后生的發(fā)出全部本化取得新上市準(zhǔn)前生的發(fā)出全部用化取得新上市準(zhǔn)后生的發(fā)出全部本化取得I期注冊(cè)性床試批件后一，取得/II期聯(lián)批且有足夠外證據(jù)明實(shí)開(kāi)展/II注冊(cè)性床試（最一期的在同時(shí)滿(mǎn)足認(rèn)為形資的五條下，作研發(fā)出資化時(shí)；取得I期臨床批并已質(zhì)性三期臨試驗(yàn)開(kāi)始本化；創(chuàng)新性藥品目取臨床結(jié)告作為發(fā)支資本時(shí)點(diǎn)仿制藥項(xiàng)目得臨批件為發(fā)支出本化點(diǎn)；進(jìn)入三臨床驗(yàn)階后方研支出資化；H業(yè).S人福醫(yī)需要做床研的在項(xiàng)在I期臨床試已經(jīng)成，H業(yè).S人福醫(yī)需要做床研的在項(xiàng)在I期臨床試已經(jīng)成，取得I期床批件后的關(guān)研支出認(rèn)為本支出；H藥不需要臨床究則開(kāi)始物效試驗(yàn)后的發(fā)支確認(rèn)資化支出；代碼 簡(jiǎn)稱(chēng) 研發(fā)支出資本化時(shí)點(diǎn)開(kāi)展I期臨床試（生制藥，1類(lèi)和2類(lèi)化藥、得臨件（3

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資本化.SZ.S

科倫業(yè)康弘

類(lèi)、4類(lèi)和5類(lèi)化學(xué)品）進(jìn)行BE驗(yàn)證需要行E驗(yàn)的3類(lèi)、4類(lèi)或5類(lèi)化藥品進(jìn)入生階（料藥術(shù)攻關(guān)為資時(shí)點(diǎn)

.% .% .% .%在研項(xiàng)進(jìn)入I期臨床驗(yàn)階研發(fā)支開(kāi)始本化； .% .% .% .%Z 業(yè)資料來(lái)：君生物創(chuàng)板市會(huì)計(jì)師于審中心見(jiàn)落函回復(fù)意W，；關(guān)注點(diǎn)二：資本化率的合理性就資本化率而言除關(guān)注與可比公司差異外還需要結(jié)合經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)一步分析差異背后的原因我們發(fā)現(xiàn)即使是資本化時(shí)點(diǎn)相似的可比公司間資本化率也可能存在極大差異。而這主要是因?yàn)樗幬锏姆N類(lèi)特性、研發(fā)難度研發(fā)流程不同以及企業(yè)間的技術(shù)水平、管理流程會(huì)計(jì)政策等不盡相同所致。因此資本化率高于可比公司并不一定著盈余管理，還需要結(jié)合公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步分析。以HB公司為例，其-1年研發(fā)投入資本化率非常高，位于%%的區(qū)間內(nèi)，1年主要研發(fā)項(xiàng)目資本化率均為%遠(yuǎn)超可比公司與行業(yè)平均水平我們發(fā)現(xiàn)公司資本化金額占利潤(rùn)總額的比例也非常高-1年該比例從%提升至%意味著一旦降低資本化率，公司將面臨巨額虧損。我們以行業(yè)平均資本化率為基準(zhǔn)（-1年分別為%1%/1%/1%，測(cè)算后發(fā)現(xiàn)公司-1年均虧損，1年虧損達(dá)到-3億元。除此以外公司的盈利質(zhì)量并不高非經(jīng)常性損益金額較大如果再扣除這部分收益年虧損將達(dá)到-1億元。綜上，公司近年來(lái)研發(fā)投入不斷加大，但經(jīng)營(yíng)情況不佳，依靠量非經(jīng)常性收益、以及高度資本化才實(shí)現(xiàn)盈利。圖：1年B公司研發(fā)出資本及非常性益情況 圖：1年B公司利潤(rùn)額模擬算（位：萬(wàn)元）

研發(fā)支資本率（軸）資本化金/利總額右軸非經(jīng)常性益利潤(rùn)總（右

利潤(rùn)總（實(shí)值）利潤(rùn)總額假設(shè)本化行業(yè)值）扣非利潤(rùn)額（設(shè)資化率行業(yè)均）

% %

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0

W，B公司年 W，B公司年圖：B公司1年報(bào)披露行業(yè)可公司資本情況B公司報(bào)，圖：B公司1年報(bào)披露要研發(fā)目的本化況B公司報(bào)，回過(guò)頭，我們看HR公司的案例。公司1年最終的資本化率僅為%，遠(yuǎn)低于可比公司與行業(yè)平均水平。影響方面，會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)整前后利潤(rùn)增速由-%上升至-%，美化效果較弱，整體反映了比較保守的資本化政策。圖：R公司1年報(bào)中同行業(yè)比公的資化率況R公司中報(bào)就資本化率而言還需要關(guān)注企業(yè)上市前后資本化率的變化企業(yè)上市前資本化率通常比較保守但上市后由于審計(jì)強(qiáng)度減弱、業(yè)績(jī)惡化等原因部分企業(yè)的資本化率會(huì)呈現(xiàn)快速上升的趨勢(shì)以F公司為例公司4年研發(fā)投入資本化率為%但5年上市后，隨著業(yè)績(jī)惡化，其資本化率不斷提高，到7年高達(dá)%。然而，公司此時(shí)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，長(zhǎng)期大額虧損意味著“無(wú)形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品可能缺乏市場(chǎng)，也意味著“公司可能沒(méi)有足夠的財(cái)務(wù)資源支持進(jìn)一步的開(kāi)發(fā)已經(jīng)不宜資本化若假設(shè)公司資本化率為則-8年的虧損規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。圖：8年BF公司發(fā)出資本情況 圖：8年BF公司潤(rùn)額模擬算（位：萬(wàn)元）研發(fā)支資本率 資本化金/利總額 利潤(rùn)總（實(shí)值）利潤(rùn)總額假設(shè)本化=）

0,),)%

,),)2345678 234567W，BF公司報(bào) W，BF公司報(bào)關(guān)注點(diǎn)三：研發(fā)費(fèi)用歸集的準(zhǔn)確性就研發(fā)費(fèi)用歸集而言需要關(guān)注職工薪酬等重要組成部分的變化及合理性是否明顯有別于同行科創(chuàng)板上市的一般性評(píng)價(jià)指標(biāo)要“最近3年累計(jì)研發(fā)投入占累計(jì)營(yíng)業(yè)收的比例≥（軟件企業(yè)為≥%以“研發(fā)人員占員工總數(shù)≥%現(xiàn)實(shí)中部分?jǐn)M上市公司為了滿(mǎn)足前述條件會(huì)將非研發(fā)支出歸集到研發(fā)費(fèi)用或者將生產(chǎn)人員管理人歸為研發(fā)人員從而導(dǎo)致研發(fā)人員數(shù)量、人均薪酬異常變動(dòng)。而對(duì)于上市公司，因?yàn)檠匈M(fèi)用可以加計(jì)扣除部分企業(yè)為了減稅也會(huì)將非研發(fā)支出歸集到研發(fā)費(fèi)用綜上職工酬是問(wèn)詢(xún)函中關(guān)注的一大焦點(diǎn)。以W公司為例在O的首輪問(wèn)詢(xún)中交易所關(guān)注到了研發(fā)費(fèi)用中職工薪酬的異常增長(zhǎng)公司的研發(fā)費(fèi)用以職工薪酬為主-0年的增速分別為%和%明顯高于同期收入的增速。拆分后，主要是由于研發(fā)人員數(shù)量與人均薪酬快速上升所致。比較可見(jiàn)，W的研發(fā)人員占比不足%遠(yuǎn)低于可比公司但人均薪酬卻超過(guò)7萬(wàn)元人遠(yuǎn)高于可比公司與當(dāng)?shù)仄骄綄?duì)此W解釋公司選擇完全費(fèi)用化而可比公司存在資本化，且未披露資本化的薪酬金額因此不可比我們假設(shè)資本化的薪酬占資本化研發(fā)支出比例與費(fèi)用化的薪酬占費(fèi)用化研發(fā)支出比例一致，大致推算得到完整的研發(fā)人員薪資水平。結(jié)明，除了易華錄外，W人均薪酬仍然顯著高于可比公司，而這點(diǎn)并未得到解釋。隨后，2年1月，W公司終止上市，此事畫(huà)上句號(hào)。圖：W司O問(wèn)詢(xún)函中于研發(fā)員薪的問(wèn)及回復(fù) W司公，圖：0年W公司與研發(fā)員薪增速比 圖：W司O問(wèn)詢(xún)函中露研發(fā)員數(shù)及人薪酬況0

營(yíng)業(yè)收入 研發(fā)人薪營(yíng)業(yè)收增速 職工薪增8 9

W，W公司， W司公告圖：W可比司研人員量占員總數(shù)比 圖：W可比司人薪酬比（單：萬(wàn)元人）

W 恒鋒信息 辰安科技易華錄 榕基軟件

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8 9

508 9 CW司公， W公司告，；注此處設(shè)資化的薪酬占本化發(fā)支比例=用化的酬占用化發(fā)支比例類(lèi)似的，以XJ公司為例，其在O首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)中披露董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的薪酬中別有%%計(jì)入研發(fā)費(fèi)用但在第二輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)中公司修訂了研發(fā)費(fèi)用的歸集范圍，對(duì)董事長(zhǎng)總經(jīng)理的薪酬統(tǒng)一在管理費(fèi)用列報(bào)正因?yàn)榇朔薷氖沟媒灰姿J(rèn)為公司部控制存在缺陷，終止了其上市申請(qǐng)。圖：J公司IO首輪問(wèn)詢(xún)露高管資分情況 圖：J公司IO次輪問(wèn)詢(xún)訂高管資分情況J公司公， J公司公，除職工薪酬外，還需要關(guān)注稅收口徑歸集的金額是否明顯有別于會(huì)計(jì)口徑。HR公的案例中，在年報(bào)附注所得稅費(fèi)用部分，有一行“研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的影響。這個(gè)數(shù)字是基于稅收口徑歸集的研發(fā)費(fèi)用計(jì)算得到的減稅金額。我們假定公司所得稅率為%，-0年加計(jì)扣除比例為%1年為%結(jié)合上述信息可以倒推得到稅收口徑歸集的研發(fā)費(fèi)用金額，-1年分別為.4/56億元，分別占當(dāng)期會(huì)計(jì)口徑歸集的研發(fā)費(fèi)用的%7.7%%9.3%這個(gè)值反映了研發(fā)費(fèi)用中稅務(wù)認(rèn)定的核心支出占比，因此可用于研發(fā)費(fèi)用歸集的準(zhǔn)確性，也能一定程度上反映研發(fā)的質(zhì)量。顯然，HR會(huì)計(jì)與稅收口徑歸集的研發(fā)費(fèi)用差異較小1年兩者非常接近說(shuō)明歸集的準(zhǔn)確性較高、研發(fā)的質(zhì)量較高。圖：R公司1年報(bào)中研發(fā)費(fèi)加計(jì)除