房地產(chǎn)行業(yè)項(xiàng)目投資分析培訓(xùn)講義

項(xiàng)目投資分析2017年8月第一部分項(xiàng)目投資分析

1.1、項(xiàng)目可研報(bào)告

1.2、經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型

1.3、項(xiàng)目投資決策

1.4、項(xiàng)目投后管理

1.5、項(xiàng)目退出管理第二部分企業(yè)并購(gòu)管理

2.1、并購(gòu)盡職調(diào)查2.2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

2.3、企業(yè)價(jià)值評(píng)估2.4、交易架構(gòu)設(shè)計(jì)

2.5、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

1.1、項(xiàng)目可研報(bào)告

1.2、經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型

1.3、項(xiàng)目投資決策

1.4、項(xiàng)目投后管理

1.5、項(xiàng)目退出管理第一部分項(xiàng)目投資分析1.1.1、新項(xiàng)目投資流程概述一個(gè)工程項(xiàng)目從設(shè)想、施工到建成投產(chǎn)的全過(guò)程分為三個(gè)時(shí)期投資前時(shí)期投資時(shí)期生產(chǎn)時(shí)期機(jī)初詳評(píng)會(huì)步細(xì)價(jià)研可可及究行行決性性策研研究究談項(xiàng)施試竣判目工運(yùn)工簽設(shè)安轉(zhuǎn)驗(yàn)約計(jì)裝收投項(xiàng)產(chǎn)目后評(píng)估1.1.2、新項(xiàng)目投資流程概述2004年國(guó)務(wù)院《關(guān)于投資體制改革的決定》誰(shuí)投資、誰(shuí)收益、誰(shuí)決策、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資主體多元化資金來(lái)源多渠道投資方式多樣化項(xiàng)目建設(shè)市場(chǎng)化1.1.3、《國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》1.1.4、《國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》《指導(dǎo)目錄》由鼓勵(lì)類(lèi)、限制類(lèi)和淘汰類(lèi)目錄組成。不屬于以上三類(lèi)且符合國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和政策規(guī)定的，為允許類(lèi)。允許類(lèi)不列入《指導(dǎo)目錄》。

鼓勵(lì)類(lèi)目錄主要是指對(duì)全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有重要促進(jìn)作用，有利于提高資源利用效率、有利于提高環(huán)境保護(hù)水平、有利于提高企業(yè)安全生產(chǎn)水平。對(duì)鼓勵(lì)類(lèi)投資項(xiàng)目，按國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和投資管理規(guī)定審批、核準(zhǔn)或備案，金融機(jī)構(gòu)按照信貸原則提供信貸支持。有關(guān)優(yōu)惠政策可按國(guó)家和省有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。限制類(lèi)目錄主要是指工藝技術(shù)落后，不符合國(guó)家行業(yè)準(zhǔn)入條件和規(guī)定，需要督促加快改造和禁止新建的生產(chǎn)能力、工藝技術(shù)、裝備及產(chǎn)品。凡列入限制類(lèi)的，禁止投資新建項(xiàng)目，投資主管部門(mén)不予審批、核準(zhǔn)或備案；各金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)放貸款；土地管理、城市規(guī)劃和建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、質(zhì)監(jiān)、消防、海關(guān)、工商等部門(mén)不得辦理有關(guān)手續(xù)。對(duì)屬于限制類(lèi)的現(xiàn)有生產(chǎn)能力，允許企業(yè)在一定期限內(nèi)進(jìn)行改造升級(jí)，嚴(yán)禁以改造為名擴(kuò)大生產(chǎn)能力。淘汰類(lèi)目錄主要是指不符合有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，嚴(yán)重浪費(fèi)資源、污染環(huán)境、不具備安全生產(chǎn)條件。對(duì)淘汰類(lèi)項(xiàng)目，禁止投資；各金融機(jī)構(gòu)停止各種授信支持，并收回已經(jīng)發(fā)放的貸款。各地區(qū)、各部門(mén)和有關(guān)企業(yè)要采取有力措施，按規(guī)定限期淘汰。對(duì)不按期淘汰的企業(yè)，各級(jí)政府及各有關(guān)部門(mén)要依法依規(guī)責(zé)令其停產(chǎn)或予以關(guān)閉。1.1.5、政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄(2016年本)一、企業(yè)投資建設(shè)本目錄內(nèi)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，須按照規(guī)定報(bào)送有關(guān)項(xiàng)目核準(zhǔn)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)。企業(yè)投資建設(shè)本目錄外的項(xiàng)目，實(shí)行備案管理。事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等投資建設(shè)的項(xiàng)目，按照本目錄執(zhí)行。二、法律、行政法規(guī)和國(guó)家制定的發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、總量控制目標(biāo)、技術(shù)政策、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、用地政策、環(huán)保政策、用海用島政策、信貸政策等是企業(yè)開(kāi)展項(xiàng)目前期工作的重要依據(jù)，是項(xiàng)目核準(zhǔn)機(jī)關(guān)和國(guó)土資源、環(huán)境保護(hù)、城鄉(xiāng)規(guī)劃、海洋管理、行業(yè)管理等部門(mén)以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審查的依據(jù)。發(fā)展改革部門(mén)要會(huì)同有關(guān)部門(mén)抓緊編制完善相關(guān)領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)規(guī)劃，為各地區(qū)做好項(xiàng)目核準(zhǔn)工作提供依據(jù)。環(huán)境保護(hù)部門(mén)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響程度實(shí)行分級(jí)分類(lèi)管理，對(duì)環(huán)境影響大、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目嚴(yán)格環(huán)評(píng)審批，并強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。1.1.5、政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄(2016年本)三、要充分發(fā)揮發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投資活動(dòng)的規(guī)范引導(dǎo)作用。把發(fā)展規(guī)劃作為引導(dǎo)投資方向，穩(wěn)定投資運(yùn)行，規(guī)范項(xiàng)目準(zhǔn)入，優(yōu)化項(xiàng)目布局，合理配置資金、土地、能源、人力等資源的重要手段。完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄、外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄等，為企業(yè)投資活動(dòng)提供依據(jù)和指導(dǎo)。構(gòu)建更加科學(xué)、更加完善、更具可操作性的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)體系，強(qiáng)化節(jié)地節(jié)能節(jié)水、環(huán)境、技術(shù)、安全等市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。完善行業(yè)宏觀調(diào)控政策措施和部門(mén)間協(xié)調(diào)機(jī)制，形成工作合力，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)有序發(fā)展。1.1.5、政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄(2016年本)六、按照誰(shuí)審批誰(shuí)監(jiān)管、誰(shuí)主管誰(shuí)監(jiān)管的原則，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，注重發(fā)揮地方政府就近就便監(jiān)管作用，行業(yè)管理部門(mén)和環(huán)境保護(hù)、質(zhì)量監(jiān)督、安全監(jiān)管等部門(mén)專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，以及投資主管部門(mén)綜合監(jiān)管職能，實(shí)現(xiàn)協(xié)同監(jiān)管。投資項(xiàng)目核準(zhǔn)、備案權(quán)限下放后，監(jiān)管責(zé)任要同步下移。地方各級(jí)政府及其有關(guān)部門(mén)要積極探索創(chuàng)新監(jiān)管方式方法，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，切實(shí)承擔(dān)起監(jiān)管職責(zé)。七、按照規(guī)定由國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)的項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)展改革委審核后報(bào)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)。核報(bào)國(guó)務(wù)院及國(guó)務(wù)院投資主管部門(mén)核準(zhǔn)的項(xiàng)目，事前須征求國(guó)務(wù)院行業(yè)管理部門(mén)的意見(jiàn)。八、由地方政府核準(zhǔn)的項(xiàng)目，各省級(jí)政府可以根據(jù)本地實(shí)際情況，按照下放層級(jí)與承接能力相匹配的原則，具體劃分地方各級(jí)政府管理權(quán)限，制定本行政區(qū)域內(nèi)統(tǒng)一的政府核準(zhǔn)投資項(xiàng)目目錄。由省級(jí)政府核準(zhǔn)，原則上不下放到地市級(jí)政府、一律不得下放到縣級(jí)及以下政府。九、對(duì)取消核準(zhǔn)改為備案管理的項(xiàng)目，項(xiàng)目備案機(jī)關(guān)要加強(qiáng)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)把關(guān)，行業(yè)管理部門(mén)與城鄉(xiāng)規(guī)劃、土地管理、環(huán)境保護(hù)、安全監(jiān)管等部門(mén)要按職責(zé)分工加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的指導(dǎo)和約束。1.1.6、項(xiàng)目可行性分析報(bào)告目的1、用于企業(yè)融資、對(duì)外招商合作的可行性研究報(bào)告。2、用于國(guó)家發(fā)展和改革委(以前的計(jì)委)立項(xiàng)的可行性研究報(bào)告。3、用于銀行貸款的可行性研究報(bào)告。4、用于境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告。1.1.7、項(xiàng)目可行性分析報(bào)告內(nèi)容產(chǎn)品模式用戶(hù)模式推廣模式收入模式商業(yè)模式1.1.7、項(xiàng)目可行性分析報(bào)告內(nèi)容1.投資必要性2.技術(shù)的可行性3.財(cái)務(wù)可行性4.組織可行性5.經(jīng)濟(jì)可行性6.社會(huì)可行性7.風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策

產(chǎn)品模式用戶(hù)模式推廣模式收入模式商業(yè)模式可行性分析報(bào)告--案例討論熊貓直播獲B輪融資10億內(nèi)容黑馬加速開(kāi)拓未來(lái)2017年5月24日深夜，熊貓直播宣布獲得10億元人民幣的B輪融資，本輪投資由興業(yè)證券興證資本領(lǐng)投，漢富資本、沃肯資本、光源資本、中冀投資、昌迪資本、明石投資跟投，光源資本擔(dān)任此次融資獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

熊貓直播融資項(xiàng)目需要一份推介報(bào)告，請(qǐng)就報(bào)告的主要內(nèi)容框架給出建議。

1.1、項(xiàng)目可研報(bào)告

1.2、經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型

1.3、項(xiàng)目投資決策

1.4、項(xiàng)目投后管理

1.5、項(xiàng)目退出管理第一部分項(xiàng)目投資分析1.2.1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第3版）建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法1總則2財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算3資金來(lái)源與融資方案4財(cái)務(wù)分析5經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析6費(fèi)用效果分析7不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析8區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析9方案經(jīng)濟(jì)比選10改擴(kuò)建項(xiàng)目與并購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)特點(diǎn)11部分行業(yè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)1.2.2、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型1.2.2、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型1.2.2、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型1.2.2、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型1.2.3、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算中的重點(diǎn)概念項(xiàng)目全投資現(xiàn)金流量項(xiàng)目全投資凈現(xiàn)金流項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量項(xiàng)目資本金凈現(xiàn)金流項(xiàng)目測(cè)算貼現(xiàn)率項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值項(xiàng)目投資回收期項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)1.2.4、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算過(guò)程中的重點(diǎn)與難點(diǎn)項(xiàng)目商業(yè)模式的確定項(xiàng)目收入驅(qū)動(dòng)因素分析項(xiàng)目主要成本影響因素分析項(xiàng)目期間費(fèi)用影響因素分析項(xiàng)目稅務(wù)政策影響分析項(xiàng)目折舊政策等財(cái)務(wù)原則選擇與效果分析項(xiàng)目融資方案、償還貸款方案的選擇與效果分析項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)因素敏感性分析項(xiàng)目測(cè)算貼現(xiàn)率的選擇項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算--案例分析隔壁老王該不該以從P2P融資擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模老王自從下崗后，利用靠近東莞服裝制造中心的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展童裝網(wǎng)上銷(xiāo)售，近幾年業(yè)務(wù)規(guī)模越做越大，目前每天銷(xiāo)售童裝約50套，預(yù)計(jì)每個(gè)月銷(xiāo)量增長(zhǎng)5%；平均每套均價(jià)約為100元，平均進(jìn)貨價(jià)格每套約為30元；為開(kāi)拓市場(chǎng)，每月在淘寶支付廣告費(fèi)用約1萬(wàn)元，淘寶按照成交金額收取3%提成；平均每個(gè)成交客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)數(shù)量約為2套，老王按照慣例實(shí)施包郵服務(wù)，平均每個(gè)包裹費(fèi)用為10元；老王聘請(qǐng)了三名年輕人幫忙，平均每人每月工資約3500元，包吃包住，并以1萬(wàn)元每月的租金租用了一個(gè)500平米的倉(cāng)庫(kù)；作為個(gè)體戶(hù)經(jīng)營(yíng)，老王目前沒(méi)有繳納稅費(fèi)。按照經(jīng)驗(yàn)，存貨周轉(zhuǎn)周期約3個(gè)月。

老王的盈虧平衡點(diǎn)是多少？

假如老王想擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)營(yíng)，他可以接受的利息成本最大可以多少？

1.1、項(xiàng)目可研報(bào)告

1.2、經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型

1.3、項(xiàng)目投資決策

1.4、項(xiàng)目投后管理

1.5、項(xiàng)目退出管理第一部分項(xiàng)目投資分析1.3.1、項(xiàng)目投資流程1.3.2、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)行為，由于眾多的不確定性，企業(yè)進(jìn)行投資往往面臨眾多的投資風(fēng)險(xiǎn)。政策法律風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)1.3.3、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策：風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留。風(fēng)險(xiǎn)回避。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一種方法，是指通過(guò)有計(jì)劃的變更來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)控制。在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制策略時(shí)，最好將項(xiàng)目每一具體風(fēng)險(xiǎn)都控制在可以接受的水平上，單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)減輕了，整體風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相應(yīng)降低，成功的概率就會(huì)增加。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。其目的是通過(guò)若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險(xiǎn)部分或全部轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)自留。對(duì)一些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響投資者根本或局部利益的前提下，將風(fēng)險(xiǎn)自愿承擔(dān)下來(lái)。

1.1、項(xiàng)目可研報(bào)告

1.2、經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型

1.3、項(xiàng)目投資決策

1.4、項(xiàng)目投后管理

1.5、項(xiàng)目退出管理第一部分項(xiàng)目投資分析投后管理是項(xiàng)目投資周期中重要組成部分。在完成項(xiàng)目盡調(diào)并實(shí)施投資后直到項(xiàng)目退出之前都屬于投后管理的期間。由于企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境在不斷變化，公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展會(huì)受到各種因素影響，從而增加了項(xiàng)目投資的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)（如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)等），投后管理正是為管理和降低項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的一系列活動(dòng)。投后管理關(guān)系到投資項(xiàng)目的發(fā)展與退出方案的實(shí)現(xiàn)，良好的投后管理將會(huì)從主動(dòng)層面減少或消除潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資的保值增值，因此投后管理對(duì)于投資工作具有十分重要的意義。1.4.1、項(xiàng)目投后管理的意義投后管理的內(nèi)容包括：投資協(xié)議執(zhí)行、項(xiàng)目跟蹤、項(xiàng)目治理、增值服務(wù)

1.4.2、項(xiàng)目投后管理的內(nèi)容投后管理工作一般分為日常管理和重大事項(xiàng)管理：日常管理主要包括與所出資企業(yè)保持聯(lián)系，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況，定期編寫(xiě)投后管理報(bào)告等管理文件；重大事項(xiàng)管理包括對(duì)所出資企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項(xiàng)。

1.4.3、項(xiàng)目投后管理主要工作對(duì)于參股權(quán)的財(cái)務(wù)管控，主要是投資項(xiàng)目的投后管理。投后管理是指完成實(shí)質(zhì)性投資起到該項(xiàng)投資退出之日止的投資業(yè)務(wù)管理過(guò)程。

1、根據(jù)在被投企業(yè)中的股權(quán)比例及投資協(xié)議，采取不同的投后管理方式（1）達(dá)到派出董事、監(jiān)事及產(chǎn)權(quán)代表?xiàng)l件的，派出相應(yīng)人員參與被投企業(yè)重大事項(xiàng)的管理。（2）達(dá)不到派出人員參與管理的項(xiàng)目，采取定期和不定期的走訪被投企業(yè)，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況的方式1.4.4、財(cái)務(wù)管控的投后管理要點(diǎn)

2、建立多部門(mén)聯(lián)動(dòng)的投后管理體系（1）項(xiàng)目投資完成后，投資業(yè)務(wù)部門(mén)需對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)常性的分析檢查，了解、掌握其運(yùn)營(yíng)情況。每季度向企業(yè)提交投資項(xiàng)目季度管理報(bào)告；每年針對(duì)投資項(xiàng)目的具體情況提出有針對(duì)性的書(shū)面管理建議，作為對(duì)投資項(xiàng)目提供增值服務(wù)的重要內(nèi)容。投資業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，在發(fā)生影響企業(yè)投資安全的情形時(shí)，應(yīng)及時(shí)向企業(yè)匯報(bào)，由企業(yè)研究采取相關(guān)措施。（2）企業(yè)派出人員參與被投企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的，派出人員應(yīng)按季度提交被投企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告。當(dāng)出現(xiàn)影響企業(yè)投資安全的重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)匯報(bào)。（3）未派出人員參與管理的，由項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)定期、不定期現(xiàn)場(chǎng)走訪被投企業(yè)，了解經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)情況。并按月索要被投企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析，提供投后管理報(bào)告（4）財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)數(shù)據(jù)的匯總，分析，并及時(shí)提供決策有用的信息。1.4.4、財(cái)務(wù)管控的投后管理要點(diǎn)

1.1、項(xiàng)目可研報(bào)告

1.2、經(jīng)濟(jì)測(cè)算模型

1.3、項(xiàng)目投資決策

1.4、項(xiàng)目投后管理

1.5、項(xiàng)目退出管理第一部分項(xiàng)目投資分析投資退出需要借助資本經(jīng)營(yíng)手段來(lái)完成，一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)退出投資往往是在產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)的，投資退出方式主要有以下幾種：

(1)公開(kāi)上市是投資退出的最佳途徑，具有成本低、高增值的特點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用證券市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，推動(dòng)投資項(xiàng)目公司到海內(nèi)外證券市場(chǎng)直接或分拆上市。目前在國(guó)內(nèi)將企業(yè)直接包裝上市仍是企業(yè)收回前期投資即套現(xiàn)的最佳方式。

(2)整體出售可以立即收回現(xiàn)金或可流通證券。既可以立即從項(xiàng)目公司中完全退出，也可較快取得現(xiàn)金或可流通證券的利潤(rùn)分配。就效應(yīng)而言，整體出售具備收購(gòu)方對(duì)一般兼并收購(gòu)所要求達(dá)到的效果。但整體出售可能存在市盈率偏低的情況，難以取得較高溢價(jià)。

1.5.1、項(xiàng)目退出主要方式

(3)通過(guò)資產(chǎn)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓、出售退出投資。如協(xié)議轉(zhuǎn)讓給投資項(xiàng)目公