快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE

二零一一年五月快速判斷企業(yè)投資價值——企業(yè)分析框架之ABCDE…九鼎投資蔡蕾快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!九鼎投資當前的業(yè)務(wù)定位Pre-IPO——優(yōu)質(zhì)、成熟、擬上市企業(yè)、參股投資九鼎投資當前的業(yè)務(wù)特點股權(quán)，非債權(quán)、房地產(chǎn)、衍生品等其他類型投資參股，非Buyouts并購?fù)顿Y，現(xiàn)有團隊+增值服務(wù)擬上市，非二級市場投資，成功上市+中長期投資成熟，非VC投資，盈利記錄+穩(wěn)定模式+穩(wěn)定團隊優(yōu)質(zhì)，模式好+盈利強+有成長九鼎投資的業(yè)務(wù)定位與特點

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!企業(yè)分析的簡要框架——A、B、C、D、E……A-Accounting，會計信息B-Business

Model，商業(yè)模式C-Competition，競爭態(tài)勢D-Development，發(fā)展路徑E-Entrepreneur，團隊評價L-to

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Listed，上市判斷其他要點：Risk風(fēng)險及反證、預(yù)測及估值、交易方案等Pre-IPO投資的企業(yè)分析框架快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!會計信息：企業(yè)內(nèi)外各種信息的綜合反映一看基本信息：盈利記錄，收入規(guī)模，利潤規(guī)模（規(guī)范后的內(nèi)賬數(shù)據(jù)）二看拓展信息：各類比率分析，盈利能力指標，償債能力指標，運營能力指標等三看行業(yè)信息：對比經(jīng)驗性行業(yè)數(shù)據(jù)，（經(jīng)驗：服務(wù)類、工業(yè)品）方法：財務(wù)報表、商業(yè)計劃書、面訪、估算、對比要訣：消除非持續(xù)性因素，如規(guī)范成本、關(guān)聯(lián)交易等A-Accounting：會計信息

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!三看如何賺錢：盈利及現(xiàn)金流模式收入模式：一次性或分期、銷售產(chǎn)品或“產(chǎn)品+服務(wù)”、訂單結(jié)算或完工百分比……成本費用模式：重資產(chǎn)攤銷型、變動成本型……現(xiàn)金流模式：預(yù)收款、后付費、3331等等企業(yè)的業(yè)務(wù)價值鏈判斷業(yè)務(wù)的可持續(xù)性四看相關(guān)方：利益相關(guān)者內(nèi)部：員工、股東外部：供應(yīng)商、客戶、競爭者、行政主管、稅務(wù)、環(huán)保、安全、海關(guān)、社區(qū)、影響交易的其他主體等潛規(guī)則：不能公開披露但實際發(fā)揮作用的制度安排，比如回扣、走私、假冒等B-Business：商業(yè)模式（之二）

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!競爭：市場經(jīng)濟的永恒主題一看產(chǎn)業(yè)鏈競爭產(chǎn)業(yè)鏈及價值鏈分析五力結(jié)構(gòu)分析二看行業(yè)內(nèi)競爭：供給分析行業(yè)分析：行業(yè)界定、行業(yè)容量、行業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)生命周期、行業(yè)特征、行業(yè)重要因素、成熟市場的行業(yè)態(tài)勢競爭分析：競爭對手、競爭領(lǐng)域、競爭手段、競爭程度三看企業(yè)核心競爭力結(jié)合競爭態(tài)勢和關(guān)鍵因素進行總結(jié)競爭力的可持續(xù)性判斷C-Competition：競爭態(tài)勢

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!事為先，人為重一看實際控制人或經(jīng)營核心人物理想+能力+行動二看高管團隊廣度+深度+和諧度三看運行機制如果激勵+如何約束E-Entrepreneur：團隊評價

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!財務(wù)知識收入結(jié)構(gòu)的4維度分析業(yè)務(wù)價值鏈分析商業(yè)模式分析框架五力結(jié)構(gòu)分析業(yè)務(wù)+市場模型上市判斷……一些基本工具或技能

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!商業(yè)模式——企業(yè)的基因一看做什么：業(yè)務(wù)定位產(chǎn)品或服務(wù)的具體內(nèi)容收入結(jié)構(gòu)分析：4個基本維度（按產(chǎn)品、客戶、市場區(qū)域、銷售方式，按價及量，利潤結(jié)構(gòu)分解進行補充）理解產(chǎn)品或服務(wù)背后的最終需求：消費品還是投資品二看如何做：業(yè)務(wù)流程企業(yè)內(nèi)部的實物流、信息流，內(nèi)部的資源組合配置，與外部的對接流程、瓶頸（木桶理論）供：投入品產(chǎn)：產(chǎn)能、產(chǎn)量銷：直接客戶與間接客戶（例：處方藥，玩具）研發(fā)連鎖開店B-Business：商業(yè)模式（之一）

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!五看核心要訣：關(guān)鍵資源與能力決定企業(yè)成敗的重要環(huán)節(jié)、相關(guān)者和對應(yīng)能力競爭力和風(fēng)險的關(guān)鍵要素行業(yè)特有指標

六看整體特征：商業(yè)模式總結(jié)資產(chǎn)特征：輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)、人力密集還是資產(chǎn)密集……競爭戰(zhàn)略特征：成本領(lǐng)先、集中性、差異化市場特征：區(qū)域還是跨區(qū)域、季節(jié)性或周期性生產(chǎn)模式特征：大規(guī)模、小批量、定制化規(guī)則特征：潛規(guī)則情況描述商業(yè)模式的關(guān)鍵用語：通過什么產(chǎn)品、利用什么資源、采取何種組織和運營模式、如何實現(xiàn)收入、利潤和現(xiàn)金流商業(yè)模式的綜合評價：盈利性、穩(wěn)定性、成長性B-Business：商業(yè)模式（之三）

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!一看趨勢與動力：需求分析面臨什么樣的背景與趨勢——潮流趨勢比游泳的人更重要終端消費品：人口統(tǒng)計、人均水平工業(yè)品：下游最終是投資品還是終端消費品二看歷史軌跡業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、團隊——歷史昭示未來三看未來路徑填空：“業(yè)務(wù)+市場”組合——老業(yè)務(wù)老市場（自然增長、深耕織密）、老業(yè)務(wù)新市場（跨區(qū)域拓展），新業(yè)務(wù)老市場（范圍經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈延伸），新業(yè)務(wù)新市場擠占：直接（并購）、間接（競爭）D-Development：發(fā)展路徑

快速判斷企業(yè)價值-企業(yè)分析的簡要框架之ABCDE共13頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!A股上市的核心問題：可持續(xù)盈利能力業(yè)務(wù)可持續(xù)3年財務(wù)數(shù)據(jù)達標同業(yè)競爭關(guān)聯(lián)交易稅收、社保、環(huán)保、安全等規(guī)范募投項目可靠管理及治理可持續(xù)3年控股權(quán)3年業(yè)務(wù)與資產(chǎn)穩(wěn)定歷史沿革合規(guī)當前股權(quán)合規(guī)：股權(quán)代持，超200人其他關(guān)鍵上市的動力與決心L-List