對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知識(shí)課件

招商銀行-----------------對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知識(shí)對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知識(shí)招商銀行-----------------對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知1外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介所謂“外匯”，廣義上指以外國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的銀行存款、票據(jù)及有價(jià)證券等金融資產(chǎn)；狹義上則僅指以外國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的銀行存款。當(dāng)前，國(guó)際外匯的主要交易市場(chǎng)有悉尼、東京、新加坡、香港、法蘭克福、倫敦、紐約。由各主要市場(chǎng)的時(shí)區(qū)來(lái)看，國(guó)際外匯市場(chǎng)的交易是全球２４小時(shí)運(yùn)作的。據(jù)估計(jì)，全球每日外匯交易量超過一兆億美元，目前紐約與英國(guó)倫敦是世界上最大的兩個(gè)外匯交易中心。外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介2

外匯市場(chǎng)全球性的不間斷的無(wú)形市場(chǎng)，24小時(shí)運(yùn)作規(guī)模巨大，每日交易額達(dá)到1.5萬(wàn)億美元主要外匯市場(chǎng)：全球最大交易市場(chǎng)倫敦亞洲最大交易市場(chǎng)東京北美最大交易市場(chǎng)紐約其它外匯中心還有：惠靈頓、悉尼、新加坡、香港、法蘭克福、蘇黎士、巴黎外匯市場(chǎng)交易通常比較活躍的時(shí)間北京時(shí)間7:00-9:00,14:30-17:00,20:00-22:00

外匯市場(chǎng)全球性的不間斷的無(wú)形市場(chǎng)，24小時(shí)運(yùn)作3對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知識(shí)課件4

外匯市場(chǎng)外匯價(jià)格：匯率外匯市場(chǎng)一個(gè)重要的變化指標(biāo)就是匯率。匯率則是一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的兌換率。

外匯市場(chǎng)外匯價(jià)格：匯率5匯率的表示方式直接報(bào)價(jià)法：1單位外幣折合多少單位本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法為直接報(bào)價(jià)法，間接報(bào)價(jià)法：1單位本國(guó)貨幣折合多少外幣的標(biāo)價(jià)法為間接報(bào)價(jià)法。匯率的表示方式直接報(bào)價(jià)法：1單位外幣折合多少單位本國(guó)貨幣的標(biāo)6直接報(bào)價(jià)法例：日本1美元=127日?qǐng)A

USD/JPY=127.00

中國(guó)1美元=8.2769人民幣

USD/RMB=8.2769美國(guó)1日?qǐng)A=0.007874美元

JPY/USD=0.007874RMB/USD=0.1208

左邊是外幣右邊是本幣直接報(bào)價(jià)法例：日本1美元=127日?qǐng)A7間接報(bào)價(jià)法例子：英國(guó)1英鎊=1.4215美元

GBP/USD=1.4215澳大利亞1澳元=0.5205美元

AUD/USD=0.5205左邊是本幣右邊是外幣間接報(bào)價(jià)法例子：8匯率漲跌的意義被報(bào)價(jià)幣下跌被報(bào)價(jià)幣上漲直接法間接法直接法間接法外幣上漲本幣下跌外幣下跌本幣上漲外幣下跌本幣上漲外幣上漲本幣下跌匯率漲跌的意義被報(bào)價(jià)幣下跌被報(bào)價(jià)幣上漲直接法間接法直接法間接9匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是被報(bào)價(jià)幣，間接標(biāo)價(jià)法）當(dāng)：1歐元=0.8770美元?jiǎng)t：歐元貶值 美元升值 當(dāng)：1歐元=0.8790美元?jiǎng)t：歐元升值 美元貶值匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是10匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元為被報(bào)價(jià)幣，直接標(biāo)價(jià)法）當(dāng)：1美元=7.7930港幣 則：美元貶值港幣升值

當(dāng)：1美元=7.7950港幣 則：美元升值 港幣貶值

匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元11交叉匯率兩種非美元貨幣的比價(jià)，通過美元套算（1）兩種貨幣都是以美元作為被報(bào)價(jià)幣，套算匯率為交叉相除（2）兩種貨幣都是以美元作為報(bào)價(jià)幣，套算匯率為交叉相除（3）一種貨幣是以美元作為被報(bào)價(jià)幣，另一種貨幣是 以美元作為報(bào)價(jià)幣，套算匯率為同邊相乘交叉匯率兩種非美元貨幣的比價(jià)，通過美元套算12匯率報(bào)價(jià)雙邊報(bào)價(jià)即報(bào)價(jià)者同時(shí)報(bào)出買入價(jià)（Bid

Rate）與賣出價(jià)（OfferRate）。買入價(jià)Bid

Rate，是報(bào)價(jià)銀行在報(bào)價(jià)當(dāng)時(shí)愿意買入的最高價(jià)；賣出價(jià)OfferRate，是報(bào)價(jià)銀行報(bào)價(jià)時(shí)愿意賣出的最低價(jià)。通常情況下，Bid與Offer的價(jià)差是報(bào)價(jià)銀行（或經(jīng)紀(jì)商）從事外匯買賣中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)用，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，報(bào)價(jià)者可能會(huì)縮小其報(bào)價(jià)的價(jià)差（Spread），即Bid與Offer的差距會(huì)比較小，以爭(zhēng)取業(yè)務(wù)

匯率報(bào)價(jià)雙邊報(bào)價(jià)13起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日期。因?yàn)榻桓詈蠹纯砷_始計(jì)息，因此成為起息日。即期起息：國(guó)際市場(chǎng)上一般約定為交易日后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日，遇到公眾假期將順延。一般交易除非特別指定日期，否則一概視為即期交易。遠(yuǎn)期起息：凡是超過T+2起息的交易均為遠(yuǎn)期。起息日起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日14匯率中“點(diǎn)”的含義匯率報(bào)價(jià)都是由5個(gè)有效數(shù)字組成小數(shù)點(diǎn)右邊的最后一位，稱為基本點(diǎn)，俗稱“點(diǎn)”相同的點(diǎn)數(shù)代表不同的幅度USD/HKD漲50點(diǎn)0.06%USD/JPY漲50點(diǎn)0.39%匯率中“點(diǎn)”的含義15外匯市場(chǎng)的主要參與者中央銀行商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)公司企業(yè)和私人客戶投機(jī)者外匯市場(chǎng)的主要參與者中央銀行16外匯市場(chǎng)主要貨幣介紹歐元：1999年1月1日歐元誕生，由歐洲央行發(fā)行，2002年1月1日，歐元現(xiàn)鈔發(fā)行流通，同時(shí)德國(guó)馬克、法郎、意大利里拉、比利時(shí)法郎等貨幣停止流通。瑞士法郎：傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣。港幣：香港實(shí)行聯(lián)系匯率制度。從1983年10月17日起，香港的匯豐銀行、渣打銀行、中國(guó)銀行（香港）三家發(fā)鈔行一律以1美元兌換7.8港元的比價(jià)，事先向外匯基金繳納美元，換取等值的港元“負(fù)債證明書”后，才增發(fā)港元現(xiàn)鈔。同時(shí)政府亦承諾港元現(xiàn)鈔從流通中回流后，發(fā)鈔銀行同樣可以用該比價(jià)兌回美元。7.75-7.85限制區(qū)間。外匯市場(chǎng)主要貨幣介紹17外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。外匯買賣通常包括即期、遠(yuǎn)期和調(diào)期，其它復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是從它們衍生而來(lái)。外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。18即期外匯買賣概念：即期外匯買賣是指外匯買賣在達(dá)成交易后的第二個(gè)工作日內(nèi)交割的外匯買賣交易。特點(diǎn)：手續(xù)簡(jiǎn)便，價(jià)格優(yōu)惠功能：通過即期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可將手上的一種外幣即時(shí)兌換成另一種外幣，用以應(yīng)付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣19即期外匯買賣實(shí)例：客戶A手中持有美元，2月6日（星期五）因業(yè)務(wù)需要向我行歐元200，000.00，2月6日按1歐元兌0.9000美元成交后，2月10日（星期二）客戶A將180，000.00美元?jiǎng)澖o我行，同一天我行將200，000.00歐元?jiǎng)澣肟蛻鬉的賬戶。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣20遠(yuǎn)期外匯買賣概念：遠(yuǎn)期外匯買賣又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方預(yù)先簽定遠(yuǎn)期外匯買賣合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率以及未來(lái)交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日期，買賣雙方在按合同規(guī)定，由賣方交匯而買方付款的一種預(yù)約性外匯買賣業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期外匯買賣最長(zhǎng)可以做到一年，超過一年的交易稱為超遠(yuǎn)期外匯買賣。特點(diǎn)：固定匯率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能：客戶對(duì)外貿(mào)易結(jié)算、到國(guó)外投資、外匯借貸或還貸的過程中都涉及外匯保值的問題，通過敘做遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可以為這些遠(yuǎn)期外匯收付鎖定換匯成本，達(dá)到保值的目的。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣21遠(yuǎn)期外匯買賣實(shí)例：2002年3月18日，A公司向英國(guó)的B公司購(gòu)買一批機(jī)器設(shè)備，總價(jià)值3，000，000.00英鎊，該批設(shè)備將于2002年6月份到貨，A公司在6月22日付出貨款。當(dāng)時(shí)A公司預(yù)計(jì)在6月中旬有大量美元入賬，為了避免3個(gè)月內(nèi)英鎊升值帶來(lái)的損失，A公司于3月20日與我行敘做一筆3個(gè)月的遠(yuǎn)期外匯交易，我行報(bào)價(jià)為即期價(jià)位1英鎊兌1.4290，掉期點(diǎn)為—70。6月20日，我行將3，000，000.00英鎊劃入客戶A的賬戶，同一天，客戶A將3，000，000.00X（1.4290-0.0070）=4，266，000.00美元?jiǎng)澖o我行。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣22外匯調(diào)期買賣概念：外匯調(diào)期買賣是在即期賣出甲貨幣買進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的外匯買賣交易，外匯調(diào)期買賣實(shí)際上就是將一筆即期交易和一筆遠(yuǎn)期交易合在一起，把原來(lái)持有的貨幣來(lái)一個(gè)調(diào)期。特點(diǎn)：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，降低成本功能客戶敘做遠(yuǎn)期外匯買賣后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期時(shí)，都可以通過敘做外匯調(diào)期買賣對(duì)原交易的交割時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。若客戶目前手持甲貨幣而需使用乙貨幣，但在經(jīng)過一段時(shí)間后又收回乙貨幣并將其換回甲貨幣，也可通過敘做調(diào)期外匯買賣來(lái)固定換匯成本，回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)期交易只做一筆交易，不必做兩筆，在匯價(jià)上較有利，交易成本較低。外匯買賣外匯調(diào)期買賣外匯買賣23調(diào)期外匯買賣實(shí)例：2002年3月18日，香港A公司因購(gòu)買原料需要在3月20日向外付出2，000，000.00美元，當(dāng)時(shí)A公司手中只有港幣。六個(gè)月后，A公司貨物銷出后至少會(huì)有2，000，000.00美元入賬。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，A公司向我行敘做一筆六個(gè)月掉期交易B/SUSD2，000，000.00，我行報(bào)價(jià)為即期價(jià)位7.8000，掉期點(diǎn)為110。3月20日，A公司將15，600，000.00港幣劃給我行，我行將2，000，000.00劃入A客戶的賬戶；9月20日，我行將（7.8000+0.0110）X2，000，000.00=15，622，000.00港幣劃入A客戶的賬戶，同一天A客戶將2，000，000.00美元?jiǎng)澖o我行。外匯買賣調(diào)期外匯買賣外匯買賣24超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.X.)是指起息日在一年以上的遠(yuǎn)期外匯買賣。債務(wù)人為防范匯率風(fēng)險(xiǎn),也可以利用超遠(yuǎn)期外匯買賣的方式,將以后所需支付的貸款利息及本金固定下來(lái)。例如,某企業(yè)C借入1000萬(wàn)歐元貸款,期限5年,固定利率5.5％,每年3月31日與9月30日付息,2002年6月30日提款。因C企業(yè)今后只有美元收入,這樣在以后還本付息時(shí),C都需要用美元買入歐元。為避免歐元升值的匯率風(fēng)險(xiǎn),C可以采用購(gòu)買超遠(yuǎn)期歐元的方式,將今后5年期間的匯率風(fēng)險(xiǎn)全部鎖住。這樣,C向招行賣出遠(yuǎn)期美元,買入遠(yuǎn)期歐元,所用遠(yuǎn)期匯率及金額為:(即期匯率:USD1＝EUR0.8900)2002年9月31日:買入歐元27.5萬(wàn),USD1＝EUR0.88252003年3月30日:買入歐元27.5萬(wàn),USD1＝EUR0.8875······2005年9月30日:買入歐元1035萬(wàn),USD1＝EUR0.9160這樣,C在今天就將以后5年中的各次付息及還本所需歐元以美元買定,從而避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)。在上述這種一攬子超遠(yuǎn)期外匯買賣中,還可以采用平均超遠(yuǎn)期匯率的形式。如在上例中,平均遠(yuǎn)期匯率為USD1＝EUR0.9080(此匯率并非以上各遠(yuǎn)期匯率的簡(jiǎn)單算術(shù)平均值)。在這種方式下,將來(lái)所有買歐元賣美元,均使用同一遠(yuǎn)期匯率1:0.9080。外匯買賣超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.25招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號(hào)《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

1、授權(quán)授權(quán)管理指總行根據(jù)各行（部）經(jīng)營(yíng)許可范圍及風(fēng)險(xiǎn)控制能力，授予開辦不同業(yè)務(wù)品種及限額的外匯資金交易的業(yè)務(wù)權(quán)限。為有效控制外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，原則上不授權(quán)各行（部）開展自營(yíng)外匯交易業(yè)務(wù)，各行（部）在開辦其他外匯資金交易業(yè)務(wù)之前，必須視業(yè)務(wù)品種向總行提出書面申請(qǐng)，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得擅自開辦?？傂杏袡?quán)根據(jù)國(guó)內(nèi)外金融形勢(shì)的發(fā)展變化及經(jīng)營(yíng)行（部）的風(fēng)險(xiǎn)控制狀況，對(duì)已經(jīng)開辦外匯資金業(yè)務(wù)行（部）的業(yè)務(wù)權(quán)限及品種進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。各行（部）經(jīng)批準(zhǔn)獲得相關(guān)交易業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)限后，應(yīng)向本單位有資格的交易人員發(fā)放交易授權(quán)書。各行（部）交易員的授權(quán)書必須由本單位負(fù)責(zé)人簽發(fā)，并明確定義所授權(quán)的范圍。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀26招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號(hào)《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

條件各行（部）申請(qǐng)開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)具備以下條件：（一）必須配備不少于2名經(jīng)總行培訓(xùn)、考核合格的外匯交易人員，變更外匯交易人員必須事先獲得總行計(jì)劃資金部或總行資金交易中心的認(rèn)可；（二）建立相應(yīng)的規(guī)章制度及操作規(guī)程；（三）具備開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)所必須的設(shè)備。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀27招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號(hào)《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

代客外匯買賣代客外匯買賣是指我行接受客戶的委托，依據(jù)其指示買入或賣出外匯，并根據(jù)交易金額收取一定比例的手續(xù)費(fèi)的交易經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)總行和當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分行批準(zhǔn)后，各行（部）可開展代客外匯買賣業(yè)務(wù)，并負(fù)責(zé)對(duì)轄內(nèi)機(jī)構(gòu)代客外匯買賣業(yè)務(wù)的監(jiān)管。（一）各行（部）不得運(yùn)用銀行自有、自籌資金，以代客外匯買賣的名義交易。（二）未經(jīng)客戶授權(quán)同意，各行（部）不得代客戶進(jìn)行外匯買賣交易；所有交易必須有客戶的明確指令。（三）各行（部）未經(jīng)總行資金交易中心批準(zhǔn)，不得持有任何代客外匯買賣頭寸敞口。（四）各行（部）敘做代客外匯買賣業(yè)務(wù)必須在總行核予的額度內(nèi)交易，嚴(yán)禁無(wú)額度或超額度交易。除總行資金交易中心外，其他行部未經(jīng)總行特別許可，一律不得與行外機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯買賣平盤交易，各行（部）的平盤對(duì)象為總行資金交易中心。

招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀28招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》授權(quán)交易員各行（部）指定專人經(jīng)資金交易中心培訓(xùn)合格后，由資金交易中心授予交易員資格。交易員經(jīng)所在行（部）授權(quán)后可在其授權(quán)范圍內(nèi)代表本行、部敘做外匯買賣業(yè)務(wù)。各行、部以《外匯交易員授權(quán)書》（見附1，以下簡(jiǎn)稱《授權(quán)書》）形式向資金交易中心報(bào)送授權(quán)交易員名單，規(guī)定對(duì)交易員的授權(quán)范圍，《授權(quán)書》由各行（部）負(fù)責(zé)人簽發(fā)。各行（部）授權(quán)交易員變更，必須事先通知資金交易中心，重新培訓(xùn)和報(bào)送授權(quán)書。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀29招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》貨幣代客外匯買賣交易幣種為總行在境外開立有賬戶的外幣，對(duì)未開立賬戶的幣種，只能代客戶買入而不得賣出。交易方式代客外匯買賣業(yè)務(wù)交易方式分為即時(shí)交易和掛盤交易，即時(shí)交易指客戶根據(jù)我行報(bào)價(jià)立即成交的交易方式，掛盤交易是指客戶根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，以書面授權(quán)方式與我行約定在一定時(shí)期內(nèi)，按某一約定的匯率買入或賣出某種貨幣的方式。保證金各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須按業(yè)務(wù)品種向客戶收取保證金并負(fù)責(zé)保證金的監(jiān)管，保證金原則上以客戶的交易貨幣收取。其中：（一）客戶敘做即期外匯買賣業(yè)務(wù)，必須在我行賬戶中保留與交易金額相等的足額資金，各行（部）在與客戶成交前必須將該筆資金凍結(jié)。（二）客戶敘做遠(yuǎn)期、調(diào)期和擇期外匯買賣業(yè)務(wù)，原則上繳納不低于交易金額10%的保證金。各行（部）負(fù)責(zé)監(jiān)控客戶保證金，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)使得客戶保證金浮動(dòng)虧損達(dá)50%時(shí)，各行（部）必須以書面或其他適當(dāng)方式要求客戶立即追加保證金，并告之客戶。如未能按要求追加保證金并且浮動(dòng)虧損達(dá)80%時(shí)，我行有權(quán)予以強(qiáng)行平盤。（三）客戶購(gòu)買期權(quán)除繳納期權(quán)費(fèi)外，不需另交保證金?？蛻糍u出期權(quán)必須經(jīng)總行批準(zhǔn)，經(jīng)辦行（部）須收取客戶100%期權(quán)交易標(biāo)的的外匯資金作為保證金。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀30招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》客戶交易各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須與客戶簽訂《招商銀行代客外匯買賣授權(quán)書》、《招商銀行代客外匯買賣委托書預(yù)留印鑒樣本》和《招商銀行代客外匯買賣委托合同》，并在此委托合同項(xiàng)下逐筆辦理委托交易，客戶所有有效委托均受合同約束。所有委托交易必須有客戶的明確指令，嚴(yán)禁經(jīng)辦行（部）接受客戶的全權(quán)委托。成交確認(rèn)資金交易部與各行（部）敘做外匯買賣業(yè)務(wù)應(yīng)遵循國(guó)際外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)慣例。資金交易中心與各行（部）在業(yè)務(wù)中為交易對(duì)手關(guān)系，任何交易一經(jīng)雙方確認(rèn)即視為成交，不得無(wú)故更改或撤銷，因各行（部）原因造成的錯(cuò)誤交易只能通過市價(jià)對(duì)沖解決，造成的虧損由各行（部）承擔(dān)。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀31分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報(bào)總行外匯交易室備份交易一經(jīng)達(dá)成，原則上不允許撤銷非本行已有賬戶行的外幣，原則上不能交易。第三方付款貨幣需等值5萬(wàn)美元以上，且只能我行買入，價(jià)格在扣除手續(xù)費(fèi)后較當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)差，請(qǐng)先與客戶溝通。外匯交易完成后，請(qǐng)自行建立臺(tái)賬，每日對(duì)賬。向客戶進(jìn)行營(yíng)銷工作時(shí)，有不確定的問題請(qǐng)隨時(shí)與總行溝通外匯交易室值班電83160810招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報(bào)總行外匯交易室32各種匯率計(jì)算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：不同種貨幣兩兩之間的比率關(guān)系（一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的兌換率）我們暫時(shí)不去考慮匯率是如何形成的，僅觀察在已給定的貨幣幣值之間的比率。1EUR=1.2900USD的含義是什么？1元?dú)W元，在外匯市場(chǎng)上即時(shí)等值于1.29元美元。我們通常把等式中的貨幣符號(hào)放在左邊，數(shù)字放在右邊，寫作：EUR/USD=1.2900/1或者EUR/USD=1.2900各種匯率計(jì)算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：33交叉匯率計(jì)算如何計(jì)算EUR/JPY和CAD/CHF匯率？步驟1：寫出兩種貨幣的直接匯率等式EUR/USD=1.2900USD/JPY=117.00步驟2：小學(xué)數(shù)學(xué)，消除等式左邊的美元符號(hào)，辦法很簡(jiǎn)單：EUR/USD*USD/JPY=EUR/JPY=1.2900*117.00那么請(qǐng)計(jì)算USD/CAD=1.1500USD/CHF=1.2000各種匯率計(jì)算交叉匯率計(jì)算各種匯率計(jì)算34在雙邊報(bào)價(jià)的情況下如何計(jì)算？EUR/USD=1.2900/1.2910USD/JPY=117.00/117.10客戶希望買JPY,賣出EUR首先，作為銀行向客戶賣出JPY，我們選擇的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)是銀行賣出日元，買入美元價(jià)USD/JPY=117.00同樣，向客戶買入EUR，我們選擇銀行買入歐元價(jià)，賣出美元價(jià)EUR/USD=1.2900那么我們報(bào)給客戶的EUR/JPY買入價(jià)為117.00*1.2900同理推導(dǎo)出EUR/JPY賣出價(jià)為117.10*1.2900各種匯率計(jì)算在雙邊報(bào)價(jià)的情況下如何計(jì)算？各種匯率計(jì)算35CAD/CHF雙邊報(bào)價(jià)？USD/CAD=1.1500/1.1510USD/CHF=1.2000/1.2010客戶希望買入瑞士法朗，賣出加元，銀行報(bào)價(jià)？過程：第一步：客戶sellcadbuyusd

第二步:客戶sellusdbuychf第一步銀行報(bào)價(jià)1.1510,第二步，銀行報(bào)價(jià)1.2000CAD/CHF的銀行買入價(jià)：USD/CHF/USD/CAD=1.2000/1.1510同樣，可推導(dǎo)出CAD/CHF銀行賣出價(jià)為1.2010/1.1500以上推導(dǎo)為交叉相除。各種匯率計(jì)算CAD/CHF雙邊報(bào)價(jià)？各種匯率計(jì)算36遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算遠(yuǎn)期外匯買賣的實(shí)質(zhì)：按照即期價(jià)格進(jìn)行的外匯交易，在未來(lái)的一段時(shí)間以后進(jìn)行交割，因?yàn)闆]有立即交割而產(chǎn)生了額外的貨幣利息損失/收益，需要將這些額外的利息損失/收益通過升貼水點(diǎn)反映在匯率水平上來(lái)。FWD=SPOT+SWAPPOINT高息貨幣對(duì)低息貨幣為貼水，低息貨幣對(duì)高息貨幣為升水遠(yuǎn)期外匯價(jià)格的決定因素：1、即期匯率2、買入與賣出貨幣之間的利差3、期限各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算各種匯率計(jì)算37各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算SWAPPOINT=即期匯率*（報(bào)價(jià)幣利率-被報(bào)價(jià)幣利率）*天數(shù)/360SWAPPOINT>0,就是升水（PREMIUM),SWAPPOINT<0,就是貼水（DISCOUNT)實(shí)際工作中，我們可以直接在路透等信息系統(tǒng)中查到swappoint，就不會(huì)一一計(jì)算了。遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)1、升水EUR/USDSPOT=1.2900/1.2910EUR/USD1WEEKSWAPPOINT=7/10EUR/USD1WEEKFWD=1.2907/1.2920各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算38各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)2、貼水USD/JPYSPOT=117.00/117.05USD/JPY3MONTHSWAPPOINT=-130/-125USD/JPY3MONTHFWD=115.70/115.80遠(yuǎn)期匯率注意要點(diǎn)1、升貼水點(diǎn)的判斷2、匯率預(yù)期與利差3、遠(yuǎn)期匯率僅在短期內(nèi)有效各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算39各種匯率計(jì)算掉期匯率的計(jì)算SWAP交易的實(shí)質(zhì):SWAP=SPOT+FWD交易中1種貨幣的本金數(shù)不變，但兩筆交易的買賣方向相反。掉期交易報(bào)價(jià)僅對(duì)SWAPPOINT選擇期限和方向就可以了EUR/USDSPOT=1.2900/1.29101WEEKSWAPPOINT=7/10客戶希望BUY/SELLEUR，遠(yuǎn)期SELL，則首先選擇SWAPPOINT=7即期價(jià)格約定為1.2910（注意，即期價(jià)格無(wú)論約定為多少其實(shí)都不影響最終資金狀況，但盡量選擇規(guī)范的操作模式）遠(yuǎn)期價(jià)差必定大于即期價(jià)差各種匯率計(jì)算掉期匯率的計(jì)算40利率平價(jià)公式及其意義從市場(chǎng)套利的觀點(diǎn)來(lái)理解利率平價(jià)公式及其意義從市場(chǎng)套利的觀點(diǎn)來(lái)理解41影響市場(chǎng)匯率波動(dòng)的幾大因素國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)偏好資金流動(dòng)影響市場(chǎng)匯率波動(dòng)的幾大因素國(guó)際收支429、靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。。12月-2212月-22Monday,December12,202210、雨中黃葉樹，燈下白頭人。。04:49:5504:49:5504:4912/12/20224:49:55AM11、以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。。12月-2204:49:5504:49Dec-2212-Dec-2212、故人江海別，幾度隔山川。。04:49:5504:49:5504:49Monday,December12,202213、乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。。12月-2212月-2204:49:5504:49:55December12,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。。12十二月20224:49:55上午04:49:5512月-2215、比不了得就不比，得不到的就不要。。。十二月224:49上午12月-2204:49December12,202216、行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。。2022/12/124:49:5504:49:5512December202217、做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。。4:49:55上午4:49上午04:49:5512月-229、沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。12月-2212月-22Monday,December12,202210、很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。。04:49:5504:49:5504:4912/12/20224:49:55AM11、成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。。12月-2204:49:5504:49Dec-2212-Dec-2212、世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。。04:49:5504:49:5504:49Monday,December12,202213、不知香積寺，數(shù)里入云峰。。12月-2212月-2204:49:5504:49:55December12,202214、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。12十二月20224:49:55上午04:49:5512月-2215、楚塞三湘接，荊門九派通。。。十二月224:49上午12月-2204:49December12,202216、少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。。2022/12/124:49:5504:49:5512December202217、空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。。4:49:55上午4:49上午04:49:5512月-229、楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。。12月-2212月-22Monday,December12,202210、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。04:49:5504:49:5504:4912/12/20224:49:55AM11、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。12月-2204:49:5504:49Dec-2212-Dec-2212、越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。04:49:5504:49:5504:49Monday,December12,202213、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。12月-2212月-2204:49:5504:49:55December12,202214、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。12十二月20224:49:55上午04:49:5512月-2215、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。。十二月224:49上午12月-2204:49December12,202216、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022/12/124:49:5504:49:5512December202217、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。4:49:55上午4:49上午04:49:5512月-22MOMODAPOWERPOINTLoremipsumdolorsitamet,consecteturadipiscingelit.Fusceidurnablandit,eleifendnullaac,fringillapurus.Nullaiaculistemporfelisutcursus.感謝您的下載觀看專家告訴9、靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。。12月-2212月-22Sun43招商銀行-----------------對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知識(shí)對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知識(shí)招商銀行-----------------對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知44外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介所謂“外匯”，廣義上指以外國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的銀行存款、票據(jù)及有價(jià)證券等金融資產(chǎn)；狹義上則僅指以外國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的銀行存款。當(dāng)前，國(guó)際外匯的主要交易市場(chǎng)有悉尼、東京、新加坡、香港、法蘭克福、倫敦、紐約。由各主要市場(chǎng)的時(shí)區(qū)來(lái)看，國(guó)際外匯市場(chǎng)的交易是全球２４小時(shí)運(yùn)作的。據(jù)估計(jì)，全球每日外匯交易量超過一兆億美元，目前紐約與英國(guó)倫敦是世界上最大的兩個(gè)外匯交易中心。外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介45

外匯市場(chǎng)全球性的不間斷的無(wú)形市場(chǎng)，24小時(shí)運(yùn)作規(guī)模巨大，每日交易額達(dá)到1.5萬(wàn)億美元主要外匯市場(chǎng)：全球最大交易市場(chǎng)倫敦亞洲最大交易市場(chǎng)東京北美最大交易市場(chǎng)紐約其它外匯中心還有：惠靈頓、悉尼、新加坡、香港、法蘭克福、蘇黎士、巴黎外匯市場(chǎng)交易通常比較活躍的時(shí)間北京時(shí)間7:00-9:00,14:30-17:00,20:00-22:00

外匯市場(chǎng)全球性的不間斷的無(wú)形市場(chǎng)，24小時(shí)運(yùn)作46對(duì)公外匯交易業(yè)務(wù)知識(shí)課件47

外匯市場(chǎng)外匯價(jià)格：匯率外匯市場(chǎng)一個(gè)重要的變化指標(biāo)就是匯率。匯率則是一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的兌換率。

外匯市場(chǎng)外匯價(jià)格：匯率48匯率的表示方式直接報(bào)價(jià)法：1單位外幣折合多少單位本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法為直接報(bào)價(jià)法，間接報(bào)價(jià)法：1單位本國(guó)貨幣折合多少外幣的標(biāo)價(jià)法為間接報(bào)價(jià)法。匯率的表示方式直接報(bào)價(jià)法：1單位外幣折合多少單位本國(guó)貨幣的標(biāo)49直接報(bào)價(jià)法例：日本1美元=127日?qǐng)A

USD/JPY=127.00

中國(guó)1美元=8.2769人民幣

USD/RMB=8.2769美國(guó)1日?qǐng)A=0.007874美元

JPY/USD=0.007874RMB/USD=0.1208

左邊是外幣右邊是本幣直接報(bào)價(jià)法例：日本1美元=127日?qǐng)A50間接報(bào)價(jià)法例子：英國(guó)1英鎊=1.4215美元

GBP/USD=1.4215澳大利亞1澳元=0.5205美元

AUD/USD=0.5205左邊是本幣右邊是外幣間接報(bào)價(jià)法例子：51匯率漲跌的意義被報(bào)價(jià)幣下跌被報(bào)價(jià)幣上漲直接法間接法直接法間接法外幣上漲本幣下跌外幣下跌本幣上漲外幣下跌本幣上漲外幣上漲本幣下跌匯率漲跌的意義被報(bào)價(jià)幣下跌被報(bào)價(jià)幣上漲直接法間接法直接法間接52匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是被報(bào)價(jià)幣，間接標(biāo)價(jià)法）當(dāng)：1歐元=0.8770美元?jiǎng)t：歐元貶值 美元升值 當(dāng)：1歐元=0.8790美元?jiǎng)t：歐元升值 美元貶值匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是53匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元為被報(bào)價(jià)幣，直接標(biāo)價(jià)法）當(dāng)：1美元=7.7930港幣 則：美元貶值港幣升值

當(dāng)：1美元=7.7950港幣 則：美元升值 港幣貶值

匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元54交叉匯率兩種非美元貨幣的比價(jià)，通過美元套算（1）兩種貨幣都是以美元作為被報(bào)價(jià)幣，套算匯率為交叉相除（2）兩種貨幣都是以美元作為報(bào)價(jià)幣，套算匯率為交叉相除（3）一種貨幣是以美元作為被報(bào)價(jià)幣，另一種貨幣是 以美元作為報(bào)價(jià)幣，套算匯率為同邊相乘交叉匯率兩種非美元貨幣的比價(jià)，通過美元套算55匯率報(bào)價(jià)雙邊報(bào)價(jià)即報(bào)價(jià)者同時(shí)報(bào)出買入價(jià)（Bid

Rate）與賣出價(jià)（OfferRate）。買入價(jià)Bid

Rate，是報(bào)價(jià)銀行在報(bào)價(jià)當(dāng)時(shí)愿意買入的最高價(jià)；賣出價(jià)OfferRate，是報(bào)價(jià)銀行報(bào)價(jià)時(shí)愿意賣出的最低價(jià)。通常情況下，Bid與Offer的價(jià)差是報(bào)價(jià)銀行（或經(jīng)紀(jì)商）從事外匯買賣中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)用，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，報(bào)價(jià)者可能會(huì)縮小其報(bào)價(jià)的價(jià)差（Spread），即Bid與Offer的差距會(huì)比較小，以爭(zhēng)取業(yè)務(wù)

匯率報(bào)價(jià)雙邊報(bào)價(jià)56起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日期。因?yàn)榻桓詈蠹纯砷_始計(jì)息，因此成為起息日。即期起息：國(guó)際市場(chǎng)上一般約定為交易日后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日，遇到公眾假期將順延。一般交易除非特別指定日期，否則一概視為即期交易。遠(yuǎn)期起息：凡是超過T+2起息的交易均為遠(yuǎn)期。起息日起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日57匯率中“點(diǎn)”的含義匯率報(bào)價(jià)都是由5個(gè)有效數(shù)字組成小數(shù)點(diǎn)右邊的最后一位，稱為基本點(diǎn)，俗稱“點(diǎn)”相同的點(diǎn)數(shù)代表不同的幅度USD/HKD漲50點(diǎn)0.06%USD/JPY漲50點(diǎn)0.39%匯率中“點(diǎn)”的含義58外匯市場(chǎng)的主要參與者中央銀行商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)公司企業(yè)和私人客戶投機(jī)者外匯市場(chǎng)的主要參與者中央銀行59外匯市場(chǎng)主要貨幣介紹歐元：1999年1月1日歐元誕生，由歐洲央行發(fā)行，2002年1月1日，歐元現(xiàn)鈔發(fā)行流通，同時(shí)德國(guó)馬克、法郎、意大利里拉、比利時(shí)法郎等貨幣停止流通。瑞士法郎：傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣。港幣：香港實(shí)行聯(lián)系匯率制度。從1983年10月17日起，香港的匯豐銀行、渣打銀行、中國(guó)銀行（香港）三家發(fā)鈔行一律以1美元兌換7.8港元的比價(jià)，事先向外匯基金繳納美元，換取等值的港元“負(fù)債證明書”后，才增發(fā)港元現(xiàn)鈔。同時(shí)政府亦承諾港元現(xiàn)鈔從流通中回流后，發(fā)鈔銀行同樣可以用該比價(jià)兌回美元。7.75-7.85限制區(qū)間。外匯市場(chǎng)主要貨幣介紹60外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。外匯買賣通常包括即期、遠(yuǎn)期和調(diào)期，其它復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是從它們衍生而來(lái)。外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。61即期外匯買賣概念：即期外匯買賣是指外匯買賣在達(dá)成交易后的第二個(gè)工作日內(nèi)交割的外匯買賣交易。特點(diǎn)：手續(xù)簡(jiǎn)便，價(jià)格優(yōu)惠功能：通過即期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可將手上的一種外幣即時(shí)兌換成另一種外幣，用以應(yīng)付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣62即期外匯買賣實(shí)例：客戶A手中持有美元，2月6日（星期五）因業(yè)務(wù)需要向我行歐元200，000.00，2月6日按1歐元兌0.9000美元成交后，2月10日（星期二）客戶A將180，000.00美元?jiǎng)澖o我行，同一天我行將200，000.00歐元?jiǎng)澣肟蛻鬉的賬戶。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣63遠(yuǎn)期外匯買賣概念：遠(yuǎn)期外匯買賣又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方預(yù)先簽定遠(yuǎn)期外匯買賣合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率以及未來(lái)交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日期，買賣雙方在按合同規(guī)定，由賣方交匯而買方付款的一種預(yù)約性外匯買賣業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期外匯買賣最長(zhǎng)可以做到一年，超過一年的交易稱為超遠(yuǎn)期外匯買賣。特點(diǎn)：固定匯率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能：客戶對(duì)外貿(mào)易結(jié)算、到國(guó)外投資、外匯借貸或還貸的過程中都涉及外匯保值的問題，通過敘做遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可以為這些遠(yuǎn)期外匯收付鎖定換匯成本，達(dá)到保值的目的。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣64遠(yuǎn)期外匯買賣實(shí)例：2002年3月18日，A公司向英國(guó)的B公司購(gòu)買一批機(jī)器設(shè)備，總價(jià)值3，000，000.00英鎊，該批設(shè)備將于2002年6月份到貨，A公司在6月22日付出貨款。當(dāng)時(shí)A公司預(yù)計(jì)在6月中旬有大量美元入賬，為了避免3個(gè)月內(nèi)英鎊升值帶來(lái)的損失，A公司于3月20日與我行敘做一筆3個(gè)月的遠(yuǎn)期外匯交易，我行報(bào)價(jià)為即期價(jià)位1英鎊兌1.4290，掉期點(diǎn)為—70。6月20日，我行將3，000，000.00英鎊劃入客戶A的賬戶，同一天，客戶A將3，000，000.00X（1.4290-0.0070）=4，266，000.00美元?jiǎng)澖o我行。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣65外匯調(diào)期買賣概念：外匯調(diào)期買賣是在即期賣出甲貨幣買進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的外匯買賣交易，外匯調(diào)期買賣實(shí)際上就是將一筆即期交易和一筆遠(yuǎn)期交易合在一起，把原來(lái)持有的貨幣來(lái)一個(gè)調(diào)期。特點(diǎn)：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，降低成本功能客戶敘做遠(yuǎn)期外匯買賣后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期時(shí)，都可以通過敘做外匯調(diào)期買賣對(duì)原交易的交割時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。若客戶目前手持甲貨幣而需使用乙貨幣，但在經(jīng)過一段時(shí)間后又收回乙貨幣并將其換回甲貨幣，也可通過敘做調(diào)期外匯買賣來(lái)固定換匯成本，回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)期交易只做一筆交易，不必做兩筆，在匯價(jià)上較有利，交易成本較低。外匯買賣外匯調(diào)期買賣外匯買賣66調(diào)期外匯買賣實(shí)例：2002年3月18日，香港A公司因購(gòu)買原料需要在3月20日向外付出2，000，000.00美元，當(dāng)時(shí)A公司手中只有港幣。六個(gè)月后，A公司貨物銷出后至少會(huì)有2，000，000.00美元入賬。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，A公司向我行敘做一筆六個(gè)月掉期交易B/SUSD2，000，000.00，我行報(bào)價(jià)為即期價(jià)位7.8000，掉期點(diǎn)為110。3月20日，A公司將15，600，000.00港幣劃給我行，我行將2，000，000.00劃入A客戶的賬戶；9月20日，我行將（7.8000+0.0110）X2，000，000.00=15，622，000.00港幣劃入A客戶的賬戶，同一天A客戶將2，000，000.00美元?jiǎng)澖o我行。外匯買賣調(diào)期外匯買賣外匯買賣67超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.X.)是指起息日在一年以上的遠(yuǎn)期外匯買賣。債務(wù)人為防范匯率風(fēng)險(xiǎn),也可以利用超遠(yuǎn)期外匯買賣的方式,將以后所需支付的貸款利息及本金固定下來(lái)。例如,某企業(yè)C借入1000萬(wàn)歐元貸款,期限5年,固定利率5.5％,每年3月31日與9月30日付息,2002年6月30日提款。因C企業(yè)今后只有美元收入,這樣在以后還本付息時(shí),C都需要用美元買入歐元。為避免歐元升值的匯率風(fēng)險(xiǎn),C可以采用購(gòu)買超遠(yuǎn)期歐元的方式,將今后5年期間的匯率風(fēng)險(xiǎn)全部鎖住。這樣,C向招行賣出遠(yuǎn)期美元,買入遠(yuǎn)期歐元,所用遠(yuǎn)期匯率及金額為:(即期匯率:USD1＝EUR0.8900)2002年9月31日:買入歐元27.5萬(wàn),USD1＝EUR0.88252003年3月30日:買入歐元27.5萬(wàn),USD1＝EUR0.8875······2005年9月30日:買入歐元1035萬(wàn),USD1＝EUR0.9160這樣,C在今天就將以后5年中的各次付息及還本所需歐元以美元買定,從而避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)。在上述這種一攬子超遠(yuǎn)期外匯買賣中,還可以采用平均超遠(yuǎn)期匯率的形式。如在上例中,平均遠(yuǎn)期匯率為USD1＝EUR0.9080(此匯率并非以上各遠(yuǎn)期匯率的簡(jiǎn)單算術(shù)平均值)。在這種方式下,將來(lái)所有買歐元賣美元,均使用同一遠(yuǎn)期匯率1:0.9080。外匯買賣超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.68招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號(hào)《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

1、授權(quán)授權(quán)管理指總行根據(jù)各行（部）經(jīng)營(yíng)許可范圍及風(fēng)險(xiǎn)控制能力，授予開辦不同業(yè)務(wù)品種及限額的外匯資金交易的業(yè)務(wù)權(quán)限。為有效控制外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，原則上不授權(quán)各行（部）開展自營(yíng)外匯交易業(yè)務(wù)，各行（部）在開辦其他外匯資金交易業(yè)務(wù)之前，必須視業(yè)務(wù)品種向總行提出書面申請(qǐng)，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得擅自開辦。總行有權(quán)根據(jù)國(guó)內(nèi)外金融形勢(shì)的發(fā)展變化及經(jīng)營(yíng)行（部）的風(fēng)險(xiǎn)控制狀況，對(duì)已經(jīng)開辦外匯資金業(yè)務(wù)行（部）的業(yè)務(wù)權(quán)限及品種進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。各行（部）經(jīng)批準(zhǔn)獲得相關(guān)交易業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)限后，應(yīng)向本單位有資格的交易人員發(fā)放交易授權(quán)書。各行（部）交易員的授權(quán)書必須由本單位負(fù)責(zé)人簽發(fā)，并明確定義所授權(quán)的范圍。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀69招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號(hào)《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

條件各行（部）申請(qǐng)開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)具備以下條件：（一）必須配備不少于2名經(jīng)總行培訓(xùn)、考核合格的外匯交易人員，變更外匯交易人員必須事先獲得總行計(jì)劃資金部或總行資金交易中心的認(rèn)可；（二）建立相應(yīng)的規(guī)章制度及操作規(guī)程；（三）具備開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)所必須的設(shè)備。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀70招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號(hào)《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

代客外匯買賣代客外匯買賣是指我行接受客戶的委托，依據(jù)其指示買入或賣出外匯，并根據(jù)交易金額收取一定比例的手續(xù)費(fèi)的交易經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)總行和當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分行批準(zhǔn)后，各行（部）可開展代客外匯買賣業(yè)務(wù)，并負(fù)責(zé)對(duì)轄內(nèi)機(jī)構(gòu)代客外匯買賣業(yè)務(wù)的監(jiān)管。（一）各行（部）不得運(yùn)用銀行自有、自籌資金，以代客外匯買賣的名義交易。（二）未經(jīng)客戶授權(quán)同意，各行（部）不得代客戶進(jìn)行外匯買賣交易；所有交易必須有客戶的明確指令。（三）各行（部）未經(jīng)總行資金交易中心批準(zhǔn)，不得持有任何代客外匯買賣頭寸敞口。（四）各行（部）敘做代客外匯買賣業(yè)務(wù)必須在總行核予的額度內(nèi)交易，嚴(yán)禁無(wú)額度或超額度交易。除總行資金交易中心外，其他行部未經(jīng)總行特別許可，一律不得與行外機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯買賣平盤交易，各行（部）的平盤對(duì)象為總行資金交易中心。

招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀71招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》授權(quán)交易員各行（部）指定專人經(jīng)資金交易中心培訓(xùn)合格后，由資金交易中心授予交易員資格。交易員經(jīng)所在行（部）授權(quán)后可在其授權(quán)范圍內(nèi)代表本行、部敘做外匯買賣業(yè)務(wù)。各行、部以《外匯交易員授權(quán)書》（見附1，以下簡(jiǎn)稱《授權(quán)書》）形式向資金交易中心報(bào)送授權(quán)交易員名單，規(guī)定對(duì)交易員的授權(quán)范圍，《授權(quán)書》由各行（部）負(fù)責(zé)人簽發(fā)。各行（部）授權(quán)交易員變更，必須事先通知資金交易中心，重新培訓(xùn)和報(bào)送授權(quán)書。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀72招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》貨幣代客外匯買賣交易幣種為總行在境外開立有賬戶的外幣，對(duì)未開立賬戶的幣種，只能代客戶買入而不得賣出。交易方式代客外匯買賣業(yè)務(wù)交易方式分為即時(shí)交易和掛盤交易，即時(shí)交易指客戶根據(jù)我行報(bào)價(jià)立即成交的交易方式，掛盤交易是指客戶根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，以書面授權(quán)方式與我行約定在一定時(shí)期內(nèi)，按某一約定的匯率買入或賣出某種貨幣的方式。保證金各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須按業(yè)務(wù)品種向客戶收取保證金并負(fù)責(zé)保證金的監(jiān)管，保證金原則上以客戶的交易貨幣收取。其中：（一）客戶敘做即期外匯買賣業(yè)務(wù)，必須在我行賬戶中保留與交易金額相等的足額資金，各行（部）在與客戶成交前必須將該筆資金凍結(jié)。（二）客戶敘做遠(yuǎn)期、調(diào)期和擇期外匯買賣業(yè)務(wù)，原則上繳納不低于交易金額10%的保證金。各行（部）負(fù)責(zé)監(jiān)控客戶保證金，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)使得客戶保證金浮動(dòng)虧損達(dá)50%時(shí)，各行（部）必須以書面或其他適當(dāng)方式要求客戶立即追加保證金，并告之客戶。如未能按要求追加保證金并且浮動(dòng)虧損達(dá)80%時(shí)，我行有權(quán)予以強(qiáng)行平盤。（三）客戶購(gòu)買期權(quán)除繳納期權(quán)費(fèi)外，不需另交保證金?？蛻糍u出期權(quán)必須經(jīng)總行批準(zhǔn)，經(jīng)辦行（部）須收取客戶100%期權(quán)交易標(biāo)的的外匯資金作為保證金。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀73招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》客戶交易各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須與客戶簽訂《招商銀行代客外匯買賣授權(quán)書》、《招商銀行代客外匯買賣委托書預(yù)留印鑒樣本》和《招商銀行代客外匯買賣委托合同》，并在此委托合同項(xiàng)下逐筆辦理委托交易，客戶所有有效委托均受合同約束。所有委托交易必須有客戶的明確指令，嚴(yán)禁經(jīng)辦行（部）接受客戶的全權(quán)委托。成交確認(rèn)資金交易部與各行（部）敘做外匯買賣業(yè)務(wù)應(yīng)遵循國(guó)際外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)慣例。資金交易中心與各行（部）在業(yè)務(wù)中為交易對(duì)手關(guān)系，任何交易一經(jīng)雙方確認(rèn)即視為成交，不得無(wú)故更改或撤銷，因各行（部）原因造成的錯(cuò)誤交易只能通過市價(jià)對(duì)沖解決，造成的虧損由各行（部）承擔(dān)。招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號(hào)《招商銀74分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報(bào)總行外匯交易室備份交易一經(jīng)達(dá)成，原則上不允許撤銷非本行已有賬戶行的外幣，原則上不能交易。第三方付款貨幣需等值5萬(wàn)美元以上，且只能我行買入，價(jià)格在扣除手續(xù)費(fèi)后較當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)差，請(qǐng)先與客戶溝通。外匯交易完成后，請(qǐng)自行建立臺(tái)賬，每日對(duì)賬。向客戶進(jìn)行營(yíng)銷工作時(shí)，有不確定的問題請(qǐng)隨時(shí)與總行溝通外匯交易室值班電83160810招商銀行對(duì)公交易的一些規(guī)定分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報(bào)總行外匯交易室75各種匯率計(jì)算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：不同種貨幣兩兩之間的比率關(guān)系（一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的兌換率）我們暫時(shí)不去考慮匯率是如何形成的，僅觀察在已給定的貨幣幣值之間的比率。1EUR=1.2900USD的含義是什么？1元?dú)W元，在外匯市場(chǎng)上即時(shí)等值于1.29元美元。我們通常把等式中的貨幣符號(hào)放在左邊，數(shù)字放在右邊，寫作：EUR/USD=1.2900/1或者EUR/USD=1.2900各種匯率計(jì)算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：76交叉匯率計(jì)算如何計(jì)算EUR/JPY和CAD/CHF匯率？步驟1：寫出兩種貨幣的直接匯率等式EUR/USD=1.2900USD/JPY=117.00步驟2：小學(xué)數(shù)學(xué)，消除等式左邊的美元符號(hào)，辦法很簡(jiǎn)單：EUR/USD*USD/JPY=EUR/JPY=1.2900*117.00那么請(qǐng)計(jì)算USD/CAD=1.1500USD/CHF=1.2000各種匯率計(jì)算交叉匯率計(jì)算各種匯率計(jì)算77在雙邊報(bào)價(jià)的情況下如何計(jì)算？EUR/USD=1.2900/1.2910USD/JPY=117.00/117.10客戶希望買JPY,賣出EUR首先，作為銀行向客戶賣出JPY，我們選擇的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)是銀行賣出日元，買入美元價(jià)USD/JPY=117.00同樣，向客戶買入EUR，我們選擇銀行買入歐元價(jià)，賣出美元價(jià)EUR/USD=1.2900那么我們報(bào)給客戶的EUR/JPY買入價(jià)為117.00*1.2900同理推導(dǎo)出EUR/JPY賣出價(jià)為117.10*1.2900各種匯率計(jì)算在雙邊報(bào)價(jià)的情況下如何計(jì)算？各種匯率計(jì)算78CAD/CHF雙邊報(bào)價(jià)？USD/CAD=1.1500/1.1510USD/CHF=1.2000/1.2010客戶希望買入瑞士法朗，賣出加元，銀行報(bào)價(jià)？過程：第一步：客戶sellcadbuyusd

第二步:客戶sellusdbuychf第一步銀行報(bào)價(jià)1.1510,第二步，銀行報(bào)價(jià)1.2000CAD/CHF的銀行買入價(jià)：USD/CHF/USD/CAD=1.2000/1.1510同樣，可推導(dǎo)出CAD/CHF銀行賣出價(jià)為1.2010/1.1500以上推導(dǎo)為交叉相除。各種匯率計(jì)算CAD/CHF雙邊報(bào)價(jià)？各種匯率計(jì)算79遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算遠(yuǎn)期外匯買賣的實(shí)質(zhì)：按照即期價(jià)格進(jìn)行的外匯交易，在未來(lái)的一段時(shí)間以后進(jìn)行交割，因?yàn)闆]有立即交割而產(chǎn)生了額外的貨幣利息損失/收益，需要將這些額外的利息損失/收益通過升貼水點(diǎn)反映在匯率水平上來(lái)。FWD=SPOT+SWAPPOINT高息貨幣對(duì)低息貨幣為貼水，低息貨幣對(duì)高息貨幣為升水遠(yuǎn)期外匯價(jià)格的決定因素：1、即期匯率2、買入與賣出貨幣之間的利差3、期限各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算各種匯率計(jì)算80各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算SWAPPOINT=即期匯率*（報(bào)價(jià)幣利率-被報(bào)價(jià)幣利率）*天數(shù)/360SWAPPOINT>0,就是升水（PREMIUM),SWAPPOINT<0,就是貼水（DISCOUNT)實(shí)際工作中，我們可以直接在路透等信息系統(tǒng)中查到swappoint，就不會(huì)一一計(jì)算了。遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)1、升水EUR/USDSPOT=1.2900/1.2910EUR/USD1WEEKSWAPPOINT=7/10EUR/USD1WEEKFWD=1.2907/1.2920各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算81各種匯率計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)2、貼水USD/JPYSPOT=117.00/117.05USD/JPY3MONTHSWAPPOINT=-130/-125USD/JPY3MONTHFWD=115.70/115.80遠(yuǎn)期匯率注意要點(diǎn)1、升貼水點(diǎn)的判斷2、匯率預(yù)期與利差3、