對公外匯交易業(yè)務(wù)知識課件

招商銀行-----------------對公外匯交易業(yè)務(wù)知識對公外匯交易業(yè)務(wù)知識招商銀行-----------------對公外匯交易業(yè)務(wù)知1外匯市場外匯市場簡介所謂“外匯”，廣義上指以外國貨幣計價的銀行存款、票據(jù)及有價證券等金融資產(chǎn)；狹義上則僅指以外國貨幣計價的銀行存款。當(dāng)前，國際外匯的主要交易市場有悉尼、東京、新加坡、香港、法蘭克福、倫敦、紐約。由各主要市場的時區(qū)來看，國際外匯市場的交易是全球２４小時運作的。據(jù)估計，全球每日外匯交易量超過一兆億美元，目前紐約與英國倫敦是世界上最大的兩個外匯交易中心。外匯市場外匯市場簡介2

外匯市場全球性的不間斷的無形市場，24小時運作規(guī)模巨大，每日交易額達(dá)到1.5萬億美元主要外匯市場：全球最大交易市場倫敦亞洲最大交易市場東京北美最大交易市場紐約其它外匯中心還有：惠靈頓、悉尼、新加坡、香港、法蘭克福、蘇黎士、巴黎外匯市場交易通常比較活躍的時間北京時間7:00-9:00,14:30-17:00,20:00-22:00

外匯市場全球性的不間斷的無形市場，24小時運作3對公外匯交易業(yè)務(wù)知識課件4

外匯市場外匯價格：匯率外匯市場一個重要的變化指標(biāo)就是匯率。匯率則是一國貨幣與外國貨幣之間的兌換率。

外匯市場外匯價格：匯率5匯率的表示方式直接報價法：1單位外幣折合多少單位本國貨幣的標(biāo)價法為直接報價法，間接報價法：1單位本國貨幣折合多少外幣的標(biāo)價法為間接報價法。匯率的表示方式直接報價法：1單位外幣折合多少單位本國貨幣的標(biāo)6直接報價法例：日本1美元=127日圓

USD/JPY=127.00

中國1美元=8.2769人民幣

USD/RMB=8.2769美國1日圓=0.007874美元

JPY/USD=0.007874RMB/USD=0.1208

左邊是外幣右邊是本幣直接報價法例：日本1美元=127日圓7間接報價法例子：英國1英鎊=1.4215美元

GBP/USD=1.4215澳大利亞1澳元=0.5205美元

AUD/USD=0.5205左邊是本幣右邊是外幣間接報價法例子：8匯率漲跌的意義被報價幣下跌被報價幣上漲直接法間接法直接法間接法外幣上漲本幣下跌外幣下跌本幣上漲外幣下跌本幣上漲外幣上漲本幣下跌匯率漲跌的意義被報價幣下跌被報價幣上漲直接法間接法直接法間接9匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是被報價幣，間接標(biāo)價法）當(dāng)：1歐元=0.8770美元則：歐元貶值 美元升值 當(dāng)：1歐元=0.8790美元則：歐元升值 美元貶值匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是10匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元為被報價幣，直接標(biāo)價法）當(dāng)：1美元=7.7930港幣 則：美元貶值港幣升值

當(dāng)：1美元=7.7950港幣 則：美元升值 港幣貶值

匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元11交叉匯率兩種非美元貨幣的比價，通過美元套算（1）兩種貨幣都是以美元作為被報價幣，套算匯率為交叉相除（2）兩種貨幣都是以美元作為報價幣，套算匯率為交叉相除（3）一種貨幣是以美元作為被報價幣，另一種貨幣是 以美元作為報價幣，套算匯率為同邊相乘交叉匯率兩種非美元貨幣的比價，通過美元套算12匯率報價雙邊報價即報價者同時報出買入價（Bid

Rate）與賣出價（OfferRate）。買入價Bid

Rate，是報價銀行在報價當(dāng)時愿意買入的最高價；賣出價OfferRate，是報價銀行報價時愿意賣出的最低價。通常情況下，Bid與Offer的價差是報價銀行（或經(jīng)紀(jì)商）從事外匯買賣中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費用，在同業(yè)競爭下，報價者可能會縮小其報價的價差（Spread），即Bid與Offer的差距會比較小，以爭取業(yè)務(wù)

匯率報價雙邊報價13起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日期。因為交割后即可開始計息，因此成為起息日。即期起息：國際市場上一般約定為交易日后的第二個營業(yè)日，遇到公眾假期將順延。一般交易除非特別指定日期，否則一概視為即期交易。遠(yuǎn)期起息：凡是超過T+2起息的交易均為遠(yuǎn)期。起息日起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日14匯率中“點”的含義匯率報價都是由5個有效數(shù)字組成小數(shù)點右邊的最后一位，稱為基本點，俗稱“點”相同的點數(shù)代表不同的幅度USD/HKD漲50點0.06%USD/JPY漲50點0.39%匯率中“點”的含義15外匯市場的主要參與者中央銀行商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)公司企業(yè)和私人客戶投機(jī)者外匯市場的主要參與者中央銀行16外匯市場主要貨幣介紹歐元：1999年1月1日歐元誕生，由歐洲央行發(fā)行，2002年1月1日，歐元現(xiàn)鈔發(fā)行流通，同時德國馬克、法郎、意大利里拉、比利時法郎等貨幣停止流通。瑞士法郎：傳統(tǒng)的避險貨幣。港幣：香港實行聯(lián)系匯率制度。從1983年10月17日起，香港的匯豐銀行、渣打銀行、中國銀行（香港）三家發(fā)鈔行一律以1美元兌換7.8港元的比價，事先向外匯基金繳納美元，換取等值的港元“負(fù)債證明書”后，才增發(fā)港元現(xiàn)鈔。同時政府亦承諾港元現(xiàn)鈔從流通中回流后，發(fā)鈔銀行同樣可以用該比價兌回美元。7.75-7.85限制區(qū)間。外匯市場主要貨幣介紹17外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。外匯買賣通常包括即期、遠(yuǎn)期和調(diào)期，其它復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是從它們衍生而來。外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。18即期外匯買賣概念：即期外匯買賣是指外匯買賣在達(dá)成交易后的第二個工作日內(nèi)交割的外匯買賣交易。特點：手續(xù)簡便，價格優(yōu)惠功能：通過即期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可將手上的一種外幣即時兌換成另一種外幣，用以應(yīng)付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣19即期外匯買賣實例：客戶A手中持有美元，2月6日（星期五）因業(yè)務(wù)需要向我行歐元200，000.00，2月6日按1歐元兌0.9000美元成交后，2月10日（星期二）客戶A將180，000.00美元劃給我行，同一天我行將200，000.00歐元劃入客戶A的賬戶。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣20遠(yuǎn)期外匯買賣概念：遠(yuǎn)期外匯買賣又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方預(yù)先簽定遠(yuǎn)期外匯買賣合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率以及未來交割的時間，到規(guī)定的交割日期，買賣雙方在按合同規(guī)定，由賣方交匯而買方付款的一種預(yù)約性外匯買賣業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期外匯買賣最長可以做到一年，超過一年的交易稱為超遠(yuǎn)期外匯買賣。特點：固定匯率，規(guī)避風(fēng)險功能：客戶對外貿(mào)易結(jié)算、到國外投資、外匯借貸或還貸的過程中都涉及外匯保值的問題，通過敘做遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可以為這些遠(yuǎn)期外匯收付鎖定換匯成本，達(dá)到保值的目的。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣21遠(yuǎn)期外匯買賣實例：2002年3月18日，A公司向英國的B公司購買一批機(jī)器設(shè)備，總價值3，000，000.00英鎊，該批設(shè)備將于2002年6月份到貨，A公司在6月22日付出貨款。當(dāng)時A公司預(yù)計在6月中旬有大量美元入賬，為了避免3個月內(nèi)英鎊升值帶來的損失，A公司于3月20日與我行敘做一筆3個月的遠(yuǎn)期外匯交易，我行報價為即期價位1英鎊兌1.4290，掉期點為—70。6月20日，我行將3，000，000.00英鎊劃入客戶A的賬戶，同一天，客戶A將3，000，000.00X（1.4290-0.0070）=4，266，000.00美元劃給我行。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣22外匯調(diào)期買賣概念：外匯調(diào)期買賣是在即期賣出甲貨幣買進(jìn)乙貨幣的同時，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的外匯買賣交易，外匯調(diào)期買賣實際上就是將一筆即期交易和一筆遠(yuǎn)期交易合在一起，把原來持有的貨幣來一個調(diào)期。特點：規(guī)避風(fēng)險，降低成本功能客戶敘做遠(yuǎn)期外匯買賣后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期時，都可以通過敘做外匯調(diào)期買賣對原交易的交割時間進(jìn)行調(diào)整。若客戶目前手持甲貨幣而需使用乙貨幣，但在經(jīng)過一段時間后又收回乙貨幣并將其換回甲貨幣，也可通過敘做調(diào)期外匯買賣來固定換匯成本，回避匯率風(fēng)險。調(diào)期交易只做一筆交易，不必做兩筆，在匯價上較有利，交易成本較低。外匯買賣外匯調(diào)期買賣外匯買賣23調(diào)期外匯買賣實例：2002年3月18日，香港A公司因購買原料需要在3月20日向外付出2，000，000.00美元，當(dāng)時A公司手中只有港幣。六個月后，A公司貨物銷出后至少會有2，000，000.00美元入賬。為了規(guī)避風(fēng)險，A公司向我行敘做一筆六個月掉期交易B/SUSD2，000，000.00，我行報價為即期價位7.8000，掉期點為110。3月20日，A公司將15，600，000.00港幣劃給我行，我行將2，000，000.00劃入A客戶的賬戶；9月20日，我行將（7.8000+0.0110）X2，000，000.00=15，622，000.00港幣劃入A客戶的賬戶，同一天A客戶將2，000，000.00美元劃給我行。外匯買賣調(diào)期外匯買賣外匯買賣24超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.X.)是指起息日在一年以上的遠(yuǎn)期外匯買賣。債務(wù)人為防范匯率風(fēng)險,也可以利用超遠(yuǎn)期外匯買賣的方式,將以后所需支付的貸款利息及本金固定下來。例如,某企業(yè)C借入1000萬歐元貸款,期限5年,固定利率5.5％,每年3月31日與9月30日付息,2002年6月30日提款。因C企業(yè)今后只有美元收入,這樣在以后還本付息時,C都需要用美元買入歐元。為避免歐元升值的匯率風(fēng)險,C可以采用購買超遠(yuǎn)期歐元的方式,將今后5年期間的匯率風(fēng)險全部鎖住。這樣,C向招行賣出遠(yuǎn)期美元,買入遠(yuǎn)期歐元,所用遠(yuǎn)期匯率及金額為:(即期匯率:USD1＝EUR0.8900)2002年9月31日:買入歐元27.5萬,USD1＝EUR0.88252003年3月30日:買入歐元27.5萬,USD1＝EUR0.8875······2005年9月30日:買入歐元1035萬,USD1＝EUR0.9160這樣,C在今天就將以后5年中的各次付息及還本所需歐元以美元買定,從而避免了匯率風(fēng)險。在上述這種一攬子超遠(yuǎn)期外匯買賣中,還可以采用平均超遠(yuǎn)期匯率的形式。如在上例中,平均遠(yuǎn)期匯率為USD1＝EUR0.9080(此匯率并非以上各遠(yuǎn)期匯率的簡單算術(shù)平均值)。在這種方式下,將來所有買歐元賣美元,均使用同一遠(yuǎn)期匯率1:0.9080。外匯買賣超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.25招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

1、授權(quán)授權(quán)管理指總行根據(jù)各行（部）經(jīng)營許可范圍及風(fēng)險控制能力，授予開辦不同業(yè)務(wù)品種及限額的外匯資金交易的業(yè)務(wù)權(quán)限。為有效控制外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險，原則上不授權(quán)各行（部）開展自營外匯交易業(yè)務(wù)，各行（部）在開辦其他外匯資金交易業(yè)務(wù)之前，必須視業(yè)務(wù)品種向總行提出書面申請，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得擅自開辦。總行有權(quán)根據(jù)國內(nèi)外金融形勢的發(fā)展變化及經(jīng)營行（部）的風(fēng)險控制狀況，對已經(jīng)開辦外匯資金業(yè)務(wù)行（部）的業(yè)務(wù)權(quán)限及品種進(jìn)行適時調(diào)整。各行（部）經(jīng)批準(zhǔn)獲得相關(guān)交易業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)限后，應(yīng)向本單位有資格的交易人員發(fā)放交易授權(quán)書。各行（部）交易員的授權(quán)書必須由本單位負(fù)責(zé)人簽發(fā)，并明確定義所授權(quán)的范圍。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀26招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

條件各行（部）申請開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)時，應(yīng)具備以下條件：（一）必須配備不少于2名經(jīng)總行培訓(xùn)、考核合格的外匯交易人員，變更外匯交易人員必須事先獲得總行計劃資金部或總行資金交易中心的認(rèn)可；（二）建立相應(yīng)的規(guī)章制度及操作規(guī)程；（三）具備開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)所必須的設(shè)備。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀27招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

代客外匯買賣代客外匯買賣是指我行接受客戶的委托，依據(jù)其指示買入或賣出外匯，并根據(jù)交易金額收取一定比例的手續(xù)費的交易經(jīng)營活動。經(jīng)總行和當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分行批準(zhǔn)后，各行（部）可開展代客外匯買賣業(yè)務(wù)，并負(fù)責(zé)對轄內(nèi)機(jī)構(gòu)代客外匯買賣業(yè)務(wù)的監(jiān)管。（一）各行（部）不得運用銀行自有、自籌資金，以代客外匯買賣的名義交易。（二）未經(jīng)客戶授權(quán)同意，各行（部）不得代客戶進(jìn)行外匯買賣交易；所有交易必須有客戶的明確指令。（三）各行（部）未經(jīng)總行資金交易中心批準(zhǔn)，不得持有任何代客外匯買賣頭寸敞口。（四）各行（部）敘做代客外匯買賣業(yè)務(wù)必須在總行核予的額度內(nèi)交易，嚴(yán)禁無額度或超額度交易。除總行資金交易中心外，其他行部未經(jīng)總行特別許可，一律不得與行外機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯買賣平盤交易，各行（部）的平盤對象為總行資金交易中心。

招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀28招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》授權(quán)交易員各行（部）指定專人經(jīng)資金交易中心培訓(xùn)合格后，由資金交易中心授予交易員資格。交易員經(jīng)所在行（部）授權(quán)后可在其授權(quán)范圍內(nèi)代表本行、部敘做外匯買賣業(yè)務(wù)。各行、部以《外匯交易員授權(quán)書》（見附1，以下簡稱《授權(quán)書》）形式向資金交易中心報送授權(quán)交易員名單，規(guī)定對交易員的授權(quán)范圍，《授權(quán)書》由各行（部）負(fù)責(zé)人簽發(fā)。各行（部）授權(quán)交易員變更，必須事先通知資金交易中心，重新培訓(xùn)和報送授權(quán)書。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀29招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》貨幣代客外匯買賣交易幣種為總行在境外開立有賬戶的外幣，對未開立賬戶的幣種，只能代客戶買入而不得賣出。交易方式代客外匯買賣業(yè)務(wù)交易方式分為即時交易和掛盤交易，即時交易指客戶根據(jù)我行報價立即成交的交易方式，掛盤交易是指客戶根據(jù)對市場的預(yù)期，以書面授權(quán)方式與我行約定在一定時期內(nèi)，按某一約定的匯率買入或賣出某種貨幣的方式。保證金各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須按業(yè)務(wù)品種向客戶收取保證金并負(fù)責(zé)保證金的監(jiān)管，保證金原則上以客戶的交易貨幣收取。其中：（一）客戶敘做即期外匯買賣業(yè)務(wù)，必須在我行賬戶中保留與交易金額相等的足額資金，各行（部）在與客戶成交前必須將該筆資金凍結(jié)。（二）客戶敘做遠(yuǎn)期、調(diào)期和擇期外匯買賣業(yè)務(wù)，原則上繳納不低于交易金額10%的保證金。各行（部）負(fù)責(zé)監(jiān)控客戶保證金，當(dāng)市場波動使得客戶保證金浮動虧損達(dá)50%時，各行（部）必須以書面或其他適當(dāng)方式要求客戶立即追加保證金，并告之客戶。如未能按要求追加保證金并且浮動虧損達(dá)80%時，我行有權(quán)予以強(qiáng)行平盤。（三）客戶購買期權(quán)除繳納期權(quán)費外，不需另交保證金?？蛻糍u出期權(quán)必須經(jīng)總行批準(zhǔn)，經(jīng)辦行（部）須收取客戶100%期權(quán)交易標(biāo)的的外匯資金作為保證金。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀30招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》客戶交易各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須與客戶簽訂《招商銀行代客外匯買賣授權(quán)書》、《招商銀行代客外匯買賣委托書預(yù)留印鑒樣本》和《招商銀行代客外匯買賣委托合同》，并在此委托合同項下逐筆辦理委托交易，客戶所有有效委托均受合同約束。所有委托交易必須有客戶的明確指令，嚴(yán)禁經(jīng)辦行（部）接受客戶的全權(quán)委托。成交確認(rèn)資金交易部與各行（部）敘做外匯買賣業(yè)務(wù)應(yīng)遵循國際外匯市場業(yè)務(wù)慣例。資金交易中心與各行（部）在業(yè)務(wù)中為交易對手關(guān)系，任何交易一經(jīng)雙方確認(rèn)即視為成交，不得無故更改或撤銷，因各行（部）原因造成的錯誤交易只能通過市價對沖解決，造成的虧損由各行（部）承擔(dān)。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀31分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報總行外匯交易室備份交易一經(jīng)達(dá)成，原則上不允許撤銷非本行已有賬戶行的外幣，原則上不能交易。第三方付款貨幣需等值5萬美元以上，且只能我行買入，價格在扣除手續(xù)費后較當(dāng)前市場價差，請先與客戶溝通。外匯交易完成后，請自行建立臺賬，每日對賬。向客戶進(jìn)行營銷工作時，有不確定的問題請隨時與總行溝通外匯交易室值班電83160810招商銀行對公交易的一些規(guī)定分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報總行外匯交易室32各種匯率計算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：不同種貨幣兩兩之間的比率關(guān)系（一國貨幣與外國貨幣之間的兌換率）我們暫時不去考慮匯率是如何形成的，僅觀察在已給定的貨幣幣值之間的比率。1EUR=1.2900USD的含義是什么？1元歐元，在外匯市場上即時等值于1.29元美元。我們通常把等式中的貨幣符號放在左邊，數(shù)字放在右邊，寫作：EUR/USD=1.2900/1或者EUR/USD=1.2900各種匯率計算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：33交叉匯率計算如何計算EUR/JPY和CAD/CHF匯率？步驟1：寫出兩種貨幣的直接匯率等式EUR/USD=1.2900USD/JPY=117.00步驟2：小學(xué)數(shù)學(xué)，消除等式左邊的美元符號，辦法很簡單：EUR/USD*USD/JPY=EUR/JPY=1.2900*117.00那么請計算USD/CAD=1.1500USD/CHF=1.2000各種匯率計算交叉匯率計算各種匯率計算34在雙邊報價的情況下如何計算？EUR/USD=1.2900/1.2910USD/JPY=117.00/117.10客戶希望買JPY,賣出EUR首先，作為銀行向客戶賣出JPY，我們選擇的報價應(yīng)當(dāng)是銀行賣出日元，買入美元價USD/JPY=117.00同樣，向客戶買入EUR，我們選擇銀行買入歐元價，賣出美元價EUR/USD=1.2900那么我們報給客戶的EUR/JPY買入價為117.00*1.2900同理推導(dǎo)出EUR/JPY賣出價為117.10*1.2900各種匯率計算在雙邊報價的情況下如何計算？各種匯率計算35CAD/CHF雙邊報價？USD/CAD=1.1500/1.1510USD/CHF=1.2000/1.2010客戶希望買入瑞士法朗，賣出加元，銀行報價？過程：第一步：客戶sellcadbuyusd

第二步:客戶sellusdbuychf第一步銀行報價1.1510,第二步，銀行報價1.2000CAD/CHF的銀行買入價：USD/CHF/USD/CAD=1.2000/1.1510同樣，可推導(dǎo)出CAD/CHF銀行賣出價為1.2010/1.1500以上推導(dǎo)為交叉相除。各種匯率計算CAD/CHF雙邊報價？各種匯率計算36遠(yuǎn)期匯率的計算遠(yuǎn)期外匯買賣的實質(zhì)：按照即期價格進(jìn)行的外匯交易，在未來的一段時間以后進(jìn)行交割，因為沒有立即交割而產(chǎn)生了額外的貨幣利息損失/收益，需要將這些額外的利息損失/收益通過升貼水點反映在匯率水平上來。FWD=SPOT+SWAPPOINT高息貨幣對低息貨幣為貼水，低息貨幣對高息貨幣為升水遠(yuǎn)期外匯價格的決定因素：1、即期匯率2、買入與賣出貨幣之間的利差3、期限各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算各種匯率計算37各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算SWAPPOINT=即期匯率*（報價幣利率-被報價幣利率）*天數(shù)/360SWAPPOINT>0,就是升水（PREMIUM),SWAPPOINT<0,就是貼水（DISCOUNT)實際工作中，我們可以直接在路透等信息系統(tǒng)中查到swappoint，就不會一一計算了。遠(yuǎn)期匯率的報價1、升水EUR/USDSPOT=1.2900/1.2910EUR/USD1WEEKSWAPPOINT=7/10EUR/USD1WEEKFWD=1.2907/1.2920各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算38各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算遠(yuǎn)期匯率的報價2、貼水USD/JPYSPOT=117.00/117.05USD/JPY3MONTHSWAPPOINT=-130/-125USD/JPY3MONTHFWD=115.70/115.80遠(yuǎn)期匯率注意要點1、升貼水點的判斷2、匯率預(yù)期與利差3、遠(yuǎn)期匯率僅在短期內(nèi)有效各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算39各種匯率計算掉期匯率的計算SWAP交易的實質(zhì):SWAP=SPOT+FWD交易中1種貨幣的本金數(shù)不變，但兩筆交易的買賣方向相反。掉期交易報價僅對SWAPPOINT選擇期限和方向就可以了EUR/USDSPOT=1.2900/1.29101WEEKSWAPPOINT=7/10客戶希望BUY/SELLEUR，遠(yuǎn)期SELL，則首先選擇SWAPPOINT=7即期價格約定為1.2910（注意，即期價格無論約定為多少其實都不影響最終資金狀況，但盡量選擇規(guī)范的操作模式）遠(yuǎn)期價差必定大于即期價差各種匯率計算掉期匯率的計算40利率平價公式及其意義從市場套利的觀點來理解利率平價公式及其意義從市場套利的觀點來理解41影響市場匯率波動的幾大因素國際收支風(fēng)險偏好資金流動影響市場匯率波動的幾大因素國際收支429、靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。。12月-2212月-22Monday,December12,202210、雨中黃葉樹，燈下白頭人。。04:49:5504:49:5504:4912/12/20224:49:55AM11、以我獨沈久，愧君相見頻。。12月-2204:49:5504:49Dec-2212-Dec-2212、故人江海別，幾度隔山川。。04:49:5504:49:5504:49Monday,December12,202213、乍見翻疑夢，相悲各問年。。12月-2212月-2204:49:5504:49:55December12,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。。12十二月20224:49:55上午04:49:5512月-2215、比不了得就不比，得不到的就不要。。。十二月224:49上午12月-2204:49December12,202216、行動出成果，工作出財富。。2022/12/124:49:5504:49:5512December202217、做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。。4:49:55上午4:49上午04:49:5512月-229、沒有失敗，只有暫時停止成功！。12月-2212月-22Monday,December12,202210、很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。。04:49:5504:49:5504:4912/12/20224:49:55AM11、成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。。12月-2204:49:5504:49Dec-2212-Dec-2212、世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。。04:49:5504:49:5504:49Monday,December12,202213、不知香積寺，數(shù)里入云峰。。12月-2212月-2204:49:5504:49:55December12,202214、意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。12十二月20224:49:55上午04:49:5512月-2215、楚塞三湘接，荊門九派通。。。十二月224:49上午12月-2204:49December12,202216、少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。。2022/12/124:49:5504:49:5512December202217、空山新雨后，天氣晚來秋。。4:49:55上午4:49上午04:49:5512月-229、楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。。12月-2212月-22Monday,December12,202210、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。04:49:5504:49:5504:4912/12/20224:49:55AM11、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。12月-2204:49:5504:49Dec-2212-Dec-2212、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。04:49:5504:49:5504:49Monday,December12,202213、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。12月-2212月-2204:49:5504:49:55December12,202214、意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。12十二月20224:49:55上午04:49:5512月-2215、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。。十二月224:49上午12月-2204:49December12,202216、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022/12/124:49:5504:49:5512December202217、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。4:49:55上午4:49上午04:49:5512月-22MOMODAPOWERPOINTLoremipsumdolorsitamet,consecteturadipiscingelit.Fusceidurnablandit,eleifendnullaac,fringillapurus.Nullaiaculistemporfelisutcursus.感謝您的下載觀看專家告訴9、靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。。12月-2212月-22Sun43招商銀行-----------------對公外匯交易業(yè)務(wù)知識對公外匯交易業(yè)務(wù)知識招商銀行-----------------對公外匯交易業(yè)務(wù)知44外匯市場外匯市場簡介所謂“外匯”，廣義上指以外國貨幣計價的銀行存款、票據(jù)及有價證券等金融資產(chǎn)；狹義上則僅指以外國貨幣計價的銀行存款。當(dāng)前，國際外匯的主要交易市場有悉尼、東京、新加坡、香港、法蘭克福、倫敦、紐約。由各主要市場的時區(qū)來看，國際外匯市場的交易是全球２４小時運作的。據(jù)估計，全球每日外匯交易量超過一兆億美元，目前紐約與英國倫敦是世界上最大的兩個外匯交易中心。外匯市場外匯市場簡介45

外匯市場全球性的不間斷的無形市場，24小時運作規(guī)模巨大，每日交易額達(dá)到1.5萬億美元主要外匯市場：全球最大交易市場倫敦亞洲最大交易市場東京北美最大交易市場紐約其它外匯中心還有：惠靈頓、悉尼、新加坡、香港、法蘭克福、蘇黎士、巴黎外匯市場交易通常比較活躍的時間北京時間7:00-9:00,14:30-17:00,20:00-22:00

外匯市場全球性的不間斷的無形市場，24小時運作46對公外匯交易業(yè)務(wù)知識課件47

外匯市場外匯價格：匯率外匯市場一個重要的變化指標(biāo)就是匯率。匯率則是一國貨幣與外國貨幣之間的兌換率。

外匯市場外匯價格：匯率48匯率的表示方式直接報價法：1單位外幣折合多少單位本國貨幣的標(biāo)價法為直接報價法，間接報價法：1單位本國貨幣折合多少外幣的標(biāo)價法為間接報價法。匯率的表示方式直接報價法：1單位外幣折合多少單位本國貨幣的標(biāo)49直接報價法例：日本1美元=127日圓

USD/JPY=127.00

中國1美元=8.2769人民幣

USD/RMB=8.2769美國1日圓=0.007874美元

JPY/USD=0.007874RMB/USD=0.1208

左邊是外幣右邊是本幣直接報價法例：日本1美元=127日圓50間接報價法例子：英國1英鎊=1.4215美元

GBP/USD=1.4215澳大利亞1澳元=0.5205美元

AUD/USD=0.5205左邊是本幣右邊是外幣間接報價法例子：51匯率漲跌的意義被報價幣下跌被報價幣上漲直接法間接法直接法間接法外幣上漲本幣下跌外幣下跌本幣上漲外幣下跌本幣上漲外幣上漲本幣下跌匯率漲跌的意義被報價幣下跌被報價幣上漲直接法間接法直接法間接52匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是被報價幣，間接標(biāo)價法）當(dāng)：1歐元=0.8770美元則：歐元貶值 美元升值 當(dāng)：1歐元=0.8790美元則：歐元升值 美元貶值匯率漲跌的意義例：1歐元=0.8780美元，

（歐元是53匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元為被報價幣，直接標(biāo)價法）當(dāng)：1美元=7.7930港幣 則：美元貶值港幣升值

當(dāng)：1美元=7.7950港幣 則：美元升值 港幣貶值

匯率漲跌的意義例：1美元=7.7940港幣，

（美元54交叉匯率兩種非美元貨幣的比價，通過美元套算（1）兩種貨幣都是以美元作為被報價幣，套算匯率為交叉相除（2）兩種貨幣都是以美元作為報價幣，套算匯率為交叉相除（3）一種貨幣是以美元作為被報價幣，另一種貨幣是 以美元作為報價幣，套算匯率為同邊相乘交叉匯率兩種非美元貨幣的比價，通過美元套算55匯率報價雙邊報價即報價者同時報出買入價（Bid

Rate）與賣出價（OfferRate）。買入價Bid

Rate，是報價銀行在報價當(dāng)時愿意買入的最高價；賣出價OfferRate，是報價銀行報價時愿意賣出的最低價。通常情況下，Bid與Offer的價差是報價銀行（或經(jīng)紀(jì)商）從事外匯買賣中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費用，在同業(yè)競爭下，報價者可能會縮小其報價的價差（Spread），即Bid與Offer的差距會比較小，以爭取業(yè)務(wù)

匯率報價雙邊報價56起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日期。因為交割后即可開始計息，因此成為起息日。即期起息：國際市場上一般約定為交易日后的第二個營業(yè)日，遇到公眾假期將順延。一般交易除非特別指定日期，否則一概視為即期交易。遠(yuǎn)期起息：凡是超過T+2起息的交易均為遠(yuǎn)期。起息日起息日，又稱為交割日，指的是外匯交易雙方約定進(jìn)行貨幣交割的日57匯率中“點”的含義匯率報價都是由5個有效數(shù)字組成小數(shù)點右邊的最后一位，稱為基本點，俗稱“點”相同的點數(shù)代表不同的幅度USD/HKD漲50點0.06%USD/JPY漲50點0.39%匯率中“點”的含義58外匯市場的主要參與者中央銀行商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)公司企業(yè)和私人客戶投機(jī)者外匯市場的主要參與者中央銀行59外匯市場主要貨幣介紹歐元：1999年1月1日歐元誕生，由歐洲央行發(fā)行，2002年1月1日，歐元現(xiàn)鈔發(fā)行流通，同時德國馬克、法郎、意大利里拉、比利時法郎等貨幣停止流通。瑞士法郎：傳統(tǒng)的避險貨幣。港幣：香港實行聯(lián)系匯率制度。從1983年10月17日起，香港的匯豐銀行、渣打銀行、中國銀行（香港）三家發(fā)鈔行一律以1美元兌換7.8港元的比價，事先向外匯基金繳納美元，換取等值的港元“負(fù)債證明書”后，才增發(fā)港元現(xiàn)鈔。同時政府亦承諾港元現(xiàn)鈔從流通中回流后，發(fā)鈔銀行同樣可以用該比價兌回美元。7.75-7.85限制區(qū)間。外匯市場主要貨幣介紹60外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。外匯買賣通常包括即期、遠(yuǎn)期和調(diào)期，其它復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是從它們衍生而來。外匯買賣外匯買賣是一種貨幣兌換成另外一種貨幣的行為。61即期外匯買賣概念：即期外匯買賣是指外匯買賣在達(dá)成交易后的第二個工作日內(nèi)交割的外匯買賣交易。特點：手續(xù)簡便，價格優(yōu)惠功能：通過即期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可將手上的一種外幣即時兌換成另一種外幣，用以應(yīng)付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣62即期外匯買賣實例：客戶A手中持有美元，2月6日（星期五）因業(yè)務(wù)需要向我行歐元200，000.00，2月6日按1歐元兌0.9000美元成交后，2月10日（星期二）客戶A將180，000.00美元劃給我行，同一天我行將200，000.00歐元劃入客戶A的賬戶。外匯買賣即期外匯買賣外匯買賣63遠(yuǎn)期外匯買賣概念：遠(yuǎn)期外匯買賣又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方預(yù)先簽定遠(yuǎn)期外匯買賣合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率以及未來交割的時間，到規(guī)定的交割日期，買賣雙方在按合同規(guī)定，由賣方交匯而買方付款的一種預(yù)約性外匯買賣業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期外匯買賣最長可以做到一年，超過一年的交易稱為超遠(yuǎn)期外匯買賣。特點：固定匯率，規(guī)避風(fēng)險功能：客戶對外貿(mào)易結(jié)算、到國外投資、外匯借貸或還貸的過程中都涉及外匯保值的問題，通過敘做遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，客戶可以為這些遠(yuǎn)期外匯收付鎖定換匯成本，達(dá)到保值的目的。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣64遠(yuǎn)期外匯買賣實例：2002年3月18日，A公司向英國的B公司購買一批機(jī)器設(shè)備，總價值3，000，000.00英鎊，該批設(shè)備將于2002年6月份到貨，A公司在6月22日付出貨款。當(dāng)時A公司預(yù)計在6月中旬有大量美元入賬，為了避免3個月內(nèi)英鎊升值帶來的損失，A公司于3月20日與我行敘做一筆3個月的遠(yuǎn)期外匯交易，我行報價為即期價位1英鎊兌1.4290，掉期點為—70。6月20日，我行將3，000，000.00英鎊劃入客戶A的賬戶，同一天，客戶A將3，000，000.00X（1.4290-0.0070）=4，266，000.00美元劃給我行。外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣外匯買賣65外匯調(diào)期買賣概念：外匯調(diào)期買賣是在即期賣出甲貨幣買進(jìn)乙貨幣的同時，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的外匯買賣交易，外匯調(diào)期買賣實際上就是將一筆即期交易和一筆遠(yuǎn)期交易合在一起，把原來持有的貨幣來一個調(diào)期。特點：規(guī)避風(fēng)險，降低成本功能客戶敘做遠(yuǎn)期外匯買賣后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期時，都可以通過敘做外匯調(diào)期買賣對原交易的交割時間進(jìn)行調(diào)整。若客戶目前手持甲貨幣而需使用乙貨幣，但在經(jīng)過一段時間后又收回乙貨幣并將其換回甲貨幣，也可通過敘做調(diào)期外匯買賣來固定換匯成本，回避匯率風(fēng)險。調(diào)期交易只做一筆交易，不必做兩筆，在匯價上較有利，交易成本較低。外匯買賣外匯調(diào)期買賣外匯買賣66調(diào)期外匯買賣實例：2002年3月18日，香港A公司因購買原料需要在3月20日向外付出2，000，000.00美元，當(dāng)時A公司手中只有港幣。六個月后，A公司貨物銷出后至少會有2，000，000.00美元入賬。為了規(guī)避風(fēng)險，A公司向我行敘做一筆六個月掉期交易B/SUSD2，000，000.00，我行報價為即期價位7.8000，掉期點為110。3月20日，A公司將15，600，000.00港幣劃給我行，我行將2，000，000.00劃入A客戶的賬戶；9月20日，我行將（7.8000+0.0110）X2，000，000.00=15，622，000.00港幣劃入A客戶的賬戶，同一天A客戶將2，000，000.00美元劃給我行。外匯買賣調(diào)期外匯買賣外匯買賣67超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.X.)是指起息日在一年以上的遠(yuǎn)期外匯買賣。債務(wù)人為防范匯率風(fēng)險,也可以利用超遠(yuǎn)期外匯買賣的方式,將以后所需支付的貸款利息及本金固定下來。例如,某企業(yè)C借入1000萬歐元貸款,期限5年,固定利率5.5％,每年3月31日與9月30日付息,2002年6月30日提款。因C企業(yè)今后只有美元收入,這樣在以后還本付息時,C都需要用美元買入歐元。為避免歐元升值的匯率風(fēng)險,C可以采用購買超遠(yuǎn)期歐元的方式,將今后5年期間的匯率風(fēng)險全部鎖住。這樣,C向招行賣出遠(yuǎn)期美元,買入遠(yuǎn)期歐元,所用遠(yuǎn)期匯率及金額為:(即期匯率:USD1＝EUR0.8900)2002年9月31日:買入歐元27.5萬,USD1＝EUR0.88252003年3月30日:買入歐元27.5萬,USD1＝EUR0.8875······2005年9月30日:買入歐元1035萬,USD1＝EUR0.9160這樣,C在今天就將以后5年中的各次付息及還本所需歐元以美元買定,從而避免了匯率風(fēng)險。在上述這種一攬子超遠(yuǎn)期外匯買賣中,還可以采用平均超遠(yuǎn)期匯率的形式。如在上例中,平均遠(yuǎn)期匯率為USD1＝EUR0.9080(此匯率并非以上各遠(yuǎn)期匯率的簡單算術(shù)平均值)。在這種方式下,將來所有買歐元賣美元,均使用同一遠(yuǎn)期匯率1:0.9080。外匯買賣超遠(yuǎn)期外匯買賣(LongDatedForwardF.68招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

1、授權(quán)授權(quán)管理指總行根據(jù)各行（部）經(jīng)營許可范圍及風(fēng)險控制能力，授予開辦不同業(yè)務(wù)品種及限額的外匯資金交易的業(yè)務(wù)權(quán)限。為有效控制外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險，原則上不授權(quán)各行（部）開展自營外匯交易業(yè)務(wù)，各行（部）在開辦其他外匯資金交易業(yè)務(wù)之前，必須視業(yè)務(wù)品種向總行提出書面申請，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得擅自開辦?？傂杏袡?quán)根據(jù)國內(nèi)外金融形勢的發(fā)展變化及經(jīng)營行（部）的風(fēng)險控制狀況，對已經(jīng)開辦外匯資金業(yè)務(wù)行（部）的業(yè)務(wù)權(quán)限及品種進(jìn)行適時調(diào)整。各行（部）經(jīng)批準(zhǔn)獲得相關(guān)交易業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)限后，應(yīng)向本單位有資格的交易人員發(fā)放交易授權(quán)書。各行（部）交易員的授權(quán)書必須由本單位負(fù)責(zé)人簽發(fā)，并明確定義所授權(quán)的范圍。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀69招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

條件各行（部）申請開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)時，應(yīng)具備以下條件：（一）必須配備不少于2名經(jīng)總行培訓(xùn)、考核合格的外匯交易人員，變更外匯交易人員必須事先獲得總行計劃資金部或總行資金交易中心的認(rèn)可；（二）建立相應(yīng)的規(guī)章制度及操作規(guī)程；（三）具備開辦外匯資金交易業(yè)務(wù)所必須的設(shè)備。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀70招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》招銀發(fā)（2004）433號《招商銀行外匯資金業(yè)務(wù)管理辦法》

代客外匯買賣代客外匯買賣是指我行接受客戶的委托，依據(jù)其指示買入或賣出外匯，并根據(jù)交易金額收取一定比例的手續(xù)費的交易經(jīng)營活動。經(jīng)總行和當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分行批準(zhǔn)后，各行（部）可開展代客外匯買賣業(yè)務(wù)，并負(fù)責(zé)對轄內(nèi)機(jī)構(gòu)代客外匯買賣業(yè)務(wù)的監(jiān)管。（一）各行（部）不得運用銀行自有、自籌資金，以代客外匯買賣的名義交易。（二）未經(jīng)客戶授權(quán)同意，各行（部）不得代客戶進(jìn)行外匯買賣交易；所有交易必須有客戶的明確指令。（三）各行（部）未經(jīng)總行資金交易中心批準(zhǔn)，不得持有任何代客外匯買賣頭寸敞口。（四）各行（部）敘做代客外匯買賣業(yè)務(wù)必須在總行核予的額度內(nèi)交易，嚴(yán)禁無額度或超額度交易。除總行資金交易中心外，其他行部未經(jīng)總行特別許可，一律不得與行外機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯買賣平盤交易，各行（部）的平盤對象為總行資金交易中心。

招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀71招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》授權(quán)交易員各行（部）指定專人經(jīng)資金交易中心培訓(xùn)合格后，由資金交易中心授予交易員資格。交易員經(jīng)所在行（部）授權(quán)后可在其授權(quán)范圍內(nèi)代表本行、部敘做外匯買賣業(yè)務(wù)。各行、部以《外匯交易員授權(quán)書》（見附1，以下簡稱《授權(quán)書》）形式向資金交易中心報送授權(quán)交易員名單，規(guī)定對交易員的授權(quán)范圍，《授權(quán)書》由各行（部）負(fù)責(zé)人簽發(fā)。各行（部）授權(quán)交易員變更，必須事先通知資金交易中心，重新培訓(xùn)和報送授權(quán)書。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀72招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》貨幣代客外匯買賣交易幣種為總行在境外開立有賬戶的外幣，對未開立賬戶的幣種，只能代客戶買入而不得賣出。交易方式代客外匯買賣業(yè)務(wù)交易方式分為即時交易和掛盤交易，即時交易指客戶根據(jù)我行報價立即成交的交易方式，掛盤交易是指客戶根據(jù)對市場的預(yù)期，以書面授權(quán)方式與我行約定在一定時期內(nèi)，按某一約定的匯率買入或賣出某種貨幣的方式。保證金各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須按業(yè)務(wù)品種向客戶收取保證金并負(fù)責(zé)保證金的監(jiān)管，保證金原則上以客戶的交易貨幣收取。其中：（一）客戶敘做即期外匯買賣業(yè)務(wù)，必須在我行賬戶中保留與交易金額相等的足額資金，各行（部）在與客戶成交前必須將該筆資金凍結(jié)。（二）客戶敘做遠(yuǎn)期、調(diào)期和擇期外匯買賣業(yè)務(wù)，原則上繳納不低于交易金額10%的保證金。各行（部）負(fù)責(zé)監(jiān)控客戶保證金，當(dāng)市場波動使得客戶保證金浮動虧損達(dá)50%時，各行（部）必須以書面或其他適當(dāng)方式要求客戶立即追加保證金，并告之客戶。如未能按要求追加保證金并且浮動虧損達(dá)80%時，我行有權(quán)予以強(qiáng)行平盤。（三）客戶購買期權(quán)除繳納期權(quán)費外，不需另交保證金?？蛻糍u出期權(quán)必須經(jīng)總行批準(zhǔn)，經(jīng)辦行（部）須收取客戶100%期權(quán)交易標(biāo)的的外匯資金作為保證金。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀73招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀行外匯買賣業(yè)務(wù)管理辦法》客戶交易各行（部）辦理代客外匯買賣業(yè)務(wù)，必須與客戶簽訂《招商銀行代客外匯買賣授權(quán)書》、《招商銀行代客外匯買賣委托書預(yù)留印鑒樣本》和《招商銀行代客外匯買賣委托合同》，并在此委托合同項下逐筆辦理委托交易，客戶所有有效委托均受合同約束。所有委托交易必須有客戶的明確指令，嚴(yán)禁經(jīng)辦行（部）接受客戶的全權(quán)委托。成交確認(rèn)資金交易部與各行（部）敘做外匯買賣業(yè)務(wù)應(yīng)遵循國際外匯市場業(yè)務(wù)慣例。資金交易中心與各行（部）在業(yè)務(wù)中為交易對手關(guān)系，任何交易一經(jīng)雙方確認(rèn)即視為成交，不得無故更改或撤銷，因各行（部）原因造成的錯誤交易只能通過市價對沖解決，造成的虧損由各行（部）承擔(dān)。招商銀行對公交易的一些規(guī)定招銀發(fā)（2004）305號《招商銀74分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報總行外匯交易室備份交易一經(jīng)達(dá)成，原則上不允許撤銷非本行已有賬戶行的外幣，原則上不能交易。第三方付款貨幣需等值5萬美元以上，且只能我行買入，價格在扣除手續(xù)費后較當(dāng)前市場價差，請先與客戶溝通。外匯交易完成后，請自行建立臺賬，每日對賬。向客戶進(jìn)行營銷工作時，有不確定的問題請隨時與總行溝通外匯交易室值班電83160810招商銀行對公交易的一些規(guī)定分行應(yīng)向授權(quán)交易員出具書面的交易授權(quán)文件，并報總行外匯交易室75各種匯率計算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：不同種貨幣兩兩之間的比率關(guān)系（一國貨幣與外國貨幣之間的兌換率）我們暫時不去考慮匯率是如何形成的，僅觀察在已給定的貨幣幣值之間的比率。1EUR=1.2900USD的含義是什么？1元歐元，在外匯市場上即時等值于1.29元美元。我們通常把等式中的貨幣符號放在左邊，數(shù)字放在右邊，寫作：EUR/USD=1.2900/1或者EUR/USD=1.2900各種匯率計算重要概念：匯率的數(shù)學(xué)意義：76交叉匯率計算如何計算EUR/JPY和CAD/CHF匯率？步驟1：寫出兩種貨幣的直接匯率等式EUR/USD=1.2900USD/JPY=117.00步驟2：小學(xué)數(shù)學(xué)，消除等式左邊的美元符號，辦法很簡單：EUR/USD*USD/JPY=EUR/JPY=1.2900*117.00那么請計算USD/CAD=1.1500USD/CHF=1.2000各種匯率計算交叉匯率計算各種匯率計算77在雙邊報價的情況下如何計算？EUR/USD=1.2900/1.2910USD/JPY=117.00/117.10客戶希望買JPY,賣出EUR首先，作為銀行向客戶賣出JPY，我們選擇的報價應(yīng)當(dāng)是銀行賣出日元，買入美元價USD/JPY=117.00同樣，向客戶買入EUR，我們選擇銀行買入歐元價，賣出美元價EUR/USD=1.2900那么我們報給客戶的EUR/JPY買入價為117.00*1.2900同理推導(dǎo)出EUR/JPY賣出價為117.10*1.2900各種匯率計算在雙邊報價的情況下如何計算？各種匯率計算78CAD/CHF雙邊報價？USD/CAD=1.1500/1.1510USD/CHF=1.2000/1.2010客戶希望買入瑞士法朗，賣出加元，銀行報價？過程：第一步：客戶sellcadbuyusd

第二步:客戶sellusdbuychf第一步銀行報價1.1510,第二步，銀行報價1.2000CAD/CHF的銀行買入價：USD/CHF/USD/CAD=1.2000/1.1510同樣，可推導(dǎo)出CAD/CHF銀行賣出價為1.2010/1.1500以上推導(dǎo)為交叉相除。各種匯率計算CAD/CHF雙邊報價？各種匯率計算79遠(yuǎn)期匯率的計算遠(yuǎn)期外匯買賣的實質(zhì)：按照即期價格進(jìn)行的外匯交易，在未來的一段時間以后進(jìn)行交割，因為沒有立即交割而產(chǎn)生了額外的貨幣利息損失/收益，需要將這些額外的利息損失/收益通過升貼水點反映在匯率水平上來。FWD=SPOT+SWAPPOINT高息貨幣對低息貨幣為貼水，低息貨幣對高息貨幣為升水遠(yuǎn)期外匯價格的決定因素：1、即期匯率2、買入與賣出貨幣之間的利差3、期限各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算各種匯率計算80各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算SWAPPOINT=即期匯率*（報價幣利率-被報價幣利率）*天數(shù)/360SWAPPOINT>0,就是升水（PREMIUM),SWAPPOINT<0,就是貼水（DISCOUNT)實際工作中，我們可以直接在路透等信息系統(tǒng)中查到swappoint，就不會一一計算了。遠(yuǎn)期匯率的報價1、升水EUR/USDSPOT=1.2900/1.2910EUR/USD1WEEKSWAPPOINT=7/10EUR/USD1WEEKFWD=1.2907/1.2920各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算81各種匯率計算遠(yuǎn)期匯率的計算遠(yuǎn)期匯率的報價2、貼水USD/JPYSPOT=117.00/117.05USD/JPY3MONTHSWAPPOINT=-130/-125USD/JPY3MONTHFWD=115.70/115.80遠(yuǎn)期匯率注意要點1、升貼水點的判斷2、匯率預(yù)期與利差3、