企業(yè)短期償債能力分析-課件

第八章短期償債能力分析

講授內(nèi)容：

§8-1短期償債能力的基本概念

§8-2短期償債能力的分析§8-3企業(yè)流動資本常見問題的分析第八章短期償債能力分析

講授內(nèi)容：1

第八章短期償債能力分析

學(xué)習(xí)目標(biāo)：理解短期償債能力分析的目的掌握短期償債能力分析的指標(biāo)掌握短期償債能力的分析評價方法

第八章短期償債能力分析

學(xué)習(xí)目標(biāo)：2上節(jié)回顧財務(wù)報表分析分析內(nèi)容：資本結(jié)構(gòu)分析資本運用效率分析盈利能力分析償債能力分析資金流轉(zhuǎn)分析分析方法：比較分析法趨勢分析法結(jié)構(gòu)分析法比率分析法特定分析法上節(jié)回顧財務(wù)報表分析3本資料來源本資料來源4

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2008.04.21.理財周報陳光

46%房地產(chǎn)公司突發(fā)債務(wù)風(fēng)險18家公司命懸一線

2007年萬科A負(fù)債合計達(dá)661億元，這個數(shù)字是排名第二保利地產(chǎn)的2.36倍，保利地產(chǎn)2007年的負(fù)債合計為280億元。截至2007年年底，萬科還有170億元的現(xiàn)金余量。

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2008.5第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念一、短期償債能力1、企業(yè)以流動資產(chǎn)償付流動負(fù)債的能力。2、意義:

對于企業(yè)對于債權(quán)人對于職工、供應(yīng)商和顧客對于投資人第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念一6第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念二、影響短期償債能力的要素1、流動資產(chǎn)貨幣資金：現(xiàn)金、各種銀行存款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨預(yù)付費用第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念二7第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念2、流動負(fù)債流動負(fù)債與長期負(fù)債的轉(zhuǎn)換債權(quán)人對債務(wù)求償權(quán)的要求債務(wù)變動對企業(yè)財務(wù)的影響第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念28第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析一、營運資本1、營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債2、營運資本分析營運資本＞0：企業(yè)有能力償還短期債務(wù)≤0：企業(yè)沒有能力償還短期債務(wù)過多：資產(chǎn)閑置缺點：單一期間靜態(tài)值不易發(fā)現(xiàn)問題趨勢分析賬面值與現(xiàn)實價值存在差異企業(yè)間難以橫向比較第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析9第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析二、流動比率（營運資金比率）1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%2、流動比例分析：最佳值200%，“過猶不及”3、流動比率的優(yōu)缺點：優(yōu)點：相對數(shù)有利于企業(yè)間的比較缺點：靜態(tài)數(shù)值未考慮時間上的變化沒考慮流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的具體構(gòu)成

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債102006年2007年流動資產(chǎn)貨幣資金152155101733

應(yīng)收賬款251255350245

存貨150033152648

預(yù)付費用3122554971

流動資產(chǎn)合計A584668659597

流動負(fù)債短期借款276457261168

應(yīng)付賬款181587290538

其他流動負(fù)債1737821961

流動負(fù)債合計B475422573667

營運資本A-B10924685930

流動比率A/B122.98%114.98%

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

11第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析4、流動比率分析的補充（1）分析流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)百分比

2006年2007年金額百分比金額百分比貨幣資金15215526.03%10173315.42%應(yīng)收賬款25125542.97%35024553.10%存貨15003325.66%15264823.14%預(yù)付費用312555.34%549718.34%合計584668100%659597100%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債12第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

（2）結(jié)合趨勢分析

2005年2006年2007年流動資產(chǎn)492000584668659597流動負(fù)債368420475422573667流動資產(chǎn)趨勢百分比100%118.83%134.06%流動負(fù)債趨勢百分比100%129.04%155.71%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債13第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

（3）其他考慮因素債權(quán)人、債務(wù)人的信用條件流動資產(chǎn)的現(xiàn)值、可回收價值、重置成本季節(jié)性因素企業(yè)融資能力企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)萬科A預(yù)收帳款從2006年的88億元增至216億元。據(jù)統(tǒng)計，79家樣本公司中，64家企業(yè)流動比率在1至3之間，萬科A、泛海建設(shè)、萬通地產(chǎn)、北辰實業(yè)公司分別為1.95、2.09、1.98、1.99。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債14第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析三、速動比率（酸性試驗比率）1、相關(guān)公式速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨保守速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費用速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%保收速動比率=保守速動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析15第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析2、速動比率分析最佳值：100%注意：“過猶不及”潛在問題：應(yīng)收賬款壞賬解決方法：分析速動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、結(jié)合趨勢分析79家房地產(chǎn)公司中有43家公司速動比率在0.5以上。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析16深發(fā)展Ａ(000001)流動比率

深發(fā)展Ａ(000001)流動比率17深發(fā)展Ａ(000001)速動比率

深發(fā)展Ａ(000001)速動比率18

報告期流動比率速動比率07年06年0.870.8705年0.780.7804年0.750.7503年0.910.9102年0.930.93深發(fā)展Ａ(000001)

報告期流動比率速動比率07年06年0.870.8705年019美的電器（000527）流動比率美的電器（000527）流動比率20美的電器（000527）速動比率美的電器（000527）速動比率21

美的電器（000527）報告期流動比率速動比率07年1.070.4806年1.030.4805年1.120.5404年0.990.4803年1.090.7102年1.070.73美的電器（000527）報告22償債能力比較償債能力評價償債能力評分

行業(yè)均值

行業(yè)排名

市場均值

市場排名

79.93

32.14

243.97

339償債能力評價償債能力評分

行業(yè)均值

行業(yè)排名

市場均值

市場排名

49.0931.5852

43.97854深發(fā)展美的電器償債能力比較償債能行業(yè)行業(yè)市場23第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析四、現(xiàn)金比率（隨時即刻償還能力）1、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負(fù)債現(xiàn)金類資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、銀行存款及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金等價物：一般為交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收票據(jù)

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析24第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

2006年2007年流動資產(chǎn)貨幣資金152155101733

應(yīng)收賬款251255350245

存貨150033152648

預(yù)付費用3122554971

流動資產(chǎn)合計584668659597

流動負(fù)債合計475422573667

現(xiàn)金比率32%17.73%

現(xiàn)金占流動資產(chǎn)比重26.02%15.42%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析25第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析2、現(xiàn)金比率分析主要用于在企業(yè)財務(wù)狀況極差時評價企業(yè)短期償債能力。注意問題：（1）有表決權(quán)的權(quán)益性股票采用權(quán)益法核算時，不作為等值現(xiàn)金處理。（2）長期債權(quán)投資轉(zhuǎn)換為短期債權(quán)投資時可作為等值現(xiàn)金處理。（3）現(xiàn)金類資產(chǎn)中不包括銀行規(guī)定客戶必須在其賬戶中保留的現(xiàn)金。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析26第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析五、現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債

2006年2007年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額156890186500流動負(fù)債475422573667現(xiàn)金流量比率0.330.325第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析27第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

六、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及賬款收回日數(shù)1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額賒銷凈額=銷售收入-現(xiàn)金銷售收入-銷售退回、折扣與折讓應(yīng)收款項=應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收款項平均余額=（期初應(yīng)收款項+期末應(yīng)收款項）/2比率越高：收款迅速，資金流動性好，償付能力強，減少收賬費用和壞賬損失。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析28第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

2、賬款收回平均日數(shù)賬款收回平均日數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

2005年2006年2007年賒賬凈額872434601500應(yīng)收款項184962251255350245平均應(yīng)收款項余額218108.5300750應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4次2次平均周轉(zhuǎn)日數(shù)90天180天第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析29第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析3、分析注意問題（1）按月或季計算應(yīng)收賬款平均余額更加準(zhǔn)確（2）剔出已辦理貼現(xiàn)手續(xù)的應(yīng)收票據(jù)（3）以賒銷凈額為限度（4）與其它指標(biāo)結(jié)合分析（5）關(guān)注壞賬準(zhǔn)備與應(yīng)收賬款數(shù)額的比例壞賬準(zhǔn)備率=壞賬準(zhǔn)備額/應(yīng)收款項*100%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析30第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

七、存貨周轉(zhuǎn)率與存貨平均周轉(zhuǎn)日數(shù)

1、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨平均存貨=（年初存貨+年末存貨）/22、存貨平均周轉(zhuǎn)日數(shù)存貨平均周轉(zhuǎn)日數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析31第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析2005年2006年2007年銷貨成本567082390975存貨148094150033152648平均存貨余額149063.5151340.5存貨周轉(zhuǎn)率3.8次2.58次存貨平均周轉(zhuǎn)日數(shù)94.74天139.53天存貨周轉(zhuǎn)率低說明存貨資金的流動性弱，償付能力弱，資本應(yīng)用效率低。

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析32第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析3、分析存貨周轉(zhuǎn)速度應(yīng)注意問題（1）存貨計價方法的一貫性（2）按月或按季計算平均存貨會更準(zhǔn)確（3）制造業(yè)可按存貨類別計算周轉(zhuǎn)速度，如材料周轉(zhuǎn)速度、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析33第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析八、營業(yè)周期營業(yè)周期=存貨平均周轉(zhuǎn)日數(shù)+賬款平均收回日數(shù)

2006年2007年存貨平均周轉(zhuǎn)日數(shù)94.74139.53賬款平均收回日數(shù)90180營業(yè)周期184.74319.53

應(yīng)收賬款和存貨占用資金多，可能有壞賬損失和產(chǎn)品滯銷。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析34第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析短期償債能力的分析應(yīng)注意的問題1、指標(biāo)分析與項目分析相結(jié)合；2、歷史成本與現(xiàn)行成本、重置成本相結(jié)合；3、清算基礎(chǔ)與持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)相結(jié)合；4、表內(nèi)指標(biāo)與表外因素相結(jié)合；5、評價尺度與經(jīng)營情況相結(jié)合；6、比較標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)分析相結(jié)合。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析35第八章短期償債能力分析

§8-3企業(yè)流動資本常見問題的分析一、決定企業(yè)流動資本需要量的因素1、銷售數(shù)量2、采購、制造和銷售所需的時間3、賒銷數(shù)量與信用政策4、企業(yè)管理的效率二、流動資本不足的表現(xiàn)企業(yè)利息負(fù)擔(dān)高；負(fù)債比重大；短期償債能力不足；閑置資本過量第八章短期償債能力分析

§8-3企業(yè)流動資本常見問36第八章短期償債能力分析

§8-3企業(yè)流動資本常見問題的分析三、資本不足原因1、先天投入資本不足2、營業(yè)過程的資金流入量與流出量比例失調(diào)3、通貨膨脹4、企業(yè)利潤分配方式不當(dāng)5、產(chǎn)業(yè)與設(shè)備急劇擴(kuò)充6、償還貸款及贖回股本7、企業(yè)虛盈實虧第八章短期償債能力分析

§8-3企業(yè)流動資本常見問37第八章短期償債能力分析

本章重點一、短期償債能力分析的指標(biāo)、指標(biāo)計算及其注意事項。二、短期償債能力分析的評價方法。作業(yè)：P2539—12題第八章短期償債能力分析

本章重點一、短期償債能38第八章短期償債能力分析

講授內(nèi)容：

§8-1短期償債能力的基本概念

§8-2短期償債能力的分析§8-3企業(yè)流動資本常見問題的分析第八章短期償債能力分析

講授內(nèi)容：39

第八章短期償債能力分析

學(xué)習(xí)目標(biāo)：理解短期償債能力分析的目的掌握短期償債能力分析的指標(biāo)掌握短期償債能力的分析評價方法

第八章短期償債能力分析

學(xué)習(xí)目標(biāo)：40上節(jié)回顧財務(wù)報表分析分析內(nèi)容：資本結(jié)構(gòu)分析資本運用效率分析盈利能力分析償債能力分析資金流轉(zhuǎn)分析分析方法：比較分析法趨勢分析法結(jié)構(gòu)分析法比率分析法特定分析法上節(jié)回顧財務(wù)報表分析41本資料來源本資料來源42

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2008.04.21.理財周報陳光

46%房地產(chǎn)公司突發(fā)債務(wù)風(fēng)險18家公司命懸一線

2007年萬科A負(fù)債合計達(dá)661億元，這個數(shù)字是排名第二保利地產(chǎn)的2.36倍，保利地產(chǎn)2007年的負(fù)債合計為280億元。截至2007年年底，萬科還有170億元的現(xiàn)金余量。

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2008.43第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念一、短期償債能力1、企業(yè)以流動資產(chǎn)償付流動負(fù)債的能力。2、意義:

對于企業(yè)對于債權(quán)人對于職工、供應(yīng)商和顧客對于投資人第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念一44第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念二、影響短期償債能力的要素1、流動資產(chǎn)貨幣資金：現(xiàn)金、各種銀行存款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨預(yù)付費用第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念二45第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念2、流動負(fù)債流動負(fù)債與長期負(fù)債的轉(zhuǎn)換債權(quán)人對債務(wù)求償權(quán)的要求債務(wù)變動對企業(yè)財務(wù)的影響第八章短期償債能力分析

§8-1基本概念246第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析一、營運資本1、營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債2、營運資本分析營運資本＞0：企業(yè)有能力償還短期債務(wù)≤0：企業(yè)沒有能力償還短期債務(wù)過多：資產(chǎn)閑置缺點：單一期間靜態(tài)值不易發(fā)現(xiàn)問題趨勢分析賬面值與現(xiàn)實價值存在差異企業(yè)間難以橫向比較第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析47第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析二、流動比率（營運資金比率）1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%2、流動比例分析：最佳值200%，“過猶不及”3、流動比率的優(yōu)缺點：優(yōu)點：相對數(shù)有利于企業(yè)間的比較缺點：靜態(tài)數(shù)值未考慮時間上的變化沒考慮流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的具體構(gòu)成

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債482006年2007年流動資產(chǎn)貨幣資金152155101733

應(yīng)收賬款251255350245

存貨150033152648

預(yù)付費用3122554971

流動資產(chǎn)合計A584668659597

流動負(fù)債短期借款276457261168

應(yīng)付賬款181587290538

其他流動負(fù)債1737821961

流動負(fù)債合計B475422573667

營運資本A-B10924685930

流動比率A/B122.98%114.98%

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

49第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析4、流動比率分析的補充（1）分析流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)百分比

2006年2007年金額百分比金額百分比貨幣資金15215526.03%10173315.42%應(yīng)收賬款25125542.97%35024553.10%存貨15003325.66%15264823.14%預(yù)付費用312555.34%549718.34%合計584668100%659597100%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債50第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

（2）結(jié)合趨勢分析

2005年2006年2007年流動資產(chǎn)492000584668659597流動負(fù)債368420475422573667流動資產(chǎn)趨勢百分比100%118.83%134.06%流動負(fù)債趨勢百分比100%129.04%155.71%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債51第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

（3）其他考慮因素債權(quán)人、債務(wù)人的信用條件流動資產(chǎn)的現(xiàn)值、可回收價值、重置成本季節(jié)性因素企業(yè)融資能力企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)萬科A預(yù)收帳款從2006年的88億元增至216億元。據(jù)統(tǒng)計，79家樣本公司中，64家企業(yè)流動比率在1至3之間，萬科A、泛海建設(shè)、萬通地產(chǎn)、北辰實業(yè)公司分別為1.95、2.09、1.98、1.99。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債52第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析三、速動比率（酸性試驗比率）1、相關(guān)公式速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨保守速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費用速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%保收速動比率=保守速動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析53第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析2、速動比率分析最佳值：100%注意：“過猶不及”潛在問題：應(yīng)收賬款壞賬解決方法：分析速動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、結(jié)合趨勢分析79家房地產(chǎn)公司中有43家公司速動比率在0.5以上。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析54深發(fā)展Ａ(000001)流動比率

深發(fā)展Ａ(000001)流動比率55深發(fā)展Ａ(000001)速動比率

深發(fā)展Ａ(000001)速動比率56

報告期流動比率速動比率07年06年0.870.8705年0.780.7804年0.750.7503年0.910.9102年0.930.93深發(fā)展Ａ(000001)

報告期流動比率速動比率07年06年0.870.8705年057美的電器（000527）流動比率美的電器（000527）流動比率58美的電器（000527）速動比率美的電器（000527）速動比率59

美的電器（000527）報告期流動比率速動比率07年1.070.4806年1.030.4805年1.120.5404年0.990.4803年1.090.7102年1.070.73美的電器（000527）報告60償債能力比較償債能力評價償債能力評分

行業(yè)均值

行業(yè)排名

市場均值

市場排名

79.93

32.14

243.97

339償債能力評價償債能力評分

行業(yè)均值

行業(yè)排名

市場均值

市場排名

49.0931.5852

43.97854深發(fā)展美的電器償債能力比較償債能行業(yè)行業(yè)市場61第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析四、現(xiàn)金比率（隨時即刻償還能力）1、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負(fù)債現(xiàn)金類資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、銀行存款及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金等價物：一般為交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收票據(jù)

第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析62第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

2006年2007年流動資產(chǎn)貨幣資金152155101733

應(yīng)收賬款251255350245

存貨150033152648

預(yù)付費用3122554971

流動資產(chǎn)合計584668659597

流動負(fù)債合計475422573667

現(xiàn)金比率32%17.73%

現(xiàn)金占流動資產(chǎn)比重26.02%15.42%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析63第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析2、現(xiàn)金比率分析主要用于在企業(yè)財務(wù)狀況極差時評價企業(yè)短期償債能力。注意問題：（1）有表決權(quán)的權(quán)益性股票采用權(quán)益法核算時，不作為等值現(xiàn)金處理。（2）長期債權(quán)投資轉(zhuǎn)換為短期債權(quán)投資時可作為等值現(xiàn)金處理。（3）現(xiàn)金類資產(chǎn)中不包括銀行規(guī)定客戶必須在其賬戶中保留的現(xiàn)金。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析64第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析五、現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債

2006年2007年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額156890186500流動負(fù)債475422573667現(xiàn)金流量比率0.330.325第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析65第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

六、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及賬款收回日數(shù)1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額賒銷凈額=銷售收入-現(xiàn)金銷售收入-銷售退回、折扣與折讓應(yīng)收款項=應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收款項平均余額=（期初應(yīng)收款項+期末應(yīng)收款項）/2比率越高：收款迅速，資金流動性好，償付能力強，減少收賬費用和壞賬損失。第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析66第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析

2、賬款收回平均日數(shù)賬款收回平均日數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

2005年2006年2007年賒賬凈額872434601500應(yīng)收款項184962251255350245平均應(yīng)收款項余額218108.5300750應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4次2次平均周轉(zhuǎn)日數(shù)90天180天第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析67第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析3、分析注意問題（1）按月或季計算應(yīng)收賬款平均余額更加準(zhǔn)確（2）剔出已辦理貼現(xiàn)手續(xù)的應(yīng)收票據(jù)（3）以賒銷凈額為限度（4）與其它指標(biāo)結(jié)合分析（5）關(guān)注壞賬準(zhǔn)備與應(yīng)收賬款數(shù)額的比例壞賬準(zhǔn)備率=壞賬準(zhǔn)備額/應(yīng)收款項*100%第八章短期償債能力分析

§8-2短期償債能力的分析68第八章短期償債能力分析

§8-2短期