OTC場外交易市場發(fā)展現(xiàn)狀及制度解析課件

?2012上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司版權(quán)所有ShanghaiExchangeEquity

OTC場外交易市場發(fā)展現(xiàn)狀及制度解析2015年3月?2012上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司版權(quán)所有Sh一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀四、二、上海股權(quán)托管交易中心的基本情況三、

E板及Q板制度解析四、企業(yè)掛牌上市的必要性五、部分掛牌企業(yè)成功案例目錄一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀四、二、2022/12/13一、OTC場外交易市場

OTC(OverTheCounter)市場，在中國稱為(柜臺交易)市場或(場外交易)市場。OTC沒有固定的場所，沒有規(guī)定的成員資格，沒有嚴(yán)格可控的規(guī)則制度，沒有規(guī)定的交易產(chǎn)品和限制，主要是交易對手通過私下協(xié)商進行的一對一的交易。場外交易市場主要在金融業(yè)，特別是銀行等金融機構(gòu)十分發(fā)達的國家。

2022/12/12一、OTC場外交易市場OTC2022/12/13全球最重要的場外交易市場-納斯達克市場2022/12/12全球最重要的場外交易市場-納斯達克市場2022/12/132022/12/12★十八屆三中全會決定：“健全多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行

★2014年3月5日，李克強總理作政府工作報告?！耙罨鹑隗w制改革，加快發(fā)展多層次資本市場，推進股票發(fā)行注冊制改革，規(guī)范發(fā)展債券市場?！薄?015年3月，李克強政府工作報告：要加強多層次資本市場體系建設(shè)，實施股票發(fā)行注冊制改革，發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)市場，推進信貸資產(chǎn)證券化，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展金融衍生品市場?！?014年7月18日，國務(wù)院印發(fā)關(guān)于促進資資本市場健康發(fā)展的若干意見提出，“加快建設(shè)多渠道、廣覆蓋、嚴(yán)監(jiān)管、高效率的股權(quán)市場，”將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系。

中國多層次資本市場---政策支持★2014年7月18日，國務(wù)院印發(fā)關(guān)于促進資資本市場健康發(fā)中國證監(jiān)會主席肖鋼：

★將推進股票發(fā)行注冊制改革，健全多層次資本市場體系。中國證監(jiān)會主席肖鋼：中國多層次資本市場體系場外交易市場新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場（上海股交中心）……創(chuàng)業(yè)板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行業(yè)龍頭、大型、骨干型企業(yè)、藍籌企業(yè)創(chuàng)業(yè)板：高成長、自主創(chuàng)新型企業(yè)場外市場：初創(chuàng)期或成

長初期、具

有持續(xù)經(jīng)營

能力的企業(yè)中國多層次資本市場體系場外交易市場新三板（北京）上海股權(quán)托管主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板場外交易市場（以新三板、上海股交中心為例）設(shè)立時間上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。2004年6月，深交所開設(shè)了中小企業(yè)板2009年10月23日在深圳開板2006年1月23日新三板設(shè)立。2012年2月15日上海股交中心正式開業(yè)掛牌數(shù)量目前共有2139家企業(yè)上市目前共有355家企業(yè)上市目前共有356家企業(yè)在新三板掛牌，532家企業(yè)在上海股交中心掛牌一、中國多層次資本市場體系主板創(chuàng)業(yè)板場外交易市場設(shè)立時間上交所于1990年11月成立，項目場外交易市場國務(wù)院批準(zhǔn)新三板、上海股交中心國務(wù)院文件支持天交所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心無國務(wù)院文件支持浙江股交中心、前海股交中心……一、中國多層次資本市場體系1、法律地位項目場外交易市場國務(wù)院批準(zhǔn)新三板、上海股交中心國務(wù)院文件支持2022/12/13一、中國多層次資本市場體系2022/12/12一、中國多層次資本市場體系

二、上海股權(quán)托管交易中心——簡介

上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)國務(wù)院同意，由上海市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立，遵循中國證監(jiān)會對中國多層次資本市場體系建設(shè)的統(tǒng)一要求，是上海市國際金融中心建設(shè)的重要組成部分。中心致力于與中國證監(jiān)會監(jiān)管的證券市場實現(xiàn)對接，除為掛牌公司提供定向增資、重組購并、股份轉(zhuǎn)讓、價值挖掘、營銷宣傳等服務(wù)外，還對掛牌公司規(guī)范運作、信息披露等市場行為予以監(jiān)管，努力為掛牌公司實現(xiàn)轉(zhuǎn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)揮培育、輔導(dǎo)和促進作用。

2012年2月15日，時任中央政治局委員、上海市委書記俞正聲出席啟動儀式并為上海股交中心敲響開市鑼。二、上海股權(quán)托管交易中心——簡介2012年2二、上海股權(quán)托管交易中心---股東構(gòu)成上海聯(lián)交所

（第四股東）張江高科

（第三股東）上海市政府

（第一股東）上海證券交易所

（第二股東）二、上海股權(quán)托管交易中心---股東構(gòu)成上海聯(lián)交所張江高科上二、上海股權(quán)托管交易中心---格局及成果

上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)過兩年發(fā)展，已成為中國多層次資本市場體系的重要組成部份，奪得全國八項第一。

1、公信力“最”強：政府背景，兩大股東分別是上海市政府及上交所；

2、制度體系“最”完善：獲得2012年、2013年上海金融創(chuàng)新成果一等獎；

3、掛牌效率“最”高：開市2年多掛牌企業(yè)達兩千幾百家；

4、財務(wù)顧問能力“最”強：開市2年多財務(wù)顧問總額超30億；

5、財務(wù)顧問滿足率“最”高：財務(wù)顧問企業(yè)數(shù)/掛牌企業(yè)總數(shù)=78%；

6、交易“最”活躍：累計成交

359419.5萬股，累計交易額約

84.635億元

；

7、市盈率“最”高：財務(wù)顧問與交易市盈率分別達到46.69倍和35.59倍

；

8、盈利能力“最”強：國內(nèi)唯一一家已實現(xiàn)盈利的場外市場。

二、上海股權(quán)托管交易中心---格局及成果打造一體式立體綜合性金融服務(wù)平臺直接融資掛牌前私募掛牌后定增間接融資股權(quán)質(zhì)押主動授信約定式回購融資滿足率高私募債集合票據(jù)融資方式打造一體式立體綜合性金融服務(wù)平臺直接融資間接融資融資滿足率私2022/12/132022/12/122022/12/132022/12/12

E板及Q板的概念介紹Q板即中小企業(yè)股權(quán)報價（Quotation）系統(tǒng)。Q板旨在為中小微企業(yè)提供對接資本市場的機會，搭建一個綜合金融信息服務(wù)的平臺，提供各方信息，成為企業(yè)展示形象、金融機構(gòu)發(fā)布金融產(chǎn)品、投資者挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)的橋梁。到目前為止Q板掛牌企業(yè)約有3707家，截止14年7月份融資總額超4億元Q板設(shè)立的意義更多在于為中小企業(yè)進入資本市場提供試水的空間。在可選擇性信息披露制度之下，探索企業(yè)在資本市場的發(fā)展模式，促進企業(yè)運營規(guī)范化。一旦企業(yè)經(jīng)營擴大，逐步走上正軌，就可以通過綠色轉(zhuǎn)板通道轉(zhuǎn)至E板或進入新三板甚至主板市場（政策預(yù)期），節(jié)省企業(yè)掛牌費用及時間E板及Q板的概念介紹Q板即中小企業(yè)股權(quán)報價（Quota

E板及Q板的概念介紹E板即非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓（Exchange）系統(tǒng)。E板設(shè)立的目的與新三板相同，兩家市場之間存在競爭和互補的關(guān)系。到目前為止E板掛牌企業(yè)有381家，平均每家企業(yè)融資金額約為3000萬，融資滿意度達70%以上，每月每家股票交易數(shù)量為230萬，注冊投資機構(gòu)約4000家（資產(chǎn)證明在50萬以上）E板及Q板的概念介紹E板即非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓（企業(yè)掛牌要求與流程Q板掛牌條件業(yè)務(wù)基本獨立，具有持續(xù)經(jīng)營能力；不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)；

交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；

在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險控制能力；

治理結(jié)構(gòu)健全，運作規(guī)范；

股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；

非貨幣出資時存續(xù)1年。

E板掛牌條件

1、企業(yè)需是有限責(zé)任公司、股份有限公司或上海股權(quán)托管交易中心認(rèn)可的其他組織或機構(gòu)；2、國有企業(yè)、民營企業(yè)、集體企業(yè)和外資企業(yè)等均可；3、具備持續(xù)經(jīng)營能力；

4、無損投資方利益行為；

5、基礎(chǔ)風(fēng)險控制能力；

6、完善的公司治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)掛牌要求與流程Q板2022/12/132022/12/122022/12/132022/12/12前成交均價±30%T+5意向委托定價委托成交確認(rèn)委托協(xié)議轉(zhuǎn)讓股東可200人內(nèi)1萬股股份轉(zhuǎn)讓制度轉(zhuǎn)讓方式委托方式成交回轉(zhuǎn)漲跌幅限制買入限制起買點轉(zhuǎn)讓日：每周一至周五（法定節(jié)假日除外）轉(zhuǎn)讓時間：上午9:30---11：30；下午13:00---15：00上海股權(quán)托管交易中心---企業(yè)交易方式

前成交均價±30%T+5意向委托協(xié)議轉(zhuǎn)讓股東可200人內(nèi)1萬2022/12/132022/12/122022/12/13政府關(guān)于掛牌的政策補貼當(dāng)前各地政府對新三板及E板掛牌有較大的政策優(yōu)惠，補貼費用在50萬到200萬之間（信息更新截止至PPT制作時）2022/12/12政府關(guān)于掛牌的政策補貼當(dāng)前各地政府對新三2022/12/132022/12/122022/12/132022/12/122022/12/132022/12/12有固定辦公場所；有滿足企業(yè)正常運行的人員；企業(yè)未被吊銷營業(yè)執(zhí)照；不存在重大違規(guī)；企業(yè)高層人員不存在《公司法》第147條所列屬情況Q板上市企業(yè)已完成股份制變更或準(zhǔn)備進行股份制變更否或不準(zhǔn)備主營業(yè)務(wù)清晰獨立，無明顯同業(yè)競爭；具有持續(xù)經(jīng)營能力;公司結(jié)構(gòu)合理;股份的發(fā)行轉(zhuǎn)讓合規(guī)是符合E板上市存在非貨幣出資時滿一年是如何判斷企業(yè)符合的上市類型有固定辦公場所；Q板上市企業(yè)已完成股份制變更或準(zhǔn)備進行股份制2022/12/13轉(zhuǎn)板政策

目前Q板與E板之間存在綠色轉(zhuǎn)板通道，一旦Q板掛牌企業(yè)達到E板掛牌要求就可以申請轉(zhuǎn)板，轉(zhuǎn)板費用將得到一定減免，同時掛牌申請時間也會縮短新三板和E板轉(zhuǎn)板政策方面，將來有可能會出臺相應(yīng)的轉(zhuǎn)板政策為符合條件的掛牌企業(yè)提供升板創(chuàng)業(yè)板或主板的綠色通道2022/12/12轉(zhuǎn)板政策目前Q板與E板之間存在綠2022/12/13一、能夠快速穩(wěn)健提升企業(yè)品牌形象企業(yè)為何要掛牌上市

①企業(yè)掛牌上市之后，馬上擁有一個股權(quán)交易代碼，變成規(guī)范化的掛牌上市公司，廣告效應(yīng)巨大，迅速擴大企業(yè)品牌知名度，提升企業(yè)品牌形象。

②快速穩(wěn)健提升企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)知度，提高美譽度和客戶信任度，促進銷售促進成交，促進發(fā)展做強做大。2022/12/12一、能夠快速穩(wěn)健提升企業(yè)品牌形象企業(yè)為何2022/12/13二、能夠拓寬融資渠道、解決融資難問題企業(yè)為何要掛牌上市

①企業(yè)掛牌上市后，直接進入資本市場，快速吸引國內(nèi)國外風(fēng)投公司的關(guān)注，快速對接風(fēng)投，快速引進風(fēng)投獲得大額融資。

②企業(yè)掛牌上市后，就能夠合法集資融資，除了像股市一樣增發(fā)股權(quán)融資、配股融資之外，還可以合法發(fā)行企業(yè)債券募集資金。另外還可以在海外發(fā)行債券，低成本融資，然后進入國內(nèi)投資。而未掛牌上市企業(yè)容易觸碰非法集資紅線。

③企業(yè)掛牌上市后，可以用股權(quán)質(zhì)押獲得當(dāng)?shù)劂y行的貸款，還可以在境外銀行以股權(quán)抵押直接貸款，貸款要求比國內(nèi)銀行寬松很多且利息低。

④企業(yè)掛牌上市后，能夠有效提高銀行授信額度，獲得更多的國內(nèi)銀行信用貸款。2022/12/12二、能夠拓寬融資渠道、解決融資難問題企業(yè)2022/12/13三、股權(quán)掛牌上市可大大提升企業(yè)經(jīng)營管理能力企業(yè)為何要掛牌上市①企業(yè)掛牌上市之后，可以用股權(quán)激勵本企業(yè)中層干部、員工，提升企業(yè)干部員工的凝聚力、忠誠度、穩(wěn)定性，有效解決業(yè)務(wù)骨干技術(shù)骨干容易跳槽帶走客戶帶走業(yè)務(wù)的問題,及員工容易跳槽問題。

②企業(yè)掛牌上市之后，對招連鎖加盟代理商的企業(yè)來說，可以用收加盟代理費配送股權(quán)的方法，提高招商的可信度、吸引力。對生產(chǎn)型公司，可用進貨量銷售量回款額達到一定量配送一定股權(quán)的方式來激勵經(jīng)銷商，促進銷售量促進回款額。

③企業(yè)掛牌上市之后，可以用股權(quán)交換的方式對行業(yè)內(nèi)或行業(yè)外的企業(yè)進行收購兼并，發(fā)揮資本運作杠桿效應(yīng)，快速做強做大。

④企業(yè)掛牌上市后，可以獲得政府獎勵資金，以及稅收優(yōu)惠、免息貸款等優(yōu)惠政策。2022/12/12三、股權(quán)掛牌上市可大大提升企業(yè)經(jīng)營管理能2022/12/13企業(yè)為何要掛牌上市四、有利于企業(yè)規(guī)范管理快速發(fā)展

①企業(yè)掛牌上市費用省，企業(yè)在國內(nèi)國外上市需要花費數(shù)千萬的稅費保險費和中介上市輔導(dǎo)費，有可能上市不成功而白白交稅費保險費與中介上市輔導(dǎo)費。而企業(yè)掛牌上市費用只要幾萬至幾十萬元的服務(wù)費，且能保證掛牌上市，無白花錢的后顧之憂。

②企業(yè)掛牌上市速度快時間短，能夠加快企業(yè)股票上市的進程，大企業(yè)在國內(nèi)A板B板及創(chuàng)業(yè)板上市的可能要排好幾年隊也上不了市，而且必須符合證監(jiān)會和國家的產(chǎn)業(yè)政策要求，很多企業(yè)不可能上市，而企業(yè)先在股權(quán)交易中心掛牌上市，則可以比較快地轉(zhuǎn)板國內(nèi)A板或創(chuàng)業(yè)板上市及海外上市。

③企業(yè)掛牌上市，無企業(yè)形態(tài)改變（合伙制、有限責(zé)任制、股份機構(gòu)均可掛牌），無強制信息披露，能夠保護企業(yè)核心機密。

④企業(yè)掛牌上市，無行政審批、無行業(yè)限制、無交易時間限制、無上市限隔，可轉(zhuǎn)入滬深交易所A板、創(chuàng)業(yè)板上市及海外上市。2022/12/12企業(yè)為何要掛牌上市四、有利于企業(yè)STEP掛牌后，云生竹業(yè)獲得了市經(jīng)委以及嘉定區(qū)經(jīng)委的廣泛關(guān)注，申請了高新技術(shù)企業(yè)以及技術(shù)改造補貼。掛牌后，云生竹業(yè)獲得了已有客戶以及潛在客戶的廣泛關(guān)注，

2012年云生竹業(yè)營業(yè)額約3500萬元，預(yù)計2013年營業(yè)額將達1億元。掛牌后，云生竹業(yè)獲得了創(chuàng)業(yè)邦組織的創(chuàng)新中國2013春季賽成長之星第一名。

上海云生竹業(yè)股份有限公司股份代碼：100009成立時間：2004年1月8日注冊資本：2400萬元主營業(yè)務(wù)：竹制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售所屬行業(yè)：制造業(yè)掛牌時間：2013年3月18日成長之星部分掛牌企業(yè)成功案例掛牌后，云生竹業(yè)獲得了市經(jīng)委以及嘉定區(qū)經(jīng)委的廣泛關(guān)注，申請了上海裕強戶外用品股份有限公司股份代碼：100033成立時間：2012年10月25日注冊資本：1500萬元主營業(yè)務(wù)：碳烤爐、圣誕樹底座等五金產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售所屬行業(yè)：機械制造行業(yè)掛牌時間：2012年12月27日掛牌后，公司作為傳統(tǒng)五金制造業(yè)企業(yè)成功完成定向增資1936萬元，每股3.2元，按照2014年預(yù)測盈利動態(tài)市盈率6.5倍，實屬難得。掛牌后，銀行明確以凈資產(chǎn)為作價依據(jù)進行股權(quán)質(zhì)押貸款，質(zhì)押率100%；另獲得招商銀行1000萬元信用貸款，其中500萬元貸款可以不低于3.2元的價格進行債轉(zhuǎn)股。掛牌后，公司成功獲得嘉定區(qū)政府掛牌補貼180萬元，在江蘇泗陽購買8畝土地用于擴大產(chǎn)能，目前13年已簽約訂單金額是12年全年的214%。掛牌后，公司被列入嘉定區(qū)上市公司企業(yè)俱樂部，總經(jīng)理成為區(qū)政協(xié)后備人選。團隊凝聚力大幅提升、管理層眼界極大提高、管理層思路和斗志獲得極大激發(fā)。成長之星上海裕強戶外用品股份有限公司股份代碼：100033成立時間：序號公司簡稱增資價格（元）增資股數(shù)（萬股）增資金額（萬元）1保羅生物4.0018007,2002電虎科技5.002001,0003天谷科技2.7011002,9704中加飛機4.502229995優(yōu)樂股份2.906001,8006極元金融8.503533,0007裕強股份3.206051,9368大河生態(tài)1.2019002,2809晟事美安1.840072010天種牧業(yè)2.5640160011盛泉養(yǎng)老3.330009900股權(quán)融資情況掛牌后融資總計：3.34億元序號公司簡稱增資價格（元）增資股數(shù)（萬股）增資金額（萬元）1上海天谷生物科技股份有限公司股份代碼100020成立時間2011年3月29日注冊資本1000萬元主營業(yè)務(wù)農(nóng)作物種子種苗的批發(fā)零售節(jié)水抗旱稻系列產(chǎn)品的研發(fā)、銷售和技術(shù)服務(wù)所屬行業(yè)農(nóng)業(yè)最具價值融資☆第一單尚未盈利定增且獲得投資者追捧企業(yè)?！罟竟苍霭l(fā)1100萬股，共計融資2970萬元，增發(fā)價格2.7元/股?！钣捎谧罱黄谪攧?wù)虧損，若在A股市場則完全沒有融資可能。公司良好的業(yè)務(wù)發(fā)展前景獲得認(rèn)購者的認(rèn)可，增資價格亦從2.4元/股上升至2.7元/股。上海天谷生物科技股份有限公司股份代碼100020成立時間20保羅生物園科技股份有限公司股份代碼：100009成立時間：2004年12月28日注冊資本：21479.285萬元主營業(yè)務(wù)：微生物領(lǐng)域研發(fā)和高端制造所屬行業(yè)：食品制造業(yè)最大一筆融資☆掛牌前，公司以2元/股價格進行定增，共募集1700萬股，3400萬元。

PE27倍，PB2.14倍?！顠炫迫齻€月后公布定向增發(fā)方案，成為第一單也是最大一單融資，共

募集1800萬股，7200萬元，價格4元/股，由機構(gòu)及自然人認(rèn)購?！?/p>

2013年7月23日舉行第二次定增路演，融資規(guī)模2500萬股，價格

4元/股，擬募集1億元?！钅壳埃Ａ_生物已正式啟動IPO準(zhǔn)備工作。保羅生物園科技股份有限公司股份代碼：100009成立時間：2序號股份代碼企業(yè)簡稱獲貸時間授信銀行授信金額（萬元）1100008福升威爾2012年

702100009保羅生物2012年6月

5002013年1月華夏銀行北京分行10002013年5月招商銀行北京雙榆樹支行10003100018中加飛機2013年2月上海銀行楊浦支行10004100036霓虹股份2013年3月上海銀行黃浦支行10005100037四方工程2013年3月南京銀行上海分行8006100043晟事美安2013年4月交通銀行上海奉賢支行6007100049天種牧業(yè)2013年4月建設(shè)銀行徐州復(fù)興路支行3008100060云生竹業(yè)2013年5月招商銀行上海天山支行10009100039博龍智醫(yī)2013年6月中國銀行寶山支行120平均股價：1.74元質(zhì)押總量：6753.5萬股總計：7390債權(quán)融資情況（質(zhì)押貸款）序號股份代碼企業(yè)簡稱獲貸時間授信銀行授信金額（萬元）1100序號股份代碼授信銀行企業(yè)簡稱授信金額（含實際發(fā)生）1100003招商銀行康捷保5002100006上海銀行漢盛海裝4003100012中國銀行奉賢支行吉天師20004

民生銀行上海分行優(yōu)樂股份、悠游堂、電虎107757100025民生銀行易通股份100建設(shè)銀行1008100027杭州銀行任遠環(huán)保800北京銀行5009100031南京銀行宇鴻科技400中國銀行40010100033中信銀行裕強股份40011100037招商銀行四方工程150012100048農(nóng)業(yè)銀行寶葫蘆500徽商銀行40013100052江蘇銀行黃浦支行主健醫(yī)學(xué)50014100070交通銀行?？诜中腥樜锪?0000平均基準(zhǔn)上浮：20.8%總計：39275萬元債權(quán)融資情況（信用貸款）序號股份代碼授信銀行企業(yè)簡稱授信金額（含實際發(fā)生）11000

越來越多的企業(yè)家認(rèn)識到了OTC資本市場的好處，先期抓住國家政策帶給企業(yè)的紅利，獲得融資，優(yōu)化模式，規(guī)范企業(yè)，吸引人才，提升業(yè)績，良性循環(huán)，發(fā)展壯大！而另外一些企業(yè)還在觀望，不了解、甚至還不知道，從而錯過融資貸款借力發(fā)展的絕好機會！隨著資本市場的逐漸完善，企業(yè)家眼界的不斷擴展，按上股交這樣的發(fā)展速度，預(yù)計很快市場將會做出調(diào)整，入場門檻和費用都將大幅提高，徘徊觀望的企業(yè)家們將痛失掛牌上市融資發(fā)展的大好機遇，令人扼腕、頓足痛惜。

所以，必需把握政策方向、抓住機遇，乘著上市的東風(fēng)實現(xiàn)跨躍式發(fā)展?。?！抓住機遇、實現(xiàn)跨越式發(fā)展越來越多的企業(yè)家認(rèn)識到了掛牌上市不是夢想中小微企業(yè)“掛牌上市”，不再是一個遠景或夢想。不管您的公司注冊資本是100萬還是1000萬，均可經(jīng)過融貸通公司舉薦及盡職盡責(zé)的調(diào)研、審核、完善各項條件后名正言順的在“上股交”

Q板或E板成功掛牌上市；不管是“Q板”的調(diào)研、審核還是“E板”的股改、審批，都由我們一手操辦，直至您的企業(yè)完美上市；篩選有潛力的中小微企業(yè)在上股交掛牌上市是國家扶持中小微企業(yè)大發(fā)展的的金融新政，目前門檻低、費用少、速度快、效率高；“Q板”掛牌審核時間20-30天，“E板”掛牌審批時間90-180天；上股交與融貸通強強聯(lián)手，企業(yè)“掛牌上市”成功率目前高達100%；上股交目前均為試點階段，采取的政策是先松后緊，入場的門檻和費用是先低后高，請不要猶豫，搶占先機，時不我待；舉薦范圍：全國各地中小微企業(yè)均可。掛牌上市不是夢想中小微企業(yè)“掛牌上市”，不再是一個遠景或夢想ShanghaiExchangeEquityShanghaiExchangeEquity演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！?2012上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司版權(quán)所有ShanghaiExchangeEquity

OTC場外交易市場發(fā)展現(xiàn)狀及制度解析2015年3月?2012上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司版權(quán)所有Sh一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀四、二、上海股權(quán)托管交易中心的基本情況三、

E板及Q板制度解析四、企業(yè)掛牌上市的必要性五、部分掛牌企業(yè)成功案例目錄一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀一、OTC場外交易市場現(xiàn)狀四、二、2022/12/13一、OTC場外交易市場

OTC(OverTheCounter)市場，在中國稱為(柜臺交易)市場或(場外交易)市場。OTC沒有固定的場所，沒有規(guī)定的成員資格，沒有嚴(yán)格可控的規(guī)則制度，沒有規(guī)定的交易產(chǎn)品和限制，主要是交易對手通過私下協(xié)商進行的一對一的交易。場外交易市場主要在金融業(yè)，特別是銀行等金融機構(gòu)十分發(fā)達的國家。

2022/12/12一、OTC場外交易市場OTC2022/12/13全球最重要的場外交易市場-納斯達克市場2022/12/12全球最重要的場外交易市場-納斯達克市場2022/12/132022/12/12★十八屆三中全會決定：“健全多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行

★2014年3月5日，李克強總理作政府工作報告?！耙罨鹑隗w制改革，加快發(fā)展多層次資本市場，推進股票發(fā)行注冊制改革，規(guī)范發(fā)展債券市場?！薄?015年3月，李克強政府工作報告：要加強多層次資本市場體系建設(shè)，實施股票發(fā)行注冊制改革，發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)市場，推進信貸資產(chǎn)證券化，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展金融衍生品市場?！?014年7月18日，國務(wù)院印發(fā)關(guān)于促進資資本市場健康發(fā)展的若干意見提出，“加快建設(shè)多渠道、廣覆蓋、嚴(yán)監(jiān)管、高效率的股權(quán)市場，”將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系。

中國多層次資本市場---政策支持★2014年7月18日，國務(wù)院印發(fā)關(guān)于促進資資本市場健康發(fā)中國證監(jiān)會主席肖鋼：

★將推進股票發(fā)行注冊制改革，健全多層次資本市場體系。中國證監(jiān)會主席肖鋼：中國多層次資本市場體系場外交易市場新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場（上海股交中心）……創(chuàng)業(yè)板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行業(yè)龍頭、大型、骨干型企業(yè)、藍籌企業(yè)創(chuàng)業(yè)板：高成長、自主創(chuàng)新型企業(yè)場外市場：初創(chuàng)期或成

長初期、具

有持續(xù)經(jīng)營

能力的企業(yè)中國多層次資本市場體系場外交易市場新三板（北京）上海股權(quán)托管主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板場外交易市場（以新三板、上海股交中心為例）設(shè)立時間上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。2004年6月，深交所開設(shè)了中小企業(yè)板2009年10月23日在深圳開板2006年1月23日新三板設(shè)立。2012年2月15日上海股交中心正式開業(yè)掛牌數(shù)量目前共有2139家企業(yè)上市目前共有355家企業(yè)上市目前共有356家企業(yè)在新三板掛牌，532家企業(yè)在上海股交中心掛牌一、中國多層次資本市場體系主板創(chuàng)業(yè)板場外交易市場設(shè)立時間上交所于1990年11月成立，項目場外交易市場國務(wù)院批準(zhǔn)新三板、上海股交中心國務(wù)院文件支持天交所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心無國務(wù)院文件支持浙江股交中心、前海股交中心……一、中國多層次資本市場體系1、法律地位項目場外交易市場國務(wù)院批準(zhǔn)新三板、上海股交中心國務(wù)院文件支持2022/12/13一、中國多層次資本市場體系2022/12/12一、中國多層次資本市場體系

二、上海股權(quán)托管交易中心——簡介

上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)國務(wù)院同意，由上海市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立，遵循中國證監(jiān)會對中國多層次資本市場體系建設(shè)的統(tǒng)一要求，是上海市國際金融中心建設(shè)的重要組成部分。中心致力于與中國證監(jiān)會監(jiān)管的證券市場實現(xiàn)對接，除為掛牌公司提供定向增資、重組購并、股份轉(zhuǎn)讓、價值挖掘、營銷宣傳等服務(wù)外，還對掛牌公司規(guī)范運作、信息披露等市場行為予以監(jiān)管，努力為掛牌公司實現(xiàn)轉(zhuǎn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)揮培育、輔導(dǎo)和促進作用。

2012年2月15日，時任中央政治局委員、上海市委書記俞正聲出席啟動儀式并為上海股交中心敲響開市鑼。二、上海股權(quán)托管交易中心——簡介2012年2二、上海股權(quán)托管交易中心---股東構(gòu)成上海聯(lián)交所

（第四股東）張江高科

（第三股東）上海市政府

（第一股東）上海證券交易所

（第二股東）二、上海股權(quán)托管交易中心---股東構(gòu)成上海聯(lián)交所張江高科上二、上海股權(quán)托管交易中心---格局及成果

上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)過兩年發(fā)展，已成為中國多層次資本市場體系的重要組成部份，奪得全國八項第一。

1、公信力“最”強：政府背景，兩大股東分別是上海市政府及上交所；

2、制度體系“最”完善：獲得2012年、2013年上海金融創(chuàng)新成果一等獎；

3、掛牌效率“最”高：開市2年多掛牌企業(yè)達兩千幾百家；

4、財務(wù)顧問能力“最”強：開市2年多財務(wù)顧問總額超30億；

5、財務(wù)顧問滿足率“最”高：財務(wù)顧問企業(yè)數(shù)/掛牌企業(yè)總數(shù)=78%；

6、交易“最”活躍：累計成交

359419.5萬股，累計交易額約

84.635億元

；

7、市盈率“最”高：財務(wù)顧問與交易市盈率分別達到46.69倍和35.59倍

；

8、盈利能力“最”強：國內(nèi)唯一一家已實現(xiàn)盈利的場外市場。

二、上海股權(quán)托管交易中心---格局及成果打造一體式立體綜合性金融服務(wù)平臺直接融資掛牌前私募掛牌后定增間接融資股權(quán)質(zhì)押主動授信約定式回購融資滿足率高私募債集合票據(jù)融資方式打造一體式立體綜合性金融服務(wù)平臺直接融資間接融資融資滿足率私2022/12/132022/12/122022/12/132022/12/12

E板及Q板的概念介紹Q板即中小企業(yè)股權(quán)報價（Quotation）系統(tǒng)。Q板旨在為中小微企業(yè)提供對接資本市場的機會，搭建一個綜合金融信息服務(wù)的平臺，提供各方信息，成為企業(yè)展示形象、金融機構(gòu)發(fā)布金融產(chǎn)品、投資者挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)的橋梁。到目前為止Q板掛牌企業(yè)約有3707家，截止14年7月份融資總額超4億元Q板設(shè)立的意義更多在于為中小企業(yè)進入資本市場提供試水的空間。在可選擇性信息披露制度之下，探索企業(yè)在資本市場的發(fā)展模式，促進企業(yè)運營規(guī)范化。一旦企業(yè)經(jīng)營擴大，逐步走上正軌，就可以通過綠色轉(zhuǎn)板通道轉(zhuǎn)至E板或進入新三板甚至主板市場（政策預(yù)期），節(jié)省企業(yè)掛牌費用及時間E板及Q板的概念介紹Q板即中小企業(yè)股權(quán)報價（Quota

E板及Q板的概念介紹E板即非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓（Exchange）系統(tǒng)。E板設(shè)立的目的與新三板相同，兩家市場之間存在競爭和互補的關(guān)系。到目前為止E板掛牌企業(yè)有381家，平均每家企業(yè)融資金額約為3000萬，融資滿意度達70%以上，每月每家股票交易數(shù)量為230萬，注冊投資機構(gòu)約4000家（資產(chǎn)證明在50萬以上）E板及Q板的概念介紹E板即非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓（企業(yè)掛牌要求與流程Q板掛牌條件業(yè)務(wù)基本獨立，具有持續(xù)經(jīng)營能力；不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)；

交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；

在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險控制能力；

治理結(jié)構(gòu)健全，運作規(guī)范；

股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；

非貨幣出資時存續(xù)1年。

E板掛牌條件

1、企業(yè)需是有限責(zé)任公司、股份有限公司或上海股權(quán)托管交易中心認(rèn)可的其他組織或機構(gòu)；2、國有企業(yè)、民營企業(yè)、集體企業(yè)和外資企業(yè)等均可；3、具備持續(xù)經(jīng)營能力；

4、無損投資方利益行為；

5、基礎(chǔ)風(fēng)險控制能力；

6、完善的公司治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)掛牌要求與流程Q板2022/12/132022/12/122022/12/132022/12/12前成交均價±30%T+5意向委托定價委托成交確認(rèn)委托協(xié)議轉(zhuǎn)讓股東可200人內(nèi)1萬股股份轉(zhuǎn)讓制度轉(zhuǎn)讓方式委托方式成交回轉(zhuǎn)漲跌幅限制買入限制起買點轉(zhuǎn)讓日：每周一至周五（法定節(jié)假日除外）轉(zhuǎn)讓時間：上午9:30---11：30；下午13:00---15：00上海股權(quán)托管交易中心---企業(yè)交易方式

前成交均價±30%T+5意向委托協(xié)議轉(zhuǎn)讓股東可200人內(nèi)1萬2022/12/132022/12/122022/12/13政府關(guān)于掛牌的政策補貼當(dāng)前各地政府對新三板及E板掛牌有較大的政策優(yōu)惠，補貼費用在50萬到200萬之間（信息更新截止至PPT制作時）2022/12/12政府關(guān)于掛牌的政策補貼當(dāng)前各地政府對新三2022/12/132022/12/122022/12/132022/12/122022/12/132022/12/12有固定辦公場所；有滿足企業(yè)正常運行的人員；企業(yè)未被吊銷營業(yè)執(zhí)照；不存在重大違規(guī)；企業(yè)高層人員不存在《公司法》第147條所列屬情況Q板上市企業(yè)已完成股份制變更或準(zhǔn)備進行股份制變更否或不準(zhǔn)備主營業(yè)務(wù)清晰獨立，無明顯同業(yè)競爭；具有持續(xù)經(jīng)營能力;公司結(jié)構(gòu)合理;股份的發(fā)行轉(zhuǎn)讓合規(guī)是符合E板上市存在非貨幣出資時滿一年是如何判斷企業(yè)符合的上市類型有固定辦公場所；Q板上市企業(yè)已完成股份制變更或準(zhǔn)備進行股份制2022/12/13轉(zhuǎn)板政策

目前Q板與E板之間存在綠色轉(zhuǎn)板通道，一旦Q板掛牌企業(yè)達到E板掛牌要求就可以申請轉(zhuǎn)板，轉(zhuǎn)板費用將得到一定減免，同時掛牌申請時間也會縮短新三板和E板轉(zhuǎn)板政策方面，將來有可能會出臺相應(yīng)的轉(zhuǎn)板政策為符合條件的掛牌企業(yè)提供升板創(chuàng)業(yè)板或主板的綠色通道2022/12/12轉(zhuǎn)板政策目前Q板與E板之間存在綠2022/12/13一、能夠快速穩(wěn)健提升企業(yè)品牌形象企業(yè)為何要掛牌上市

①企業(yè)掛牌上市之后，馬上擁有一個股權(quán)交易代碼，變成規(guī)范化的掛牌上市公司，廣告效應(yīng)巨大，迅速擴大企業(yè)品牌知名度，提升企業(yè)品牌形象。

②快速穩(wěn)健提升企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)知度，提高美譽度和客戶信任度，促進銷售促進成交，促進發(fā)展做強做大。2022/12/12一、能夠快速穩(wěn)健提升企業(yè)品牌形象企業(yè)為何2022/12/13二、能夠拓寬融資渠道、解決融資難問題企業(yè)為何要掛牌上市

①企業(yè)掛牌上市后，直接進入資本市場，快速吸引國內(nèi)國外風(fēng)投公司的關(guān)注，快速對接風(fēng)投，快速引進風(fēng)投獲得大額融資。

②企業(yè)掛牌上市后，就能夠合法集資融資，除了像股市一樣增發(fā)股權(quán)融資、配股融資之外，還可以合法發(fā)行企業(yè)債券募集資金。另外還可以在海外發(fā)行債券，低成本融資，然后進入國內(nèi)投資。而未掛牌上市企業(yè)容易觸碰非法集資紅線。

③企業(yè)掛牌上市后，可以用股權(quán)質(zhì)押獲得當(dāng)?shù)劂y行的貸款，還可以在境外銀行以股權(quán)抵押直接貸款，貸款要求比國內(nèi)銀行寬松很多且利息低。

④企業(yè)掛牌上市后，能夠有效提高銀行授信額度，獲得更多的國內(nèi)銀行信用貸款。2022/12/12二、能夠拓寬融資渠道、解決融資難問題企業(yè)2022/12/13三、股權(quán)掛牌上市可大大提升企業(yè)經(jīng)營管理能力企業(yè)為何要掛牌上市①企業(yè)掛牌上市之后，可以用股權(quán)激勵本企業(yè)中層干部、員工，提升企業(yè)干部員工的凝聚力、忠誠度、穩(wěn)定性，有效解決業(yè)務(wù)骨干技術(shù)骨干容易跳槽帶走客戶帶走業(yè)務(wù)的問題,及員工容易跳槽問題。

②企業(yè)掛牌上市之后，對招連鎖加盟代理商的企業(yè)來說，可以用收加盟代理費配送股權(quán)的方法，提高招商的可信度、吸引力。對生產(chǎn)型公司，可用進貨量銷售量回款額達到一定量配送一定股權(quán)的方式來激勵經(jīng)銷商，促進銷售量促進回款額。

③企業(yè)掛牌上市之后，可以用股權(quán)交換的方式對行業(yè)內(nèi)或行業(yè)外的企業(yè)進行收購兼并，發(fā)揮資本運作杠桿效應(yīng)，快速做強做大。

④企業(yè)掛牌上市后，可以獲得政府獎勵資金，以及稅收優(yōu)惠、免息貸款等優(yōu)惠政策。2022/12/12三、股權(quán)掛牌上市可大大提升企業(yè)經(jīng)營管理能2022/12/13企業(yè)為何要掛牌上市四、有利于企業(yè)規(guī)范管理快速發(fā)展

①企業(yè)掛牌上市費用省，企業(yè)在國內(nèi)國外上市需要花費數(shù)千萬的稅費保險費和中介上市輔導(dǎo)費，有可能上市不成功而白白交稅費保險費與中介上市輔導(dǎo)費。而企業(yè)掛牌上市費用只要幾萬至幾十萬元的服務(wù)費，且能保證掛牌上市，無白花錢的后顧之憂。

②企業(yè)掛牌上市速度快時間短，能夠加快企業(yè)股票上市的進程，大企業(yè)在國內(nèi)A板B板及創(chuàng)業(yè)板上市的可能要排好幾年隊也上不了市，而且必須符合證監(jiān)會和國家的產(chǎn)業(yè)政策要求，很多企業(yè)不可能上市，而企業(yè)先在股權(quán)交易中心掛牌上市，則可以比較快地轉(zhuǎn)板國內(nèi)A板或創(chuàng)業(yè)板上市及海外上市。

③企業(yè)掛牌上市，無企業(yè)形態(tài)改變（合伙制、有限責(zé)任制、股份機構(gòu)均可掛牌），無強制信息披露，能夠保護企業(yè)核心機密。

④企業(yè)掛牌上市，無行政審批、無行業(yè)限制、無交易時間限制、無上市限隔，可轉(zhuǎn)入滬深交易所A板、創(chuàng)業(yè)板上市及海外上市。2022/12/12企業(yè)為何要掛牌上市四、有利于企業(yè)STEP掛牌后，云生竹業(yè)獲得了市經(jīng)委以及嘉定區(qū)經(jīng)委的廣泛關(guān)注，申請了高新技術(shù)企業(yè)以及技術(shù)改造補貼。掛牌后，云生竹業(yè)獲得了已有客戶以及潛在客戶的廣泛關(guān)注，

2012年云生竹業(yè)營業(yè)額約3500萬元，預(yù)計2013年營業(yè)額將達1億元。掛牌后，云生竹業(yè)獲得了創(chuàng)業(yè)邦組織的創(chuàng)新中國2013春季賽成長之星第一名。

上海云生竹業(yè)股份有限公司股份代碼：100009成立時間：2004年1月8日注冊資本：2400萬元主營業(yè)務(wù)：竹制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售所屬行業(yè)：制造業(yè)掛牌時間：2013年3月18日成長之星部分掛牌企業(yè)成功案例掛牌后，云生竹業(yè)獲得了市經(jīng)委以及嘉定區(qū)經(jīng)委的廣泛關(guān)注，申請了上海裕強戶外用品股份有限公司股份代碼：100033成立時間：2012年10月25日注冊資本：1500萬元主營業(yè)務(wù)：碳烤爐、圣誕樹底座等五金產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售所屬行業(yè)：機械制造行業(yè)掛牌時間：2012年12月27日掛牌后，公司作為傳統(tǒng)五金制造業(yè)企業(yè)成功完成定向增資1936萬元，每股3.2元，按照2014年預(yù)測盈利動態(tài)市盈率6.5倍，實屬難得。掛牌后，銀行明確以凈資產(chǎn)為作價依據(jù)進行股權(quán)質(zhì)押貸款，質(zhì)押率100%；另獲得招商銀行1000萬元信用貸款，其中500萬元貸款可以不低于3.2元的價格進行債轉(zhuǎn)股。掛牌后，公司成功獲得嘉定區(qū)政府掛牌補貼180萬元，在江蘇泗陽購買8畝土地用于擴大產(chǎn)能，目前13年已簽約訂單金額是12年全年的214%。掛牌后，公司被列入嘉定區(qū)上市公司企業(yè)俱樂部，總經(jīng)理成為區(qū)政協(xié)后備人選。團隊凝聚力大幅提升、管理層眼界極大提高、管理層思路和斗志獲得極大激發(fā)。成長之星上海裕強戶外用品股份有限公司股份代碼：100033成立時間：序號公司簡稱增資價格（元）增資股數(shù)（萬股）增資金額（萬元）1保羅生物4.0018007,2002電虎科技5.002001,0003天谷科技2.7011002,9704中加飛機4.502229995優(yōu)樂股份2.906001,8006極元金融8.503533,0007裕強股份3.206051,9368大河生態(tài)1.2019002,2809晟事美安1.840072010天種牧業(yè)2.5640160011盛泉養(yǎng)老3.330009900股權(quán)融資情況掛牌后融資總計：3.34億元序號公司簡稱增資價格（元）增資股數(shù)（萬股）增資金額（萬元）1上海天谷生物科技股份有限公司股份代碼100020成立時間2011年3月29日注冊資本1000萬元主營業(yè)務(wù)農(nóng)作物種子種苗的批發(fā)零售節(jié)水抗旱稻系列產(chǎn)品的研發(fā)、銷售和技術(shù)服務(wù)所屬行業(yè)農(nóng)業(yè)最具價值融資☆第一單尚未盈利定增且獲得投資者追捧企業(yè)。☆公司共增發(fā)1100萬股，共計融資2970萬元，增發(fā)價格2.7元/股?！钣捎谧罱黄谪攧?wù)虧損，若在A股市場則完全沒有融資可能。公司良好的業(yè)務(wù)發(fā)展前景獲得認(rèn)購者的認(rèn)可，增資價格亦從2.4元/股上升至2.7元/股。上海天谷生物科技股份有限公司股份代碼100020成立時間20保羅生物園科技股份有限公司股份代碼：100009成立時間：2004年12月28日注冊資本：21479.285萬元主營業(yè)務(wù)：微生物領(lǐng)域研發(fā)和高端制造所屬行業(yè)：食品制造業(yè)最大一筆融資☆掛牌前，公司以2元/股價格進行定增，共募集1700萬股，3400萬元。

PE27倍，PB2.14倍?！顠炫迫齻€月后公布定向增發(fā)方案，成為第一單也是最大一單融資，共