家族企業(yè)興衰與產(chǎn)權(quán)制度

家族企業(yè)興衰與產(chǎn)權(quán)制度關(guān)系

劉建川技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理韓舒怡產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)王學(xué)成產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告14十二月20221由兩條微博說起14十二月20222通過不斷地創(chuàng)新，真功夫成為率先實現(xiàn)中式快餐標(biāo)準(zhǔn)化，其“營養(yǎng)、美味、快捷的中式快餐”定位深入人心。2009年營業(yè)額突破15億元，全國門店數(shù)目達(dá)到300多家。然而這樣一家號稱“中國的麥當(dāng)勞”的企業(yè)在2009年后卻陷入了家族內(nèi)亂的紛爭中。1994年4月14日，蔡達(dá)標(biāo)、潘敏峰夫婦與小舅子潘宇海，在東莞107國道旁開設(shè)第一家餐廳，主營中高檔蒸飯、蒸湯和甜品；真功夫股權(quán)結(jié)構(gòu)圖家族糾紛引起的真功夫內(nèi)亂14十二月202232006年9月，在蔡達(dá)標(biāo)的要求下，結(jié)婚15年的蔡達(dá)標(biāo)與潘敏峰協(xié)議離婚。雙方約定：潘敏峰原持有公司25%的股權(quán)歸蔡達(dá)標(biāo)所有。為了爭到兒子的撫養(yǎng)權(quán)，潘敏峰放棄了股權(quán)。2009年3月，一女子在廣州街頭召開新聞發(fā)布會，自稱是真功夫總裁蔡達(dá)標(biāo)的二奶，相處11年且生下兒子，索賠5000萬元巨額撫養(yǎng)費。2009年4月，潘敏峰狀告蔡達(dá)標(biāo)重婚，要求拿回25％股權(quán)。2009年8月11日，潘敏峰和竇效嫘（副總潘宇海之妻）闖入公司位于廣州天河的財務(wù)辦公室，強(qiáng)行搶走公司重要財務(wù)資料，與員工產(chǎn)生肢體沖突。同日，潘宇海又帶人，要求管理層為其安排辦公場地，并要求向每名員工逐一介紹其身份，公司本部辦公室陷入混亂。2009年8月12日，潘宇海的哥哥潘國良手持一份委任書，帶著十多名年輕男子來到真功夫總部辦公。這群人與公司員工發(fā)生了肢體沖突。2009年8月13日，潘敏峰和竇效嫘又帶了十多人，沖擊總部辦公室。同時召集40多名不明身份人員圍堵大樓，多次試圖沖擊。2011年4月22日，蔡達(dá)標(biāo)因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪被捕。目前潘家人對蔡達(dá)標(biāo)提出多起訴訟。家族糾紛引起的真功夫內(nèi)亂14十二月20224家族糾紛引起的真功夫內(nèi)亂蔡達(dá)標(biāo)原真功夫董事長蔡春紅現(xiàn)真功夫董事長，蔡達(dá)標(biāo)妹妹蔡春媚原真功夫后勤負(fù)責(zé)人，蔡達(dá)標(biāo)妹妹潘宇海原真功夫副董事長潘敏峰創(chuàng)始人之一，蔡達(dá)標(biāo)前妻竇效嫘真功夫監(jiān)事，潘宇海之妻潘國良真功夫副總，潘宇海哥哥蔡亮標(biāo)真功夫原高管，蔡達(dá)標(biāo)弟弟蔡氏家族潘氏家族起訴要求歸還25%股權(quán)起訴職務(wù)侵占罪等李躍義真功夫原高管，蔡達(dá)標(biāo)妹夫14十二月20225研究內(nèi)容安排概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié)14十二月20226一、概念定義與理論邏輯家族《現(xiàn)代漢語詞典》：是指以血統(tǒng)關(guān)系為基礎(chǔ)而形成的社會組織，包括同一血統(tǒng)的幾輩人。維基百科：家族指基于血緣、婚姻、生命共同體構(gòu)成的利益集團(tuán)，通常表現(xiàn)為以一個家庭為主構(gòu)成的中心。羅伯特.墨菲（1994）：家族這種理想型模式來自于社會學(xué)意義上的氏族。氏族是具有共同祖先，圍繞公用財產(chǎn)而組合的全體人，他們的統(tǒng)一性由家譜賦予合理化。這些群體內(nèi)的關(guān)系是信賴和合意的問題，他們相互給予忠誠和相互支持。費孝通（1998）：家族是根據(jù)單親(父親)親屬原則組成的社會群體，他們是家庭的擴(kuò)大(家庭是其基本組成單位)，是一個“社群的社群”。汪丁丁（1995）指出，“從哪個最深厚的文化層次中流傳下來，至今仍是中人行為核心的，是“家”的概念。貝克爾（1998)也認(rèn)為無論制度環(huán)境如何變遷，家族仍舊是人類社會中最基本的細(xì)胞之一。14十二月20227錢德勒（1987）企業(yè)創(chuàng)始者及其最親密的合伙人（和家族）一直掌有大部分股權(quán)。他們與經(jīng)理人員維持緊密的私人關(guān)系，且保留高層管理的主要決策權(quán)，特別是在有關(guān)財務(wù)政策、資源分配和高層人員的選拔方面。潘必勝（1998）當(dāng)一個家族或數(shù)個具有緊密聯(lián)盟關(guān)系的家族擁有全部或部分所有權(quán)，并直接或間接掌握企業(yè)的經(jīng)營權(quán)時，這個企業(yè)就是家族企業(yè)。他還根據(jù)家族關(guān)系滲入企業(yè)的程度及其關(guān)系類型，把家族企業(yè)分為三種：（1）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)全部為一個家族所掌握；（2）掌握著不完全的所有權(quán)，卻仍能掌握主要的經(jīng)營權(quán)；（3）掌握部分所有權(quán)而基本不掌握經(jīng)營權(quán)。馬麗波（2006）家族企業(yè)作為一組家族資本和非家族資本所共同組成的復(fù)合契約結(jié)構(gòu),其在剩余權(quán)配置關(guān)系上的最顯著特征就是由相互間具有親族關(guān)系的家族成員擁有企業(yè)剩余權(quán)，并依靠家族內(nèi)部規(guī)則和代際傳承來實施和維護(hù)企業(yè)剩余權(quán)。一、概念定義與理論邏輯家族企業(yè)14十二月20228文獻(xiàn)界定涉及的維度Chandler(1977)企業(yè)創(chuàng)始者及其合伙人（和家族）一直掌握大部分股權(quán)，他們與經(jīng)理人員維系緊密的私人關(guān)系，且留有高控制層管理的主要決策權(quán)，特別是在有關(guān)財務(wù)政策、資源分配、高層人員選擇方面。家族所有，家族控制Gersick（1977）家庭或家族擁有控股權(quán)的企業(yè)家族所有Ward(1987)企業(yè)傳給家族中的下一代去管理和控制。家族傳承Handler(1989)指主要運作和繼任決策受到在企業(yè)中擔(dān)任管理崗位或董事席位的家庭成員影響的企業(yè)家族控制，家族管理Chua,Chrisman,Sharma(1999)家族企業(yè)是由一個或幾個家族監(jiān)控或管理的企業(yè)，目的在于通過強(qiáng)勢主腦去塑造和追求家族的愿景，并在管理、家族意圖潛意識里希望企業(yè)能穩(wěn)定地代代相傳。家族控制、家族管理、家族意圖儲小平（2004）華人家族企業(yè)是家庭/家族資產(chǎn)占主導(dǎo)地位的家庭/家族關(guān)系契約和要素契約的結(jié)合體，是家庭/家族成員對企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)保持擁有的一個連續(xù)分布的狀態(tài)，而不是某一種具體形態(tài)，是家/泛家族文化規(guī)則，在不同程度上導(dǎo)致組織行為的經(jīng)濟(jì)組織。家族所有、家族控制、家族關(guān)系、泛家族文化、獨特的組織行為一、概念定義與理論邏輯家族企業(yè)14十二月20229血緣為紐帶生活的、情感的和社會的影響著組織的目標(biāo)、戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和行為一、概念定義與理論邏輯家族企業(yè)有著明確的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)行為的組織“契約的集合”，以利益關(guān)系為主要紐帶動態(tài)、理性家族企業(yè)所有權(quán)經(jīng)營權(quán)14十二月202210一、概念定義與理論邏輯家族企業(yè)家族企業(yè)治理模式資料來源：根據(jù)MikkoMustakallio(2003)相關(guān)資料整理14十二月202211（一）在交易費用為零的情況下，不管權(quán)利如何進(jìn)行初始配置，當(dāng)事人之間的談判都會導(dǎo)致這些財富最大化的安排。（二）在交易費用不為零的情況下，不同的權(quán)力配置界定會帶來不同的資源配置結(jié)果。（三）因為交易費用的存在，不同的權(quán)利界定和分配，則會帶來不同效益的資源配置，所以產(chǎn)權(quán)制度的設(shè)置是優(yōu)化資源配置的基礎(chǔ)?？扑苟ɡ硪?、概念定義與理論邏輯理論邏輯14十二月202212在家族企業(yè)，產(chǎn)權(quán)是其最核心的問題之一，它決定著企業(yè)的組織形式和企業(yè)與外部利益集團(tuán)之間的關(guān)系，也關(guān)系到投資者與企業(yè)之間的利益關(guān)系和控制關(guān)系，所以必須有一個良好的制度安排。研究如何通過界定、變更產(chǎn)權(quán)安排，創(chuàng)造或維持一個交易費用較低，而效率高的產(chǎn)權(quán)制度經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展的關(guān)鍵是制度因素，一種提供適當(dāng)?shù)膫€人刺激的有效的制度是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的決定性因素產(chǎn)權(quán)制度是制度的最基礎(chǔ)部分，有效的產(chǎn)權(quán)制度是組織“適應(yīng)效率”形成的關(guān)鍵制度變遷的結(jié)果往往是“次優(yōu)”而非“最優(yōu)”，最終成為政策指導(dǎo)的往往是“適應(yīng)效率”而非“配置效率”一、概念定義與理論邏輯理論邏輯14十二月202213概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié)研究內(nèi)容安排14十二月202214二、家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點股權(quán)高度集中在家族手中，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)一元化明顯從股權(quán)和產(chǎn)權(quán)分布的狀況看,19世紀(jì)七八十年代的美國,86%的企業(yè)股權(quán)掌握在企業(yè)主一人手中,企業(yè)的實際控制權(quán)幾乎100%掌握在企業(yè)主及其家族手中。我國浙江省工商局通過7841份問卷調(diào)查顯示,有80.85%的獨資企業(yè)由個人或家庭經(jīng)營;有77.84%的合伙企業(yè)其合伙人為2—3人,3人以上的合伙企業(yè)只占22.16%(應(yīng)煥紅,2003)。

私營企業(yè)內(nèi)部股權(quán)構(gòu)成描述

股東名稱所占股份以何種情況投資入股私人股東約92%私人業(yè)主66%資金同姓弟兄（2-3人）14%資金異性弟兄（2-3人（3%資金來源：中國私營企業(yè)發(fā)展報告199914十二月202215模糊的產(chǎn)權(quán)界定必然性和合理性家族企業(yè)創(chuàng)立之初，企業(yè)發(fā)展急需資金和人力，吸收家族成員進(jìn)入企業(yè)是大多家族的共同做法。

但很少有一家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初，對家族成員之間的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行嚴(yán)格的界定。必然性：文化傳統(tǒng)中的家族觀念，家庭、家族的財產(chǎn)應(yīng)歸整個家族所有，無需在個人之間做出劃分。合理性：它能有效利用家族成員廉價的人力資本，較低的監(jiān)督成本和低廉的融資成本來完成企業(yè)早期的資本積累。產(chǎn)權(quán)主體邊界往往模糊

二、家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點14十二月202216二、家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點所有者直接參與經(jīng)營決策，產(chǎn)權(quán)鏈條短

終極所有權(quán)法人財產(chǎn)權(quán)經(jīng)營管理權(quán)

在大多家族企業(yè)制度中，出資者和企業(yè)的經(jīng)營管理者在自然人身上是統(tǒng)一為一體的，家族不僅是資本投入者，還是企業(yè)的經(jīng)營委托——代理關(guān)系。多環(huán)節(jié)的縱向產(chǎn)權(quán)鏈委托-代理關(guān)系…………14十二月202217一方面，反映在企業(yè)的活動上易使企業(yè)對外部群體采取敵視或排斥的態(tài)度，產(chǎn)權(quán)在內(nèi)部成員之間分配。另一方面，當(dāng)企業(yè)主退出企業(yè)經(jīng)營時，對其繼任者的選拔總是傾向于在家族內(nèi)部進(jìn)行。在家族企業(yè)內(nèi)，忠誠意識和集團(tuán)意識占據(jù)主流，企業(yè)的群體價值趨于增大，企業(yè)成員能自覺地維護(hù)企業(yè)的和諧，其整體構(gòu)成了一個相對封閉的集團(tuán)，呈現(xiàn)出明顯的封閉性特征。產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)具有封閉性二、家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點14十二月202218概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié)研究內(nèi)容安排14十二月202219為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題？

三、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析一、企業(yè)模糊的產(chǎn)權(quán)界定導(dǎo)致家族內(nèi)部沖突的爆發(fā)產(chǎn)權(quán)界定本身也需付出交易費用,當(dāng)界定產(chǎn)權(quán)所付出的交易費用大于產(chǎn)權(quán)界定后所節(jié)省的交易費用時,一定程度的產(chǎn)權(quán)模糊也有其存在的合理性。家族企業(yè)以血緣關(guān)系為為基礎(chǔ)建立起的模糊產(chǎn)權(quán)關(guān)系在發(fā)展初期可以利用家族成員廉價的人力、物力資本,節(jié)約了交易費用。只要企業(yè)資產(chǎn)不在自然人之間界定清晰，其產(chǎn)權(quán)的排他性總是不嚴(yán)格的。伴隨企業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)權(quán)界定的費用小于模糊產(chǎn)權(quán)下的交易費用時，遲早會提出在單個成員之間界定產(chǎn)權(quán)的要求，這是“經(jīng)濟(jì)人”的本能。馬克思曾指出：經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系可以撕破那種脈脈含情的血緣關(guān)系的面紗。假如血緣關(guān)系破裂，企業(yè)內(nèi)部責(zé)任權(quán)力、利益分配諸多矛盾和紛爭就會愈演愈烈，導(dǎo)致交易費用劇烈上升。14十二月202220三、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析二、難以建立超越個人（家族）的企業(yè)產(chǎn)權(quán)，企業(yè)的永續(xù)性和整體性受到威脅現(xiàn)代意義上的企業(yè)，投資者財產(chǎn)所有權(quán)與企業(yè)法人所有權(quán)是嚴(yán)格分開的。企業(yè)資產(chǎn)形成后，企業(yè)法人所有權(quán)便成為具有獨立法人人格的財產(chǎn)所有權(quán)。企業(yè)作為一個獨立的法人對財產(chǎn)享有占有、使用和處分的權(quán)利，其他人不得干預(yù)法人財產(chǎn)權(quán)。家族企業(yè)若沒有健全的企業(yè)法人制度，保證企業(yè)以獨立的法人資格存在將使得企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)的永續(xù)性和整體性受到危險性。為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題？

14十二月202221一、概念定義與理論邏輯家族企業(yè)模糊的產(chǎn)權(quán)邊界法人財產(chǎn)權(quán)家族企業(yè)家族成員財產(chǎn)所有權(quán)14十二月202222三、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析三、封閉的產(chǎn)權(quán)關(guān)系難以引入外部資金和人才封閉的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)缺少社會化的監(jiān)督機(jī)制，社會股東的利益無法得到充分保障，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險過大，制約著企業(yè)進(jìn)一步籌集發(fā)展資金。人力資本相對作用的增強(qiáng)、相應(yīng)的相對價格的提高產(chǎn)生了變革原有產(chǎn)權(quán)制度安排的需求，以充分調(diào)動企業(yè)人力資本等生產(chǎn)要素的積極性。典型的“資本雇傭勞動”邏輯，企業(yè)主擁有企業(yè)的全部剩余索取權(quán)，職業(yè)經(jīng)理人缺乏充分的激勵。家族企業(yè)的繼承者若不具備經(jīng)營企業(yè)的才能，企業(yè)的生存將面臨威脅。為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題？

14十二月202223三、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析四、一元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下完善的委托-代理關(guān)系難以建立產(chǎn)權(quán)高度集中使所有者卷入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動很深，所有者有足夠的動機(jī)和條件去確保企業(yè)為自己的最大利益運作。企業(yè)無法擺脫個人和家族而獨立經(jīng)營，企業(yè)的發(fā)展受到個人和家族的嚴(yán)重制約。這極大削弱了高層管理移位于專業(yè)經(jīng)理，培育經(jīng)營者專業(yè)化的意愿，完善的委托-代理關(guān)系難以建立。企業(yè)幾乎就是一種創(chuàng)辦者（家族）人格的載體，如果企業(yè)創(chuàng)辦者（家族）的人格與企業(yè)的發(fā)展情況不相適應(yīng)則肯能導(dǎo)致災(zāi)難性的后果。為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題？

14十二月202224很多人認(rèn)為科學(xué)管理是效率的根本來源，而家族管理或家族組織就是與之對立的、反科學(xué)的或低效率的。家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度下的效率一定是低水平的嗎？

那么如何解釋，成千上萬的企業(yè)有意識地選擇了一個“非科學(xué)、低效率的”組織管理行為，并且在市場上生存發(fā)展？知識科學(xué)基本任務(wù)不僅包括解釋事物或者邏輯的存在，而另外一個方面的重要職責(zé)在于，揭示這個事物或者邏輯發(fā)展的適應(yīng)條件。家族企業(yè)作為一個組織形態(tài)，一種特殊形式的制度安排，一種特定意義上的組織管理行為，它必然是在一定條件下具有邏輯意義，或具有經(jīng)濟(jì)效率。科學(xué)是有條件的三、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析14十二月202225往往是創(chuàng)業(yè)階段三、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度下的效率一定是低水平的嗎？

在特定的條件下，家族成員及其之間的忠誠信任關(guān)系作為一種節(jié)約交易成本的資源進(jìn)入；家族倫理約束簡化了企業(yè)的監(jiān)督和激勵機(jī)制這時家族企業(yè)就能成為有效率的經(jīng)濟(jì)組織。家族企業(yè)內(nèi)部有效資源和家族成員管理能力可能無法滿足企業(yè)發(fā)展需求；原有的產(chǎn)權(quán)制度無法產(chǎn)生足夠的激勵吸引外部資源進(jìn)入，內(nèi)部成員之間交易成本增大；企業(yè)競爭力低下，此時家族企業(yè)就是不合理的和低效的。往往是發(fā)展壯大階段14十二月202226概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié)研究內(nèi)容安排14十二月202227四、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑D?諾斯認(rèn)為，制度創(chuàng)新的誘致性因素在于創(chuàng)新主體期望獲取最大的潛在利潤，“正是獲利能力無法在現(xiàn)存的安排結(jié)構(gòu)內(nèi)實現(xiàn)，才導(dǎo)致了一種新的制度安排（或變更舊的制度安排）的形成?！彼^“潛在利潤”就是“外部利潤”，即在新制度安排中存在的，而在現(xiàn)有制度安排中無法實現(xiàn)的利潤。隨著家族企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)所無法實現(xiàn)的外部利潤將愈來愈大，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度變遷的需求也愈發(fā)強(qiáng)烈。在家族企業(yè)中，制度變遷的主體是以家族企業(yè)主為核心的家族，家族企業(yè)主的偏好決定著制度變遷的供給，其創(chuàng)新能力的高低將影響制度變遷的成效。家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變遷的動機(jī)？

14十二月202228四、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑通過股權(quán)稀釋、實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化創(chuàng)業(yè)結(jié)構(gòu)推行流量股份、發(fā)揮要素效率通過股權(quán)稀釋建立多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；管理人股、技術(shù)人股、經(jīng)營人股等；淡化了家族經(jīng)營色彩，降低企業(yè)決策和經(jīng)營風(fēng)險，使

企業(yè)成為公眾型企業(yè)。明晰內(nèi)部產(chǎn)權(quán)、避免內(nèi)在風(fēng)險明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)在家族成員間的分配界限，明確責(zé)任職能，規(guī)范財務(wù)收支企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)明晰使企業(yè)成員成為直接的、人格化的股東，其權(quán)益才有明確的人

格化代表加以保障。開展資本運營、促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動充分利用合作、合并、控

股等形式進(jìn)行資本運營，建

立現(xiàn)代企業(yè)制度；借助現(xiàn)代證券市場的力量，考慮企業(yè)上市，獲得融資平臺，完善企業(yè)經(jīng)營制度；推行技術(shù)入股、年功入股、績效獎勵投資入股、經(jīng)營管理者股權(quán)期權(quán)入股等多種形式。形成利益共同體股權(quán)調(diào)動了更多人才的積極性家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變遷的可能路徑

發(fā)展結(jié)構(gòu)14十二月2022291994Year19961991南存輝帶領(lǐng)家族成員成立溫州正泰電器有限公司。典型家族企業(yè)組建正泰集團(tuán)第一家股份制有限公司-浙江正泰電器股份有限公司。股份制公司股份制改造建立組成兩個股份有限公司和三個有限責(zé)任公司。股份制公司和有限責(zé)任公司推行股權(quán)配送制度，建立和完善股東大會、董事會制度。股份制公司和有限責(zé)任公司共募集資金251,790萬元上市公司20101996來自浙江正泰的案例

四、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑浙江正泰電器股份有限公司是中國產(chǎn)銷量最大的低壓電器生產(chǎn)企業(yè)，“正泰”商標(biāo)被認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)。2011年營業(yè)收入為82.88億元。14十二月2022301991年1994年1