公司表現(xiàn)、動機(jī)、成因及治理課件

公司盈余管理表現(xiàn)動機(jī)成因及其治理公司盈余管理表現(xiàn)動機(jī)成因及其治理1一盈余管理概念(EarningsManagement)(一)Healy.P.MandWahlen.J.M是公司管理當(dāng)局在對財務(wù)報告和交易進(jìn)行判斷的基礎(chǔ)上,對財務(wù)報告信息進(jìn)行修改,以在公司重要財務(wù)業(yè)績方面誤導(dǎo)利益關(guān)系人或?qū)σ蕾囉谒鶊蟾鏁嫈?shù)據(jù)的契約結(jié)果產(chǎn)生影響.一盈余管理概念(EarningsManagement2一盈余管理概念(EarningsManagement)(二)王立彥:盈余管理與利潤操縱有所不同.利潤操縱是指通過違規(guī)違法的手段弄作假而人為造成利潤的增加或減少.盈余管理是選擇會計政策對自己有利的財務(wù)結(jié)果,合規(guī)合法是前提.(三)吳聯(lián)生:會計信息失真三分法規(guī)則性失真,違規(guī)性失真和行為性失真一盈余管理概念(EarningsManagement)3一盈余管理概念(EarningsManagement)(四)王鵬程:會計報表粉飾是企業(yè)管理當(dāng)局采用編造,變造,偽造等手法編制會計報表,掩蓋企業(yè)真實財務(wù)狀況,經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量情況的行為.一盈余管理概念(EarningsManagement)4一盈余管理概念(EarningsManagement)(五)單童:盈余管理是管理當(dāng)局為使企業(yè)對外業(yè)績報告達(dá)到所需的盈利水平,利用會計準(zhǔn)則,監(jiān)管政策的缺陷等合法手段或其他操縱利潤的不合法的手段,進(jìn)行有目的干預(yù),以期給管理當(dāng)局帶來經(jīng)濟(jì)或政治上的私人利益的行為,這種盈余管理行為導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)報告數(shù)據(jù)與真實情況產(chǎn)生背離.一盈余管理概念(EarningsManagement)5二部分涉及盈余管理公司情況表參照Word3二部分涉及盈余管理公司情況表參照Word36三盈余管理的主要手法(一)上市前,資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的過度剝離通過剝離,達(dá)到提高每股收益的目的,即放大利潤,減少凈資產(chǎn)(模擬財務(wù)報表)如:將三年以上的應(yīng)收賬款剝離給母公司;將固定資產(chǎn)剝離給母公司并以租賃方式租回,用租金來調(diào)節(jié)利潤;將待攤費用,遞延資產(chǎn)等科目調(diào)至其他應(yīng)收款,并將其剝離給母公司;將負(fù)債剝離給母公司,以符合<<公司法>>關(guān)于公開上市公司的凈資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例必須在30%以上的要求.又如:將關(guān)聯(lián)公司收入劃入上市公司;將費用資本化后給母公司等.三盈余管理的主要手法(一)上市前,資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的過7三盈余管理的主要手法(二)虛構(gòu)會計主體根據(jù)上市要求,企業(yè)應(yīng)有三年的運行時間,于是實行模擬會計報表某企業(yè)于99年3月設(shè)立為股份公司,準(zhǔn)備1999年下半年上市,為滿足改制完成運行一年的要求,于是企業(yè)將股份公司成立時間定為1997年12月.企業(yè)編制96,97,98年會計報表時,96年97年為模擬會計主體,而98年則為虛構(gòu)的會計主體.首先是制作虛假的批準(zhǔn)和設(shè)立股份有限公司的文件,如體改部門關(guān)于批準(zhǔn)設(shè)立股份公司的文件,國有資產(chǎn)管理部門關(guān)于國有股權(quán)管理方案的文件,資產(chǎn)評估立項批復(fù)和資產(chǎn)評估結(jié)果確認(rèn)文件,驗資報告,資產(chǎn)評估報告,企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照,甚至是專門出版一份刊有公司成立公告的報紙;三盈余管理的主要手法(二)虛構(gòu)會計主體8三盈余管理的主要手法其次;制作虛假的原始憑證和會計記錄,證券會通過檢查原始憑證以確定其是否運行一年,為此,公司想法設(shè)法支更換銷售發(fā)票,購貨發(fā)票和銀行對賬單等,并更換記賬憑證,會計賬簿,會計報表等.真是惡劣之極,我國的東方鍋爐便是一例.三盈余管理的主要手法其次;制作虛假的原始憑證和會計記錄,9三盈余管理的主要手法(三)選擇不當(dāng)?shù)臅嬚?.基于計提的盈余管理:應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備---四項準(zhǔn)備(應(yīng)收款項,短期投資,長期投資,存貨)----八項準(zhǔn)備(固定資產(chǎn),在建工程,無形資產(chǎn),委托貸款),上市之前不提準(zhǔn)備;上市之后為隱滿利潤,多計準(zhǔn)備等等;2.濫用折舊政策:預(yù)計使用年限,折舊方法三盈余管理的主要手法(三)選擇不當(dāng)?shù)臅嬚?0三盈余管理的主要手法3.潛虧掛賬:將三年以上應(yīng)收款項,待攤費用,遞延資產(chǎn)及待處理財產(chǎn)損失等不良資產(chǎn)掛在賬上,造成公司出現(xiàn)“虛胖”.如:東北藥1996年報告中,實現(xiàn)凈利潤2000萬元,但公司根據(jù)當(dāng)?shù)刎斦块T的批復(fù),將已經(jīng)發(fā)生的折舊費用,管理費用,退稅損失,利息支出等累計14000萬元列為:遞延資產(chǎn)之中.三盈余管理的主要手法3.潛虧掛賬:將三年以上應(yīng)收款項,待11三盈余管理的主要手法4.收益性支出資本化:公司利用權(quán)責(zé)發(fā)生制,收入與費用配比等原則,對已經(jīng)實際發(fā)生的費用或損失,本應(yīng)作為收益性支出,卻通過長期待攤費用,在建工程等科目進(jìn)行資本化,形成大量的虛擬資產(chǎn).其中,利用利息資本化來操縱利潤.如以某項資產(chǎn)還處于試生產(chǎn)階段為借口,將應(yīng)費用化的利息費用計入“在建工程”項目,虛增資產(chǎn)價值和利潤;在建工程中利息費用資本化數(shù)額和損益表中反映的財務(wù)費用,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)平均借款余額應(yīng)承擔(dān)的利息費用.三盈余管理的主要手法4.收益性支出資本化:公司利用權(quán)責(zé)發(fā)12三盈余管理的主要手法如:渝鈦白于1997年將鈦白粉工程建設(shè)項目建設(shè)期間的借款以及應(yīng)付債券利息8064萬元資本化為在建工程成本.而實際上鈦白粉工程已于1995年下半年開始試產(chǎn),1996年已經(jīng)生產(chǎn)出合格產(chǎn)品,因此,該8064萬元利息應(yīng)該計入1997年度的損益.三盈余管理的主要手法如:渝鈦白于1997年將鈦白粉工程建13三盈余管理的主要手法5.運用不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的規(guī)定,企業(yè)對外投資按其占被投資企業(yè)比例不同,分別采用成本法,權(quán)益法和合并報表進(jìn)行核算.例如某些企業(yè)出于盈余管理的需要,對于虧損企業(yè)本應(yīng)采用權(quán)益法核算的,卻采用成本法核算.三盈余管理的主要手法5.運用不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法14三盈余管理的主要手法6.使用不當(dāng)?shù)氖杖?費用確認(rèn)方法:在實務(wù)中提前確認(rèn)收入,推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本費用,或提前結(jié)轉(zhuǎn)成本費用,推遲確認(rèn)收入.例如:1997年月12月5日國嘉實業(yè)與美國一家公司簽訂協(xié)議,以3500萬元的價格向美國公司購買了一批軟件和硬件,同時,美國公司同意以12000萬元的價格購買開發(fā)出的軟件,合同約定交貨的時間為1998年6月和9月,1998年12月質(zhì)量鑒定后驗收.1997年12月25日,該公司與一家外貿(mào)公司簽訂協(xié)議,以9600萬元價格將軟件賣給外貿(mào)公司,同時確認(rèn)5100萬元的利潤.(其實國嘉還未提供商品)三盈余管理的主要手法6.使用不當(dāng)?shù)氖杖?費用確認(rèn)方法:在15三盈余管理的主要手法(四)交聯(lián)方交易1.利用關(guān)聯(lián)購銷增加收入,轉(zhuǎn)嫁費用.關(guān)聯(lián)公司對上市公司的材料采用低價銷售,對其產(chǎn)品實行高價買入的方式,增加上市公司的利潤.(違背了公允價值).對于費用方法,母公司通過調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費用標(biāo)準(zhǔn),或承擔(dān)上市公司的管理費用,廣告費等,或者退回以前年度交納的費用,從而降低當(dāng)年費用,以達(dá)到轉(zhuǎn)嫁費用的目的.三盈余管理的主要手法(四)交聯(lián)方交易16三盈余管理的主要手法2.委托投資:對一些投資規(guī)模大,投資回收期長的項目委托母公司投資,將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給母公司,而將投資收益的回報確定為上市公司當(dāng)年的利潤.3.托管經(jīng)營:上市公司將不良資產(chǎn)委托給母公司經(jīng)營,定額收取回報;母公司則將穩(wěn)定獲利能力高的資產(chǎn)以較低的托管費用委托上市公司經(jīng)營,虛構(gòu)上市公司的經(jīng)營業(yè)績.4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實行不等價交換.三盈余管理的主要手法2.委托投資:對一些投資規(guī)模大,投資17三盈余管理的主要手法4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實行不等價交換.一是上市公司將不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離出上市公司,以降低財務(wù)費用和避不良資產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的虧損或損失;二是上市公司將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣給母公司;三是母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與上市公司劣質(zhì)資產(chǎn)置換等等.5.資產(chǎn)租賃:母公司將經(jīng)營場所等以租賃的形式進(jìn)行出租,通過租賃費用標(biāo)準(zhǔn)變動而進(jìn)行調(diào)節(jié)利潤.三盈余管理的主要手法4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實行不18三盈余管理的主要手法6.資產(chǎn)重組:“重組---上市---業(yè)績滑坡----再重組”重組是企業(yè)發(fā)展的永恒的主題.資產(chǎn)剝離資產(chǎn)置換資產(chǎn)并購股權(quán)轉(zhuǎn)讓債務(wù)重組:世紀(jì)星源案例三盈余管理的主要手法6.資產(chǎn)重組:“重組---上市---19三盈余管理的主要手法(五)巨額沖銷:就是將的可能在以后期間的損失提前確認(rèn),以提高以后年度的業(yè)績.如ST黃河科1995年度虧損9432萬元,每股虧損0.85元,1996年虧損額猛增至23422萬元,每股虧損高達(dá)2.1元.若1997年繼續(xù)虧損,公司股票將被摘牌.1997年,黃河科技果然扭虧為盈,當(dāng)年獲利583萬元,每股收益0.052元,未被摘牌.年報顯示,1997年度公司主營收入仍然虧損9379.6萬元,依靠其他業(yè)務(wù)利潤2420.9萬元,投資收益279.9萬元,營業(yè)外收入755.2萬元,和以前年度損益調(diào)整6529.6萬元(通過資產(chǎn)重組劃轉(zhuǎn)以前年度多計費用).三盈余管理的主要手法(五)巨額沖銷:就是將的可能在以后期20三盈余管理的主要手法(六)爭取地方政府的支持上市公司是地方政府政績表現(xiàn).1降低稅負(fù):越權(quán)給上市公司稅負(fù)優(yōu)惠.降低所得稅;增值稅退稅:出口退稅,進(jìn)口設(shè)備原材料退稅,經(jīng)濟(jì)特區(qū)地產(chǎn)地銷部分產(chǎn)品減征收,個別企業(yè)亨受所在行業(yè)的稅收優(yōu)惠.2地方財政補(bǔ)貼3.減免利息4.給上市公司在城市土地開發(fā)權(quán)上優(yōu)惠等等.三盈余管理的主要手法(六)爭取地方政府的支持21

四盈余管理的動機(jī)分析

盈余管理與反盈余管理是證券市場發(fā)展永遠(yuǎn)的痛(一)股票發(fā)行和上市動機(jī)國有企業(yè)發(fā)展:吃財政----吃銀行----吃股民股票發(fā)行和上市:以“圈錢”為目的證券發(fā)行要求:保持三年連續(xù)盈利發(fā)行價格:每股收益及市盈率(二)配股動機(jī):證監(jiān)會規(guī)定配股政策要求公司最近3年內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率平均每年達(dá)到10%以上,但每年不低于6%

四盈余管理的動機(jī)分析

盈余管理與反盈余管理是證券市場發(fā)展22四盈余管理的動機(jī)分析(三)獎金動機(jī)和確保職位動機(jī)職工,經(jīng)理人員的獎金與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛購(廈門五礦將已實現(xiàn)的利潤計入預(yù)收賬款之中)(四)借款動機(jī)(五)納稅動機(jī)(六)推卸責(zé)任動機(jī)(安子介事件)(七)隱瞞違法行為(八)配合莊家炒作動機(jī)(八)政治動機(jī)四盈余管理的動機(jī)分析(三)獎金動機(jī)和確保職位動機(jī)23五盈余管理深層原因分析(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)不健全1.委托---代理理論:投資者與經(jīng)營者目標(biāo)函數(shù)不同,信息不對稱,內(nèi)部人控制,“逆向選擇”,“道德風(fēng)險”2.上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理:國有股一股獨大,總經(jīng)理與董事長由一人擔(dān)任3.國家股和國有法人股不能上市流通;外部市場(股票市場,經(jīng)理人市場)等不健全4.激勵約束機(jī)制殘缺,市場手段不能發(fā)揮應(yīng)有的作用(如公司控制權(quán)之爭,敵意接管,融資按排,破產(chǎn)機(jī)制不健全)國有股效率?國有資產(chǎn)流失?五盈余管理深層原因分析(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)24五盈余管理深層原因分析(二)法律法規(guī)制度的原因1.會計準(zhǔn)則因素:與會計分期假設(shè)相對應(yīng)的權(quán)責(zé)發(fā)生制而發(fā)生了“應(yīng)計”,“遞延”,“分配”,“攤提”程序,給管理者足夠的時間進(jìn)行利潤操縱.會計準(zhǔn)則中收入與成本,費用的確認(rèn)與計量存在主觀判斷;會計政策的選擇同樣存在選擇性等等.2.證券市場制度規(guī)定:如企業(yè)上市制度:由審批制向核準(zhǔn)制過渡;上市資格的認(rèn)定;上市價格的確定等等.五盈余管理深層原因分析(二)法律法規(guī)制度的原因25五盈余管理深層原因分析(三)造假成本與造假收益的不對稱如:某公司流通股為4000萬股,2001度造假凈收益為2000萬元,而所在行業(yè)平均率盈率為60售,則在其他條件保持相同的情況下,會計造假收益為4.8億元.正是由于會計造假預(yù)期收益大于預(yù)期成本,不造假的機(jī)會成本過于高昂,我國證券市場才不斷上演“剛通報了張家界,又冒出麥科特,剛處罰了ST黎明,又驚爆銀廣廈丑聞”鬧劇.五盈余管理深層原因分析(三)造假成本與造假收益的不對稱26五盈余管理深層原因分析(四)有效資本市場尚未建立(市場發(fā)育程度)強(qiáng)式有效的資本市場半強(qiáng)式有效的資本市場弱式有效的資本市場五盈余管理深層原因分析(四)有效資本市場尚未建立(市場發(fā)育27六公司盈余管理的治理(一)進(jìn)一步建立健全法律法規(guī)制度1.會計法律法規(guī)(1)<<會計法>>明確單位負(fù)責(zé)人對企業(yè)會計工作和會計資料的真實性和完整性負(fù)責(zé);(2)建立完整的會計準(zhǔn)則體系和會計制度等會計規(guī)范體系資產(chǎn)和收入重新定義;計提八項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;建立系統(tǒng)的會計準(zhǔn)則體系等等(3)建立會計內(nèi)部控制制度體系六公司盈余管理的治理(一)進(jìn)一步建立健全法律法規(guī)制度28六公司盈余管理的治理(二)完善證券監(jiān)管體系1.<<刑法>>,<<公司法>>和<<證券法>>的規(guī)定2.行政法規(guī):<<股票發(fā)行與交易管理暫行條例>>,<<禁止證券欺詐行為暫行條例>>3.部門規(guī)章條例(1)發(fā)行方式從額度制到核準(zhǔn)制六公司盈余管理的治理(二)完善證券監(jiān)管體系29六公司盈余管理的治理(2)對IPO中財務(wù)報表剝離的規(guī)范要求,在要求剝離調(diào)整編制的會計報表,必須符合<<企業(yè)會計準(zhǔn)則>>,<<企業(yè)會計制度>>的要求,會計政策的選用必須遵循一致性原則等(3)退市機(jī)制六公司盈余管理的治理(2)對IPO中財務(wù)報表剝離的規(guī)范要求30六公司盈余管理的治理(三)進(jìn)一步加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管1.發(fā)展合伙事務(wù)所2.加強(qiáng)行業(yè)自律管理3.引入民事賠償制度,司法程序(四)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)1.國有股減持和治理結(jié)構(gòu)的改善2.引入獨立董事制度3.頒布公司治理準(zhǔn)則(2002年1月10日)4.引入股權(quán)激勵等長期激勵制度六公司盈余管理的治理(三)進(jìn)一步加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管31六公司盈余管理的治理(五)規(guī)范政府行為,大力發(fā)證券發(fā)展市場化行為1.國有股減持問題2.減少政府干預(yù)行為3.加強(qiáng)政府部門監(jiān)管手段4.加強(qiáng)誠信教育與加大對造假者懲處5.完善市場體系,加快證券市場體系的發(fā)展六公司盈余管理的治理(五)規(guī)范政府行為,大力發(fā)證券發(fā)展市場32演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！33公司盈余管理表現(xiàn)動機(jī)成因及其治理公司盈余管理表現(xiàn)動機(jī)成因及其治理34一盈余管理概念(EarningsManagement)(一)Healy.P.MandWahlen.J.M是公司管理當(dāng)局在對財務(wù)報告和交易進(jìn)行判斷的基礎(chǔ)上,對財務(wù)報告信息進(jìn)行修改,以在公司重要財務(wù)業(yè)績方面誤導(dǎo)利益關(guān)系人或?qū)σ蕾囉谒鶊蟾鏁嫈?shù)據(jù)的契約結(jié)果產(chǎn)生影響.一盈余管理概念(EarningsManagement35一盈余管理概念(EarningsManagement)(二)王立彥:盈余管理與利潤操縱有所不同.利潤操縱是指通過違規(guī)違法的手段弄作假而人為造成利潤的增加或減少.盈余管理是選擇會計政策對自己有利的財務(wù)結(jié)果,合規(guī)合法是前提.(三)吳聯(lián)生:會計信息失真三分法規(guī)則性失真,違規(guī)性失真和行為性失真一盈余管理概念(EarningsManagement)36一盈余管理概念(EarningsManagement)(四)王鵬程:會計報表粉飾是企業(yè)管理當(dāng)局采用編造,變造,偽造等手法編制會計報表,掩蓋企業(yè)真實財務(wù)狀況,經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量情況的行為.一盈余管理概念(EarningsManagement)37一盈余管理概念(EarningsManagement)(五)單童:盈余管理是管理當(dāng)局為使企業(yè)對外業(yè)績報告達(dá)到所需的盈利水平,利用會計準(zhǔn)則,監(jiān)管政策的缺陷等合法手段或其他操縱利潤的不合法的手段,進(jìn)行有目的干預(yù),以期給管理當(dāng)局帶來經(jīng)濟(jì)或政治上的私人利益的行為,這種盈余管理行為導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)報告數(shù)據(jù)與真實情況產(chǎn)生背離.一盈余管理概念(EarningsManagement)38二部分涉及盈余管理公司情況表參照Word3二部分涉及盈余管理公司情況表參照Word339三盈余管理的主要手法(一)上市前,資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的過度剝離通過剝離,達(dá)到提高每股收益的目的,即放大利潤,減少凈資產(chǎn)(模擬財務(wù)報表)如:將三年以上的應(yīng)收賬款剝離給母公司;將固定資產(chǎn)剝離給母公司并以租賃方式租回,用租金來調(diào)節(jié)利潤;將待攤費用,遞延資產(chǎn)等科目調(diào)至其他應(yīng)收款,并將其剝離給母公司;將負(fù)債剝離給母公司,以符合<<公司法>>關(guān)于公開上市公司的凈資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例必須在30%以上的要求.又如:將關(guān)聯(lián)公司收入劃入上市公司;將費用資本化后給母公司等.三盈余管理的主要手法(一)上市前,資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的過40三盈余管理的主要手法(二)虛構(gòu)會計主體根據(jù)上市要求,企業(yè)應(yīng)有三年的運行時間,于是實行模擬會計報表某企業(yè)于99年3月設(shè)立為股份公司,準(zhǔn)備1999年下半年上市,為滿足改制完成運行一年的要求,于是企業(yè)將股份公司成立時間定為1997年12月.企業(yè)編制96,97,98年會計報表時,96年97年為模擬會計主體,而98年則為虛構(gòu)的會計主體.首先是制作虛假的批準(zhǔn)和設(shè)立股份有限公司的文件,如體改部門關(guān)于批準(zhǔn)設(shè)立股份公司的文件,國有資產(chǎn)管理部門關(guān)于國有股權(quán)管理方案的文件,資產(chǎn)評估立項批復(fù)和資產(chǎn)評估結(jié)果確認(rèn)文件,驗資報告,資產(chǎn)評估報告,企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照,甚至是專門出版一份刊有公司成立公告的報紙;三盈余管理的主要手法(二)虛構(gòu)會計主體41三盈余管理的主要手法其次;制作虛假的原始憑證和會計記錄,證券會通過檢查原始憑證以確定其是否運行一年,為此,公司想法設(shè)法支更換銷售發(fā)票,購貨發(fā)票和銀行對賬單等,并更換記賬憑證,會計賬簿,會計報表等.真是惡劣之極,我國的東方鍋爐便是一例.三盈余管理的主要手法其次;制作虛假的原始憑證和會計記錄,42三盈余管理的主要手法(三)選擇不當(dāng)?shù)臅嬚?.基于計提的盈余管理:應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備---四項準(zhǔn)備(應(yīng)收款項,短期投資,長期投資,存貨)----八項準(zhǔn)備(固定資產(chǎn),在建工程,無形資產(chǎn),委托貸款),上市之前不提準(zhǔn)備;上市之后為隱滿利潤,多計準(zhǔn)備等等;2.濫用折舊政策:預(yù)計使用年限,折舊方法三盈余管理的主要手法(三)選擇不當(dāng)?shù)臅嬚?3三盈余管理的主要手法3.潛虧掛賬:將三年以上應(yīng)收款項,待攤費用,遞延資產(chǎn)及待處理財產(chǎn)損失等不良資產(chǎn)掛在賬上,造成公司出現(xiàn)“虛胖”.如:東北藥1996年報告中,實現(xiàn)凈利潤2000萬元,但公司根據(jù)當(dāng)?shù)刎斦块T的批復(fù),將已經(jīng)發(fā)生的折舊費用,管理費用,退稅損失,利息支出等累計14000萬元列為:遞延資產(chǎn)之中.三盈余管理的主要手法3.潛虧掛賬:將三年以上應(yīng)收款項,待44三盈余管理的主要手法4.收益性支出資本化:公司利用權(quán)責(zé)發(fā)生制,收入與費用配比等原則,對已經(jīng)實際發(fā)生的費用或損失,本應(yīng)作為收益性支出,卻通過長期待攤費用,在建工程等科目進(jìn)行資本化,形成大量的虛擬資產(chǎn).其中,利用利息資本化來操縱利潤.如以某項資產(chǎn)還處于試生產(chǎn)階段為借口,將應(yīng)費用化的利息費用計入“在建工程”項目,虛增資產(chǎn)價值和利潤;在建工程中利息費用資本化數(shù)額和損益表中反映的財務(wù)費用,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)平均借款余額應(yīng)承擔(dān)的利息費用.三盈余管理的主要手法4.收益性支出資本化:公司利用權(quán)責(zé)發(fā)45三盈余管理的主要手法如:渝鈦白于1997年將鈦白粉工程建設(shè)項目建設(shè)期間的借款以及應(yīng)付債券利息8064萬元資本化為在建工程成本.而實際上鈦白粉工程已于1995年下半年開始試產(chǎn),1996年已經(jīng)生產(chǎn)出合格產(chǎn)品,因此,該8064萬元利息應(yīng)該計入1997年度的損益.三盈余管理的主要手法如:渝鈦白于1997年將鈦白粉工程建46三盈余管理的主要手法5.運用不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的規(guī)定,企業(yè)對外投資按其占被投資企業(yè)比例不同,分別采用成本法,權(quán)益法和合并報表進(jìn)行核算.例如某些企業(yè)出于盈余管理的需要,對于虧損企業(yè)本應(yīng)采用權(quán)益法核算的,卻采用成本法核算.三盈余管理的主要手法5.運用不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法47三盈余管理的主要手法6.使用不當(dāng)?shù)氖杖?費用確認(rèn)方法:在實務(wù)中提前確認(rèn)收入,推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本費用,或提前結(jié)轉(zhuǎn)成本費用,推遲確認(rèn)收入.例如:1997年月12月5日國嘉實業(yè)與美國一家公司簽訂協(xié)議,以3500萬元的價格向美國公司購買了一批軟件和硬件,同時,美國公司同意以12000萬元的價格購買開發(fā)出的軟件,合同約定交貨的時間為1998年6月和9月,1998年12月質(zhì)量鑒定后驗收.1997年12月25日,該公司與一家外貿(mào)公司簽訂協(xié)議,以9600萬元價格將軟件賣給外貿(mào)公司,同時確認(rèn)5100萬元的利潤.(其實國嘉還未提供商品)三盈余管理的主要手法6.使用不當(dāng)?shù)氖杖?費用確認(rèn)方法:在48三盈余管理的主要手法(四)交聯(lián)方交易1.利用關(guān)聯(lián)購銷增加收入,轉(zhuǎn)嫁費用.關(guān)聯(lián)公司對上市公司的材料采用低價銷售,對其產(chǎn)品實行高價買入的方式,增加上市公司的利潤.(違背了公允價值).對于費用方法,母公司通過調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費用標(biāo)準(zhǔn),或承擔(dān)上市公司的管理費用,廣告費等,或者退回以前年度交納的費用,從而降低當(dāng)年費用,以達(dá)到轉(zhuǎn)嫁費用的目的.三盈余管理的主要手法(四)交聯(lián)方交易49三盈余管理的主要手法2.委托投資:對一些投資規(guī)模大,投資回收期長的項目委托母公司投資,將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給母公司,而將投資收益的回報確定為上市公司當(dāng)年的利潤.3.托管經(jīng)營:上市公司將不良資產(chǎn)委托給母公司經(jīng)營,定額收取回報;母公司則將穩(wěn)定獲利能力高的資產(chǎn)以較低的托管費用委托上市公司經(jīng)營,虛構(gòu)上市公司的經(jīng)營業(yè)績.4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實行不等價交換.三盈余管理的主要手法2.委托投資:對一些投資規(guī)模大,投資50三盈余管理的主要手法4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實行不等價交換.一是上市公司將不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離出上市公司,以降低財務(wù)費用和避不良資產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的虧損或損失;二是上市公司將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣給母公司;三是母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與上市公司劣質(zhì)資產(chǎn)置換等等.5.資產(chǎn)租賃:母公司將經(jīng)營場所等以租賃的形式進(jìn)行出租,通過租賃費用標(biāo)準(zhǔn)變動而進(jìn)行調(diào)節(jié)利潤.三盈余管理的主要手法4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實行不51三盈余管理的主要手法6.資產(chǎn)重組:“重組---上市---業(yè)績滑坡----再重組”重組是企業(yè)發(fā)展的永恒的主題.資產(chǎn)剝離資產(chǎn)置換資產(chǎn)并購股權(quán)轉(zhuǎn)讓債務(wù)重組:世紀(jì)星源案例三盈余管理的主要手法6.資產(chǎn)重組:“重組---上市---52三盈余管理的主要手法(五)巨額沖銷:就是將的可能在以后期間的損失提前確認(rèn),以提高以后年度的業(yè)績.如ST黃河科1995年度虧損9432萬元,每股虧損0.85元,1996年虧損額猛增至23422萬元,每股虧損高達(dá)2.1元.若1997年繼續(xù)虧損,公司股票將被摘牌.1997年,黃河科技果然扭虧為盈,當(dāng)年獲利583萬元,每股收益0.052元,未被摘牌.年報顯示,1997年度公司主營收入仍然虧損9379.6萬元,依靠其他業(yè)務(wù)利潤2420.9萬元,投資收益279.9萬元,營業(yè)外收入755.2萬元,和以前年度損益調(diào)整6529.6萬元(通過資產(chǎn)重組劃轉(zhuǎn)以前年度多計費用).三盈余管理的主要手法(五)巨額沖銷:就是將的可能在以后期53三盈余管理的主要手法(六)爭取地方政府的支持上市公司是地方政府政績表現(xiàn).1降低稅負(fù):越權(quán)給上市公司稅負(fù)優(yōu)惠.降低所得稅;增值稅退稅:出口退稅,進(jìn)口設(shè)備原材料退稅,經(jīng)濟(jì)特區(qū)地產(chǎn)地銷部分產(chǎn)品減征收,個別企業(yè)亨受所在行業(yè)的稅收優(yōu)惠.2地方財政補(bǔ)貼3.減免利息4.給上市公司在城市土地開發(fā)權(quán)上優(yōu)惠等等.三盈余管理的主要手法(六)爭取地方政府的支持54

四盈余管理的動機(jī)分析

盈余管理與反盈余管理是證券市場發(fā)展永遠(yuǎn)的痛(一)股票發(fā)行和上市動機(jī)國有企業(yè)發(fā)展:吃財政----吃銀行----吃股民股票發(fā)行和上市:以“圈錢”為目的證券發(fā)行要求:保持三年連續(xù)盈利發(fā)行價格:每股收益及市盈率(二)配股動機(jī):證監(jiān)會規(guī)定配股政策要求公司最近3年內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率平均每年達(dá)到10%以上,但每年不低于6%

四盈余管理的動機(jī)分析

盈余管理與反盈余管理是證券市場發(fā)展55四盈余管理的動機(jī)分析(三)獎金動機(jī)和確保職位動機(jī)職工,經(jīng)理人員的獎金與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛購(廈門五礦將已實現(xiàn)的利潤計入預(yù)收賬款之中)(四)借款動機(jī)(五)納稅動機(jī)(六)推卸責(zé)任動機(jī)(安子介事件)(七)隱瞞違法行為(八)配合莊家炒作動機(jī)(八)政治動機(jī)四盈余管理的動機(jī)分析(三)獎金動機(jī)和確保職位動機(jī)56五盈余管理深層原因分析(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)不健全1.委托---代理理論:投資者與經(jīng)營者目標(biāo)函數(shù)不同,信息不對稱,內(nèi)部人控制,“逆向選擇”,“道德風(fēng)險”2.上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理:國有股一股獨大,總經(jīng)理與董事長由一人擔(dān)任3.國家股和國有法人股不能上市流通;外部市場(股票市場,經(jīng)理人市場)等不健全4.激勵約束機(jī)制殘缺,市場手段不能發(fā)揮應(yīng)有的作用(如公司控制權(quán)之爭,敵意接管,融資按排,破產(chǎn)機(jī)制不健全)國有股效率?國有資產(chǎn)流失?五盈余管理深層原因分析(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)57五盈余管理深層原因分析(二)法律法規(guī)制度的原因1.會計準(zhǔn)則因素:與會計分期假設(shè)相對應(yīng)的權(quán)責(zé)發(fā)生制而發(fā)生了“應(yīng)計”,“遞延”,“分配”,“攤提”程序,給管理者足夠的時間進(jìn)行利潤操縱.會計準(zhǔn)則中收入與成本,費用的確認(rèn)與計量存在主觀判斷;會計政策的選擇同樣存在選擇性等等.2.證券市場制度規(guī)定:如