投資理財與金融市場

證券投資緒論理財與金融市場一個人一生能積累多少錢,不取決于他賺了多少錢,而取決于他如何投資理財,人找錢不如錢找錢,要知道讓錢為你工作,而不是你為錢工作.____沃倫.巴菲特第一節(jié)投資理財EmployeeE(雇員)BusinessB(企業(yè)主)Self-EmployeeS(自由職業(yè)者)InvestorI(投資人)安全自由現(xiàn)金流象限

人生理財規(guī)劃

一、單身期：參加工作到結(jié)婚前（2～5年）理財重點:1.努力尋找一份高薪工作，打好基礎(chǔ)。2.拿出部分儲蓄進行高風(fēng)險投資，目的是學(xué)習(xí)投資理財?shù)慕?jīng)驗。投資建議：

將積蓄的60%投資股票、基金等金融品種；20%選擇定期儲蓄；10%購買保險；10%存為活期儲蓄，以備不時之需。

理財優(yōu)先順序：節(jié)財計劃→資產(chǎn)增值計劃→應(yīng)急基金→購置住房

二、家庭形成期：結(jié)婚到孩子出生前（1～5年）

理財重點：1.合理安排家庭建設(shè)的費用支出上，2.稍有積累后，選擇偏股型基金及股票。投資建議：將積累資金的50%投資于股票或成長型基金；35%投資于債券和保險；15%留作活期儲蓄。

理財優(yōu)先順序：購置住房→購置硬件→節(jié)財計劃→應(yīng)急基金

三、家庭成長期：孩子出生到上大學(xué)（15～18年）理財重點：1.家庭的最大開支是子女教育費用和保健醫(yī)療費等。2.根據(jù)經(jīng)驗在投資方面適當進行創(chuàng)業(yè)，如進行風(fēng)險投資等。3.購買保險應(yīng)偏重于教育基金、父母自身保障等。

投資建議：將資本的30%投資于房產(chǎn)，以獲得長期穩(wěn)定的回報；40%投資股票、外匯或期貨；20%投資銀行定期存款或債券及保險；10%是活期儲蓄，以備家庭急用。理財優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃→資產(chǎn)增值管理→應(yīng)急基金→特殊目標規(guī)劃

四、子女大學(xué)教育期：孩子上大學(xué)以后（4～7年）

理財重點：1.子女的教育費用和生活費，確保子女順利完成學(xué)業(yè)。2.對于已積累了一定財富的家庭來說，可繼續(xù)發(fā)展投資事業(yè)。投資建議：將積蓄資金的40%用于股票或成長型基金的投資；40%用于銀行存款或國債，以應(yīng)付子女的教育費用；10%用于保險；10%作為家庭備用。

理財優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃→債務(wù)計劃→資產(chǎn)增值規(guī)劃→應(yīng)急基金

五、家庭成熟期：子女參加工作到父母退休前（約15年）

理財重點：1.積累財富，理財重點應(yīng)側(cè)重于擴大投資。2.還要存儲一筆養(yǎng)老金，并且這筆錢是雷打不動的。3.保險是比較穩(wěn)健和安全的投資工具，有利于累積養(yǎng)老金。

投資建議：將投資資本的50%用于股票或同類基金；40%用于定期存款、債券及保險；10%用于活期儲蓄。但隨著退休年齡逐漸接近，用于風(fēng)險投資的比例應(yīng)逐漸減少。在保險需求上，應(yīng)逐漸偏重于養(yǎng)老、健康、重大疾病險。

理財優(yōu)先順序：資產(chǎn)增值管理→養(yǎng)老規(guī)劃→特殊目標規(guī)劃→應(yīng)急基金

六、退休以后理財重點：1.以安度晚年為目的，投資和花費都比較保守，身體和精神健康最重要。2.最好不要進行新的投資，尤其不能再進行風(fēng)險投資。

投資建議：將投資資本的10%用于股票或股票型基金；50%投資于定期儲蓄或債券；40%進行活期儲蓄。對于資產(chǎn)比較豐厚的家庭，可采用合法節(jié)稅手段，把財產(chǎn)交給下一代。

理財優(yōu)先順序：養(yǎng)老規(guī)劃→遺產(chǎn)規(guī)劃→特殊目標規(guī)劃→應(yīng)急基金第二節(jié)金融融市場及其特特征金融市場是指以金融資資產(chǎn)為交易對對象而形成的的資金供應(yīng)者者與資金需求求者進行資金金融通的場所所，它在整個個市場體系中中居于核心主主導(dǎo)地位。金融市場是在經(jīng)濟系統(tǒng)統(tǒng)中引導(dǎo)資金金的流向，溝溝通資金由盈盈余部門向短短缺部門轉(zhuǎn)移移的市場。盈余部門金融市場中介機構(gòu)赤字部門金融系統(tǒng)中的的資金流一、金融市場場的含義金融市場包括括三個層面含含義：金融市場是進進行金融資產(chǎn)產(chǎn)交易的場所所；金融市場反映映金融資產(chǎn)的的供應(yīng)者和需需求者之間的的供求關(guān)系，，揭示了資金金的集中－傳傳遞過程；金融市場包含含金融資產(chǎn)交交易過程中所所產(chǎn)生的各種種運行機制。。金融市場的特特征（一）交易易對象為金融融資產(chǎn)金融資產(chǎn)是指能夠帶來來利息或股息息收益的各種種票據(jù)和證券券或各種票據(jù)據(jù)和證券的衍衍生品種。在金融市場上上交易的對象象是各種金融融資產(chǎn)，既包包括貨幣、銀銀行可轉(zhuǎn)讓大大額定期存單單、央行票據(jù)據(jù)、政府債券券、公司股票票和公司債券券，也包括金金融期貨、外外匯期貨和期期權(quán)等衍生性性金融資產(chǎn)。。金融資產(chǎn)的收收益是對未來來現(xiàn)金流的要要求權(quán)，需要要使用資金并并承諾在未來來支付現(xiàn)金流流的人稱為金金融資產(chǎn)的發(fā)行者，提供資金并并希望在未來來得到現(xiàn)金流流的人稱為金金融資產(chǎn)的投資者。金融資產(chǎn)的價值是根據(jù)金融資資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金金流用利率折折算的現(xiàn)值。。（二）交易方方式表現(xiàn)為以以借貸方式為為主同傳統(tǒng)的商品品市場相比，，金融市場在在交易方式方方面的特殊性性表現(xiàn)為以借借貸方式為主主。（三）交易價價格表現(xiàn)為資資金的利率利率是指在借借貸期內(nèi)所形形成的利息額額與本金的比比率。金融市場上的的交易對象－－金融資產(chǎn)，，它的價格體體現(xiàn)為不同期期限資金借貸貸的利率。一般來說，短短期資金借貸貸的利率低于于長期資金借借貸的利率。。（四）交易目目的表現(xiàn)為讓讓渡或獲得一一定時期一定定數(shù)量資金的的使用權(quán)資金的多余單單位以各種方式讓讓渡一定時期期內(nèi)一定數(shù)量量資金的使用用權(quán)，其目的的是為了獲得得資金使用權(quán)權(quán)讓渡的利息息或收益；而資金的短缺缺單位則通過各種方方式獲得一定定時期內(nèi)一定定數(shù)量資金的的使用權(quán)，代代價是支付不不同期限資金金使用的利息息。二、金融市場場的要素構(gòu)成成（一）金融市市場的主體投資者籌資者套期保值者套利者、調(diào)控和監(jiān)管者者金融企業(yè)的類類別金融企業(yè)非銀行類銀行類中央銀行專業(yè)銀行商業(yè)銀行保險公司養(yǎng)老基金互助基金租賃公司證券公司投資銀行風(fēng)險投資公司司財務(wù)公司存、放款匯兌、代收、、代客買賣承兌、代理融融通信用卡、轉(zhuǎn)帳帳結(jié)算金融企業(yè)的三三大共性：吸吸引風(fēng)險，調(diào)調(diào)節(jié)風(fēng)險，咨咨詢風(fēng)險非銀行金融機機構(gòu)細分保險公司：可可分為人壽、、財產(chǎn)、火災(zāi)災(zāi)及事故、信信貸、存款、、再保險等。。保險公司是是一種特殊形形式的儲蓄機機構(gòu)養(yǎng)老年金：雇雇主和雇員共共同實行一種種近乎“強制制”性的儲蓄蓄計劃，以年年金的形式提提供退休收入入互助基金：根根據(jù)投資者取取向，將資金金分別投資不不同的金融產(chǎn)產(chǎn)品，以期達達到分散風(fēng)險險的組合作用用，從而獲取取較高的收益益證券公司：習(xí)習(xí)慣上稱之為為投資銀行，，專門從事證證券買賣、證證券承銷、參參與企業(yè)創(chuàng)建建和改組、并并購業(yè)務(wù)風(fēng)險投資公司司：通過在企企業(yè)初創(chuàng)時期期直接參與企企業(yè)的股本投投資活動和風(fēng)風(fēng)險調(diào)節(jié)機制制來獲取投資資回報租賃公司：企企業(yè)金融常用用融資渠道。。分為融資租租賃和經(jīng)營租租賃。前者租租期較長，期期滿按一定價價格給承租人人；后者期限限較短，期滿滿后租賃公司司收回設(shè)備財務(wù)公司：不不能吸收存款款，可以承做做貸款和其他他類似銀行服服務(wù)如分期付付款、代理融融資等（二）金融市市場的客體金融市場的客客體是指金融融市場的交易易對象或交易易的標的物，，亦即通常所所說的金融工工具。包括貨幣市場場金融工具，，如可轉(zhuǎn)讓大大額定期存單單、央行票據(jù)據(jù)、商業(yè)票據(jù)據(jù)、回購協(xié)議議、國庫券、、短期債券等等；資本市場金融融工具，如長長期債券、公公司股票等。。三、金融市場場的構(gòu)成與分分類1按標的物物劃分金融市場貨幣市場資本市場外匯市場黃金市場保險市場期貨市場劃分為直接金金融市場和間間接金融市場場。直接金融市場場指的是資金需需求者從資金金所有者那里里融通資金的的市場，一般般指的是通過過發(fā)行債券和和股票方式在在金融市場上上籌集資金的的融資市場；；間接金融市場場則是通過銀行行等信用中介介機構(gòu)作為媒媒介來進行資資金融通的市市場。2按中介特特征劃分銀行與其他金金融機構(gòu)資金供應(yīng)者證券市場資金需求者同業(yè)拆借存款購買證券直接融資發(fā)行證券貸款間接融資直接金融市場場和間接金融融市場（1）貨幣市場：期限在一年年以下的金融融資產(chǎn)為交易易標的物。主要進行國庫庫券、央行票票據(jù)、商業(yè)票票據(jù)、銀行承承兌匯票、可可轉(zhuǎn)讓定期存存單、回購協(xié)協(xié)議、聯(lián)邦資資金等短期金金融工具的買買賣。主要功能是保保持金融資產(chǎn)產(chǎn)的流動性，，以便隨時轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實的的貨幣。貨幣市場按結(jié)結(jié)構(gòu)分類貨幣市場同業(yè)拆借市場回購市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場商業(yè)票據(jù)市場銀行承兌匯票市場短期政府債券市場貨幣市場共同基金（2）資本市場：進行一年期期以上的金融融資產(chǎn)交易。。包括：銀行中長期存存貸款市場和和有價證券市市場。一般可將資本本市場視同為為證券市場。。通常資本市場場主要指的是是債券市場、、股票市場以以及基金市場場。資本市場證券市場風(fēng)險投資市場金融租賃市場信托市場中長期信貸市場（3）外匯市場：是進行各種種短期金融資資產(chǎn)交易的市市場，所不同同的是貨幣市市場交易的是是同一種貨幣幣或以同一種種貨幣計值的的票據(jù)，而外外匯市場是不不同種貨幣計計值的兩種票票據(jù)之間的交交換。主要功能：實實現(xiàn)購買力的的國際轉(zhuǎn)移加速國際資金金周轉(zhuǎn)，調(diào)劑劑國際資金余余缺提高資金使用用效率減少外匯風(fēng)險險，促進國際際貿(mào)易（4）黃金市場：專門集中進進行黃金買賣賣的交易中心心或場所。目目前由于黃金金仍是國際儲儲備工具之一一，在國際結(jié)結(jié)算中占據(jù)著著重要的地位位，因此，黃黃金市場被看看作金融市場場的組成部分分。五大國際黃金金市場：倫敦、紐約、、蘇黎世、芝芝加哥、香港港（5）保險市市場狹義的保險市市場是指進行保險險交易活動的的場所，這是是一種靜態(tài)的的、有固定的的交易場所、、集中進行保保險交易的有有形市場。廣義的保險市市場是指保險交換換關(guān)系或保險險供求關(guān)系的的總和，這是是一種動態(tài)的的，沒有固定定交易場所，，而是由各保保險組織及其其代理機構(gòu)分分散進行保險險交易的無形形市場。（6）期貨市市場是進行標準化化合約買賣的的地方，其交交易的參與者者主要是轉(zhuǎn)移移價格波動風(fēng)風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營者和因承承受價格波動動風(fēng)險而獲利利的投機者，，他們在交易易所內(nèi)依法公公平競爭進行行交易，并且且以保證金制制度作為保障障。中國期貨市場場結(jié)構(gòu)上海商品交易易所大連商品交易易所鄭州商品交易易所鋁、銅、燃油、橡膠大豆、豆粕、玉米棉花、硬麥、強麥3按金融資資產(chǎn)的發(fā)行和和流通特征劃劃分（1）發(fā)行市市場（一級市市場）資金需求者將將金融資產(chǎn)首首次出售給資資金的供應(yīng)者者時所形成的的交易商場。。金融資產(chǎn)發(fā)行行：銷售給特特定機構(gòu)（私募）廣泛的發(fā)售給給社會公眾（公募）（2）流通市市場（二級市市場）證券發(fā)行后，，其在不同投投資者之間買買賣、轉(zhuǎn)讓所所形成的市場場。按組織形式場內(nèi)市場即證證券交易所是依照國家有有關(guān)法律規(guī)定定，經(jīng)政府主主管機關(guān)批準設(shè)立立的證券集中中競價的有形形場所場外交易市場場在證券交易所所之外進行證證券買賣的市市場第三節(jié)金融融市場的主要要功能一、轉(zhuǎn)儲蓄為為投資的功能能（聚斂功能能）是指金融市場場引導(dǎo)眾多分分散的小額資資金匯聚成為為可以投入社社會再生產(chǎn)的的資金集合的的功能。金融市場提供供了資金盈余余部門與短缺缺部門之間溝溝通的渠道。。金融市場之所所以具有資金金的聚斂功能能一是由于金融融市場創(chuàng)造了了金融資產(chǎn)的的流動性；二是金融市場場提供了多種種多樣的供投投資者選擇的的金融工具，，資金供應(yīng)者者可以依照自自己的收益，，風(fēng)險偏好和和流動性要求求選擇其滿意意的投資工具具，實現(xiàn)資金金效益的最大大化。二、配置功能能金融市場的配配置功能表現(xiàn)現(xiàn)在三個方面面：資源的配置：：金融市場通過過將資源從低低效率利用的的部門轉(zhuǎn)移到到高效率的部部門，從而實實現(xiàn)稀缺資源源的合理有效效配置；財富的再分配配：社會財富通過過金融市場價價格的波動實實現(xiàn)了財富的的再分配；風(fēng)險的再分配配：金融市場的不不同主體，利利用各種金融融工具，規(guī)避避風(fēng)險，從而而實現(xiàn)風(fēng)險的的再分配。三、調(diào)節(jié)功能能中央銀行貨幣幣政策的實施施都以金融市市場的存在為為前提。中央銀行在實實施貨幣政策策時，通過金金融市場可以以調(diào)節(jié)貨幣供供應(yīng)量、傳遞遞政策信息，，最終影響到到各經(jīng)濟主體體的經(jīng)濟活動動，從而達到到調(diào)節(jié)整個宏宏觀經(jīng)濟運行行的目的。四、反映功能能其表現(xiàn)為：金融市場是反反映微觀經(jīng)濟濟運行狀況的的指示器；金融市場所反反饋的宏觀經(jīng)經(jīng)濟運行方面面的信息，有有利于政府部部門及時制定定和調(diào)整宏觀觀經(jīng)濟政策；；金融市場有著著廣泛而及時時的收集和傳傳播信息的通通訊網(wǎng)絡(luò)，整整個世界金融融市場已連成成一體，從而而使人們可以以及時了解世世界經(jīng)濟發(fā)展展變化情況。。股票市場股票創(chuàng)業(yè)板市市場投資基金市場場債券市場證券市場一、證券市場場的構(gòu)成金融衍生品市市場第四節(jié)證券券市場的構(gòu)成成與概覽市場上市家數(shù)發(fā)行總額（億股）市價總值（億元）A/BA股B股A股B股A股B股全國1711160210918484265110727652上海908854541516412090940301深圳80374855332014519787351市場流通市值（億元）平均市盈率平均股價A股B股A股B股A股B股全國37470215813.207.376.012.40上海27356110612.928.76.012.50深圳10114105214.626.486.022.32二、中國證券券市場概覽股票市場概覽覽(2008-11-4)市場國債現(xiàn)貨國債回購上市品種發(fā)行總額（億元）市價總值（億元）上市品種發(fā)行總額（億元）市價總值（億元）全國123——18——上海50——9——深圳73——9——市場企業(yè)債券轉(zhuǎn)債上市品種發(fā)行總額（億元）市價總值（億元）上市品種發(fā)行總額（億元）市價總值（億元）全國120838257417245286上海79207193912192232深圳4163163555354債券市場概覽覽市場封閉式基金家數(shù)發(fā)行總額（億元）市價總額（億元）全國32761451上海14325211深圳18436240基金市場概覽覽開放式基金(380)類型股票指數(shù)偏股平衡債券保本貨幣家數(shù)15117593673440次貸與金融危危機南海泡沫事件件南海泡沫事件件是世界證券券市場首例由由過度投機引引起的經(jīng)濟事事件。英國的南海公公司（成立1711年））從1720年年1月股股價從128英英鎊到1720年年7月上上升1000英鎊700%到1720年年9月下下跌175英鎊到1720年年12月下下跌124英鎊1929年美美國股災(zāi)1929年10月發(fā)生的的紐約股災(zāi)是是世界證券史史上影響最大大、危害最深深的經(jīng)濟事件件。道瓊斯股票指指數(shù)1928年10月1日基期為1001929年9月道道指從高點點386開開始下跌到1929年年11月下下跌跌至198-48%到1930年年4月反反彈至297到1932年年11月六六次暴暴跌41-89%到1954年年重重返前期高點點全球主要股指交易日最新價漲跌%當年漲跌%靜態(tài)市盈率*動態(tài)市盈率*市凈率道瓊斯工業(yè)指數(shù)2008-10-278175.77-2.42-38.3710.139.572.08納斯達克指數(shù)2008-10-271505.90-2.97-43.2212.9912.251.93標準普爾500指數(shù)2008-10-27848.92-3.18-42.1910.449.451.61英國富時100指數(shù)2008-10-273852.59-0.79-39.467.216.291.14法國CAC40指數(shù)2008-10-283120.041.72-44.427.286.961.15德國DAX指數(shù)2008-10-284641.447.08-42.478.517.871.05日經(jīng)指數(shù)2008-10-287621.926.41-50.218.709.240.87金融時報SOURCEAFERICA指數(shù)2008-10-271086.01-0.46-35.49N/AN/AN/A沙特阿拉伯TASI綜合指數(shù)10-285610.645.09-49.179.639.262.15俄羅斯IRTS指數(shù)10-28562.542.39-75.442.511.720.56巴西證券交易所BOVESPA指數(shù)10-2729435.11-6.50-53.93