投資項目流程介紹 課件

負責人：李政張博偉金融服務部

2014年3月投資項目流程介紹負責人：李政投資項目流程介紹12目錄第二部分項目立項、盡職調查第一部分項目信息收集、資料整理

第四部分投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理第五部分投資退出

第三部分項目審查、投資決策2目錄第二部分項目立項、盡職調查第一部分項目信23第一部分項目信息收集、資料整理3第一部分項目信息收集、資料整理3（一）項目信息收集、資料整理41、國家各級政府重點扶持的各類工業(yè)企業(yè)；3、充分利用公司的股東背景，保持與政府相關部門、中介機構、金融部門的溝通與合作。2、與其他創(chuàng)投公司的合作項目；（一）項目信息收集、資料整理41、國家各級政府重點扶持的各類45（一）項目信息收集、資料整理初步會談理財經(jīng)理在與企業(yè)初步會談時，要了解并記錄企業(yè)的基本情況，項目基本情況，公司的發(fā)展方向等。理財經(jīng)理與企業(yè)初步會談之后，可按照公司的《企業(yè)基本資料清單》，向企業(yè)索取資料。5（一）項目信息收集、資料整理初步會談56（一）項目信息收集、資料整理1、理財經(jīng)理負責資料真實性的核查工作，須查看企業(yè)所提供的資料原件，并要求所有復印件及其他資料上加蓋企業(yè)公章；2、通過與政府相關部門、銀行、上下游客戶及實地考察等手段了解企業(yè)貸款、購銷合同等資料的真實性；3、核查企業(yè)信用歷史情況，如有必要，也可對公司總經(jīng)理、財務總監(jiān)等高管的個人征信報告進行核查。收集資料應注意事項：6（一）項目信息收集、資料整理1、理財經(jīng)理負責資料真實性的核6（一）項目信息收集、資料整理在企業(yè)基本資料收集完成后，我公司材料擺放順序對資料進行匯總并編制目錄，項目經(jīng)理根據(jù)企業(yè)提供的資料，制作項目報告，并召開項目分析會，分析項目情況。（一）項目信息收集、資料整理在企業(yè)基本資料收集完成后，我公司78第二部分項目立項、盡職調查8第二部分項目立項、盡職調查89（二）項目立項、盡職調查立項基本條件根據(jù)收集的基本資料、項目分析的情況，判斷企業(yè)是否具有投資價值，是否立項。如正式立項，應符合以下條件：9（二）項目立項、盡職調查立項基本條件9（二）項目立項、盡職調查；1、具備法人資格并通過工商年檢，連續(xù)經(jīng)營1個會計年度以上；2、經(jīng)營者依法經(jīng)營，對企業(yè)有長遠的發(fā)展規(guī)劃，管理團隊有強烈的責任感和事業(yè)心；3、企業(yè)經(jīng)營管理科學規(guī)范，有健全的現(xiàn)代化企業(yè)制度，完善的組織機構和自主創(chuàng)新能力；4、有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所（二）項目立項、盡職調查1、具備法人資格并通過工商年檢，連續(xù)10（二）項目立項、盡職調查5、近兩年公司實際控制人，公司高管無重大變化；8、具有健全的財務制度，原則上資產(chǎn)負債率不高于70%，最近一個會計年度盈利。7、企業(yè)項目規(guī)劃符合國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策，優(yōu)先考慮“兩高六新”類的高新技術企業(yè)；6、無不良信用記錄及重大民事、經(jīng)濟糾紛；（二）項目立項、盡職調查5、近兩年公司實際控制人，公司高管無11（二）項目立項、盡職調查正式立項

對具有投資價值、符合條件的項目予以正式立項，項目經(jīng)理通知企業(yè)接受項目調查組的盡職調查。（二）項目立項、盡職調查正式立項12（二）項目立項、盡職調查盡職調查對企業(yè)的調查應根據(jù)公司的調查提綱來完成盡職調查，根據(jù)企業(yè)提供的資料，初步確認項目的重點考察領域，在企業(yè)實地考察時需要注意以下幾方面（二）項目立項、盡職調查盡職調查13（二）項目立項、盡職調查1、與企業(yè)法定代表人及其他高管人員面談，特別關注企業(yè)實際控制人的管理理念以及對企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略，并查詢關聯(lián)企業(yè)的情況；2、對一些關鍵性問題要向企業(yè)不同部門人員進行訪談，比如生產(chǎn)管理人員、技術人員、銷售人員、財務人員，并將核實的資料與企業(yè)提供資料進行比較，進一步防范風險；（二）項目立項、盡職調查1、與企業(yè)法定代表人及其他高管人員面14（二）項目立項、盡職調查3、實地調查時，重點關注生產(chǎn)工序情況、設備先進性、設備的完好性、工藝的先進性等情況（需對生產(chǎn)車間、主要設備、各個部門進行拍照）；4、核查庫存情況時，重點關注存貨的價值和數(shù)量，看存貨有無毀損、變質、積壓的情況（需對庫房及庫存產(chǎn)品拍照）。（二）項目立項、盡職調查3、實地調查時，重點關注生產(chǎn)工序情況15（二）項目立項、盡職調查盡職調查報告完成盡職調查后，項目經(jīng)理按調查結果填寫調查報告，項目經(jīng)理認為可進行投資的并制定完善的投資方案。調查報告至少應包括以下幾方面內容：（二）項目立項、盡職調查盡職調查報告16（二）項目立項、盡職調查一、企業(yè)基本情況1、企業(yè)成立時間、企業(yè)性質、歷史沿革、股權結構等；2、關聯(lián)企業(yè)情況；（二）項目立項、盡職調查一、企業(yè)基本情況17（二）項目立項、盡職調查3、法定代表人、企業(yè)高管簡歷、信用記錄等情況，對管理層經(jīng)營管理情況形成結論性意見。4、主要經(jīng)營范圍及生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，主要產(chǎn)品介紹（二）項目立項、盡職調查3、法定代表人、企業(yè)高管簡歷、信用記18（二）項目立項、盡職調查3、對企業(yè)近3年的主營收入進行趨勢分析，對企業(yè)占市場份額給出明確結論；1、企業(yè)所屬行業(yè)，對產(chǎn)品的市場供求情況進行分析，得出企業(yè)在行業(yè)中的地位以及競爭優(yōu)勢；2、分析企業(yè)同行業(yè)公司情況，對企業(yè)近3年的經(jīng)營情況進行分析；二、行業(yè)及市場情況（二）項目立項、盡職調查3、對企業(yè)近3年的主營收入進行趨勢分19（二）項目立項、盡職調查4、主要銷售方式，說明主要銷售區(qū)域與銷售商；5、主要采購商，說明企業(yè)原材料供應情況；6、主要產(chǎn)品市場預測，近3年的銷售計劃。（二）項目立項、盡職調查4、主要銷售方式，說明主要銷售區(qū)域與20（二）項目立項、盡職調查三、財務情況1、對企業(yè)的財務制度要了解，包括會計核算、資金管理、采購、銷售等重要環(huán)節(jié)的內控流程。2、經(jīng)核實的過去3年1期的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)以及關鍵賬項的明細表格；（二）項目立項、盡職調查三、財務情況21（二）項目立項、盡職調查3、主要財務比率分析：對企業(yè)資產(chǎn)結構（資產(chǎn)負債率）、償債能力（流動比率/速動比率）、盈利能力（凈資產(chǎn)收益率/主要產(chǎn)品的毛利率/利潤率）、營運能力（存貨周轉率/應收賬款周轉率）進行分析說明。4、關聯(lián)交易涉及的業(yè)務金額，占總主營收入的比率。（二）項目立項、盡職調查3、主要財務比率分析：對企業(yè)資產(chǎn)結構22（二）項目立項、盡職調查項目上報項目經(jīng)理根據(jù)盡職調查情況，制定投資方案，經(jīng)投資公司副總經(jīng)理簽字后，報投資決策審委員會投票表決。如有需要，可征求技術專家委員會意見。項目經(jīng)理應向投資公司副總經(jīng)理及時匯報項目進度和調查情況。（二）項目立項、盡職調查項目上報2324第三部分項目審查、投資決策24第三部分項目審查、投資決策24（三）項目審查、投資決策項目初審內核小組由投資公司總經(jīng)理和未參加項目的業(yè)務人員，以及會計師、律師等專業(yè)人士組成，內核小組由五人組成，三票贊成通過。項目初審會有以下三種結論：1、完全通過，初審通過之后，項目經(jīng)理負責項目的立項及后續(xù)的盡職調查等工作。2、有條件通過，按內核小組提出的建議補充相關材料，報投資公司總經(jīng)理審核。3、不通過，項目經(jīng)理負責通知企業(yè)相關情況。25（三）項目審查、投資決策項目初審2525（三）項目審查、投資決策技術專家委員會投資公司擬聘請相關行業(yè)的技術專家，組成技術專家委員會。以便在重大投資決策時提供專業(yè)意見。（三）項目審查、投資決策技術專家委員會26（三）項目審查、投資決策投資決策委員會投資決策委員會是投資公司業(yè)務決策最高權力機構，投資決策委員會由董事會成員、行業(yè)技術技術專家組成。項目通過后，投資決策委員會委托代表負責投資方案的簽約事宜。

（三）項目審查、投資決策投資決策委員會2728第四部分投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理28第四部分投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理28（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資協(xié)議、文件、資料的管理項目經(jīng)投資決策委員會表決之后，涉及項目的全部資料，以及簽訂的協(xié)議，應由未參加項目的其他業(yè)務人員完成資料整理，并移交給業(yè)務檔案管理員統(tǒng)一管理。并要求資料的接收人員填寫資料接收清單。公司擬設兼職檔案管理員，由項目經(jīng)理助理擔任，負責有關文件、資料的整理、立卷和保管工作。29（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資協(xié)議、文件、資料的管理2929（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資后的動態(tài)跟蹤管理文書和資料都在歸檔范圍內。歸檔的案卷要編排次序，卷內首頁要有材料目錄。借閱檔案要填寫《檔案借閱登記表》，部門內部人員之間及部門與部門之間移交檔案時要有移交記錄，填寫《檔案借閱登記表》。（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資后的30（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理管理工作及原則投資后的管理工作是指從簽訂投資協(xié)議開始到投資公司投資退出之后結束，對這期間的全部過程進行動態(tài)跟蹤，除了監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營動態(tài)外，還應積極為企業(yè)提供財務顧問等增值服務，使企業(yè)在盡可能短的時間內快速發(fā)展。跟蹤管理的具體內容有：1、定期（每月或每季度，視項目企業(yè)具體情況而定）取得企業(yè)財務報表、生產(chǎn)經(jīng)營進度表、重要銷售合同等，并分析整理為《企業(yè)情況分析表》；（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理管理工作及原則31（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理2、參加企業(yè)重要會議，包括股東會、董事會、上市工作項目協(xié)調會以及《投資協(xié)議》中規(guī)定公司擁有知情權的相關會議并形成《會議記錄》；3、每季度對企業(yè)進行至少一次訪談，了解企業(yè)經(jīng)營狀況、存在的問題、提出相關咨詢意見并形成《企業(yè)情況季度報告》（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理2、參加企業(yè)重要會議，包括股東會、3233第五部分投資退出33第五部分投資退出3334（五）投資退出投資退出方式投資不是只為了獲取股息或長期持有項目企業(yè)股份的投資行為，而是通過退出投資來賺取與風險相對應的高額利潤。這就要求項目經(jīng)理在一定時間以一定的方式退出對企業(yè)的投資與管理，收回現(xiàn)金或有流動性的證券，實現(xiàn)豐厚的利潤。因此項目立項之初，項目經(jīng)理即要為項目設計退出方案，然后隨著項目進展及時修訂。34（五）投資退出投資退出方式34（五）投資退出目前主要退出方式有以下幾種：1、公開上市，企業(yè)改組為上市公司，風險投資的股份通過資本市場第一次向公眾發(fā)行，從而實現(xiàn)投資回收和資本增值；2、股份回購，目前以此種方式退出的不多，但是股份回購應該是未來風險投資基金退出的一種現(xiàn)實選擇；3、兼并與收購，是投資資金退出常用的一種方式，通過并購的方式將投資公司在項目企業(yè)中的股份賣出，從而實現(xiàn)資本的退出；4、破產(chǎn)清算，當項目經(jīng)營狀況不好且難以扭轉時，解散或破產(chǎn)并進行清算是可選擇的退出方式。（五）投資退出目前主要退出方式有以下幾種：35六寶投資基金管理有限公司中航信托江信信托案例分析：湖南雙峰集團

六寶投資基金管理有限公司案例分析：36謝謝觀賞投資項目流程介紹課件37負責人：李政張博偉金融服務部

2014年3月投資項目流程介紹負責人：李政投資項目流程介紹3839目錄第二部分項目立項、盡職調查第一部分項目信息收集、資料整理

第四部分投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理第五部分投資退出

第三部分項目審查、投資決策2目錄第二部分項目立項、盡職調查第一部分項目信3940第一部分項目信息收集、資料整理3第一部分項目信息收集、資料整理40（一）項目信息收集、資料整理411、國家各級政府重點扶持的各類工業(yè)企業(yè)；3、充分利用公司的股東背景，保持與政府相關部門、中介機構、金融部門的溝通與合作。2、與其他創(chuàng)投公司的合作項目；（一）項目信息收集、資料整理41、國家各級政府重點扶持的各類4142（一）項目信息收集、資料整理初步會談理財經(jīng)理在與企業(yè)初步會談時，要了解并記錄企業(yè)的基本情況，項目基本情況，公司的發(fā)展方向等。理財經(jīng)理與企業(yè)初步會談之后，可按照公司的《企業(yè)基本資料清單》，向企業(yè)索取資料。5（一）項目信息收集、資料整理初步會談4243（一）項目信息收集、資料整理1、理財經(jīng)理負責資料真實性的核查工作，須查看企業(yè)所提供的資料原件，并要求所有復印件及其他資料上加蓋企業(yè)公章；2、通過與政府相關部門、銀行、上下游客戶及實地考察等手段了解企業(yè)貸款、購銷合同等資料的真實性；3、核查企業(yè)信用歷史情況，如有必要，也可對公司總經(jīng)理、財務總監(jiān)等高管的個人征信報告進行核查。收集資料應注意事項：6（一）項目信息收集、資料整理1、理財經(jīng)理負責資料真實性的核43（一）項目信息收集、資料整理在企業(yè)基本資料收集完成后，我公司材料擺放順序對資料進行匯總并編制目錄，項目經(jīng)理根據(jù)企業(yè)提供的資料，制作項目報告，并召開項目分析會，分析項目情況。（一）項目信息收集、資料整理在企業(yè)基本資料收集完成后，我公司4445第二部分項目立項、盡職調查8第二部分項目立項、盡職調查4546（二）項目立項、盡職調查立項基本條件根據(jù)收集的基本資料、項目分析的情況，判斷企業(yè)是否具有投資價值，是否立項。如正式立項，應符合以下條件：9（二）項目立項、盡職調查立項基本條件46（二）項目立項、盡職調查；1、具備法人資格并通過工商年檢，連續(xù)經(jīng)營1個會計年度以上；2、經(jīng)營者依法經(jīng)營，對企業(yè)有長遠的發(fā)展規(guī)劃，管理團隊有強烈的責任感和事業(yè)心；3、企業(yè)經(jīng)營管理科學規(guī)范，有健全的現(xiàn)代化企業(yè)制度，完善的組織機構和自主創(chuàng)新能力；4、有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所（二）項目立項、盡職調查1、具備法人資格并通過工商年檢，連續(xù)47（二）項目立項、盡職調查5、近兩年公司實際控制人，公司高管無重大變化；8、具有健全的財務制度，原則上資產(chǎn)負債率不高于70%，最近一個會計年度盈利。7、企業(yè)項目規(guī)劃符合國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策，優(yōu)先考慮“兩高六新”類的高新技術企業(yè)；6、無不良信用記錄及重大民事、經(jīng)濟糾紛；（二）項目立項、盡職調查5、近兩年公司實際控制人，公司高管無48（二）項目立項、盡職調查正式立項

對具有投資價值、符合條件的項目予以正式立項，項目經(jīng)理通知企業(yè)接受項目調查組的盡職調查。（二）項目立項、盡職調查正式立項49（二）項目立項、盡職調查盡職調查對企業(yè)的調查應根據(jù)公司的調查提綱來完成盡職調查，根據(jù)企業(yè)提供的資料，初步確認項目的重點考察領域，在企業(yè)實地考察時需要注意以下幾方面（二）項目立項、盡職調查盡職調查50（二）項目立項、盡職調查1、與企業(yè)法定代表人及其他高管人員面談，特別關注企業(yè)實際控制人的管理理念以及對企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略，并查詢關聯(lián)企業(yè)的情況；2、對一些關鍵性問題要向企業(yè)不同部門人員進行訪談，比如生產(chǎn)管理人員、技術人員、銷售人員、財務人員，并將核實的資料與企業(yè)提供資料進行比較，進一步防范風險；（二）項目立項、盡職調查1、與企業(yè)法定代表人及其他高管人員面51（二）項目立項、盡職調查3、實地調查時，重點關注生產(chǎn)工序情況、設備先進性、設備的完好性、工藝的先進性等情況（需對生產(chǎn)車間、主要設備、各個部門進行拍照）；4、核查庫存情況時，重點關注存貨的價值和數(shù)量，看存貨有無毀損、變質、積壓的情況（需對庫房及庫存產(chǎn)品拍照）。（二）項目立項、盡職調查3、實地調查時，重點關注生產(chǎn)工序情況52（二）項目立項、盡職調查盡職調查報告完成盡職調查后，項目經(jīng)理按調查結果填寫調查報告，項目經(jīng)理認為可進行投資的并制定完善的投資方案。調查報告至少應包括以下幾方面內容：（二）項目立項、盡職調查盡職調查報告53（二）項目立項、盡職調查一、企業(yè)基本情況1、企業(yè)成立時間、企業(yè)性質、歷史沿革、股權結構等；2、關聯(lián)企業(yè)情況；（二）項目立項、盡職調查一、企業(yè)基本情況54（二）項目立項、盡職調查3、法定代表人、企業(yè)高管簡歷、信用記錄等情況，對管理層經(jīng)營管理情況形成結論性意見。4、主要經(jīng)營范圍及生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，主要產(chǎn)品介紹（二）項目立項、盡職調查3、法定代表人、企業(yè)高管簡歷、信用記55（二）項目立項、盡職調查3、對企業(yè)近3年的主營收入進行趨勢分析，對企業(yè)占市場份額給出明確結論；1、企業(yè)所屬行業(yè)，對產(chǎn)品的市場供求情況進行分析，得出企業(yè)在行業(yè)中的地位以及競爭優(yōu)勢；2、分析企業(yè)同行業(yè)公司情況，對企業(yè)近3年的經(jīng)營情況進行分析；二、行業(yè)及市場情況（二）項目立項、盡職調查3、對企業(yè)近3年的主營收入進行趨勢分56（二）項目立項、盡職調查4、主要銷售方式，說明主要銷售區(qū)域與銷售商；5、主要采購商，說明企業(yè)原材料供應情況；6、主要產(chǎn)品市場預測，近3年的銷售計劃。（二）項目立項、盡職調查4、主要銷售方式，說明主要銷售區(qū)域與57（二）項目立項、盡職調查三、財務情況1、對企業(yè)的財務制度要了解，包括會計核算、資金管理、采購、銷售等重要環(huán)節(jié)的內控流程。2、經(jīng)核實的過去3年1期的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)以及關鍵賬項的明細表格；（二）項目立項、盡職調查三、財務情況58（二）項目立項、盡職調查3、主要財務比率分析：對企業(yè)資產(chǎn)結構（資產(chǎn)負債率）、償債能力（流動比率/速動比率）、盈利能力（凈資產(chǎn)收益率/主要產(chǎn)品的毛利率/利潤率）、營運能力（存貨周轉率/應收賬款周轉率）進行分析說明。4、關聯(lián)交易涉及的業(yè)務金額，占總主營收入的比率。（二）項目立項、盡職調查3、主要財務比率分析：對企業(yè)資產(chǎn)結構59（二）項目立項、盡職調查項目上報項目經(jīng)理根據(jù)盡職調查情況，制定投資方案，經(jīng)投資公司副總經(jīng)理簽字后，報投資決策審委員會投票表決。如有需要，可征求技術專家委員會意見。項目經(jīng)理應向投資公司副總經(jīng)理及時匯報項目進度和調查情況。（二）項目立項、盡職調查項目上報6061第三部分項目審查、投資決策24第三部分項目審查、投資決策61（三）項目審查、投資決策項目初審內核小組由投資公司總經(jīng)理和未參加項目的業(yè)務人員，以及會計師、律師等專業(yè)人士組成，內核小組由五人組成，三票贊成通過。項目初審會有以下三種結論：1、完全通過，初審通過之后，項目經(jīng)理負責項目的立項及后續(xù)的盡職調查等工作。2、有條件通過，按內核小組提出的建議補充相關材料，報投資公司總經(jīng)理審核。3、不通過，項目經(jīng)理負責通知企業(yè)相關情況。62（三）項目審查、投資決策項目初審2562（三）項目審查、投資決策技術專家委員會投資公司擬聘請相關行業(yè)的技術專家，組成技術專家委員會。以便在重大投資決策時提供專業(yè)意見。（三）項目審查、投資決策技術專家委員會63（三）項目審查、投資決策投資決策委員會投資決策委員會是投資公司業(yè)務決策最高權力機構，投資決策委員會由董事會成員、行業(yè)技術技術專家組成。項目通過后，投資決策委員會委托代表負責投資方案的簽約事宜。

（三）項目審查、投資決策投資決策委員會6465第四部分投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理28第四部分投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理65（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資協(xié)議、文件、資料的管理項目經(jīng)投資決策委員會表決之后，涉及項目的全部資料，以及簽訂的協(xié)議，應由未參加項目的其他業(yè)務人員完成資料整理，并移交給業(yè)務檔案管理員統(tǒng)一管理。并要求資料的接收人員填寫資料接收清單。公司擬設兼職檔案管理員，由項目經(jīng)理助理擔任，負責有關文件、資料的整理、立卷和保管工作。66（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資協(xié)議、文件、資料的管理2966（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資后的動態(tài)跟蹤管理文書和資料都在歸檔范圍內。歸檔的案卷要編排次序，卷內首頁要有材料目錄。借閱檔案要填寫《檔案借閱登記表》，部門內部人員之間及部門與部門之間移交檔案時要有移交記錄，填寫《檔案借閱登記表》。（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理投資后的67（四）投資企業(yè)動態(tài)跟蹤管理