資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境培訓(xùn)課程課件

第2章

資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境1第2章

資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境1第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體一、資本運(yùn)營(yíng)主體企業(yè)論企業(yè)的基本特征：企業(yè)直接為社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)；企業(yè)是經(jīng)濟(jì)組織；企業(yè)是營(yíng)利性的經(jīng)濟(jì)組織；企業(yè)是自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)組織。我們認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)的主體是企業(yè)。企業(yè)是以營(yíng)利為目的的，向社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。2第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體一、資本運(yùn)營(yíng)主體企業(yè)論企業(yè)的基本特征：在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)不是獨(dú)立的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，也不是資本運(yùn)營(yíng)者，并不是真正意義上的企業(yè)。3在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)不是獨(dú)立的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，也不是資1.“生產(chǎn)者主權(quán)”的經(jīng)濟(jì)體制，完全的賣方市場(chǎng)，消費(fèi)者處于被動(dòng)地位。2.政企職責(zé)不分，國(guó)家對(duì)企業(yè)統(tǒng)的過(guò)多過(guò)死，忽視商品生產(chǎn)和價(jià)值規(guī)律以及市場(chǎng)機(jī)制的作用，分配中平均主義嚴(yán)重。3.雇傭關(guān)系“鐵飯碗”和分配中的“大鍋飯”。經(jīng)理人員對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有絲毫自主權(quán)，無(wú)權(quán)獨(dú)立做出生產(chǎn)、投資、雇傭等方面的經(jīng)營(yíng)決策。嚴(yán)重壓抑企業(yè)和職工的主動(dòng)性和積極性。4.企業(yè)對(duì)其所擁有的資產(chǎn)只能使用，無(wú)權(quán)轉(zhuǎn)讓和出售，因而不注重保值增值。41.“生產(chǎn)者主權(quán)”的經(jīng)濟(jì)體制，完全的賣方市場(chǎng)，消費(fèi)者處于被動(dòng)改革開(kāi)放，國(guó)有企業(yè)改革：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、改革經(jīng)營(yíng)方式、以市場(chǎng)為導(dǎo)向、搞活國(guó)有企業(yè)的思路向前推進(jìn)。企業(yè)股份制改革建立現(xiàn)代企業(yè)制度5改革開(kāi)放，國(guó)有企業(yè)改革：5社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和發(fā)展，為我國(guó)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造了體制環(huán)境。我國(guó)資本運(yùn)營(yíng)的主體是建立了適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)。6社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和發(fā)展，為我國(guó)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造了體制第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體

2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境二、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)制度按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，企業(yè)的組織制度形式應(yīng)以企業(yè)財(cái)產(chǎn)的組織形式和承擔(dān)的法律責(zé)任劃分，分為個(gè)人業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)制度。7第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2資本運(yùn)營(yíng)的主（一）個(gè)人業(yè)主制企業(yè)含義：由業(yè)主個(gè)人出資興辦，業(yè)主自己直接經(jīng)營(yíng)，業(yè)主享有企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)所得，同時(shí)對(duì)企業(yè)的債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任，如果經(jīng)營(yíng)失敗，出現(xiàn)資不抵債，業(yè)主要用個(gè)人財(cái)產(chǎn)來(lái)抵償。這種企業(yè)在法律上為自然人企業(yè)，不具備法人資格。優(yōu)點(diǎn)：（1）建立和歇業(yè)的程序簡(jiǎn)單（2）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓比較自由（3）經(jīng)營(yíng)者和所有者合一，經(jīng)營(yíng)靈活，決策迅速（4）利潤(rùn)獨(dú)享，保密性強(qiáng)。8（一）個(gè)人業(yè)主制企業(yè)8缺點(diǎn)：（1）償債能力小，取得貸款能力較差（2）難于從事需要大量投資的大規(guī)模工商業(yè)活動(dòng)（3）業(yè)主需要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大（4）企業(yè)管理水平有限，企業(yè)生命力弱。適用范圍：適宜于投資額小、技術(shù)工藝比較簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)管理不太復(fù)雜的小型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的75%屬于這種形式，我國(guó)近年出現(xiàn)的私營(yíng)企業(yè)大多也屬于此類。9缺點(diǎn)：9（二）合伙制企業(yè)含義：由兩個(gè)或兩個(gè)以上的個(gè)人共同出資、共同經(jīng)營(yíng)、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。合伙制企業(yè)在建立時(shí)，必須簽訂合伙經(jīng)營(yíng)協(xié)議，協(xié)議詳細(xì)規(guī)定了合伙人的權(quán)利和義務(wù)。這種企業(yè)在法律上為自然人企業(yè)，不具備法人資格。優(yōu)點(diǎn)：（1）與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)相比，可以從多個(gè)合伙人籌集資本，創(chuàng)辦較大的企業(yè)（2）多個(gè)合伙人集思廣益，共同決策，合理分工，使企業(yè)的決策能力和管理水平提高（3）普通合伙人負(fù)無(wú)限責(zé)任，每個(gè)合伙人的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。（4）與公司制企業(yè)相比，設(shè)立程序比較簡(jiǎn)單。10（二）合伙制企業(yè)10缺點(diǎn)：與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)相比（1）當(dāng)某一合伙人加入或退出，都須重新確定合伙關(guān)系，比較復(fù)雜、麻煩（2）各項(xiàng)決策都要得到普通合伙人的同意，容易造成決策延遲（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)合伙人一致同意，比較困難（4）發(fā)展不穩(wěn)定，易于解體。與公司制企業(yè)相比（1）普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大（2）企業(yè)規(guī)模有限。適用范圍：適宜于投資額不大、技術(shù)工藝不太復(fù)雜的中小型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的7%屬于這種形式。11缺點(diǎn)：112.1資本運(yùn)營(yíng)的主體

2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境（三）公司制企業(yè)含義：根據(jù)公司法的規(guī)定依法成立、具有法人資格、以營(yíng)利為目的的企業(yè)。這種企業(yè)是法人，具備法人資格。是現(xiàn)代企業(yè)制度的高級(jí)形式，我們所要建立的現(xiàn)代企業(yè)制度主要指現(xiàn)代公司企業(yè)制度。主要有有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種形式。優(yōu)點(diǎn)：與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)相比，（1）具有籌資優(yōu)勢(shì)（2）擁有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)：法人財(cái)產(chǎn)由董事會(huì)統(tǒng)一支配（3）實(shí)行有限責(zé)任制度：以投資額為限，個(gè)人財(cái)產(chǎn)不受限制（4）實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離（5）所有權(quán)轉(zhuǎn)讓方便（6）有規(guī)范而嚴(yán)密的組織結(jié)構(gòu)（7）公司發(fā)展穩(wěn)定（無(wú)論自然人發(fā)生什么變化，都不會(huì)影響企業(yè)的主體和生命）職業(yè)經(jīng)理人：指在一個(gè)所有權(quán)、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的企業(yè)中承擔(dān)法人財(cái)產(chǎn)的保值增值責(zé)任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)法人財(cái)產(chǎn)擁有絕對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)和管理權(quán)，由企業(yè)在職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)中聘任，而其自身以受薪、股票期權(quán)等為獲得報(bào)酬主要方式的職業(yè)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理專家。

122.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境（三）公司缺點(diǎn)：（1）設(shè)立程序較復(fù)雜，創(chuàng)辦期較長(zhǎng)，開(kāi)辦費(fèi)較多（2）受國(guó)家法律法規(guī)的約束較嚴(yán)格（3）保密性較差適用范圍：適宜于投資額大、技術(shù)和管理復(fù)雜的大型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的15%屬于這種形式，世界上的大企業(yè)幾乎都是公司制企業(yè)。說(shuō)明：由于公司制企業(yè)具有規(guī)模較大、制度較先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制較靈活和組織較嚴(yán)密等優(yōu)點(diǎn)，因而其資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容更加豐富、方法更科學(xué)、效率更高，本書(shū)主要闡述公司制企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)。13缺點(diǎn)：132.1資本運(yùn)營(yíng)的主體

2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境公司的組織結(jié)構(gòu)公司組織結(jié)構(gòu)實(shí)行決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的原則股東會(huì)（最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，享有最高決策權(quán)）董事會(huì)（常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)，享有常設(shè)決策權(quán)）監(jiān)事會(huì)（監(jiān)督機(jī)構(gòu)）經(jīng)理層（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）142.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境公司的組織三、我國(guó)公司制企業(yè)的建立（教材36頁(yè)）1993年12月頒布了《中華人民共和國(guó)公司法》，于1994年7月1日實(shí)施；2005年10月修訂，于2006年1月1日實(shí)施?！豆痉ā肥墙⒐局破髽I(yè)的法律依據(jù)。15三、我國(guó)公司制企業(yè)的建立（教材36頁(yè)）1993年12月頒布了第二節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系16第二節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系16從投入產(chǎn)出來(lái)看，市場(chǎng)可分為產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)。一、產(chǎn)品市場(chǎng)指廠商所提供的一切產(chǎn)品和勞務(wù)的市場(chǎng)。在生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造的各種有用物品和勞務(wù)用于個(gè)人消費(fèi)或進(jìn)一步生產(chǎn)。一部分滿足個(gè)人和家庭需要，稱為消費(fèi)品一部分滿足社會(huì)生產(chǎn)需要，稱為資本品17從投入產(chǎn)出來(lái)看，市場(chǎng)可分為產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)。17二、生產(chǎn)要素市場(chǎng)（一）土地市場(chǎng)土地所有權(quán)或使用權(quán)轉(zhuǎn)讓或交易的場(chǎng)所。不同社會(huì)制度的土地產(chǎn)權(quán)歸屬不同。（二）勞動(dòng)力市場(chǎng)指勞動(dòng)力交易場(chǎng)所和領(lǐng)域“勞務(wù)市場(chǎng)”、“人才市場(chǎng)”18二、生產(chǎn)要素市場(chǎng)（一）土地市場(chǎng)18（三）技術(shù)市場(chǎng)技術(shù)這種智力產(chǎn)品交易的場(chǎng)所或領(lǐng)域。技術(shù)轉(zhuǎn)讓可分為非商業(yè)性轉(zhuǎn)讓和商業(yè)性轉(zhuǎn)讓技術(shù)有不同的載體，既可在人們頭腦之中，又可以以書(shū)面表示或凝結(jié)在機(jī)器設(shè)備之中。（四）資本市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)一年以上的中長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)。包括股票市場(chǎng)、中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)、證券投資基金市場(chǎng)和銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等。19（三）技術(shù)市場(chǎng)19（五）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所或領(lǐng)域。產(chǎn)權(quán)是指法定主體建立在財(cái)產(chǎn)所有權(quán)基礎(chǔ)上的，對(duì)構(gòu)成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素的財(cái)產(chǎn)所擁有的占有、使用、收益、處分的權(quán)利。交易通過(guò)買賣、收購(gòu)、拍賣、兼并、出讓、租賃、授權(quán)經(jīng)營(yíng)等方式進(jìn)行。（六）信息市場(chǎng)供需雙方進(jìn)行信息交換的場(chǎng)所，它把各種信息作為一種重要資源用來(lái)進(jìn)行有償服務(wù)。20（五）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)2021212資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)明：在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下，各種市場(chǎng)都可以分為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)；各類市場(chǎng)間相互聯(lián)系，相互制約、相互促進(jìn)，形成一個(gè)完整體系；各種市場(chǎng)都與企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)有密切的關(guān)系，健全完善的市場(chǎng)體系可以使社會(huì)的各項(xiàng)資源得到優(yōu)化配置，使企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)有序、有效地進(jìn)行，加速資本周轉(zhuǎn)，提高資本運(yùn)營(yíng)的效益；我國(guó)正在不斷加快完善市場(chǎng)體系，尤其是資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和其他要素市場(chǎng)。2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2.2資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系

222資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)明：2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體22第三節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與資本市場(chǎng)23第三節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與資本市場(chǎng)23一、證券市場(chǎng)（一）組成證券市場(chǎng)交易的對(duì)象是各種有價(jià)證券，主要包括股票和債券兩類。證券市場(chǎng)是證券發(fā)行和流通的場(chǎng)所：

按證券種類，主要分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)按市場(chǎng)的功能，可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)為一級(jí)市場(chǎng)，是證券初次交易的場(chǎng)所，由發(fā)行者、購(gòu)買者和承銷商組成。證券流通市場(chǎng)為二級(jí)市場(chǎng)，是已發(fā)行證券進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。24一、證券市場(chǎng)24按照市場(chǎng)的組織形式，證券流通市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)：在證券交易所內(nèi)買賣證券所形成的市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)：在交易所以外的各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)上進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。如：NASDAQ25按照市場(chǎng)的組織形式，證券流通市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和（二）資本市場(chǎng)的作用融資投資功能：開(kāi)辟了直接融資渠道，發(fā)行股票、債券籌集大量資金；通過(guò)股票市場(chǎng)進(jìn)行股票投資，獲得投資收益等。資源配置功能:投資者把資本從前景不好，經(jīng)濟(jì)效益低的企業(yè)抽出，投向前景好，經(jīng)濟(jì)效益高的企業(yè)。公司價(jià)值反映功能：股票價(jià)格是企業(yè)價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，股票價(jià)格越高，企業(yè)的價(jià)值越大。26（二）資本市場(chǎng)的作用26二、證券投資基金市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集證券投資基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)。特點(diǎn)：1.集合理財(cái)、專業(yè)管理2.組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)3.利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)4.嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明5.獨(dú)立托管，保障安全27二、證券投資基金市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集證券投資基金，由證券投資基金的收益：1.投資上市公司股票時(shí)，配發(fā)的股票股利和現(xiàn)金股息。2.投資債券、銀行存款等時(shí)的利息收入。3.投資上市公司股票或債券時(shí)，由買賣差價(jià)產(chǎn)生的資本利得收入。4.其他收入28證券投資基金的收益：28三、資本市場(chǎng)中的投資銀行（或證券公司）（一）投資銀行與商業(yè)銀行項(xiàng)目業(yè)務(wù)范圍商業(yè)銀行主要從事存貸款業(yè)務(wù)，此外還有債券投資、外匯買賣及匯兌、國(guó)際貸款和國(guó)際貿(mào)易服務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、代理融通業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)以及表外業(yè)務(wù)等。投資銀行主要從事證券承銷、證券交易、私募發(fā)行、企業(yè)兼并與收購(gòu)、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，此外還有項(xiàng)目融資、衍生產(chǎn)品、租賃、咨詢、現(xiàn)金管理、證券保管與抵押業(yè)務(wù)等。投資銀行作為資本的供給者和資本需求者的中介，是證券推銷商，是資本市場(chǎng)的靈魂。29三、資本市場(chǎng)中的投資銀行（或證券公司）項(xiàng)目業(yè)務(wù)（三）我國(guó)的投資銀行1998年初，我國(guó)有證券公司97家，至2005年，約有130家左右，截至2012年2月有109家?，F(xiàn)階段我國(guó)采用商業(yè)銀行和投資銀行分離型模式。投資銀行的業(yè)務(wù)范圍主要包括：證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券交易與投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)。目前的問(wèn)題：我國(guó)的證券公司規(guī)模小，業(yè)務(wù)范圍窄，投資銀行專業(yè)人才缺乏，應(yīng)加速發(fā)展。30（三）我國(guó)的投資銀行30第四節(jié)

我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展31第四節(jié)

我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展312資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境第4節(jié)我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2.2資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系2.3資本運(yùn)營(yíng)與資本市場(chǎng)2.4我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展

2008年中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》

我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)生（1978-1992）全國(guó)性資本市場(chǎng)的形成和初步發(fā)展（1993-1998）資本市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展（1999-2007）存在的主要問(wèn)題及今后的發(fā)展展望END322資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境第4節(jié)我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展2第2章

資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境33第2章

資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境1第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體一、資本運(yùn)營(yíng)主體企業(yè)論企業(yè)的基本特征：企業(yè)直接為社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)；企業(yè)是經(jīng)濟(jì)組織；企業(yè)是營(yíng)利性的經(jīng)濟(jì)組織；企業(yè)是自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)組織。我們認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)的主體是企業(yè)。企業(yè)是以營(yíng)利為目的的，向社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。34第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體一、資本運(yùn)營(yíng)主體企業(yè)論企業(yè)的基本特征：在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)不是獨(dú)立的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，也不是資本運(yùn)營(yíng)者，并不是真正意義上的企業(yè)。35在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)不是獨(dú)立的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，也不是資1.“生產(chǎn)者主權(quán)”的經(jīng)濟(jì)體制，完全的賣方市場(chǎng)，消費(fèi)者處于被動(dòng)地位。2.政企職責(zé)不分，國(guó)家對(duì)企業(yè)統(tǒng)的過(guò)多過(guò)死，忽視商品生產(chǎn)和價(jià)值規(guī)律以及市場(chǎng)機(jī)制的作用，分配中平均主義嚴(yán)重。3.雇傭關(guān)系“鐵飯碗”和分配中的“大鍋飯”。經(jīng)理人員對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有絲毫自主權(quán)，無(wú)權(quán)獨(dú)立做出生產(chǎn)、投資、雇傭等方面的經(jīng)營(yíng)決策。嚴(yán)重壓抑企業(yè)和職工的主動(dòng)性和積極性。4.企業(yè)對(duì)其所擁有的資產(chǎn)只能使用，無(wú)權(quán)轉(zhuǎn)讓和出售，因而不注重保值增值。361.“生產(chǎn)者主權(quán)”的經(jīng)濟(jì)體制，完全的賣方市場(chǎng)，消費(fèi)者處于被動(dòng)改革開(kāi)放，國(guó)有企業(yè)改革：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、改革經(jīng)營(yíng)方式、以市場(chǎng)為導(dǎo)向、搞活國(guó)有企業(yè)的思路向前推進(jìn)。企業(yè)股份制改革建立現(xiàn)代企業(yè)制度37改革開(kāi)放，國(guó)有企業(yè)改革：5社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和發(fā)展，為我國(guó)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造了體制環(huán)境。我國(guó)資本運(yùn)營(yíng)的主體是建立了適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)。38社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和發(fā)展，為我國(guó)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造了體制第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體

2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境二、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)制度按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，企業(yè)的組織制度形式應(yīng)以企業(yè)財(cái)產(chǎn)的組織形式和承擔(dān)的法律責(zé)任劃分，分為個(gè)人業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)制度。39第1節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的主體2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2資本運(yùn)營(yíng)的主（一）個(gè)人業(yè)主制企業(yè)含義：由業(yè)主個(gè)人出資興辦，業(yè)主自己直接經(jīng)營(yíng)，業(yè)主享有企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)所得，同時(shí)對(duì)企業(yè)的債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任，如果經(jīng)營(yíng)失敗，出現(xiàn)資不抵債，業(yè)主要用個(gè)人財(cái)產(chǎn)來(lái)抵償。這種企業(yè)在法律上為自然人企業(yè)，不具備法人資格。優(yōu)點(diǎn)：（1）建立和歇業(yè)的程序簡(jiǎn)單（2）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓比較自由（3）經(jīng)營(yíng)者和所有者合一，經(jīng)營(yíng)靈活，決策迅速（4）利潤(rùn)獨(dú)享，保密性強(qiáng)。40（一）個(gè)人業(yè)主制企業(yè)8缺點(diǎn)：（1）償債能力小，取得貸款能力較差（2）難于從事需要大量投資的大規(guī)模工商業(yè)活動(dòng)（3）業(yè)主需要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大（4）企業(yè)管理水平有限，企業(yè)生命力弱。適用范圍：適宜于投資額小、技術(shù)工藝比較簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)管理不太復(fù)雜的小型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的75%屬于這種形式，我國(guó)近年出現(xiàn)的私營(yíng)企業(yè)大多也屬于此類。41缺點(diǎn)：9（二）合伙制企業(yè)含義：由兩個(gè)或兩個(gè)以上的個(gè)人共同出資、共同經(jīng)營(yíng)、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。合伙制企業(yè)在建立時(shí)，必須簽訂合伙經(jīng)營(yíng)協(xié)議，協(xié)議詳細(xì)規(guī)定了合伙人的權(quán)利和義務(wù)。這種企業(yè)在法律上為自然人企業(yè)，不具備法人資格。優(yōu)點(diǎn)：（1）與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)相比，可以從多個(gè)合伙人籌集資本，創(chuàng)辦較大的企業(yè)（2）多個(gè)合伙人集思廣益，共同決策，合理分工，使企業(yè)的決策能力和管理水平提高（3）普通合伙人負(fù)無(wú)限責(zé)任，每個(gè)合伙人的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。（4）與公司制企業(yè)相比，設(shè)立程序比較簡(jiǎn)單。42（二）合伙制企業(yè)10缺點(diǎn)：與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)相比（1）當(dāng)某一合伙人加入或退出，都須重新確定合伙關(guān)系，比較復(fù)雜、麻煩（2）各項(xiàng)決策都要得到普通合伙人的同意，容易造成決策延遲（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)合伙人一致同意，比較困難（4）發(fā)展不穩(wěn)定，易于解體。與公司制企業(yè)相比（1）普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大（2）企業(yè)規(guī)模有限。適用范圍：適宜于投資額不大、技術(shù)工藝不太復(fù)雜的中小型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的7%屬于這種形式。43缺點(diǎn)：112.1資本運(yùn)營(yíng)的主體

2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境（三）公司制企業(yè)含義：根據(jù)公司法的規(guī)定依法成立、具有法人資格、以營(yíng)利為目的的企業(yè)。這種企業(yè)是法人，具備法人資格。是現(xiàn)代企業(yè)制度的高級(jí)形式，我們所要建立的現(xiàn)代企業(yè)制度主要指現(xiàn)代公司企業(yè)制度。主要有有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種形式。優(yōu)點(diǎn)：與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)相比，（1）具有籌資優(yōu)勢(shì)（2）擁有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)：法人財(cái)產(chǎn)由董事會(huì)統(tǒng)一支配（3）實(shí)行有限責(zé)任制度：以投資額為限，個(gè)人財(cái)產(chǎn)不受限制（4）實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離（5）所有權(quán)轉(zhuǎn)讓方便（6）有規(guī)范而嚴(yán)密的組織結(jié)構(gòu)（7）公司發(fā)展穩(wěn)定（無(wú)論自然人發(fā)生什么變化，都不會(huì)影響企業(yè)的主體和生命）職業(yè)經(jīng)理人：指在一個(gè)所有權(quán)、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的企業(yè)中承擔(dān)法人財(cái)產(chǎn)的保值增值責(zé)任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)法人財(cái)產(chǎn)擁有絕對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)和管理權(quán)，由企業(yè)在職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)中聘任，而其自身以受薪、股票期權(quán)等為獲得報(bào)酬主要方式的職業(yè)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理專家。

442.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境（三）公司缺點(diǎn)：（1）設(shè)立程序較復(fù)雜，創(chuàng)辦期較長(zhǎng)，開(kāi)辦費(fèi)較多（2）受國(guó)家法律法規(guī)的約束較嚴(yán)格（3）保密性較差適用范圍：適宜于投資額大、技術(shù)和管理復(fù)雜的大型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的15%屬于這種形式，世界上的大企業(yè)幾乎都是公司制企業(yè)。說(shuō)明：由于公司制企業(yè)具有規(guī)模較大、制度較先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制較靈活和組織較嚴(yán)密等優(yōu)點(diǎn)，因而其資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容更加豐富、方法更科學(xué)、效率更高，本書(shū)主要闡述公司制企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)。45缺點(diǎn)：132.1資本運(yùn)營(yíng)的主體

2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境公司的組織結(jié)構(gòu)公司組織結(jié)構(gòu)實(shí)行決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的原則股東會(huì)（最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，享有最高決策權(quán)）董事會(huì)（常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)，享有常設(shè)決策權(quán)）監(jiān)事會(huì)（監(jiān)督機(jī)構(gòu)）經(jīng)理層（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）462.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境公司的組織三、我國(guó)公司制企業(yè)的建立（教材36頁(yè)）1993年12月頒布了《中華人民共和國(guó)公司法》，于1994年7月1日實(shí)施；2005年10月修訂，于2006年1月1日實(shí)施。《公司法》是建立公司制企業(yè)的法律依據(jù)。47三、我國(guó)公司制企業(yè)的建立（教材36頁(yè)）1993年12月頒布了第二節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系48第二節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系16從投入產(chǎn)出來(lái)看，市場(chǎng)可分為產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)。一、產(chǎn)品市場(chǎng)指廠商所提供的一切產(chǎn)品和勞務(wù)的市場(chǎng)。在生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造的各種有用物品和勞務(wù)用于個(gè)人消費(fèi)或進(jìn)一步生產(chǎn)。一部分滿足個(gè)人和家庭需要，稱為消費(fèi)品一部分滿足社會(huì)生產(chǎn)需要，稱為資本品49從投入產(chǎn)出來(lái)看，市場(chǎng)可分為產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)。17二、生產(chǎn)要素市場(chǎng)（一）土地市場(chǎng)土地所有權(quán)或使用權(quán)轉(zhuǎn)讓或交易的場(chǎng)所。不同社會(huì)制度的土地產(chǎn)權(quán)歸屬不同。（二）勞動(dòng)力市場(chǎng)指勞動(dòng)力交易場(chǎng)所和領(lǐng)域“勞務(wù)市場(chǎng)”、“人才市場(chǎng)”50二、生產(chǎn)要素市場(chǎng)（一）土地市場(chǎng)18（三）技術(shù)市場(chǎng)技術(shù)這種智力產(chǎn)品交易的場(chǎng)所或領(lǐng)域。技術(shù)轉(zhuǎn)讓可分為非商業(yè)性轉(zhuǎn)讓和商業(yè)性轉(zhuǎn)讓技術(shù)有不同的載體，既可在人們頭腦之中，又可以以書(shū)面表示或凝結(jié)在機(jī)器設(shè)備之中。（四）資本市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)一年以上的中長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)。包括股票市場(chǎng)、中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)、證券投資基金市場(chǎng)和銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等。51（三）技術(shù)市場(chǎng)19（五）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所或領(lǐng)域。產(chǎn)權(quán)是指法定主體建立在財(cái)產(chǎn)所有權(quán)基礎(chǔ)上的，對(duì)構(gòu)成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素的財(cái)產(chǎn)所擁有的占有、使用、收益、處分的權(quán)利。交易通過(guò)買賣、收購(gòu)、拍賣、兼并、出讓、租賃、授權(quán)經(jīng)營(yíng)等方式進(jìn)行。（六）信息市場(chǎng)供需雙方進(jìn)行信息交換的場(chǎng)所，它把各種信息作為一種重要資源用來(lái)進(jìn)行有償服務(wù)。52（五）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)2053212資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)明：在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下，各種市場(chǎng)都可以分為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)；各類市場(chǎng)間相互聯(lián)系，相互制約、相互促進(jìn)，形成一個(gè)完整體系；各種市場(chǎng)都與企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)有密切的關(guān)系，健全完善的市場(chǎng)體系可以使社會(huì)的各項(xiàng)資源得到優(yōu)化配置，使企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)有序、有效地進(jìn)行，加速資本周轉(zhuǎn)，提高資本運(yùn)營(yíng)的效益；我國(guó)正在不斷加快完善市場(chǎng)體系，尤其是資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和其他要素市場(chǎng)。2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體2.2資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系

542資本運(yùn)營(yíng)的主體與市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)明：2.1資本運(yùn)營(yíng)的主體22第三節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與資本市場(chǎng)55第三節(jié)

資本運(yùn)營(yíng)與資本市場(chǎng)23一、證券市場(chǎng)（一）組成證券市場(chǎng)交易的對(duì)象是各種有價(jià)證券，主要包括股票和債券兩類。證券市場(chǎng)是證券發(fā)行和流通的場(chǎng)所：

按證券種類，主要分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)按市場(chǎng)的功能，可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)為一級(jí)市場(chǎng)，是證券初次交易的場(chǎng)所，由發(fā)行者、購(gòu)買者和承銷商組成。證券流通市場(chǎng)為二級(jí)市場(chǎng)，是已發(fā)行證券進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。56一、證券市場(chǎng)24按照市場(chǎng)的組織形式，證券流通市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)：在證券交易所內(nèi)買賣證券所形成的市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)：在交易所以外的各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)上進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。如：NASDAQ57按照市場(chǎng)的組織形式，證券流通市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和（二）資本市場(chǎng)的作用融資投資功能：開(kāi)辟了直接融資渠道，發(fā)行股票、債券籌集大量資金；通過(guò)股票市場(chǎng)進(jìn)行股票投資，獲得投資收益等。資源配置功能:投資者把資本從前景不好，經(jīng)濟(jì)效益低的企業(yè)抽出，投向前景好，經(jīng)濟(jì)效益高的企業(yè)。公司價(jià)值反映功能：股票價(jià)格是企業(yè)價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，股票價(jià)格越高，企業(yè)的價(jià)值越大。58（二）資本市場(chǎng)的作用26二、證券投資基金市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集證券投資基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人