期貨市場組織結構 課件

期貨市場組織結構[學習目的和要求]對期貨市場的組織結構有一個全面的認識，掌握各組成部分的功能。[學習重點]期貨交易所的性質和職能；會員制、公司制的具體內(nèi)容；結算中心的功能與作用；期貨經(jīng)紀公司的性質期貨市場組織結構[學習目的和要求]對期貨市場的組織結構有一個1期貨市場的組織結構由三部分組成：提供集中交易場所的期貨交易所提供結算服務的結算機構提供代理交易服務的期貨經(jīng)紀公司還應當包括：專業(yè)期貨投資咨詢等服務機構，投資管理機構等。期貨市場的組織結構由三部分組成：2第一節(jié)期貨交易所一、性質期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質是不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。只提供交易服務和交易管理。第一節(jié)期貨交易所一、性質3

二、設立條件人才與組織機構制度與規(guī)則場地、設備、資金《期貨交易所管理辦法》第五條規(guī)定：“設立期貨交易所，有中國證監(jiān)會審批。未經(jīng)批準，任何單位和個人不得設立或者變形設立外戚貨交易所二、設立條件4三、職能1、提供交易場所、設施及相關服務；2、制定并實施業(yè)務規(guī)則3、設計合約、安排上市4、組織和監(jiān)督期貨交易5、監(jiān)控市場風險6、保證合約履行7、發(fā)布市場信息8、監(jiān)管會員的交易行為9、監(jiān)管指定交割倉庫三、職能1、提供交易場所、設施及相關服務；5四、組織形式——會員制和公司制（一）會員制會員制交易所由全體會員共同出自組建，交納一定的會員資格費作為注冊資本。會員制交易所以其全部注冊資本對其債務承擔有限責任。其最高權利機構是會員大會會員大會的常設機構是其選舉產(chǎn)生的理事會四、組織形式——會員制和公司制（一）會員制61、會員構成自然人會員與法人會員全權會員與專業(yè)會員結算會員與非結算會員歐美國家會員以自然人為主我國不允許自然人成為會員，只有境內(nèi)登記注冊的法人才能成為會員。1、會員構成自然人會員與法人會員72、會員資格以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入接受發(fā)起人的轉讓加入依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入2、會員資格83、會員的權利和義務基本權利：參加會員大會，行使表決權、申訴權；在起火交易所場內(nèi)進行交易，使用交易所提供的交易設施，獲得期貨交易的有關信息和服務；按規(guī)定轉讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。主要義務：遵守國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關決定；按規(guī)定交納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會決議；接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管等。3、會員的權利和義務基本權利：參加會員大會，行使表決權、申訴94、機構設置會員大會理事會專業(yè)委員會。如會員資格審查委員會、交易規(guī)則委員會、新品種委員會等。業(yè)務管理部門?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理，交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)財務等業(yè)務部門。4、機構設置會員大會10（二）公司制公司制交易所是由投資者以入股方式組建并設置場所和設施，經(jīng)營交易市場的股份有限公司，是以營利為目的的企業(yè)法人。它不參與合約標的物買賣，但按規(guī)定對參與交易者收取交易費用，股東從中分享收益。（二）公司制公司制交易所是由投資者以入股方式組建并設置場所和111、主要特點對常內(nèi)交易承擔擔保責任交易所及其人員不參加交易處于交易的中立地位過多注重交易量，易忽視公益性，影響市場穩(wěn)定成本觀念強有利于提高市場效率，加大市場投資建設力度收取費用相對較高1、主要特點對常內(nèi)交易承擔擔保責任122、機構設置股東大會董事會監(jiān)事會經(jīng)理專業(yè)委員會2、機構設置股東大會13（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別設立的目的不同營利與非營利承擔的法律責任不同適用法律不盡相同民法、公司法資金來源不同其共同之處是：都是法人組織形式，擁有平等的權利義務地位，都要接受期貨管理組織的監(jiān)督和管理。近年，與證券交易所一樣，開始公司化。（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別設立的目的不同營利與14第二節(jié)期貨結算機構一、期貨結算機構的產(chǎn)生成立專門的期貨結算機構由于日趨增加的交易而引起的復雜結算需求，以及提供交易結算交割的安全性的要求而產(chǎn)生的。1883年，美國成立了結算協(xié)會1925年，芝加哥期貨交易所結算公司（BOTCC）成立。第二節(jié)期貨結算機構一、期貨結算機構的產(chǎn)生15二、期貨結算機構的組織方式作為某一交易所內(nèi)部的結算機構，如CME的結算機構。附屬于某一交易所的相對獨立的結算機構，如美國國際結算公司。由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成一家全國性的結算公司，如英國的國際商品結算公司。我國期貨結算機構采取第一種方式。二、期貨結算機構的組織方式作為某一交易所內(nèi)部的結算機構，如C16三、期貨市場結算體系期貨市場的結算體系采取分級、分層的管理體系。結算機構一般采取會員制，只有會員才能直接得到結算的直接服務。期貨交易的結算體系分為兩個層次：第一個層次是由結算機構對其會員進行結算；第二個層次是由會員根據(jù)結算結果對其所代理的客戶（非結算會員）進行結算。我國結算機構是交易所的內(nèi)部機構，交易所的交易會員也是結算會員。三、期貨市場結算體系期貨市場的結算體系采取分級、分層的管理體17四、期貨結算機構的作用計算交易盈虧。平倉盈虧結算和持倉盈虧結算，劃撥資金。擔保交易履約。結算機構是所有和約買方的賣方，和所有賣方的買方。交易雙方只同結算機構發(fā)生關系，避免買賣雙方見面，方便了對沖和保證履約?？刂剖袌鲲L險。保證金制度是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度。初始保證金、追加保證金、臨時追加保證金。四、期貨結算機構的作用計算交易盈虧。平倉盈虧結算和持倉盈虧結18第三節(jié)期貨經(jīng)紀機構一、性質期貨經(jīng)紀機構是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。期貨交易的結果由客戶承擔。客戶不能直接進入交易所場內(nèi)進行交易，只能委托會員進行代理。第三節(jié)期貨經(jīng)紀機構一、性質19二、職能和作用職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù)；對客戶帳戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。二、職能和作用職能：20

作用：拓展市場參與者的范圍，節(jié)約交易成本，提高交易效率，增強期貨市場競爭的充分性，有助于形成權威有效的期貨價格；專門的信息收集和行情分析，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性；通過嚴密的風險控制制度，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔。作用：21三、設立條件依據(jù)現(xiàn)有法規(guī)，我國期貨公司的設立要經(jīng)過中國證監(jiān)會批準，在國家工商行政管理局登記注冊。具備以下基本條件：最低注冊資本人民幣3000萬元；主要管理人員和業(yè)務人員具有從業(yè)資格；有固定交易場所和合格的交易設施；有健全的管理制度；中國證監(jiān)會規(guī)定的其它條件。三、設立條件依據(jù)現(xiàn)有法規(guī)，我國期貨公司的設立要經(jīng)過中國證監(jiān)會22四、業(yè)務部門及其職能行政管理部財務部客戶服務部交易部結算部現(xiàn)貨交割部研究發(fā)展部四、業(yè)務部門及其職能行政管理部23五、期貨經(jīng)紀機構的營業(yè)部不具有法人資格，在公司授權范圍內(nèi)依法開展業(yè)務，其民事責任由期貨經(jīng)紀公司承擔；設立營業(yè)部要經(jīng)中國證監(jiān)會批準，并具備一定的人員、技術、制度等條件；其業(yè)務管理包括：客戶管理、出入金管理、結算管理、交易和風險控制、保證金管理、財務管理和會計核算、檔案管理等。五、期貨經(jīng)紀機構的營業(yè)部不具有法人資格，在公司授權范圍內(nèi)依法24思考題1、期貨交易所的性質和主要職能是什么？2、會員制和公司制交易所有哪些不同？3、結算機構的功能有哪些？4、期貨經(jīng)紀公司的性質和設立條件是什么？思考題1、期貨交易所的性質和主要職能是什么？25期貨市場組織結構課件26期貨市場組織結構[學習目的和要求]對期貨市場的組織結構有一個全面的認識，掌握各組成部分的功能。[學習重點]期貨交易所的性質和職能；會員制、公司制的具體內(nèi)容；結算中心的功能與作用；期貨經(jīng)紀公司的性質期貨市場組織結構[學習目的和要求]對期貨市場的組織結構有一個27期貨市場的組織結構由三部分組成：提供集中交易場所的期貨交易所提供結算服務的結算機構提供代理交易服務的期貨經(jīng)紀公司還應當包括：專業(yè)期貨投資咨詢等服務機構，投資管理機構等。期貨市場的組織結構由三部分組成：28第一節(jié)期貨交易所一、性質期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質是不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。只提供交易服務和交易管理。第一節(jié)期貨交易所一、性質29

二、設立條件人才與組織機構制度與規(guī)則場地、設備、資金《期貨交易所管理辦法》第五條規(guī)定：“設立期貨交易所，有中國證監(jiān)會審批。未經(jīng)批準，任何單位和個人不得設立或者變形設立外戚貨交易所二、設立條件30三、職能1、提供交易場所、設施及相關服務；2、制定并實施業(yè)務規(guī)則3、設計合約、安排上市4、組織和監(jiān)督期貨交易5、監(jiān)控市場風險6、保證合約履行7、發(fā)布市場信息8、監(jiān)管會員的交易行為9、監(jiān)管指定交割倉庫三、職能1、提供交易場所、設施及相關服務；31四、組織形式——會員制和公司制（一）會員制會員制交易所由全體會員共同出自組建，交納一定的會員資格費作為注冊資本。會員制交易所以其全部注冊資本對其債務承擔有限責任。其最高權利機構是會員大會會員大會的常設機構是其選舉產(chǎn)生的理事會四、組織形式——會員制和公司制（一）會員制321、會員構成自然人會員與法人會員全權會員與專業(yè)會員結算會員與非結算會員歐美國家會員以自然人為主我國不允許自然人成為會員，只有境內(nèi)登記注冊的法人才能成為會員。1、會員構成自然人會員與法人會員332、會員資格以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入接受發(fā)起人的轉讓加入依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入2、會員資格343、會員的權利和義務基本權利：參加會員大會，行使表決權、申訴權；在起火交易所場內(nèi)進行交易，使用交易所提供的交易設施，獲得期貨交易的有關信息和服務；按規(guī)定轉讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。主要義務：遵守國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關決定；按規(guī)定交納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會決議；接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管等。3、會員的權利和義務基本權利：參加會員大會，行使表決權、申訴354、機構設置會員大會理事會專業(yè)委員會。如會員資格審查委員會、交易規(guī)則委員會、新品種委員會等。業(yè)務管理部門。總經(jīng)理、副總經(jīng)理，交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)財務等業(yè)務部門。4、機構設置會員大會36（二）公司制公司制交易所是由投資者以入股方式組建并設置場所和設施，經(jīng)營交易市場的股份有限公司，是以營利為目的的企業(yè)法人。它不參與合約標的物買賣，但按規(guī)定對參與交易者收取交易費用，股東從中分享收益。（二）公司制公司制交易所是由投資者以入股方式組建并設置場所和371、主要特點對常內(nèi)交易承擔擔保責任交易所及其人員不參加交易處于交易的中立地位過多注重交易量，易忽視公益性，影響市場穩(wěn)定成本觀念強有利于提高市場效率，加大市場投資建設力度收取費用相對較高1、主要特點對常內(nèi)交易承擔擔保責任382、機構設置股東大會董事會監(jiān)事會經(jīng)理專業(yè)委員會2、機構設置股東大會39（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別設立的目的不同營利與非營利承擔的法律責任不同適用法律不盡相同民法、公司法資金來源不同其共同之處是：都是法人組織形式，擁有平等的權利義務地位，都要接受期貨管理組織的監(jiān)督和管理。近年，與證券交易所一樣，開始公司化。（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別設立的目的不同營利與40第二節(jié)期貨結算機構一、期貨結算機構的產(chǎn)生成立專門的期貨結算機構由于日趨增加的交易而引起的復雜結算需求，以及提供交易結算交割的安全性的要求而產(chǎn)生的。1883年，美國成立了結算協(xié)會1925年，芝加哥期貨交易所結算公司（BOTCC）成立。第二節(jié)期貨結算機構一、期貨結算機構的產(chǎn)生41二、期貨結算機構的組織方式作為某一交易所內(nèi)部的結算機構，如CME的結算機構。附屬于某一交易所的相對獨立的結算機構，如美國國際結算公司。由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成一家全國性的結算公司，如英國的國際商品結算公司。我國期貨結算機構采取第一種方式。二、期貨結算機構的組織方式作為某一交易所內(nèi)部的結算機構，如C42三、期貨市場結算體系期貨市場的結算體系采取分級、分層的管理體系。結算機構一般采取會員制，只有會員才能直接得到結算的直接服務。期貨交易的結算體系分為兩個層次：第一個層次是由結算機構對其會員進行結算；第二個層次是由會員根據(jù)結算結果對其所代理的客戶（非結算會員）進行結算。我國結算機構是交易所的內(nèi)部機構，交易所的交易會員也是結算會員。三、期貨市場結算體系期貨市場的結算體系采取分級、分層的管理體43四、期貨結算機構的作用計算交易盈虧。平倉盈虧結算和持倉盈虧結算，劃撥資金。擔保交易履約。結算機構是所有和約買方的賣方，和所有賣方的買方。交易雙方只同結算機構發(fā)生關系，避免買賣雙方見面，方便了對沖和保證履約?？刂剖袌鲲L險。保證金制度是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度。初始保證金、追加保證金、臨時追加保證金。四、期貨結算機構的作用計算交易盈虧。平倉盈虧結算和持倉盈虧結44第三節(jié)期貨經(jīng)紀機構一、性質期貨經(jīng)紀機構是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。期貨交易的結果由客戶承擔?？蛻舨荒苤苯舆M入交易所場內(nèi)進行交易，只能委托會員進行代理。第三節(jié)期貨經(jīng)紀機構一、性質45二、職能和作用職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù)；對客戶帳戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。二、職能和作用