2022年7月鋼鐵行業(yè)市場分析：需求復(fù)蘇 行業(yè)生機重現(xiàn)

年7月鋼鐵行業(yè)市場分析：需求復(fù)蘇行業(yè)生機重現(xiàn)近年來，作為產(chǎn)能過剩行業(yè)的典型代表，鋼鐵行業(yè)景氣度明顯下行，虧損面加大，盈利及現(xiàn)金流惡化，流淌性壓力加大。上半年需求復(fù)蘇已成不爭事實，但行情好轉(zhuǎn)背景下，上市鋼企收入同比仍舊下滑，應(yīng)源于需求恢復(fù)幅度有限，供應(yīng)彈性相對不足，因而鋼材產(chǎn)銷難以一蹴而就擺脫量價齊跌格局，不過，量價跌幅均已收窄；而原料成本端跌幅更大，最終帶動行業(yè)盈利力量同比得到提升，以下是2022年7月鋼鐵行業(yè)市場分析：

2022年7月，鋼材產(chǎn)量增長4.9%，去年同期為下降1.9%。1-7月全國鋼材產(chǎn)量65705萬噸，增長1.9%，增速同比提高0.4個百分點。

7月份，全國粗鋼產(chǎn)量6681萬噸，同比增長2.6%，去年同期為下降4.6%；1-7月，全國粗鋼產(chǎn)量46652萬噸，同比下降0.5%，降幅同比收窄1.3個百分點。

出口方面：7月份中國鋼材出口1030萬噸，比上月削減64萬噸；進口113萬噸，比上月削減1萬噸。焦炭出口110萬噸，比上月增加34萬噸。1-7月，鋼材出口6741萬噸，增長8.5%；進口759萬噸，下降1.4%。鐵礦砂進口58205萬噸，增長8.1%。焦炭出口585萬噸，增長10.8%。

價格方面：鋼材價格比上月回升。7月份，國內(nèi)市場鋼材價格綜合指數(shù)平均為71.58點，比上月提高3.26點，同比提高8.12點。6.5mm高線、20mm中板、1.0mm冷軋板卷平均價格分別為2566元/噸、2577元/噸和3134元/噸，分別比上月上漲144元/噸、109元/噸和66元/噸，同比上漲14.2%、20.1%和9.6%。

業(yè)績基數(shù)差異致長強板弱，需求分散壓制特鋼向上彈性

在去年行情低迷背景下，具有資金及規(guī)模優(yōu)勢的板材企業(yè)虧損幅度小于長材，因而今年長材企業(yè)同比基數(shù)更低，進而在需求整體好轉(zhuǎn)時，長材業(yè)績彈性強于板材：2022年上半年長材和板材類鋼廠歸母凈利潤分別同比增長113.14%和15.57%即為印證。同樣，特鋼需求分散特性致使特鋼企業(yè)面對經(jīng)濟周期波動，業(yè)績表現(xiàn)更為穩(wěn)定，這就意味著終端需求整體好轉(zhuǎn)之時，特鋼企業(yè)經(jīng)營業(yè)績向上彈性則相對不足：上半年特鋼和普鋼類企業(yè)歸母凈利潤分別同比增長37.88%和148.19%，特鋼企業(yè)業(yè)績改善幅度大幅弱于普鋼企業(yè)。

去產(chǎn)能困難緩行，供應(yīng)側(cè)改革大勢下轉(zhuǎn)型漸盛

盡管政府過去幾年持續(xù)下達淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)，但因鋼鐵行業(yè)就業(yè)占比、產(chǎn)值和稅收等方面影響突出，地方功能屬性較強，終不能一蹴而就，今年上半年也不例外。依據(jù)去產(chǎn)能進度支配，2022年壓減粗鋼產(chǎn)能目標(biāo)為4500萬噸，但今年前7個月去產(chǎn)能僅完成全年任務(wù)的47%，再考慮已去除的鋼鐵產(chǎn)能中部分為無效產(chǎn)能或未扣除產(chǎn)能置換因素，進一步表明鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能之路并不會太順當(dāng)。此外，今年盈利修復(fù)并不意味著，將來鋼鐵主業(yè)盈利將全面好轉(zhuǎn)并實現(xiàn)雨露均