2022年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識筆記

2022年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識筆記期貨從業(yè)資格考試知識筆記注意新版本與舊版本不同的地方，如下：1、從基本素質(zhì)要求為出發(fā)點(diǎn)，刪繁就簡。太難理解的可以忽略。2、基本概念和專業(yè)術(shù)語前后統(tǒng)一。會有概念題目，對重要概念要能理解而不用背誦。3、加強(qiáng)了交易所有關(guān)規(guī)則和期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)的介紹。識記交易所規(guī)則和公司業(yè)務(wù)4、全面介紹合約，更實(shí)用。注意合約細(xì)節(jié)5、補(bǔ)充完善了一些案例。注意案例的分析，與分析題相關(guān)特別提示：理解為主，識記熟悉而不必須背誦。第一章.期貨市場概述第一節(jié)期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展第二節(jié)期貨市場的特征第三節(jié)中國期貨市場的發(fā)展歷程重點(diǎn)：期貨交易基本特征，期貨市場基本功能和作用，發(fā)展歷程第一節(jié)期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展一、期貨交易的起源：期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘就出現(xiàn)過中央交易所、大宗交易所。1571年，英國創(chuàng)建了一一倫敦皇家交易所?，F(xiàn)代意義上的期貨19世紀(jì)中葉產(chǎn)生于美國，1848年——82個商人——芝加哥期貨交易所(CBOT), 1851年引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同，1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實(shí)行保證金制度1882年對沖交易,1925年成立了結(jié)算公司。標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算一一標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場的確立。世界上主要期貨交易所：芝加哥期貨交易所CBOT芝加哥商業(yè)交易所（1874）CME——1969年成為全球最大肉類、畜類期貨交易中心以上兩個2007年合并成CMEGroup芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)倫敦金屬交易所（1876）LME一一全球最大的有色金屬交易中心二、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系現(xiàn)貨交易：買賣雙方出于對商品需求或銷售的目的，主要采用實(shí)時進(jìn)行商品交收的一種交易方式。期貨交易：在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，是一種高度組織化的交易方式，對交易對象、交易時間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。a交易對象不同：實(shí)物商品VS標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約b交割時間不同：即時或者短時間內(nèi)成交VS時間差c交易目的不同：獲取商品的所有權(quán)VS轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險或者獲得風(fēng)險利潤d交易場所和方式不同：場所和方式無特定限制VS交易所集中公開競價e結(jié)算方式不同：一次性結(jié)算或者分期付款VS每日無負(fù)債結(jié)算制度期貨交易與遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易：買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時間進(jìn)行商品交收的一種交易方式。屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。期貨交易與遠(yuǎn)期交易的相似之處：買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別：a.交易對象不同：標(biāo)準(zhǔn)化合約VS非標(biāo)準(zhǔn)化合約，合同要素由買賣雙方商定b.交易目的不同：轉(zhuǎn)移風(fēng)險或追求風(fēng)向收益VS獲得或讓渡商品所有權(quán)c.功能作用不同：規(guī)避風(fēng)險或價格發(fā)現(xiàn)VS具有一定的轉(zhuǎn)移風(fēng)險作用d.履約方式不同：實(shí)物交割和對沖平倉VS實(shí)物（商品）交收e.信用風(fēng)險不同：非常?。ń灰姿鶕?dān)保履約）VS較高（價格波動后容易反悔）f.保證金制度不同：合約價值的5%-10%VS雙方協(xié)商定金三、期貨交易的基本特征L合約標(biāo)準(zhǔn)化一一除價格外所有條款預(yù)先由交易所統(tǒng)一規(guī)定一一使交易方便、節(jié)約時間、減少糾紛。.杠桿機(jī)制——只需交納成交合約價值的5%-10%作為保證金，保證金比例越低，杠桿作用越大，高收益和高風(fēng)險特點(diǎn)越明顯。.雙向交易和對沖機(jī)制（通過與建倉時交易方向相反的交易解除履約責(zé)任）一一增加了期貨市場的流動性。4.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度一一有效防范風(fēng)險，保證市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。5.交易集中化一一交易所實(shí)行會員制，只有會員可入場交易，期貨交易所會員主要是期貨公司，還有些基金或者大型公司。非會員期貨公司就只能找會員期貨公司交易，結(jié)算時也只能找結(jié)算會員期貨公司進(jìn)行結(jié)算（二）期貨市場的發(fā)展一、期貨品種的發(fā)展：商品期貨（農(nóng)產(chǎn)品期貨一金屬期貨一能源期貨）一一金融期貨（外匯期貨一利率期貨一股指期貨）一一期貨期權(quán)隨著期貨市場實(shí)踐的深化和發(fā)展，出現(xiàn)了其它期貨品種：天氣期貨、信用期貨、選舉期貨、各種指數(shù)期貨1、商品期貨——以實(shí)物商品為標(biāo)的物的期貨合約。（1）農(nóng)產(chǎn)品期貨-1848——農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、第一產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)、發(fā)展到一定程度后的產(chǎn)物（2）金屬期貨（銅、鋁、錫、鉛、銀、鋅、黃金、白銀等）-1876—一工業(yè)革命、工業(yè)經(jīng)濟(jì)、第二產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)1876年LME倫敦金屬交易所全球最大最早的金屬期貨交易所NYME某紐約商業(yè)交易所的分部COME某紐約商品交易所成交量最大的黃金期貨（3）能源期貨（原油、汽油、取暖油、天然氣、電力）-1970一—工業(yè)革命深化、石油等能源危機(jī)NYME某紐約商業(yè)交易所是最具影響力的能源產(chǎn)品交易所2、金融期貨一一金融自由化進(jìn)程中金融產(chǎn)品規(guī)避風(fēng)險的需求，布雷頓森林體系解體后，匯率浮動制、利率管制被取消促使金融期貨的產(chǎn)生。外匯期貨T972-芝加哥商業(yè)交易所CME國際貨幣市場分部利率期貨T975-芝加哥期貨交易所CBOT——國民抵押協(xié)會債券期貨合約股指期貨T982-美國堪薩斯期貨交易所KCBT——價值線綜合指數(shù)期貨合約股指期貨產(chǎn)生后，還出現(xiàn)了股票期貨、多種金融工具交叉的期貨品種等其它金融期貨品種創(chuàng)新。目前國際期貨市場上，金融期貨占據(jù)主導(dǎo)地位。3、其他期貨品種（1）天氣指數(shù)期貨和期權(quán)（芝加哥商業(yè)交易所首先推出）：溫度期貨、降雪量期貨、霜凍期貨、颶風(fēng)期貨（2）各種指數(shù)期貨（股指期貨除外）：經(jīng)濟(jì)指數(shù)期貨一借助指數(shù)期貨分散系列商品的價格風(fēng)險，代表一美國CRB期貨合約。紐約期貨交易所1986年推出的美國CRB期貨合約，CRB指數(shù)反映大宗商品的總體趨勢，也為宏觀經(jīng)濟(jì)景氣的變化提供有效的預(yù)警信號。2005年7月11日推出新的商品期貨指數(shù)合約。二、交易模式的發(fā)展一一期貨到期權(quán)1982年芝加哥期貨交易所一一美國長期國債期貨期權(quán)合約一一20世紀(jì)80年代最重要的金融創(chuàng)新之一。期權(quán)交易與期貨交易都具有規(guī)避風(fēng)險；提供套期保值的功能。期貨交易主要為現(xiàn)貨商提供套期保值的渠道，而期權(quán)交易不僅對現(xiàn)貨商有規(guī)避風(fēng)險的作用，而且對期貨商的期貨交易也具有一定程度的規(guī)避風(fēng)險的作用，相當(dāng)于為高風(fēng)險的期貨交易買了一份保險。三.期貨市場的規(guī)模擴(kuò)張和全球區(qū)域分布（簡單看）北美、歐洲和亞太地區(qū)三足鼎立。金融類占91%前三名交易所：芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)、韓國交易所KR某、歐洲期貨交易所EURE某（三）期貨市場與其他衍生品市場一、衍生品概念和分類衍生品概念：從基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易（商品、股票、債券、外匯、股指等）衍生而來的一種新的交易方式。期貨交易就是衍生品交易的一種重要類型。分場內(nèi)交易和場外交易（規(guī)模大，大多是銀行、機(jī)構(gòu)和基金之間的交易）：衍生品的市場分類：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換遠(yuǎn)期合約一一在未來某一時間以某一確定的價格買入或者賣出某商品的協(xié)議。遠(yuǎn)期外匯合約非常受歡迎。期貨合約一一在將來某一確定時間按照確定的價格買入或者賣出某商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期權(quán)——是一種權(quán)利，一種能在未來某個特定時間以特定的價格買入或者賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利?？礉q期權(quán)、看跌期權(quán)?；Q一一一方與另一方進(jìn)行交易的協(xié)議，能依據(jù)參與者的特殊需要靈活商定合約條款。利率互換和外匯互換。主要有利率互換、外匯互換。期貨合約和場內(nèi)交易的期權(quán)合約非常類似；遠(yuǎn)期和互換合約主要在場外交易。期貨市場在衍生品中交易比重不是最大，但期貨市場發(fā)揮著其它衍生品市場無法替代的作用：1、期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的效率較高，期貨價格具有較強(qiáng)的權(quán)威性。價格發(fā)現(xiàn)不是其特有的，但因期貨市場特有的機(jī)制使其價格發(fā)現(xiàn)有特殊的優(yōu)勢：公開集中競價機(jī)制、賣空買空機(jī)制和雙向交易、保證金制度、每日無負(fù)債結(jié)算制度等。2、期貨市場轉(zhuǎn)移風(fēng)險效果高于遠(yuǎn)期和互換等衍生品市場。3、期貨市場的流動性水平高，可以較低成本實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險或獲取收益的目的。4、大宗基礎(chǔ)原料國際貿(mào)易定價采取“期貨價格+升貼水”因此期貨交易在衍生品交易中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。其它衍生品定價往往參照期貨價格進(jìn)行。其它衍生品市場在轉(zhuǎn)移風(fēng)險時，往往要和期貨交易配套運(yùn)作。第二節(jié)期貨市場的功能與作用期貨交易的功能：1、規(guī)避風(fēng)險2、價格發(fā)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險：1、規(guī)避風(fēng)險的功能一借助套期保值交易方式：在期貨和現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行方向相反的交易，在兩個市場之間建立一種盈虧沖抵機(jī)制。2、期貨市場套期保值規(guī)避風(fēng)險的功能基于如下兩個原理：a同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致——同種商品在同一時空內(nèi)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素和現(xiàn)貨供求等共同因素的影響和制約。b期價和現(xiàn)價隨期貨合約到期日的來臨而趨同一一由于交割的存在3、投機(jī)者和套利者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件，風(fēng)險被轉(zhuǎn)移而不是消失，是風(fēng)險承擔(dān)者。價格發(fā)現(xiàn):1、價格發(fā)現(xiàn)是指在市場條件下，買賣雙方通過交易活動使某一時間和地點(diǎn)上某一特定質(zhì)量和數(shù)量的產(chǎn)品的交易價格接近其均衡價格的過程。價格發(fā)現(xiàn)并非期貨市場獨(dú)有，但期貨市場發(fā)現(xiàn)價格更加有效率。期貨交易透明度高，交易公開、公平、高效、競爭(一個近乎完全競爭的環(huán)境)，有助于形成公正的價格；期貨價格反映了大多數(shù)人的預(yù)測，比較接近于反映供求變動趨勢；期貨交易參與者眾多，大量的買家和賣家在一起競爭，可以代表供求雙方的力量，有助于價格的形成2、期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)a預(yù)期性——期貨價格對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進(jìn)行預(yù)期，因?yàn)榻灰渍叽蠖际煜つ撤N商品行情，形成的期貨價格反映了大多數(shù)人的預(yù)測，因而能反映供求變化的趨勢。b連續(xù)性一一期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，使交易順暢，買賣頻繁，不斷產(chǎn)生期貨價格。c公開性一一期貨價格是在交易所通過公開競爭形成的，信息隨時披露于公眾。d權(quán)威性一一期貨價格真是反映供求與價格變動趨勢，以及有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性。期貨市場的作用(1)鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤。(2)利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)一利用期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能。(3)提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)(4)為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)(5)有助于現(xiàn)貨市場的完善和發(fā)展⑹發(fā)展自己國家的期貨市場，有助于增強(qiáng)國際價格形成中的話語權(quán)第三節(jié)中國期貨市場的發(fā)展歷程理論準(zhǔn)備與試辦(1987-1993),治理與整頓(1993-2000)規(guī)范發(fā)展(2000——)1990年10月中國鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)，我國第一商品期貨市場。1991年6月深圳有色金屬交易所成立1992年5月上海金屬交易所開業(yè)1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司一一廣東萬通成立。1992年底中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司開業(yè)1993年、1998年兩次清理整頓2000年12月中國期貨業(yè)協(xié)會成立一中國期貨行業(yè)自律組織1999年國務(wù)院頒布《期貨交易暫行條例》《期貨交易所管理辦法》《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級管理人員任職資格管理辦法》《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》1999年通過《中華人民共和國刑法修正案》期貨領(lǐng)域犯罪列入《刑法》2022年3月31日有19個期貨品種2006年5月中國期貨保證金監(jiān)控中心成立由3大交易所出資興辦2006年9月中國金融期貨交易所在上海掛牌成立由三大交易所和深滬證券所發(fā)起清理整頓過程：粘貼圖片正在交易的期貨品種：P29表1-8粘貼圖片第二章期貨市場組織結(jié)構(gòu)第一節(jié)期貨交易所第二節(jié)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)第三節(jié)期貨中介機(jī)構(gòu)第四節(jié)期貨投資者重點(diǎn)：期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司的職能和作用；會員制、公司制的具體內(nèi)容；期貨投資者特點(diǎn)。期貨市場的組織結(jié)構(gòu)由四部分組成：a）提供集中交易場所的期貨交易所b）提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)c）提供代理交易服務(wù)的期貨公司d）進(jìn)行期貨交易的投資者第一節(jié)期貨交易所1.性質(zhì)與職能性質(zhì)：期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約買賣的場所。高度系統(tǒng)化和嚴(yán)密性，高度組織化和規(guī)范化交易所不得直接或者間接參加期貨交易活動、不參與期貨價格形成、也不擁有標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。中國有四家交易所：上海、大連、鄭州和中國金融期貨交易所職能：.提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)；2.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；3.設(shè)計合約、安排合約上市；4.組織和監(jiān)督期貨交易；5.監(jiān)控市場風(fēng)險；6.發(fā)布市場信息；.組織結(jié)構(gòu)一一會員制和公司制會員制：會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費(fèi)，作為注冊資本。繳納會員資格費(fèi)是取得會員資格的基本條件之一，這不是投資行為。權(quán)利機(jī)構(gòu)是會員大會，常設(shè)機(jī)構(gòu)是會員大會選舉產(chǎn)生的理事會。會員制期貨交易所是實(shí)行自律性管理的非營利性的會員制法人。1、會員構(gòu)成。分：自然人（歐美）/法人，全權(quán)/專業(yè)，結(jié)算/非結(jié)算等等2、會員資格。分：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份，接收發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格。3、會員的權(quán)利和義務(wù)。參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在交易所進(jìn)行期貨交易，使用交易所設(shè)施；獲得相關(guān)信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會。4、機(jī)構(gòu)設(shè)置：會員大會一由全體會員組成，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。理事會一經(jīng)會員大會選舉產(chǎn)生的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)。理事長1人，副理事長若干，由理事會選舉和任免，還有若干政府管理部門委任的非會員理事。（發(fā)號施令為主，具體操作由總經(jīng)理來實(shí)施）專業(yè)委員會一理事會下設(shè)若干專業(yè)委員會：會員資格審查委員會、交易規(guī)則委員會、交易行為管理委員會、合約規(guī)范委員會、新品質(zhì)委員會、業(yè)務(wù)委員會、仲裁委員會。5、管理架構(gòu)：總經(jīng)理、副總經(jīng)理，相關(guān)的交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)、財務(wù)等部門。公司制：通常由若干股東共同出資組建，以營利為目的，股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓，盈利來自從交易所進(jìn)行的期貨交易中收取的各種費(fèi)用。不參與合約標(biāo)的物的買賣。交易所在交易中完全中立。英國以及英聯(lián)邦國家的期貨交易所一般都是公司制交易所。機(jī)構(gòu)設(shè)置：1.股東大會一全體股東組成，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)2.董事會一常設(shè)機(jī)構(gòu)，對股東大會負(fù)責(zé)。.經(jīng)理一對董事會負(fù)責(zé)，由董事會聘任或解聘。.監(jiān)事會一股東代表和適當(dāng)比例的公司員工代表組成。公司制也有和會員制交易所一樣的專業(yè)委員會。入場交易的交易商的股東、高級職員或雇員不能成為交易所高級職員會員制與公司制的區(qū)別：1、三權(quán)分配（所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和交易權(quán)）與營利性是區(qū)分的根本標(biāo)，d、o公司制：以營利為目的，追求利潤最大化，全部財產(chǎn)屬于股東，與交易所會員繳納的資格費(fèi)分開。會員可以是交易所股東，也可以不是交易所股東。自收自支，自負(fù)盈虧，照章納稅。2、會員制和公司制期貨交易所實(shí)際運(yùn)行比較。a）設(shè)立目的不同公共利益為目的VS營利為目的b）法律責(zé)任不同不承擔(dān)交易中的任何責(zé)任VS對期貨交易所承擔(dān)有限責(zé)任c）適用法律不同適用《民法》VS使用《公司法》、《民法》公司化是國際期貨交易所的發(fā)展趨勢3、國內(nèi)期貨交易所中國有四家交易所：上海、大連、鄭州和中國金融期貨交易所國內(nèi)期貨交易所有兩個特點(diǎn)：A.采用不同的組織結(jié)構(gòu)：上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會員制2006年9月8日成立的中國金融期貨交易所是公司制。B.交易所兼有結(jié)算職能組織并監(jiān)督結(jié)算和交割監(jiān)管會員的交易行為監(jiān)管指定交割倉庫第二節(jié)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)1、性質(zhì)：結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取、管理機(jī)構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險控制責(zé)任，履行計算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場風(fēng)險的職能。職能：.計算期貨交易盈虧.擔(dān)保交易履約3.控制市場風(fēng)險（保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度）2、組織方式：3種形式第一，作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)。芝加哥商品交易所CMEo我國交易所采用這種形式第二，附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)。第三，多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司，多家交易所共用。3、國內(nèi)外結(jié)算體系國際結(jié)算體系：期貨市場的結(jié)算體系采用分級、分層的管理體系。結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用會員制。期貨交易的結(jié)算分三個層次：第一層，結(jié)算機(jī)構(gòu)對結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司或金融機(jī)構(gòu)第二層,結(jié)算會員對非結(jié)算會員之間的結(jié)算。第三層，非結(jié)算會員對客戶的結(jié)算。國內(nèi)結(jié)算體系：一種是分級結(jié)算。一種是不作結(jié)算會員和非結(jié)算會員的區(qū)分。1、中國金融期貨交易所分級結(jié)算制度。交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對投資者和非結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算。結(jié)算會員分為：交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員、特別結(jié)算會員。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險共擔(dān)。2、其他三家。沒有采取分級結(jié)算，交易所不做結(jié)算和非結(jié)算會員區(qū)分。第三節(jié)期貨中介機(jī)構(gòu)1、性質(zhì)與職能期貨中介機(jī)構(gòu)連接期貨投資者和期貨交易所及其結(jié)算組織機(jī)構(gòu)。五個職能：A克服了期貨交易中實(shí)行的會員交易制度的局限性，使更多交易者參與進(jìn)來。B使期貨公司集中精力管理有限的會員，由中介機(jī)構(gòu)管理大量的中、小投資者C代理客戶入市交易一一普通客戶無可能入市交易D對客戶進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)E普及交易知識，提供多樣化期貨交易服務(wù)。2、美國期貨市場中介機(jī)構(gòu)期貨傭金商(FCM)一—類似我國的期貨公司，可以獨(dú)立開發(fā)客戶和接受指令，向客戶收保證金，也可為其他中介提供下單通道和結(jié)算指令。介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)一—國際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個人，一般為機(jī)構(gòu)。為FCM開發(fā)客戶或接受指令，但不能接受客戶資金，必須通過FCM結(jié)算。獨(dú)立執(zhí)業(yè)的IIB和由期貨公司擔(dān)保的GIB。場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人(FB)——電子化交易的交易所內(nèi)沒有FBo

助理中介人（AP）助理中介人（AP）個人，為期貨經(jīng)紀(jì)商、介紹經(jīng)紀(jì)商、客戶交易顧問和商品基金經(jīng)理介紹客源的人。期貨交易顧問（CTA）——提供咨詢或預(yù)測的服務(wù)商。3、國內(nèi)期貨市場中介機(jī)構(gòu)一主要包括：期貨公司和介紹經(jīng)紀(jì)商期貨公司：1、性質(zhì)。期貨公司是指依法設(shè)立、接受客戶委托，按照客戶指令、以自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)費(fèi)的中介組織，交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。2、職能和作用國際上，期貨經(jīng)紀(jì)公司一般職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約；辦理結(jié)算和交割手續(xù)；從事期貨交易自營業(yè)務(wù)；對客戶帳戶進(jìn)行管理；控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。目前我國期貨公司主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，自營業(yè)務(wù)受限。期貨公司一般設(shè)置以下組織機(jī)構(gòu)：財務(wù)、結(jié)算、信貸、交易、現(xiàn)貨交割、客服、研發(fā)3、期貨居間人與期貨公司的關(guān)系。期貨居間人又稱客戶經(jīng)理，居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人。憑借手中客戶資源以及信息渠道優(yōu)勢為期貨公司和投資者牽線搭橋。我國有些期貨公司的個別期貨居間人不僅居間介紹，甚至越權(quán)代理一一投資咨詢和代理交易等。介紹經(jīng)紀(jì)商IB我國已經(jīng)引入了券商IB制度。由券商擔(dān)任期貨公司的介紹經(jīng)紀(jì)商提供中間介紹業(yè)務(wù)，券商與期貨公司的合作。證券公司受期