掃地機(jī)行業(yè)專題研究：探究掃地機(jī)為什么不放量

掃地機(jī)行業(yè)專題研究：探究掃地機(jī)為什么不放量1.市場困擾：掃地機(jī)為什么不放量？從消費(fèi)者的直觀感受來講，很多人都認(rèn)為近幾年掃地機(jī)熱度很高，但從上文數(shù)據(jù)可以看到，掃地機(jī)行業(yè)整體只在2018年及之前達(dá)到了高達(dá)45%以上的銷量增速，從2019年至今銷量一直幾乎是零增長，甚至在今年上半年是幅度較大的負(fù)增長。這一矛盾點(diǎn)是影響大家對后續(xù)景氣度判斷和板塊估值提升的重要因素。我們將在本文分析其銷量增速背后的邏輯，以及對于后續(xù)增速的判斷分析。1.1整體現(xiàn)狀：量減價增掃地機(jī)市場快速擴(kuò)容，零售規(guī)模已超百億元。掃地機(jī)作為智能家用電器產(chǎn)品，技術(shù)升級與產(chǎn)品的創(chuàng)新是品類擴(kuò)容放量的重要驅(qū)動因素之一。經(jīng)過多輪迭代升級，目前掃地機(jī)產(chǎn)品性能已可較好滿足消費(fèi)者需求，市場規(guī)模亦持續(xù)擴(kuò)張。2016年-2021年掃地機(jī)銷售額以26%的復(fù)合增速擴(kuò)張至120億元。拆分量價來看，銷量以16%的復(fù)合增速增長至585萬臺，均價以8%的復(fù)合增速提升至2048元。如何理解此輪升級？與前幾輪的產(chǎn)品升級不同，基站款形態(tài)變化較大、升級顯性度明顯，更加契合懶人自清潔的需求，好用特性突出，價格提升幅度明顯。前期導(dǎo)航和避障的升級基于單主機(jī)，產(chǎn)品形態(tài)并未發(fā)生顯性變化，均價的提升幅度相對有限；而單機(jī)-基站的升級，產(chǎn)品由主機(jī)發(fā)展為主機(jī)+基站，形態(tài)變化更為明顯，且基站加成自然推高基站款產(chǎn)品的價格，均價提升的幅度亦更為突出（21年均價+42%）。這一波單機(jī)-基站的升級價格門檻提升明顯，且基站款映襯下單主機(jī)產(chǎn)品好用性削弱、需求明顯下滑，拖累行業(yè)銷量有所承壓。2021年掃地機(jī)出現(xiàn)量減價增趨勢，22年以來行業(yè)銷量仍延續(xù)大幅下滑趨勢。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示21年國內(nèi)掃地機(jī)銷售額增長28%，主要依靠均價（+42%）拉動，而銷量則同比下滑10%。22年以來掃地機(jī)產(chǎn)品自清潔趨勢明顯，行業(yè)均價同比持續(xù)提升，銷量表現(xiàn)則明顯走弱，22W1-W26（1/1-6/26）累計掃地機(jī)線上銷售額增長5%，其中均價+47%，銷量-29%。1.2探究：實(shí)際量減vs感受到的“虛假繁榮”？如前文所述，近幾年掃地機(jī)的觀感高熱度與不增反降的銷量數(shù)據(jù)相悖，也引發(fā)了大家對后續(xù)景氣度判斷的分化。因此我們有必要進(jìn)一步細(xì)化拆解分析：（1）量為什么不增？大家感受到的景氣度體現(xiàn)在了哪里？（2）量不增是暫時的結(jié)構(gòu)性問題，還是長期增長缺乏動能？（3）如果量不增只是暫時情況，什么時候有希望放量？

我們根據(jù)產(chǎn)品均價進(jìn)行拆分，不難發(fā)現(xiàn)，低價機(jī)型在持續(xù)出清，3000元以上產(chǎn)品實(shí)際上在持續(xù)高增放量。從產(chǎn)品價格帶來看，近年來隨著產(chǎn)品的升級主銷價位帶向上遷移，奧維數(shù)據(jù)顯示線上掃地機(jī)19A/20A/21A/22W26累計2500元以上機(jī)型銷量占比分別為9%/16%/44%/68%，低價機(jī)型持續(xù)出清。進(jìn)入22年以來價格帶變化更為明顯，3000元以下機(jī)型銷量下滑61%（各主價格帶產(chǎn)品均全面下滑）；僅3000元以上機(jī)型銷量有所增長（+91%），其中3000-3499元產(chǎn)品銷量+139%，3500-3999元產(chǎn)品銷量+16%，4000元及以上產(chǎn)品銷量+572%。單主機(jī)款退出，基站款尤其是自清潔成主流配臵?；仡櫧暌詠頀叩貦C(jī)熱銷產(chǎn)品形態(tài)的變化，2020年至今掃地機(jī)產(chǎn)品從單機(jī)款向基站款升級明顯，尤其是自清潔基站款逐步成為市場的主流配臵，而單機(jī)款相應(yīng)銷量明顯下滑。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年國內(nèi)線上掃地機(jī)銷量前十產(chǎn)品除云鯨J1（自清潔基站款）外均為單主機(jī)款，且米家性價比產(chǎn)品掃拖機(jī)器人為榜單第一；而22年以來掃地機(jī)熱銷產(chǎn)品前十中有八款均為基站款產(chǎn)品（自清潔或全能基站款）。2.模型新解：放量分化的底層邏輯大家普遍認(rèn)同的一點(diǎn)是：掃地機(jī)雙圓盤拖地、自清潔、自動集塵等功能的推出，使得產(chǎn)品好用程度大幅提升，從而帶來這類機(jī)型的高速增長。目前市場的分歧點(diǎn)在于：這次迭代帶來的增長能持續(xù)多久？掃地機(jī)是不是類似消費(fèi)電子，必須有新功能的迭代才能刺激新一輪的增長，沒有新品就無法持續(xù)？當(dāng)前新品是否價格太高影響后續(xù)放量？先說結(jié)論，我們認(rèn)為：首先，掃地機(jī)依然是具備較強(qiáng)耐用消費(fèi)品屬性，本質(zhì)是解放人們的雙手，而非促進(jìn)多巴胺分泌、滿足情緒需求的可選消費(fèi)品，耐用消費(fèi)品的放量邏輯在于：

（1）產(chǎn)品力：產(chǎn)品對日常勞動力的替代效用超過一定臨界值，人們的購買欲望將大幅提升；

（2）價格：在產(chǎn)品對消費(fèi)者的效用達(dá)到上述臨界值之后，價格成為影響產(chǎn)品在不同收入人群滲透率提升速度的重要因素。因此，本章我們將從這一邏輯出發(fā)，去分析掃地機(jī)在中國市場是否達(dá)到放量的條件以及數(shù)據(jù)上是否有開始放量。2.1第二次工業(yè)革命的洗衣機(jī)v.s.第四次工業(yè)革命的掃地機(jī)根據(jù)上述邏輯，我們先從產(chǎn)品力維度分析掃地機(jī)是否達(dá)到放量的條件。1997年，第一臺掃地機(jī)器人誕生于伊萊克斯，2002年，iRobot推出第一臺隨機(jī)碰撞式掃地機(jī)器人，隨后，在過去的20年，掃地機(jī)行業(yè)技術(shù)不斷創(chuàng)新迭代，從隨機(jī)式到規(guī)劃式再到全能基站式，每一次的創(chuàng)新迭代都會帶來銷量增速的小高峰，但至今未進(jìn)入大幅放量的階段。因此市場認(rèn)為，只有技術(shù)不斷迭代創(chuàng)新，才能一次次刺激銷量高增。我們不同于市場的觀點(diǎn)在于，我們認(rèn)為，掃地機(jī)的屬性是耐用消費(fèi)品，本質(zhì)是解放人們的雙手，而非促進(jìn)多巴胺分泌、滿足情緒需求的可選消費(fèi)品，因此成為剛需品的關(guān)鍵要素在于“足夠好用、足夠解決痛點(diǎn)”，“足夠好用”具備一個臨界點(diǎn)，超過臨界點(diǎn)則會大規(guī)模放量，而過去二十年沒有進(jìn)入放量階段的原因就在于雖然在持續(xù)迭代提升，但仍未達(dá)到“足夠好用”的臨界點(diǎn)，而去年推出的全能基站產(chǎn)品，則有望達(dá)到這一“臨界點(diǎn)”并推動行業(yè)進(jìn)入放量階段。大部分耐用消費(fèi)品的普及基本都符合這一規(guī)律，我們以洗衣機(jī)為例作為參考。洗衣機(jī)是第二次工業(yè)革命的重要產(chǎn)物，洗衣機(jī)雖然目前已經(jīng)很成熟，但是在工業(yè)革命初期利用新技術(shù)為改善生活做出了重要貢獻(xiàn)并經(jīng)歷了長達(dá)幾十年的繁榮增長；掃地機(jī)雖然處在相對成熟的家電行業(yè)，但是幾乎是唯一一個很大程度依賴智能算法的只有20年歷史的早期產(chǎn)品，可以說同樣是第四次工業(yè)革命中利用新技術(shù)改善家庭生活的重要品類，二者高度可對標(biāo)，如果對標(biāo)當(dāng)時的洗衣機(jī)，那么掃地機(jī)的成長性和發(fā)展空間相當(dāng)可觀。洗衣機(jī)在1930s和1950s分別在美國和日本開始快速普及。當(dāng)前的洗衣機(jī)主要分為攪拌式、滾筒式、波輪式三種技術(shù)路徑，分別發(fā)源并流行于美國、歐洲、日本。洗衣機(jī)誕生于美國，在美國市場，1858年就出現(xiàn)了第一臺洗衣機(jī)，1911年出現(xiàn)了第一臺電動洗衣機(jī)，經(jīng)歷了多次迭代升級之后，1922年出現(xiàn)了第一臺攪拌式洗衣機(jī)，也基本具備現(xiàn)在美國家庭常用的洗衣機(jī)的形態(tài)，此后美國市場洗衣機(jī)保有量進(jìn)入了快速提升的階段?？梢岳斫鉃?，第一臺“攪拌式洗衣機(jī)”的

“好用程度”達(dá)到了放量普及的臨界點(diǎn)，并且價格在消費(fèi)者可接受范圍內(nèi)。洗衣機(jī)在日本市場的發(fā)展和掃地機(jī)在中國市場具備一定相似性，洗衣機(jī)不是日本企業(yè)發(fā)明的，但日本并沒有比歐美落后很多，并在早期普及期的技術(shù)迭代中做出了重要貢獻(xiàn)；在掃地機(jī)市場，中國企業(yè)的進(jìn)展可能比當(dāng)時的日本更強(qiáng)，中國企業(yè)科沃斯幾乎與歐美龍頭iRobot同時進(jìn)入市場（科沃斯2001年研制出第一臺自動行走吸塵的機(jī)器人，2008年地寶7系研發(fā)成功；iRobot于2002年推出首款家用掃地機(jī)）。在日本的洗衣機(jī)市場，日本于1920年出現(xiàn)第一臺國產(chǎn)洗衣機(jī)，而1953年日本研制出第一臺波輪式洗衣機(jī)（體積小、省水省電、成本更低）則推動洗衣機(jī)在日本進(jìn)入快速普及期，這款產(chǎn)品則可以理解為達(dá)到了

“足夠好用”且價格合理的臨界點(diǎn)的產(chǎn)品。2.2掃地機(jī)：已到“足夠好用”臨界點(diǎn)再回到掃地機(jī)行業(yè)，為什么我們認(rèn)為最新的全能基站產(chǎn)品達(dá)到了“足夠好用”

的臨界點(diǎn)？已有大量文章分析掃地機(jī)的技術(shù)路徑迭代，但消費(fèi)者其實(shí)并不關(guān)心技術(shù)先進(jìn)程度，消費(fèi)者只關(guān)心產(chǎn)品對人工或其他產(chǎn)品（比如吸塵器）產(chǎn)生了多大替代作用，以及有沒有產(chǎn)生新的麻煩，因此我們簡單從需求角度分析各代產(chǎn)品對消費(fèi)者的效用變化。掃地機(jī)性能迭代產(chǎn)生的效用變化與消費(fèi)者購買意愿的關(guān)系。隨機(jī)式：隨機(jī)碰撞幾乎難以對替代人工勞動產(chǎn)生作用；規(guī)劃式：疊加了吸拖一體功能的規(guī)劃式產(chǎn)品，幾乎已可以節(jié)省日常所需的地面清潔時間，但是對于清潔要求高的人，早期拖地功能僅是“把地面打濕”，且墻邊墻角無法打掃。此外，每日依然需要清理塵盒、手洗抹布、清理卷在滾軸上的毛發(fā)；并且由于算法不夠完善，偶爾會出現(xiàn)算法出錯或被纏繞的問題，需要人工協(xié)助，相當(dāng)于買了掃地機(jī)之后還需要每天“伺候”

掃地機(jī)，“解放雙手”其實(shí)是偽命題，沒有真實(shí)的相對人工或者吸塵器產(chǎn)生很高的替代效應(yīng)；單基站：雙圓盤拖地已產(chǎn)生真實(shí)的具備清潔力度的拖地效果；自清潔解決了手洗抹布的煩惱，自動集塵解決了每天清理塵盒的煩惱，但是二者只能選一導(dǎo)致還是要每天在地面清潔這件事上花時間；全能基站：除了具備新功能，算法也持續(xù)優(yōu)化提升。已可以達(dá)到的最終效果是：只需要每1~2周花一次時間倒垃圾+水箱換水+清理基站，如果是選購了自動上下水的功能，可完全省去換水的動作；且算法也得到大幅優(yōu)化，出故障的概率極低，不會被毛發(fā)纏繞困擾，可以自動識別地毯和障礙物，不用擔(dān)心撞壞家具。全能基站產(chǎn)品已可以真實(shí)地將實(shí)現(xiàn)“解放雙手”，對替代人工或吸塵器產(chǎn)生較大作用，因此我們認(rèn)為，全能基站產(chǎn)品已達(dá)到了放量所需的“足夠好用”的臨界點(diǎn)。具體來看：

隨機(jī)式→規(guī)劃式：量增價減，米家掃地機(jī)推動規(guī)劃式成主流配臵。國內(nèi)掃地機(jī)市場興起相對較晚，2013年行業(yè)規(guī)模不足10億元（中怡康數(shù)據(jù)），且早期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以隨機(jī)式為主，消費(fèi)者的使用體驗(yàn)相對較差。2016年石頭攜手小米推出規(guī)劃式激光導(dǎo)航掃地機(jī)產(chǎn)品（米家掃地機(jī)，定價1699元），憑借突出的導(dǎo)航性能、清潔效率、高性價比優(yōu)勢獲得大量用戶認(rèn)可，助力推動行業(yè)從隨機(jī)式向規(guī)劃式進(jìn)階。此階段米家高性價的產(chǎn)品推動掃地機(jī)產(chǎn)品明顯放量，但均價表現(xiàn)相對弱勢，16-18年銷量復(fù)合增長50%，均價復(fù)合下滑4%。量增說明足夠吸引消費(fèi)者，量增無法持續(xù)則說明實(shí)質(zhì)上仍存在很多痛點(diǎn)，產(chǎn)品不夠好用。機(jī)械避障→主動避障：量價同增，科沃斯石頭避障升級。19年科沃斯率先嘗試AIVI視覺避障推出新品DG70，但產(chǎn)品售價較高（優(yōu)惠價格仍需4599元）且躲避的障礙物相對有限（無法避開寵物糞便等），并未成為當(dāng)年主流產(chǎn)品；20年龍頭品牌推出更具性價比的旗艦新品，在避障功能上有所升級，科沃斯T8系列中T8AIVI采取人工智能視覺識別，配臵122°的廣角攝像頭，可識別7類常見障礙物，T8MAX則采用結(jié)構(gòu)光與3D成像算法實(shí)時探測，可感知多種障礙物；石頭T7Pro則采取AI雙目視覺避障技術(shù)，可識別插線板、鞋子等常見障礙物；避障功能的升級幫助掃地機(jī)產(chǎn)品使用體驗(yàn)進(jìn)一步提升。避障升級仍在單機(jī)基礎(chǔ)上，龍頭品牌均價提升相對有限，以石頭品牌為例，2020年推出的T7PRO首發(fā)價3299元，相比此前旗艦機(jī)型（2599元）提升幅度約27%。單機(jī)款→基站款：價格升級明顯，云鯨掀起自清潔浪潮，科沃斯石頭快速跟進(jìn)，且升級迭代出全能基站產(chǎn)品。20年云鯨率先上市自清潔基站掃地機(jī)產(chǎn)品，催化消費(fèi)者拖地需求釋放，21年龍頭品牌跟進(jìn)推動基站類產(chǎn)品逐步成為行業(yè)主流配臵。自動集塵：20年8月科沃斯推出適配T8AIVI的自動集塵基站產(chǎn)品；21年4月石頭推出適配T7S的自動集塵基站；

自動清潔：2019年云鯨在雙十一正式發(fā)布自清潔基站的掃地機(jī)產(chǎn)品J1，并成為2020年掃地機(jī)市場黑馬（份額躋身前列）；21年龍頭品牌跟進(jìn)，1月科沃斯推出自清潔基站產(chǎn)品N9+，8月石頭推出自清潔新品G10，市場眾多品牌亦快速布局，推動自清潔產(chǎn)品漸成主流；

全能基站：21年9月科沃斯推出集成自動集塵+自清潔的全能基站產(chǎn)品X1OMNI，獲得消費(fèi)者青睞；22年3月石頭亦推出全能基站產(chǎn)品G10S系列；

龍頭品牌的布局引領(lǐng)行業(yè)向全能基站升級。由于成本增加，基站產(chǎn)品價格提升明顯，以龍頭品牌科沃斯與石頭為例，在自清潔與全能基站產(chǎn)品加持下，21年以來科沃斯與石頭的提價幅度明顯超過此前升級周期。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示線上掃地機(jī)市場22年1-5月科沃斯均價3600元（+61%），石頭品牌均價3963元（+53%）。我們再系統(tǒng)看對應(yīng)的各階段銷量數(shù)據(jù)情況。2013年科沃斯推出了首款全局規(guī)劃式產(chǎn)品，2014-2018年行業(yè)經(jīng)歷了第一波銷量高速增長。全局規(guī)劃式一經(jīng)推出就能夠帶來行業(yè)銷量高速增長，表明該產(chǎn)品確實(shí)戳中消費(fèi)者的需求痛點(diǎn)，且當(dāng)時規(guī)劃式產(chǎn)品3000多的價格并不算低；2019-2022年，行業(yè)銷量幾乎沒有增長。一方面，如前文所述，規(guī)劃式產(chǎn)品并沒有完全滿足大家的想象，人們發(fā)現(xiàn)在“解放雙手”上依然是偽命題，不夠好用；另一方面，在前一輪高速增長中，大量新品牌和傳統(tǒng)家電品牌涌入，推出很多價格較低、使用體驗(yàn)較差的產(chǎn)品，對于掃地機(jī)這類產(chǎn)品，早期并非價格與效用正相關(guān)，而是在離臨界點(diǎn)較遠(yuǎn)的時候是0與1的關(guān)系，不夠好用的產(chǎn)品不僅不能產(chǎn)生效用，甚至可能產(chǎn)生負(fù)效用，為消費(fèi)者帶來

“伺候”機(jī)器的額外麻煩。根據(jù)中國家電網(wǎng)《2021掃地機(jī)器人發(fā)展白皮書》顯示2020年消費(fèi)者對掃地機(jī)產(chǎn)品的認(rèn)可度明顯提升，72%的消費(fèi)者認(rèn)為產(chǎn)品非常好用，而棄用率降低至24%。2.3分化模型視角解釋不放量的原因及放量預(yù)期綜上，由于之前的產(chǎn)品“不夠好用”，銷量增速出現(xiàn)了波動。那么，如果如前文所述，全能基站產(chǎn)品已達(dá)到了足夠好用的“臨界點(diǎn)”，那為什么2022年行業(yè)銷量沒有增長？我們在開篇已經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，3000元以上的產(chǎn)品銷量增速持續(xù)很高，我們在此進(jìn)一步將這一概念模型化。根據(jù)前文分析結(jié)論，2020年開始出現(xiàn)“單基站”產(chǎn)品，2021年出現(xiàn)的“全能基站”產(chǎn)品開始達(dá)到足夠好用的“臨界點(diǎn)”，而近幾年每年的代表最新技術(shù)的產(chǎn)品定價基本都在3000元以上，隨著技術(shù)成熟，偶爾也會有2500-3000元的產(chǎn)品，因此我們做出如下假設(shè)：以當(dāng)前的2500元為界限，粗略將2500元以上產(chǎn)品均定義為“好用放量”產(chǎn)品，將2500元以下產(chǎn)品均定義為“出清淘汰”產(chǎn)品；本節(jié)只討論“量”的問題，2500元僅指“當(dāng)前”的2500元，僅為了找到劃分“好用放量”和“出清淘汰”產(chǎn)品的界限，隨著技術(shù)提升、成本降低，“好用放量”產(chǎn)品或有望降價至2500元以下；本節(jié)分析樣本數(shù)據(jù)為線上銷售數(shù)據(jù)，行業(yè)線上銷量占全渠道銷量70%以上，因此我們假設(shè)線上銷售分析結(jié)果可推演至全渠道情況；原數(shù)據(jù)按價位段細(xì)分，我們假設(shè)：“≤1000元”均價為500元，“1000-1999元”均價為1500元，以此類推，每個價位段均假設(shè)均價為中位數(shù)，測算加總所得均價和銷售額數(shù)據(jù)與原始總數(shù)據(jù)存在一定誤差，但不影響分析結(jié)論。我們測算得出如下表格，可以看出，“好用放量”類產(chǎn)品已進(jìn)入高速增長階段，2020和2021年銷量增速分別高達(dá)91%和150%，而今年上半年在疫情影響下，也高達(dá)32%；“出清淘汰”類產(chǎn)品則從去年開始銷量大幅下降。因此，行業(yè)整體銷量不增長主要源于舊品淘汰、銷量大幅下降所致，并非消費(fèi)者對全能基站產(chǎn)品的不認(rèn)可。隨著“出清淘汰”類產(chǎn)品的出清，目前占比已低至30%左右，我們保守假設(shè)2023年“好用放量”類銷量同比+25%，“出清淘汰”類銷量同比-28%，則2023年掃地機(jī)行業(yè)整體銷量則有望實(shí)現(xiàn)10%以上的增速，逐步進(jìn)入合理放量增速區(qū)間。2.4價格與接受度當(dāng)然，價格也是影響放量速度的重要因素，且很多投資者認(rèn)為“足夠好用”的新品價格過高是限制其放量的關(guān)鍵因素。我們在本節(jié)中對價格進(jìn)行分析，并認(rèn)為：（1）中高端市場：當(dāng)前階段“足夠好用”的產(chǎn)品在一二線城市仍有很大的滲透率提升空間，而對于城鎮(zhèn)住宅面積100㎡以上的家庭，在好用產(chǎn)品均價3700元的情況下，我們認(rèn)為對掃地機(jī)的選擇與否更多取決于產(chǎn)品是否足夠好用，而非價格；

（2）大眾化普及：隨著產(chǎn)品成熟、成本降低，我們認(rèn)為“足夠好用”的產(chǎn)品有望通過價格下降實(shí)現(xiàn)普及率進(jìn)一步提升。中高收入家庭：仍有較大滲透空間首先，我們認(rèn)為制約掃地機(jī)滲透率提升的一大重要因素在于房屋面積，面積較小的房屋對于掃地機(jī)而言確實(shí)較難發(fā)揮優(yōu)勢。因此我們粗略假設(shè)，不考慮其他因素的情況下，住宅面積<70㎡的家庭遠(yuǎn)期掃地機(jī)滲透率僅為5%，70㎡以上的家庭滲透率至少50%并隨面積遞增。測算得遠(yuǎn)期保有量1.7億臺，假設(shè)更新周期為5年，則對應(yīng)年銷量約3700萬臺。一方面空間潛力巨大，且目前僅考慮了城鎮(zhèn)家庭；另一方面，我們認(rèn)為住宅面積140㎡以上的家庭收入水平較高，3700元的均價較難成為限制滲透的因素，這部分家庭數(shù)量約為1400萬戶，而100-140㎡的家庭收入水平也高于平均，一定比例家庭不會受限于3700元的均價，粗略假設(shè)這一比例為1/3，則家庭數(shù)量約為5000萬戶。因此，合計約6400萬戶家庭（占全國4.7億戶家庭比例約14%）由于3700元均價較高而不選擇購買掃地機(jī)的概率較低，目前“好用放量”產(chǎn)品累計銷量僅約500萬臺，在降價前仍有較大滲透空間。全國家庭：線下門店利于高端放量；低價位產(chǎn)品待補(bǔ)充對于全國家庭的合理接受價格，我們以保有量接近100%的冰洗產(chǎn)品為例分析其各價位段的占比情況。從整體價格來看，首先，洗衣機(jī)和冰箱線上線下過去5年的價格均幾乎持續(xù)提升，表明居民消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿持續(xù)提升（空調(diào)也通過中央空調(diào)的形式有所升級，未體現(xiàn)在表格中）；其次，洗衣機(jī)、冰箱、空調(diào)線下的均價分別為3794元、5571元、3775元，表明3500元以上對于消費(fèi)者而言是可接受的耐用消費(fèi)品的價格，但由于洗衣機(jī)和冰箱更新周期約為10年，空調(diào)約為20年，而掃地機(jī)目前僅為3-5年，因此可接受價格會有所降低；最后，白電線下均價顯著高于線上，因此我們認(rèn)為，科沃斯等品牌線下門店的擴(kuò)張將有利于其高價位產(chǎn)品的銷售。分價位段看，根據(jù)冰洗更新周期約10年，掃地機(jī)更新周期3-5年，粗略假設(shè)消費(fèi)者對掃地機(jī)的可接受價格約為冰洗的1/3-1/2，則當(dāng)前掃地機(jī)“好用”產(chǎn)品均價3700元對應(yīng)冰洗價格約為7400元-1.1萬元，對應(yīng)洗衣機(jī)銷量占比為線下17%和線上1%，對應(yīng)冰箱銷量占比為線下33%和線上4%，由于白電具有較強(qiáng)的安裝屬性，線下占比高，因此我們粗略認(rèn)為，掃地機(jī)3700元均價的“好用”產(chǎn)品在全國可接受人群約為10-20%。如需要進(jìn)一步在剩余的80-90%家庭中普及，則需要補(bǔ)充1000-3000元價位段的“好用”產(chǎn)品（掃地機(jī)在面積較小的房屋較難發(fā)揮作用，因此在低收入家庭或較難達(dá)到冰洗的普及程度）。3.如何展望后市？全面邁入基站時代，價格重塑有望放量3.1行業(yè)趨勢：加速布局全能產(chǎn)品，價格重塑有望放量618大促期間基站產(chǎn)品持續(xù)熱銷。22年以來線上掃地機(jī)市場熱銷榜單前三均為自清潔與全能基站產(chǎn)品（奧維云網(wǎng)：22年1-3月榜首均為科沃斯

X1OMNI，4月榜首為石頭G10S，均為全能基站款）。618作為年內(nèi)的重要大促節(jié)點(diǎn)具備較強(qiáng)的產(chǎn)品趨勢指引性，618期間京東天貓熱銷前三均為基站款產(chǎn)品。供給端加速布局基站款，品牌教育重塑價格認(rèn)知?？莆炙古c石頭先后發(fā)布全能基站產(chǎn)品，引領(lǐng)行業(yè)趨勢，目前行業(yè)內(nèi)眾多品牌跟進(jìn)，米家（22年4月推出全能掃拖）、追覓（22年5月推出S10系列）亦快速跟上，產(chǎn)品定價相對高昂

（米家全能掃拖：3999元，追覓S10：4599元）。消費(fèi)者對產(chǎn)品價格的認(rèn)知是動態(tài)變化的，中國家電網(wǎng)數(shù)據(jù)亦顯示20年消費(fèi)者選擇2501-3000元價格段的占比9%，較19年（5%）有明顯提升。目前掃地機(jī)市場供給端眾多品牌在積極跟進(jìn)布局基站款（尤其是全能基站），預(yù)計將助力重塑掃地機(jī)市場價格體系，有望進(jìn)一步教育消費(fèi)者對掃地機(jī)價格的認(rèn)知，從而推動產(chǎn)品需求的釋放。年內(nèi)展望：行業(yè)預(yù)計邁入基站款時代。龍頭引領(lǐng)的全能基站趨勢延續(xù)，性價比品牌跟進(jìn)布局，預(yù)計年內(nèi)掃地機(jī)均價仍將維持相對高位。銷量方面，盡管22年以來銷量表現(xiàn)略顯慘淡，但亦受疫情、價格等多重因素影響，618重要大促期間掃地機(jī)已實(shí)現(xiàn)量價齊增。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，行業(yè)銷量的萎縮主要系單主機(jī)款產(chǎn)品的退出；而好用的基站款產(chǎn)品正持續(xù)放量，預(yù)計年內(nèi)高增趨勢有望延續(xù)。3.2龍頭引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，優(yōu)勢地位持續(xù)鞏固云鯨推出自清潔產(chǎn)品，改寫20年掃地機(jī)市場格局。云鯨小白鯨J1在2019年雙十一首發(fā)，與當(dāng)時龍頭旗艦新品關(guān)注升級產(chǎn)品智能屬性不同，云鯨瞄準(zhǔn)消費(fèi)者免洗抹布的需求率先推出自清潔基站的拖地機(jī)器人，2020年強(qiáng)勢爆發(fā)，份額快速提升躋身行業(yè)前列。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示2020年云鯨以10.7%的銷售額占比躋身行業(yè)第四位。云鯨品牌的成功向市場證明消費(fèi)者愿意為優(yōu)