移動出行行業(yè)深度報告：滴滴打造出行領域航空母艦

移動出行行業(yè)深度報告：滴滴，打造出行領域航空母艦1

公司基本情況：一站式出行平臺1.1

公司簡介滴滴正式成立于2012年7月10日，公司為北京小桔科技有限公司。滴滴出行是領先的一站式移動出行和本地生活服務平臺，

在亞太、拉美、非洲和俄羅斯提供出租車召車、網約車、順風車、公交、共享單車、共享電單車、代駕、汽車服務、配送、

貨運及物流、社區(qū)團購和金融等多元化服務。滴滴出行企業(yè)愿景為：引領汽車和交通行業(yè)變革的世界級科技公司；全球最大的一站式出行平臺；全球最大汽車運營商；

全球智能交通技術引領者。1.2

滴滴出行組織架構迭代2017年12月16日，滴滴出行通過全員郵件宣布五大戰(zhàn)略關鍵詞

及全新升級的組織陣形，2017年滴滴的五大戰(zhàn)略關鍵詞為：修

煉內功、智慧交通、專車決勝、全球布局、洪流落地。升級之

后，滴滴內部將形成兩大事業(yè)群，一個FT團隊、多個事業(yè)部。

兩大事業(yè)群為快捷出行事業(yè)群和品質出行事業(yè)群?？旖莩鲂惺?/p>

業(yè)群，下設出租車事業(yè)部、快車事業(yè)部、優(yōu)步事業(yè)部、平臺運

營部和運力中心。2018年2月，滴滴宣布完成了新一輪的架構調整，包括兩項戰(zhàn)略

調整：第一，繼快捷出行事業(yè)群和品質出行事業(yè)群后，將戰(zhàn)略

部、國際業(yè)務事業(yè)部和金融業(yè)務事業(yè)部將合為戰(zhàn)略事業(yè)群；第

二，智慧交通團隊會由虛入實，從智慧交通FT變成智慧交通事

業(yè)部。2

行業(yè)分析：出行行業(yè)高景氣，未來5年市場規(guī)模破十萬億2.1

移動互聯(lián)網與移動支付的普及打開移動出行市場空間在過去十年，中國經歷了強勁的移動

互聯(lián)網發(fā)展，并已積累了大量的移動互聯(lián)網用戶群體。2019年中國移動互聯(lián)

網用戶達到851.7百萬人，滲透率達60.8%，預計到2025年將增加至1044百萬人，滲透率將達73.6%，其中約93.1%的移動

互聯(lián)網用戶位于二線及以下城市。同時，隨著移動互聯(lián)網滲透率的不斷提高，移動支付的普及度也越來越高。2019年中

國移動支付用戶群體達713.8百萬人，預計2025年將增至1028百萬人，中國移動出行市場前景廣闊。2.2

成本及政策因素驅動共享出行不斷發(fā)展共享出行通過更低的成本、更高的靈活性和可靠性為用戶提供了更好的消費體驗。灼識咨詢數據顯示，2020年乘客的叫車

成本是每公里2.9元人民幣，而駕駛化石燃料汽車的成本是每公里4.1元人民幣，包括2.0元的折舊費用或租賃費用，0.6元的

燃油費，0.8元的保險、維修和保養(yǎng)費，以及0.6元的停車費和過路費。我國的城市化速度從2010

年的50%

以下快速增長到2020年的60%

以上，并預計將在2030年達到

70%。不斷增長的城市人口

將進一步提高城市密度，并推動網約車平臺的進一步發(fā)展。另外，對私家車購買和駕駛的限制繼續(xù)增加，北京、上海、廣

州、深圳、杭州等一二線城市的限行規(guī)定和車牌搖號系統(tǒng)監(jiān)管政策，使得共享出行對消費者的吸引力越來越大。2.3

中國共享出行市場規(guī)模位居全球首位，市場滲透率不斷提高中國擁有世界上最多的人口和許多人口密集城市，是當今世界上最大的出行市場。2020年，我國占全球出行消費的13.1%，

市場規(guī)模為5.7萬億元人民幣，并預計將以13.1%的復合年增長率增長，到2025年達到10.6萬億人民幣。

?

灼識咨詢認為，盡管受到行業(yè)規(guī)則變化和新冠肺炎的短期影響，國內市場共享出行的滲透率預計將在2025年之前由2015年的

1.2%增長到8.1%，并將于2040年進一步增長到35.9%；以出行次數計算的共享出行占比從2015年的0.7%增長到了2019和2020

年的2.1%，并預計將于2025和2040年分別增長到4.8%和26.9%。3

滴滴：一站式出行的武林霸主3.1

行業(yè)地位：市場份額第一的一站式出行平臺滴滴出行是全球領先的互聯(lián)網出行平臺，出行領域業(yè)務涵蓋快車、專車、出租車、順風車、公交、代駕、小巴、豪華車

和企業(yè)用車業(yè)務，致力于構建移動出行生態(tài)體系，在出行領域已經形成了一套優(yōu)化的運力調度系統(tǒng)，以及高效的供需匹

配系統(tǒng)，通過自身平臺向用戶提供多種出行體驗，目前平臺已擁有乘客超4.93億人，司機規(guī)模達1500萬人。滴滴歷經了九年發(fā)展，在先后吞并快的和Uber中國后，目前已成為一站式出行平臺的行業(yè)霸主。2019年一季度滴滴出行

在網約車市場用戶規(guī)模占比達到90.3%，平臺活躍人數領跑行業(yè)；數據顯示，2020年10月滴滴網約車平臺活躍人數為

5783.64萬人，滴滴出行在出行市場的行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。3.2

出行業(yè)務拓展迅速，單線業(yè)務向生態(tài)圈業(yè)務靠攏滴滴出行，在2015年9月9日前叫“滴滴打車”，改名后將單線業(yè)務逐漸向出行生態(tài)圈業(yè)務靠攏。在沒有轉型前，滴滴

主要以打車、順風車、拼車、代駕等為主要業(yè)務，以解決用戶的出行效率為核心需求。隨著市場不斷變化和新型創(chuàng)新產

品及服務的產生，滴滴逐漸意識到自身業(yè)務的局限性，于是逐步將線路騎車、租買車、線路導航、車服務、貨運納入出

行板塊業(yè)務，同時還新增了實時公交服務、跑腿(物流)、金融服務等業(yè)務，進一步的完善了出行生態(tài)鏈。出行生態(tài)鏈的

完善，彌補了滴滴在出行業(yè)務上的短板，使其通過優(yōu)勢業(yè)務用戶人群更加快速的滲透到新搭建的業(yè)務，提升市場競爭力。3.3

滴滴出行產品矩陣全面，業(yè)務體系多元化滴滴產品定位為集眾多出行服務在內的一站式出行平臺。自成立以來，滴滴出行業(yè)務拓展迅速，目前已形成多元化的業(yè)

務體系。出行業(yè)務主要包括四輪車業(yè)務板塊和兩輪車業(yè)務板塊，出行服務包括滴滴打車、線路導航、青菜拼車、共享單

車、實時公交服務、順風車、租買車、代駕、車服務、金融服務、跑腿、貨運等。滴滴出行根據用戶需求不斷創(chuàng)新出行產品，產品服務模式多元化，既滿足用戶多元化、個性化服務需求，又降低企業(yè)運

營風險。4

關于競爭的詳細解讀4.1

滴滴出行行業(yè)競爭格局出行賽道火熱，各路參與者紛紛入局，滴滴出行競爭對手不容小覷。滴滴出行在早期的打車混戰(zhàn)中打敗競爭對手快的打車

以及Uber中國，從出行賽道脫穎而出，逐步奠定出行領域霸主地位后，近年來隨著各路廠商的進入，賽道競爭愈發(fā)激烈，

實力非凡的競爭對手不斷涌現。按細分賽道分類，滴滴出行在網約車領域面臨的競爭對手有首汽約車、曹操出行、T3出行等參與者，在出租車領域面臨的

競爭對手有嘀嗒出行等參與者，在順風車領域競爭對手有嘀嗒出行、曹操出行、享道出行等參與者，在共享單車領域的主

要競爭對手為哈啰出行。按打車平臺類型分類，美團打車、高德打車、騰訊打車等聚合類打車平臺則成為滴滴出行新的競爭對手。4.2

滴滴出行與嘀嗒出行的競爭分析析（競爭領域：順風車、出租車）嘀嗒出行成立于2014年，以順風車和網約出租車為主營業(yè)務，6年時間內已經發(fā)展為全國性網約車平臺。2014年，嘀嗒出

行開展順風車平臺業(yè)務，2017年推出智慧出租車服務，2018年推出出租車管理云平臺，2019年推出出租車智慧碼以及出

租車打車助手。2020年交易總額達90億元，收益達791百萬元，2018-2020年復合年增長率達159%。從業(yè)務布局來看，滴滴出行業(yè)務布局廣闊，嘀嗒出行業(yè)務集中于順風車與出租車。滴滴出行業(yè)務涵蓋出行領域各方面，包

括網約車、出租車、順風車、共享單車、共享電單車、代駕業(yè)務等，嘀嗒出行業(yè)務相對集中，主要以順風車和出租車業(yè)務

為主，同時衍生出相關車主服務。從業(yè)務規(guī)模來看，滴滴服務城市更廣、日訂單量更多、用戶群體更大。滴滴出行服務城市超4000個，日訂單量超4100萬

單，用戶超4.93億，總體業(yè)務規(guī)模遠遠領先嘀嗒出行。但就順風車業(yè)務來看，嘀嗒出行市場份額達66.5%，位屬行業(yè)第一。4.3

滴滴出行與T3出行的競爭分析主機廠與互聯(lián)網巨頭攜手布局出行賽道，T3出行強勢入場。T3出行

是由中國一汽、東風汽車和長安汽車三家大型國有車企，聯(lián)合蘇寧、

騰訊、阿里等知名互聯(lián)網巨頭于2019年3月在南京共同成立的網約

車智慧出行平臺，因此又有著網約車“國家隊”的稱號。憑借得天

獨厚的資源，T3出行網約車自正式上線以來，目前已經相繼入駐全

國的20座城市，投入市場的網約車超過4萬輛，累計訂單量突破了

1.2億單。目前該平臺注冊用戶達到1400萬，發(fā)展勢頭強勁。5

經營與財務分析5.1

滴滴出行平臺營收主要來源于平臺服務費率平臺服務費是滴滴平臺提供出行服務的主要收入來源之一，是滴滴作為撮合司機與乘客之間雙邊需求的平臺收取的費用。

這些費用除了用于技術、安全、客服等，業(yè)務經營成本和納稅，還有相當一部分用作了司機獎勵，以有效調度和鼓勵司

機在熱門區(qū)域和高峰時段多接單，滿足乘客的乘車需求和司機的接單需求。在滴滴平臺上，每筆訂單會收取不同比例的平臺服務費，這主要受不同城市、訂單距離長短、時間長短、拼車與否等因

素影響。比如2018年第4季度，滴滴國內收取的平均平臺服務費率約為乘客實際支付車費的19%。其中乘客支付的遠程

調度費、動態(tài)調價、感謝紅包等幾類費用是全額給到司機的，平臺不收費。平臺服務費率有高有低，并不是每個訂單都

統(tǒng)一收19%，費率高于25%的訂單和低于15%的訂單各占20%。2020年滴滴官方公布的數據顯示，其服務費率為25.6%。5.2

全球年活躍用戶達4.93億，全平臺總交易額為3410億元從活躍用戶來看，截至2021年3月31日的12個月里，滴滴全球年活躍用戶為4.93