證券投資學(xué)試題與答案

證券投資學(xué)試題與答案【篇一：證券投資學(xué)試卷模擬題及答案】25區(qū)股票的票面價值b、股票的賬面價值c、股票的內(nèi)在價值&股票的發(fā)行價格X經(jīng)濟(jì)周期屬于以下哪類風(fēng)險：（b）p287a、企業(yè)風(fēng)險b、市場風(fēng)險c、利率風(fēng)險&購買力風(fēng)險4以下哪個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)：（b）a、國民生產(chǎn)總值b、貨幣政策c、失業(yè)率d、銀行短期商業(yè)貸款利率5以下哪種貨幣政策對證券市場影響最為直接和迅速的金融因素:（d）p294&存款準(zhǔn)本金率b&存款準(zhǔn)本金率b、貼現(xiàn)率調(diào)、公開市場業(yè)務(wù)&利率政策6鋼鐵、汽車和石油等行業(yè)屬于哪種市場類型：（b）a、完全壟斷b、寡頭壟斷c、壟斷競爭&完全競爭Hk線理論起源于：（b）p316a、美國b、日本7印度&英國9連接連續(xù)下降的高點，得到：（d）p325a、軌道線b、上升趨勢線c、支撐線d、下降趨勢線1Q就單枝k線而言，反映多方占據(jù)絕對優(yōu)勢的k線形狀是（d）p318a.大十字星b.帶有較長上影線的陽線c.光頭光腳大陰線d.光頭光腳大陽線2資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（b）的指標(biāo)。p243a償債能力b資本結(jié)構(gòu)c.經(jīng)營能力d獲利能力6期權(quán)的（d）無需向交易所繳納保證金。p108a賣方b.買方或者賣方c.買賣雙方d買方11（b）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？p45a.bbb.bbbc.ad.aa12在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（d）。p146&年報概要b.上市公告書c重大事項公告書&招股說明書3.證券自律組織通常是指種類④）。p217①證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)②證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)③證券交易所④證券行業(yè)性組織.股份有限公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)和最高決策機(jī)構(gòu)是③)。①董事會②監(jiān)事會③股東大會④總經(jīng)理6債券的特點在于可將債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)化為有價證券，使其具有②X①安全性②流通性③社會性④普遍性.我國的國家股，一般應(yīng)是電Xp22①優(yōu)先股②普通股③法人股④個人股8基金規(guī)模不固定，且可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或由投資人贖回的投資基金，是⑤),P77①契約型基金②公司型基金③開放型基金④封閉型基金9證券自營業(yè)務(wù)是指(①)以自己的各義和資金買賣證券，自己承擔(dān)市場風(fēng)險以獲取利潤的證券業(yè)務(wù)。①證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)②投資者個人③投資基金④證券交易所.我國證券交易所、證券登記結(jié)算公司和證券業(yè)協(xié)會是我國的(④XP227①證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)②證券管理機(jī)構(gòu)③證券服務(wù)機(jī)構(gòu)④證券業(yè)自律組織11.證券發(fā)行市場是指發(fā)行的股票、國債、公司債等證券的電)市場。P132①間接交易②初次交易③二次交易④融資交易.發(fā)行人以(①)票面金額的價格發(fā)行股票稱為溢價發(fā)行。①高于②等于③低于④不確定.目前，我國法律規(guī)定證券交易的客戶支付的保證金為③X①1/3?半額③全額④不確定.在我國，申請上市的股份公司的股本總額不得少于③)萬元。P143①2000?3000③5000④10000.公開、公平、公正是證券市場監(jiān)管的(④)。p212①目的②內(nèi)容③前提④原則.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的自律管理依賴于@的手段。p226①行業(yè)和道德約束②行業(yè)約束③行業(yè)和行政約束④行政和道德約束.通貨膨脹風(fēng)險是指因通貨膨脹引起的投資者實際收益率的不確定性，又稱(①風(fēng)險。①購買力②銷售③供給④利率.在證券投資分析中，行業(yè)分析是④的經(jīng)濟(jì)因素。P295①宏觀②微觀和短期③長期和中長期④介于宏觀和微觀之間.系統(tǒng)風(fēng)險是指電)變動中由影響所有證券價格的因素引起的變動。①總費(fèi)用②總收益③總成本④總需求2以下哪種風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險：(a)a、市場風(fēng)險b、信用風(fēng)險c、經(jīng)營風(fēng)險d、違約風(fēng)險4（b）屬于系統(tǒng)風(fēng)險。&交易風(fēng)險b信用交易風(fēng)險c證券投資價值風(fēng)險d.流動性風(fēng)7.國庫券是指中央政府為彌補(bǔ)正常財政收支不足而由國家財政部門發(fā)行的②）債券。①短期②短期或短中期③中長期或長期④長期2.狹義的有價證券是指①）,p2①資本證券②財務(wù)證券③貨幣證券④股票1、有價證券可分為債券股票基金區(qū)投資基金按運(yùn)作和變現(xiàn)方式分為封閉型基金開放型基金期貨商品一般具有套期保值投機(jī)價格發(fā)現(xiàn)和三大功能。4、期權(quán)一般有兩大類：即看漲期權(quán)（買進(jìn)期權(quán)）看跌期權(quán)（賣進(jìn)期權(quán)）。僅牛市的時候，因為看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可買入看漲期權(quán)賣出看跌期權(quán)a證券投資風(fēng)險有兩大類：系統(tǒng)性風(fēng)險非系統(tǒng)性風(fēng)險7、《公司法》中規(guī)定，購并指吸收合并新設(shè)合并。&我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式資產(chǎn)谿換方式收購兼并方式幺證券發(fā)行審核制度包括兩種，即：證券發(fā)行注冊制度證券發(fā)行核準(zhǔn)制度一、多選題1、股票屬于（bd）p16區(qū)憑證證券；b、有價證券；（、商品證券；&資本證券2股份公司的設(shè)立，分為：（ac）p14區(qū)發(fā)起設(shè)立；b、改組設(shè)立；c、募集設(shè)立；&合并設(shè)立3我國的股東大會分為：（abd）區(qū)創(chuàng)立大會；b、年度股東大會；c、季度股東大會；&臨時股東大會7我國境外上市外資股包括：（bcd）p23a.b股b、h股5$股&口股1Q證券變現(xiàn)性又叫做：（ab）區(qū)流動性人可兌換性c、償還性&價悖性2.按股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險的大小不同。股票可分為②③Xp18①記名股票②普通股票③優(yōu)先股票④不記名股票⑤個人股票.目前我國證券業(yè)自律組織主要有@②③）p227①證券交易所②證券登記結(jié)算公司③證券業(yè)協(xié)會④證券公司⑤證管委.我國證券市場監(jiān)管的對象包括（①②③④⑤X①籌資者②投資者③證券商④商業(yè)銀行⑤其它金融機(jī)構(gòu)1.世界證券市場的發(fā)展經(jīng)歷了①④⑤階段。①自由放任②競爭發(fā)展③壟斷④法制建設(shè)⑤迅速發(fā)展證券投資學(xué)題一、單選題7、甲股票的每股收益為1元，市盈率水平為15,那么該股票的價格是（c）a.15元b.1：元c.20元d.25元1.紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)，持有100股以上的股東不少于（a）人。a5000b,500c.1000d.1003.按照我國法律，上市申請人在接到上市通知書后，應(yīng)在股票上市前（d）將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上。a5個工作日b.6個工作日。.4個工作日d.3個工作日5.持有公司（a）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權(quán)。a10%b.15%c.20%d.30%.如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結(jié)果（b）。a相等b.相反c相同d.無規(guī)律性.（c）的經(jīng)濟(jì)增長狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場價格下跌。a宏觀調(diào)控下的減速b.轉(zhuǎn)折性c失衡d.穩(wěn)定、高速.熨平”經(jīng)濟(jì)波動周期的貨幣政策應(yīng)該以買賣（d）為對象。a企業(yè)債券b農(nóng)產(chǎn)品。,外匯~.政府債券.h股上市公司公眾持股人數(shù)不得少于（a）人。a100b.500c.800d.10001.兼有股票和債券雙重性質(zhì)的金融工具是⑤i①優(yōu)先股票②可贖回債券③可轉(zhuǎn)換債券④金融債券18.證券⑤監(jiān)管人的中心內(nèi)容是反對證券交易活動中的內(nèi)幕交易，操縱行為，欺詐客戶等行為。①信息披露制度②發(fā)行資格③交易行為④經(jīng)營機(jī)構(gòu)行為4下列指標(biāo)中反映公司經(jīng)營效率的有（acde）。區(qū)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率b、凈資產(chǎn)收益率C、存貨周轉(zhuǎn)率&固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率&總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅衡量風(fēng)險方法有：（abed）&股份公司的變更包括：（abd）區(qū)合并人分立e、破產(chǎn)&轉(zhuǎn)換&證券投資分析的基本要素包括：（abe）區(qū)信息b、步驟e、方法&博傻9.kdj指標(biāo)的數(shù)值分析中，可以分為哪幾個區(qū)域：（ab）區(qū)超買區(qū)b、超賣區(qū)e、極弱區(qū)&徘徊區(qū)3.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)包括①③④⑤）。①證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)②證券經(jīng)營業(yè)務(wù)③證券自營業(yè)務(wù)④證券承銷業(yè)務(wù)⑤其它證券業(yè)務(wù)入市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標(biāo)。（，般來說，市盈率越大，其投資價值越小，而投資風(fēng)險越大；相反，市盈率越小，其投資價值越大，投資風(fēng)險越小。）【篇二：證券投資學(xué)試題及答案】一、填空題（每空1分，共20分）1、有價證券可分為、和。區(qū)投資基金按運(yùn)作和變現(xiàn)方式分為和。工期貨商品一般具有、和三大功能。人期權(quán)一般有兩大類：即和。成牛市的時候，因為看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可和。&證券投資風(fēng)險有兩大類：和。7、《公司法》中規(guī)定，購并指和。&我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式、和。9.證券發(fā)行審核制度包括兩種，即：和。二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）1、國際游資由于其投機(jī)性很大，因此其對市場并沒有積極的成份。（）2買進(jìn)期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（）國股東權(quán)益比率越高越好。（）人企業(yè)實行購并后，一般都會產(chǎn)生1+1大于2的效果。（）入市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標(biāo)。（）6.我國目前實行的是證券發(fā)行注冊制度。（）三、計算題（每題12分，共24分）1、某人持有總市值約100萬元的5種股票，他擔(dān)心股票價格會下跌，因此決定以恒指期貨對自己手中的股票進(jìn)行保值，當(dāng)日恒指為9000點，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96.1.13、1.01,每種股票的投資比重分別為20%、10%、15%、25%、30%。請判斷期貨市場應(yīng)如何操作？假定3個月后，投資者手中的股票損失了7萬元，恒指跌到8300點，請計算投資者盈虧情況。2某人手中有10000元，他看好市價為20元的某種股票，同時該品種的看漲期權(quán)合約價格為：期權(quán)費(fèi)1元，協(xié)定價21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢購買5手股票；另一是用全部錢購買期貨合約，一個合約代表100股該股票?，F(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進(jìn)行比較。四、綜合運(yùn)用題：（共26分）1、國際資本與國際游資的區(qū)別？（6分）2試述我國信息披露存在的問題。（6分）3如何理解財務(wù)狀況分析的局限性。（7分）4我國上市公司購并存在的問題。（7分）證券投資學(xué)參考答案一、填空題（每空1分，共20分）1、債券股票基金幺封閉型基金開放型基金3.套期保值投機(jī)價格發(fā)現(xiàn)人看漲期權(quán)（買進(jìn)期權(quán)）看跌期權(quán)（賣進(jìn)期權(quán)）僅買入看漲期權(quán)賣出看跌期權(quán)&系統(tǒng)性風(fēng)險非系統(tǒng)性風(fēng)險7、吸收合并新設(shè)合并&股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式資產(chǎn)置換方式收購兼并方式幺證券發(fā)行注冊制度證券發(fā)行核準(zhǔn)制度二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）權(quán)，般來說，市盈率越大，其投資價值越小，而投資風(fēng)險越大；相反，市盈率越小，其投資價值越大，投資風(fēng)險越小。三、算題（每題12分，共24分）1、該組合的貝他值則賣出合約的份數(shù)=1000000/（50X9000）X1.0475=2.3取整數(shù)為2份。四、綜合運(yùn)用題：（共24分）答案要點：1、（1）投資目的（2）投資對象（3）投資手段2（1）信息披露未能及時有效（2）信息披露未能完整詳盡（3）信息披露未必真實準(zhǔn)確（4）信息披露未能前后一致4（1）財務(wù)報告的信息不完備性（2）財務(wù)報表中非貨幣信息的缺陷（3）財務(wù)報告分期的缺陷（4）歷史成本數(shù)據(jù)的局限性（5）會計方法的局限性4、（1）購并法規(guī)問題（2）資產(chǎn)評估問題（3）政府行為問題（4）信息披露與股價異常波動問題（5）購并風(fēng)險控制問題（6）購并創(chuàng)新問題（7）社會保障體系的完善問題【篇三：證券投資學(xué)試題及答案】一、填空題（每空1分，共20分）1、有價證券可分為、和。債券股票基金區(qū)投資基金按運(yùn)作和變現(xiàn)方式分為和。封閉型基金開放型基金a期貨商品一般具有、和三大功能。、套期保值投機(jī)價格發(fā)現(xiàn)4、期權(quán)一般有兩大類：即和?？礉q期權(quán)（買進(jìn)期權(quán)）看跌期權(quán)（賣進(jìn)期權(quán)）僅牛市的時候，因為看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此買入看漲期權(quán)賣出看跌期權(quán)a證券投資風(fēng)險有兩大類：、系統(tǒng)性風(fēng)險非系統(tǒng)性風(fēng)險7、《公司法》中規(guī)定，購并指和、吸收合并新設(shè)合并&我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式資產(chǎn)置換方式收購兼并方式幺證券發(fā)行審核制度包括兩種，即：證券發(fā)行注冊制度證券發(fā)行核準(zhǔn)制度二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）1、國際游資由于其投機(jī)性很大，因此其對市場并沒有積極的成份。（才區(qū)買進(jìn)期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（x）國股東權(quán)益比率越高越好。（x）人企業(yè)實行購并后，一般都會產(chǎn)生1+1大于2的效果。（x）入市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標(biāo)。（）三、計算題（每題12分，共24分）1、某人持有總市值約100萬元的5種股票，他擔(dān)心股票價格會下跌，因此決定以恒指期貨對自己手中的股票進(jìn)行保值，當(dāng)日恒指為9000點，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96、1.13、1.01,每種股票的投資比重分別為20%、10%、15%、25%、30%。請判斷期貨市場應(yīng)如何操作？假定3個月后，投資者手中的股票損失了7萬元，恒指跌到8300點，請計算投資者盈虧情況。取整數(shù)為2份。由于在現(xiàn)貨市場上其損失了7萬元，而在期貨市場上盈利了7萬元，總體不盈不虧。四、綜合運(yùn)用題：（共26分）1、國際資本與國際游資的區(qū)別？（6分）（1）投資目的（2）投資對象（3）投資手段又試述我國信息披露存在的問題。（6分）（1）信息披露未能及時有效（2）信息披露未完整詳盡（3）信息披露未必真實準(zhǔn)確（4）信息披露未能前后一致3.如何理解財務(wù)狀況分析的局限性。（7分）（1）財務(wù)報告的信息不完備性（2）財務(wù)報表中非貨幣信息的缺陷（3）財務(wù)報告分期的缺陷（4）歷史成本數(shù)據(jù)的局限性（5）會計方法的局限性人我國上市公司購并存在的問題。（7分）（1）購并法規(guī)問題（2）資產(chǎn)評估問題（3）政府行為問題（4）信息披露與股價異常波動問題（5）購并風(fēng)a企業(yè)擬在明年改制為獨(dú)家發(fā)起的股份有限公司，現(xiàn)有凈資產(chǎn)為6000萬元，全部投入新公司，折股比例為1:1,按其經(jīng)營規(guī)模需要總資產(chǎn)3億，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，預(yù)計明年稅后利潤4500萬，請問：通過發(fā)行股票要籌集多少資金若市盈率不超過15倍，每股盈利0.4元，最高發(fā)行價是多少？若按五元價格發(fā)行，至少要發(fā)行多少公眾股？發(fā)行后每股收益？市盈率？?30000*（1-30%）-6000=15000?0.4*15=6?15000/5=3000?4500/（3000+6000）=0.5元？5/0.5=10某投資者看漲a公司股票，現(xiàn)在該公司股價10元股，投資者自有資金10000元，法定保證金比率為50%,保證金最低維持率為30%。現(xiàn)在該投資者做保證金買空交易，借入資金10000元，買入a公司股票2000股。?當(dāng)前的保證金比率即初始保證金比率是多少？保證金比率=權(quán)益/市值=（資產(chǎn)-負(fù)債）/市值滿足法定保證金比率要求借貸10000(現(xiàn)金)當(dāng)該股票市場價格如他所預(yù)測上漲至12元股時，實際保證金比率是多少？他賬面盈利多少？帳戶上超額保證金是多少？貸10000(現(xiàn)金)那么股價跌到什么價位時會收到追加保證金通知呢？如果收到要追加多少呢？跌至7.14元時收到，要追加2860元借貸某投資者開立了信用交易帳戶，買入了300股a公司股票，每股40美元，他向經(jīng)紀(jì)人借入4000美元，保證金最低維持率30%1、他進(jìn)行信用交易的初始保證金比率是多少？&如果到年末，股價下跌至30美元股，他帳戶中保證金比率是多少？會收到追加保證金通知嗎？a他的投資收益率是多少？?(12000-4000)/12000=66.7%?(30*300-4000)/9000=55.6%?-25%/60%=-37.5%?10*300/8000=37.5%某投資者進(jìn)行信用交易，賣空1000股a公司股票，價格40美元股，初始保證金比率為50%，三個月后，股票價格上漲至50美元股1、保證金實際維持率是多少？區(qū)保證金最低維持率為30%，他會收到追加保證金通知嗎？如果法定保證金比率是50%，他要追加多少資金？入他的投資收益率是多少?(20000+40000-50*1000)/(50*1000)=20%?會收到，要追加15000美元？-25%/50%=-50%?-10*1000/20000=-50%9a公司目前發(fā)行在外的股票數(shù)為1000萬股，每股面值為1元，2000年的稅后利潤為3000萬元，擬投資6000萬元，來擴(kuò)大20%的生產(chǎn)能力，預(yù)計投產(chǎn)后稅后利潤會增加50%,并且該公司的產(chǎn)品銷路層非常穩(wěn)定。該公司想要維持目前50%的產(chǎn)權(quán)比率，并想繼續(xù)執(zhí)行30%的固定股利支付率政策。請計算：(1該公司2000年應(yīng)分配的股利為多少？(2該公司在2001年為擴(kuò)充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌措多少權(quán)益資本?如果以10倍的市盈率增加發(fā)行股票，應(yīng)增加發(fā)行多少股？(3如果投資人要求的必要收益率為10%,則該股票的價格應(yīng)為多少。答案:1.3000*30%=9002產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債農(nóng)益資本所以權(quán)益資本=4000外部=4000-(3000-900)=1900股價=10*(3000/1000)=30股數(shù)=1900/30=63某公司2006年每股收益為4元，其中50%收益用于派發(fā)股息，近3年公司的股息保持10%的增長率，且將保持此速度增長。公司的風(fēng)險程度系數(shù)為0.8,國庫券利率為5%，同期股價綜合指數(shù)的超額收益率為10%,公司股票當(dāng)前的市場價格為40元，請判斷這支股票有沒有被高估？公司股票的是將價格被低(npv)=v-p=73.33-40=33.3元)估。公司股票的是將價格被低幺除權(quán)除息價格計算P268參考p269頁1)、某公司按每10股送送現(xiàn)金股息30元，送紅股2股的比例向全體股東派發(fā)股息和紅股，向公司現(xiàn)有股東按10配3股的比例進(jìn)行配股，配股價為8元。6月25日為除息除權(quán)日，6月24日該股票收盤價為20元，請算其除息除權(quán)基準(zhǔn)價？解：除息基準(zhǔn)價={20-30/10+8*(3/10)}/{1+2/10+3/10}=12,936-10某股份公司本年度以每10股送4股的比例向全體股東派發(fā)紅股，2月24日為除權(quán)日，除權(quán)日前一個營業(yè)日23日的收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？？解：12*10=x*14x=12*10/14=8.576-11某公司向現(xiàn)有股東按沒10股配4股的比例進(jìn)行配股，配股價為每股4.5元。2月24日除權(quán)日，2月23日該股票收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？？解：12*10+4*4.5=x*(10+4)x=9.866-12某公司的分配方案為按每10股送2股和每10股配2股的比例向全體股東送配股，配股價為每股4.5元，2月24為除權(quán)日，2月23日該股票收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？？解：12*10+2*4.5=x*(10+2+2)x=9.216-13某公司按每10股送現(xiàn)金股息10元，送紅股2股的比例向全體股東派發(fā)股息和紅股，向公司現(xiàn)有股東按10股配2股的比例進(jìn)行配股，配股價為4.5元。3月24日為除息除權(quán)日。3月23日該股票收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？？解：12*10-10+4,5*2=x*(10+2+2)x=8.5元二、簡答1、證券投資基金有哪些特征？它與股票、債券有何區(qū)別？教材P30證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形成獨(dú)立財產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作，以組合投資方式進(jìn)行證券證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資工具。證券投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的委托代理關(guān)系。特征：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險；利益共享、風(fēng)險共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。一、基金與股票的關(guān)系證券投資基金是一種投資受益憑證。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證。兩者是有區(qū)別的。1、反映的關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，而證券投資基金反映的是信托關(guān)系。又在操作上投向不同。股票是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價證券，是一種間接投資方式。H風(fēng)險與收益狀況不同。股票的收益是不確定的，其收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，投資股票有較大風(fēng)險。證券投資基金采取組合投資，能夠在一定程度上分散風(fēng)險，風(fēng)險小于股票，收益也較股票穩(wěn)定。人投資回收方式不同。股票沒有到期日，股票投資者不能要求退股,投資者如果想變現(xiàn)的話，只能在二級市場出售。開放式基金的投資者可以按資產(chǎn)凈值贖回基金單位，封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不得贖回基金單位，如果想變現(xiàn)，只能在交易所或者柜臺市場上出售，但存續(xù)期滿投資者可以得到投資本金的退讓。二、基金與債券的關(guān)系債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資