第三組新希望案例終稿課件

新希望集團投資戰(zhàn)略決策分析高級財務管理周嫚張穎李賀龍李忠輝魏遼原王浩楊二妹杜金梅(PPT)第三組：案例三：新希望集團投資戰(zhàn)略決策分析高級財務管理周嫚案例分析結構1.基礎知識2.集團概況3.投資戰(zhàn)略決策及成效4.探索與啟示案例分析結構1.基礎知識1.基礎知識（杜金梅）戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略決策分析財務戰(zhàn)略執(zhí)行1.基礎知識（杜金梅）戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略1.1戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略1.1.1戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略概述公司戰(zhàn)略：規(guī)劃公司目標以及為達到這一目標所需資源的取得、使用和處理方略。財務戰(zhàn)略：為適應公司總體的競爭戰(zhàn)略而籌集必要的資本，并在組織內(nèi)有效地管理與運用這些資本的方略。(凱斯·沃德《公司財務戰(zhàn)略》

1.1戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略1.1.2財務戰(zhàn)略分類根據(jù)財務風險承受態(tài)度不同⑴快速擴張型⑵穩(wěn)健發(fā)展型⑶防御收縮型根據(jù)財務戰(zhàn)略的具體內(nèi)容分類,包括投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略兩大部分。1.1.3財務戰(zhàn)略管理公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略全面預算預警與財務控制業(yè)績評價戰(zhàn)略分析決策戰(zhàn)略執(zhí)行戰(zhàn)略評價公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略全面預算預警與財務控制業(yè)績評價戰(zhàn)略分析決策戰(zhàn)略執(zhí)行戰(zhàn)略評價公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略全面預算預警與財務控制業(yè)績評價戰(zhàn)略分析決策戰(zhàn)略執(zhí)行戰(zhàn)略評價1.1.2財務戰(zhàn)略分類公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投1.2財務戰(zhàn)略決策分析1.2.1財務總體戰(zhàn)略決策分析方法宏觀政策導向分析法經(jīng)濟周期分析法（繁榮、衰退、蕭條、復蘇）標桿法SWOT矩陣分析法（優(yōu)勢、弱點、機會、威脅）企業(yè)生命周期分析法（初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期、衰退期）1.2財務戰(zhàn)略決策分析1.2.2投資戰(zhàn)略決策分析方法波士頓增長-占有率矩陣法（明星、現(xiàn)金牛、問號、瘦狗型）通用電氣經(jīng)營矩陣分析法（競爭地位、行業(yè)吸引力）波特行業(yè)結構分析法（五力模型）

三類戰(zhàn)略思想：總成本領先、差異化、專一化戰(zhàn)略。產(chǎn)品生命周期分析法（引進、發(fā)展、成熟、衰退階段）產(chǎn)業(yè)鏈分析法⑴“研發(fā)-生產(chǎn)-營銷”型產(chǎn)業(yè)鏈⑵“原材料-制造-批發(fā)-零售-消費”型產(chǎn)業(yè)鏈⑶關聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈分析價值鏈分析法（基本活動和輔助活動）1.2.2投資戰(zhàn)略決策分析方法1.2.3籌資戰(zhàn)略決策分析方法基本原則⑴籌資規(guī)模決定于投資戰(zhàn)略⑵籌資方式多元化戰(zhàn)略⑶股利戰(zhàn)略要利于企業(yè)長期發(fā)展⑷低資金成本與低籌資風險目標籌資方式特征分析法（內(nèi)部留成、股票、貸款、公司債、賒購款、租賃）籌資能力估算分析法⑴內(nèi)部資金籌措能力估算⑵負債資金籌措能力估算⑶權益資金籌措能力估算1.2.3籌資戰(zhàn)略決策分析方法1.3財務戰(zhàn)略執(zhí)行1.3.1財務戰(zhàn)略執(zhí)行的管理控制系統(tǒng)戰(zhàn)略計劃型戰(zhàn)略控制型財務控制型1.3.2財務戰(zhàn)略的執(zhí)行過程平衡計分卡（財務、客戶、內(nèi)部作業(yè)、創(chuàng)新與學習方面）戰(zhàn)略執(zhí)行圖CSF及KPI指標CSF：CriticalSuccessFactors關鍵成功因素KPI：KeyPerformanceIndicator關鍵業(yè)績指標1.3財務戰(zhàn)略執(zhí)行2.新希望集團概況（王浩）2.1希望集團簡介1982年劉永言、劉永行、陳育新（劉永美）、劉永好四兄弟開始創(chuàng)業(yè),于1992年注冊成立希望集團,劉永好先生任總裁。1995年到1997年間，四兄弟明晰產(chǎn)權，進行資產(chǎn)重組，分別成立了大陸希望集團、東方希望集團、華西希望集團、新希望集團，各自在相關領域發(fā)展。希望集團大陸希望集團東方希望集團華西希望集團新希望集團劉永言主營業(yè)務：中央空調(diào)、變頻器劉永行主營業(yè)務：飼料、食品、電解鋁陳育新主營業(yè)務：飼料、酒店業(yè)劉永好主營業(yè)務：飼料、乳液、地產(chǎn)、金融、化工2.新希望集團概況（王浩）2.1希望集團簡介希望集團大陸東

2.2新希望集團簡介

1995年至1997年間，在南方希望資產(chǎn)的基礎上，劉永好先生組建了四川新希望集團公司，并于1998年在深圳證券交易所上市。經(jīng)過30年的發(fā)展，新希望有限公司已經(jīng)由創(chuàng)業(yè)初期的單一飼料產(chǎn)業(yè)，逐步向上、下游延伸，成為集農(nóng)、工、貿(mào)、科一體化發(fā)展的大型農(nóng)牧業(yè)民營集團企業(yè)。

2012年底，集團注冊資本8億元，總資產(chǎn)超過400億元（其中農(nóng)牧業(yè)占72%），集團資信評等級為AAA級。新希望集團有限公司以7,538,106萬元的總收入，排在2012年中國民營企業(yè)500強12位。2.2新希望集團簡介2012年底，集團注冊2.3集團主要產(chǎn)業(yè)農(nóng)牧與食品產(chǎn)業(yè)：

新希望六和股份有限公司（原名為新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司，上市代碼000876）、新希望乳業(yè)控股有限公司?；づc資源產(chǎn)業(yè)：

河北寶碩股份有限公司（上市代碼600155）、成都華融化工有限公司、甘肅新川化工有限公司。地產(chǎn)與基礎設施產(chǎn)業(yè)：

新希望置業(yè)有限公司、成都岷江新希望房地產(chǎn)開發(fā)公司、昆明大商匯實業(yè)有限公司。金融與投資產(chǎn)業(yè)：

新希望財務有限公司、興業(yè)國際信托有限公司、中國民生銀行（最大股東，上市A股代碼600016）。

第三組新希望案例終稿課件股東名稱持股數(shù)(萬股)持股比例南方希望實業(yè)有限公司40,391.6323.24%新希望集團有限公司38,035.4821.89%西藏善誠投資咨詢有限公司9,905.935.70%西藏思壯投資咨詢有限公司9,905.935.70%西藏高智實業(yè)投資發(fā)展有限公司7,003.844.03%拉薩開發(fā)區(qū)和之望實業(yè)有限公司6,582.013.79%新疆惠德股權投資有限公司5,002.742.88%濰坊眾慧投資管理有限公司4,478.592.58%成都美好房屋開發(fā)有限公司2,908.781.67%中國工商銀行-廣發(fā)大盤成長混合型證券投資基金1,850.491.06%2.4十大股東股東名稱持股數(shù)(萬股)持股比例南方希望實業(yè)有限公司40,393.投資戰(zhàn)略決策及成效“原材料-制造-批發(fā)-零售-消費”型產(chǎn)業(yè)鏈

肥料養(yǎng)殖業(yè)（畜禽畜牧及配套服務）食品（深加工及銷售）零售業(yè)乳業(yè)（深加工及銷售)上游下游種植業(yè)（飼養(yǎng)肥料）飼料（規(guī)模化生產(chǎn)銷售）新希望農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈3.投資戰(zhàn)略決策及成效“原材料-制造-批發(fā)-零售-消費”型產(chǎn)3.1環(huán)境分析內(nèi)部環(huán)境單純以生產(chǎn)飼料獲取利潤已經(jīng)到達瓶頸，且容易受外部環(huán)境及其他行業(yè)變動的影響。行業(yè)環(huán)境飼料行業(yè)進入門檻低，小型飼料廠更具有靈活性，新希望與之相比并無優(yōu)勢，盡管新希望飼料銷售額是全國第一，但所占據(jù)的市場份額卻只有10%。政策及發(fā)展趨勢農(nóng)村城市化運動是國家發(fā)展的大趨勢，農(nóng)村人口減少，對肉，蛋，奶的需求量卻在大量加大。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)已經(jīng)不適合國家的發(fā)展，而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈可以很好的解決農(nóng)戶小生產(chǎn)和大市場的矛盾。3.1環(huán)境分析

3.2農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的具體分析3.2.1生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈

建立完善的生豬產(chǎn)業(yè)鏈具有巨大的商機和發(fā)展前景。中國是世界上最大的生豬市場，年出欄6億多頭，占全世界生豬市場的50%。生豬是畜牧業(yè)的大頭，其經(jīng)濟效益遠遠大于雞鴨等家禽。因此新希望致力于建立完整的豬食品產(chǎn)業(yè)鏈。（1）豬食品產(chǎn)業(yè)鏈的上游

主要包括種苗，飼料的提供，建造豬舍，防病，養(yǎng)殖，金融服務，提供貸款等內(nèi)容。3.2農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的具體分析飼料提供方面新希望公司原本就以飼料業(yè)立足，是我國飼料行業(yè)的龍頭老大，可以保證飼料的供給。養(yǎng)殖方面在建立全產(chǎn)業(yè)鏈的初始階段，獨自搞生豬養(yǎng)殖成本過高。新希望農(nóng)牧公司地處四川，很難找到大塊兒規(guī)模養(yǎng)殖的用地，而且大型養(yǎng)殖場需要建設相應的排污設施，以及花費巨額的水費，電費。因此，在起步階段，新希望主要通過與農(nóng)戶合作進行養(yǎng)殖，節(jié)省成本。飼料提供方面金融服務方面

在農(nóng)村金融機構中，能為農(nóng)戶提供融資服務的僅為農(nóng)村信用社的小額貸款，遠遠無法滿足農(nóng)戶的資金需求。新希望公司通過引進金融資金進入養(yǎng)殖行業(yè)，保證了養(yǎng)殖資金的需求；對農(nóng)戶提供擔保，主動承擔風險。

第三組新希望案例終稿課件2008年10月，新希望集團與樂山市政府共同投資2000萬元成立了樂山新興擔保公司，嘗試將擔保信用注入產(chǎn)業(yè)鏈以幫助農(nóng)戶解決資金困難。新希望公司將自身商業(yè)信用轉化為擔保信用注入產(chǎn)業(yè)鏈中，使得整個產(chǎn)業(yè)鏈的信用水平有了大幅提升，提高了產(chǎn)業(yè)鏈的運行效率。生豬養(yǎng)殖戶新希望公司擔保公司商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)鏈中其他企業(yè)按期還款貸款資金商業(yè)信用飼料等原料貸款資金飼料等原料擔保信用2008年10月，新希望集團與樂山市政府共同投資

新希望擔保模式的收益：甄別出可以建立長期合作關系的上下游企業(yè)，加固產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。增強中小企業(yè)對于產(chǎn)業(yè)鏈的歸屬感，強化核心企業(yè)對于產(chǎn)業(yè)鏈的控制力，從而提升整個產(chǎn)業(yè)鏈的運行效率。有助于上下游企業(yè)及時收回流動性，實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營，從而滿足擴張規(guī)模的需求，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的同步躍升。

(2)豬食品產(chǎn)業(yè)鏈的下游主要包括屠宰、加工、零售等內(nèi)容。在銷售和利潤分配方面：加盟模式適用于資金實力較強，要求獨立承擔市場風險的農(nóng)戶或小型養(yǎng)殖公司。隨行就市回收生豬，利潤歸加盟商。代養(yǎng)模式適用資金實力不太強的農(nóng)戶。農(nóng)戶可獲得擔保貸款，在貸款下來之前，種苗，飼料，藥品都由農(nóng)牧公司配送。生豬出欄后，如果因市場行情不好而虧損，農(nóng)牧公司會按照商品豬的存活率付給農(nóng)戶勞務費；當市場行情好時，農(nóng)牧公司與農(nóng)戶按照一定比例分配利潤。

3.2.2乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析（魏遼原）乳品行業(yè)作為飼料的下游相關產(chǎn)業(yè)，主要受飼料的影響。乳品行業(yè)技術上發(fā)展比較成熟，進入門檻低，新希望又是飼料業(yè)的領先者，這些因素決定了新希望選擇進軍乳業(yè)，建立乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。這樣既可以為公司帶來新的、穩(wěn)定的經(jīng)濟效益，又能改善公司產(chǎn)業(yè)結構，實現(xiàn)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。3.2.2乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析（魏遼原）新希望的目標是將乳業(yè)及其相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為飼料業(yè)之外的另一個基礎產(chǎn)業(yè)平臺，成為企業(yè)的一個支柱產(chǎn)業(yè)。建設種植業(yè)—飼料—養(yǎng)殖業(yè)—食品及乳業(yè)—銷售的大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，完成傳統(tǒng)飼料業(yè)向新型現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)企業(yè)的轉變。（1）并購戰(zhàn)略

新希望集團在決定大力發(fā)展乳業(yè)之時,已定下了乳業(yè)并購戰(zhàn)略的目標：形成50億一80億元的銷售收入,做成全國最大乳業(yè)聯(lián)合體。集團打算實施強勢并購戰(zhàn)略,預備用3一5年時間來完成并購。新希望的目標是將乳業(yè)及其相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為飼料業(yè)之外資金保障集團計劃動用10億元左右資金,拉動30億元左右存量資產(chǎn)。目標公司選擇集團有三個條件:一是目標企業(yè)要位于城鎮(zhèn)人口不少于100萬、人均可支配收入不少于5000元的城市;二是企業(yè)凈資產(chǎn)收益率不小于10%;三是被購企業(yè)乳品品牌是當?shù)氐牡谝换虻诙放啤２①徴勁袟l件集團要求取得控股權,從而取得被并購后企業(yè)的實際控制權。對被并購企業(yè)的地方品牌給予保留,管理班子不作大的變動。資金保障（2）SWOT分析

S（優(yōu)勢）1.企業(yè)品牌知名，聲譽很好2.有實力，資金雄厚3.農(nóng)業(yè)領域經(jīng)驗豐富

W（劣勢）1.無成熟的乳業(yè)人才和管理團隊2.缺乏快速消費品的營銷經(jīng)驗3.多元化發(fā)展一直不順利

O（機會）1.乳業(yè)行業(yè)發(fā)展迅速2.國家政策支持3.乳業(yè)行業(yè)集中度低，急需整合

T（威脅）1.乳業(yè)行業(yè)競爭激烈，且已有知名企業(yè)2.行業(yè)進入門檻低，潛在競爭者多3.并購后整合難度大（2）SWOT分析S（優(yōu)勢）時間方式企業(yè)2002年4月收購安徽白帝乳業(yè)公司2002年6月控股成都華西乳業(yè)公司2002年7月參股重慶天友乳業(yè)集團2002年8月組建長春新希望乳業(yè)有限公司控股杭州雙峰乳業(yè)公司2002年9月控股河北天香乳業(yè)公司控股杭州美麗健乳業(yè)公司控股青島琴牌乳業(yè)公司2002年12月收購云南鄧川蝶泉乳業(yè)公司2003年3月控股昆明雪蘭乳業(yè)公司（3）并購結果時間方式企業(yè)2002年4月收購安徽白帝乳業(yè)公司2002年6月（4）成效新希望經(jīng)過2002年的并購及2003年的整合，其2003年經(jīng)濟效益與2002年相比反而出現(xiàn)下滑，毛利率以及凈利潤下降明顯。（5）原因分析決定過程倉促對困難準備不足，未能全面了解乳業(yè)行業(yè)，缺乏管理經(jīng)驗。并購整合不利并購后的下屬企業(yè)權力過大，新希望對其掌控程度較低，上級僅僅負責服務、協(xié)調(diào)等內(nèi)容。（4）成效（6）評價我國乳業(yè)行業(yè)處于高速發(fā)展時期，新希望選擇進入乳業(yè)是正確的決定。特別是乳業(yè)行業(yè)作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈的下游，對于完善整個大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈具有重大意義。但由于新希望的一些策略失誤，造成了新希望進軍乳業(yè)的失敗。對此，新希望應當在未來加強整合：下屬公司組織結構的整合，人員的整合，企業(yè)文化的整合，技術及質(zhì)量標準的整合等。（6）評價5.1進入流通領域

從2008年開始，農(nóng)產(chǎn)品流通領域市場布局明顯提速，對于資本的訴求也日漸強烈，越來越多的農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)都在尋求上市，農(nóng)產(chǎn)品流通領域的投資機會正在凸顯。2010年10月29日，中國最大的農(nóng)牧企業(yè)——新希望集團與北京最大的農(nóng)產(chǎn)品流通市場——北京市新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品股份公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，“北京國際商貿(mào)中心新發(fā)地現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品物流園”項目宣告啟動。5.探索與啟示（楊二妹）5.1進入流通領域5.探索與啟示（楊二妹）

新希望與新發(fā)地的戰(zhàn)略合作不僅減少了農(nóng)牧產(chǎn)品從生產(chǎn)到市場的中間環(huán)節(jié)，增加了新希望的利潤和市場，也通過龍頭企業(yè)的管理優(yōu)勢，確保新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量，有效的保證了食品安全。意義此次兩家企業(yè)強強聯(lián)手，最顯著的特點是“優(yōu)勢互補，攜手雙贏”。即大基地與大市場有效對接，構建農(nóng)牧產(chǎn)品產(chǎn)銷一體化格局，形成從種植養(yǎng)殖、加工運輸?shù)绞袌鲣N售的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。使新發(fā)地與新希望的新戰(zhàn)略合作實現(xiàn)新突破，更好的服務中國“三農(nóng)”。第三組新希望案例終稿課件5.2終端夢想

當產(chǎn)業(yè)鏈延長后，在每個環(huán)節(jié)都產(chǎn)生利潤，綜合利潤率提升，抗風險能力提高。但目前唯一讓新希望無法掌控的“風險點”，就是終端。新希望產(chǎn)品最主要的銷售渠道是零售企業(yè)，但零售企業(yè)普遍強勢，對供應商采用“賬期”方式付款，侵蝕了產(chǎn)業(yè)鏈的利潤，這對于新希望來說是目前產(chǎn)業(yè)鏈上最不可控的因素。為了實現(xiàn)終端夢想，新希望一直在嘗試。5.2終端夢想2003年，新希望就曾經(jīng)聯(lián)手新加坡連鎖集團NTUCFairPrice、銀泰百貨，投入3.5億元人民幣在上海、浙江等地開設“樂客多”超市。2009年9月，新希望集團又聯(lián)合山東六和集團、日本丸紅商社，在上海試水“滋生活”鮮肉連鎖店。產(chǎn)品涉及新希望旗下千喜鶴、六和、美好以及合作伙伴的澳洲黑牛等，目前滋生活以社區(qū)門店與高端超市聯(lián)營專柜的形式主要在上海運營。在新希望的設想中，新希望將是一個服務體系，從建雞舍、豬舍開始，到種苗、養(yǎng)殖、防病，再到金融服務、提供貸款和收儲，一直到最終的體系。如果新希望按照這種方向繼續(xù)前進，那終端就是下一個必爭之地，因為這是一個決定新希望最終利潤能力的關鍵環(huán)節(jié)。2003年，新希望就曾經(jīng)聯(lián)手新加坡連鎖集團NTUCFair

5.3啟示新希望整合產(chǎn)業(yè)鏈的目的是打通產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，在每個環(huán)節(jié)上都有自己戰(zhàn)略性的布局。最終目的是做到新希望的產(chǎn)品從終端一直可以追溯到源頭，每個產(chǎn)品都打上“新希望”的標簽，實現(xiàn)全程控制。新希望從“賠錢的”農(nóng)戶合作這個鏈條開始，就要求整個價值鏈必須有高于其他企業(yè)的盈利能力。只有這樣，才能通過給農(nóng)戶更多的利益來穩(wěn)固長期合作。而要給農(nóng)戶更多利益，新希望就需要在產(chǎn)業(yè)鏈條的其他環(huán)節(jié)上建立更強大的能力。

覆蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈的好處對新希望而言是顯而易見的，不管豬肉價格走高還是走低，新希望總有一個環(huán)節(jié)能夠獲得超額利潤，大大降低了把利潤放在一個籃子里的風險，而新希望重視的一種農(nóng)戶利益也因生態(tài)鏈的均衡而得以規(guī)避周期損失。新希望農(nóng)牧業(yè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈的建設，使新希望公司在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)方面走在了行業(yè)的前面。完整的產(chǎn)業(yè)鏈極大的加強了公司抵御風險的能力，避免了過去單一化的生產(chǎn)結構所造成的巨大風險，受市場影響較小。在完整的產(chǎn)業(yè)鏈中，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的完善，企業(yè)的發(fā)展，每個環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生利潤，其綜合利潤比以往大大提升。中國現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的快速發(fā)展和光輝前景，注定了新希望農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈在未來必將獲得極大的成功。覆蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈的好處對新希望而言是顯而易見的，不管豬肉價格走謝謝觀看！謝謝觀看！新希望集團投資戰(zhàn)略決策分析高級財務管理周嫚張穎李賀龍李忠輝魏遼原王浩楊二妹杜金梅(PPT)第三組：案例三：新希望集團投資戰(zhàn)略決策分析高級財務管理周嫚案例分析結構1.基礎知識2.集團概況3.投資戰(zhàn)略決策及成效4.探索與啟示案例分析結構1.基礎知識1.基礎知識（杜金梅）戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略決策分析財務戰(zhàn)略執(zhí)行1.基礎知識（杜金梅）戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略1.1戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略1.1.1戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略概述公司戰(zhàn)略：規(guī)劃公司目標以及為達到這一目標所需資源的取得、使用和處理方略。財務戰(zhàn)略：為適應公司總體的競爭戰(zhàn)略而籌集必要的資本，并在組織內(nèi)有效地管理與運用這些資本的方略。(凱斯·沃德《公司財務戰(zhàn)略》

1.1戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略1.1.2財務戰(zhàn)略分類根據(jù)財務風險承受態(tài)度不同⑴快速擴張型⑵穩(wěn)健發(fā)展型⑶防御收縮型根據(jù)財務戰(zhàn)略的具體內(nèi)容分類,包括投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略兩大部分。1.1.3財務戰(zhàn)略管理公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略全面預算預警與財務控制業(yè)績評價戰(zhàn)略分析決策戰(zhàn)略執(zhí)行戰(zhàn)略評價公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略全面預算預警與財務控制業(yè)績評價戰(zhàn)略分析決策戰(zhàn)略執(zhí)行戰(zhàn)略評價公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略全面預算預警與財務控制業(yè)績評價戰(zhàn)略分析決策戰(zhàn)略執(zhí)行戰(zhàn)略評價1.1.2財務戰(zhàn)略分類公司宗旨與目標公司總體戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略投1.2財務戰(zhàn)略決策分析1.2.1財務總體戰(zhàn)略決策分析方法宏觀政策導向分析法經(jīng)濟周期分析法（繁榮、衰退、蕭條、復蘇）標桿法SWOT矩陣分析法（優(yōu)勢、弱點、機會、威脅）企業(yè)生命周期分析法（初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期、衰退期）1.2財務戰(zhàn)略決策分析1.2.2投資戰(zhàn)略決策分析方法波士頓增長-占有率矩陣法（明星、現(xiàn)金牛、問號、瘦狗型）通用電氣經(jīng)營矩陣分析法（競爭地位、行業(yè)吸引力）波特行業(yè)結構分析法（五力模型）

三類戰(zhàn)略思想：總成本領先、差異化、專一化戰(zhàn)略。產(chǎn)品生命周期分析法（引進、發(fā)展、成熟、衰退階段）產(chǎn)業(yè)鏈分析法⑴“研發(fā)-生產(chǎn)-營銷”型產(chǎn)業(yè)鏈⑵“原材料-制造-批發(fā)-零售-消費”型產(chǎn)業(yè)鏈⑶關聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈分析價值鏈分析法（基本活動和輔助活動）1.2.2投資戰(zhàn)略決策分析方法1.2.3籌資戰(zhàn)略決策分析方法基本原則⑴籌資規(guī)模決定于投資戰(zhàn)略⑵籌資方式多元化戰(zhàn)略⑶股利戰(zhàn)略要利于企業(yè)長期發(fā)展⑷低資金成本與低籌資風險目標籌資方式特征分析法（內(nèi)部留成、股票、貸款、公司債、賒購款、租賃）籌資能力估算分析法⑴內(nèi)部資金籌措能力估算⑵負債資金籌措能力估算⑶權益資金籌措能力估算1.2.3籌資戰(zhàn)略決策分析方法1.3財務戰(zhàn)略執(zhí)行1.3.1財務戰(zhàn)略執(zhí)行的管理控制系統(tǒng)戰(zhàn)略計劃型戰(zhàn)略控制型財務控制型1.3.2財務戰(zhàn)略的執(zhí)行過程平衡計分卡（財務、客戶、內(nèi)部作業(yè)、創(chuàng)新與學習方面）戰(zhàn)略執(zhí)行圖CSF及KPI指標CSF：CriticalSuccessFactors關鍵成功因素KPI：KeyPerformanceIndicator關鍵業(yè)績指標1.3財務戰(zhàn)略執(zhí)行2.新希望集團概況（王浩）2.1希望集團簡介1982年劉永言、劉永行、陳育新（劉永美）、劉永好四兄弟開始創(chuàng)業(yè),于1992年注冊成立希望集團,劉永好先生任總裁。1995年到1997年間，四兄弟明晰產(chǎn)權，進行資產(chǎn)重組，分別成立了大陸希望集團、東方希望集團、華西希望集團、新希望集團，各自在相關領域發(fā)展。希望集團大陸希望集團東方希望集團華西希望集團新希望集團劉永言主營業(yè)務：中央空調(diào)、變頻器劉永行主營業(yè)務：飼料、食品、電解鋁陳育新主營業(yè)務：飼料、酒店業(yè)劉永好主營業(yè)務：飼料、乳液、地產(chǎn)、金融、化工2.新希望集團概況（王浩）2.1希望集團簡介希望集團大陸東

2.2新希望集團簡介

1995年至1997年間，在南方希望資產(chǎn)的基礎上，劉永好先生組建了四川新希望集團公司，并于1998年在深圳證券交易所上市。經(jīng)過30年的發(fā)展，新希望有限公司已經(jīng)由創(chuàng)業(yè)初期的單一飼料產(chǎn)業(yè)，逐步向上、下游延伸，成為集農(nóng)、工、貿(mào)、科一體化發(fā)展的大型農(nóng)牧業(yè)民營集團企業(yè)。

2012年底，集團注冊資本8億元，總資產(chǎn)超過400億元（其中農(nóng)牧業(yè)占72%），集團資信評等級為AAA級。新希望集團有限公司以7,538,106萬元的總收入，排在2012年中國民營企業(yè)500強12位。2.2新希望集團簡介2012年底，集團注冊2.3集團主要產(chǎn)業(yè)農(nóng)牧與食品產(chǎn)業(yè)：

新希望六和股份有限公司（原名為新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司，上市代碼000876）、新希望乳業(yè)控股有限公司?；づc資源產(chǎn)業(yè)：

河北寶碩股份有限公司（上市代碼600155）、成都華融化工有限公司、甘肅新川化工有限公司。地產(chǎn)與基礎設施產(chǎn)業(yè)：

新希望置業(yè)有限公司、成都岷江新希望房地產(chǎn)開發(fā)公司、昆明大商匯實業(yè)有限公司。金融與投資產(chǎn)業(yè)：

新希望財務有限公司、興業(yè)國際信托有限公司、中國民生銀行（最大股東，上市A股代碼600016）。

第三組新希望案例終稿課件股東名稱持股數(shù)(萬股)持股比例南方希望實業(yè)有限公司40,391.6323.24%新希望集團有限公司38,035.4821.89%西藏善誠投資咨詢有限公司9,905.935.70%西藏思壯投資咨詢有限公司9,905.935.70%西藏高智實業(yè)投資發(fā)展有限公司7,003.844.03%拉薩開發(fā)區(qū)和之望實業(yè)有限公司6,582.013.79%新疆惠德股權投資有限公司5,002.742.88%濰坊眾慧投資管理有限公司4,478.592.58%成都美好房屋開發(fā)有限公司2,908.781.67%中國工商銀行-廣發(fā)大盤成長混合型證券投資基金1,850.491.06%2.4十大股東股東名稱持股數(shù)(萬股)持股比例南方希望實業(yè)有限公司40,393.投資戰(zhàn)略決策及成效“原材料-制造-批發(fā)-零售-消費”型產(chǎn)業(yè)鏈

肥料養(yǎng)殖業(yè)（畜禽畜牧及配套服務）食品（深加工及銷售）零售業(yè)乳業(yè)（深加工及銷售)上游下游種植業(yè)（飼養(yǎng)肥料）飼料（規(guī)?；a(chǎn)銷售）新希望農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈3.投資戰(zhàn)略決策及成效“原材料-制造-批發(fā)-零售-消費”型產(chǎn)3.1環(huán)境分析內(nèi)部環(huán)境單純以生產(chǎn)飼料獲取利潤已經(jīng)到達瓶頸，且容易受外部環(huán)境及其他行業(yè)變動的影響。行業(yè)環(huán)境飼料行業(yè)進入門檻低，小型飼料廠更具有靈活性，新希望與之相比并無優(yōu)勢，盡管新希望飼料銷售額是全國第一，但所占據(jù)的市場份額卻只有10%。政策及發(fā)展趨勢農(nóng)村城市化運動是國家發(fā)展的大趨勢，農(nóng)村人口減少，對肉，蛋，奶的需求量卻在大量加大。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)已經(jīng)不適合國家的發(fā)展，而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈可以很好的解決農(nóng)戶小生產(chǎn)和大市場的矛盾。3.1環(huán)境分析

3.2農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的具體分析3.2.1生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈

建立完善的生豬產(chǎn)業(yè)鏈具有巨大的商機和發(fā)展前景。中國是世界上最大的生豬市場，年出欄6億多頭，占全世界生豬市場的50%。生豬是畜牧業(yè)的大頭，其經(jīng)濟效益遠遠大于雞鴨等家禽。因此新希望致力于建立完整的豬食品產(chǎn)業(yè)鏈。（1）豬食品產(chǎn)業(yè)鏈的上游

主要包括種苗，飼料的提供，建造豬舍，防病，養(yǎng)殖，金融服務，提供貸款等內(nèi)容。3.2農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的具體分析飼料提供方面新希望公司原本就以飼料業(yè)立足，是我國飼料行業(yè)的龍頭老大，可以保證飼料的供給。養(yǎng)殖方面在建立全產(chǎn)業(yè)鏈的初始階段，獨自搞生豬養(yǎng)殖成本過高。新希望農(nóng)牧公司地處四川，很難找到大塊兒規(guī)模養(yǎng)殖的用地，而且大型養(yǎng)殖場需要建設相應的排污設施，以及花費巨額的水費，電費。因此，在起步階段，新希望主要通過與農(nóng)戶合作進行養(yǎng)殖，節(jié)省成本。飼料提供方面金融服務方面

在農(nóng)村金融機構中，能為農(nóng)戶提供融資服務的僅為農(nóng)村信用社的小額貸款，遠遠無法滿足農(nóng)戶的資金需求。新希望公司通過引進金融資金進入養(yǎng)殖行業(yè)，保證了養(yǎng)殖資金的需求；對農(nóng)戶提供擔保，主動承擔風險。

第三組新希望案例終稿課件2008年10月，新希望集團與樂山市政府共同投資2000萬元成立了樂山新興擔保公司，嘗試將擔保信用注入產(chǎn)業(yè)鏈以幫助農(nóng)戶解決資金困難。新希望公司將自身商業(yè)信用轉化為擔保信用注入產(chǎn)業(yè)鏈中，使得整個產(chǎn)業(yè)鏈的信用水平有了大幅提升，提高了產(chǎn)業(yè)鏈的運行效率。生豬養(yǎng)殖戶新希望公司擔保公司商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)鏈中其他企業(yè)按期還款貸款資金商業(yè)信用飼料等原料貸款資金飼料等原料擔保信用2008年10月，新希望集團與樂山市政府共同投資

新希望擔保模式的收益：甄別出可以建立長期合作關系的上下游企業(yè)，加固產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。增強中小企業(yè)對于產(chǎn)業(yè)鏈的歸屬感，強化核心企業(yè)對于產(chǎn)業(yè)鏈的控制力，從而提升整個產(chǎn)業(yè)鏈的運行效率。有助于上下游企業(yè)及時收回流動性，實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營，從而滿足擴張規(guī)模的需求，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的同步躍升。

(2)豬食品產(chǎn)業(yè)鏈的下游主要包括屠宰、加工、零售等內(nèi)容。在銷售和利潤分配方面：加盟模式適用于資金實力較強，要求獨立承擔市場風險的農(nóng)戶或小型養(yǎng)殖公司。隨行就市回收生豬，利潤歸加盟商。代養(yǎng)模式適用資金實力不太強的農(nóng)戶。農(nóng)戶可獲得擔保貸款，在貸款下來之前，種苗，飼料，藥品都由農(nóng)牧公司配送。生豬出欄后，如果因市場行情不好而虧損，農(nóng)牧公司會按照商品豬的存活率付給農(nóng)戶勞務費；當市場行情好時，農(nóng)牧公司與農(nóng)戶按照一定比例分配利潤。

3.2.2乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析（魏遼原）乳品行業(yè)作為飼料的下游相關產(chǎn)業(yè)，主要受飼料的影響。乳品行業(yè)技術上發(fā)展比較成熟，進入門檻低，新希望又是飼料業(yè)的領先者，這些因素決定了新希望選擇進軍乳業(yè)，建立乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。這樣既可以為公司帶來新的、穩(wěn)定的經(jīng)濟效益，又能改善公司產(chǎn)業(yè)結構，實現(xiàn)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。3.2.2乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析（魏遼原）新希望的目標是將乳業(yè)及其相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為飼料業(yè)之外的另一個基礎產(chǎn)業(yè)平臺，成為企業(yè)的一個支柱產(chǎn)業(yè)。建設種植業(yè)—飼料—養(yǎng)殖業(yè)—食品及乳業(yè)—銷售的大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，完成傳統(tǒng)飼料業(yè)向新型現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)企業(yè)的轉變。（1）并購戰(zhàn)略

新希望集團在決定大力發(fā)展乳業(yè)之時,已定下了乳業(yè)并購戰(zhàn)略的目標：形成50億一80億元的銷售收入,做成全國最大乳業(yè)聯(lián)合體。集團打算實施強勢并購戰(zhàn)略,預備用3一5年時間來完成并購。新希望的目標是將乳業(yè)及其相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為飼料業(yè)之外資金保障集團計劃動用10億元左右資金,拉動30億元左右存量資產(chǎn)。目標公司選擇集團有三個條件:一是目標企業(yè)要位于城鎮(zhèn)人口不少于100萬、人均可支配收入不少于5000元的城市;二是企業(yè)凈資產(chǎn)收益率不小于10%;三是被購企業(yè)乳品品牌是當?shù)氐牡谝换虻诙放啤２①徴勁袟l件集團要求取得控股權,從而取得被并購后企業(yè)的實際控制權。對被并購企業(yè)的地方品牌給予保留,管理班子不作大的變動。資金保障（2）SWOT分析

S（優(yōu)勢）1.企業(yè)品牌知名，聲譽很好2.有實力，資金雄厚3.農(nóng)業(yè)領域經(jīng)驗豐富

W（劣勢）1.無成熟的乳業(yè)人才和管理團隊2.缺乏快速消費品的營銷經(jīng)驗3.多元化發(fā)展一直不順利

O（機會）1.乳業(yè)行業(yè)發(fā)展迅速2.國家政策支持3.乳業(yè)行業(yè)集中度低，急需整合

T（威脅）1.乳業(yè)行業(yè)競爭激烈，且已有知名企業(yè)2.行業(yè)進入門檻低，潛在競爭者多3.并購后整合難度大（2）SWOT分析S（優(yōu)勢）時間方式企業(yè)2002年4月收購安徽白帝乳業(yè)公司2002年6月控股成都華西乳業(yè)公司2002年7月參股重慶天友乳業(yè)集團2002年8月組建長春新希望乳業(yè)有限公司控股杭州雙峰乳業(yè)公司2002年9月控股河北天香乳業(yè)公司控股杭州美麗健乳業(yè)公司控股青島琴牌乳業(yè)公司2002年12月收購云南鄧川蝶泉乳業(yè)公司2003年3月控股昆明雪蘭乳業(yè)公司（3）并購結果時間方式企業(yè)2002年4月收購安徽白帝乳業(yè)公司2002年6月（4）成效新希望經(jīng)過2002年的并購及2003年的整合，其2003年經(jīng)濟效益與2002年相比反而出現(xiàn)下滑，毛利率以及凈利潤下降明顯。（5）原因分析決定過程倉促對困難準備不足，未能全面了解乳業(yè)行業(yè)，缺乏管理經(jīng)驗。并購整合不利并購后的下屬企業(yè)權力過大，新希望對其掌控程度較低，上級僅僅負責服務、協(xié)調(diào)等內(nèi)容。（4）成效（6）評價我國乳業(yè)行業(yè)處于高速發(fā)展時期，新希望選擇進入乳業(yè)是正確的決定。特別是乳業(yè)行業(yè)作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈的下游，對于完善整個大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈具有重大意義。但由于新希望的一些策略失誤，造成了新希望進軍乳業(yè)的失敗。對此，新希望應當在未來加強整合：下屬公司組織結構的整合，人員的整合，企業(yè)文化的整合，技術及質(zhì)量標準的整合等。（6）評價5.1進入流通領域

從2008年開始，農(nóng)產(chǎn)品流通領域市場布局明顯提速，對于資本的訴求也日漸強烈，越來越多的農(nóng)產(chǎn)品流通