某工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概論

第八章工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)計(jì)算方法行業(yè)及國(guó)家參數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

指標(biāo)參數(shù)比較評(píng)估結(jié)果

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)作用原理圖體系考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概念根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度價(jià)格體系分析計(jì)算項(xiàng)目的效益費(fèi)用編制財(cái)務(wù)報(bào)表以項(xiàng)目的盈利能力分析清償能力分析從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)角度第一節(jié)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容：1.財(cái)務(wù)盈利能力分析研究判定該項(xiàng)目值不值得投資，編制的主要報(bào)表有財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（項(xiàng)目、資本金）、損益表。

包括：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）投資回收期（Nt）2.財(cái)務(wù)清償能力分析研究最佳資金可能來(lái)源，解決資金的供應(yīng)問(wèn)題。編制的主要報(bào)表有：資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表。3.財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資及籌資等活動(dòng)的現(xiàn)金流量情況運(yùn)用財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表統(tǒng)計(jì)分析項(xiàng)目的累計(jì)盈余資金。

三、基本數(shù)據(jù)和基本財(cái)務(wù)報(bào)表五種基本財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表?yè)p益表資金來(lái)源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表利息估算與還本付息表1.現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流量表

項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表《投資項(xiàng)目可行性研究指南》

《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表）（項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表）(1)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流入銷(xiāo)售收入（銷(xiāo)量×單價(jià)）回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金現(xiàn)金流出投資成本稅金(2)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的編制

投資——只計(jì)自有資金。借款本金的償還及利息支付——計(jì)入現(xiàn)金流出。項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表2.損益表的編制損益表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況。

所得稅=納稅所得額×所得稅稅率產(chǎn)品銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售稅金及附加總成本費(fèi)用分別取自相應(yīng)的輔助報(bào)表利潤(rùn)總額=產(chǎn)品銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售稅金及附加－總成本費(fèi)用利潤(rùn)總額進(jìn)行調(diào)整后的數(shù)額在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的調(diào)整。稅后利潤(rùn)潤(rùn)按法定定盈余公公積金、、公益金金、應(yīng)付付利潤(rùn)及及末分配配利潤(rùn)等等項(xiàng)進(jìn)行行分配。。①法定盈盈余公積積金按照照稅后利利潤(rùn)扣除除用于彌彌補(bǔ)以前前年度虧虧損額后后的10%提取，盈盈余公積積金已達(dá)達(dá)注冊(cè)資資金50%時(shí)可以不不再提取取。公益益金主要要用于企企業(yè)的職職工集體體福利設(shè)設(shè)施支出出。②應(yīng)付利利潤(rùn)為向向投資者者分配的的利潤(rùn)。。③未分配配利潤(rùn)主主要指用用于償還還固定資資產(chǎn)投資資借款及及彌補(bǔ)以以前年度度虧損的的可供分分配利潤(rùn)潤(rùn)。稅后利潤(rùn)潤(rùn)=利潤(rùn)總額額－所得得稅損益與利利潤(rùn)分配配表?yè)p益與利利潤(rùn)分配配表反映映項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期內(nèi)內(nèi)各年的的利潤(rùn)總總額、所所得稅和和稅后利利潤(rùn)的分分配情況況，用以計(jì)算算投資利利潤(rùn)率、、投資利利稅率和和資本金金利潤(rùn)率率等指標(biāo)標(biāo)。損益與利利潤(rùn)分配配估算表表3.資金來(lái)源源與運(yùn)用用表的編編制資金來(lái)源源與運(yùn)用用表反映映項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期內(nèi)內(nèi)各年的的資金盈余或短缺情況，用用于選擇擇資金籌籌措方案案，制定定適宜的的借款及及償還計(jì)計(jì)劃，并并為編制制資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表提提供依據(jù)據(jù)。編制該表表時(shí)，首首先要計(jì)計(jì)算項(xiàng)目目計(jì)算期期內(nèi)各年年的資金金來(lái)源與與資金運(yùn)運(yùn)用，然然后通過(guò)過(guò)資金來(lái)來(lái)源與資資金運(yùn)用用的差額額反映項(xiàng)項(xiàng)目各年年的資金金盈余或或短缺情情況。項(xiàng)項(xiàng)目的資資金籌措措方案和和借款及及償還計(jì)計(jì)劃應(yīng)能能使表中中各年度度的累計(jì)計(jì)盈余資資金額始始終大于于或等于于零，否否則，項(xiàng)項(xiàng)目將因因資金短短缺而不不能按計(jì)計(jì)劃順利利運(yùn)行。。資金來(lái)源源與運(yùn)用用表4.資產(chǎn)負(fù)債債表的編編制資產(chǎn)負(fù)債債表綜合合反映項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)算算期內(nèi)各各年末資資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債和所所有者權(quán)權(quán)益的增增減變化化及對(duì)應(yīng)應(yīng)關(guān)系，，用以考考察項(xiàng)目目資產(chǎn)、、負(fù)債、、所有者者權(quán)益的的結(jié)構(gòu)是是否合理理，進(jìn)行行清償能能力分析析。（1）資產(chǎn)由流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)、在建建工程、、固定資資產(chǎn)凈值值、無(wú)形形及其他他資產(chǎn)凈凈值4項(xiàng)組成。。其中:①流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額為應(yīng)應(yīng)收賬款款、存貨貨、現(xiàn)金金、累計(jì)計(jì)盈余資資金之和和。②在建工程程是指投資資計(jì)劃與與資金籌籌措表中中的年固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資額額，其中中包括固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資方方向調(diào)節(jié)節(jié)稅和建建設(shè)期利利息。③③固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值和和無(wú)形及及其他資資產(chǎn)凈值值分別從固固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)估算表表和無(wú)形形及其他他資產(chǎn)攤攤銷(xiāo)估算算表取得得。(2)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債①長(zhǎng)期借款款及其他他短期借借款余額額的計(jì)算算按下式式進(jìn)行:其中，(借款－本本金償還還)為資金來(lái)來(lái)源與運(yùn)運(yùn)用表中中第t年借款與與同一項(xiàng)項(xiàng)目本金金償還之之差。②流動(dòng)資金金借款余余額的計(jì)計(jì)算按下下式進(jìn)行行:其中，(借款)t為資金來(lái)來(lái)源與運(yùn)運(yùn)用表中中第t年流動(dòng)資資金借款款。若為為其他情情況，可可參照長(zhǎng)長(zhǎng)期借款款的計(jì)算算方法計(jì)計(jì)算。(3)所有者權(quán)權(quán)益資本金資本公積積金累計(jì)盈余余公積金金累計(jì)未分分配利潤(rùn)潤(rùn)資產(chǎn)負(fù)債債表資產(chǎn)負(fù)債債表綜合合反映項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)算算期內(nèi)各各年年末末資產(chǎn)、、負(fù)債和和所有者者權(quán)益的的增減變變化及對(duì)對(duì)應(yīng)關(guān)系系，以考考察項(xiàng)目目資產(chǎn)、、負(fù)債、、所有者者權(quán)益的的結(jié)構(gòu)是是否合理理，用以計(jì)算算資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率、、流動(dòng)比比率及速速動(dòng)比率率，進(jìn)行行清償能能力和資資金流動(dòng)動(dòng)性分析析。資產(chǎn)負(fù)債債表第二節(jié)工工程投投資估算算：思考：何謂投資資?投資包括括哪些內(nèi)內(nèi)容?動(dòng)態(tài)投資土地使用費(fèi)與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的其它費(fèi)用與企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債工程項(xiàng)目總投資1.建筑安裝工程費(fèi)直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)稅金設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)3.工程建設(shè)其它費(fèi)用

進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)(工程造價(jià))固定資產(chǎn)總投資2.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)4.預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)調(diào)整（漲價(jià)）預(yù)備費(fèi)5.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6.建設(shè)期貸款利息流動(dòng)資金國(guó)產(chǎn)設(shè)備出廠價(jià)（帶備件）設(shè)備原價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)靜態(tài)投資2工程投資資估算方方法（用用于項(xiàng)目目可行性性研究的的投資決決策）生產(chǎn)規(guī)規(guī)模指指數(shù)法法資金周周轉(zhuǎn)率率法分項(xiàng)比比例估估算法法單位指指標(biāo)估估算法法詳細(xì)估估算法法（1）生產(chǎn)能能力指指數(shù)法法I1,I2——已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額C1,C2——已建和擬建工程的生產(chǎn)能力f——因建設(shè)地點(diǎn)和時(shí)間不同而給的調(diào)整系數(shù)e——投資生產(chǎn)能力指數(shù)0<e<1，e≈0.6

注意：：當(dāng)C2/C1≤50時(shí)此法法方可可用;當(dāng)增加加相同同設(shè)備備容量量擴(kuò)大大規(guī)模模時(shí)e=0.6~0.7;當(dāng)增加加相同同設(shè)備備數(shù)量量擴(kuò)大大規(guī)模模時(shí)e=0.8~1.0;當(dāng)高溫溫高壓壓的工工業(yè)項(xiàng)項(xiàng)目時(shí)時(shí)e=0.3~0.5。例:已知生生產(chǎn)流流程相相似的的生產(chǎn)產(chǎn)能力力10萬(wàn)噸的的某化化工裝裝置，，兩年年前建建成的的固定定資產(chǎn)產(chǎn)投資資為2500萬(wàn)元。。擬建建裝置置生產(chǎn)產(chǎn)能力力設(shè)計(jì)計(jì)為15萬(wàn)噸，，一年年后建建成。。根據(jù)據(jù)過(guò)去去大量量這種種裝置置的數(shù)數(shù)據(jù)得得出生生產(chǎn)能能力指指數(shù)為為0.72，這幾幾年設(shè)設(shè)備與與物資資的價(jià)價(jià)格上上漲率率平均均為7%，試估估算投投資額額。解:（2）比例例估算算法——按設(shè)備備費(fèi)用用估算算E———擬建工工程設(shè)設(shè)備的的購(gòu)置置費(fèi)P1,P2,P3——建安工工程費(fèi)費(fèi)及其其它費(fèi)費(fèi)占設(shè)設(shè)備費(fèi)費(fèi)用的的比率率f1,f2,f3——調(diào)整系數(shù)C———擬建項(xiàng)項(xiàng)目的的其它它費(fèi)用用先估擬建項(xiàng)目建設(shè)投資I設(shè)備費(fèi)E建筑工程費(fèi)EP1f1

安裝工程費(fèi)EP2f2其它工程費(fèi)EP3f3其它費(fèi)用C再估例題：：某設(shè)備備全部部進(jìn)口口，按按設(shè)備備清單單的全全部到到岸價(jià)價(jià)為3500萬(wàn)美元元，結(jié)結(jié)算匯匯率1美元=8.2元，平平均關(guān)關(guān)稅稅稅率為為20%，外貿(mào)貿(mào)手續(xù)續(xù)費(fèi)率率為1.5%，增值值稅率率為17%，國(guó)內(nèi)內(nèi)運(yùn)雜雜費(fèi)率率為1%。根據(jù)據(jù)以往往資料料，與與設(shè)備備配套套的建建筑工工程、、安裝裝工程程和其其他費(fèi)費(fèi)用占占設(shè)備備費(fèi)用用的比比重為為43%、15%和10%。假定定各種種工程程費(fèi)用用的上上漲與與設(shè)備備費(fèi)用用上漲漲是同同步，，即f1,f2,f3均為為1，試估估算全全部工工程費(fèi)費(fèi)用。。（3）資金周轉(zhuǎn)率率法：據(jù)已知知的資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率估算投資資C=Q*P/TC——擬建項(xiàng)目建設(shè)設(shè)投資Q——產(chǎn)品年產(chǎn)量P——產(chǎn)品單價(jià)T——資金周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售總額/建設(shè)投資不同性質(zhì)的工工廠或車(chē)間資資金周轉(zhuǎn)率不不同，要提高高估算精度，，需做好基基礎(chǔ)工作。(4)單元指標(biāo)估算算法1）工業(yè)建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目單元指標(biāo)標(biāo)估算法：項(xiàng)目建設(shè)投資資額=單元指標(biāo)*生生產(chǎn)能力*物物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)數(shù)2）民用項(xiàng)目單單元指標(biāo)估算算法：建設(shè)項(xiàng)目投資資額=單元指標(biāo)*民民用建筑規(guī)模模*物價(jià)浮動(dòng)動(dòng)指數(shù)每個(gè)估算單位位的建設(shè)投資資額，如：民民用建筑單位位面積或體積積的投資指標(biāo)標(biāo)(5)建設(shè)投資詳細(xì)細(xì)估算方法建筑工程費(fèi)估估算單位建筑工程程投資估算法法：是以單位位（平方米、、立方米等））建筑工程量量乘以建筑工工程總量計(jì)算算建筑工程投投資額。概算指標(biāo)投資資估算法安裝工程費(fèi)估估算通常按行業(yè)或或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)發(fā)布的安裝工工程定額、取取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指指標(biāo)估算投資資。安裝費(fèi)=設(shè)備原價(jià)*安安裝費(fèi)率工程建設(shè)其他他費(fèi)估算按各各項(xiàng)費(fèi)用科目目的費(fèi)率或取取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估算算。基本預(yù)備費(fèi)估估算，以建筑筑工程費(fèi)、設(shè)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、、安裝工程費(fèi)費(fèi)及工程建設(shè)設(shè)其他費(fèi)之和為計(jì)算算基數(shù)，乘以以基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率計(jì)算。PC——漲價(jià)預(yù)備費(fèi)It——第t年投資使用計(jì)計(jì)劃額（建筑筑及安裝工程程費(fèi)用、設(shè)備備工器具購(gòu)置置費(fèi)之和）f——年價(jià)格變動(dòng)率率漲價(jià)預(yù)備費(fèi)——對(duì)建設(shè)工期較較長(zhǎng)的項(xiàng)目，，由于在建設(shè)設(shè)期內(nèi)可能發(fā)發(fā)生材料、設(shè)設(shè)備、人工等等價(jià)格上漲引引起投資增加加，需要預(yù)先先預(yù)留的費(fèi)用用。例題：某建設(shè)設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)設(shè)期初的建安安費(fèi)和設(shè)備購(gòu)購(gòu)置費(fèi)為45000元，按進(jìn)度，，項(xiàng)目建設(shè)期期5年，投資分年年投入：第一一年25%，第二年55%，第三年20%，投資在每年年平均使用，，建設(shè)期內(nèi)預(yù)預(yù)計(jì)年平均價(jià)價(jià)格上漲率為為5%，建設(shè)工程費(fèi)費(fèi)其他費(fèi)3860萬(wàn)元，基本預(yù)預(yù)備費(fèi)率為10%，估算建設(shè)投投資。第1年末漲價(jià)預(yù)備備費(fèi):45000*25%*[(1+0.05)1/2-1]=277.82第2年末漲價(jià)預(yù)備備費(fèi):45000*55%*[(1+0.05)1+1/2-1]=1879.26第3年末漲價(jià)預(yù)備備費(fèi):45000*20%*[(1+0.05)2+1/2-1]=1167.54總漲價(jià)預(yù)備費(fèi)費(fèi):3324.62建設(shè)投資=(45000+3860)(1+10%)+3324.62=57070.623.流動(dòng)資金的估估算擴(kuò)大指標(biāo)估算算法分項(xiàng)詳細(xì)估算算法(1)擴(kuò)大指標(biāo)估算算法（適用于于項(xiàng)目建議書(shū)書(shū)階段）——按照流動(dòng)資金金占某種基數(shù)數(shù)的比率估算算流動(dòng)資金常用的基數(shù)銷(xiāo)售收入經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用固定資產(chǎn)投資資1）產(chǎn)值(或銷(xiāo)售收入)資金率估算法法產(chǎn)值(銷(xiāo)售收入)資金率流動(dòng)資金額=年產(chǎn)值(年銷(xiāo)售收入額)×例：某項(xiàng)目投投產(chǎn)后的年產(chǎn)產(chǎn)值為1.5億元，其同類(lèi)類(lèi)企業(yè)的百元元產(chǎn)值流動(dòng)資資金占用額為為17.5元，試求該項(xiàng)項(xiàng)目的流動(dòng)資資金估算額。。(解)該項(xiàng)目的流動(dòng)動(dòng)資金估算額額為:15000××17.5/100=2625萬(wàn)元2）經(jīng)營(yíng)成本(或總成本)資金率估算法法流動(dòng)資金額=年經(jīng)營(yíng)成本(年總成本)×經(jīng)營(yíng)成本資金率(總成本資金率)流動(dòng)資金額=固定資產(chǎn)投資資×固定資產(chǎn)投資資資金率4）單位產(chǎn)量資資金率估算法法流動(dòng)資金額=年生產(chǎn)能力×單位產(chǎn)量資金金率單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額

3）固定資產(chǎn)投資資金率估算法流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資的百分比(2)分項(xiàng)詳細(xì)估算算法流動(dòng)資金本年年增加額=本年流動(dòng)資金金－上年流動(dòng)動(dòng)資金流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金應(yīng)收及預(yù)付賬款存貨應(yīng)付賬款預(yù)收賬款流動(dòng)資產(chǎn)是指指企業(yè)可以在一年或者越越過(guò)一年的一一個(gè)營(yíng)業(yè)周期期內(nèi)變現(xiàn)或者者運(yùn)用的資產(chǎn)產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)中必不可少少的組成部分分。流動(dòng)負(fù)債是指指將在一年(含一年)或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)業(yè)周期內(nèi)償還還的債務(wù)，包括短期借借款、應(yīng)付票票據(jù)、應(yīng)付賬賬款、預(yù)收賬賬款、應(yīng)付工工資、應(yīng)付福福利費(fèi)、應(yīng)付付股利、應(yīng)交交稅金、其他他暫收應(yīng)付款款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)費(fèi)用和一年內(nèi)內(nèi)到期的長(zhǎng)期期借款等。在在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中中，流動(dòng)負(fù)債債的估算可以以只考慮應(yīng)付付賬款和預(yù)收收賬款兩項(xiàng)。。流動(dòng)資產(chǎn)和流流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)項(xiàng)構(gòu)成估算公公式如下:1）現(xiàn)金的估算現(xiàn)金=年工資及福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)（n）=360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)360t=年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用－以上四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)維修費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)修理費(fèi)利息支出2)應(yīng)收(預(yù)付)賬款的估算應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付賬款=外購(gòu)商品或服服務(wù)年費(fèi)用金金額/周轉(zhuǎn)次數(shù)3)存貨的估算存貨：外購(gòu)原原材料、燃料料、在產(chǎn)品、、產(chǎn)成品，也可考慮備品品備件。外購(gòu)原材料燃料=年外購(gòu)原材料燃料費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品=年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)4)應(yīng)付(預(yù)收)賬款的估算應(yīng)付賬款=年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力和商品備件費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款=預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額周轉(zhuǎn)次數(shù)例題：某擬建建項(xiàng)目第四年年投產(chǎn)，投產(chǎn)產(chǎn)后的年生產(chǎn)產(chǎn)成本和費(fèi)用用估算如下表表1，各項(xiàng)流動(dòng)資資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)負(fù)債的周轉(zhuǎn)天天數(shù)如表2，試估算投產(chǎn)產(chǎn)階段需要投投入的凈營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金。表1年生產(chǎn)成本和和費(fèi)用估算表表表2流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)和負(fù)債債最低周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)流動(dòng)資金金估算應(yīng)應(yīng)注意以以下問(wèn)題題:(1)在采用分分項(xiàng)詳細(xì)細(xì)估算法法時(shí)，需需要分別別確定現(xiàn)現(xiàn)金、應(yīng)應(yīng)收賬款款、存貨貨和應(yīng)付付賬款的的最低周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)。(2)流動(dòng)資金金是按照照相應(yīng)負(fù)負(fù)荷時(shí)的的各項(xiàng)費(fèi)費(fèi)用金額額和給定定的公式式計(jì)算。。(3)流動(dòng)資金金的籌措措可通過(guò)過(guò)長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債和資資本金(權(quán)益融資資)方式解決決。流動(dòng)動(dòng)資金借借款部分分的利息息應(yīng)計(jì)入入財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用。第三節(jié)工工程項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)中中的若干干問(wèn)題一、工程程項(xiàng)目的的壽命周周期1、項(xiàng)目壽壽命周期期的概念念是指工程程項(xiàng)目正正常生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能能夠持續(xù)續(xù)的年限限，一般般一年表表示。2、工程項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析中中的計(jì)算算期計(jì)算期包包括建設(shè)設(shè)期和運(yùn)運(yùn)營(yíng)期。。運(yùn)營(yíng)期期即項(xiàng)目目的壽命命周期。。運(yùn)營(yíng)期期又分為為投產(chǎn)期期和達(dá)產(chǎn)產(chǎn)期兩個(gè)個(gè)階段。。二、負(fù)債債比例和和財(cái)務(wù)杠杠桿負(fù)債比例例是項(xiàng)目目所使用用的債務(wù)務(wù)資金與與資本金金的數(shù)量量比例。。財(cái)務(wù)杠桿桿是指負(fù)負(fù)債比例例對(duì)資本本金收益益率的縮縮放作用用。不同同資金來(lái)來(lái)源的資資金所需需付出的的代價(jià)是是不同的的，因此此，項(xiàng)目目資本金金收益率率不僅與與項(xiàng)目收收益率有有關(guān)，也也與負(fù)債債比率有有關(guān)。一般來(lái)講講，在有有負(fù)債的的情況下下，全部部資金的的投資效效果與資資本金的的投資效效果是不不同的。。設(shè)項(xiàng)目的的總投資資為K，資本金金為K0，借款為為KL，總投資資收益率率為R，資本金金利潤(rùn)率率為Ro，有資本本金利潤(rùn)潤(rùn)率公式式，得：：K=K0+KLRo=(K*R-KL*RL)/K0=[(K0+KL)*R-KL*RL]/K0=R+(KL/K0)*(R-RL)當(dāng)R〉RL時(shí)，Ro〉〉R，而且資資本金利利潤(rùn)率與與總投資資收益率率的差別別被負(fù)債債比例放放大，這這種放大大效應(yīng)就就被稱(chēng)為為財(cái)務(wù)杠杠桿作用用。三、運(yùn)營(yíng)營(yíng)期借款款利息的的計(jì)算運(yùn)營(yíng)期借借款利息息支出指指建設(shè)投投資借款款利息和和流動(dòng)資資金借款款利息之之和。借借款歸還還辦法：：1、等額利利息法；；2、等額本本金法；；3、等額攤攤還法；；4、一次性性償還法法.5、量入償償付法：：根據(jù)項(xiàng)項(xiàng)目的盈盈利大小小，任意意償還本本息，到到期末全全部還清清本息。。每年支付付利息=年初本金金累計(jì)額額*年利利率；為為簡(jiǎn)化計(jì)計(jì)算，還還款當(dāng)年年按年末末償還，，全年計(jì)計(jì)息。流動(dòng)資金金利息=流動(dòng)資金金借款累累計(jì)金額額*年利利率四、所得得稅前分分析與所所得稅后后分析1、計(jì)算算所得稅稅前指標(biāo)標(biāo)的融資資前分析析(所得稅前前分析)是從息前前稅前角角度進(jìn)行行的分析析；計(jì)算算所得稅稅后指標(biāo)標(biāo)的融資資前分析析(所得稅后后分析)是從息前前稅后角角度進(jìn)行行的分析析。2、進(jìn)行現(xiàn)現(xiàn)金流量量分析應(yīng)應(yīng)正確識(shí)別別和選用用現(xiàn)金流流量，包括現(xiàn)現(xiàn)金流入入和現(xiàn)金金流出。。融資前前財(cái)務(wù)分分析的現(xiàn)現(xiàn)金流量量應(yīng)與融融資方案案無(wú)關(guān)。。投資現(xiàn)現(xiàn)金流量量分析的的現(xiàn)金流流量主要要包括營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入、經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本、、營(yíng)業(yè)稅稅金及附附加和所所得稅。。從該原原則出發(fā)發(fā)，融資資前現(xiàn)金金流量主主要包括括營(yíng)業(yè)收收入、建建設(shè)投資資、流動(dòng)動(dòng)資金、、經(jīng)營(yíng)成成本、營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金金及附加加和所得得稅。為了體現(xiàn)現(xiàn)與融資資方案無(wú)無(wú)關(guān)的要要求，各各項(xiàng)現(xiàn)金金流量的的估算中中都需要要剔除利利息的影影響。例例如采用用不含利利息的經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本本作為現(xiàn)現(xiàn)金流出出，而不不是總成成本費(fèi)用用；在流流動(dòng)資金金估算、、經(jīng)營(yíng)成成本中的的修理費(fèi)費(fèi)和其他他費(fèi)用估估算過(guò)程程中應(yīng)注注意避免免利息的的影響等等。3、所得稅稅前分析析的現(xiàn)金金流入主主要是營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入，還可可能包括括補(bǔ)貼收收入，在在計(jì)算期期的最后后一年，，還包括括回收固固定資產(chǎn)產(chǎn)余值及及回收流流動(dòng)資金金；現(xiàn)金金流出主主要包括括建設(shè)投投資、流流動(dòng)資金金、經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本、、營(yíng)業(yè)稅稅金及附附加，如如果運(yùn)營(yíng)營(yíng)期內(nèi)需需要發(fā)生生設(shè)備或或設(shè)施的的更新費(fèi)費(fèi)用以及及礦山、、石油開(kāi)開(kāi)采項(xiàng)目目的拓展展費(fèi)用等等(記作維持持運(yùn)營(yíng)投投資)，也應(yīng)作作為現(xiàn)金金流出。。凈現(xiàn)金流流量(現(xiàn)金流入入與現(xiàn)金金流出之之差)是計(jì)算分分析指標(biāo)標(biāo)的基礎(chǔ)礎(chǔ)。按所所得稅前前的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量計(jì)算的的相關(guān)指指標(biāo)，即即所得稅稅前指標(biāo)標(biāo)，是投投資盈利利能力的的完整體體現(xiàn)，用用以考察察由項(xiàng)目目方案設(shè)設(shè)計(jì)本身身所決定定的財(cái)務(wù)務(wù)盈利能能力，它它不受融融資方案案和所得得稅政策策變化的的影響，，僅僅體體現(xiàn)項(xiàng)目目方案本本身的合合理性。。所得稅前前指標(biāo)可可以作為為初步投投資決策策的主要要指標(biāo)，，用于考考察項(xiàng)目目是否基基本可行行，并值值得去為為之融資資。所謂“初初步”是是相對(duì)而而言，意意指根據(jù)據(jù)該指標(biāo)標(biāo)投資者者可以做做出項(xiàng)目目實(shí)施后后能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)投資目目標(biāo)的判判斷，此此后再通通過(guò)融資資方案的的比選分分析，有有了較為為滿意的的融資方方案后，，投資者者才能決決定最終終出資。。所得稅稅前指標(biāo)標(biāo)應(yīng)該受受到項(xiàng)目目有關(guān)各各方(項(xiàng)目發(fā)起起人、項(xiàng)項(xiàng)目業(yè)主主、項(xiàng)目目投資人人、銀行行和政府府管理部部門(mén))廣泛的關(guān)注。。所得稅前指指標(biāo)還特別適適用于建設(shè)方方案設(shè)計(jì)中的的方案比選。。4、項(xiàng)目投資現(xiàn)金金流量表中的的“所得稅””應(yīng)根據(jù)息稅稅前利潤(rùn)(EBIT)乘以所得稅率率計(jì)算，稱(chēng)為為“調(diào)整所得得稅”。原則則上，息稅前前利潤(rùn)的計(jì)算算應(yīng)完全不受受融資方案變變動(dòng)的影響，，即不受利息息多少的影響響，包括建設(shè)設(shè)期利息對(duì)折折舊的影響(因?yàn)檎叟f的變變化會(huì)對(duì)利潤(rùn)潤(rùn)總額產(chǎn)生影影響，進(jìn)而影影響息稅前利利潤(rùn))。為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，，當(dāng)建設(shè)期利利息占總投資資比例不是很很大時(shí)，也可可按利潤(rùn)表中中的息稅前利利潤(rùn)計(jì)算調(diào)整整所得稅。5、進(jìn)行財(cái)務(wù)分析析首先要進(jìn)行行融資前分析析。它與融資資條件無(wú)關(guān)，，其依賴數(shù)據(jù)據(jù)少，報(bào)表編編制簡(jiǎn)單，但但其分析結(jié)論論可滿足方案案比選和初步步投資決策的的需要。如果果分析結(jié)果表表明項(xiàng)目效益益符合要求，，再考慮融資資方案，繼續(xù)續(xù)進(jìn)行融資后后分析；如果果分析結(jié)果不不能滿足要求求，可以通過(guò)過(guò)修改方案設(shè)設(shè)計(jì)完善項(xiàng)目目方案，必要要時(shí)甚至可據(jù)據(jù)此做出放棄棄項(xiàng)目的建議議。融資前分析應(yīng)應(yīng)廣泛應(yīng)用于于項(xiàng)目各階段段的財(cái)務(wù)分析析。在規(guī)劃和和機(jī)會(huì)研究階階段，可以只只進(jìn)行融資前前分析，此時(shí)時(shí)也可只選取取所得稅前指指標(biāo)。只有通通過(guò)了融資前前分析的檢驗(yàn)驗(yàn)，才有必要要進(jìn)一步進(jìn)行行融資后分析析。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)項(xiàng)目則需進(jìn)行行所得稅后分分析，因?yàn)樗枚悓?duì)于該該類(lèi)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)說(shuō)，是一項(xiàng)重重要的現(xiàn)金流流出，應(yīng)該反反映在項(xiàng)目的的現(xiàn)金流量表表中。特別是是當(dāng)各個(gè)方案案的折舊方法法具有顯著差差別以及減免免稅優(yōu)惠條件件不同時(shí)，更更需進(jìn)行稅后后分析。五、基本財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表中的價(jià)價(jià)格我國(guó)目前實(shí)行行以增值稅為為基礎(chǔ)的流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)稅制。增值值稅實(shí)行價(jià)外外稅的形式。。不含稅價(jià)格=含稅價(jià)格/（1+增值稅率）不含稅銷(xiāo)售額額=含稅銷(xiāo)售額/（1+增值稅率）如果項(xiàng)目成本本計(jì)算中剔除除了增值稅額額因素，則項(xiàng)項(xiàng)目成本不受受增值稅額的的影響，同時(shí)時(shí)，產(chǎn)品銷(xiāo)售售額如果也不不含增值稅，，則增值稅與與現(xiàn)金流入之之間就不再存存在此消彼長(zhǎng)長(zhǎng)的聯(lián)系。無(wú)無(wú)論稅負(fù)如何何變化，對(duì)項(xiàng)項(xiàng)目利潤(rùn)均不不會(huì)產(chǎn)生影響響，即增值稅稅是由最終消消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，，并不增加項(xiàng)項(xiàng)目的實(shí)際負(fù)負(fù)擔(dān)。下面通過(guò)某正正常年份的利利潤(rùn)與利潤(rùn)分分配表說(shuō)明處處理方法。六、通貨膨脹脹與項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)分析1、財(cái)務(wù)分析基基本數(shù)據(jù)（1）建設(shè)投資。。建設(shè)投資以以基期的價(jià)格格水平為依據(jù)據(jù)估算，有益益于存在通貨貨膨脹，可能能實(shí)際的投資資額高于基期期的投資額，，為了使投資資沒(méi)有缺口，，通常的做法法是：在通貨貨膨脹率不高高的情況下，，結(jié)合基本預(yù)預(yù)備費(fèi)一并考考慮；在通貨貨膨脹率高的的情況下，除除去基本預(yù)備備費(fèi)外，再加加一項(xiàng)專(zhuān)門(mén)應(yīng)應(yīng)付通貨膨脹脹的漲價(jià)預(yù)備備費(fèi)。（2）產(chǎn)出物價(jià)格格（3）投入物價(jià)格格2、借款利率：：設(shè)f表示通貨膨脹脹率，利率分分為浮動(dòng)利率率im和實(shí)際利率it；im指不剔除通脹脹等因素影響響的利率，銀銀行執(zhí)行的利利率；實(shí)際利利率是指人們們預(yù)期價(jià)格不不變時(shí)所求的的利率，扣除除通脹后的利利率。im=(1+it)(1+f)-1it=im–f-it*f當(dāng)it*f很小時(shí)，可以以忽略不計(jì)，，it=im-f第一，當(dāng)it>0時(shí)，即im>f，銀行可得利利息；第二，當(dāng)it<0時(shí)，即im<f，銀行得不到到本息，還要要虧本；第一，當(dāng)it=0時(shí)，即im=f，銀行得本金金，無(wú)利息3、項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈盈利能力分析析（1）所得稅前分分析：有無(wú)通通脹，稅前內(nèi)內(nèi)部收益率的的實(shí)際值是相相同的，但要要低于其浮動(dòng)動(dòng)值。（2）稅后分析：：未來(lái)的收益益因通脹增加加，但各年的的折舊費(fèi)卻是是一個(gè)固定值值，并不因通通脹而增加。。因此，應(yīng)納納稅所得額和和所得稅額將將因通脹而增增加，從而使使各年稅后凈凈現(xiàn)金流量減減少，進(jìn)而稅稅后內(nèi)部收益益率降低。通通脹率越高，，稅后內(nèi)部收收益率越小。。第四節(jié)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)盈利能力分析析的靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)盈利能力分析析的動(dòng)態(tài)指標(biāo)標(biāo)清償能力分析析指標(biāo)盈利能力分析析的靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)1.靜態(tài)投資回收收期盈利能力分析析的靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)2.投資利潤(rùn)率盈利能力分析析的靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)3.投資利稅率盈利能力分析析的靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)4.資本金利潤(rùn)率率盈利能力分析析的動(dòng)態(tài)指標(biāo)標(biāo)1.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益益率(FIRR)2.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)清償能力分析析指標(biāo)1.借款償還期借款本利和可還款資金借款償還期清償能力分析析指標(biāo)2.資產(chǎn)負(fù)債率清償能力分析析指標(biāo)3.流動(dòng)比率清償能力分析析指標(biāo)4.速動(dòng)比率第五節(jié)新新設(shè)法人項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)案例1.項(xiàng)目概況2.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)3.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)說(shuō)明明5.評(píng)價(jià)結(jié)論⑴固定投資（固固定資產(chǎn)投資資）8000萬(wàn)元，其中自自有資金投資資為4000萬(wàn)元。投資估算表單位：萬(wàn)元i借=10%，建設(shè)期間只只記息不還款款，第4年投產(chǎn)后開(kāi)始始還貸，每年年付清利息并并分10年等額償還建建設(shè)期利息資資本化后的全全部借款本金金。新建一個(gè)化肥肥廠，預(yù)計(jì)從從此項(xiàng)目建設(shè)設(shè)開(kāi)始?jí)勖谄跒?5年。項(xiàng)目建設(shè)設(shè)期為3年，第4年投產(chǎn)，第5年開(kāi)始達(dá)到設(shè)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算算⑵流動(dòng)資金投資資約需2490萬(wàn)元，全部用用銀行貸款，，年利率10%。⑶銷(xiāo)售收入、、銷(xiāo)售稅金及及附加和經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本通過(guò)市市場(chǎng)分析和專(zhuān)專(zhuān)家調(diào)查得到到估算值。經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)估算算表單位：萬(wàn)元基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表表借款需要量計(jì)計(jì)算表單位：萬(wàn)元建設(shè)期利息計(jì)計(jì)算表單位：萬(wàn)元基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表表固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資還還貸貸計(jì)計(jì)劃劃與與利利息息計(jì)計(jì)算算表表單位位：：萬(wàn)萬(wàn)元元基礎(chǔ)礎(chǔ)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表基礎(chǔ)礎(chǔ)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表主要要財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表表一一：：損損益益及及利利潤(rùn)潤(rùn)分分配配表表表二二：：項(xiàng)項(xiàng)目目財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表表二二：：項(xiàng)項(xiàng)目目財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表（（續(xù)續(xù)））IRR=14.51%;PT=8.31年表三三：：資資本本金金財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表表三三：：資資本本金金財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表（（續(xù)續(xù)））IRR=18.46%表四四：：資資金金來(lái)來(lái)源源與與運(yùn)運(yùn)用用表表表四四：：資資金金來(lái)來(lái)源源與與運(yùn)運(yùn)用用表表（（續(xù)續(xù)））表五五：：資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表表五五：：資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表（（續(xù)續(xù)））分析析與與說(shuō)說(shuō)明明1.盈利利能能力力分分析析2.資金金平平衡衡及及償償債債能能力力分分析析3.綜合合評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)第六六節(jié)節(jié)改改擴(kuò)擴(kuò)建建和和技技術(shù)術(shù)改改造造項(xiàng)項(xiàng)目目的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)改擴(kuò)擴(kuò)建建和和技技術(shù)術(shù)改改造造項(xiàng)項(xiàng)目目與與一一般般新新建建相相比比，，其其財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)比比新新建建項(xiàng)項(xiàng)目目要要復(fù)復(fù)雜雜，，主主要要表表現(xiàn)現(xiàn)在在：：改擴(kuò)擴(kuò)建建和和技技術(shù)術(shù)改改造造項(xiàng)項(xiàng)目目在在不不同同程程度度上上利利用用了了原原有有資資產(chǎn)產(chǎn)和和資資源源；；原有有項(xiàng)項(xiàng)目目仍仍在在生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)，，而而且且其其狀狀況況還還會(huì)會(huì)發(fā)發(fā)生生變變化化，，因因此此項(xiàng)項(xiàng)目目效效益益和和費(fèi)費(fèi)用用的的識(shí)識(shí)別別和和計(jì)計(jì)算算較較復(fù)復(fù)雜雜；；改擴(kuò)擴(kuò)建建和和技技術(shù)術(shù)改改造造項(xiàng)項(xiàng)目目的的目目標(biāo)標(biāo)是是多多元元的的，，有有的的目目標(biāo)標(biāo)又又難難以以定定量量化化。。評(píng)價(jià)價(jià)的的思思路路在進(jìn)進(jìn)行行改改擴(kuò)擴(kuò)建建和和技技術(shù)術(shù)改改造造項(xiàng)項(xiàng)目目的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)時(shí)時(shí)，，應(yīng)應(yīng)著著重重考考察察其其增增量量投投資資的的經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)效效益益，，而而增增量量投投資資實(shí)實(shí)際際帶帶來(lái)來(lái)的的增增量量?jī)魞衄F(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的計(jì)計(jì)算算是是評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的關(guān)關(guān)鍵鍵。。在在實(shí)實(shí)際際分分析析中中采采用用“有無(wú)無(wú)法法”進(jìn)行行增增量量現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的計(jì)計(jì)算算。。圖8-1““有無(wú)無(wú)法法””與與““前前后后法法””的的比比較較圖圖某改改造造項(xiàng)項(xiàng)目目原原有有資資產(chǎn)產(chǎn)的的重重估估值值為為200萬(wàn)元元，，其其中中100萬(wàn)元元的的資資產(chǎn)產(chǎn)將將在在改改造造后后被被拆拆除除變變賣(mài)賣(mài)，，其其余余100萬(wàn)元資產(chǎn)繼繼續(xù)留用。。改造的新新增投資估估計(jì)為300萬(wàn)元，改造造后預(yù)計(jì)的的每年的凈凈收益可達(dá)達(dá)100萬(wàn)元，而而不改造每每年的凈收收益預(yù)計(jì)只只有40萬(wàn)元。假定定改造、不不改造的壽壽命期均為為8年，基準(zhǔn)收收益率為10%。試為企業(yè)業(yè)是否應(yīng)當(dāng)當(dāng)進(jìn)行技術(shù)術(shù)改造？200萬(wàn)元A無(wú)=40萬(wàn)元8年a解：NPV無(wú)=-200+40（P/A,10%,8）=13.4(萬(wàn)元)NPV有=-400+100（P/A,10%,8）=133.5(萬(wàn)元)故：應(yīng)對(duì)企企業(yè)進(jìn)行技技術(shù)改造。。A有=100萬(wàn)元500萬(wàn)元8年b100萬(wàn)元第九章工工程項(xiàng)目費(fèi)費(fèi)用效益分分析對(duì)于財(cái)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)金流量不不能全面、、真實(shí)地反反映其經(jīng)濟(jì)濟(jì)價(jià)值，需需要進(jìn)行經(jīng)經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效效益分析的的項(xiàng)目，應(yīng)應(yīng)將經(jīng)濟(jì)費(fèi)費(fèi)用效益分分析的結(jié)論論作為項(xiàng)目目決策的主主要依據(jù)之之一。對(duì)于財(cái)務(wù)價(jià)價(jià)格扭曲，，不能真實(shí)實(shí)反映項(xiàng)目目產(chǎn)出的經(jīng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，，財(cái)務(wù)成本本不能包含含項(xiàng)目對(duì)資資源的全部部消耗，財(cái)財(cái)務(wù)效益不不能包含項(xiàng)項(xiàng)目產(chǎn)出的的全部經(jīng)濟(jì)濟(jì)效果的項(xiàng)項(xiàng)目，需要要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)濟(jì)費(fèi)用效益益分析。一、經(jīng)濟(jì)費(fèi)費(fèi)用效益分分析適用范范圍:1、具有壟斷斷特征的項(xiàng)項(xiàng)目;2、產(chǎn)出具有有公共產(chǎn)品品特征的項(xiàng)項(xiàng)目;3、外部效果果顯著的項(xiàng)項(xiàng)目;4、資源開(kāi)發(fā)發(fā)項(xiàng)目;5、涉及國(guó)家家經(jīng)濟(jì)安全全的項(xiàng)目;6、受過(guò)度行行政干預(yù)的的項(xiàng)目。二、費(fèi)用效效益分析和和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)的關(guān)系1、共同之處處（1）評(píng)價(jià)方法法相同；（2）評(píng)價(jià)的基基礎(chǔ)工作相相同；（3）評(píng)價(jià)的計(jì)計(jì)算期相同同2、區(qū)別：（1）所占的層層次不同：：項(xiàng)目層次次和國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)層次；；（2）費(fèi)用效益益的含義和和劃分范圍圍不同；（3）使用的價(jià)價(jià)格體系不不同：市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格和影影子價(jià)格；；（4）評(píng)價(jià)參數(shù)數(shù)不同：企企業(yè)折現(xiàn)率率和社會(huì)折折現(xiàn)率；（5）評(píng)價(jià)內(nèi)容容不同：費(fèi)費(fèi)用效益分分析只做盈盈利能力分分析。9、靜夜四四無(wú)鄰，，荒居舊舊業(yè)貧。。。2022/12/142022/12/14Wednesday,December14,202210、雨中黃黃葉樹(shù)，，燈下白白頭人。。。2022/12/142022/12/142022/12/1412/14/20224:02:58AM11、以我獨(dú)獨(dú)沈久，，愧君相相見(jiàn)頻。。。2022/12/142022/12/142022/12/14Dec-2214-Dec-2212、故人江海海別，幾度度隔山川。。。2022/12/142022/12/142022/12/14Wednesday,December14,202213、乍見(jiàn)翻疑疑夢(mèng)，相悲悲各問(wèn)年。。。2022/12/142022/12/142022/12/142022/12/1412/14/202214、他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生白白發(fā)，，舊國(guó)國(guó)見(jiàn)青青山。。。14十十二二月20222022/12/142022/12/142022/12/1415、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。。十二月月222022/12/142022/12/142022/12/1412/14/202216、行行動(dòng)動(dòng)出出成成果果，，工工作作出出財(cái)財(cái)富富。。。。2022/12/142022/12/1414December202217、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時(shí)時(shí)，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點(diǎn)的的射線向前前。。2022/12/142022/12/142022/12/142022/12/149、沒(méi)有失敗敗，只有暫暫時(shí)停止成成功！。2022/12/142022/12/14Wednesday,December14,202210、很多事情情努力了未未必有結(jié)果果，但是不不努力卻什什么改變也也沒(méi)有。。。2022/12/142022/12/142022/12/1412/14/20224:02: