礦山建設(shè)項目可行性經(jīng)濟評價案例

某新建鐵礦山可行性研究經(jīng)濟評價

目錄一、概述二、基本數(shù)據(jù)三、財務(wù)評價四、國民經(jīng)濟評價五、評價結(jié)論某鐵礦為新建大型采選聯(lián)合企業(yè)，其采礦為露天開采。礦石地質(zhì)儲量為1.5億噸，平均含鐵品位34.45％。金屬礦物主要為磁鐵礦，其次是假象赤鐵礦和少量褐鐵礦等。露天采礦場內(nèi)的礦石量1.34億噸，巖石量2.2億噸，平均剝采比為1.63噸／噸，開采年限40年。一、概述本礦屬于高山露天礦，采用平峒溜井開拓。采場的礦石用汽車運至溜井上口卸車。經(jīng)溜井至下部，然后粗破碎，再經(jīng)設(shè)置在平峒里的膠帶運輸機運至選礦廠。選礦廠位于露天采場的東部。根據(jù)鐵礦石特性，選礦采用的工藝為磁選方法，工藝流程為三段破碎，三段球磨，磁選。一、概述(一)生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案根據(jù)礦山賦存條件及其經(jīng)濟規(guī)模，礦山設(shè)計規(guī)模為年開采鐵礦石400萬噸。選礦與礦山相配套，依據(jù)選礦試驗，選礦的鐵精礦產(chǎn)率為39.5％。據(jù)此，選礦設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)含鐵67％的鐵精礦158萬噸。項目的最終產(chǎn)品是鐵精礦，鐵礦石屬項目的中間產(chǎn)品。二、基本數(shù)據(jù)

(二)項目進度安排項目建設(shè)期為4年，第5年投產(chǎn)。第5年至第7年為投產(chǎn)期，第8年到第24年為達到設(shè)計能力158萬噸的生產(chǎn)期。年生產(chǎn)負荷見表1。表1項目逐年生產(chǎn)負荷表項目第l～4年第5年第6年第7年第8～24年生產(chǎn)負荷／％029.8556.4381.44100精礦量／萬噸47.1689.16128.68158二、基本數(shù)據(jù)(三)資金籌措項目的固定資產(chǎn)投資27036萬元，全部使用建設(shè)銀行貸欺(撥改貸)，根據(jù)規(guī)定，年利率為3.6％。根據(jù)礦山特點，生產(chǎn)期間的采礦運輸距離不斷變化，運輸設(shè)備也要相應(yīng)增加，由此而增加的投資已包括在上述固定資產(chǎn)投資中。二、基本數(shù)據(jù)

項目的流動資金按計算年(剝采比最大的第十五年)經(jīng)營成本的35％計算，流動資金占用總額為2019.56萬元。其中70%由工商銀行貸款，年利率為7.92％；其余30％由所屬的鋼鐵廠自籌，財務(wù)評價中不再考慮這部分自籌流動資金的利息。

投資使用計劃見表2。(四)職工定員及工資采礦及選礦均為三班制連續(xù)生產(chǎn)，全年工作330天。按此考慮，項目職工定員為3080人，其中生產(chǎn)工人2527人，管理及服務(wù)人員553人。工資及提取的職工福利基金按平均每人每月100元計算。(一)稅稅金(二)產(chǎn)產(chǎn)品成本本(三)產(chǎn)產(chǎn)品價格格(四)銷銷售利潤潤(五)財財務(wù)現(xiàn)金金流量表表計算(六)財財務(wù)平衡衡表計算算(七)輔輔助指標標計算(八)不不確定性性分析三、財務(wù)務(wù)評價(一)稅稅金產(chǎn)品稅率率3％城市維護護建設(shè)稅稅為產(chǎn)品品稅的5％教育費附附加為產(chǎn)產(chǎn)品稅的的1％所得稅率率為55％。(二)產(chǎn)產(chǎn)品成本本由于各年年的剝巖巖量及運運距不同同，各年年的產(chǎn)品品成本均均有變化化。礦石石開采部部分根據(jù)據(jù)國家規(guī)規(guī)定，按按產(chǎn)量提提取維簡簡費，故故成本中中所列基基本折舊舊僅按選選礦固定定資產(chǎn)及及其建設(shè)設(shè)期利息息提取。。項目生生產(chǎn)期定定為20年，基基本折舊舊率為5％，凈凈殘值為為零。維簡費按按每噸原原礦石提提取5.7元，，精礦產(chǎn)產(chǎn)率為39.5％，折折合每噸噸精礦提提取維簡簡費為14.43元。。項目計算算年的產(chǎn)產(chǎn)品成本本為56.21元／噸噸，經(jīng)營營成本為為36.52元元／噸。。(三)產(chǎn)產(chǎn)品價格格項目最終終產(chǎn)品是是鐵精礦礦，含鐵鐵品位67％，，該品位位鐵精礦礦的國內(nèi)內(nèi)調(diào)撥價價格為76.00元／／噸。(四)銷銷售利潤潤根據(jù)第二二步利改改稅規(guī)定定，鐵礦礦的資源源稅暫不不征收。。本項目目也不發(fā)發(fā)生技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)讓費費和營業(yè)業(yè)外支出出。產(chǎn)品品利潤總總額計算算見表3。(五)財財務(wù)現(xiàn)金金流量表表計算全部投資資現(xiàn)金流流量表是是以投資資(包括括流動資資金)視視為自有有，不考考慮利息息計算的的。表中中所列經(jīng)經(jīng)營成本本是從生生產(chǎn)成本本中扣除除折舊、、維簡費費和流動動資金利利息得出出的。財務(wù)現(xiàn)金金流量表表計算見見附表1。從表中可可以看出出：全部投資資回收期期=11+4411.77÷÷4636.96=11.95(年年)財務(wù)內(nèi)部部收益率率=10.23％(六)財財務(wù)平衡衡表計算算財務(wù)平衡衡表是以以項目將將會出現(xiàn)現(xiàn)的具體體財務(wù)條條件為基基點，預(yù)預(yù)測項目目在計算算期內(nèi)各各年的資資金盈余余及短缺缺情況，，考察固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資借借款的清清償能力力。能源交通通建設(shè)基基金，從從折舊和和維簡費費中各提提取15％。還款期間間企業(yè)留留利按規(guī)規(guī)定為：：企業(yè)基金金占工資資總額的的5％；；獎勵基金金占標準準工資的的11％％；新產(chǎn)品試試制基金金占利潤潤的2％％。按此規(guī)定定，還款款期間企企業(yè)留利利平均為為101萬元。。在投產(chǎn)的的初期，，由于支支出大于于收入，，需從工工商銀行行借用短短期貸款款，年利利率為9.36％。財務(wù)平衡衡表計算算見附表表2。由附表2可以看看出：1．固定定資產(chǎn)投投資借款款償還期期為14.83年(包包括建設(shè)設(shè)期4年年在內(nèi))。固定定資產(chǎn)投投資借款款一直發(fā)發(fā)生到第第十七年年，但從從表中可可知。第第十五年年的盈余余資金已已足以還還清全部部固定資資產(chǎn)投資資借款。。第十五五年以后后發(fā)生的的固定資資產(chǎn)投資資借款，，分別用用下一年年的利潤潤償還。。2．項目目在其計計算期內(nèi)內(nèi)除上交交所得稅稅12858.73萬萬元外，，還可獲獲得盈余余資金11191.50萬元元。(七)輔輔助指標標計算1．投資資利潤率率2．投資資利稅率率3．外匯匯凈現(xiàn)值值本項目產(chǎn)產(chǎn)品系直直接替代代澳大利利亞進口口礦，含含鐵品位位62％％的澳大大利亞粉粉礦到岸岸價為25.74美元元／噸，，每噸本本項目產(chǎn)產(chǎn)品(含含鐵品位位67％％)可代代替澳大大利亞進進口礦(含鐵品品位62％)1.08噸。按按此計算算，在項項目計算算期內(nèi)共共可節(jié)約約外匯凈凈現(xiàn)值27919.71萬美美元。計算見表表4。表4節(jié)節(jié)約外外匯凈現(xiàn)現(xiàn)值計算算表注：表中中8%為為中國銀銀行外匯匯貸款平平均利率率(八)不不確定性性分析1．敏感感性分析析在產(chǎn)品價價格、可可變成本本、固定定資產(chǎn)投投資和產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量量等因素素增、減減10％％的情況況下，所所引起的的財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益益率的變變化見表表5及圖圖1。表5主主要經(jīng)濟濟因素變變動下的的財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益益率項目變動幅度（%）內(nèi)部收益率（%）產(chǎn)品價格-106.98+1013.22可變成本-1011.35+108.76固定資產(chǎn)投資-1011.22+109.11產(chǎn)品產(chǎn)量-108.98+1011.21基本方案10.23圖1敏敏感性性分析圖圖2．盈虧虧平衡分分析盈虧平衡衡圖見圖圖2。圖2盈盈虧虧平衡圖圖本項目的的最終產(chǎn)產(chǎn)品是鐵鐵精礦，，為國內(nèi)內(nèi)增加鋼鋼鐵產(chǎn)量量提供原原料。我我國鐵礦礦山開采采條件差差，品位位低，且且供不應(yīng)應(yīng)求，幾幾年來均均有大量量進口礦礦在國內(nèi)內(nèi)使用。。建設(shè)本本項目可可以減少少所屬鋼鋼鐵廠從從澳大利利亞進口口礦石的的數(shù)量。。故此，，對本項項目進行行國民經(jīng)經(jīng)濟評價價鑒別在在經(jīng)濟上上是否合合理是非非常必要要的。四、國民民經(jīng)濟評評價(一)計計算參數(shù)數(shù)(1)社社會折現(xiàn)現(xiàn)率is為10％(2)影影子匯率率為4.00元元人民幣幣／美元元(3)國國內(nèi)鐵路路貨運費費用的調(diào)調(diào)價系效效為2.41(4)貿(mào)貿(mào)易費率率為6％％(5)電電的分解解成本為為0.154元元／度(二)效效益部分分的價格格調(diào)整我國目前前進口的的鐵礦主主要是富富礦塊和和富礦粉粉，由于于本項目目產(chǎn)品是是鐵精礦礦，故按按代替品品位為62％的的澳大利利亞鐵礦礦粉處理理。按品品位折算算，每噸噸含鐵品品位67%的鐵鐵精礦可可代替含含鐵品位位62％％的鐵礦礦粉1.08噸噸。本項項目每年年可產(chǎn)鐵鐵精礦158萬萬噸。共共可代替替170.64萬噸澳澳大利亞亞鐵礦粉粉。品位62％的澳澳大利亞亞粉礦到到岸價為為25.74美美元／噸噸，折算算成人民民幣為102.96元元／噸。。由港口口到用戶戶的運輸輸距離1500公里，，每噸粉粉礦的鐵鐵路運費費為44.83元。礦山到用用戶的運運輸距離離146公里，，每噸鐵鐵精礦運運費為15.18元。。項目產(chǎn)品品鐵精礦礦供應(yīng)給給用戶不不經(jīng)過生生產(chǎn)資料料流通部部門，故故不考慮慮貿(mào)易費費用。設(shè)項目產(chǎn)產(chǎn)出物的的出廠影影子價格格為X，，根據(jù)產(chǎn)產(chǎn)出物代代替進口口考慮。。得出如如下計算算式：為到岸價價；為由口岸岸到用戶戶的鐵路路運費為由項目目到用戶戶的鐵路路運費(三)費費用部分分的價格格調(diào)整1．固定定資產(chǎn)投投資費用用調(diào)整固定資產(chǎn)產(chǎn)投資費費用調(diào)整整有三材材費用、、重型礦礦山機械械和通用用機械。。三材投投資調(diào)整整見表6。表6三三材價格格調(diào)整本項目重重型礦山山機械投投資為6316.83萬元(不包括括鐵路運運費)，，其價格格換算系系數(shù)為1.22，調(diào)整整后重型型礦山機機械投資資為7706.53萬萬元。貿(mào)貿(mào)易費用用為462.39萬元元。鐵路路(1355公公里)運運費增加加額為33.47萬元元。重型型礦山機機械調(diào)增增額為1885.56萬元。。通用機械械投資為為1111.4萬元(不包括括鐵路運運費)，，價格換換算系數(shù)數(shù)為1.02，，調(diào)整后后通用機機械投資資1133.63萬元元。貿(mào)易易費用68.02萬元元。鐵路路(700公里里)運費費增加額額3.58萬元元。通用用機械調(diào)調(diào)增額為為93.83萬萬元。調(diào)整后固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資增增加額：：953.33+1885.56+93.83=2932.72萬元其中建設(shè)設(shè)期增加加投資2653.12萬元，，生產(chǎn)期期增加投投資279.60萬元元。建設(shè)設(shè)期投資資增加按按比例攤攤?cè)敫髂昴辏a(chǎn)產(chǎn)期投資資增加額額按實際際增加額額攤?cè)敫鞲髂?。?jù)此，得得出調(diào)整整后的固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資分分配如下下：第1年2624.72萬元元第2年3950.89萬元元第3年14014.48萬萬元第4年7980.97萬元元第5～7年537.93萬萬元第8～17年859.73萬元元合計計29968.72萬萬元2．物料料投入費費用調(diào)整整根據(jù)國民民經(jīng)濟評評價對物物料投入入費用調(diào)調(diào)整的原原則，將將如下幾幾類對項項目影響響較大的的材料進進行調(diào)整整，即(1)乳乳化油漿漿狀炸藥藥(2)鋼鋼球(3)襯襯板(4)電電費(1)乳乳化油漿漿狀炸藥藥該種炸藥藥視為非非貿(mào)易貨貨物，需需對財務(wù)務(wù)成本進進行分解解，以求求得其影影子價格格。調(diào)查查得到的的基本數(shù)數(shù)據(jù)如下下：生產(chǎn)每噸噸該種炸炸藥占用用固定資資產(chǎn)原值值32元元，占用用流動資資金240元。。其財務(wù)務(wù)單位成成本755.27元／／噸。通過資金金回收費費用計算算和流動動資金利利息調(diào)整整、當?shù)氐毓?yīng)硝硝酸餃價價格、外外購硝酸酸鈉和硫硫磺粉價價格、電電力和影影子工資資等項、、炸藥成成本調(diào)高高額總計計38.49元元／噸．．即調(diào)整整后乳化化油漿狀狀炸藥影影子價格格為793.76元／／噸。(2)鋼鋼球鋼球?qū)俜欠峭赓Q(mào)貨貨物，需需對其財財務(wù)成本本進行分分解。鋼鋼球生產(chǎn)產(chǎn)可通過過現(xiàn)有企企業(yè)挖潛潛增加產(chǎn)產(chǎn)量，故故只需對對其可變變成本進進行分解解。鋼球球生產(chǎn)財財務(wù)成本本為906.48元／／噸，其其可變部部分為832.9元／／噸。通過外購普普通炭鋼、、外購焦炭炭和電力等等項，鋼球球可變成本本調(diào)高額總總計為507.81元／噸。。鋼球生產(chǎn)企企業(yè)距項目目146公公里，則鐵鐵路運費為為17.35元／噸噸。調(diào)整后鋼球球到項目的的影子價格格為1358.06元／噸。。(3)襯板板襯板屬非外外貿(mào)貨物，，應(yīng)對其財財務(wù)成本進進行分解，，襯板可通通過現(xiàn)有企企業(yè)在不增增加固定資資產(chǎn)投資的的情況下擴擴大產(chǎn)量。。故只分解解其財務(wù)成成本中的可可變部分，，財務(wù)成本本為1983.3元元／噸。襯襯板財務(wù)成成本中可變變部分為1446.12元／／噸。通過生鐵、、錳鐵進口口外貿(mào)貨物物和電力等等項襯板可可變成本調(diào)調(diào)高額總計計為6ll.15元元／噸。襯板生產(chǎn)企企業(yè)距項目目146公公里，其運運輸費用17.35元／噸。。調(diào)整后襯板板到項目的的影子價格格為2074.62元／／噸(4)電費費企業(yè)財務(wù)評評價所用電電力價格為為0.085元／度度，國民經(jīng)經(jīng)濟評價所所用電力的的分解成本本為0.154元／／度。調(diào)整后的電電費為12.01元／噸。。其它費用不不做調(diào)整。。據(jù)此，得得出計算年年的經(jīng)營費費用見表7。3．流動資資金國民經(jīng)濟評評價中流動動資金按調(diào)調(diào)整后的經(jīng)經(jīng)營成本的的35％計計算，調(diào)整整后的流動動資金增加加額如下：：第5年1411.22萬元元第6年426.57萬元第7年368.44萬元第8年273.42萬元合計2479.65萬萬元(四)國民民經(jīng)濟評價價指標計算算對費用及效效益調(diào)整后后的全部投投資經(jīng)濟現(xiàn)現(xiàn)金流量計計算表見附附表3。計算得出，，經(jīng)濟內(nèi)部部收益率EIRR為為27.66％；經(jīng)經(jīng)濟凈現(xiàn)值值ENPV為52513.49萬元。。(五)敏感感性分析產(chǎn)品價格、、可變成本本、產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)量和固定定資產(chǎn)投資資各經(jīng)濟因因素在增減減10％的的情況下，，所引起的的內(nèi)部收益益率的變化化，見表8及圖3。。表8主主要經(jīng)濟因因素變動情情況下的內(nèi)內(nèi)部收益率率項目變動幅度（%）內(nèi)部收益率（%）產(chǎn)品價格-1024.43+1030.96可變成本-1028.62+1026.55產(chǎn)品產(chǎn)量-1025.95+1029.54固定資產(chǎn)投資-1029.69+1026.16基本方案27.66圖3敏敏感性分分析圖從財務(wù)評價價可以看出出，財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率率為10.23％。。貸款償還還期14.83年(包括建設(shè)設(shè)期四年)，顯得過過長，其經(jīng)經(jīng)濟效果一一般。但是是該項目產(chǎn)產(chǎn)品系直接接代替進口口，可以節(jié)節(jié)約外匯，，在項目計計算期內(nèi)，，共可節(jié)約約外匯現(xiàn)值值27919.71萬美元(按8％折折算)。五、評價結(jié)結(jié)論在國民經(jīng)濟濟評價中，，通過對效效益及主要要費用的調(diào)調(diào)整，計算算出的經(jīng)濟濟內(nèi)部收益益率為27.66％