注冊會計師考試模擬試題及答案：財務(wù)管理(提分練習(xí)題6)

2019年注冊會計師考試模擬試題及答案：財務(wù)管理(提分練習(xí)題6)1.某投資項目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項目內(nèi)含報酬率為(A)。A.7.33%B.7.68%C.8.32%D.6.68%【解析】原始投資=每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)。則：年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資÷每年現(xiàn)金凈流量(P/A，i，3)=12000÷4600=2.6087查表與2.6087接近的現(xiàn)值系數(shù)，2.6243和2.5771分別指向7%和8%，用插值法確定該項目內(nèi)含報酬率=7%+=7.33%。2.計量投資方案的增量現(xiàn)金流量時，一般不需要考慮方案(D)。A.未來成本B.差額成本C.相關(guān)的重置成本D.不可避免成本【解析】增量現(xiàn)金流是指采用或拒絕一個項目現(xiàn)金流的增加額，所以與決策無關(guān)的成本不需要考慮，不可避免成本屬于決策的非相關(guān)成本。3.一個公司“當(dāng)期的營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和”，就意味著(D)。A.該公司不會發(fā)生償債危機B.該公司當(dāng)期沒有分配股利C.該公司當(dāng)期的營業(yè)收入都是現(xiàn)金收入D.該公司當(dāng)期的營業(yè)成本與費用除折舊外都是付現(xiàn)費用【解析】營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量=凈利潤+非付現(xiàn)成本，如果只寫凈利潤加折舊，說明只有折舊是非付現(xiàn)成本。4.某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，需用A種零件。如果自制，該企業(yè)有廠房設(shè)備;但若外購，廠房設(shè)備可出租，并每年可獲租金收入8000元。企業(yè)在自制與外購之間選擇時，應(yīng)(C)。A.以8000元作為外購的年機會成本予以考慮B.以8000元作為外購的年未來成本予以考慮C.以8000元作為自制的年機會成本予以考慮D.以8000元作為自制的年沉沒成本不予以考慮【解析】本題的考點是相關(guān)現(xiàn)金流量的確定，要求考生對此要靈活掌握。為了準(zhǔn)確計算投資方案的增量現(xiàn)金流量，實行判斷時，應(yīng)注意區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本、要考慮機會成本、要考慮投資方案對公司其他部門的影響、要考慮對凈營運資金的影響。在確定投資方案的相關(guān)的現(xiàn)金流量時，所遵循的最基本原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量所以發(fā)生的變動。本題若選擇自制，則現(xiàn)有廠房設(shè)備丟失了出租機會，所以租金收入是自制的機會成本。5.某公司擬新建一車間用以生產(chǎn)受市場歡迎的甲產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造100萬元的收入;但公司原生產(chǎn)的A產(chǎn)品會所以受到影響，使其年收入由原來的200萬元降低到180萬元。則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為(B)萬元。A.100B.80C.20D.1206.企業(yè)在分析投資方案時，相關(guān)所得稅率的數(shù)據(jù)應(yīng)根據(jù)(C)來確定。A.過去若干年的平均稅率B.當(dāng)前的稅率C.未來可能的稅率D.全國的平均稅率7.一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率(B)。A.一定小于該投資方案的內(nèi)含報酬率B.一定大于該投資方案的內(nèi)含報酬率C.一定等于該投資方案的內(nèi)含報酬率D.一定使現(xiàn)值指數(shù)大于18.在內(nèi)含報酬率法下，如果投資是在期初一次投入，且各年現(xiàn)金流入量相等，那么(B)。A.計算內(nèi)含報酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)與原始投資額成反比B.計算內(nèi)含報酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)與原始投資額成正比C.計算內(nèi)含報酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)與原始投資額成無關(guān)D.計算內(nèi)含報酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于原始投資額【解析】在原始投資額一次性投入，且各年現(xiàn)金流入量相等的情況下，下列等式是成立的，即原始投資額=每年現(xiàn)金流入量×年金現(xiàn)值系數(shù)。原始投資額越大，年金現(xiàn)值系數(shù)越大，二者成正比。9.某公司購入一批價值20萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以15萬元變價處理，并已找到購買單位。此時，技術(shù)部門完成一項新品開發(fā)，并準(zhǔn)備支出50萬元購入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)化驗，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不再對外處理，可使企業(yè)避免損失5萬元，并且不需要再為新項目墊支流動資金。所以，若不考慮所得稅影響的話，在評價該項目時第一年的現(xiàn)金流出應(yīng)為(A)萬元A.65B.50C.70D.15【解析】專用材料應(yīng)以其變現(xiàn)值15萬元考慮，所以項目第一年的現(xiàn)金流出=50+15=65(萬元)。10.當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時，某項目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率(A)。A.高于10%B.低于10%C.等于10%D.無法界定【解析】本題的主要考核點是折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值的關(guān)系。折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，所以當(dāng)折現(xiàn)率為10%時，某項目的凈現(xiàn)值為500元大于零，要想使凈現(xiàn)值向等于零靠近(此時的折現(xiàn)率為內(nèi)含報酬率)，即降低凈現(xiàn)值，需進一步提升折現(xiàn)率，故知該項目的內(nèi)含報酬率高于10%。11.下列關(guān)于評價投資項目的靜態(tài)回收期法的說法中，不準(zhǔn)確的是(D)。A.它忽略了資金時間價值B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)C.它不能測度項目的盈利性D.它不能測度項目的流動性【解析】本題的主要考核點是靜態(tài)投資回收期的特點。靜態(tài)投資回收期是指收回投資所需要的年限，回收期越短，方案越優(yōu)。這種方法沒有考慮貨幣的時間價值，它是用投資引起的現(xiàn)金凈流入累計到與投資額相等時所需要的時間來衡量的，因為沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量，所以，它不能測度項目的盈利性，只能測度項目的流動性。12.在現(xiàn)金流量估算中，以營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入基于的假定是(A)。A.在正常經(jīng)營年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的應(yīng)收賬款大體相同B.經(jīng)營期與折舊期一致C.營業(yè)成本全部為付現(xiàn)成本D.沒有其他現(xiàn)金流入量【解析】本題的主要考核點是以營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入的原因。營業(yè)收入的估算，應(yīng)按照項目在經(jīng)營期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品(產(chǎn)出物)的各年預(yù)計單價(不含增值稅)和預(yù)測銷售量實行估算。作為經(jīng)營期現(xiàn)金流入量的主要項目，本應(yīng)按當(dāng)期現(xiàn)銷收入額與回收以前期應(yīng)收賬款的合計數(shù)確認。但為簡化核算，可假定正常經(jīng)營年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的應(yīng)收賬款大體相等。13.下列各項中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是(D)。A.原始投資B.現(xiàn)金流量C.項目期限D(zhuǎn).設(shè)定折現(xiàn)率14.在全部投資均于建設(shè)起點一次投入，籌建期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的(C)。A.現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值B.預(yù)計使用年限C.靜態(tài)回收期指標(biāo)的值D.會計收益率指標(biāo)的值【解析】本題的主要考核點是內(nèi)含報酬率的計算。在全部投資均于建設(shè)起點一次投入，籌建期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的靜態(tài)回收期指標(biāo)的值。15.某投資項目，折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%時，凈現(xiàn)值為-480元，則該投資項目的內(nèi)含報酬率是(C)。A.13.15%B.12.75%C.12.55%D.12.25%16.已知某投資項目的籌建期為2年，籌建期的固定資產(chǎn)投資為600萬元，增加的凈營運資本為400萬元，經(jīng)營期前4年每年的現(xiàn)金凈流量為220萬元，經(jīng)營期第5年和第6年的現(xiàn)金凈流量分別為140萬元和240萬元，則該項目包括籌建期的靜態(tài)回收期為(A)年。A.6.86B.5.42C.4.66D.7.12【解析】不包括籌建期的靜態(tài)回收期=4+(600+400-220×4)/140=4.86(年)，包括籌建期的靜態(tài)回收期=4.86+2=6.86(年)。17.下列各項中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是(B)。A.固定資產(chǎn)投資B.折舊C.增加的凈營運資本D.新增付現(xiàn)成本【解析】本題的考核點是投資項目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。折舊屬于非付現(xiàn)成本，并不會引起現(xiàn)金流出，所以不屬于投資項目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。僅僅均不能直接反映投資項目的實際收益率18.相關(guān)成本是指與特定決策相關(guān)的、在分析評估時必須加以考慮的未來成本，下列各項中不屬于相關(guān)成本的是(C)。A.差額成本B.未來成本C.沉沒成本D.機會成本19.項目的期限為(B)。A.初始期+經(jīng)營期B.初始期+經(jīng)營期+處置期C.初始期+經(jīng)營期-處置期D.經(jīng)營期+處置期20.下列關(guān)于資本成本的說法中，不準(zhǔn)確的是(B)。A.投資項目的報酬率超過資本成本時企業(yè)的價值將增加B.這里的資本成本是指權(quán)益資本成本C.如果項目的系統(tǒng)風(fēng)險與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險相同，則以公司的資本成本作為評估的比較標(biāo)準(zhǔn)D.如果項目的系統(tǒng)風(fēng)險與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險不同，則以項目的資本成本作為評估的比較標(biāo)準(zhǔn)21.一臺舊設(shè)備賬面價值為60000元，變現(xiàn)價值為64000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但因為物價上漲，估計需增加凈營運資本6000元，所得稅稅率為25%，則初始期現(xiàn)金流出量為(D)元。A.60000B.66000C.70000D.69000【解析】舊資產(chǎn)出售的凈收入=64000-(64000-60000)×25%=63000(元)，初始期現(xiàn)金流出量=63000+6000=69000(元)22.項目的動態(tài)回收期是指(B)。A.累積現(xiàn)金流入等于投資額的年限B.凈現(xiàn)值為零的年限C.累積凈現(xiàn)金流量為零的年限D(zhuǎn).凈現(xiàn)金流量為零的年限23.某項目計劃投資20萬元建一生產(chǎn)線，初始期為0，預(yù)計投資后每年可獲凈利3萬元，項目期限為10年，預(yù)計處置時設(shè)備凈殘值為零，按直線法計提折舊，則該項目的靜態(tài)回收期為(B)年。A.3年B.4年C.5年D.6年【解析】年折舊額=20/10=2(萬元)，年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊=3+2=5(萬元)，靜態(tài)回收期=20/5=4(年)。24.某投資項目，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時，其凈現(xiàn)值為80元，當(dāng)折現(xiàn)率為14%時，其凈現(xiàn)值為-20元。該項