項目二財務(wù)管理基本技能課件

項目二財務(wù)管理基本技能【知識目標(biāo)】時間價值的含義、計算與應(yīng)用；名義利率和實際利率的計算與應(yīng)用；年金的含義、種類、計算。風(fēng)險及風(fēng)險價值的概念；風(fēng)險價值的計算與應(yīng)用?！灸芰δ繕?biāo)】正確理解時間價值和風(fēng)險價值的實質(zhì)和應(yīng)用的必要性；能夠準(zhǔn)確計算資金時間價值并應(yīng)用其進(jìn)行相關(guān)決策；掌握風(fēng)險衡量指標(biāo)計算及應(yīng)用。整理ppt項目二財務(wù)管理基本技能【知識目標(biāo)】整理ppt1【導(dǎo)入案例】

拿破侖1797年3月在盧森堡第一國立小學(xué)演講時說了這樣一番話：“為了答謝貴校對我，尤其是對我夫人約瑟芬的盛情款待，我不僅今天呈上一束玫瑰花，并且在未來的日子里，只要我們法蘭西存在一天，每年的今天我將親自派人送給貴校一束價值相等的玫瑰花，作為法蘭西與盧森堡友誼的象征?！睍r過境遷，拿破侖窮于應(yīng)付連綿的戰(zhàn)爭和此起彼伏的政治事件，最終慘敗而流放到圣赫勒拿島，把盧森堡的諾言忘得一干二凈。

可盧森堡這個小國對這位“歐洲巨人與盧森堡孩子親切、和諧相處的一刻”念念不忘，并載入他們的史冊。1984年底，盧森堡舊事重提，向法國提出違背“贈送玫瑰花”諾言的索賠；要么從1797年起，用3路易作為一束玫瑰花的本金，以5厘復(fù)利（即利滾利）計息全部清償這筆玫瑰花案；要么法國政府在法國政府各大報刊上公開承認(rèn)拿破侖是個言而無信的小人。

起初，法國政府準(zhǔn)備不惜重金贖回拿破侖的聲譽，但卻又被電腦算出的數(shù)字驚呆了：原本3路易的許諾，本息竟高達(dá)1375596法郎。

經(jīng)苦思冥想，法國政府斟詞酌句的答復(fù)是：“以后，無論在精神上還是在物質(zhì)上，法國將始終不渝地對盧森堡大公國的中小學(xué)教育事業(yè)予以支持與贊助，來兌現(xiàn)我們的拿破侖將軍那一諾千金的玫瑰花信譽。”這一措辭最終得到了盧森堡人民地諒解。

分析討論：如何理解資金時間價值和投資的風(fēng)險價值？

整理ppt【導(dǎo)入案例】拿破侖1797年3月在盧森堡第一國立小學(xué)演2任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】作為某企業(yè)的財務(wù)管理人員，想要成為一名合格的財務(wù)管理人員，必須掌握財務(wù)管理的基本技能，為實施具體的財務(wù)管理工作打下基礎(chǔ)。即能夠熟練計算和運用貨幣時間價值和風(fēng)險價值的相關(guān)指標(biāo)。整理ppt任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】整理ppt3任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用思考：今天的100元是否與1年后的100元價值相等？為什么？整理ppt任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用思考：整理ppt4【背景知識】貨幣時間價值的概念

貨幣的時間價值，也稱為資金的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，它表現(xiàn)為同一數(shù)量的貨幣在不同的時點上具有不同的價值。

整理ppt【背景知識】貨幣時間價值的概念整理ppt5如何理解貨幣時間價值？1、貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會財富分配的一種形式。

2、通常情況下，貨幣的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。

3、貨幣時間價值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件。

4、貨幣時間價值在投資項目決策中具有重要的意義。整理ppt如何理解貨幣時間價值？1、貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使6活動1計算單利的終值和現(xiàn)值

什么是終值、現(xiàn)值？

終值與現(xiàn)值由于利息計算方式不同

單利復(fù)利整理ppt活動1計算單利的終值和現(xiàn)值什么是終值、現(xiàn)值？單利復(fù)利整7

活動1計算單利的終值和現(xiàn)值

設(shè)定如下符號標(biāo)識：

F：終值P：現(xiàn)值I：利息i：每一利息期的利率(折現(xiàn)率)n：計算利息的期數(shù)。整理ppt活動1計算單利的終值和現(xiàn)值設(shè)定如下符號標(biāo)識：整理pp8活動1計算單利的終值和現(xiàn)值（1）單利利息的計算I＝P·i·n（2）單利終值的計算

F＝P＋P·i·n＝P（1＋i·n）（3）單利現(xiàn)值的計算P＝F/（1＋i·n）整理ppt活動1計算單利的終值和現(xiàn)值（1）單利利息的計算整理ppt9【工作實例1】假設(shè)銀行的1年期存款利率為12％。某人將本金1000元存入銀行。（1）單利利息的計算I＝P·i·n＝1000×12％×1＝120（元）（2）單利終值的計算

F＝P＋P·i·n＝1000＋120＝1120（元）（3）單利現(xiàn)值的計算P＝F/（1＋i·n）＝1120÷（1＋12％×1）＝1000（元）

整理ppt【工作實例1】假設(shè)銀行的1年期存款利率為12％。某人將本10訓(xùn)練1計算單利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算單利的終值和現(xiàn)值練習(xí)【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握單利的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用?！緦嵱?xùn)任務(wù)】1．李某將現(xiàn)金50000元存入銀行，期限3年，若年利率為5％，單利計息，則3年后李某可以獲取的本利和是多少？2．李某準(zhǔn)備存入銀行一筆錢，希望在10年后取得本利和200000元，用以支付其孩子的出國留學(xué)費用。銀行存款利率為8％，單利計息，計算李某目前應(yīng)存入銀行多少錢？整理ppt訓(xùn)練1計算單利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt11活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值1、復(fù)利終值的計算公式

F＝P·（1＋i）n

式中的（1＋i）n

通常被稱為復(fù)利終值系數(shù)或1元的復(fù)利終值，用符號(F/P，i，n)表示。

整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值1、復(fù)利終值的計算公式整理pp12活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利終值計算公式的推導(dǎo)：假設(shè)某人將10000元存入銀行，年存款利率為6％，經(jīng)過1年時間的終值為：F1＝10000×（1＋6％）＝10600（元）若此人不提走現(xiàn)金，將10600元繼續(xù)存入銀行，則第二年末的終值為：F2＝10000×（1＋6％）×（1＋6％）＝10000×（1＋6％）2＝11240（元）同理，第三年末的終值為：F3＝10000×（1＋6％）2×（1＋6％）＝10000×（1＋6％）3＝11910（元）依此類推，第n年末的終值為：Fn＝10000×（1＋6％）n整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利終值計算公式的推導(dǎo)：整理p13【工作實例2】某人將10000元投資于一項目，年回報率為10％，則經(jīng)過5年后本利和是多少？F＝P·（1＋i）n＝10000×（1＋10％）5＝10000×（F/P，10％，5）＝10000×1.611＝16110（元）整理ppt【工作實例2】某人將10000元投資于一項目，年回報率為114活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值2、復(fù)利現(xiàn)值的計算公式

P＝F/（1＋i）n＝F·（1＋i）－n

上式中（1＋i）－n

是把終值折算為現(xiàn)值的系數(shù)，通常稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，或稱為1元的復(fù)利現(xiàn)值，用符號(P/F，I，n)表示。

上式也可寫作：P＝F·(P/F，i，n)。整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值2、復(fù)利現(xiàn)值的計算公式整理p15【工作實例3】某人擬在5年后獲得本利和10000元，假設(shè)投資報酬率為10％，他現(xiàn)在應(yīng)投入多少元？P＝F·(P/F，i，n)P＝10000×（P/F，10％，5）＝10000×0.621＝6210（元）整理ppt【工作實例3】某人擬在5年后獲得本利和10000元，假設(shè)投16活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3、名義利率與實際利率實際利率和名義利率之間的關(guān)系是：

1＋i＝（1＋r/M）M式中：r——名義利率

M——每年復(fù)利次數(shù)

I——實際利率整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3、名義利率與實際利率整理pp17【工作實例4】本金1000元，投資5年，年利率8％，每季度復(fù)利一次，求實際利率。

1＋i＝（1＋8％/4 ）4i＝（1＋8％/4）4－1 ＝1.0824－1＝8.24％

整理ppt【工作實例4】本金1000元，投資5年，年利率8％，每季度18訓(xùn)練2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握復(fù)利的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用。【實訓(xùn)任務(wù)】1、現(xiàn)金1000元存入銀行，若年利率為7％，一年復(fù)利一次，8年后的復(fù)利終值是多少？2、若年利率為10％，一年復(fù)利一次，10年后的1000元其復(fù)利現(xiàn)值是多少？3、甲銀行復(fù)利率為8％，每季度復(fù)利一次，則其實際利率是多少？整理ppt訓(xùn)練2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt19活動3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【背景知識】年金是系列收付款項的特殊形式，即在一定時期內(nèi)每隔相同的時間（如一年）就發(fā)生相同數(shù)額的系列收付款項，如折舊、租金、利息、保險金等通常都采用年金的形式。年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。整理ppt活動3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【背景知識】整理ppt201、普通年金的終值

普通年金是指從第一期起,在一定時期內(nèi)每期期末等額發(fā)生的系到收付款項,又稱后付年金。其終值的計算公式為：

F＝A·[（1＋i）n－1]/i式中的分式稱作“年金終值系數(shù)”,記為(F/A，i，n),上式也可寫作：

F＝A·(F/A，i，n)整理ppt1、普通年金的終值普通年金是指從第一期起,在一定時期內(nèi)21【工作實例6】假設(shè)某項目在5年建設(shè)期內(nèi)每年年末從銀行借款100萬元,借款年利率為10％,則該項目竣工時應(yīng)付本息的總額為：該項目竣工時應(yīng)付本息的總額為：

F＝100×(F/A，10％，5)＝100×6.1051＝610.51(萬元)整理ppt【工作實例6】假設(shè)某項目在5年建設(shè)期內(nèi)每年年末從銀行借款10222.普通年金的現(xiàn)值

普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計算公式為:

P＝A·[1－（1＋i）－n]/i式中的分式稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”,記為(P/A，i，n)。上式也可寫作：

P＝A·(P/A，i，n)整理ppt2.普通年金的現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末等額23【工作實例7】某企業(yè)租入一臺設(shè)備,每年年末需要支付租金120元，年折現(xiàn)率為10％,則5年內(nèi)應(yīng)支付的租金總額的現(xiàn)值是多少？支付的租金總額的現(xiàn)值為：P＝120×[1-(1+10％)－5/10%] ＝120×(P/A，10％，5)＝120×3.7908＝455(元)整理ppt【工作實例7】某企業(yè)租入一臺設(shè)備,每年年末需要支付租金1224訓(xùn)練3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算普通年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握普通年金的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用。【實訓(xùn)任務(wù)】1．某人準(zhǔn)備存入銀行一筆錢，以便在以后的10年中每年年底得到2000元，銀行存款利率為5％，計算該人目前應(yīng)存入銀行多少錢？2．某公司需用一臺設(shè)備，買價為15000元，使用壽命為10年。如果租入，則每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情況相同，假設(shè)利率為8％，試說明該公司購買設(shè)備還是租用設(shè)備好？

整理ppt訓(xùn)練3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt25活動4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值預(yù)付年金是指從第一期起,在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項,又稱即付年金或先付年金。整理ppt活動4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值整理ppt261、預(yù)付年金的終值

F＝A{[（1＋i）n＋1－1]/I]－1}

“預(yù)付年金終值系數(shù)”是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)加1,系數(shù)減1所得的結(jié)果。通常記為[(F/A，i，n＋1)－1]。上述公式也可寫作:

F＝A·[(F/A，i，n＋1)－1]整理ppt1、預(yù)付年金的終值F＝A{[（1＋i）n＋1－1]/I27【工作實例8】某公司決定連續(xù)5年于每年年初存入100萬元作為住房基金,銀行存款利率為10％，則該公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？該公司在第5年末能一次取出的本利和為：F＝A·[(F/A，i，n＋1)－1]＝100×[(F/A，10％，6)－1]＝100×(7.7156－1)＝672（萬元）整理ppt【工作實例8】某公司決定連續(xù)5年于每年年初存入100萬元作為282、預(yù)付年金的現(xiàn)值

P＝A{[1-（1＋i）-(n-1)]/I]+1}“預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)”是在通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)減1,系數(shù)加1所得的結(jié)果。通常記為[(P/A，i，n－1)＋1]。上述公式也可寫作：

P＝A·[(P/A，i，n－l)＋1]整理ppt2、預(yù)付年金的現(xiàn)值整理ppt29【工作實例9】假設(shè)6年分期付款購買一輛小汽車，每年年初支付20000元，假設(shè)銀行利率為10％，問該項分期付款相當(dāng)于一次性支付現(xiàn)金的價格是多少？P＝A·[(P/A，i，n－l)＋1]＝20000×[(P/A，10％，6－l)＋1]＝20000×（3.7908＋1）＝95816（元）整理ppt【工作實例9】假設(shè)6年分期付款購買一輛小汽車，每年年初支付230訓(xùn)練4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用?！緦嵱?xùn)任務(wù)】某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，1——3年各年年初的付款額分別為3萬元、4萬元、4萬元，假設(shè)利率為6％。要求：按現(xiàn)值計算，從甲乙兩個方案中選擇最優(yōu)方案。

整理ppt訓(xùn)練4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt31活動5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。整理ppt活動5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值整理ppt321、遞延年金的終值遞延年金的終值計算與普通年金的計算一樣，只是要注意期數(shù)。F＝A·(F/A，i，n)

式中，n表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。整理ppt1、遞延年金的終值整理ppt33【工作實例10】現(xiàn)有一遞延年金，期限為7年，利率為10％。前三期都沒有發(fā)生支付，即遞延期數(shù)為3，第一次支付在第四期期末，連續(xù)支付4次，每次支付100萬元。則該年金的終值是多少？F＝A·(F/A，i，n)＝100×(F/A，10％，4)＝100×4.641＝464.1（萬元）整理ppt【工作實例10】現(xiàn)有一遞延年金，期限為7年，利率為10％。前342、遞延年金的現(xiàn)值遞延年金現(xiàn)值的計算方法有兩種：第一種方法，假設(shè)遞延期為m（m＜n），可先求出m期后的（n－m）期普通年金的現(xiàn)值，然后再將此現(xiàn)值折算到第一期初的現(xiàn)值。其計算公式為：

P＝A·(P/A，i，n－m)(P/F，i，m)第二種方法，先求出n期普通年金的現(xiàn)值，然后扣除實際并未收付款的m期普通年金現(xiàn)值。其計算公式為：

P＝A·[(P/A，i，n)－(P/A，i，m)]整理ppt2、遞延年金的現(xiàn)值遞延年金現(xiàn)值的計算方法有兩種：整理ppt35【工作實例11】假設(shè)某人擬在年初存入一筆資金，從第四年起每年取出100元，至第九年末取完，利率10％，則此人應(yīng)一次性存入銀行多少錢？在本例中，m＝3，n＝9，則計算如下：P＝100×(P/A，10％，9－3)(P/F，10％，3)＝100×4.355×0.751＝327（元）或者：P＝100×[(P/A，10％，9)－(P/A，10％，3)]＝100×（5.759－2.487）＝327（元）整理ppt【工作實例11】假設(shè)某人擬在年初存入一筆資金，從第四年起每年36訓(xùn)練5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算遞延年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握遞延年金的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用?！緦嵱?xùn)任務(wù)】某人擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元。（2）從第五年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。若利率為6％，你認(rèn)為此人應(yīng)該選擇哪個方案？

整理ppt訓(xùn)練5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt37活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值永續(xù)年金是指無限期定額支付的年金。永續(xù)年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。由于永續(xù)年金沒有終止時間，因此永續(xù)年金沒有終值，只有現(xiàn)值。

整理ppt活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值整理ppt38活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值

永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式為：

P＝A·(1/i)

整理ppt活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值整理ppt39【工作實例12】某高校擬建立一項永久性的獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)10000元獎金。若利率為10％，則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為：

P＝10000×(1/10％) ＝100000（元）整理ppt【工作實例12】某高校擬建立一項永久性的獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)40訓(xùn)練6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算永續(xù)年金的現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握永續(xù)年金的現(xiàn)值的計算與應(yīng)用。【實訓(xùn)任務(wù)】

張三是某高校1990年畢業(yè)的大學(xué)生，在校期間由于家庭貧困，受到了學(xué)校和老師的支助，目前事業(yè)有成。張三為了感謝母校和老師對自己的培養(yǎng)，幫助家庭貧困的學(xué)生順利完成學(xué)業(yè)，決定在母校設(shè)立一項永久性勵志獎學(xué)金，每年從基金中支付100000元用于品學(xué)兼優(yōu)的貧困學(xué)生。若利率為8％，則張三現(xiàn)在應(yīng)該一次性投入多少錢來設(shè)立該項獎學(xué)金？

整理ppt訓(xùn)練6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt41【案例分析】

放在桌上的現(xiàn)金—貨幣的時間價值內(nèi)容：略（見教材35頁）。要求：

（1）請分析貨幣時間價值形成的基本條件；（2）如何理解“放在桌上的現(xiàn)金”？（3）人們?yōu)楹蜗矚g持有“放在桌上的現(xiàn)金”？整理ppt【案例分析】放在桌上的現(xiàn)金—貨幣的時間價值整理ppt422計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3計算普通年金的終值和現(xiàn)值4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值工作項目總結(jié)1計算單利的終值和現(xiàn)值5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值整理ppt2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3計算普通年金的終值和現(xiàn)值4計算預(yù)付年43任務(wù)2：風(fēng)險衡量指標(biāo)計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】

風(fēng)險是企業(yè)理財過程中面臨的主要問題，作為某企業(yè)的財務(wù)管理人員，如何分析、衡量企業(yè)面臨的主要風(fēng)險，將對科學(xué)理財產(chǎn)生重要影響。因此，必須掌握分析和衡量風(fēng)險的基本技能。

整理ppt任務(wù)2：風(fēng)險衡量指標(biāo)計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】整理ppt44【背景知識】

投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為資金的風(fēng)險價值，或風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬。

一般來說，風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。整理ppt【背景知識】投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時45活動1識別風(fēng)險類別1、從個別理財主體的角度看,風(fēng)險分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險兩類。

市場風(fēng)險是指那些對所有企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險,如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹等。又稱不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。

公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事項造成的風(fēng)險,如罷工、訴訟失敗、失去銷售市場、新產(chǎn)品開發(fā)失敗等。又稱可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。整理ppt活動1識別風(fēng)險類別整理ppt46活動1識別風(fēng)險類別2、從企業(yè)本身來看,風(fēng)險可分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩大類。

經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險是任何商業(yè)活動都有的，也稱為商業(yè)風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險,是指由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。整理ppt活動1識別風(fēng)險類別整理ppt47活動2分析風(fēng)險報酬

1、風(fēng)險報酬率

風(fēng)險報酬的表現(xiàn)形式是風(fēng)險報酬率,就是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而要求的,超過資金時間價值的那部分額外報酬率。

期望投資報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率整理ppt活動2分析風(fēng)險報酬1、風(fēng)險報酬率整理ppt48活動2分析風(fēng)險報酬

2、期望投資報酬率

期望投資報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率期望投資報酬率示意圖風(fēng)險程度無風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬率期望投資報酬率整理ppt活動2分析風(fēng)險報酬2、期望投資報酬率期望投資報酬率49活動2分析風(fēng)險報酬3、風(fēng)險控制的方法風(fēng)險控制的主要方法是多角經(jīng)營和多角籌資。

整理ppt活動2分析風(fēng)險報酬3、風(fēng)險控制的方法整理ppt50訓(xùn)練1～2識別風(fēng)險類別、分析風(fēng)險報酬訓(xùn)練【實訓(xùn)項目】

分析風(fēng)險類別與風(fēng)險報酬【實訓(xùn)目標(biāo)】

掌握不同風(fēng)險類別的特征和影響因素，以及風(fēng)險控制的方法【實訓(xùn)任務(wù)】1．按照自由組合方式將班級學(xué)生分成若干小組（5～8人為一組），不同的小組分別選擇某一特定企業(yè)開展社會實踐與調(diào)研，分析該企業(yè)面臨的主要風(fēng)險類別，了解行業(yè)風(fēng)險報酬情況、該企業(yè)風(fēng)險控制的主要手段和方法，并形成書面調(diào)研報告。每位同學(xué)都要參與。2．每個小組推薦一位代表匯報本組調(diào)研情況與結(jié)果。班級全體同學(xué)對其匯報情況進(jìn)行評分。

3．每個小組將調(diào)研報告上交授課教師評閱。

整理ppt訓(xùn)練1～2識別風(fēng)險類別、分析風(fēng)險報酬訓(xùn)練整理ppt51活動3風(fēng)險衡量【活動目標(biāo)】能夠選擇適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)衡量和分析企業(yè)風(fēng)險情況。

整理ppt活動3風(fēng)險衡量【活動目標(biāo)】整理ppt52(一)概率分布1、概率

概率就是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結(jié)果可能性大小的數(shù)值。

用

X表示隨機事件，Xi表示隨機事件的第

i種結(jié)果，Pi

為出現(xiàn)該種結(jié)果的相應(yīng)概率。概率必須符合下列兩項要求:（1）0≤Pi≤1n（2）∑Pi＝1 i=1整理ppt(一)概率分布1、概率整理ppt53(一)概率分布2、概率分布將隨機事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進(jìn)行排列,同時列出各結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率,這一完整的描述稱為概率分布。

概率分布有兩種類型：一種是連續(xù)型分布,如圖2－3所示；另一種是離散型分布,也稱不連續(xù)的概率分布,如圖2－4所示。整理ppt(一)概率分布2、概率分布整理ppt54(二)期望值

期望值是一個概率分布中的所有可能結(jié)果,以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均值,是加權(quán)平均的中心值。

nE＝∑XiPi i=1整理ppt(二)期望值期望值是一個概率分布中的所有可能結(jié)果,55(三)離散程度

離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)。一般說來,離散程度越大,風(fēng)險越大；散程度越小,風(fēng)險越小。

反映隨機變量離散程度的常用指標(biāo)主要包括方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等三項指標(biāo)。

整理ppt(三)離散程度離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)。561、方差方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數(shù)值。其計算公式為:

nσ2＝∑（Xi－E）2·Pi

i=1整理ppt1、方差方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一572、標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差也叫標(biāo)準(zhǔn)離差或均方差,是方差的平方根,其計算公式為:

nσ＝∑（Xi－E）2·Pi

i=1整理ppt2、標(biāo)準(zhǔn)差整理ppt583、標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差同期望值之比,其計算公式為:

σq＝E整理ppt3、標(biāo)準(zhǔn)離差率整理ppt59備注：

方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù),只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較。在期望值相同的情況下,標(biāo)準(zhǔn)差越大,風(fēng)險越大；反之,標(biāo)準(zhǔn)差越小,則風(fēng)險越小。

對于期望值不同的決策方案,評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值。在期望值不同的情況下,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,風(fēng)險越大；反之,標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,風(fēng)險越小。整理ppt備注：方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù),只適用于期望值相同的決策60【工作實例13】某公司正在考慮以下三個投資項目，其中A和B是兩只不同公司的股票，而C項目是投資于一家新成立的高科技公司，預(yù)測的未來可能的收益率情況如下如下表（見下頁）。試計算各項目的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較各項目風(fēng)險的大小。整理ppt【工作實例13】某公司正在考慮以下三個投資項目，其中A和61投資項目未來可能的收益率情況表經(jīng)濟(jì)形勢概率A收益率B收益率C收益率很不好0.1－22％－10％－100％不太好0.2－2％0－10％正常0.420％7％10％比較好0.235％30％40％很好0.150％45％120％整理ppt投資項目未來可能的收益率情況表經(jīng)濟(jì)形勢概率A收益率B收益率C62參考答案：預(yù)期收益率：A＝17.4%；B＝12.3%；C＝12%標(biāo)準(zhǔn)差：

A＝20.03%；B＝16.15%標(biāo)準(zhǔn)離差率：A＝1.15；B＝1.31根據(jù)預(yù)期收益率和收益率的變動范圍，B和C兩個項目有幾乎相同的平均收益率，而B的風(fēng)險卻比C的風(fēng)險小很多。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率的計算，A的風(fēng)險卻小于B。整理ppt參考答案：預(yù)期收益率：整理ppt63訓(xùn)練3衡量風(fēng)險的訓(xùn)練【實訓(xùn)項目】風(fēng)險衡量與分析【實訓(xùn)目標(biāo)】能夠熟練運用概率分布、期望值和離散程度指標(biāo)衡量、分析企業(yè)風(fēng)險情況?！緦嵱?xùn)任務(wù)】見教材35頁。

整理ppt訓(xùn)練3衡量風(fēng)險的訓(xùn)練【實訓(xùn)項目】整理ppt642分析風(fēng)險報酬3風(fēng)險衡量4工作項目總結(jié)1識別風(fēng)險類別整理ppt2分析風(fēng)險報酬3風(fēng)險衡量4工作項目總結(jié)1識別風(fēng)險類別整理pp65【案例分析】博彩獎金的轉(zhuǎn)換決定資料：見教材36頁。要求：1、請運用貨幣時間價值和風(fēng)險價值的基本觀念，分析為何西格公司能夠安排這筆交易成功并立即獲得56000美元的利潤？2、塞茨費爾德和EFSG公司各自在這筆交易中獲得了什么利益？3、請簡要分析貨幣時間價值和風(fēng)險價值基本觀念如何影響人們的決策？整理ppt【案例分析】博彩獎金的轉(zhuǎn)換決定資料：整理ppt66項目二財務(wù)管理基本技能【知識目標(biāo)】時間價值的含義、計算與應(yīng)用；名義利率和實際利率的計算與應(yīng)用；年金的含義、種類、計算。風(fēng)險及風(fēng)險價值的概念；風(fēng)險價值的計算與應(yīng)用。【能力目標(biāo)】正確理解時間價值和風(fēng)險價值的實質(zhì)和應(yīng)用的必要性；能夠準(zhǔn)確計算資金時間價值并應(yīng)用其進(jìn)行相關(guān)決策；掌握風(fēng)險衡量指標(biāo)計算及應(yīng)用。整理ppt項目二財務(wù)管理基本技能【知識目標(biāo)】整理ppt67【導(dǎo)入案例】

拿破侖1797年3月在盧森堡第一國立小學(xué)演講時說了這樣一番話：“為了答謝貴校對我，尤其是對我夫人約瑟芬的盛情款待，我不僅今天呈上一束玫瑰花，并且在未來的日子里，只要我們法蘭西存在一天，每年的今天我將親自派人送給貴校一束價值相等的玫瑰花，作為法蘭西與盧森堡友誼的象征?！睍r過境遷，拿破侖窮于應(yīng)付連綿的戰(zhàn)爭和此起彼伏的政治事件，最終慘敗而流放到圣赫勒拿島，把盧森堡的諾言忘得一干二凈。

可盧森堡這個小國對這位“歐洲巨人與盧森堡孩子親切、和諧相處的一刻”念念不忘，并載入他們的史冊。1984年底，盧森堡舊事重提，向法國提出違背“贈送玫瑰花”諾言的索賠；要么從1797年起，用3路易作為一束玫瑰花的本金，以5厘復(fù)利（即利滾利）計息全部清償這筆玫瑰花案；要么法國政府在法國政府各大報刊上公開承認(rèn)拿破侖是個言而無信的小人。

起初，法國政府準(zhǔn)備不惜重金贖回拿破侖的聲譽，但卻又被電腦算出的數(shù)字驚呆了：原本3路易的許諾，本息竟高達(dá)1375596法郎。

經(jīng)苦思冥想，法國政府斟詞酌句的答復(fù)是：“以后，無論在精神上還是在物質(zhì)上，法國將始終不渝地對盧森堡大公國的中小學(xué)教育事業(yè)予以支持與贊助，來兌現(xiàn)我們的拿破侖將軍那一諾千金的玫瑰花信譽。”這一措辭最終得到了盧森堡人民地諒解。

分析討論：如何理解資金時間價值和投資的風(fēng)險價值？

整理ppt【導(dǎo)入案例】拿破侖1797年3月在盧森堡第一國立小學(xué)演68任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】作為某企業(yè)的財務(wù)管理人員，想要成為一名合格的財務(wù)管理人員，必須掌握財務(wù)管理的基本技能，為實施具體的財務(wù)管理工作打下基礎(chǔ)。即能夠熟練計算和運用貨幣時間價值和風(fēng)險價值的相關(guān)指標(biāo)。整理ppt任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】整理ppt69任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用思考：今天的100元是否與1年后的100元價值相等？為什么？整理ppt任務(wù)1資金時間價值計算及應(yīng)用思考：整理ppt70【背景知識】貨幣時間價值的概念

貨幣的時間價值，也稱為資金的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，它表現(xiàn)為同一數(shù)量的貨幣在不同的時點上具有不同的價值。

整理ppt【背景知識】貨幣時間價值的概念整理ppt71如何理解貨幣時間價值？1、貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會財富分配的一種形式。

2、通常情況下，貨幣的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。

3、貨幣時間價值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件。

4、貨幣時間價值在投資項目決策中具有重要的意義。整理ppt如何理解貨幣時間價值？1、貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使72活動1計算單利的終值和現(xiàn)值

什么是終值、現(xiàn)值？

終值與現(xiàn)值由于利息計算方式不同

單利復(fù)利整理ppt活動1計算單利的終值和現(xiàn)值什么是終值、現(xiàn)值？單利復(fù)利整73

活動1計算單利的終值和現(xiàn)值

設(shè)定如下符號標(biāo)識：

F：終值P：現(xiàn)值I：利息i：每一利息期的利率(折現(xiàn)率)n：計算利息的期數(shù)。整理ppt活動1計算單利的終值和現(xiàn)值設(shè)定如下符號標(biāo)識：整理pp74活動1計算單利的終值和現(xiàn)值（1）單利利息的計算I＝P·i·n（2）單利終值的計算

F＝P＋P·i·n＝P（1＋i·n）（3）單利現(xiàn)值的計算P＝F/（1＋i·n）整理ppt活動1計算單利的終值和現(xiàn)值（1）單利利息的計算整理ppt75【工作實例1】假設(shè)銀行的1年期存款利率為12％。某人將本金1000元存入銀行。（1）單利利息的計算I＝P·i·n＝1000×12％×1＝120（元）（2）單利終值的計算

F＝P＋P·i·n＝1000＋120＝1120（元）（3）單利現(xiàn)值的計算P＝F/（1＋i·n）＝1120÷（1＋12％×1）＝1000（元）

整理ppt【工作實例1】假設(shè)銀行的1年期存款利率為12％。某人將本76訓(xùn)練1計算單利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算單利的終值和現(xiàn)值練習(xí)【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握單利的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用。【實訓(xùn)任務(wù)】1．李某將現(xiàn)金50000元存入銀行，期限3年，若年利率為5％，單利計息，則3年后李某可以獲取的本利和是多少？2．李某準(zhǔn)備存入銀行一筆錢，希望在10年后取得本利和200000元，用以支付其孩子的出國留學(xué)費用。銀行存款利率為8％，單利計息，計算李某目前應(yīng)存入銀行多少錢？整理ppt訓(xùn)練1計算單利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt77活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值1、復(fù)利終值的計算公式

F＝P·（1＋i）n

式中的（1＋i）n

通常被稱為復(fù)利終值系數(shù)或1元的復(fù)利終值，用符號(F/P，i，n)表示。

整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值1、復(fù)利終值的計算公式整理pp78活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利終值計算公式的推導(dǎo)：假設(shè)某人將10000元存入銀行，年存款利率為6％，經(jīng)過1年時間的終值為：F1＝10000×（1＋6％）＝10600（元）若此人不提走現(xiàn)金，將10600元繼續(xù)存入銀行，則第二年末的終值為：F2＝10000×（1＋6％）×（1＋6％）＝10000×（1＋6％）2＝11240（元）同理，第三年末的終值為：F3＝10000×（1＋6％）2×（1＋6％）＝10000×（1＋6％）3＝11910（元）依此類推，第n年末的終值為：Fn＝10000×（1＋6％）n整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利終值計算公式的推導(dǎo)：整理p79【工作實例2】某人將10000元投資于一項目，年回報率為10％，則經(jīng)過5年后本利和是多少？F＝P·（1＋i）n＝10000×（1＋10％）5＝10000×（F/P，10％，5）＝10000×1.611＝16110（元）整理ppt【工作實例2】某人將10000元投資于一項目，年回報率為180活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值2、復(fù)利現(xiàn)值的計算公式

P＝F/（1＋i）n＝F·（1＋i）－n

上式中（1＋i）－n

是把終值折算為現(xiàn)值的系數(shù)，通常稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，或稱為1元的復(fù)利現(xiàn)值，用符號(P/F，I，n)表示。

上式也可寫作：P＝F·(P/F，i，n)。整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值2、復(fù)利現(xiàn)值的計算公式整理p81【工作實例3】某人擬在5年后獲得本利和10000元，假設(shè)投資報酬率為10％，他現(xiàn)在應(yīng)投入多少元？P＝F·(P/F，i，n)P＝10000×（P/F，10％，5）＝10000×0.621＝6210（元）整理ppt【工作實例3】某人擬在5年后獲得本利和10000元，假設(shè)投82活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3、名義利率與實際利率實際利率和名義利率之間的關(guān)系是：

1＋i＝（1＋r/M）M式中：r——名義利率

M——每年復(fù)利次數(shù)

I——實際利率整理ppt活動2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3、名義利率與實際利率整理pp83【工作實例4】本金1000元，投資5年，年利率8％，每季度復(fù)利一次，求實際利率。

1＋i＝（1＋8％/4 ）4i＝（1＋8％/4）4－1 ＝1.0824－1＝8.24％

整理ppt【工作實例4】本金1000元，投資5年，年利率8％，每季度84訓(xùn)練2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握復(fù)利的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用。【實訓(xùn)任務(wù)】1、現(xiàn)金1000元存入銀行，若年利率為7％，一年復(fù)利一次，8年后的復(fù)利終值是多少？2、若年利率為10％，一年復(fù)利一次，10年后的1000元其復(fù)利現(xiàn)值是多少？3、甲銀行復(fù)利率為8％，每季度復(fù)利一次，則其實際利率是多少？整理ppt訓(xùn)練2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt85活動3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【背景知識】年金是系列收付款項的特殊形式，即在一定時期內(nèi)每隔相同的時間（如一年）就發(fā)生相同數(shù)額的系列收付款項，如折舊、租金、利息、保險金等通常都采用年金的形式。年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。整理ppt活動3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【背景知識】整理ppt861、普通年金的終值

普通年金是指從第一期起,在一定時期內(nèi)每期期末等額發(fā)生的系到收付款項,又稱后付年金。其終值的計算公式為：

F＝A·[（1＋i）n－1]/i式中的分式稱作“年金終值系數(shù)”,記為(F/A，i，n),上式也可寫作：

F＝A·(F/A，i，n)整理ppt1、普通年金的終值普通年金是指從第一期起,在一定時期內(nèi)87【工作實例6】假設(shè)某項目在5年建設(shè)期內(nèi)每年年末從銀行借款100萬元,借款年利率為10％,則該項目竣工時應(yīng)付本息的總額為：該項目竣工時應(yīng)付本息的總額為：

F＝100×(F/A，10％，5)＝100×6.1051＝610.51(萬元)整理ppt【工作實例6】假設(shè)某項目在5年建設(shè)期內(nèi)每年年末從銀行借款10882.普通年金的現(xiàn)值

普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計算公式為:

P＝A·[1－（1＋i）－n]/i式中的分式稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”,記為(P/A，i，n)。上式也可寫作：

P＝A·(P/A，i，n)整理ppt2.普通年金的現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末等額89【工作實例7】某企業(yè)租入一臺設(shè)備,每年年末需要支付租金120元，年折現(xiàn)率為10％,則5年內(nèi)應(yīng)支付的租金總額的現(xiàn)值是多少？支付的租金總額的現(xiàn)值為：P＝120×[1-(1+10％)－5/10%] ＝120×(P/A，10％，5)＝120×3.7908＝455(元)整理ppt【工作實例7】某企業(yè)租入一臺設(shè)備,每年年末需要支付租金1290訓(xùn)練3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算普通年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握普通年金的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用。【實訓(xùn)任務(wù)】1．某人準(zhǔn)備存入銀行一筆錢，以便在以后的10年中每年年底得到2000元，銀行存款利率為5％，計算該人目前應(yīng)存入銀行多少錢？2．某公司需用一臺設(shè)備，買價為15000元，使用壽命為10年。如果租入，則每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情況相同，假設(shè)利率為8％，試說明該公司購買設(shè)備還是租用設(shè)備好？

整理ppt訓(xùn)練3計算普通年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt91活動4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值預(yù)付年金是指從第一期起,在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項,又稱即付年金或先付年金。整理ppt活動4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值整理ppt921、預(yù)付年金的終值

F＝A{[（1＋i）n＋1－1]/I]－1}

“預(yù)付年金終值系數(shù)”是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)加1,系數(shù)減1所得的結(jié)果。通常記為[(F/A，i，n＋1)－1]。上述公式也可寫作:

F＝A·[(F/A，i，n＋1)－1]整理ppt1、預(yù)付年金的終值F＝A{[（1＋i）n＋1－1]/I93【工作實例8】某公司決定連續(xù)5年于每年年初存入100萬元作為住房基金,銀行存款利率為10％，則該公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？該公司在第5年末能一次取出的本利和為：F＝A·[(F/A，i，n＋1)－1]＝100×[(F/A，10％，6)－1]＝100×(7.7156－1)＝672（萬元）整理ppt【工作實例8】某公司決定連續(xù)5年于每年年初存入100萬元作為942、預(yù)付年金的現(xiàn)值

P＝A{[1-（1＋i）-(n-1)]/I]+1}“預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)”是在通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)減1,系數(shù)加1所得的結(jié)果。通常記為[(P/A，i，n－1)＋1]。上述公式也可寫作：

P＝A·[(P/A，i，n－l)＋1]整理ppt2、預(yù)付年金的現(xiàn)值整理ppt95【工作實例9】假設(shè)6年分期付款購買一輛小汽車，每年年初支付20000元，假設(shè)銀行利率為10％，問該項分期付款相當(dāng)于一次性支付現(xiàn)金的價格是多少？P＝A·[(P/A，i，n－l)＋1]＝20000×[(P/A，10％，6－l)＋1]＝20000×（3.7908＋1）＝95816（元）整理ppt【工作實例9】假設(shè)6年分期付款購買一輛小汽車，每年年初支付296訓(xùn)練4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用?！緦嵱?xùn)任務(wù)】某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，1——3年各年年初的付款額分別為3萬元、4萬元、4萬元，假設(shè)利率為6％。要求：按現(xiàn)值計算，從甲乙兩個方案中選擇最優(yōu)方案。

整理ppt訓(xùn)練4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt97活動5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。整理ppt活動5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值整理ppt981、遞延年金的終值遞延年金的終值計算與普通年金的計算一樣，只是要注意期數(shù)。F＝A·(F/A，i，n)

式中，n表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。整理ppt1、遞延年金的終值整理ppt99【工作實例10】現(xiàn)有一遞延年金，期限為7年，利率為10％。前三期都沒有發(fā)生支付，即遞延期數(shù)為3，第一次支付在第四期期末，連續(xù)支付4次，每次支付100萬元。則該年金的終值是多少？F＝A·(F/A，i，n)＝100×(F/A，10％，4)＝100×4.641＝464.1（萬元）整理ppt【工作實例10】現(xiàn)有一遞延年金，期限為7年，利率為10％。前1002、遞延年金的現(xiàn)值遞延年金現(xiàn)值的計算方法有兩種：第一種方法，假設(shè)遞延期為m（m＜n），可先求出m期后的（n－m）期普通年金的現(xiàn)值，然后再將此現(xiàn)值折算到第一期初的現(xiàn)值。其計算公式為：

P＝A·(P/A，i，n－m)(P/F，i，m)第二種方法，先求出n期普通年金的現(xiàn)值，然后扣除實際并未收付款的m期普通年金現(xiàn)值。其計算公式為：

P＝A·[(P/A，i，n)－(P/A，i，m)]整理ppt2、遞延年金的現(xiàn)值遞延年金現(xiàn)值的計算方法有兩種：整理ppt101【工作實例11】假設(shè)某人擬在年初存入一筆資金，從第四年起每年取出100元，至第九年末取完，利率10％，則此人應(yīng)一次性存入銀行多少錢？在本例中，m＝3，n＝9，則計算如下：P＝100×(P/A，10％，9－3)(P/F，10％，3)＝100×4.355×0.751＝327（元）或者：P＝100×[(P/A，10％，9)－(P/A，10％，3)]＝100×（5.759－2.487）＝327（元）整理ppt【工作實例11】假設(shè)某人擬在年初存入一筆資金，從第四年起每年102訓(xùn)練5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算遞延年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握遞延年金的終值和現(xiàn)值的計算與應(yīng)用。【實訓(xùn)任務(wù)】某人擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元。（2）從第五年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。若利率為6％，你認(rèn)為此人應(yīng)該選擇哪個方案？

整理ppt訓(xùn)練5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt103活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值永續(xù)年金是指無限期定額支付的年金。永續(xù)年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。由于永續(xù)年金沒有終止時間，因此永續(xù)年金沒有終值，只有現(xiàn)值。

整理ppt活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值整理ppt104活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值

永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式為：

P＝A·(1/i)

整理ppt活動6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值整理ppt105【工作實例12】某高校擬建立一項永久性的獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)10000元獎金。若利率為10％，則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為：

P＝10000×(1/10％) ＝100000（元）整理ppt【工作實例12】某高校擬建立一項永久性的獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)106訓(xùn)練6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】計算永續(xù)年金的現(xiàn)值【實訓(xùn)目標(biāo)】掌握永續(xù)年金的現(xiàn)值的計算與應(yīng)用?！緦嵱?xùn)任務(wù)】

張三是某高校1990年畢業(yè)的大學(xué)生，在校期間由于家庭貧困，受到了學(xué)校和老師的支助，目前事業(yè)有成。張三為了感謝母校和老師對自己的培養(yǎng)，幫助家庭貧困的學(xué)生順利完成學(xué)業(yè)，決定在母校設(shè)立一項永久性勵志獎學(xué)金，每年從基金中支付100000元用于品學(xué)兼優(yōu)的貧困學(xué)生。若利率為8％，則張三現(xiàn)在應(yīng)該一次性投入多少錢來設(shè)立該項獎學(xué)金？

整理ppt訓(xùn)練6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值【實訓(xùn)項目】整理ppt107【案例分析】

放在桌上的現(xiàn)金—貨幣的時間價值內(nèi)容：略（見教材35頁）。要求：

（1）請分析貨幣時間價值形成的基本條件；（2）如何理解“放在桌上的現(xiàn)金”？（3）人們?yōu)楹蜗矚g持有“放在桌上的現(xiàn)金”？整理ppt【案例分析】放在桌上的現(xiàn)金—貨幣的時間價值整理ppt1082計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3計算普通年金的終值和現(xiàn)值4計算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值6計算永續(xù)年金的現(xiàn)值工作項目總結(jié)1計算單利的終值和現(xiàn)值5計算遞延年金的終值和現(xiàn)值整理ppt2計算復(fù)利的終值和現(xiàn)值3計算普通年金的終值和現(xiàn)值4計算預(yù)付年109任務(wù)2：風(fēng)險衡量指標(biāo)計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】

風(fēng)險是企業(yè)理財過程中面臨的主要問題，作為某企業(yè)的財務(wù)管理人員，如何分析、衡量企業(yè)面臨的主要風(fēng)險，將對科學(xué)理財產(chǎn)生重要影響。因此，必須掌握分析和衡量風(fēng)險的基本技能。

整理ppt任務(wù)2：風(fēng)險衡量指標(biāo)計算及應(yīng)用【任務(wù)描述】整理ppt110【背景知識】

投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為資金的風(fēng)險價值，或風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬。

一般來說，風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。整理ppt【背景知識】投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時111活動1識別風(fēng)險類別1、從個別理財主體的角度看,風(fēng)險分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險兩類。

市場風(fēng)險是指那些對所有企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險,如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹等。又稱不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。

公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事項造成的風(fēng)險,如罷工、訴訟失敗、失去銷售市場、新產(chǎn)品開發(fā)失敗等。又稱可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。整理ppt活動1識別風(fēng)險類別整理ppt112活動1識別風(fēng)險類別2、從企業(yè)本身來看,風(fēng)險可分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩大類。

經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險是任何商業(yè)活動都有的，也稱為商業(yè)風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險,是指由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。整理ppt活動1識別風(fēng)險類別整理ppt113活動2分析風(fēng)險報酬

1、風(fēng)險報酬率

風(fēng)險報酬的表現(xiàn)形式是風(fēng)險報酬率,就是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而要求的,超過資金時間價值的那部分額外報酬率。

期望投資報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率整理ppt活動2分析風(fēng)險報酬1、風(fēng)險報酬率整理ppt114活動2分析風(fēng)險報酬

2、期望投資報酬率

期望投資報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率期望投資報酬率示意圖風(fēng)險程度無風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬率期望投資報酬率整理ppt活動2分析風(fēng)險報酬2、期望投資報酬率期望投資報酬率115活動2分析風(fēng)險報酬3、風(fēng)險控制的方法風(fēng)險控制的主要方法是多角經(jīng)營和多角籌資。

整理ppt活動2分析風(fēng)險報酬3、風(fēng)險控制的方法整理ppt116訓(xùn)練1～2識別風(fēng)險類別、分析風(fēng)險報酬訓(xùn)練【實訓(xùn)項目】

分析風(fēng)險類別與風(fēng)險報酬【實訓(xùn)目標(biāo)】

掌握不同風(fēng)險類別的特征和影響因素，以及風(fēng)險控制的方法【實訓(xùn)任務(wù)】1．按照自由組合方式將班級學(xué)生分成若干小組（5～8人為一組），不同的小組分別選擇某一特定企業(yè)開展社會實踐與調(diào)研，分析該企業(yè)面臨的主要風(fēng)險類別，了解行業(yè)風(fēng)險報酬情況、該企業(yè)風(fēng)險控制的主要手段和方法，并形成書面調(diào)研報告。每位同學(xué)都要參與。2．每個小組推薦一位