風電行業(yè)專題研究報告

風電行業(yè)專題研究報告一、分散式是風電業(yè)態(tài)的重要組成1.1

國內(nèi)分散式風電規(guī)模尚小分散式風電是高能源密度的分布式新能源分散式風電是風電開發(fā)的重要形式。分散式風電是指位于用電負荷中心附近，不以大規(guī)模遠距離輸

送電力為目的，所產(chǎn)生的電力就近接入電網(wǎng)，并在當?shù)叵{的風電項目。與集中式風電相比，分散式風電單體規(guī)模往往相對較小，建設(shè)周期短，開發(fā)方式更為靈活，尤其對于土地資源相對緊缺的東

中南部地區(qū)，通過分散式開發(fā)方式可將相對零碎而閑散的具備風電開發(fā)條件的土地資源利用起來，

大幅提高風資源的利用率。分散式風電采用就近接入配電網(wǎng)、就地消納的方式，一般具有較好的消

納條件，同時一定程度節(jié)省輸變電設(shè)施。分散式風電應(yīng)滿足一定的技術(shù)要求：接入電壓等級應(yīng)為

110千伏及以下，并在

110千伏及以下電壓等級內(nèi)消納，不向

110千伏的上

一級電壓等級電網(wǎng)反送電。35

千伏及以下電壓等級接入的分散式風電項目，應(yīng)充分利用電網(wǎng)現(xiàn)有變電站和配電系統(tǒng)設(shè)施，

優(yōu)先以

T或者π接的方式接入電網(wǎng)。110

千伏（東北地區(qū)

66

千伏）電壓等級接入的分散式風電項目只能有

1

個并網(wǎng)點，且總?cè)萘?/p>

不應(yīng)超過

50

兆瓦。在一個并網(wǎng)點接入的風電容量上限以不影響電網(wǎng)安全運行為前提，統(tǒng)籌考慮各電壓等級的接入

總?cè)萘?。分散式風電是高能量密度的分布式電源。根據(jù)風能協(xié)會的估算，如果采用

3MW風電機組，一個機

位占地面積約一百平米；相應(yīng)的，對于分布式光伏，考慮組件轉(zhuǎn)化效率

20.5%，3MW光伏項目對應(yīng)

的光伏組件面積達

1.46

萬平米?？蛇x擇“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”或“全額上網(wǎng)”模式。分散式風電所發(fā)電力可以自用，也可上網(wǎng)且

在配電系統(tǒng)平衡；在有補貼的時代，自發(fā)自用部分電量不享受國家補貼，上網(wǎng)部分由電網(wǎng)企業(yè)按照

當?shù)仫L電標桿上網(wǎng)電價收購。在部分場景，分散式風電采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式可能具有

更好的經(jīng)濟性。國家和地方層面支持分散式風電發(fā)展2011

年以來國家能源局出臺政策積極推動分散式風電發(fā)展。2011

年，國家能源局就出臺了相關(guān)政

策推動分散式風電發(fā)展，明確分散式風電開發(fā)的主要思路與邊界條件，開啟分散式風電開發(fā)模式的

探索；由于在經(jīng)濟性、商業(yè)模式等方面尚未成熟，分散式風電的發(fā)展速度緩慢。2017年

5月，國家

能源局發(fā)布關(guān)于加快推進分散式接入風電項目建設(shè)有關(guān)要求的通知；2018

年

4

月，國家能源局

發(fā)布關(guān)于印發(fā)分散式風電項目開發(fā)建設(shè)暫行管理辦法的通知，政策進一步引導(dǎo)分散式風電加

快發(fā)展。2018

年以來各地出臺大量分散式風電項目。2018

年以來，隨著國家政策的支持和推動，各地加大

對分散式風電的重視程度，出臺了大量的分散式風電項目。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018-2020

年，各省、

地方出臺的分散式開發(fā)方案包含的項目規(guī)模超過

16GW。國內(nèi)分散式風電發(fā)展較為緩慢有諸多原因2019

年及以前國內(nèi)分散式風電裝機規(guī)模較小。根據(jù)中國風能協(xié)會的統(tǒng)計，2019

年國內(nèi)新增分散式

風電裝機

300MW，約占國內(nèi)新增吊裝風電規(guī)模的

1%，截至

2019

年底全國累計的分散式風電裝機

935MW。從分散式風電裝機分布看，截至

2019年底主要的分散式風電項目位于三北地區(qū)。盡管

2018

年以來各地涌現(xiàn)了大量的分散式風電項目，考慮到項目的核準和建設(shè)周期，截至

2019年底這些項目

已建成的規(guī)模較小。長期以來，開發(fā)商對于分散式風電開發(fā)的積極性不高：根據(jù)國家能源局關(guān)于分散式接入風電開發(fā)的通知（國能新能〔2011〕226號），采用全額上

網(wǎng)模式的分散式風電上網(wǎng)電價執(zhí)行國家統(tǒng)一的分地區(qū)標桿電價，與集中式風電項目在電價層面

沒有差別。但是，分散式風電單個項目規(guī)模較小，一般不超過

50MW，單個項目安裝風電機組數(shù)量較少，風電開發(fā)單位成本相對較高；與集中式風電相比，分散式風電項目在收益率方面可

能存在一定劣勢。分散式風電項目單體規(guī)模小，但項目審批流程與集中式風電項目基本相當；從規(guī)模的角度，分

散式風電開發(fā)的投入產(chǎn)出比相對較低，對大型發(fā)電央企/國企的吸引力偏低。2019-2020

年，各省出臺較多的分散式風電項目，部分項目單體規(guī)模較大，但開發(fā)商在

2019-2020年的優(yōu)先集中式風電項目搶裝以鎖定補貼，存量分散式風電項目的建設(shè)主要集中在

2021

年。1.2

海外具有較為成熟的分散式風電發(fā)展模式風電是德國最大的電源品種。歐洲是全球發(fā)展風電較早的區(qū)域，德國則是歐洲的風電大國。截至

2020

年底，德國陸上風電累計裝機規(guī)模達到

54.9GW，中國的陸上風電累計裝機

271GW，德國陸上風電

規(guī)模相當于中國的

20%，但國土面積不到中國

4%，德國陸上風電裝機密度遠高于中國。2020

年，

風電發(fā)電量占德國發(fā)電總量的比例達到

27%，是德國發(fā)電量最大的電源品種。德國風電項目平均單體規(guī)模較小。德國并不嚴格區(qū)分集中式風電與分散式風電，一般根據(jù)資源、電

網(wǎng)、負荷條件等要素確定風電場的開發(fā)規(guī)模，并接入合適的電壓等級，其中小規(guī)模開發(fā)、接入配電

網(wǎng)就地消納的風電與中國的分散式風電類似；據(jù)統(tǒng)計，2016年德國

90%的風場風機數(shù)量小于

9臺，

大多連接到

6-36千伏或

110千伏電壓等級的配電網(wǎng)，以就地消納為主。2017年，德國進行了三輪

風電項目招標，合計投標數(shù)量達到

747個，對應(yīng)的單體規(guī)模約

10MW；而國內(nèi)風電項目規(guī)模一般在

49.5MW及以上。德國風機平均功率較大，一般采用高塔筒。德國的風電機組單機功率長期以來領(lǐng)先國內(nèi)，2020年德

國新建的陸上風電項目平均單機功率達到

3.41MW，對于容量

10-20MW的風電項目，所需要的風

機數(shù)量僅

3-6

臺。2020

年，德國風電項目普遍采用高塔筒，平均的輪轂高度達到

135

米，部分聯(lián)

邦州的平均輪轂高度接近

150米。平均葉輪直徑

122米，對應(yīng)的單位千瓦掃風面積

3.36m2

/kW，低

于當前國內(nèi)主流機型的單位千瓦掃風面積。整體看，德國風電項目采用較高的單機容量+高塔筒+常

規(guī)長度葉片的技術(shù)參數(shù)，目前國內(nèi)風機企業(yè)實現(xiàn)起來難度不大。社區(qū)風電是德國分散式風電的重要形式。社區(qū)風電是分散式風電的一種應(yīng)用形式，所發(fā)電力主要自

用（德國民用電價較高），多余電量上網(wǎng)出售，德國多數(shù)的分散式風電都可以歸為社區(qū)風電；社區(qū)居

民通過聯(lián)合購買風場的股份，保證了社區(qū)可以受益于風力發(fā)電的投資。例如，位于北萊因-威斯特伐

利亞羅塔爾山脈的

Hilchenbach社區(qū)風電場建于

2008年

3月，建成以來

5臺風電機組每年為

6700

個家庭提供約

2350

萬千瓦時的電力，共有

88

人持有該項目股份，2/3

以上的股份由

Hilchenbach社區(qū)和周邊地區(qū)居民持有。二、國內(nèi)分散式風電發(fā)展迎契機2.1

主要參與主體的積極性明顯提升十四五期間，政策明確向中東部地區(qū)分布式新能源傾斜集中式與分布式并舉是中國新能源開發(fā)的整體思路。國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和

2035

年遠景目標綱要(草案)指出：十四五期間，中國將加快發(fā)展非化石能源，堅持集中式和分布

式并舉，大力提升風電、光伏發(fā)電規(guī)模，加快發(fā)展東中部分布式能源，有序發(fā)展海上風電，加快西

南水電基地建設(shè)，安全穩(wěn)妥推動沿海核電建設(shè)，建設(shè)一批多能互補的清潔能源基地，非化石能源占能源消費總量比重提高到

20%左右。因此，未來中國不僅要建設(shè)大型新能源基地，也要發(fā)展分布式

新能源。規(guī)模訴求之下，發(fā)電央企更加重視分布式新能源碳中和背景下，發(fā)電央企具有較強的新能源裝機規(guī)模訴求。碳達峰、碳中和是黨中央經(jīng)過深思熟慮

作出的重大戰(zhàn)略決策，事關(guān)中華民族永續(xù)發(fā)展和構(gòu)建人類命運共同體，在此背景下，發(fā)電央企積極

響應(yīng)，提出了較為宏偉的十四五新能源裝機規(guī)劃。其中，華能集團明確提出在十四五期間新增新能

源裝機

8000萬千瓦以上，國家能源投資集團計劃新增

7000-8000萬千瓦，華電集團力爭在十四五

期間新增新能源裝機

7500萬千瓦，國家電投計劃到

2025年電力裝機將達到

2.2億千瓦且清潔能源

裝機比重達到

60％；估計其他發(fā)電央企將積極跟進。激烈競爭之下，開發(fā)商適當放寬新能源項目投資收益率要求。隨著發(fā)電企業(yè)積極擁抱新能源，新能

源資產(chǎn)獲取的競爭加劇，項目投資收益率整體呈現(xiàn)下滑，部分央企將平價項目的資本金財務(wù)內(nèi)部收

益率最低要求下調(diào)至

7%甚至更低；高收益率的新能源項目屬于稀缺資產(chǎn)。地方政府發(fā)展新能源的訴求增強各省面臨非水可再生能源比例的考核，發(fā)展新能源的訴求增強。2019年

5月，國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)

于建立健全可再生能源電力消納保障機制的通知（發(fā)改能源〔2019〕807

號），對各省級行政區(qū)域

設(shè)定可再生能源電力消納責任權(quán)重，建立健全可再生能源電力消納保障機制。根據(jù)關(guān)于

2021年可

再生能源電力消納責任權(quán)重及有關(guān)事項的通知（發(fā)改能源〔2021〕704

號），從

2021

年起，國家

發(fā)改委每年初滾動發(fā)布各省權(quán)重，同時印發(fā)當年和次年消納責任權(quán)重，當年權(quán)重為約束性指標，各

省按此進行考核評估，次年權(quán)重為預(yù)期性指標，各省按此開展項目儲備。因此，相對十三五期間，

各省發(fā)展新能源的訴求明顯增強。分散式風電與鄉(xiāng)村振興和共同富裕相結(jié)合。目前，風電與扶貧及鄉(xiāng)村振興的模式已經(jīng)開始涌現(xiàn)。樂

業(yè)風電產(chǎn)業(yè)幫扶項目（平價項目）是中廣核“央企入桂”重大項目，該項目一期

5

萬千瓦已實現(xiàn)并

網(wǎng)投運、二期項目

12

萬千瓦，采取“入股分紅+保底收益”的幫扶模式，由中廣核和樂業(yè)縣

63

個

貧困村共同出資。其中，63

個貧困村利用國家專項扶貧資金入股

3780

萬元，中廣核集團向其中的

15

個深度和極度貧困村捐贈

450

萬元，增加其入股資本金，63

個村持有的風電項目股份由樂業(yè)縣

農(nóng)投公司代持。項目投運后，在

20年運營期內(nèi)，按照入股比例每年分紅，若項目當年可分配利潤高

于保底收益，則按照實際可分配利潤給付，反之，則按保底收益給付，確保村集體每年獲得穩(wěn)定分

紅。隨著風電技術(shù)進步以及成本的下降，在平價情況下，分散式風電開發(fā)企業(yè)可能有條件在保證合

理收益水平的同時拿出一部分發(fā)電收益與項目所在村集體分享；以河南為例，若一個村立

2臺風機，

每年的發(fā)電收入超過

600

萬元，利潤規(guī)模200

萬元以上。分散式風電與美麗中國相結(jié)合。風電項目可以與美麗中國結(jié)合起來，彰顯當?shù)匚幕厣瑤赢數(shù)?/p>

旅游。以華能河南湯陰風電場為例，風電機組塔筒被涂裝上甲骨文、文字演變、青銅文化、十二生

肖、七彩長廊、城市符號、狩獵祭祀七大地方歷史人文圖案，變?yōu)榇蟮匚幕囆g(shù)品，成為中華傳統(tǒng)

和地方特色文化的載體。2.2

技術(shù)進步推升分散式風電的經(jīng)濟性用于分散式項目的風機呈現(xiàn)快速的大型化。根據(jù)中國風能協(xié)會統(tǒng)計，2019年國內(nèi)分散式風電新增裝

機

300MW，采用的風機平均單機容量

2.2MW；2021年上半年，華潤集團開展吊裝招標的分散式風

電項目約

459MW，采用的風機平均單機容量約

3.4MW，這些分散式風電大概率將在

2021年完成風

機吊裝和并網(wǎng)，意味從

2019年到

2021年，國內(nèi)分散式風電采用的風機單機容量出現(xiàn)了明顯的提升。風機大型化的核心是葉片的大型化，160

米以上葉輪直徑即將成為行業(yè)主流。單機容量的提升意味

著風機捕捉風能的能力提升，葉片的大型化是關(guān)鍵。根據(jù)中國風能協(xié)會的統(tǒng)計，2008-2018年，國

內(nèi)風機葉輪直徑平均值持續(xù)增長，2018

年全國新增裝機平均的葉輪直徑約

120

米，其中

121

米葉

輪直徑是主流。據(jù)統(tǒng)計，2021

年以來招標的風電項目中，160

米及以上葉輪直徑已經(jīng)成為主流。風機大型化推動分散式項目系統(tǒng)造價的降低。隨著招標機型的大型化，2021年以來，風機招標價格

呈現(xiàn)較明顯的下降。根據(jù)近期中標情況，三北、西南地區(qū)大型風電項目的風機中標價格已低至

2300-2500元/kW，較

2020年初的價格高點呈現(xiàn)大幅下降。東中南部地區(qū)分散式風電項目的風機產(chǎn)

品一般單位千瓦掃風面積更大，價格相對更高，以金風科技

GW150-3.0、GW165-4.0等典型風機

產(chǎn)品為例，中標價格已經(jīng)回落至

3000元/kW以內(nèi)。2021年

6月，中廣核發(fā)布廣西樂業(yè)扶貧二期（邏

西區(qū)域）風電機組由金風科技中標，采用

17

臺

GW171-3.6，總裝機容量

61.2MW，單位千瓦價格

約

2800元/kW。隨著風機價格的大幅下降，分散式風電項目造價也呈現(xiàn)較大幅度下降，根據(jù)貴州能

源局估算，十四五期間貴州分散式風電項目平均靜態(tài)投資成本約

6800

元/kW。高塔筒技術(shù)解決方案快速發(fā)展，重塑風資源。對于山東、河南等風切變較高的區(qū)域，一般塔筒高度

越高，風機輪轂處的風速越高，通過提升塔筒高度可實現(xiàn)輪轂處風資源的改善。近年來，國內(nèi)高塔

筒技術(shù)快速發(fā)展，低風速地區(qū)

140

米及以上的塔筒已經(jīng)批量應(yīng)用，金風

GW165-4.0

機型搭載

155

米高塔筒也已經(jīng)規(guī)?；瘧?yīng)用，高塔筒一定程度對風資源條件進行重塑，助力度電成本的下降。典型

的

155米鋼混塔筒方案如下：混塔高度

87m，共計

24節(jié)，單節(jié)高度在

3.64m（底段）至

2.8m（頂

段），單節(jié)重量在

65.57T-47.13T之間；鋼塔

4段，其中過渡段為長度為

1.42米，重量為

8.5T，I段長度為

17.36m，重量為

43T，II段長度為

22.12m，重量為

43T，III段長度為

25m，重量為

43T。技術(shù)進步推動平價條件下分散式風電項目具備合理收益。以貴州為例，當?shù)厝济簶藯U基準電價

0.3515

元/千瓦時，在中東部地區(qū)相對偏低；與此同時風資源條件一般，2019年平均利用小時

1861

小時，也處于較低水平；由于山地較多建設(shè)成本較高。隨著風機技術(shù)的進步，貴州平價風電資源被

激活，具備開發(fā)價值。2021年

7月，貴州省能源局印發(fā)貴州省分散式風電開發(fā)建設(shè)“十四五”規(guī)

劃，計劃十四五期間新增分散式風電裝機

100萬千瓦；根據(jù)貴州能源局估算，當?shù)厥奈迤陂g分散式風電項目平均靜態(tài)投資成本約

6800

元/kW，發(fā)電利用小時

2000

以上的項目財務(wù)指標可行。我們

估計，東中南部地區(qū)大部分省份的分散式風電開發(fā)條件優(yōu)于貴州省。根據(jù)運達股份近期公告，公司

擬建設(shè)山東禹城市運達二期葦河

36MW分散式風電場項目，計劃安裝

10臺

3.6MW風機，總投資約

3.1億元，資本金

6200萬元；據(jù)公司測算，在無補貼情況下，項目的資本金財務(wù)內(nèi)部收益率

14.35%。大功率風電機組還能大幅提升優(yōu)質(zhì)風資源的可開發(fā)規(guī)模。例如，4MW機組相對

2MW機組，開發(fā)相

同規(guī)模的風電場，所需的機位點可以減少一半；對于中東南部風資源相對較差且土地相對較為緊張

的區(qū)域，單機容量提升一倍，也意味著在相同的風資源標準下，可開發(fā)的風電場容量大幅提升。結(jié)

合高塔筒技術(shù)對風切變較高地區(qū)的風資源重塑效果，在幾乎不增加土地供應(yīng)的情況下，風電可開發(fā)

空間隨著技術(shù)進步大幅擴展。新型風機基礎(chǔ)進一步減少占地。傳統(tǒng)風機基礎(chǔ)的布置形式比較單一，將塔筒直接安裝在基礎(chǔ)上，封

閉的筒壁會占用一定的土地面積?；诜稚⑹斤L電發(fā)展與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相結(jié)合的需求，新型風機基

礎(chǔ)結(jié)構(gòu)開始涌現(xiàn)：通過設(shè)置轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)將直接落于地面的塔筒進行架高，將風機筒壁轉(zhuǎn)化為四根分開

的柱子，極大地減小了占地面積；除了減少了對土地資源的占用外，還能有效的利用塔筒下部空間，

如可供跨鄉(xiāng)村道路、溫室大棚、農(nóng)田畜牧、倉儲等場景的使用，為周圍農(nóng)田或者其它使用需求提供

方便。近期，該種新型風機基礎(chǔ)已在大型風電項目中應(yīng)用。三、蓄勢待發(fā)，成長空間巨大2021

年分散式風電迎搶裝。如前文所述，2019-2020

年各地出臺了大量的分散式風電項目。根據(jù)

國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知（發(fā)改價格〔2019〕882

號），2019

年

I～Ⅳ

類資源區(qū)新核準陸上風電指導(dǎo)價分別調(diào)整為每千瓦時

0.34元、0.39元、0.43元、0.52元；2020年

指導(dǎo)價分別為每千瓦時

0.29

元、0.34

元、0.38

元、0.47

元，不參與分布式市場化交易的分散式風

電項目執(zhí)行所在資源區(qū)指導(dǎo)價，2019

年

1

月

1

日至

2020

年底前核準的陸上風電項目，2021

年底前仍未完成并網(wǎng)的國家不再補貼。因此，2019-2020新出臺的分散式風電項目仍享受一定補貼，但

需要在

2021

年底前并網(wǎng)。預(yù)計

2021

年分散式風電新增裝機規(guī)模有望達到

5GW，開發(fā)商形成經(jīng)驗積累。2021

年以來，分散

式風電項目風機招標明顯起量，據(jù)不完全統(tǒng)計，華潤集團上半年分散式風電機組招標規(guī)模約

0.46GW，這些項目計劃在

2021年底前并網(wǎng)；考慮華潤的市占份額情況，預(yù)計

2021全年國

內(nèi)分散式風電裝機規(guī)模有望達到

5GW及以上。除了規(guī)模以外，分散式風電+儲能的模式也在

2021

年的搶裝過程中得以體現(xiàn)，華潤電力杞縣

34MW分散式風電項目、華潤電力原陽縣

30MW分散式風

電項目均配套了

10%的儲能（儲能時長

2

小時）。屋頂光伏整縣推進為分散式風電提供模式借鑒。2021年

6月，國家能源局印發(fā)關(guān)于報送整縣（市、

區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點方案的通知，擬在全國組織開展整縣（市、區(qū)）推進屋頂分布式光伏

開發(fā)試點工作。根據(jù)該政策文件，整縣推進有利于整合資源實現(xiàn)集約開發(fā)，要求試點縣（市、區(qū)）

政府要積極協(xié)調(diào)落實屋頂資源，電