投融資上市相關(guān)法律指引

律師辦理中小企業(yè)投融資法律業(yè)務(wù)操作指引（2013年3月15日經(jīng)山東省律師協(xié)會(huì)七屆常務(wù)理事會(huì)第八次會(huì)議審議通過(guò)）目錄總則第一章中小企業(yè)投融資概述第二章投融資準(zhǔn)備階段第三章盡職調(diào)查階段第四章投融資協(xié)議簽署階段第五章投融資協(xié)議執(zhí)行階段第六章投融資本退出階段

總則第1條宗旨為指導(dǎo)律師辦理中小企業(yè)投融資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)律師積極介入創(chuàng)新型中小企業(yè)投融資過(guò)程中所涉及的相關(guān)法律業(yè)務(wù)領(lǐng)域，充分發(fā)揮律師在解決我國(guó)中小企業(yè)融資難過(guò)程中的作用，提高律師服務(wù)質(zhì)量，依據(jù)《中華人民共和國(guó)民法通則》、《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》)、《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》（以下簡(jiǎn)稱《物權(quán)法》）、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》（以下簡(jiǎn)稱《擔(dān)保法》）等有關(guān)法律、法規(guī)和政策，制定本指引。第2條中小企業(yè)2.1本指引所稱“中小企業(yè)”是指工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委、財(cái)政部于2011年6月18日制定的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》中，從企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)所確定的中型、小型、微型三種類型的企業(yè)。2.2本指引中所指中小企業(yè)除《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)》所適用的行業(yè)包括：農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，工業(yè)（包括采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)），建筑業(yè)，批發(fā)業(yè)，零售業(yè)，交通運(yùn)輸業(yè)（不含鐵路運(yùn)輸業(yè)），倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)，郵政業(yè)，住宿業(yè)，餐飲業(yè)，信息傳輸業(yè)（包括電信、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)），軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)，物業(yè)管理，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，其他未列明行業(yè)（包括科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，社會(huì)工作，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)等，但不包括銀行業(yè)）。第3條本指引所稱“中小企業(yè)投融資業(yè)務(wù)”，僅指社會(huì)企業(yè)或個(gè)人以非銀行資金（或稱民間金融資金）向中小企業(yè)依法進(jìn)行以股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)、借款（包括典當(dāng)、小額貸款等）、融資租賃等方式進(jìn)行的投資或融資業(yè)務(wù)，但不包括通過(guò)銀行貸款方式進(jìn)行的融資業(yè)務(wù)。第一章中小企業(yè)投融資概述中小企業(yè)投融資的全過(guò)程可以分為：投融資預(yù)備階段、投融資意向階段、盡職調(diào)查階段、投融資協(xié)議簽署階段、投融資協(xié)議執(zhí)行階段、投資資本退出階段。在每一個(gè)階段中，專業(yè)律師都可以提供相應(yīng)的法律服務(wù)，為當(dāng)事人避免及減少法律風(fēng)險(xiǎn)、為投融資項(xiàng)目的順利進(jìn)行提供保障。第4條投資方的投資方式按照投資行為的不同來(lái)劃分，中小企業(yè)投融資方式有：4.1間接投融資模式：4.1.1股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資，指以融資方部分股東擬轉(zhuǎn)讓的全部或部分股權(quán)為投資標(biāo)的的投資。4.1.2增資擴(kuò)股投資，指在融資方原股東之外，吸收投資方作為股東入股，并相應(yīng)增加融資方注冊(cè)資本的投資。4．2直接投融資模式4.2.1具有貸款／委托貸款性質(zhì)的投資方式，以及其他依法可行并經(jīng)投、融資雙方認(rèn)可的投資方式。4.2.2通過(guò)小貸公司、典當(dāng)公司、投資擔(dān)保公司等非銀行機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)作模式進(jìn)行借貸模式的投資。4.2.3融資租賃等其它形式的投融資方式。第5條注意事項(xiàng)5.1間接投融資模式如果融資方系有限責(zé)任公司，則在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)注意尊重融資方其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)／優(yōu)先增資權(quán)，在履行法定程序排除股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)／優(yōu)先增資權(quán)之后投資方才可進(jìn)行投資。辦理國(guó)有企業(yè)的間接投融資時(shí)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》規(guī)定，應(yīng)相應(yīng)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估和履行相關(guān)審批備案手續(xù)。5.2直接投融資模式關(guān)鍵應(yīng)注意融資方的償債能力及投資項(xiàng)目的發(fā)展前景等問(wèn)題。第6條投融資程序6.1投融資預(yù)備、可行性分析。6.2投資方與融資方或融資方股東或融資方實(shí)際控制人進(jìn)行洽談，初步了解情況，進(jìn)而達(dá)成投資或借貸意向，簽訂投資意向書(可能包括：排他協(xié)商、材料提供、投資成本、擔(dān)保措施、退出機(jī)制、保密等條款)。6.3投資方在融資方的協(xié)助下，對(duì)融資方進(jìn)行盡職調(diào)查，包括但不限于：對(duì)融資方的管理構(gòu)架、職工情況、資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)、法律糾紛案件進(jìn)行清查、評(píng)估。6.4投資方與融資方雙方正式談判，協(xié)商簽訂相關(guān)法律文本。6.5雙方根據(jù)公司章程、《公司法》及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，提交各自的權(quán)力機(jī)構(gòu)[如股東(大)會(huì)或董事會(huì)]就投融資事宜進(jìn)行審議和表決。6.6雙方根據(jù)法律、法規(guī)的要求將投融資協(xié)議交有關(guān)部門批準(zhǔn)或備案。6.7投融資協(xié)議生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，除法律另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)依法辦理股權(quán)變更登記、擔(dān)保登記等手續(xù)。6.8投資方退出融資方。第7條涉及國(guó)有資產(chǎn)問(wèn)題涉及對(duì)國(guó)有獨(dú)資公司或者具有以國(guó)有資產(chǎn)出資的公司進(jìn)行投資時(shí)，還應(yīng)注意：7.1根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》等國(guó)有資產(chǎn)管理法律、法規(guī)及政策的要求，對(duì)融資方資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估；7.2必要時(shí)經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或授權(quán)單位核準(zhǔn)／備案；7.3投資完成時(shí)根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理法律、法規(guī)及政策的要求，辦理資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)。第8條涉及外資企業(yè)問(wèn)題投資外商投資企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)注意：8.1合營(yíng)項(xiàng)目應(yīng)符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的要求，制作新的可行性研究報(bào)告，并遵守法律、法規(guī)關(guān)于外商投資比例的規(guī)定，如導(dǎo)致外資比例低于法定比例，應(yīng)辦理相關(guān)審批和公司性質(zhì)變更手續(xù)；8.2涉及合營(yíng)企業(yè)投資額、注冊(cè)資本、股東、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、股權(quán)比例等方面的變更，均需履行審批手續(xù)。第二章投融資準(zhǔn)備階段投融資準(zhǔn)備階段，主要是從投資方初步確定融資方（或融資方初步選定融資方）起至雙方達(dá)成投資意向前的準(zhǔn)備期間，本階段律師應(yīng)協(xié)助委托人起草投融資意向書等文本，并提示意向書與正式協(xié)議的聯(lián)系和區(qū)別，根據(jù)委托人的實(shí)際需要提示意向書的法律約束力。專業(yè)律師在本階段的法律服務(wù)主要為：第9條預(yù)備階段的信息收集9.1協(xié)助投/融資方收集準(zhǔn)備相對(duì)方的公開(kāi)資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營(yíng)能力等信息，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行信息整理和分析，從融資方經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，考察有無(wú)重大障礙影響投融資活動(dòng)的進(jìn)行。9.2綜合研究公司法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券法、稅法及外商投資等法律、法規(guī)，對(duì)投融資的可行性進(jìn)行法律論證，尋求立項(xiàng)的法律依據(jù)。9.3就投融資可能涉及的具體行政程序進(jìn)行調(diào)查，例如：投融資行為是否違背我國(guó)投資政策和法律，可能產(chǎn)生怎樣的法律后果，投融資行為是否需要經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或進(jìn)行事先報(bào)告，地方政策對(duì)同類投資有無(wú)傾向性態(tài)度等。第10條確定意向書的主要條款在投融資雙方達(dá)成投融資意向書過(guò)程中，投資方律師應(yīng)在信息收集和調(diào)查的基礎(chǔ)上，向委托人提示投融資的法律風(fēng)險(xiǎn)并提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施，必要時(shí)出具法律意見(jiàn)書，并為委托人起草或?qū)徍送度谫Y意向書。投融資意向書通常包括以下內(nèi)容中的部分或全部：10.1投融資標(biāo)的。10.2投融資方式及投融資協(xié)議主體。根據(jù)投融資方式的不同確定投融資協(xié)議簽訂的主體。10.3投融資項(xiàng)目是否需要投融資各方股東(大)會(huì)、董事會(huì)決議通過(guò)。10.4確定投融資的規(guī)模及成本。10.5投融資款項(xiàng)的支付。10.6投融資的擔(dān)保措施。10.7投融資項(xiàng)目是否需要政府相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)。10.8雙方約定的進(jìn)行投資必須滿足的前提條件。10.9排他協(xié)商條款。此條款應(yīng)規(guī)定，未經(jīng)投資方同意，被投資方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售其股權(quán)或資產(chǎn)，不得向第三方借款融資，否則視為違約并承擔(dān)違約責(zé)任。10.10提供資料及信息條款。該條款要求融資方向投資方提供投資方所需的企業(yè)信息和資料，尤其是融資方尚未向公眾公開(kāi)的相關(guān)信息和資料，以利于投資方更全面地了解融資方。第11條意見(jiàn)書的附加條款在投融資過(guò)程中，為避免任何一方借投資或融資之名套取對(duì)方的商業(yè)秘密，作為專業(yè)律師，應(yīng)在意向書中設(shè)定防范此類風(fēng)險(xiǎn)的附加條款。11.1終止條款。該條款明確如投資雙方在某一規(guī)定期限內(nèi)無(wú)法簽訂投融資協(xié)議，則意向書喪失效力。11.2保密條款。出于謹(jǐn)慎的考慮，投融資雙方往往在簽訂意向書之前即簽訂保密協(xié)議，也可在簽訂意向書的同時(shí)設(shè)定保密條款。保密條款的主要內(nèi)容有：11.2.1保密條款適用的對(duì)象。除了投融資雙方之外，還包括參與投融資事務(wù)的有關(guān)工作人員和中介服務(wù)人員。11.2.2保密事項(xiàng)。除了會(huì)談、資料內(nèi)容保密的要求外，還包括禁止投融資條款，即收到融資方保密資料的第三方在一段時(shí)間內(nèi)不得購(gòu)買融資方的股權(quán)或向融資方提供借款。11.2.3投融資活動(dòng)中雙方相互披露的各種資料的保密，通常約定所披露的信息和資料僅用于評(píng)估投資項(xiàng)目的可行性和投資對(duì)價(jià)，不得用于其他目的。11.2.4資料的返還或銷毀。保密條款應(yīng)約定如投融資項(xiàng)目未能完成，投融資雙方負(fù)有相互返還或銷毀對(duì)方提供的信息資料的義務(wù)。第12條投融資條款清單鑒于投資活動(dòng)中，投資方投入的人力、物力、財(cái)力相對(duì)較大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。作為投資方的專業(yè)律師，應(yīng)提請(qǐng)委托人注意在投資準(zhǔn)備階段中訂立意向書時(shí)應(yīng)列明如下投融資條款清單，以預(yù)防和降低投融資的法律風(fēng)險(xiǎn)。投融資條款清單記載未來(lái)正式投融資協(xié)議的主要條款。12.1投融資交易條件。明確投融資達(dá)成必須滿足的相應(yīng)條件。12.2不公開(kāi)條款。該條款要求投融資的任何一方在共同公開(kāi)宣告投融資事項(xiàng)前，未經(jīng)對(duì)方同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有關(guān)投融資事項(xiàng)的信息或資料，但有權(quán)機(jī)關(guān)根據(jù)法律、法規(guī)強(qiáng)制要求公開(kāi)的除外。12.3鎖定條款。該條款要求，在意向書有效期內(nèi)，投資方可依約定價(jià)格購(gòu)買融資方的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，進(jìn)而排除融資方拒絕投資的可能。12.4投資資金退出條款。投資方有權(quán)選擇在投資后的一段時(shí)間內(nèi)，要求被融資公司其他股東或其他方依據(jù)約定條件回購(gòu)其股權(quán)；投資方有權(quán)按協(xié)議約定近期收回借款及利息等款項(xiàng)。12.5擔(dān)保條款。為保證投融資業(yè)務(wù)的交易安全，應(yīng)合理、合法制訂擔(dān)保措施，并辦理必要的擔(dān)保登記工作。投融資活動(dòng)按約結(jié)束后，投資方應(yīng)配合融資方解除相應(yīng)的擔(dān)保登記。12.6董事會(huì)和投票權(quán)。投資雙方就董事會(huì)的組成以及相關(guān)事項(xiàng)的投票權(quán)進(jìn)行約定，以確保投資方對(duì)被投資方重大經(jīng)營(yíng)行為的有效監(jiān)管。12.7費(fèi)用分?jǐn)倵l款。該條款規(guī)定如果投融資成功，因投融資事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)由投融資雙方分?jǐn)偦蛴杀煌顿Y方承擔(dān)。第三章盡職調(diào)查階段投資方律師應(yīng)就投資方擬投資的融資方進(jìn)行深入調(diào)查或?yàn)槿谫Y方投融資業(yè)務(wù)的辦理準(zhǔn)備融資方案，核實(shí)準(zhǔn)備階段獲取的相關(guān)信息，以備投融資雙方在信息充分的情況下作出相關(guān)決策。投資方律師可以根據(jù)實(shí)際情況，在符合法律、法規(guī)的情況下對(duì)調(diào)查的具體內(nèi)容作適當(dāng)增加或減少。第13條融資方的基本情況調(diào)查核實(shí)的范圍13.1融資方及其子公司的經(jīng)營(yíng)范圍。13.2融資方及其子公司設(shè)立及變更的有關(guān)文件，包括工商登記材料及相關(guān)主管機(jī)關(guān)的批件。13.3融資方及其子公司的公司章程。13.4融資方及其子公司股東名冊(cè)和持股情況。13.5融資方及其子公司歷次董事會(huì)和股東會(huì)決議。13.6融資方及其子公司的法定代表人身份證明。13.7融資方及其子公司的規(guī)章制度。13.8融資方及其子公司與他人簽訂的投資協(xié)議。13.9融資方主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。13.10融資方的股權(quán)及資產(chǎn)是否存在設(shè)置擔(dān)保、訴訟保全等限制轉(zhuǎn)讓的情況。第14條對(duì)融資方相關(guān)附屬性文件的調(diào)查14.1政府有關(guān)主管部門對(duì)融資方及其子公司的批準(zhǔn)文件。14.2融資方及其子公司土地證、房屋產(chǎn)權(quán)證及租賃文件。14.3融資方及其子公司與職工簽訂的勞動(dòng)合同。14.4融資方及其子公司簽訂的有關(guān)代理、許可證合同。第15條對(duì)融資方財(cái)產(chǎn)狀況的調(diào)查15.1公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括各種財(cái)務(wù)報(bào)表、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告。15.2不動(dòng)產(chǎn)證明文件、動(dòng)產(chǎn)清單及其保險(xiǎn)情況。15.3債權(quán)、債務(wù)清單及其證明文件。15.4納稅情況，登記證明（國(guó)稅、地稅），退稅文件，稅務(wù)優(yōu)惠政策，是否有來(lái)自稅務(wù)部門的處罰和爭(zhēng)議。15.5與金融部門的借貸協(xié)議，公司帳戶，內(nèi)部借貸協(xié)議，銀行預(yù)留財(cái)務(wù)章、簽名的使用及變更。15.6財(cái)務(wù)記帳是否科學(xué)、條理。第16條對(duì)融資方管理人員和職工情況的調(diào)查16.1管理人員、技術(shù)人員、職工的雇傭條件、福利待遇、勞動(dòng)保險(xiǎn)繳納情況。16.2主要技術(shù)人員對(duì)公司商業(yè)秘密掌握情況及其與公司簽訂的保密協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議等。16.3特別崗位職工的保險(xiǎn)情況。16.4離退休職工的待遇，經(jīng)濟(jì)性裁員、辭退職工的安置及補(bǔ)償問(wèn)題。第17條對(duì)融資方經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查17.1融資方經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的立項(xiàng)、批準(zhǔn)情況。17.2融資方對(duì)外簽訂的所有合同。融資方客戶清單和主要競(jìng)爭(zhēng)者名單。17.3融資方產(chǎn)品質(zhì)量保證文件、已知產(chǎn)品缺陷和對(duì)個(gè)別客戶的特別保證情況。17.4融資方廣告協(xié)議和廣告品的拷貝。17.5融資方的產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)保險(xiǎn)情況。17.6融資方產(chǎn)品與環(huán)境保護(hù)問(wèn)題，三廢的處理，是否有因環(huán)境事故而受到環(huán)保部門處罰的情況。17.7融資方產(chǎn)品的消費(fèi)者投訴情況。17.8融資方的特許經(jīng)營(yíng)情況。第18條對(duì)融資方及其子公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況的調(diào)查18.1融資方及其子公司擁有/或共享的的專利、商標(biāo)、著作權(quán)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)證明文件。18.2融資方及其子公司專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓、許可使用情況。18.3融資方及其子公司正在研制的可能獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智力成果報(bào)告。18.4融資方及其子公司正在申請(qǐng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)清單。18.5融資方及其子公司對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)采取的措施，保密協(xié)議，知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)方面所采取的措施。第19條對(duì)融資方法律糾紛情況的調(diào)查19.1正在進(jìn)行和可能進(jìn)行的訴訟和仲裁。19.2訴訟或仲裁中權(quán)利的主張和放棄情況。19.3生效法律文書的主要內(nèi)容。19.4生效法律文書的執(zhí)行情況。第20條盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫在完成資料和信息的搜集、審查后，作為專項(xiàng)法律顧問(wèn)律師要為委托方提供一份詳細(xì)的盡職調(diào)查報(bào)告。法律盡職調(diào)查報(bào)告一般包括如下內(nèi)容：20.1委托經(jīng)過(guò)和授權(quán)情況說(shuō)明；20.2委托方對(duì)盡職調(diào)查的要求；20.3出具盡職調(diào)查的法律依據(jù)；20.4出具盡職調(diào)查報(bào)告的責(zé)任限制或聲明；20.5律師審查過(guò)的文件清單，以及要求委托方提供但未提供的文件清單；20.6進(jìn)行盡職調(diào)查所做的各種假設(shè)；20.7對(duì)審查過(guò)的資料進(jìn)行總結(jié)分析，對(duì)所涉及的法律事項(xiàng)以及所有審查過(guò)的信息所隱含的法律問(wèn)題進(jìn)行評(píng)價(jià)和建議。第四章投資協(xié)議簽署階段投融資方律師在盡職調(diào)查階段后，應(yīng)協(xié)助委托人進(jìn)行談判，共同擬訂投融資協(xié)議，準(zhǔn)備相關(guān)法律文件。如果法律、法規(guī)要求投融資項(xiàng)目必須經(jīng)政府主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的，各方律師可以協(xié)助委托人向政府主管機(jī)關(guān)提出批準(zhǔn)申請(qǐng)。第20條投融資協(xié)議的起草投資協(xié)議是投資過(guò)程中最核心的文件，建議參考美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA）2007年4月更新的A系列優(yōu)先股權(quán)購(gòu)買協(xié)議，起草投資協(xié)議。20.1投融資協(xié)議的主合同，除投融資方式、價(jià)款、支付、合同生效及修改等主要條款外，一般還應(yīng)具備如下內(nèi)容：20.1.1說(shuō)明投融資項(xiàng)目合法性的法律依據(jù)。20.1.2投融資的先決條件條款，一般是指：（1）投融資行為已取得相關(guān)的審批手續(xù)，如當(dāng)投資項(xiàng)目涉及金融、建筑、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、新聞、電訊、通信等特殊行業(yè)時(shí)，投資項(xiàng)目需要報(bào)請(qǐng)有關(guān)行業(yè)主管部門批準(zhǔn)；（2）投融資各方當(dāng)事人已取得投資項(xiàng)目所需的第三方必要的同意，并不與其他交易發(fā)生沖突；（3）投融資各方因投資項(xiàng)目所作的聲明及保證均應(yīng)實(shí)際履行；（4）完成盡職調(diào)查，并對(duì)調(diào)查結(jié)果和法律意見(jiàn)滿意；（5）在所有先決條件具備后，才能履行投融資交易。20.1.3投資各方的聲明、保證與承諾條款。包括：（1）融資方向投資方保證沒(méi)有隱瞞影響投資事項(xiàng)的重大問(wèn)題；（2）投資方向融資方保證具有實(shí)施投資行為的資格和財(cái)務(wù)能力；（3）融資方如實(shí)履行投資義務(wù)的承諾以及其董事責(zé)任函。20.1.4確定投資條件，確定投融資總款項(xiàng)。20.1.5設(shè)定投融資方式與時(shí)間，必要時(shí)可以考慮在金融機(jī)構(gòu)設(shè)立雙方共管或第三方監(jiān)管賬戶，并設(shè)定共管或監(jiān)管程序和條件，以盡可能地降低信用風(fēng)險(xiǎn)，以保障投融資協(xié)議的順利履行。20.1.6確定投融資過(guò)程中產(chǎn)生的稅費(fèi)及其他費(fèi)用的承擔(dān)。20.1.7限制競(jìng)爭(zhēng)條款。20.1.8確定違約責(zé)任和損害賠償條款。20.1.9設(shè)定或有損害賠償條款。即投資方如因融資方在投資完成之前的經(jīng)營(yíng)行為導(dǎo)致的稅務(wù)、環(huán)保等糾紛受到損害，融資方應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。20.1.10設(shè)定不可抗力條款。20.1.11設(shè)定有關(guān)合同終止、投資標(biāo)的交付、投資行為完成條件、保密、法律適用、爭(zhēng)議解決等其他條款。20.2投融資協(xié)議的附件一般包括：20.2.1融資方的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告。20.2.2融資方的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。20.2.3融資方土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議。20.2.4政府批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓的文件。20.2.5其他有關(guān)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓協(xié)議。20.2.6融資方的固定資產(chǎn)與機(jī)器設(shè)備清單。20.2.7融資方的流動(dòng)資產(chǎn)清單。20.2.8融資方的債權(quán)債務(wù)清單。20.2.9融資方對(duì)外提供擔(dān)保的清單。20.2.10聯(lián)合會(huì)議紀(jì)要。20.2.11談判記錄。上述附件的內(nèi)容，各方律師可以根據(jù)實(shí)際情況在符合法律、法規(guī)的情況下，選擇增減。第21條投融資協(xié)議的生效條款投資方律師應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)委托人注意，如投融資項(xiàng)目涉及必須由國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)的，應(yīng)建議委托人約定投資協(xié)議自批準(zhǔn)之日起生效。其他情況下，可根據(jù)委托人實(shí)際情況約定合同生效條件和時(shí)間。第五章投資協(xié)議執(zhí)行階段第22條在投融資履約階段，專業(yè)律師工作主要包括：22.1為投資各方擬訂“履約備忘錄”，載明履約所需各項(xiàng)文件，并于文件齊備時(shí)進(jìn)行驗(yàn)證以確定是否可以開(kāi)始履行合同。22.2協(xié)助委托人辦理?yè)?dān)保登記手續(xù)和投資款項(xiàng)的過(guò)付及款項(xiàng)的接收等工作。22.3按相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定辦理報(bào)批手續(xù)。第23條申報(bào)文件專業(yè)律師協(xié)助投資方或融資方起草或調(diào)取的、需要向相關(guān)政府主管部門報(bào)送的文件材料包括：23.1投融資之前各方的原合同、章程及其修改協(xié)議。23.2投融資各方的批準(zhǔn)證書和營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件。23.3融資方董事會(huì)、股東(大)會(huì)關(guān)于同意融資及擔(dān)保的決議。23.4審批機(jī)關(guān)要求報(bào)送的其他文件。第24條投融資履約階段的事務(wù)24.1擔(dān)保手續(xù)。投融資各方應(yīng)及時(shí)按約辦理各種擔(dān)保手續(xù)，包括國(guó)有土地使用權(quán)抵押登記手續(xù)、房屋所有權(quán)抵押登記手續(xù)、股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)、動(dòng)產(chǎn)抵押手續(xù)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押交接手續(xù)、股權(quán)變更或增資登記手續(xù)等。24.2投資款到賬驗(yàn)收，出具報(bào)告書。在投資方支付全部轉(zhuǎn)讓款并將付款憑證傳真給出讓方后，在約定的工作日內(nèi)，融資方指定的或雙方約定的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)該轉(zhuǎn)讓金額是否到賬予以驗(yàn)證，并將驗(yàn)證報(bào)告?zhèn)髡娼o投資方。24.3投資標(biāo)的交付。投資雙方及目標(biāo)公司應(yīng)及時(shí)辦理被投資資產(chǎn)的交割手續(xù)和被投資股權(quán)的變更登記手續(xù)，包括所涉資產(chǎn)權(quán)屬變更需要辦理的物的交付和權(quán)屬變更登記手續(xù)。第六章資本退出階段投資款的退出是中小企業(yè)投融資項(xiàng)目的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于成功的投資，退出將實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)用款目的及最終實(shí)現(xiàn)投資方資本增值的投資收益；對(duì)于失敗的投資，退出可以使投資方收回部分投資本金，減少損失的擴(kuò)大。第25條退出的方式退出的基本方式有四種：回購(gòu)股權(quán)、償還借款、公開(kāi)上市、破產(chǎn)清算。第26條回購(gòu)方式退出融資方的原股東、管理層或融資方自身回購(gòu)?fù)顿Y方的股權(quán)?；刭?gòu)在操作程序上與股權(quán)轉(zhuǎn)讓基本相同，只是這種回購(gòu)要依賴于雙方簽署的投融資協(xié)議中有關(guān)回購(gòu)的條款。在回購(gòu)方式退出時(shí)，投資方律師協(xié)助委托人起草股權(quán)回購(gòu)協(xié)議或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容中注意選擇回購(gòu)的方式、合法性、辦理相關(guān)股權(quán)變動(dòng)手續(xù)等。融資方自身回購(gòu)會(huì)導(dǎo)致減資的出現(xiàn)。第27條清償方式退出根據(jù)投融資協(xié)議等法律文本，融資方按期向投資方償還投資方的投資本金及利息等費(fèi)用。第28條公開(kāi)上市方式退出由于主板市場(chǎng)對(duì)上市企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn)要求較高，只適用于接納大中型企業(yè)，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，建議選擇在創(chuàng)業(yè)板或中小企業(yè)板市場(chǎng)上市。第29條破產(chǎn)清算方式退出破產(chǎn)或清算是風(fēng)險(xiǎn)投資各方最不愿看到的結(jié)果，然而卻是投資失敗后資金退出的必經(jīng)之路。當(dāng)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)公司狀況不好且難以扭轉(zhuǎn)的時(shí)候，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行破產(chǎn)清算是減少損失最好的辦法。重組并購(gòu)｜律師辦理有限責(zé)任公司收購(gòu)業(yè)務(wù)操作指律師應(yīng)向委托人提示股權(quán)轉(zhuǎn)讓與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效即收購(gòu)合同生效的區(qū)別。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同除法律、法規(guī)明文規(guī)定需經(jīng)主管部門批準(zhǔn)生效的以外，或者當(dāng)事人約定了生效條件之外，一般自合同主體簽字蓋章之日起生效；而股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效以合同的生效為前提，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效并不當(dāng)然意味著股權(quán)自合同生效時(shí)起轉(zhuǎn)讓，其生效根據(jù)公司性質(zhì)有可能還需滿足法律規(guī)定的條件或當(dāng)事人約定的條件。第一章定義與概述｜第1條定義本指引所稱之有限責(zé)任公司收購(gòu)，僅指收購(gòu)人出于資源整合、財(cái)務(wù)稅收、提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面的考慮，通過(guò)購(gòu)買有限責(zé)任公司股東的股權(quán)或以其他合法途徑控制該出資進(jìn)而取得該公司的控制權(quán)以及購(gòu)買該公司的資產(chǎn)并得以自主運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)的行為。本指引所稱目標(biāo)公司指被收購(gòu)的有限責(zé)任公司。｜第2條有限責(zé)任公司收購(gòu)方式按照收購(gòu)標(biāo)的的不同來(lái)劃分，有限責(zé)任公司收購(gòu)方式有：2.1資產(chǎn)收購(gòu)，以目標(biāo)公司的全部或部分資產(chǎn)為收購(gòu)標(biāo)的的收購(gòu)；2.2股權(quán)收購(gòu)，以目標(biāo)公司股東的全部或部分股權(quán)為收購(gòu)標(biāo)的的收購(gòu)。｜第3條特別事項(xiàng)3.1律師在辦理有限責(zé)任公司收購(gòu)事務(wù)過(guò)程中，應(yīng)注意在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)尊重目標(biāo)公司其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，在履行法定程序排除股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)之后收購(gòu)方方可進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)。3.2律師應(yīng)當(dāng)注意到：股東在征求其他股東就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜是否同意時(shí)，應(yīng)采取書面形式；提示委托人法律推定其他股東同意轉(zhuǎn)讓的期限條件；兩個(gè)以上股東均主張優(yōu)先購(gòu)買權(quán)時(shí)的解決程序和方法。3.3辦理國(guó)有資產(chǎn)的收購(gòu)和外資公司的收購(gòu)時(shí)，應(yīng)注意進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估和履行相關(guān)審批手續(xù)。3.4應(yīng)特別注意提示收購(gòu)方避免因收購(gòu)行為而成為對(duì)目標(biāo)公司的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。第二章收購(gòu)程序概述｜第4條一般有限責(zé)任公司收購(gòu)程序4.1收購(gòu)方與目標(biāo)公司或其股東進(jìn)行洽談，初步了解情況，進(jìn)而達(dá)成收購(gòu)意向，簽訂收購(gòu)意向書。4.2收購(gòu)方在目標(biāo)公司的協(xié)助下對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清理，進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，對(duì)目標(biāo)公司的管理構(gòu)架進(jìn)行詳盡調(diào)查，對(duì)職工情況進(jìn)行造冊(cè)統(tǒng)計(jì)。4.3由收購(gòu)雙方及目標(biāo)公司組成工作小組，草擬并通過(guò)收購(gòu)實(shí)施預(yù)案。如屬資產(chǎn)收購(gòu)或債權(quán)收購(gòu)的，律師應(yīng)當(dāng)提示委托人，根據(jù)收購(gòu)項(xiàng)目開(kāi)展的實(shí)際需要工作小組成員中可以有債權(quán)人代表。4.4在資產(chǎn)收購(gòu)或債權(quán)收購(gòu)中，可以由債權(quán)人與被收購(gòu)方達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議，約定收購(gòu)后的債務(wù)償還事宜。4.5收購(gòu)雙方正式談判，協(xié)商簽訂收購(gòu)合同。4.6雙方根據(jù)公司章程或《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》)及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，履行各自內(nèi)部關(guān)于收購(gòu)事宜的審批程序。4.7雙方根據(jù)法律、法規(guī)的要求，將收購(gòu)合同交有關(guān)部門批準(zhǔn)或備案。4.8收購(gòu)合同生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，涉及債權(quán)收購(gòu)的，依法履行對(duì)債務(wù)人的通知義務(wù)，并依法辦理包括股東變更登記在內(nèi)的工商、稅務(wù)登記變更手續(xù)。4.8.1將受讓人姓名或者名稱，依據(jù)約定及受讓的股權(quán)額記載于目標(biāo)公司的股東名冊(cè)。4.8.2自股東發(fā)生變動(dòng)之日起30日內(nèi)向工商行政管理部門申請(qǐng)工商變更登記。｜第5條涉及國(guó)有獨(dú)資公司或具有以國(guó)有資產(chǎn)出資的公司收購(gòu)時(shí)，還應(yīng)注意：5.1根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理法律法規(guī)的要求對(duì)目標(biāo)公司資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。5.2收購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門審查和批準(zhǔn)。5.3收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理法律、法規(guī)的要求辦理資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)。｜第6條收購(gòu)?fù)馍掏顿Y企業(yè)出資的，應(yīng)當(dāng)注意：6.1如收購(gòu)?fù)夥焦蓶|股權(quán)，應(yīng)保證合營(yíng)項(xiàng)目符合國(guó)務(wù)院《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的要求，作出新的可行性研究報(bào)告，并遵守法律、法規(guī)關(guān)于外商投資比例的規(guī)定。如因收購(gòu)?fù)夥焦蓶|股權(quán)導(dǎo)致外資比例低于法定比例，應(yīng)辦理相關(guān)審批和公司性質(zhì)變更手續(xù)。6.2涉及合營(yíng)企業(yè)投資額、注冊(cè)資本、股東、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、股權(quán)比例等方面的變更，均需履行審批手續(xù)。第三章收購(gòu)預(yù)備｜第7條預(yù)備階段的信息收集收購(gòu)預(yù)備階段為收購(gòu)方初步確定目標(biāo)公司起至實(shí)施收購(gòu)前的準(zhǔn)備期間。律師在收購(gòu)預(yù)備階段的法律事務(wù)有：7.1協(xié)助收購(gòu)方收集目標(biāo)公司的公開(kāi)資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營(yíng)能力等信息，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行信息整理和分析，從公司經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面考查有無(wú)重大障礙影響收購(gòu)活動(dòng)的進(jìn)行。7.2綜合研究公司法、證券法、稅法及外商投資等法律、法規(guī)，對(duì)收購(gòu)的可行性進(jìn)行法律論證，尋求收購(gòu)項(xiàng)目的法律依據(jù)。7.3就收購(gòu)可能涉及的具體行政程序進(jìn)行調(diào)查，例如收購(gòu)行為是否違背我國(guó)收購(gòu)政策和法律，可能產(chǎn)生怎樣的法律后果，收購(gòu)行為是否需要經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或進(jìn)行事先報(bào)告，地方政策對(duì)同類收購(gòu)有無(wú)傾向性態(tài)度，等等。｜第四章對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查第8條律師應(yīng)就收購(gòu)方擬收購(gòu)的目標(biāo)公司進(jìn)行深入調(diào)查，核實(shí)預(yù)備階段獲取的相關(guān)信息，以備收購(gòu)方在信息充分的情況下作出收購(gòu)決策。律師可以根據(jù)實(shí)際情況，在符合法律、法規(guī)的情況下對(duì)于調(diào)查的具體內(nèi)容作適當(dāng)增加和減少。｜第9條對(duì)目標(biāo)公司基本情況的調(diào)查核實(shí)，主要涉及：9.1目標(biāo)公司及其子公司、參股公司的經(jīng)營(yíng)范圍。9.2目標(biāo)公司及其子公司、參股公司設(shè)立及變更的有關(guān)文件，包括工商登記材料及相關(guān)主管機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)文件，注意了解目標(biāo)公司股東出資繳付情況。9.3目標(biāo)公司及其子公司、參股公司的公司章程，了解章程對(duì)收購(gòu)的相關(guān)規(guī)定，有無(wú)設(shè)置包括超級(jí)多數(shù)條款在內(nèi)的限制收購(gòu)或反收購(gòu)條款。9.4目標(biāo)公司及其子公司股東名冊(cè)和持股情況，結(jié)合目標(biāo)公司章程核實(shí)其股東認(rèn)繳的出資份額和實(shí)際已繳出資額，以及出資期限和出資到位進(jìn)度。9.5目標(biāo)公司及其子公司歷次董事會(huì)和股東會(huì)決議。9.6目標(biāo)公司及其子公司的法定代表人身份證明。9.7目標(biāo)公司及其子公司的規(guī)章制度。9.8目標(biāo)公司及其子公司與他人簽訂收購(gòu)合同。9.9收購(gòu)標(biāo)的是否存在諸如設(shè)置擔(dān)保、訴訟保全等在內(nèi)的限制轉(zhuǎn)讓的情況。9.10目標(biāo)公司股東的出資方式，非貨幣資產(chǎn)的評(píng)估作價(jià)情況。9.11目標(biāo)公司對(duì)外投資情況。9.12提示收購(gòu)方注意目標(biāo)公司是否存在隱名股東或其他實(shí)際控制人，其存在是否影響到對(duì)目標(biāo)公司收購(gòu)的進(jìn)行。9.13對(duì)目標(biāo)公司的收購(gòu)是否涉及《公司法》禁止的一個(gè)自然人設(shè)立多個(gè)一人公司的規(guī)定。｜第10條對(duì)目標(biāo)公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查：10.1政府有關(guān)主管部門對(duì)目標(biāo)公司及其子公司的批準(zhǔn)文件。10.2目標(biāo)公司及其子公司土地、房屋產(chǎn)權(quán)及租賃文件。10.3目標(biāo)公司及其子公司與職工簽訂的勞動(dòng)合同。10.4目標(biāo)公司及其子公司簽訂的有關(guān)代理、許可合同。10.5目標(biāo)公司股東的出資證明文件。｜第11條對(duì)目標(biāo)公司財(cái)產(chǎn)狀況的調(diào)查：11.1公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括各種財(cái)務(wù)報(bào)表、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告。11.2不動(dòng)產(chǎn)證明文件、動(dòng)產(chǎn)清單及其保險(xiǎn)情況。11.3債權(quán)、債務(wù)清單及其證明文件。11.4納稅情況證明。11.5如目標(biāo)公司為一人公司，應(yīng)注意目標(biāo)公司財(cái)務(wù)是否嚴(yán)格獨(dú)立于股東個(gè)人財(cái)務(wù)，以便準(zhǔn)確確定目標(biāo)公司的資產(chǎn)范圍。｜第12條對(duì)目標(biāo)公司管理人員和職工情況的調(diào)查：12.1管理人員、技術(shù)人員、職工的雇傭條件、福利待遇。12.2主要技術(shù)人員對(duì)公司商業(yè)秘密掌握情況及其與公司簽訂的保密協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議等。12.3特別崗位職工的保險(xiǎn)情況。｜第13條對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查：13.1目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的立項(xiàng)、批準(zhǔn)情況。13.2目標(biāo)公司對(duì)外簽訂的所有合同。13.3目標(biāo)公司客戶清單和主要競(jìng)爭(zhēng)者名單。13.4目標(biāo)公司產(chǎn)品質(zhì)量保證文件和對(duì)個(gè)別客戶的特別保證情況。13.5目標(biāo)公司廣告協(xié)議和廣告品的拷貝。13.6目標(biāo)公司的產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)保險(xiǎn)情況。13.7目標(biāo)公司產(chǎn)品與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)問(wèn)題。13.8目標(biāo)公司產(chǎn)品的消費(fèi)者投訴及處理情況。13.9目標(biāo)公司的特許經(jīng)營(yíng)情況。｜第14條對(duì)目標(biāo)公司及其子公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況的調(diào)查：14.1目標(biāo)公司及其子公司擁有的專利、商標(biāo)、著作權(quán)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)證明文件。14.2目標(biāo)公司及其子公司正在研制的可能獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智力成果報(bào)告。14.3目標(biāo)公司及其子公司正在申請(qǐng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)清單。｜第15條對(duì)目標(biāo)公司法律糾紛情況的調(diào)查：15.1正在進(jìn)行和可能進(jìn)行的訴訟和仲裁。15.2訴訟或仲裁中權(quán)利的主張和放棄情況。15.3生效法律文書的執(zhí)行情況。第五章收購(gòu)意向達(dá)成｜第16條律師在收購(gòu)雙方達(dá)成收購(gòu)意向階段，應(yīng)在信息收集和調(diào)查的基礎(chǔ)上，向委托人提示收購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)并提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施，必要時(shí)出具法律意見(jiàn)書，并為委托人起草或?qū)彶槭召?gòu)意向書。收購(gòu)意向書通常包括以下內(nèi)容：16.1收購(gòu)標(biāo)的。16.2收購(gòu)方式及收購(gòu)合同主體。是資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是其他，并根據(jù)收購(gòu)方式的不同確定收購(gòu)合同簽訂的主體。16.3收購(gòu)項(xiàng)目是否需要收購(gòu)雙方股東會(huì)決議通過(guò)。16.4收購(gòu)價(jià)款及確定價(jià)格的方式。轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定通常有以下幾種方式：16.4.1以被收購(gòu)股權(quán)持有人出資時(shí)的股權(quán)價(jià)值作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；16.4.2以被收購(gòu)股權(quán)對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)值為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；16.4.3以評(píng)估價(jià)格為轉(zhuǎn)讓價(jià)格。16.4.4其他確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的方式。16.5收購(gòu)款的支付。16.6收購(gòu)項(xiàng)目是否需要政府相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)。16.7雙方約定的進(jìn)行收購(gòu)所需滿足的條件。｜第17條保障條款律師應(yīng)向委托人提示意向書與正式收購(gòu)合同的區(qū)別和聯(lián)系，根據(jù)委托人的實(shí)際需要提示意向書應(yīng)具備何種程度的法律約束力。鑒于收購(gòu)活動(dòng)中，收購(gòu)方投入的人力、物力、財(cái)力相對(duì)較大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。作為收購(gòu)方的律師，為使收購(gòu)方獲得具有法律約束力的保障，應(yīng)提請(qǐng)委托人注意在意向書中訂立如下保障條款，以預(yù)防和最大程度降低收購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)。17.1排他協(xié)商條款。此條款規(guī)定，未經(jīng)收購(gòu)方同意，被收購(gòu)方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則視為違約并要求其承擔(dān)違約責(zé)任。17.2提供資料及信息條款。該條款要求目標(biāo)公司向收購(gòu)方提供其所需的企業(yè)信息和資料，尤其是目標(biāo)公司尚未向公眾公開(kāi)的相關(guān)信息和資料，以利于收購(gòu)方更全面地了解目標(biāo)公司。17.3不公開(kāi)條款。該條款要求收購(gòu)的任何一方在共同公開(kāi)宣告收購(gòu)事項(xiàng)前，未經(jīng)對(duì)方同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有關(guān)收購(gòu)事項(xiàng)的信息或資料，但有權(quán)機(jī)關(guān)根據(jù)法律強(qiáng)制要求公開(kāi)的除外。17.4鎖定條款。該條款要求，在意向書有效期內(nèi)，收購(gòu)方可依約定價(jià)格購(gòu)買目標(biāo)公司的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，進(jìn)而排除目標(biāo)公司拒絕收購(gòu)的可能。17.5費(fèi)用分?jǐn)倵l款。該條款規(guī)定無(wú)論收購(gòu)是否成功，因收購(gòu)事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)由收購(gòu)雙方分?jǐn)?。｜?8條附加條款在收購(gòu)過(guò)程中，為避免目標(biāo)公司借收購(gòu)之名套取收購(gòu)方的商業(yè)秘密，作為收購(gòu)方律師，應(yīng)在意向書中設(shè)定防范此類風(fēng)險(xiǎn)的附加條款：18.1終止條款。該條款明確如收購(gòu)雙方在某一規(guī)定期限內(nèi)無(wú)法簽訂收購(gòu)協(xié)議，則意向書喪失效力。18.2保密條款。出于謹(jǐn)慎的考慮，收購(gòu)雙方往往在簽訂收購(gòu)意向書之前即簽訂保密協(xié)議，也可在簽訂意向書的同時(shí)設(shè)定保密條款。保密條款的主要內(nèi)容有：18.2.1保密條款適用的對(duì)象。除了收購(gòu)雙方之外，還包括參與收購(gòu)事務(wù)的顧問(wèn)等中介服務(wù)人員。18.2.2保密事項(xiàng)。除了會(huì)談、資料保密的要求外，還包括禁止投資條款，即收到目標(biāo)公司保密資料的第三方在一段時(shí)間內(nèi)不得購(gòu)買目標(biāo)公司的股權(quán)。18.2.3收購(gòu)活動(dòng)中雙方相互披露的各種資料的保密，通常約定所披露的信息和資料僅用于評(píng)估收購(gòu)項(xiàng)目的可行性和收購(gòu)對(duì)價(jià)，不得用于其他目的。18.2.4資料的返還或銷毀。保密條款應(yīng)約定如收購(gòu)項(xiàng)目未能完成，收購(gòu)雙方負(fù)有相互返還或銷毀對(duì)方提供的信息資料的義務(wù)。第六章收購(gòu)執(zhí)行律師在收購(gòu)雙方達(dá)成收購(gòu)意向后，應(yīng)協(xié)助委托人進(jìn)行談判，共同擬訂收購(gòu)合同，準(zhǔn)備相關(guān)法律文件，協(xié)助委托人向政府主管機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)。｜第19條收購(gòu)合同的起草較為完整的收購(gòu)合同包括主合同和附件兩部分：19.1收購(gòu)合同的主合同，除標(biāo)的、價(jià)款、支付、合同生效及修改等主要條款外，一般還應(yīng)具備如下內(nèi)容：19.1.1說(shuō)明收購(gòu)項(xiàng)目合法性的法律依據(jù)。19.1.2收購(gòu)的先決條件條款，一般是指：(1)收購(gòu)行為已取得相關(guān)的審批手續(xù)，如當(dāng)收購(gòu)項(xiàng)目涉及金融、建筑、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、新聞、電訊、通信等特殊行業(yè)時(shí)，收購(gòu)項(xiàng)目需要報(bào)請(qǐng)有關(guān)行業(yè)主管部門批準(zhǔn)。(2)收購(gòu)各方當(dāng)事人已取得收購(gòu)項(xiàng)目所需的第三方必要的同意。(3)至收購(gòu)標(biāo)的交接日止，收購(gòu)各方因收購(gòu)項(xiàng)目所作的聲明及保證均應(yīng)實(shí)際履行。(4)在所有先決條件具備后，才進(jìn)而履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓和付款義務(wù)。19.1.3收購(gòu)各方的聲明、保證與承諾條款。包括：(1)目標(biāo)公司向收購(gòu)方保證沒(méi)有隱瞞影響收購(gòu)事項(xiàng)的重大問(wèn)題。(2)收購(gòu)方向目標(biāo)公司保證具有實(shí)施收購(gòu)行為的資格和財(cái)務(wù)能力。(3)目標(biāo)公司履行收購(gòu)義務(wù)的承諾以及其董事責(zé)任函。19.1.4收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估。19.1.5確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)款。19.1.6確定轉(zhuǎn)讓條件。19.1.7確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量(股比)及交割日。19.1.8確定擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的當(dāng)前價(jià)值。19.1.9設(shè)定付款方式與時(shí)間，必要時(shí)可以考慮在金融機(jī)構(gòu)設(shè)立雙方共管或第三方監(jiān)管賬戶，并設(shè)定共管或監(jiān)管程序和條件，以盡可能地降低信用風(fēng)險(xiǎn)，以保障收購(gòu)合同的順利履行。19.1.10確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中產(chǎn)生的稅費(fèi)及其他費(fèi)用的承擔(dān)。19.1.11限制競(jìng)爭(zhēng)條款。19.1.12確定違約責(zé)任和損害賠償條款。19.1.13設(shè)定或有損害賠償條款。即收購(gòu)方如因目標(biāo)公司在收購(gòu)?fù)瓿芍暗慕?jīng)營(yíng)行為導(dǎo)致的稅務(wù)、環(huán)保等糾紛受到損害，被收購(gòu)方應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。19.1.14設(shè)定不可抗力條款。19.1.15設(shè)定有關(guān)合同終止、收購(gòu)標(biāo)的交付、收購(gòu)行為完成條件、保密、法律適用、爭(zhēng)議解決等其他條款。19.2收購(gòu)合同的附件。一般包括：19.2.1目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；19.2.2目標(biāo)公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；19.2.3目標(biāo)公司土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議；19.2.4政府批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓的文件；19.2.5其他有關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)讓協(xié)議；19.2.6目標(biāo)公司的固定資產(chǎn)與機(jī)器設(shè)備清單；19.2.7目標(biāo)公司的流動(dòng)資產(chǎn)清單；19.2.8目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)清單；19.2.9目標(biāo)公司對(duì)外提供擔(dān)保的清單；19.2.10聯(lián)合會(huì)議紀(jì)要；19.2.11談判記錄。19.2.12上述附件的內(nèi)容，律師可以根據(jù)實(shí)際情況在符合法律、法規(guī)的情況下，選擇增減。｜第20條收購(gòu)合同的生效條款律師應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)委托人注意，如收購(gòu)項(xiàng)目涉及必須由國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)的，應(yīng)建議委托人約定收購(gòu)合同自批準(zhǔn)之日起生效。其他情況下，可根據(jù)委托人實(shí)際情況約定合同生效條件和時(shí)問(wèn)。第七章收購(gòu)合同的履行｜第21條在收購(gòu)履約階段，律師工作主要包括：21.1為收購(gòu)各方擬訂“履約備忘錄”，載明履約所需各項(xiàng)文件，并于文件齊備時(shí)進(jìn)行驗(yàn)證以確定是否可以開(kāi)始履行合同。21.2協(xié)助委托人舉行驗(yàn)證會(huì)議。21.3按相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定辦理報(bào)批手續(xù)。21.4協(xié)助辦理收購(gòu)涉及的各項(xiàng)變更登記、重新登記、注銷登記手續(xù)。｜第22條律師協(xié)助收購(gòu)方或目標(biāo)公司起草或調(diào)取的，需要向相關(guān)政府主管部門報(bào)送的文件材料包括：22.1股東變更申請(qǐng)書；22.2收購(gòu)前各方的原合同、章程及其修改協(xié)議；22.3收購(gòu)各方的批準(zhǔn)證書和營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；22.4目標(biāo)公司董事會(huì)、股東會(huì)關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議；22.5股權(quán)變更后的董事會(huì)成員名單；22.6收購(gòu)各方簽訂的并經(jīng)其他股東簽字或以其他書面方式認(rèn)可的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；22.7審批機(jī)關(guān)要求報(bào)送的其他文件。｜第23條收購(gòu)履約階段的事務(wù)23.1收購(gòu)款到賬驗(yàn)收，出具報(bào)告書。在收購(gòu)方支付全部轉(zhuǎn)讓款并將付款憑證傳真給出讓方后，在約定的工作日內(nèi)，出讓方指定的或雙方約定的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)該轉(zhuǎn)讓金額是否到賬予以驗(yàn)證，并將驗(yàn)證報(bào)告?zhèn)髡娼o收購(gòu)方。23.2收購(gòu)標(biāo)的的交付及股東名冊(cè)的變更。收購(gòu)雙方及目標(biāo)公司應(yīng)及時(shí)辦理被收購(gòu)資產(chǎn)的交割手續(xù)和被收購(gòu)股權(quán)的變更登記手續(xù)，包括所涉資產(chǎn)權(quán)屬變更需要辦理的物的交付和權(quán)屬變更登記手續(xù)，以及股權(quán)收購(gòu)中目標(biāo)公司股東名冊(cè)變更和簽發(fā)新股東出資證明書等手續(xù)。23.3股東權(quán)利義務(wù)的移轉(zhuǎn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議可以約定，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的交割之后，出讓方將不再作為目標(biāo)公司的股東而享有任何股東權(quán)利，亦不再承擔(dān)目標(biāo)公司的任何義務(wù)、負(fù)債或損失；收購(gòu)方將成為目標(biāo)公司的股東，并取代出讓方繼續(xù)履行目標(biāo)公司發(fā)起人協(xié)議書及章程中規(guī)定的股東權(quán)利和股東義務(wù)。23.4新股東與公司其他股東應(yīng)當(dāng)簽訂新的合營(yíng)(合作)協(xié)議，修訂原公司章程和議事規(guī)則，更換新董事。簽訂新的合營(yíng)(合作)協(xié)議與新章程后，公司簽發(fā)新的股東出資證明書，變更公司的股東名冊(cè)，并于變更后30日內(nèi)向工商行政管理機(jī)關(guān)提交目標(biāo)公司股東、出資、章程等變更登記申請(qǐng)或備案申請(qǐng)。｜第24條特別提示律師應(yīng)向委托人提示股權(quán)轉(zhuǎn)讓與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效即收購(gòu)合同生效的區(qū)別。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同除法律、法規(guī)明文規(guī)定需經(jīng)主管部門批準(zhǔn)生效的以外，或者當(dāng)事人約定了生效條件之外，一般自合同主體簽字蓋章之日起生效；而股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效以合同的生效為前提，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效并不當(dāng)然意味著股權(quán)自合同生效時(shí)起轉(zhuǎn)讓，其生效根據(jù)公司性質(zhì)有可能還需滿足法律規(guī)定的條件或當(dāng)事人約定的條件。新三板律師業(yè)務(wù)指引：新三板上市條件及流程一、新三板的含義三板市場(chǎng)起源于2001年"股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)"，最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為"舊三板"。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為"新三板"。新三板是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的全國(guó)性股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，它利用代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)解決非上市公司存量股份的轉(zhuǎn)讓及交易問(wèn)題，并于2006年1月在深交所正式掛牌啟動(dòng)。在2013年1月16日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下簡(jiǎn)稱“新三板”)在京設(shè)立，是建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的標(biāo)志性事件。《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》，重新修訂了原代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌條件，明確規(guī)定了股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的五大條件。二、新三板和舊三版上市條件對(duì)比項(xiàng)目新的“新三板”舊的“新三板”公司經(jīng)營(yíng)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算存續(xù)滿兩年（有限公司整體改制可以連續(xù)計(jì)算）公司業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力主營(yíng)新三板上市業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄公司治理公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)新三板上市公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范公司股權(quán)股權(quán)明晰無(wú)對(duì)券商的要求主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)無(wú)其他要求股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)1.股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；2.公司注冊(cè)地址在試點(diǎn)國(guó)家高新園區(qū)；3.地方政府出具掛牌試點(diǎn)資格確認(rèn)函。三、新三板上市的具體要求(一)“依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算”1、公司依據(jù)《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。申報(bào)掛牌時(shí)，要依法存續(xù)，經(jīng)過(guò)年檢程序。(1)公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī);(2)公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為出資在實(shí)務(wù)操作中應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題：a、出資的無(wú)形資產(chǎn)所有權(quán)問(wèn)題，是否為職務(wù)發(fā)明;b、出資(財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移過(guò)戶)的程序是否合法有效;c、出資的比例是否符合設(shè)立時(shí)《公司法》的規(guī)定。2006年新《公司法》修訂后，無(wú)形資產(chǎn)的比例可以達(dá)到注冊(cè)資本的70%;d、出資資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告是否適當(dāng)，評(píng)估價(jià)值是否真實(shí)合理;e、無(wú)形資產(chǎn)與公司業(yè)務(wù)是否緊密相連，是否后續(xù)對(duì)公司業(yè)績(jī)做出貢獻(xiàn);f、無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)是否明晰，是否存在潛在法律糾紛。2、存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，即1月1日起至12月31日止。(二)“業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”1、公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。2、公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。3、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。(1)公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等。(2)公司應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》(附錄1)的規(guī)定編制并披露報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司不存在《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》(附錄2)中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。(三)“公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)”1、公司依法建立“三會(huì)一層”，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)—章程必備條款》(附錄3)等規(guī)定建立公司治理制度。2、公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。3、公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。4、公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。5、公司和控股股東、實(shí)際控制人之間不能有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。(四)“股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”1、公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。2、公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批(如有)程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。3、在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。4、公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的規(guī)定。(五)“主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)”新的掛牌規(guī)則將中介機(jī)構(gòu)的作用提到一個(gè)非常高的位置上，包括：1、一定期限內(nèi)無(wú)主辦券商為掛牌公司續(xù)督導(dǎo)，則將會(huì)做出終止掛牌的處理。2、公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》。3、主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，并出具推薦報(bào)告。其中盡職調(diào)查包括三個(gè)方面：法律，財(cái)務(wù)和行業(yè)。a.法律盡職調(diào)查包括公司治理和合法合規(guī)兩個(gè)方面，其中公司治理應(yīng)包括的內(nèi)容有：公司治理機(jī)制的建立及執(zhí)行、股東出資、獨(dú)立性、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、對(duì)外擔(dān)保及關(guān)聯(lián)交易等的決策及執(zhí)行等。合法合規(guī)方面應(yīng)包括的內(nèi)容有：公司設(shè)立及續(xù)存、股權(quán)變動(dòng)情況、主要財(cái)產(chǎn)合法性、重大債務(wù)、納稅情況、重大訴訟、仲裁及違法違規(guī)情況等。b.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)政策兩個(gè)方面，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)包括的內(nèi)容有：主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、應(yīng)收款、存貨、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、收入成本費(fèi)用的配比、非經(jīng)常性損益、審計(jì)意見(jiàn)等。會(huì)計(jì)政策應(yīng)包括的內(nèi)容有：資產(chǎn)減值、投資、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)、收入確定、各項(xiàng)費(fèi)用的合理性等。c.業(yè)務(wù)技術(shù)盡職調(diào)查應(yīng)包括的內(nèi)容有：主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)模式、發(fā)展目標(biāo)、所屬行業(yè)及其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、主要客戶及供應(yīng)商。技術(shù)優(yōu)勢(shì)及研發(fā)能力等。4、券商的對(duì)掛牌企業(yè)的要求不同。(1)“新三板”報(bào)價(jià)券商主要有：申銀萬(wàn)國(guó)、中銀國(guó)際證券、國(guó)信證券、廣發(fā)證券和國(guó)泰君安等。新三板市場(chǎng)的掛牌企業(yè)在證券業(yè)協(xié)會(huì)備案后，可以通過(guò)定向增資實(shí)現(xiàn)企業(yè)的融資需求。(2不同券商的對(duì)掛牌企業(yè)的特殊要求：國(guó)信證券（2011.9）申請(qǐng)改制立項(xiàng)的企業(yè)改制前最近一期末凈資產(chǎn)值不少于五百萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不少于1000萬(wàn)或者凈利潤(rùn)不少于100萬(wàn)元申請(qǐng)掛牌立項(xiàng)的企業(yè)最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2000萬(wàn)元凈利潤(rùn)不少于300萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)國(guó)泰君安（2012.10）申請(qǐng)當(dāng)年凈資產(chǎn)不少于500萬(wàn)元最近兩年連續(xù)盈利且最近一年凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元（或最近一年凈利潤(rùn)不少于100萬(wàn)元且年增長(zhǎng)率不低于20%）廣發(fā)證券（2012.5）公司總資產(chǎn)在4000萬(wàn)元以上凈資產(chǎn)在2000萬(wàn)元以上公司近兩年為連續(xù)盈利申請(qǐng)當(dāng)年預(yù)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4000萬(wàn)元以上，凈利潤(rùn)400萬(wàn)元以上（或申請(qǐng)前一年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及凈利潤(rùn)較上一年相比有50%的增長(zhǎng)，申請(qǐng)當(dāng)年預(yù)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)水平同比不低于30%）注：券商對(duì)掛牌企業(yè)的要求可能會(huì)根據(jù)券商自身的業(yè)務(wù)等做調(diào)整，所以需再與券商作進(jìn)一步聯(lián)系。(六)“全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件”1、掛牌公司由全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審查、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。原規(guī)則的掛牌企業(yè)的審查權(quán)由證券業(yè)協(xié)會(huì)行使。新規(guī)則規(guī)定企業(yè)掛牌新三板實(shí)行兩級(jí)核查，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司負(fù)責(zé)對(duì)掛牌申請(qǐng)文件進(jìn)行審查并出具是否同意掛牌的審查意見(jiàn)。申請(qǐng)掛牌公司取得全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意掛牌的審查意見(jiàn)后由中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件。2、關(guān)注公司可持續(xù)發(fā)展性，強(qiáng)調(diào)公司治理完善。a.將對(duì)公司未來(lái)2年的規(guī)劃，變?yōu)榱酥虚L(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo);b.在“三會(huì)”的調(diào)查中增加了投資者關(guān)系管理制度及糾紛解決機(jī)制;c.增加了董事會(huì)對(duì)公司治理機(jī)制的討論評(píng)估，以適當(dāng)保護(hù)股東利益，保證股東充分行使知情權(quán)、參與權(quán)、質(zhì)詢權(quán)和表決權(quán)等權(quán)利;d.在公司治理機(jī)制執(zhí)行中，增加調(diào)查董事會(huì)是否參與了公司戰(zhàn)略目標(biāo)的制訂、公司是否建立了表決權(quán)回避制度以及職工代表監(jiān)事履行職責(zé)的情況。四、新三板上市的流程1、首先確認(rèn)上市，提交新三板上市申請(qǐng);2、與券商達(dá)成合作，主辦券商應(yīng)與所推薦掛牌公司簽訂持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議(具體見(jiàn)附錄《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書》模板)。3、將公司的改制提案提交至券商;4、跟券商協(xié)商價(jià)格，主辦券商會(huì)根據(jù)對(duì)應(yīng)公司報(bào)價(jià);5、券商進(jìn)行審核，包括對(duì)公司資質(zhì)的審核，上市條件的審核;6、券商會(huì)提交到中國(guó)證券協(xié)會(huì)進(jìn)行審核;7、審核通過(guò)，完成上市。五、新三板上市需要提交的文件依據(jù)附錄4文件《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件目錄》，企業(yè)申請(qǐng)掛牌需要提交的文件包括：1、要求披露的文件：a.公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(內(nèi)容包括公司基本情況、公司業(yè)務(wù)、公司治理、公司財(cái)務(wù)、有關(guān)聲明和附件，具體內(nèi)容見(jiàn)附錄4文件《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書內(nèi)容與格式指引》);b.財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告;c.法律意見(jiàn)書;d.公司章程;e.主辦券商推薦報(bào)告;f.定向發(fā)行情況報(bào)告書(如有)。2、不要求披露的文件：a.申請(qǐng)掛牌公司相關(guān)文件，包括：企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、股東名冊(cè)及股東身份證明文件等文件;b.主辦券商相關(guān)文件，包括：主辦券商與申請(qǐng)掛牌公司簽訂的推薦掛牌并儲(chǔ)蓄督導(dǎo)協(xié)議、盡職調(diào)查報(bào)告、內(nèi)核意見(jiàn)等文件。六、律師在新三板業(yè)務(wù)中的工作專業(yè)律師的參與，對(duì)于企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作至關(guān)重要。在企業(yè)掛牌上市過(guò)程中，律師可以出具法律意見(jiàn)，參與盡職調(diào)查，甚至參與券商的選擇，法律風(fēng)險(xiǎn)的防控。股票進(jìn)入證券企業(yè)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓之法律事務(wù)(掛牌階段)如下：1、審查公司是否具有掛牌資格，并參加主板報(bào)價(jià)券商的項(xiàng)目小組，負(fù)責(zé)盡職調(diào)查，按照股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書要求，起草盡職調(diào)查報(bào)告、推薦報(bào)告、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書、調(diào)查工作底稿，制作備案文件等。其中盡職調(diào)查報(bào)告將包括以下幾個(gè)方面：(1)全體董事誠(chéng)信聲明(2)公司基本情況;(3)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員及其持股情況;(4)公司業(yè)務(wù)和技術(shù)情況;(5)公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及其風(fēng)險(xiǎn)因素;(6)公司治理情況;(7)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息;(8)關(guān)于公司進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題的相關(guān)地方性法律規(guī)定。2、審議企業(yè)進(jìn)入代辦系統(tǒng)前后的相關(guān)協(xié)議并提供法律咨詢。如：(1)董事會(huì)和股東大會(huì)就股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)做出決議;(2)與主辦報(bào)價(jià)券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議;(3)向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格的報(bào)送文件;(4)與中國(guó)證券登記結(jié)算公司深圳分公司簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議;3、協(xié)助主辦券商為企業(yè)股票進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)事宜出具法律意見(jiàn)書、核查意見(jiàn)、見(jiàn)證意見(jiàn)等;4、根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定對(duì)企業(yè)之信息披露進(jìn)行輔導(dǎo);5、對(duì)企業(yè)之高級(jí)管理人員進(jìn)行《企業(yè)法》、《證券法》有關(guān)知識(shí)輔導(dǎo);6、為企業(yè)和其他中介機(jī)構(gòu)提供有關(guān)法律咨詢及幫助。七、新三板核心法律法規(guī)及文書1.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)修訂并發(fā)布(1)《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村(行情，資訊)科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法(暫行)》;(2)《主辦券商推薦中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則》;(3)《股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司信息披露規(guī)則》。2.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的配套規(guī)則和協(xié)議文本(1)主辦券商盡職調(diào)查工作指引;(2)主辦券商推薦中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓掛牌備案文件內(nèi)容與格式指引;(3)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書必備內(nèi)容;(4)證券公司從事報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)自律承諾書;(5)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書;(6)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓委托協(xié)議書;(7)主辦券商推薦中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書。律師從事首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市法律業(yè)務(wù)查驗(yàn)工作指引（2014新版）第一章總則第一條為了指導(dǎo)本市律師事務(wù)所和律師從事首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市（以下簡(jiǎn)稱首發(fā)）法律業(yè)務(wù)的核查、驗(yàn)證工作，提高首發(fā)法律業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量，上海市律師協(xié)會(huì)證券業(yè)務(wù)研究委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱市律協(xié)證券委）根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)律師法》、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第41號(hào))(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)、《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》(證監(jiān)會(huì)公告﹝2010﹞33號(hào))(以下簡(jiǎn)稱《執(zhí)業(yè)規(guī)則》)，制定本指引。本指引并非強(qiáng)制性或規(guī)范性規(guī)定，僅供本市律師在從事首發(fā)法律業(yè)務(wù)查驗(yàn)工作時(shí)提供參考。第二條本指引所稱首發(fā)法律業(yè)務(wù)，是指律師事務(wù)所接受擬在境內(nèi)外證券市場(chǎng)首發(fā)的公司(以下簡(jiǎn)稱發(fā)行人)委托，指派律師對(duì)發(fā)行人首發(fā)事項(xiàng)的合法、合規(guī)、真實(shí)、有效進(jìn)行核查和驗(yàn)證(以下簡(jiǎn)稱查驗(yàn))，明確是否存在糾紛或潛在風(fēng)險(xiǎn)，并制作和出具法律意見(jiàn)書的專業(yè)法律服務(wù)。本指引所指境內(nèi)，是指中華人民共和國(guó)大陸境內(nèi)；所指境外，是指中華人民共和國(guó)大陸境內(nèi)以外的其他國(guó)家、地區(qū)，包括中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)、臺(tái)灣地區(qū)。除上下文另有所指外，本指引所指法律，是指境內(nèi)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件。第二章主體資格第一節(jié)發(fā)行人的設(shè)立和存續(xù)第三條建議律師取得發(fā)行人設(shè)立為股份公司時(shí)的股改方案、政府批準(zhǔn)文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、發(fā)起人協(xié)議、創(chuàng)立大會(huì)文件、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、工商登記文件等資料，走訪相關(guān)政府部門、中介機(jī)構(gòu)和發(fā)起人，以查驗(yàn)發(fā)行人是否為依法設(shè)立的股份公司，確認(rèn)發(fā)行人設(shè)立為股份公司的程序、條件、方式等是否符合當(dāng)時(shí)有效的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。具體的查驗(yàn)內(nèi)容如下：(一)根據(jù)股份公司的設(shè)立時(shí)間、設(shè)立方式及發(fā)行人的性質(zhì)、行業(yè)，是否已獲得相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)；(二)發(fā)行人設(shè)立時(shí)是否依照法律和公司章程規(guī)定召集、召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，創(chuàng)立大會(huì)的表決程序、內(nèi)容是否符合法律規(guī)定，是否包括設(shè)立股份公司所必須的相關(guān)事項(xiàng)；是否依法選舉公司董事并組成公司董事會(huì)；是否依法選舉公司監(jiān)事并組成公司監(jiān)事會(huì)；(三)發(fā)起人是否依法繳納發(fā)行人的注冊(cè)資本，是否履行了必要的評(píng)估、驗(yàn)資等手續(xù)，用作出資財(cái)產(chǎn)的來(lái)源是否合法合規(guī)；(四)發(fā)行人是否根據(jù)工商行政管理部門的要求履行名稱預(yù)先核準(zhǔn)等手續(xù)，是否依法取得股份公司的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；(五)以有限責(zé)任公司整體變更方式設(shè)立股份公司的，有限責(zé)任公司相關(guān)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東會(huì)決議文件的內(nèi)容、折股方案是否合法合規(guī)，以及是否按照折股方案的要求整體變更設(shè)立為股份公司；發(fā)行人整體變更前有限責(zé)任公司的經(jīng)營(yíng)年限是否可以連續(xù)計(jì)算；(六)股份公司設(shè)立過(guò)程如存在瑕疵，發(fā)行人是否已采取整改或補(bǔ)救措施，是否仍存在糾紛或潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。第四條建議律師取得發(fā)行人設(shè)立時(shí)所有發(fā)起人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照（或身份證明文件）、財(cái)務(wù)報(bào)告等有關(guān)資料，走訪發(fā)起人，以查驗(yàn)各發(fā)起人的人數(shù)、資格、出資比例等是否合法合規(guī)，具體查驗(yàn)的內(nèi)容如下：(一)發(fā)起人的人數(shù)、住所、出資比例、資格等是否合法合規(guī)；(二)發(fā)起人協(xié)議是否合法合規(guī)、真實(shí)有效，相關(guān)協(xié)議是否履行完畢，是否存在糾紛或潛在法律風(fēng)險(xiǎn)；(三)是否存在與首發(fā)監(jiān)管要求相沖突的協(xié)議安排，相關(guān)各方是否采取了補(bǔ)救措施或整改措施。第五條建議律師取得發(fā)行人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、公司章程、政府部門批準(zhǔn)證書，走訪相關(guān)政府部門，以查驗(yàn)發(fā)行人的存續(xù)狀況，具體查驗(yàn)內(nèi)容包括：(一)發(fā)行人現(xiàn)在持有的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、批準(zhǔn)文件，以及其他維持發(fā)行人存續(xù)所必要的證照是否有效，是否存在被撤銷、被吊銷或到期無(wú)法延續(xù)的法律風(fēng)險(xiǎn)；(二)發(fā)行人是否存在經(jīng)營(yíng)中止、停業(yè)整頓的情況或者潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)；(三)發(fā)行人是否存在責(zé)令關(guān)閉、經(jīng)營(yíng)期限屆滿，以及按照法律和公司章程規(guī)定需要解散和清算的情形。第二節(jié)發(fā)行人的歷史沿革第六條建議律師取得發(fā)行人的歷次驗(yàn)資報(bào)告、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、工商登記文件、政府部門出具的確認(rèn)文件，以及股東出資后發(fā)行人與股東之間的交易記錄等資料，走訪相關(guān)政府部門、中介機(jī)構(gòu)和股東，以查驗(yàn)發(fā)行人股東的歷史出資情況，具體查驗(yàn)以下內(nèi)容：(一)股東是否合法擁有以出資資產(chǎn)進(jìn)行出資的權(quán)利，是否將設(shè)有抵押、質(zhì)押等第三方權(quán)利的資產(chǎn)用作出資，出資資產(chǎn)是否存在重大權(quán)屬瑕疵或潛在糾紛；(二)股東的出資方式是否合法，出資是否及時(shí)到位，是否存在出資不實(shí)、虛假出資、抽逃資金等情況；(三)貨幣出資的比例是否合法合規(guī)；股東以非貨幣性資產(chǎn)出資的，出資資產(chǎn)的權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)是否已辦理完畢，是否按照法律的規(guī)定經(jīng)過(guò)資產(chǎn)評(píng)估及其他必須的法律程序；(四)出資需要獲得政府相關(guān)部門事先批準(zhǔn)、認(rèn)定的，出資人是否已取得相關(guān)的批準(zhǔn)文件。第七條建議律師查閱發(fā)行人重大股權(quán)變動(dòng)相關(guān)的股東會(huì)（股東大會(huì)）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)（以下簡(jiǎn)稱三會(huì)）決議，以及政府批準(zhǔn)文件、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、交割資料及支付憑證、工商登記文件，以及發(fā)行人的改制方案、人員安置方案等文件，訪談相關(guān)當(dāng)事人、發(fā)行人的董事、高管人員，走訪相關(guān)政府部門和中介機(jī)構(gòu)，查驗(yàn)發(fā)行人歷史股權(quán)變動(dòng)情況（包括但不限于股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增加或減少注冊(cè)資本、合并或分立等）是否合法合規(guī)、真實(shí)有效，發(fā)行人的實(shí)際控制人是否發(fā)生了重大變動(dòng)，具體查驗(yàn)的內(nèi)容包括：(一)股權(quán)變動(dòng)是否已按照法律和公司章程的規(guī)定履行內(nèi)部決策程序；(二)股權(quán)變動(dòng)的內(nèi)容、方式是否符合三會(huì)決議文件所批準(zhǔn)的方案；(三)股權(quán)變動(dòng)是否需要得到發(fā)改部門、商務(wù)部門、外匯管理部門等相關(guān)部門的批準(zhǔn)，此類批準(zhǔn)是否已全部取得；(四)涉及國(guó)有企業(yè)或國(guó)有事業(yè)單位改制的，改制方案是否經(jīng)過(guò)相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)管理單位的審批；涉及職工利益或職工安置的，改制方案或職工安置方案是否經(jīng)職工（代表）大會(huì)審議通過(guò)，發(fā)行人是否按照改制方案或職工安置方案完成職工安置工作；涉及到管理層收購(gòu)或持股的，是否符合國(guó)有資產(chǎn)管理部門的各項(xiàng)要求；(五)涉及集體企業(yè)改制的，集體產(chǎn)權(quán)是否已經(jīng)相關(guān)產(chǎn)權(quán)管理部門界定，改制方案是否取得相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)；(六)股權(quán)變動(dòng)是否需要履行審計(jì)、評(píng)估、驗(yàn)資等手續(xù)，此類手續(xù)是否已經(jīng)辦理；(七)股權(quán)變動(dòng)是否得到相關(guān)股東、債權(quán)人或其他利益相關(guān)方的同意，如需要通知債權(quán)人或予以公告的，相關(guān)通知或公告程序的履行情況；(八)股權(quán)變動(dòng)的原因、背景、定價(jià)依據(jù)、資金來(lái)源、對(duì)價(jià)支付情況，是否存在代持股權(quán)、信托持股，以及其他可能造成股權(quán)糾紛的情形；(九)股東之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)情況，及是否簽署相關(guān)的協(xié)議；(十)涉及跨境重組的，在結(jié)合境外律師意見(jiàn)基礎(chǔ)上，確定重組協(xié)議是否合法合規(guī)，是否符合外國(guó)或境外地區(qū)的相關(guān)法律規(guī)定；(十一)股權(quán)變動(dòng)相關(guān)的協(xié)議是否合法合規(guī)，是否已經(jīng)完成工商變更登記手續(xù)，如存在瑕疵的，發(fā)行人、發(fā)行人股東、相關(guān)當(dāng)事方是否已采取必要的整改或補(bǔ)救措施。第八條如果發(fā)行人發(fā)行過(guò)內(nèi)部職工股，建議律師取得相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)文件、驗(yàn)資報(bào)告、股份托管資料文件，走訪相關(guān)當(dāng)事人、政府部門和中介機(jī)構(gòu)，查驗(yàn)內(nèi)部職工股的設(shè)置是否合法合規(guī)、真實(shí)有效，具體查驗(yàn)內(nèi)容包括：(一)內(nèi)部職工股是否按照批準(zhǔn)文件規(guī)定的比例、范圍、對(duì)象及方式發(fā)行，是否存在與批準(zhǔn)文件不一致的情形，是否存在股份代持、委托持股等情形；(二)內(nèi)部職工股的歷次托管是否合法、合規(guī)、真實(shí)、有效；(三)內(nèi)部職工股的歷次變動(dòng)是否合法、合規(guī)、真實(shí)、有效；(四)內(nèi)部職工股已經(jīng)清理的，是否得到了發(fā)行人、內(nèi)部職工股持股機(jī)構(gòu)，以及相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)和確認(rèn)；清理過(guò)程是否保護(hù)了原內(nèi)部職工股股東的利益，清理是否系內(nèi)部職工股股東的真實(shí)意思表示；清理程序是否已經(jīng)履行完畢，是否存在未了結(jié)的事項(xiàng)。第三節(jié)發(fā)行人的股東、實(shí)際控制人第九條建議律師通過(guò)訪談相關(guān)當(dāng)事人，取得相關(guān)主體的身份資料、章程、工商登記文件、財(cái)務(wù)報(bào)告，以及境外股東所在國(guó)家或地區(qū)律師或公證人出具的文書、境外公司章程等，查驗(yàn)發(fā)行人的全體股東是否依法存續(xù)并具有合法的持股資格，具體查驗(yàn)內(nèi)容包括：(一)境內(nèi)非自然人股東是否有效存續(xù)；境外非自然人股東的是否有效存續(xù)，持有發(fā)行人股份的行為是否符合自身章程和境外法律的要求；(二)境內(nèi)外的自然人股東是否具有完全民事權(quán)利能力；(三)股東的人數(shù)、住所、資格、條件和出資比例是否合法合規(guī)；(四)直接和間接持有發(fā)行人股份的股東人數(shù)(追溯至最終權(quán)益持有者)是否符合首發(fā)監(jiān)管要求，是否存在未經(jīng)批準(zhǔn)變相公開(kāi)發(fā)行或交易股票的情況；(五)發(fā)行人境外股東的實(shí)際權(quán)益由境內(nèi)主體持有的，境內(nèi)主體通過(guò)境外股東持有發(fā)行人股份的資金來(lái)源、境外投資及返程投資的行為是否合法合規(guī)，是否已取得相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)、登記、備案。第十條建議律師通過(guò)訪談相關(guān)當(dāng)事人，取得相關(guān)主體的身份資料、章程、工商登記文件、財(cái)務(wù)報(bào)告、協(xié)議文件等方式，確認(rèn)發(fā)行人的實(shí)際控制人，查驗(yàn)實(shí)際控制人控制權(quán)的穩(wěn)定性，并查驗(yàn)發(fā)行人的控制結(jié)構(gòu)有無(wú)發(fā)生重大變化，具體查驗(yàn)方式和內(nèi)容建議如下：(一)追溯發(fā)行人的全體股東至其最終權(quán)益持有主體；(二)根據(jù)相關(guān)協(xié)議、投資關(guān)系、任職關(guān)系、親屬關(guān)系，以及控制權(quán)行使的實(shí)際情況，確定發(fā)行人的實(shí)際控制人或者確定發(fā)行人無(wú)實(shí)際控制人；(三)在確定發(fā)行人實(shí)際控制人的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步查驗(yàn)實(shí)際控制的起始時(shí)間點(diǎn)，以及控制權(quán)是否穩(wěn)定性，控制時(shí)間是否符合首發(fā)監(jiān)管要求；(四)在確定發(fā)行人無(wú)實(shí)際控制人的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步查驗(yàn)無(wú)實(shí)際控制人情形是否影響發(fā)行人的正常經(jīng)營(yíng)和公司治理的有效運(yùn)作。第十一條建議律師取得發(fā)行人股東名冊(cè)、章程、工商登記檔案、股東會(huì)(股東大會(huì))決議等資料，走訪發(fā)行人股東、政府部門和中介機(jī)構(gòu)，查驗(yàn)發(fā)行人股東持有的股份是否權(quán)屬清晰，是否存在重大權(quán)屬糾紛。具體查驗(yàn)的內(nèi)容包括：(一)股東所持有的發(fā)行人股份是否存在權(quán)屬爭(zhēng)議或瑕疵，是否存在認(rèn)股期權(quán)、信托持股、委托持股、名義股東、表決權(quán)委托等情形；(二)股東所持發(fā)行人股份是否存在質(zhì)押、凍結(jié)、或其他權(quán)利受限制情形；(三)實(shí)際控制人通過(guò)中間層持股公司持有發(fā)行人股份或者控制發(fā)行人的，該等中間層持股公司的股權(quán)是否存在質(zhì)押、凍結(jié)、或其他權(quán)利受限情形，是否存在重大的權(quán)屬糾紛；(四)股東持有發(fā)行人股份的起始時(shí)間點(diǎn)，以及持股時(shí)間。第十二條建議律師取得相關(guān)政府部門的批復(fù)、登記文件，走訪相關(guān)政府部門，以查驗(yàn)發(fā)行人首發(fā)前各類別股權(quán)的設(shè)置情況，具體查驗(yàn)以下內(nèi)容：(一)股東以國(guó)有資產(chǎn)出資的，是否依法履行國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)手續(xù)，取得國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件；(二)發(fā)行人發(fā)行優(yōu)先股的，優(yōu)先股的設(shè)置和股東持股比例情況是否合法合規(guī)；(三)股東出資資產(chǎn)存在產(chǎn)權(quán)不明確或者瑕疵，需要政府部門進(jìn)行確認(rèn)的，是否得到相關(guān)政府部門的產(chǎn)權(quán)確認(rèn)或界定；(四)國(guó)有股東關(guān)于國(guó)有股權(quán)減持或轉(zhuǎn)持的方案是否合法合規(guī)。第十三條建議律師通過(guò)查閱能夠證明發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人財(cái)務(wù)狀況的資料、信用報(bào)告、資信證明，對(duì)控股股東、實(shí)際控制人進(jìn)行訪談等方式，查驗(yàn)發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人是否存在無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)的情形，或者存在可能被第三方申請(qǐng)破產(chǎn)、重整的法律風(fēng)險(xiǎn)。第十四條建議律師通過(guò)審查發(fā)行人股東、實(shí)際控制人出具的承諾函，對(duì)作出承諾的股東、實(shí)際控制人進(jìn)行訪談等方式，查驗(yàn)發(fā)行人股東、實(shí)際控制人作出的承諾是否真實(shí)有效、合法合規(guī)，是否符合首發(fā)監(jiān)管的要求。第四節(jié)發(fā)行人的下屬企業(yè)第十五條建議律師取得發(fā)行人下屬企業(yè)設(shè)立時(shí)的政府批準(zhǔn)文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、工商登記文件等資料，走訪相關(guān)政府部門和中介機(jī)構(gòu)，以查驗(yàn)發(fā)行人下屬企業(yè)是否依法設(shè)立、有效存續(xù)。查驗(yàn)的具體內(nèi)容包括：(一)發(fā)行人是否以合法擁有的資產(chǎn)向下屬企業(yè)出資，發(fā)行人對(duì)下屬企業(yè)的出資方式是否合法合規(guī)，出資是否及時(shí)到位，是否存在出資不實(shí)、虛假出資、抽逃資金等情況；(二)發(fā)行人取得下屬企業(yè)股權(quán)涉及支付對(duì)價(jià)的，發(fā)行人是否已經(jīng)支付全部的對(duì)價(jià)；(三)發(fā)行人下屬企業(yè)的設(shè)立、股權(quán)變動(dòng)、股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)變化需要獲得相關(guān)政府部門事先批準(zhǔn)的，發(fā)行人是否已取得相關(guān)的批準(zhǔn)文件；(四)發(fā)行人下屬企業(yè)的設(shè)立、股權(quán)變動(dòng)是否需要履行審計(jì)、評(píng)估、驗(yàn)資等手續(xù)，此類手續(xù)是否已經(jīng)辦理；(五)發(fā)行人下屬企業(yè)的股權(quán)變動(dòng)是否得到其他股東、債權(quán)人或其他利益相關(guān)方的同意，如需要通知債權(quán)人或予以公告的，相關(guān)通知或公告程序是否已經(jīng)履行；(六)發(fā)行人下屬企業(yè)股權(quán)變動(dòng)的原因、背景、定價(jià)依據(jù)、資金來(lái)源情況，是否存在委托持股、信托持股、名義股東，以及其他可能造成股權(quán)糾紛或潛在法律風(fēng)險(xiǎn)的情形；(七)發(fā)行人下屬企業(yè)股權(quán)變動(dòng)涉及境外或者跨境重組的，在結(jié)合境外律師意見(jiàn)基礎(chǔ)上，確定重組協(xié)議是否合法合規(guī)，是否符合境外的相關(guān)法律規(guī)定；(八)發(fā)行人所持有的下屬企業(yè)股權(quán)是否設(shè)有質(zhì)權(quán)等第三方權(quán)利，是否存在權(quán)屬瑕疵或潛在法律糾紛；(九)發(fā)行人下屬企業(yè)持有的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、批準(zhǔn)文件，以及其他維持其存續(xù)所必要的證照是否有效，是否存在被撤銷、被吊銷或到期無(wú)法延續(xù)的法律風(fēng)險(xiǎn)；(十)發(fā)行人下屬企業(yè)是否存在責(zé)令關(guān)閉、經(jīng)營(yíng)期限屆滿，以及按照法律和公司章程規(guī)定需要解散和清算的情形。第三章發(fā)行人的業(yè)務(wù)情況第一節(jié)發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)情況第十六條建議律師通過(guò)實(shí)地調(diào)查、訪談，取得發(fā)行人及其下屬企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)證照、審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)資料、主要合同、業(yè)務(wù)流程介紹、中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)意見(jiàn)，走訪發(fā)行人的相關(guān)上下游企業(yè)、客戶和中介機(jī)構(gòu)等，查驗(yàn)發(fā)行人及其下屬企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否合法合規(guī)，是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。具體查驗(yàn)的內(nèi)容包括：(一)發(fā)行人從事的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，以及商業(yè)模式、業(yè)務(wù)流程、上下游關(guān)系，發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化；(二)發(fā)行人及其下屬企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸、土地、環(huán)保、勞動(dòng)保護(hù)、進(jìn)出口、外匯等環(huán)節(jié)，是否已取得相應(yīng)的行政許可、證書、批準(zhǔn)；已經(jīng)取得的行政許可、證書、批準(zhǔn)等，是否存在被吊銷、撤銷的潛在法律風(fēng)險(xiǎn)或者存在到期無(wú)法延續(xù)的不利情況，以及是否存在其他可能影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)的潛在法律風(fēng)險(xiǎn)或障礙；(三)如發(fā)行人在境外設(shè)有機(jī)構(gòu)從屬經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，境外機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否符合所在地法律、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定；(四)發(fā)行人歷次營(yíng)業(yè)執(zhí)照經(jīng)營(yíng)范圍的變更，是否已取得相關(guān)政府部門的前置許可，以及完成工商行政管理部門的登記手續(xù)。第二節(jié)發(fā)行人的重大合同情況第十七條律師應(yīng)核查發(fā)行人及其下屬企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)性合同是否合法合規(guī)、真實(shí)有效，是否存在法律規(guī)定的無(wú)效或可被撤銷的情形，是否存在潛在法律風(fēng)險(xiǎn)或重大糾紛。建議律師取得以下資料，與發(fā)行人的主要供應(yīng)商、主要客戶、發(fā)行人高管人員、核心技術(shù)人員、及持有發(fā)行人5%以上股份的股東進(jìn)行訪談，向海關(guān)、銀行等機(jī)構(gòu)函證等方式進(jìn)行查驗(yàn)。(一)發(fā)行人主要供應(yīng)商(至少前10名)和主要客戶（至少前10名）的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程，及其他相關(guān)資料；(二)發(fā)行人與主要供應(yīng)商(至少前10名)和主要客戶（至少前10名）簽訂的重大業(yè)務(wù)合同；(三)與重大業(yè)務(wù)合同對(duì)應(yīng)的付款/收款憑證、發(fā)票、海關(guān)出口/進(jìn)口單據(jù)、銀行對(duì)賬單、倉(cāng)儲(chǔ)憑證、發(fā)貨/收貨憑證等。第十八條建議律師取得發(fā)行人及其下屬企業(yè)將要履行、正在履行以及雖已履行完畢但可能存在潛在糾紛的融資合同、投資合同、擔(dān)保合同、資產(chǎn)購(gòu)買或出售合同、知識(shí)產(chǎn)權(quán)合同、特許經(jīng)營(yíng)合同等非經(jīng)營(yíng)性合同，查驗(yàn)該等合同的簽訂程序、形式和內(nèi)容是否合法合規(guī)，是否經(jīng)過(guò)當(dāng)事方適當(dāng)簽署并已生效，是否存在法律規(guī)定的無(wú)效或可撤銷的情形，是否按照約定獲得適當(dāng)履行，是否存在潛在法律風(fēng)險(xiǎn)或糾紛。第十九條建議律師取得發(fā)行人的信用記錄、審計(jì)報(bào)告、三會(huì)決議文件、與債權(quán)債務(wù)相關(guān)的財(cái)務(wù)明細(xì)表，與發(fā)行人財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行面談，走訪或函證相關(guān)債權(quán)人/債務(wù)人，以查驗(yàn)發(fā)行人及其下屬企業(yè)的重大債權(quán)債務(wù)是否合法合規(guī)、真實(shí)有效。具體查驗(yàn)的內(nèi)容和方式包括：(一)取得發(fā)行人主要債務(wù)人和債務(wù)額清單、債務(wù)人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和債務(wù)人公司章程，查驗(yàn)債務(wù)形成的依據(jù)是否合法合規(guī)，真實(shí)有效；(二)取得發(fā)行人主要債權(quán)人和債權(quán)額清單、債權(quán)人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和債權(quán)人公司章程，查驗(yàn)債權(quán)形成的依據(jù)是否合法合規(guī)，真實(shí)有效；(三)取得發(fā)行人對(duì)外擔(dān)所形成的或有負(fù)債清單、被擔(dān)保人名單、被擔(dān)保人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程，查驗(yàn)或有負(fù)債是否合法合規(guī)，是否符合發(fā)行人公司章程的規(guī)定。第三節(jié)發(fā)行人的重組情況第二十條建議律師取得發(fā)行人三會(huì)決議文件、重組協(xié)議、政府批準(zhǔn)文件、審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告、中介機(jī)構(gòu)專業(yè)意見(jiàn)、債權(quán)人同意債務(wù)轉(zhuǎn)移的文件、重組對(duì)價(jià)對(duì)價(jià)支付憑證和過(guò)戶文件資料等，并通過(guò)與重組相關(guān)各方和經(jīng)辦人員進(jìn)行訪談，查驗(yàn)發(fā)行人及其下屬企業(yè)的資產(chǎn)收購(gòu)或出售、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組等重大重組事項(xiàng)。具體查驗(yàn)的內(nèi)容包括：(一)重大重組事項(xiàng)的目的、方案是否合法合規(guī)，是否取得相關(guān)政府部門或發(fā)行人內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)；(二)重大重組協(xié)議是否合法合規(guī)，